Механизм ипотечного жилищного кредитования в системе факторов финансовой стабильности России
Диссертация
Изменившиеся условия современных экономических реалий заставляют по-новому взглянуть как на устоявшуюся практику первичного ипотечного кредитования, так и на условия рефинансирования ипотечных кредитов на вторичном рынке ценных бумаг. Предложенный комплекс мер позволит значительно снизить риски системы ИЖК, что в совокупности с разработкой достоверных моделей прогнозирования, поведения… Читать ещё >
Список литературы
- Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)».
- Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах».
- Федеральный закон от 21 июля 1997 г. № 122-ФЗ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним».
- Федеральный закон от 30 декабря 2004 г. № 214-ФЗ «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации».
- Герценштейн М.Я. (1900). Реформа ипотечного кредитования в Германии. СПб. Типография В. Киршбаума.
- Герценштейн М.Я. (1902). Ипотечные банки и рост больших городов в Германии. СПб. Типография В. Киршбаума.
- Ипотечный кредит в Австро-Венгрии. (1896). СПб. Типография В. Киршбаума.
- Ипотечный кредит в Германии. (1900). СПб. Типография В. Киршбаума.
- Общество французского поземельного кредита. (1894). СПб. Типография В. Киршбаума.
- Работы западных специалистов в области ипотечного кредитования
- Andersen K.G., Kauko К. (1996). A cross-country study of market-based housing finance. Helsinki.
- Boleat M. (1985). National housing finance systems: a comparative study. Croom Helm.
- Building on Progress: The future of housing finance in Poland. (1997). Urban institute consortium for US AID / Warsaw, May.
- Cieleback M. (2002). Screening and signaling in a contractual savings for housing system: The German Bausparkassen system. Mimeo.
- Chiquier L. (2006). To build sound and assessable housing finance systems // World bank group. Presentation on the «Housing finance conference», March 15−17. www.worldbank.org.
- Diamond D.B., Lea M.J. (1992a). Housing finance in developed countries: an international comparison of efficiency. // Journal of housing research. Vol.3. #1.
- Diamond D.B., Lea M.J. (1992b). The decline of special circuits for Housing finance. // housing policy debate. Vol.3. #3.
- Diamond D.B. (1999). The transition in housing finance in central Europe and Russia: 1989−1999. Study commissioned by US AID. San Diego. (http://www.ceemortgagefinance.org/Poland/PDF/HFTransition.PDF).
- Diamond D.B. (2002). Comments on the Bauspar System and proposal for Lithuania. // Presentation at a round table discussion on the Bauspar system. Vilnus, Lithuania, July 5.
- Friedemann R. (2003). Extending mortgage lending to middle and lower income groups in emerging economies are contract savings systems (CSS) suitable? // Paper presented at Wharton international housing finance program.
- Hardt J. (2000). Evolving EU property and Mortgage markets Excerpts from a report by Judith Hardt.
- Hardt J., Manning D. (2000). European mortgage markets: structure, funding and future development. European Mortgage federation: OECD.
- Jaffee D.M., Renaud B. (1996). Strategies to develop mortgage market in Transition economies. // The World Bank. Policy research working paper. #1697.
- Lange H. (2003). Mortgage backed securitization: contextual success factors. // Proceedings of the academy of commercial banking and finance. Vol.3, #2.
- Lea M.J. Secondary mortgage markets: International perspectives: // International union for housing finance, 1998.
- Lea M.J., Black R., Jaszczolt K. (2000). Solving the housing problem. Lessons from Poland and Hungary in creating a new housing finance system. // US AID, Regional urban development office, Central Europe. Warsaw.
- Lea M.J., Chiquier L., Hassler O. (2004). Mortgage securities in Emerging markets. // The World bank. World bank policy research working paper #3370.
- Low S., Sebag-Montefiore M., Dubel A. (2003). Study on the Financial integration of European mortgage markets. // Mercer Oliver Wyman, European Mortgage Federation.
- Merrill S. (2000). Regional conference on housing finance: building housing finance in Central and Eastern Europe: sharing and comparing. // USAID, Regional urban development office, Central Europe. Warsaw.
- Scanlon K., Whitehead C. (2004). International trends in housing tenure and mortgage finance. // Council of mortgage lenders. November.
- Suarez J.L., Vassallo A. (2004). European mortgage market: an overview 11 IESE Business school Universidad de Navarra. WP #562.
- The case for the Bauspar System (2001). Schwaebisch Halle. Mimeo.
- Warnock V.C., Warnock F.E. Markets and housing finance. // Journal of housing economics, 2008.
- Хохлов B.M. Об опыте Чехии в создании системы ипотечного кредитования. // Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование.2005. № 4 (25).
- Hager R. Efficiency of the Bausparkasse systems in Eastern Europe. // The Eastern European workshop on Housing finance and housing affordability. Budapest. 2004.
- Hegedus J., Rogozhina N., Somogyi E., Struyk R., Tumanov A. Potential effects of subsidy programs on housing affordability: The cases of Budapest and Moscow. 2004.
- Работы отечественных авторов
- Балабанов И.Т. Экономика недвижимости. — СПб.: Питер, 2000.
- Иванов В.В. Ипотечное кредитование. М.: ИВЦ «Маркетинг», 2001.
- Калашникова З.В. Зарубежный опыт жилищного кредитования и его применение в России // Финансовый менеджмент. 2002. № 1.
- Колобов С.С., Колобова B.C. Жилищное ипотечное кредитование: состояние и перспективы развития. — М.: Дашков и К, 2002.
- Косарева Н.Б., Пастухова Н. С., Рогожина Н. Н. (2001). Развитие системы долгосрочного ипотечного кредитования населения в России. // Вопросы экономики. № 5.
- Кричевский Н.А. Ипотечное жилищное кредитование. — М.: Дашков и К, 2006.
- Кудрявцев В.А., Кудрявцева Е. В. Основы организации ипотечного кредитования: Учеб. пособие. -М.: Издание Тихомирова М. Ю., 2000.
- Меркулов B.B. (2003). Мировой опыт ипотечного жилищного кредитования и перспективы его использования в России. СПб: Изд. «Юридический центр Пресс».
- Основы ипотечного кредитования. / Науч. ред. и рук. авт. колл. Косарева Н. Б. М.: фонд «Институт экономики города»: ИНФРАгМ, 2007.
- Пастухова Н.С., Рогожина H.H. (2002). Зарубежный опыт жилищных сберегательных программ. / Рекомендации по использованию жилищных сберегательных программ в работе банков. М.: фонд «Институт экономики города».
- Пашкус Ю.В. Экономика и финансы недвижимости. СПб.: 1999.
- Полтерович В.М., Старков О. Ю. Формирование ипотеки в догоняющих экономиках: проблема трансплантации институтов. М.: Наука, 2007.
- Райзберг Б.А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и дош М.: ИНФРА-М, 2007.
- Справочник «Энциклопедия российской секьюритизации — 2008» СПб.: Сбондс-Петербург, Русипотека, 2008.
- Старков О.Ю. (2004). Эволюция и трансплантация институтов рынка ипотечного кредита. / Экономика и математические.методы. Т.40, № 3.
- Суворов Г. Л. Моделирование досрочных погашений российских ипотечных кредитов (часть 2). // Русипотека. 2008. http://www.rusipoteka.ru/files/articles/2008/souvorov-29.pdf.
- Суворов Г. П., Алферов Р. Построение модели досрочного погашения. // Рынок ценных бумаг. 2007. № 5 (332).
- Фаерман Е.Ю., Хачатрян С. Р. Расширение доступности жилья на базе ипотечного кредитования. // Эконономика и математические методы. Т.40. 2004. № 1.
- Фаерман Е.Ю., Хачатрян С. Р. Ипотечное кредитование (анализ и моделирование). // Аудит и финансовый анализ. 1998. № 2.
- Фаерман Е.Ю., Хачатрян С. Р., Федорова H.JI. Моделирование жилищного рынка. М.: ЦЭМИ РАН, 2003.
- Хачатрян С.Р. Анализ и моделирование механизмов регулирования рыночных процессов в жилищной сфере. Препринт #WP/98/064. M.: ЦЭМИ РАН, 1998.
- Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой и активами / Под ред. Хейра JI- пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.
- Черных Е.В. История и перспективы развития ипотечного кредитования в России. / Препринт #WP/98/048. M.-. ЦЭМИ РАН, 1998.
- Шевчук Д.А. Ипотека: просто о сложном. — М.: Гросс-Медиа: РОСБУХ, 2008.
- Struyk R.J., Kosareva N.B. Housing finance in Russia: Developments in. 1992. // Urban institute. 1993.
- Экономика. Изд. 3, переработанное и-дополненное / Под ред. Булатова A.C. М.: Юристъ, 2002.
- Экономика недвижимости: Конспект лекций / Гриненко С. В. — Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004.
- Экономика недвижимости: Учебное пособие / Асаул А. Н., Карасев A.B. -М.: МИКХиС, 2001.
- Экономика недвижимости: Учебное пособие / Сост.: Виноградов Д. В. -Владимир: Владимирский государственный университет, 2007.
- Экономика недвижимости: Учебное пособие / Сост.: Паттури Я. В. -Великий Новгород: НовГУ им. Ярослава Мудрого, 2002.
- Экономическая теория / Под ред. Николаевой И. П. М.: Юнити, 2008.
- Энциклопедия «Кругосвет», гуманитарные науки, экономика и право, статья «Экономические циклы», 2008.
- Ассоциации, форумы, федерации, институты, советы, иные публикации
- Аналитическая записка рейтингового агентства «Эксперт РА» «Ипотека и жилищное строительство: катализаторы экономического роста», 2006.
- Аналитический обзор «Поведение потребителей на рынке ипотечного кредитования». РосБизнесКонсалтинг, Москва, 2006.
- Аналитический отчет «Рынок ипотечного кредитования в России». DISCOVERY Research Group, Москва, 2006.
- Доклад «Влияние галопирующего рынка жилья на динамику рынка ипотечных сделок (на примере Компании «МИЭЛЬ-Недвижимость, Москва)» на секции аналитики 2-го Петербургского ипотечного форума, 2 марта 2007 г.
- Презентация «International MBS market update and outlook» Закрытое акционерное общество коммерческий «банк «Ситибанк», Москва- 13 ноября 2007 г.
- Презентация «Ипотечный кризис в США: возможные причины и уроки» на пятой всероссийской конференция «Ипотечное кредитование в-России», Москва, 30 марта 2007 г.
- Презентация «Опыт структурирования и размещения дебютного выпуска ИЦБ АИЖК. Взгляд на рынок со стороны инвестбанка» Закрытое акционерное общество коммерческий банк «Ситибанк», Москва, 13 ноября 2007 г.
- Презентация «Первый ипотечный агент АИЖК». Открытое акционерное общество «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию». 2007.
- Проект «Развитие первичного рынка ипотечного кредитования в России». (2004) // www. sdc-seco.ru/index.php?navID=22 585&langID=5&userhash=cbdafd827371 lecf99f. ? 3758cfed9a3c4.
- Развитие рынков ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации. Заключительный отчет. Документ подготовлен группой специалистов, включающей Эллиса П. (ECSIE), Гвинера Б. (FINCF), Шикье Л. (OPD). Всемирный банк. 2003.
- Результаты обследования ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации в 2001—2002 гг. // Вестник Банка России. 2003. № 56(708).
- Федеральная целевая программа «Жилище» на 2002−2010гг. С изменениями, утвержденными постановлением Правительства РФ. от 31 дек.: 2005 г. № 865. // www.urbaneconomics.ru/texts.php?folder id=l 95&mat id=289&from=fp&p ageid=6957.
- ESF Securitization. Data report. wvv.europeansecuritization.com/pubs/ESFDataRprt0205.pdf. 2005.
- Housing finance in emerging economies. Technical brief to the Board. // World bank group board presentation. June. www.ifc.org/ifcext/gfm.nsf/attachmentsbvtitle/HF-TechBrief-WBGBoard/$FILE?HF-TechBrief-WBGBoard.ppt. 2005».
- IFC and housing finance. Central and Eastern Europe. // www.ifc.org/ifcext/gfm.nsi7attachmentsbvtitle/HF-Factsheet-CEEl/$FILE/HF-Factsheet-CEEl.pdf. 2005.
- Mortgage banks and mortgage bond in Europe. 3rd ed. European mortgage federation (Publisher). Nomos Verlagsgesellschaft. Baden-baden, 2001.
- The integration of the EU Mortgage credit markets. Report by the Forum Group on Mortgage Credit. Internal Market Directorate General, 2004.
- Russia: Primary mortgage market development project. // www.ifc.org, раздел Advisory projects in the Russian Federation. www.ifc.org/ifcext/eca.nsf/content/Russia More onTA#Russia%20Primary %20Mortgage%20Market%20development%20proiect.pdf. 2005.
- Оценка масштабов и динамики изменения платежеспособного спроса на жилье и объемов жилищного строительства в России (2004). Краткое изложение основных результатов и выводов. www.urbaneconomics.ru/texts.php7folder id=80&matid=l 22&page id=331 6.
- Сайт Федеральной корпорации ипотечного кредитования, http://www.freddiemac.com/pmms/release.html.
- Сайт Федеральной национальной ассоциации ипотечного кредитования, http://www.fanniemae.com/media/econoinics/index. ?html.
- Сайт Федеральной резервной системы США, http://www.federalreserve.gov/fomc/fundsrate.htm.
- The International Union for Housing Finance (IUHF), http://www.housingfinance.org.
- The CEE (Central & Eastern Europe) Mortgage Finance, http://uww.ceemortgagefmance.oi-o.
- Lucas R.E. Jr. Expectations and the Neutrality of Money // Journal of Economic Theory. 4: 103−124. 1972.
- Mishkin F.S., White E.N. U.S. Stock Market Crashes And Their Aftermath: Implications For Monetary Policy // NBER Working Paper. 2002. № 8992.
- Martinez-Pages J., Maza L.A. Analysis of house prices in Spain. Working Paper 0307. Banco de Espana, 2003.
- Marsh T.A., Merton R.C. Dividend Variability and Variance Bounds Tests «for the Rationality of Stock Market Prices // The American Economic Review. Vol. 76. No. 3. (Jun., 1986). P. 483−498.
- Muellbauer J., Murphy A. Booms and Busts in the UK Housing Market // The Economic Journal. Vol. 107. No. 445 (Nov., 1997). P. 1701- 1727.
- Mylonas P., Schich S.T. The use of financial market indicators by monetary authorities. OECD Economics Department Working Paper- 223. 1999.
- Poterba J. Tax Subsidies to Owner-Occupied Housing: An Asset-Market Approach // The Quarterly Journal of Economics. 1984.
- Poterba J. Taxation and Housing: Old Questions, New Answers // Empirical Public Finance. 1992.
- Poterba J, Weil D., Shiller R. House Price Dynamics: the Role of Tax Police and Demography // Brookings Papers on Economic Activity. 1991.
- Ranney S. The Future Price of Houses, Mortgage Market Conditions, and the Returns to Homeownership // The American Economic Review. 1981.
- Raymond H. Preventing crises by testing for bubbles: a comparative study of the financial fragility of Europe relative to the USA and Japan. 2001. University of Metz.
- Rosenberg B., Rudd A. Factor-Related and Specific Returns of Common Stocks: Serial Correlation and Market Inefficiency // The Journal of Finance. 1982. Vol. 37. № 2.
- Rosen H.S. Housing Decision and the US Income Tax // Journal of Public Economics. 1979. XI. 1−23.
- Rudebush G.D. Monetary Policy and Asset Price Bubbles // FRBSF Economic Letter. 2005. № 2005. 18.
- Schwab R. Expected Inflation and Housing: Tax and Cash Flow considerations // Southern Economic Journal. 1983.
- Schwartz A. J. Asset Price Inflation And Monetary Policy // NBER Working Paper. 2002. № 9321.
- Siegel J.J. What Is an Asset Price Bubble? An Operational Definition. European Financial Management, 2003.
- Shiller R.J. From Efficient Markets Theory to Behavioral Finance // The Journal of Economic Perspectives. 2003. Vol. 17. № 1.
- Shiller R.J. Measuring Bubble Expectations and Investor Confidence // NBER Working Paper. 1999. № 7008.
- Shiller R.J. Irrational Exuberance. Princeton: Princeton University Press, 2000.
- Shiller R.J. Do Stock Prices Move Too Much to be Justified by Subsequent
- Changes in Dividends? // The American Economic Review. Vol. 71. No. 3. June 1981.
- Smith L.B., Rosen K.T., Fallis G. Recent Developments in Economic Models of Housing Markets // Journal of Economic Literature. Vol. 26. No. 1 (Mar., 1988). P. 29−64.
- Sornette D. Why Stock Markets Crash: Critical Events in Complex Financial Systems. Princeton: Princeton University Press, 2003.
- Stein J. Prices and Trading Volume in the Housing Market: A Model with Down-Payment Effects // The Quarterly Journal of Economics. 1993.
- Stone D., Ziemba W. Land and Stock Prices in Japan // The Journal of Economic Perspectives. 1993.
- Takatoshi Ito, Tokuo Iwaisako. Explaining-Asset Bubbles in Japan // NBER Working Paper. 1995. № 5358.
- Tirole J. On the Possibility of Speculation under Rational Expectations // Econometrica. 1982. Vol. 50. № 5.
- Tirole J. Asset Bubbles and Overlapping Generations // Econometrica. 1985. Vol. 53. № 5.
- Topel R., Rosen S. Housing Investment in the United States // Journal of Political Economy. 1988.
- Trichet J.-C. Asset price bubbles and monetary policy. MAS lecture 8 June 2005 in Singapore. :
- Tracy J., Schneider H., Chan S. Are Stocks Over-Taking Real Estate in Household Portfolios? Current Jssucs in Economics and Finance, — Federal Reserve Bank of New York. April 1999. 5(5).
- Van Norden S., Vigfusson R. Avoiding the Pitfalls: Can Regime-Switching Tests Detect Bubbles? Bank of Canada. 1996.
- Vigdor J.L. Liquidity Constraints and Housing Prices: Theory and: Evidence from the Va Mortgage Program // NBER Working Paper. 2004- № 10 611.
- Vissing-Jorgensen A. Perspectives On Behavioral Finance: Does «Irrationality» Disappear With Wealth? Kellog School of Mangement, Northwestern University, NBER, CEPR. 2003.
- West K.D. A Specification Test for Speculative Bubbles // The Quarterly Journal of Economics. 1987. Vol. 102. № 3.
- White E.N. Bubbles And Busts: The 1990s In The Mirror Of The 1920s
- NBER Working Paper. 2006. № 12 138.
- Yu I., Sz A. Testing For Bubbles In The Hong Kong Stock Market.
- Hong Kong Monetary Authority. 2003.
- Статистика, национальные данные
- Бюллетень банковской статистики ЦБ РФ № 10 (161) — М.: «АЭИ «Прайм-ТАСС», 2006.
- Бюллетень банковской статистики ЦБ РФ № 12 (187) М.: «АЭИ «Прайм-ТАСС», 2008.
- Country notes of Hungary, Czech republic, etc. OECD workshop on housing finance in Transition economies. rd
- Housing finance in Hungary. (2002). 3 workshop on housing finance in TransitiocLeconomies. www.oecd.org/pdf/m0037000/m000378Q3.pdf.
- Housing^finance of Slovak Republic. (2002). 3rd workshop on housing finance mTransition economies, www.oecd.org/pdf7m0037000/m00037810.pdf.
- Tiypostat 2007. A review of Europe’s mortgage and housing markets. // European mortgage federation, 2007. http://wv/w.hypo.org/content/Default.asp?PageID343.
- Quartely review ofEuropean mortgage markets. 4th quarter 2007. // European mortgage federation, 2008.
- Quartelyreview ofEuropean mortgage markets. 3rd quarter 2008. // European mortgage federation, 2008.