Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

После изучения данной главы студент должен:

знать

• • характерные признаки профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
• • виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
• • основные правила функционирования профессиональных участников на рынке ценных бумаг;
• • принципы, требования и условия лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
• • квалификационные требования, предъявляемые к специалистам организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг;

уметь

• • применять правила ведения внутреннего учета профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
• • пользоваться законодательными актами, регулирующими правоотношения на рынке ценных бумаг;
• • обосновывать выбор ценных бумаг в соответствии с их свойствами и задач, решаемых с их помощью;
• • осуществлять доверительное управление ценными бумагами;
• • выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления;

владеть

• • техникой учета движения и фиксации права собственности на ценные бумаги;
• • навыками лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
• • приемами составления депозитарного договора;
• • навыками предоставления услуг, способствующих заключению гражданскоправовых сделок с ценными бумагами;
• • правом заниматься деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг;
• • понятийным аппаратом в регулировании профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг характеризуется прежде всего возможностью и способностью профессиональных участников квалифицированно выполнять принятые на себя обязательства, которые связаны, например, с брокерско-дилерской деятельностью, деятельностью по управлению ценными бумагами, депозитарным обслуживанием и оказанием услуг реестродержателем.

Основным назначением фондового рынка является аккумуляция временно свободных денежных средств и их использование на инвестиционные цели. Инструментом для этого являются ценные бумаги, которые порождают длинную цепь превращений, включающую в себя связи «деньги — ценные бумаги», «ценные бумаги — деньги», «ценные бумаги — ценные бумаги» и т. п. При этом в цепочку взаимоотношений вовлекаются не только продавец и покупатель, но и:

• • банки, обслуживающие продавца и покупателя при выполнении обязательств по сделке и обеспечивающие денежные расчеты между контрагентами сделок;
• • депозитарии, обслуживающие контрагентов сделок и обеспечивающие перерегистрацию права собственности на ценные бумаги;
• • реестродержатели, регистрирующие новых владельцев ценных бумаг, осуществляя ведение реестра собственников и обеспечивая соблюдение их прав;
• • брокеры и дилеры, выступающие сторонами сделки и ее участниками;
• • организаторы торговли (торговые площадки), создающие условия, необходимые для заключения сделок.

Лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и аттестация их специалистов является необходимым и обязательным условием выполнения операций с ценными бумагами. С этой целью выработаны и применяются правила лицензирования. Все участники рынка ценных бумаг должны отвечать таким требованиям, как соответствие определенной организационно-правовой форме, установленной величине собственного капитала и способу его расчета, уровню квалификации специалистов и условиям совмещения различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Лицензия выдается на основе принятого решения по результатам рассмотрения поданного соискателем заявления и пакета документов и дает право работать на рынке ценных бумаг как профессиональному участнику. Существует два вида лицензий: лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг и лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра.

Одними из важных требований при лицензировании юридических лиц как профессиональных участников рынка ценных бумаг являются квалификационные требования. Они относятся к руководителям, контролерам и специалистам, в обязанности которых входит выполнение функций, непосредственно связанных с осуществлением профессиональной деятельности на фондовом рынке.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг может осуществляться успешно только при наличии полной и достоверной информации о сделках с ценными бумагами. Выполнение этой работы является целью организации учета на основе учетных регистров и внутренней отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг. Эта информация обеспечивает также контроль над их деятельностью со стороны клиентов, саморегулируемых организаций и федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

В настоящее время выработаны единые требования к ведению внутреннего учета, составлению и представлению отчетности клиентам и государственным органам управления. Важнейшими среди них являются организация и осуществление внутреннего учета отдельно от бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности профессионального участника, который на основе первичных документов обязан постоянно вести такие регистры внутреннего учета, как регистры учета сделок, учета расчетов и учета ценных бумаг. В свою очередь, регистры учета ценных бумаг подразделяются на регистры лицевого учета и оборотов операций с ценными бумагами, учета операций клиентов и регистры сводных итогов.

Важным элементом повышения доверия к фондовому рынку является его прозрачность, предполагающая раскрытие информации участниками рынка. Под раскрытием информации понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей ее получения. Эмитент обязан осуществлять раскрытие информации в форме ежеквартального отчета и сообщения о существенных фактах, затрагивающих его финансово-хозяйственную деятельность. Инвестор обязан осуществлять раскрытие информации, если он вступил во владение 5% общего количества размещенных обыкновенных акций эмитента и изменил в дальнейшем свою долю до 10,15, 25, 30, 50, 75 или 95% общего количества голосов, приходящихся на голосующие акции, составляющие уставный капитал такого эмитента.