Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО РЖД

Также за весь рассматриваемый период у ОАО «РЖД» быстро реалзуемые активы не покрывают краткосрочные обязательства, что свидетельствует о невозможности компании быстро рассчитаться по своим долгам. Также за весь рассматриваемый период (2011 — 2013 гг.) сумма наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов меньше суммы наиболее срочных и краткосрочных обязательств, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайший рассматриваемый перспективе промежуток времени. Кроме того, за весь анализируемый период выявлено преобладание долгосрочных пассивов над медленно реализуемыми активами, следовательно, данная группа пассивов не может покрывать своевременно и в полном объеме, даже после мобилизации запасов. На 2011 г.:А1≥П1 А2≤П2 А3≤П3 А4≥П4 .На 2012 г.: А1≤П1 А2≤П2 А3≤П3 А4≥П4 .На 2013 г.:А1≤П1 А2≤П2 А3≤П3 А4≥П4 .Анализ ликвидности показал, что баланс предприятия является неликвидным, т.к. не выполняются все неравенства. За 2012;2013гг. наблюдается превышение наиболее срочных обязательств над наиболее ликвидными активами, и их недостаток составил в в.

2012 г. — 114 903 млн руб., в 2013 г.

— 142 172 млн руб. За весь рассматриваемый период краткосрочные пассивы превышают быстрореализуемые активы, в 2011 г. их недостаток составил — 278 448 мн. руб., в 2012 г.

— 454 935 млн руб., в 2013 г. — 148 659 млн.

руб.У медленно реализуемых активов для погашения долгосрочных обязательств так же наблюдается платежный недостаток:

2011 г. — 454 452 млн руб., в.

2012 г. — 616 937 млн руб., в 2013 г. — 855 260млн.

руб. Наблюдается отрицательная динамика, с каждым годом платежный недостаток увеличивается. Невыполнение четвертого соотношения ликвидности свидетельствует об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств, подтверждая предположение о нарушенной ликвидности на ОАО «РЖД"[11]. 2.

3. Анализ деловой активности.

Так как финансовое положение предприятия, его платежеспособность зависят от того насколько быстро средства, вложенные в активы превращаются в реальные деньги, проанализируем деловую активность ОАО «РЖД» (эффективность использования оборотных средств) и рассчитаем абсолютные и относительные количественные показатели (табл. 13). Таблица 13 Показатели деловой активности активность ОАО «РЖД"Показатели2011г.

2012 г.2013г.Абсолютные отклонения по 2013 г. 2011 г.

2012 г.Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов13,3113,3015,632,322,33Продолжительность оборота запасов, дней27,0527,0723,04−4,01−4,03Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов17,4812,1713,03−4,450,86Продолжительность оборота дебиторской задолженности, дней20,6029,5727,627,02−1,95Коэффициент оборачиваемости денежных средств, оборотов6,779,6815,368,595,68Продолжительность оборота денежных средств, дней53,1737,1823,44−29,74−13,75Коэффициент оборачиваемости текущих обязательств, оборотов2,482,563,110,630,55Продолжительность оборота текущих обязательств, дней145,16 140,64115,88−29,28−24,76Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, оборотов3,363,654,531,170,88Продолжительность оборота оборотных активов, дней107,2198,7079,53−27,69−19,18Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, оборотов0,750,720,780,030,06Продолжительность оборота собственного капитала, дней481,26 503,05462,49−18,77−40,56 В результате анализа можно оценить, как изменилась деловая активность вОАО «РЖД» за 2011;2013гг.Коэффициент оборачиваемости запасов стремится к увеличению, что свидетельствует об уменьшении удельного веса запасовв структуре баланса, а срок их обновления тем самым уменьшается. За 2013 г. оборачиваемость запасов увеличилась по сравнению с 2012 г. на 2,33 оборота, а по сравнению с 2011 г. на.

2,32 оборотов увеличилась, а время оборота уменьшилось на 4,03 и 4,01 дня соответственно. В связи с ростом дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшился с 17,48 оборотов в 2011 г. до 13,03 оборотов в 2013 г., поэтому период оборота за рассматриваемый период увеличился на 7,02 дня, что является неблагоприятной тенденцией для предприятия. Коэффициент оборачиваемости денежных средств заметно увеличился (на 8,59 оборотов за анализируемый период), а срок оборота снизился с 53,17 дней в 2011 г. до.

37,18 дней в 2012 г. и 23,44 дней в 2013 г, что обусловлено уменьшением денежных средств на предприятии. Оборачиваемость текущих обязательств за весь анализируемый период ускорилась на 0,63оборота в 2013 г. по сравнению с 2011 г. и на 0,55оборотов к 2012 г., т. е. происходит постоянное увеличение оборачиваемости.

В то же время наблюдается позитивная тенденция уменьшения продолжительности одного оборота текущих обязательств. Оборачиваемость всех оборотных средств предприятия также увеличилась, а продолжительность снизилась и составила в 2012 г. 99 дней, а в 2013 г. 80 дней. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2013 году по сравнению с 2011 годом практически остался на прежнем уровне, продолжительность оборота собственного капитала снизилась на 18,77 дней за рассматриваемый период.

В целом можно свидетельствовать об улучшении деловой активности предприятия, однако уменьшение оборачиваемости дебиторской задолженности является негативной тенденцией.

2.4. Анализ ликвидности предприятия.

Проведем анализ платежеспособности ОАО «РЖД» и рассчитаем следующие относительные показатели, представленные в табл. 14. Таблица 14 Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «РЖД» за 2011 — 2013 гг.Показатели.

Норматив2011г.

2012 г.2013г.Абсолютные отклонения по 2013 г.

2011 г.2012г.Коэффициент абсолютной ликвидности0,2−0,50,370,270,20−0,17−0,06Коэффициент срочной ликвидности>10,550,510,49−0,06−0,02Коэффициент текущей ликвидности1−20,740,700,69−0,05−0,02Чистый оборотный капитал>0−155 860−179 438−178 019−221 591 419.

Анализ платежеспособности ОАО «РЖД» показал, что предприятие не является платежеспособным. Несмотря на то, что коэффициент абсолютной ликвидностив 2011 — 2013 гг. находится в пределах нормы, имеется негативная тенденция его снижения. На предприятии отсутствует чистый оборотный капитал, что свидетельствует о невозможности своевременного погашения краткосрочных обязательств и об отсутствии у предприятия резервов для расширения деятельности. За анализируемый период коэффициент срочной ликвидности не соответствует нормативу, что говорит о том, что у предприятия недостаточная платежеспособность, и оно не в состояниисвоевременно рассчитаться по счетам и задолженностям. Коэффициент текущей ликвидности за 2011 — 2013гг. намного ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточности у предприятия текущих активов для погашения краткосрочных обязательств. Также необходимо отметить, что за период с 2011 по 2013 гг. коэффициенты ликвидности предприятия ухудшились, что является тревожной тенденцией. Руководству ОАО «РЖД» необходимо принять меры для улучшения ликвидности и платежеспособности предприятия.

2.5. Анализ рентабельности ОАО «РЖД"Показатели рентабельности характеризуют окончательные результаты хозяйствования, их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политики и ценообразовании. Результаты проведенных расчетов, для удобства их анализа и определения правильности выбора управленческих решений по использованию ресурсов организации сведены в табл.

15.Таблица 15Показатели рентабельности ОАО «РЖД» за 2011 — 2013гг.,%Показатели2011г.

2012 г.2013г.Абсолютные отклонения по 2013 г. 2011 г.

2012 г.Общая рентабельность (ROS)17,02%9,09%3,40%-13,62%-5,69%Рентабельность собственного капитала (ROE)8,58%4,35%1,62%-6,96%-2,73%Рентабельность активов (ROA)5,40%2,69%0,97%-4,44%-1,72%Рентабельность продаж (оборота).

11,47%6,08%2,08%-9,39%-4,00%Рентабельность внеоборотных активов6,29%3,06%1,08%-5,21%-1,98%Рентабельность оборотных активов38,51%22,18%9,43%-29,08%-12,75%Рентабельность издержек20,51%10,00%3,52%-16,99%-6,48%Чистая рентабельность5,40%2,69%0,97%-4,44%-1,72%Из табл. 15 видно, что общая рентабельность ОАО «РЖД» в 2011 г. составляла 17,02%, в 2012 г. — 9,09%, а в 2013 г. -.

3,40%, то есть за анализируемый период произошло уменьшение данного показателя на 13,62% по2011г. и на 5,69% по 2012 г. Это свидетельствует об уменьшении размера общей прибыли, получаемой на один рубль вложенных средств. Рентабельность собственного капитала за весь анализируемый период также имеет тенденцию к снижению. Так, в 2013 г. данный показатель составил всего 1,62%, что на 6,96% меньше аналогичного показателя 2011 г.

и на 2,73% 2012 г. Снижение данного коэффициента свидетельствует об уменьшении чистой прибыли, приходящейся на рубль собственных средств предприятия. Рентабельность активов предприятия в 2011 году составила 5,40%, в 2012 году — 2,69%, а в 2013 году — лишь 0,97%, то есть за анализируемый период произошло уменьшение данного показателя на 4,44%, что свидетельствует о снижении прибыли, приходящейся 1 рубль стоимости активов предприятия. Рентабельность внеоборотных активов показывает, какой размер прибыли приносит 1 рубль стоимости внеоборотных активов. За исследуемый период данный показатель снизился на 5,21%, что является негативной тенденцией. Рентабельность оборотных активов отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании.

В динамике данный показатель имеет тенденцию к снижению, так в 2013 г. данный коэффициент составил 9,43%, что на 29,08% и 12,75% больше аналогичного показателя в 2011 г. и 2012 г., что говорит о снижении эффективности использования оборотных средств. Рентабельность издержек ОАО «РЖД» в 2011 году составила 20,51%, в 2012 году — 10%, а в 2013 году — 3,52%, то есть за анализируемый период произошло уменьшение данного показателя на 6,48% и 16,99% соответственно. Уменьшение этого показателя в динамике говорит о снижении объема получаемой прибыли. Чистая рентабельность показывает, сколько прибыли приходится на единицу выручки. За анализируемый период наблюдается снижение данного показателя на 4,44% и 1,72% в 2013 г. по сравнению с 2011 г.

и 2012 г. Это свидетельствует о снижении эффективности хозяйственной деятельности предприятия. В целом можно сделать вывод, что за анализируемый период у предприятия произошло значительное снижение эффективности деятельности, все показатели рентабельности имеют негативную тенденцию к уменьшению.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В работе проведенанализ хозяйственной деятельности ОАО «РЖД»: рассмотрена основная характеристика предприятия, проведен горизонтальный и вертикальный анализ баланса, рассчитаны и проанализированы показатели ликвидности, деловой активности и рентабельности. Открытое акционерное общество «Российские железные дороги» является ведущей железнодорожной компанией России и одной из самых крупных компаний в мировом транспортном секторе. Компания является естественной монополией и полностью принадлежит Российской Федерации. Главной целью деятельности ОАО «РЖД» является обеспечение потребностей государства, юридических и физических лиц в железнодорожных перевозках, работах и услугах, оказываемых железнодорожным транспортом. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса ОАО «РЖД» свидетельствует об улучшении финансового состояния компании и наращивании ее экономического потенциала. Негативной тенденцией является увеличение дебиторской задолженности предприятия. Баланс ОАО «РЖД» не является ликвидным, соответственно предприятие не может своевременно рассчитаться по своим долгам. Анализ платежеспособности ОАО «РЖД» показал, что предприятие не является платежеспособным. Несмотря на то, что коэффициент абсолютной ликвидностив 2011 — 2013 гг.

находится в пределах нормы, имеется негативная тенденция его снижения. На предприятии отсутствует чистый оборотный капитал, что свидетельствует о невозможности своевременного погашения краткосрочных обязательств и об отсутствии у предприятия резервов для расширения деятельности. За анализируемый период коэффициент срочной ликвидности не соответствует нормативу, что говорит о том, что у предприятия недостаточная платежеспособность, и оно не в состояниисвоевременно рассчитаться по счетам и задолженностям. Коэффициент текущей ликвидности за 2011 — 2013гг. намного ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточности у предприятия текущих активов для погашения краткосрочных обязательств. Также необходимо отметить, что за период с 2011 по 2013 гг. коэффициенты ликвидности предприятия ухудшились, что является тревожной тенденцией. Анализ показателей деловой активности свидетельствует об улучшении деловой активности предприятия, однако уменьшение оборачиваемости дебиторской задолженности является негативной тенденцией. Анализ коэффициентов рентабельности позволил сделать вывод о том, что у предприятия за рассматриваемый период произошло значительное снижение эффективности деятельности, все показатели рентабельности имеют негативную тенденцию к уменьшению. Проведенный анализ хозяйственной деятельности ОАО «РЖД» свидетельствует о том, что руководству ОАО «РЖД» необходимо принять срочные меры для восстановления ликвидности и платежеспособности компании, увеличения прибыли и повышения эффективности деятельности предприятия в целом. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫБаканов М.И., Мельник М. В., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа.

5-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2011. — 536 с. Ефимова О. В. Финансовый анализ. 6-е изд., перераб. и доп.- М., 2008.-358 с. Кравченко Л. М. Анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов.

— М.: Выш. шк., 2007. — 278 c. Крейнина М.

Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. — М.: ИКЦ «Дис», 2008.

— 224с. Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учеб. пособие для вузов/ Под ред. проф.

Любушина Н.П., М.: Юнати-Дана, 2008. — 471 c. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий/ Г. В. Савицкая. — 5-е изд., перераб. и доп. ;

М.: Инфра-М, 2008. — 536 с. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. — М.: Инфра-М, 2008. — 220 с.

50. Финансы / Под ред.А. М. Ковалевой — М.: Финансы и статистика, 2005 — 317 с. Хеддевик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. — М.: Финансы и статистика, 2008.

— 312 c. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий: учебное пособие / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин — М.: Инфа-М, 2009. — 530 с. Годовой отчет ОАО «РЖД». Режим доступа:

http://ar2013.rzd.ru/Бухгалтерскаяотчетность ОАО «РЖД» за 2011;2013 гг. ПРИЛОЖЕНИЯПриложение 1Консолидированный отчет о финансовом положении ОАО «РЖД» по состоянию на 31декабря 2013 г. Приложение 2Консолидированный отчет о прибылях и убытках ОАО «РЖД» на 31 декабря 2013 года.

Приложение 3Консолидированный отчет о прибылях и убытках ОАО «РЖД» на 31 декабря 2012 года.