Это коэффициент, при котором чистая текущая стоимость инвестиций будет равна нулю.
Внутренняя норма доходности:
Дисконт, % 26 40 60 ЧТС, рублей 990 400 576 000 -16 000 ВНД = 40%+ (576 000/(576 000-(-16 000))* (60%-40%) = 59,5%>26%, следовательно, проект эффективен.
5.Анализ управления рисками проекта Наиболее существенными рисками данного проекта могут быть:
— снижение объемов реализации ледяных сервизов вследствие сокращения платежеспособного спроса;
— снижение объемов выпуска продукции вследствие остановки работы производственного оборудования из-за технических неполадок;
— рост цены капитала под влиянием увеличения ставки рефинансирования;
— рост стоимости производственного оборудования;
— рост арендной платы за производственные помещения;
— рост цен на сырье и материалы, необходимые для производства ледяных сервизов.
1. Анализ устойчивости и чувствительности проекта к росту стоимости производственного оборудования:
Стоимость производственного оборудования, рублей 3 000 000 3 360 000 3 800 000 ЧТС, рублей 990 400 287 338 -571 960 Х = 3 360 000 + (287 338/(287 338-(-571 960)))*(3 800 000−3 360 000) =
= 3 507 130 рублей или Ч = (3 507 130 — 3 000 000)/3 000 000*100% = 16,9%,
то есть оборудование может подорожать не более чем до 3 507 130 рублей, или на 16,9%, что больше 10%, следовательно, проект устойчив и не чувствителен к изменению стоимости оборудования.
2. Анализ устойчивости и чувствительности проекта к росту арендной платы:
Арендная плата, в квартал 25 000 50 000 100 000 200 000 250 000 ЧТС, рублей 990 400 864 775 613 525 111 025 -140 225 Х = 200 000 + (111 025/(111 025-(-140 225)))* (250 000- 200 000) =
= 222 095 рублей или Ч = (222 095−25 000)/25 000*100% = 788,38%,
то есть арендная плата может вырасти до 788,38%, что больше 10%, следовательно, проект устойчив и не чувствителен к росту арендной платы.
3. Анализ устойчивости и чувствительности проекта к росту процентной ставки за пользование кредитом банка:
Процент по кредиту, % годовых 19 20 25 35 40 ЧТС, рублей 990 400 936 250 665 500 124 000 -146 750 Х = 35%+ (124 000/(124 000-(-146 750)))*(40%-35%) = 37,3%,
то есть процентная ставка за пользование кредитом банка может вырасти не более чем до 37,3%, что больше 10%, следовательно, проект устойчив и не чувствителен к росту процентной ставки за пользование кредитом банка.
4. Анализ устойчивости и чувствительности проекта к снижению объемов реализации ледяных сервизов, начиная с запуска производства:
Объем реализации, % 100 90 80 ЧТС, рублей 990 400 116 600 -757 200 Х = 80% - (-757 200/(116 600-(-757 200)))*(90%-80%) = 88,66%,
то есть объем реализации ледяных сервизов может снизиться не более чем на 11,34%, что больше 10%, следовательно, проект устойчив и не чувствителен к снижению объема реализации ледяных сервизов.
Заключение
Производство ледяных сервизов по степени новизны является принципиально новой инновацией, поскольку продукт ООО «Апейрон» не имеет аналогов. В связи с этим для предприятия он является конкурентным преимуществом на рынке.
Финансовое состояние ООО «Апейрон» на 01.
01.06г оценивается как неустойчивое финансовое состояние, которое считается допустимым. Восстановление равновесия платежных средств и платежных обязательств возможно путем привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия. ООО «Апейрон» приняло решение о привлечении кредита банка для реализации проекта производства ледяных сервизов.
Исходя из проведенной оценки эффективности привлечения заемных средств для реализации проекта производства ледяных сервизов можно сделать следующие выводы:
— положительное значение чистой текущей стоимости говорит об эффективности проекта;
— индекс доходности больше 1, следовательно, проект не является убыточным;
— среднегодовая рентабельность инвестиций выше доходности безрисковых вложений, следовательно, проект эффективен;
— рассчитанный срок окупаемости меньше срока реализации проекта, следовательно, проект эффективен;
— внутренняя норма доходности выше дисконта, следовательно, проект эффективен.
Таким образом, анализ эффективности проекта показал, что привлечение ООО «Апейрон» кредита от ОАО АКБ «Универсальный кредит» в размере 3 миллионов рублей сроком на 1 год под 19% годовых для реализации проекта производства ледяных сервизов позволит полностью профинансировать этап расширения предприятия и обеспечит в дальнейшем рост прибыли.
Также в проекте проведен анализ устойчивости и чувствительности проекта к росту стоимости производственного оборудования, к росту арендной платы, к росту процентной ставки за пользование кредитом банка, к снижению объемов реализации ледяных сервизов, начиная с запуска производства. Полученные показатели охарактеризовали проект как устойчивый и не чувствительный к данным видам рисков.
Перспективами развития нового продукта является производство ледяных блюд и икорниц. А также совершенствование ледяных сервизов с помощью новой технологии — добавления в лед лепестков живых цветов.
1.Бочаров В. В. Инвестиции. — СПб.: Питер, 2006. — 176 с.
2.Велетминский И. «Кудрин обещает, Греф сомневается, что за три года можно снизить инфляцию до 4,5 процента». // «Российская газета», № 3944 от 7 декабря 2005 года.
3.Гаврилова С. С. Экономический анализ. — М.: Эксмо, 2006. — 144 с.
4. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — Мн.: ИП «Экоперспектива», 2006. — 498 с.
5. Телеграмма ЦБ РФ от 23.
11.2005года.
6.Черкудинова Д. «Тающий сервиз». //Журнал «Секрет фирмы», № 38 (173) 16.10−22.
10.2006 года.
7.Чечевицына Л. Н. Экономика фирмы. — Ростов н/Д: Феникс, 2006. — 400 с.
Телеграмма ЦБ РФ от 23.
11.2005г. № 1643-У. Ставка рефинансирования на 01.
01.06г-12%
Велетминский И. «Кудрин обещает, Греф сомневается, что за три года можно снизить инфляцию до 4,5 процента». // «Российская газета», № 3944 от 7 декабря 2005 года.
