Диагностика риска банкротства и пути улучшения финансового состояния предприятия

В условиях кризиса перед многими предприятиями в Республике Беларусь стоит вопрос выживания. Одной из причин сложившейся ситуации является снижение платежеспособности субъектов хозяйствования. В результате предприятия оказываются на грани банкротства.

Наступление банкротства является кризисным состоянием предприятия, то есть оно неспособно осуществлять финансовое обеспечение своей производственной деятельности и его преодоление требует специальных методов финансового управления. По сути, банкротство — это обратная сторона медали успешного предпринимательства, объективный процесс при рыночной экономике. Даже крупные предприятия не всегда могут избежать риска банкротства. Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов диагностики банкротства и методику принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства. Эта методика предназначена для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.

Основным, а в ряде случаев и единственным, источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами-пользователями информации о деятельности предприятия.

Актуальность данной темы на сегодняшний день связана с тем, что в настоящее время в Республике Беларусь большое количество предприятий, не сумевших приспособиться к рыночным отношениям, находится в тяжелых финансовых условиях, а многие на грани банкротства. При этом, наша страна не имеет отлаженного опыта работы с предприятиями-банкротами, как страны Запада.

Департамент по делам банкротства при Министерстве экономики и антимонопольного регулирования представил список предприятий, признанных банкротами с начала 2012 года. В списке обанкротившихся предприятий находятся 33 компании.

Тем не менее, банкротство поддается влиянию. Сущность этого влияния состоит в своевременном выявлении негативных тенденций и упреждающем принятии профилактических мер по их преодолению либо ослаблению. Любое предприятие, а значит, и экономика страны может развиваться в бескризисном пространстве лишь при условии применения комплекса мер: безошибочного выявления проблем финансового состояния, разработки мероприятий для их устранения. Данный факт определяет значимость темы, так как исследование проблемы банкротства в Республике Беларусь поможет более компетентно воздействовать на процесс финансовой несостоятельности отечественных предприятий, а значит, в конечном итоге сформировать такую экономику страны, в которой народное хозяйство функционирует в соответствии с рыночным спросом населения при условии достижения прибыльной работы каждого предприятия.

Объектом исследования данной дипломной работы является риск банкротства предприятия. Предметом исследования являются пути улучшения финансового состояния предприятия.

Целью данной дипломной работы является диагностика риска банкротства и пути улучшения финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Коминтерн»).

Для достижения поставленной цели необходимо сформулировать следующие задачи, которые необходимо решить в данной дипломной работе:

1) раскрыть сущность и причины банкротства предприятия;

2) рассмотреть правовое обеспечение регулирования экономической несостоятельности и банкротства в Республике Беларусь;

3) изучить методические основы анализа финансового состояния предприятия;

4) рассмотреть методические основы диагностики потенциального банкротства с помощью: критериев, определяющих неудовлетворительную структуру баланса; многофакторных регрессионных моделей;

5) исследовать технико-экономическую характеристику предприятия;

6) оценить общее финансовое состояние ОАО «Коминтерн»;

7) оценить степень вероятного банкротства с помощью критериев, определяющих неудовлетворительную структуру баланса;

8) оценить степень вероятного банкротства с помощью использования многофакторных регрессионных моделей;

9) разработать предложения по улучшению финансового состояния предприятия и недопущению риска банкротства.

Данная дипломная работа базируется на изучении законодательных актов Республики Беларусь, инструкций в области бухгалтерского учета, на изучении теоретических исследований таких авторов, как Заяц Н. Е., Акулич А. А., Валетко В. В., Крум Э. В., Бурганов Р. В., Смольский А. П., Богдановская Л. Р., Куценко М. М., Колпина Л. Г., Савицкая Г. В., Колчина Н. В., Смирнова И. И., Тележечников В. И., Мазурова И. И., Хахонова Н. Н., Куликовский С. А. Аналитическая часть дипломной работы опирается на бухгалтерскую отчетность ОАО «Коминтерн».

Структура дипломной работы соответствует ее цели и включает три основных раздела.

В первой главе работы освещены теоретические аспекты оценки потенциального банкротства предприятия. Во второй главе производится диагностика потенциального банкротства ОАО «Коминтерн». В третьей главе рассматриваются предложения по улучшению финансового состояния предприятия и недопущению риска банкротства.

1. Теоретические аспекты оценки потенциального банкротства предприятия

1.1 Сущность и причины банкротства предприятия

Важным направлением анализа финансового состояния предприятия является оценка риска его банкротства. В современных условиях хозяйствования для любого предприятия важно оценивать свою платежеспособность и определять степень угрозы банкротства или риска потери имеющейся финансовой устойчивости.

Банкротство — это важнейшая рыночная категория, без которой рыночная экономика невозможна.

Переход экономики на рыночный путь развития означает предоставление хозяйствующим субъектам полной самостоятельности в организации и управлении их деятельностью, способствующих активизации предпринимательской инициативы и творчества, направленных на получение прибыли. Параллельно возрастает степень хозяйственного риска и финансовой ответственности предприятий и их собственников за результаты работы.

Процесс экономической перестройки народного хозяйства сложен. Под воздействием множества внешних и внутренних факторов ряд белорусских предприятий оказались неплатежеспособными. Их кризисное состояние усугубляется изношенностью основных фондов и невозможностью в связи с этим обеспечить выпуск конкурентоспособной продукции и рентабельную работу. Такие предприятия стали обузой для национальной экономики, то есть банкротами.

Банкротство предприятий всегда сопряжено с определенными потерями капиталов, сокращением производственных мощностей, появлением безработных и связанными с этим социальными конфликтами. Тем не менее структурная перестройка и, следовательно, общий экономический рост белорусской экономики невозможен без ликвидации технически отсталых предприятий, производящих ненужную продукцию, расходующих на неё огромную массу дефицитных материальных, сырьевых, топливных и трудовых ресурсов [1, с. 69−75].

Прежде чем приступить к выяснению понятия банкротства, необходимо отметить, что наряду с термином «банкротство» в отечественном законодательстве применяется также термин «несостоятельность». При изучении нормативно-правовых норм Республики Беларусь о банкротстве можно выделить два подхода при соотношении этих понятий. С одной стороны, банкротство и несостоятельность рассматриваются как тождественные понятия. А с другой стороны, банкротство рассматривают как частный случай несостоятельности.

Признание судом экономической несостоятельности означает проведение санации должника, а признание банкротства — его ликвидацию.

В зависимости от стадий в белорусском законодательстве различают:

— экономическую несостоятельность;

— деловую несостоятельность;

— формально-юридическую несостоятельность;

— несостоятельность, переходящую в банкротство;

— банкротство [2, с. 72−79].

В экономической литературе приводятся различные определения понятия «банкротство», однако, все они сходны между собой. Некоторые из них рассмотрим в таблице 1.

Таблица 1 — Определения понятия «банкротство»

Экономическая несостоятельность или банкротство указывают на неспособность удовлетворения требований кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, отсутствие на расчётном счёте денежных средств, необходимых для уплаты налогов, обязательных страховых взносов и других аналогичных платежей.

Официально предприятие может считаться банкротом только при наличии решения хозяйственного суда.

Суть банкротства состоит в отсутствии денег у предприятия для оплаты своих обязательств, это состояние финансовой необеспеченности, то есть абсолютное расстройство производственно-хозяйственной деятельности, являющееся причиной разорения и ликвидации предприятия.

Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют различные виды банкротства предприятия. Рассмотрим основные из них в таблице 2 [3, с. 167−182].

Таблица 2 — Основные виды банкротства предприятия

История становления и развития рыночной экономики в развитых странах показывает неравномерность процесса функционирования предприятия, наличие колебаний значений объемов производства и сбыта продукции. Возникновение спада производства определяется как кризисная ситуация и рассматривается как некая общая для всех предприятий закономерность, тесно увязанная с характером их жизненного цикла, которая может возникнуть на любой из его стадий. Спад производства обусловливает состояние банкротства, которое характеризуется продолжительностью во времени и длится на протяжении второй фазы жизненного цикла предприятия, различаясь при этом «амплитудой падения» на каждом интервале (этапе) фазы. По глубине банкротства различают его стадии:

1) допустимое банкротство — характеризует зарождение негативного состояния, возникает на этапе жизненного цикла «реорганизация», когда появляется угроза потери прибыли от предпринимательской деятельности;

2) критическое банкротство — определяет усиление негативных тенденций на этапе «спад», когда затраты на осуществление деятельности приходится возмещать за счет средств кредиторов;

3) катастрофическое банкротство — возникает на этапах «банкротство» и «ликвидация» жизненного цикла предприятия, сопровождается его закрытием или принудительной ликвидацией, следствием которых является распродажа имущества для погашения требовании кредиторов. В этом случае должник теряет право самостоятельно управлять и распоряжаться своим имуществом. Это право переходит к ликвидаторам — лицам, назначенным для управления имуществом должника и принудительной его ликвидации.

На каждой стадии развития негативной тенденции состояние предприятия имеет свои отличительные признаки.

На первой стадии:

— задержки с предоставлением отчетности, снижение ее качества;

— изменения в структуре баланса: резкое уменьшение денег на счетах;

— увеличение дебиторской и кредиторской задолженности, их старение и разбалансирование;

— снижение объемов продаж;

— необоснованная смена поставщиков;

— изменения в структуре управления;

— всевозможные реорганизации предприятия (открытие и закрытие представительств, филиалов, дочерних обществ и т. п.);

— скрытое снижение цены предприятия, падение курса его акций; снижение доходов (прибыли) от основной деятельности;

На второй стадии:

— трудности с наличностью;

— уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций;

— конфликты в высшем руководстве;

— нарушение сроков выплаты заработной платы;

— рост текучести кадров; ухудшение социально-психологического климата в трудовом коллективе;

— установление нереальных цен на продукцию;

— внеочередные проверки финансово-контролирующих органов;

— затруднения в получении коммерческих кредитов;

— возникновение убытков;

На третьей стадии:

— неудовлетворительная структура баланса;

— скопление на складе готовой продукции, которая заведомо не реализуется;

— падение объема производства;

— низкая заработная плата;

— сокращенный рабочий день (неделя);

— возрастание убытков;

— недостаток оборотных средств;

— неспособность погасить срочные обязательства [4, c. 112−118].

Деятельность предприятия подвержена влиянию многочисленных факторов. В целях антикризисного управления деятельностью предприятия необходимо знать характер их влияния. По направлению этих влияний факторы различаются на положительные и отрицательные. Очевидно, несостоятельность предприятий обусловлена влиянием последних. Можно выделить следующие основные причины возникновения кризисных ситуаций на предприятиях:

а) внешние факторы, которые не зависят от предприятия или на которые предприятие может повлиять в незначительной степени:

экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, конъюнктура рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров;

политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики;

усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса;

научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских предпочтений;

демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на товары и услуги;

б) внутренние факторы, которые зависят от деятельности предприятия:

дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной деятельности или инвестиционной политики предприятия;

низкий уровень техники, технологии и организации производства;

снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки;

создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит;

плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство;

отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;

привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию;

быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

в) использование предприятием стратегии, которая не адаптирована к внешним факторам макросреды;

г) разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия;

д) снижение рентабельности продукции.

В зависимости от преобладания причин возникновения банкротства предприятий в экономике различают следующие их типы:

— предприятие-банкрот, функционирующее в сбалансированной экономике. Это предприятие, которое не могло выполнить ранее взятые на себя обязательства по субъективным причинам;

— предприятие-банкрот, функционирующее в экономике массового банкротства. Это предприятие, которое не годится для решения экономических задач в перспективе.

Значение института банкротства заключается в том, что из гражданского оборота исключаются неплатежеспособные субъекты (в случае их ликвидации), что служит оздоровлению рынка, а с другой стороны, этот институт дает возможность ответственно действующим субъектам предпринимательской деятельности (гражданам предпринимателям и юридическим лицам различных форм собственности) реорганизовать свои дела и вновь достичь финансовой стабильности [5, c. 17−20].

К недостаткам банкротства можно отнести:

потерю работниками ликвидируемого предприятия рабочих мест и обострение в этой связи социальной напряженности в обществе;

потерю кредиторами (банками, инвестиционными компаниями, фондами, государственным бюджетом и т. п.) значительных средств, вложенных в обанкротившееся предприятие;

распыление и омертвление неликвидного имущества вследствие того, что порой ликвидаторы не могут найти для него покупателей.

Достоинствами банкротства являются:

закрытие нерентабельных производств, что приводит к снижению издержек и повышению эффективности общественного производства;

высвобождение ресурсов, вовлеченных в неконкурентоспособное производство;

ротация менеджерского персонала, обеспечивающая рост квалификации, усиление предприимчивости, заинтересованности работников аппарата управления и рабочих в конечных результатах своей деятельности;

приобретение опыта и формирование эффективной инвестиционной политики инвестиционными организациями и другие [1, с. 69−75].

Таким образом, банкротство — неспособность удовлетворить требования кредитора по денежным обязательствам, а также по обязательствам, вытекающим из трудовых и связанных с ними отношений, или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Основными причинами банкротства являются: низкая эффективность механизмов адаптации субъектов предпринимательской деятельности к изменяющимся условиям внешней и внутренней среды, системы и методов управления финансово-хозяйственной деятельностью; шоки внешней среды и специфические условия хозяйствования в трансформируемой экономике.

1.2 Правовое обеспечение регулирования экономической несостоятельности и банкротства в Республике Беларусь

банкротство экономический правовой финансовый Правовой институт несостоятельности (банкротства) субъектов хозяйствования в условиях рыночных отношений является весьма актуальным. Это проявляется в возможности оградить эффективно действующих на рынке субъектов хозяйствования от участников хозяйственного оборота, осуществляющих свою предпринимательскую деятельность убыточно и не рентабельно, которые, зачастую заключая договор в последствии не в состоянии исполнить принятые на себя обязательства. Чтобы обезопасить предприятия от таких должников, возникает необходимость официального признания этих хозяйствующих субъектов «несостоятельными» и, возможно, в последствии, полностью ликвидировать их.

Государственное регулирование и контроль отношений связанных с процедурой банкротства субъектов хозяйственной деятельности осуществляется Министерством экономики Республики Беларусь и непосредственно департаментом по санации и банкротству.

Правовое регулирование экономической несостоятельности (банкротства) осуществляется с помощью следующих нормативно-правовых актов:

Гражданский кодекс Республики Беларусь (ст. 24 и ст. 61);

Закон Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности и банкротстве» от 13 июля 2012 № 415−3;

Указ Президента Республики Беларусь от 5 февраля 2013 г. № 63 «О некоторых вопросах правового регулирования процедур экономической несостоятельности (банкротства)»;

Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 14 апреля 2004 г. № 406 «Об утверждении комплекса мер организационно-правового и экономического характера по предупреждению экономической несостоятельности (банкротства)»;

Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 22 марта 2005 г. № 298 «О создании Совета по координации деятельности комиссий по предупреждению экономической несостоятельности (банкротства)»;

Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 12 декабря 2011 г. № 1672 «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования»;

Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 8 января 2013 г. № 14 «О некоторых вопросах аттестации и переаттестации физических лиц в качестве временных (антикризисных) управляющих в производстве по делу об экономической несостоятельности (банкротстве)»;

Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 21 ноября 2012 г. № 96 «Об утверждении Инструкции о порядке ведения антикризисным управляющим реестра требований кредиторов»;

Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 4 декабря 2012 г. № 107 «Об утверждении Инструкции о порядке определения наличия (отсутствия) признаков ложной экономической несостоятельности (банкротства), преднамеренной экономической несостоятельности (банкротства), сокрытия экономической несостоятельности (банкротства) или препятствования возмещению убытков кредитору, а также подготовки экспертных заключений по этим вопросам»;

Постановление Министерства финансов Республики Беларусь и Министерства экономики Республики Беларусь от 27 декабря 2011 г. № 140/206 «Об утверждении Инструкции о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования»;

Инструкция о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования от 1 апреля 2012 г.

Субъектами правоотношений связанных с банкротством являются: должник, управляющий (временный управляющий), конкурсные кредиторы, налоговые и иные уполномоченные органы, местный исполнительный и распорядительный орган по месту нахождения должника — юридического лица, прокурор в случае рассмотрения дела о банкротстве по его заявлению и в иных случаях, предусмотренных законодательством, орган государственного управления по делам о банкротстве в случаях, предусмотренных настоящим Законом.

Действующим законом предусматриваются специфические субъекты, связанные с правоотношениями по банкротству: конкурсные кредиторы, собрание кредиторов, комитет кредиторов, антикризисный управляющий, временный управляющий [2, с. 167−182].

В процессе производства по делу о банкротстве (экономической несостоятельности) могут участвовать и другие субъекты.

Дела об экономической несостоятельности (банкротстве) подведомственны суду и рассматриваются по месту нахождения должника.

Согласно Хозяйственному процессуальному кодексу Республики Беларусь, дела об экономической несостоятельности (банкротстве) субъектов хозяйствования рассматриваются хозяйственным судом по правилам, предусмотренным кодексом с учетом особенностей законодательных актов об экономической несостоятельности (банкротстве). Процесс банкротства содержательно изложен в Законе о банкротстве. Процедуры, применяемые в отношении должника, представляют собой, предусмотренную законодательством совокупность юридических и фактических действий, направленных на восстановление платежеспособности должника или его ликвидацию.

В широком смысле процедуры банкротства рассматриваются как антикризисные процедуры, которые должны быть направлены на сохранение предприятий, выпускающих конкурентоспособную, социально значимую продукцию.

Основной формой борьбы с экономической несостоятельностью предприятий признается их досудебное оздоровление. Для этого на руководителей и учредителей организаций, а также на государственные органы управления возлагается обязанность своевременно принимать меры по предупреждению экономической несостоятельности [8, c. 34−43].

Такими мерами могут быть:

изменение структуры и состава органов управления юридических лиц и иных организаций;

взыскание дебиторской задолженности;

выделение бюджетных средств для погашения задолженности перед кредиторами, заключение кредитных договоров, погашение кредиторской задолженности за счет иных источников;

привлечение инвестиций, в том числе иностранных;

достижение соглашений с кредиторами о реструктуризации кредиторской задолженности, в том числе путем предоставления необходимых гарантий;

реструктуризации задолженности по обязательным платежам и платежам за потребленные энергоресурсы;

и другие.

Приведенный перечень мер по финансовому оздоровлению предприятий достаточно широк и дает им реальные возможности выхода из временного экономического кризиса. Для управления и координации данных процессов при республиканских органах государственного управления и местных исполнительных и распорядительных органах создаются и действуют комиссии по предупреждению экономической несостоятельности (банкротства), в задачи которых входят разработка мер по досудебному оздоровлению, подбор и аккредитация лиц на осуществление деятельности в качестве временного (антикризисного) управляющего, подготовка предложений по проектам мировых соглашений и тому подобное.

Правом на подачу заявления в хозяйственный суд о банкротстве субъекта хозяйствования, в связи с неисполнением им денежных обязательств обладают сам должник, кредитор, прокурор, орган государственного управления по делам о банкротстве, налоговые и иные уполномоченные на то государственные органы, а также юридические и физические лица в порядке, установленном законодательством.

Должник вправе подать в хозяйственный суд заявление о своем банкротстве, при наличии обстоятельств очевидно свидетельствующих о том, что он будет не в состоянии в установленный срок исполнить платежные обязательства и обязательства, вытекающие из трудовых и связанных с ними отношений, ввиду своей неплатежеспособности. Основанием является неплатежеспособность должника, имеющая устойчивый характер.

Процедура банкротства предприятия производится лишь в крайних случаях, когда достоверно обоснована невозможность или нецелесообразность проведения досудебного оздоровления. Для признания должника банкротом кредитор должен подать в хозяйственный суд заявление, предусматривающее наличие для этого в совокупности трех оснований:

1) наличие у кредитора достоверных, документально подтвержденных сведений о неплатежеспособности должника, имеющей или приобретающей устойчивый характер;

2) кредитор должен предъявить доказательства применения к должнику принудительного исполнения, не произведенного в течение трех месяцев, либо сведения об отсутствии у должника имущества, достаточного для удовлетворения предъявленных к нему требований;

3) установление минимального размера суммы задолженности перед кредитором, необходимой для подачи заявления о банкротстве. Для обычных предприятий — 100 и более базовых величин. Для градообразующих и приравненных к ним организаций, государственных организаций, организаций с долей госсобственности в уставном фонде, а также юридических лиц или индивидуальных предпринимателей, имеющих международные заказы, 2,5 тысяч базовых величин [9, c. 93−100].

Наличие таких оснований следует рассматривать как специальное условие реализации кредиторами своего права на подачу заявления о признании банкротом должника. Вопрос о принятии заявления об экономической несостоятельности (банкротстве) решается хозяйственным судом не позднее 30 дней со дня поступления в суд такого заявления. При отсутствии совокупности таких оснований хозяйственный суд отказывает в принятии этого заявления. Установив наличие предпосылок для признания права на подачу заявления о банкротстве, суд возбуждает производство по делу о банкротстве. Дальнейшие процессуальные действия осуществляются в соответствии со следующей схемой установленной Законом о банкротстве:

а) при рассмотрении дела о банкротстве юридического лица:

защитный период;

конкурсное производство;

мировое соглашение.

б) при рассмотрении дела о банкротстве индивидуального предпринимателя исключением является отсутствие защитного периода.

С момента принятия заявления о банкротстве судом устанавливается защитный период и назначается временный управляющий. Следовательно, собственник имущества должника и уполномоченный им орган в этот период ограничиваются в правах по распоряжению имуществом предприятия, а руководитель ограничивается в праве управления делами предприятия, эти полномочия переходят к управляющему, назначенному в установленном порядке. Защитный период — это стадия проверки хозяйственным судом наличия оснований для возбуждения конкурсного производства по делу о банкротстве, продолжительность его не может превышать трех месяцев. Хозяйственный суд по ходатайству должника, органов, принявших решение о проведении досудебного оздоровления, вправе установить защитный период сроком до трех лет в целях завершения досудебного оздоровления.

В защитный период выясняются и возможные неправомерные действия со стороны собственника имущества или руководителя должника, либо иных лиц, имеющих право давать обязательные для должника указания, подпадающие под понятия ложного и преднамеренного банкротства. Порядок определения ложного и преднамеренного банкротства содержится в Инструкции «о порядке определения наличия (отсутствия) признаков ложной экономической несостоятельности (банкротства) или препятствования возмещению убытков кредитору, а также подготовки экспертных заключений по этим вопросам» от 4 декабря 2012 № 107.

На основании проведенного анализа финансового состояния должника и представленного отчета временного управляющего, хозяйственный суд выносит определение о возбуждении конкурсного производства и проводит подготовку дела к судебному разбирательству в соответствии с нормами ХПК Республики Беларусь, освобождает временного управляющего от обязанностей и назначает управляющего либо прекращает производство по делу о банкротстве должника.

Конкурсное производство представляет собой процедуру, применяемую к должнику, признанному банкротом, осуществляемую в целях максимально возможного удовлетворения требований кредиторов в установленной очередности, защиты прав и законных интересов должника, а также кредиторов и иных лиц в процессе санации, а при невозможности проведения санации, в процессе ликвидационного производства и освобождения должника от долгов. Следовательно, конкурсное производство состоит из санации и ликвидационного производства.

Санация — процедура банкротства, направленная на удовлетворение требований кредиторов в установленные сроки и восстановление платежеспособности должника путем оказания ему финансовой помощи. Санация вводится хозяйственным судом на основании решения собрания кредиторов либо по собственной инициативе суда на срок установленный законодательством, но по ходатайству собрания кредиторов или управляющего, этот срок может быть продлен. План санации разрабатывается с участием собрания кредиторов и утверждается судом.

В период санации суд совместно с кредиторами следят за выполнением плана санации и любой из кредиторов, собственников имущества предприятия или членов трудового коллектива может обратиться с заявлением о неэффективности санации, и по рассмотрению результатов санации, суд может вынести решение о прекращении ее. По итогам проведенной санации управляющий подает в хозяйственный суд отчет и одновременно выносит одно из следующих предложений на собрание кредиторов о:

прекращении санации в связи с восстановлением платежеспособности должника;

заключении мирового соглашения;

продления установленного срока санации;

прекращении санации и заявлении в хозяйственный суд ходатайства об открытии ликвидационного производства в связи с невозможностью продления деятельности должника или отсутствием оснований для ее продолжения.

По результатам отчета управляющего с учетом мнения собрания кредиторов хозяйственный суд выносит одно из выше перечисленных решений. Таким образом, санация может закончиться или прекращением производства по делу, или возбуждением ликвидационного производства, или ее продлением.

В случае принятия решения о возбуждении ликвидационного производства, которое имеет целью ликвидацию должника и освобождения его от долгов путем продажи имущества должника и соразмерного удовлетворения требований кредиторов, должником совместно с кредиторами разрабатывается план ликвидации должника, который утверждается хозяйственным судом.

Хозяйственный суд, принявший решение о признании юридического лица банкротом или о ликвидации юридического лица, устанавливает порядок и сроки проведения ликвидации, а также срок для заявления требований кредиторов, который не может быть менее двух месяцев с момента объявления о ликвидации, если иное не установлено законодательством.

Согласно Закону о банкротстве срок ликвидационного производства не может превышать одного года, но может быть продлен еще на шесть месяцев по решению суда.

Процедуру ликвидационного производства можно подразделить на два этапа:

первый из них включает формирование имущества банкрота, продажу имущества банкрота, выявление требований кредиторов, подлежащих удовлетворению;

второй состоит из раздела имущества банкрота между кредиторами.

Имущество банкрота обычно учтено на балансе предприятия. Продажа имущества должника осуществляется на открытых торгах, если не установлен иной порядок продажи, а также на торги могут быть выставлены и требования должника.

Заключительной стадией ликвидационного процесса является раздел имущества банкрота между его кредиторами. Вне очереди покрываются судебные расходы и расходы, связанные с выплатой вознаграждения управляющему, производятся текущие выплаты за коммунальные, эксплуатационные и иные услуги, а также удовлетворяются требования кредиторов по денежным обязательствам должника, возникшим в процессе конкурсного производства в следующей очередности:

1) требования физических лиц, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда их жизни или здоровью, путем капитализации соответствующих повременных платежей;

2) расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда работников предприятия, работающим по трудовому контракту и по выплате вознаграждений по авторским договорам;

3) требования по обязательным платежам (налоги и сборы, страховые взносы и т. п.);

4) требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника;

5) расчеты с другими кредиторами.

Управляющий производит расчеты с кредиторами в соответствии с реестром требований кредиторов. Требования кредиторов каждой следующей очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований кредиторов предыдущей очереди. При недостаточности денежных средств должника эти средства распределяются между кредиторами соответствующей очереди пропорционально суммам требований, подлежащих удовлетворению. Требования, заявленные после открытия конкурсного производства, удовлетворяются за счет имущества должника, оставшегося после удовлетворения требований кредиторов, предъявленных в установленный срок.

Требования кредиторов, не удовлетворенные по причине недостаточности имущества должника, признаются погашенными. Не поданные в установленный срок требования кредиторов, так же считаются погашенными.

После завершения расчетов с кредиторами управляющий обязан представить в хозяйственный суд отчет по итогам ликвидационного производства. Имущество предприятия, оставшееся после полного удовлетворения требований кредиторов, передается собственнику этого имущества или учредителям юридического лица. После рассмотрения хозяйственным судом отчета и признания его обоснованным, суд выносит определение о завершении ликвидационного производства. Управляющий в течение десяти дней со дня вынесения судом решения, должен представить сведения о завершении ликвидационного производства в орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, для внесения записи в Единый государственный регистр юридических лиц и индивидуальных предпринимателей.

Мировое соглашение может быть заключено с момента возбуждения хозяйственным судом производства по делу о банкротстве на любой стадии после погашения задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди.

Под мировым соглашением Закон о банкротстве понимает соглашение между должником и кредиторами об уплате долгов, которым предусматривается освобождение должника от долгов, или уменьшение долгов, или рассрочка их уплаты, а также срок уплаты долгов и другое.

Решение о заключении мирового соглашения от имени кредиторов принимается собранием кредиторов, со стороны должника принимается должником — индивидуальным предпринимателем, руководителем должника или управляющим. В мировом соглашении могут принимать участие третьи лица, принимающие на себя права и обязанности, предусмотренные мировым соглашением.

Мировое соглашение заключается в письменной форме и должно содержать сведения о размерах, порядке, сроках исполнения обязательств должником, иные способы исполнения. Вступает в силу мировое соглашение со дня утверждения его хозяйственным судом. Оно может быть заключено на следующих условиях:

— отсрочка или рассрочка исполнения обязательства должником;

— уступка требования должника;

— исполнения обязательств должника третьим лицом;

— перевод долга;

— иные способы.

В случае если хозяйственный суд в процессе ликвидационного производства утвердит мировое соглашение, решение хозяйственного суда об открытии ликвидационного производства не подлежит исполнению и, следовательно, полномочия управляющего прекращаются с этого момента. Хозяйственный суд имеет право отказать в заключение мирового соглашения в случае нарушения порядка его заключения, либо несоблюдения формы, либо нарушения прав и законных интересов других лиц, либо иных противоречащих законодательству условий. Мировое соглашение не может быть расторгнуто по соглашению отдельных кредиторов и должника, а только по решению суда в случае неисполнения должником условий погашения обязательств перед кредиторами. При повторном возбуждении производства по делу о банкротстве объем требований кредиторов, в отношении которых было заключено мировое соглашение, определяется с учетом условий определенных в нем.

Процесс объявления предприятия банкротом в Республике Беларусь включает три стадии:

1) предприятие признается неплатежеспособным, на основе выявления неудовлетворительной структуры баланса по методике, изложенной в инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности. Директор отстраняется от работы и назначается временный управляющий;

2) к предприятию могут быть применены реорганизационные или ликвидационные процедуры, а также мировое соглашение;

3) предприятие объявляется банкротом после признания экономической несостоятельности хозяйственным судом [1, c. 69−75].

Таким образом, банкротство — это неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная решением хозяйственного суда о банкротстве с ликвидацией должника юридического лица и прекращением деятельности должника индивидуального предпринимателя.

В Республике Беларусь процесс банкротства регулируется Законом Республики Беларусь «Об экономической несостоятельности (банкротстве)».

Основной формой борьбы с экономической несостоятельностью предприятий признается их досудебное оздоровление.

При рассмотрении дела о банкротстве должника юридического лица применяются следующие процедуры банкротства: защитный период, конкурсное производство, мировое соглашение, другие процедуры предусмотренные законом.

1.3 Методические основы анализа финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризует его финансовые возможности для ведения непрерывной хозяйственной деятельности и функционирования в условиях рынка.

Под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризует совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, а также состояние капитала в процессе кругооборота [15, с. 295−297].

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовая устойчивость предприятия представляет собой способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [16, с. 382−407].

На финансовое состояние предприятия оказывают влияние внутренние и внешние факторы.

Внутренние зависят от деятельности самого предприятия: специфика производства и отрасли, качество и конкурентоспособность продукции, управление издержками и ценовой политикой.

Внешние — государственная политика в сфере налогов и финансирования расходов, процентная политика, государственная амортизационная политика, уровень безработицы и инфляции в стране и другие.

Анализ финансового состояния предприятия включает следующие последовательные этапы:

— предварительный (общий) анализ финансового положения на основе общих показателей аналитического баланса — нетто;

— анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

— анализ изменений имущественного положения предприятия;

— анализ платежеспособности и ликвидности предприятия;

— анализ финансовой устойчивости предприятия;

— анализ эффективности использования капитала;

— оценка вероятности риска банкротства.

Основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия является бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках, отчёт об изменении капитала, отчет о движении денежных средств, пояснительная записка к годовому отчёту [17, с. 257−275].

При анализе финансового состояния предприятия используется система абсолютных и относительных показателей.

Относительные показатели могут быть объединены в следующие группы:

1) показатели ликвидности и платежеспособности;

2) показатели финансовой устойчивости;

3) показатели деловой активности;

4) показатели рентабельности.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Рассмотрим методику расчета относительных показателей финансового состояния организации.

Для оценки платежеспособности и ликвидности баланса используются следующие показатели:

1) коэффициент текущей (общей) ликвидности:

где КА — краткосрочные активы;

КО — краткосрочные обязательства.

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами:

где СК — собственный капитал;

ДО — долгосрочные обязательства;

ДА — долгосрочные активы;

КА — краткосрочные активы.

3) коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами:

где КО — краткосрочные обязательства;

ДО — долгосрочные обязательства;

ИБ — итог баланса.

4) коэффициент абсолютной ликвидности:

где ДС — денежные средства;

КВ — краткосрочные вложения;

КО — краткосрочные обязательства.

5) коэффициент промежуточной ликвидности:

где ДС — денежные средства;

КВ — краткосрочные вложения;

ДЗ_кр. — краткосрочная дебиторская задолженность.

КО — краткосрочные обязательства.

Сущность показателей платежеспособности и ликвидности и их нормативные значения представлены в таблице 3.

Таблица 3 — Сущность показателей платежеспособности и ликвидности организации

Финансовая устойчивость предприятия — это способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для оценки финансовой устойчивости используются следующие показатели:

1) коэффициент капитализации:

где КО — краткосрочные обязательства;

ДО — долгосрочные обязательства;

СК — собственный капитал.

2) коэффициент автономии (независимости, собственности):

где СК — собственный капитал;

ИБ — итог баланса.

3) коэффициент финансовой устойчивости (финансирования):

где СК — собственный капитал;

ЗК — заемный капитал.

4) коэффициент напряженности (финансовой зависимости):

где ЗК — заемный капитал;

ИБ — итог баланса.

5) коэффициент маневренности:

где СОС — собственные оборотные средства;

СК — собственный капитал.

6) коэффициент накопленной амортизации:

где И — накопленная сумма износа;

ПС — первоначальная стоимость основных средств.

7) коэффициент имущества производственного назначения:

где ОС — основные средства;

З — запасы и затраты;

ИБ — итог баланса.

Сущность показателей финансовой устойчивости и их нормативные значения представлены в таблице 4.