Оценка динамики активов предприятия путём сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов

Динамический, или горизонтальный анализ позволяют установить абсолютные приращения и темпы роста активов предприятия, что важно для характеристики устойчивости его финансового состояния, т.к. при увеличении абсолютной суммы активов, можно говорить, что предприятие повышает свой экономический потенциал. Однако, в условиях инфляции, когда одни статьи актива баланса (денежные средства, финансовые вложения) не подлежат переоценке, а другие (основные средства, нематериальные активы, готовая продукция) изменяются с течением времени и изменением цен и поэтому требуют переоценки, ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается. Поэтому сделать вывод о реальных темпах прироста величины активов можно только путем сопоставления с темпами прироста финансовых результатов.

Используя условные обозначения: А_нг, А_кг — величина активов на начало и конец года соответственно; ВР₁, ВР₂ — выручка от продаж в предыдущем и отчетном периодах; БП₁, БП₂ — балансовая прибыль в предыдущем и отчетном периодах, запишем формулы для вычисления (в %):

Темпа прироста активов:

; (2.1).

Т= (1256−1042) / 1042*100 = 20,53.

Темпа прироста выручки от продаж:

; (2.2).

Т = (4222−3206) / 3206 *100 = 31,6.

Темпа прироста балансовой прибыли:

; (2.3).

Т = (33−46) / 46 *100 = -28,26.

Если темпы прироста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, то в отчетном периоде использование активов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде:

(2.4.).

Если темпы прироста прибыли больше темпов прироста активов, а темпы прироста выручки — меньше, то повышение эффективности использования активов происходило за счет роста рентабельности продаж, т. е. либо за счет роста цен на реализуемую продукцию, товары, работы, услуги, либо за счет снижения себестоимости реализованной продукции, товаров, работ, услуг, снижения коммерческих и управленческих расходов, роста сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов, либо за счет изменения натуральной структуры реализации в пользу высокорентабельных видов продукции, товаров, работ, услуг:

(2.5.).

Если темпы прироста финансовых результатов меньше темпов прироста активов, это свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия:

В нашей ситуации, наблюдаем, положительно Тпр.выр.>Тпр.акт.-повышается эффективность деятельности, отрицательно Тпр.бал.<�Тпр.ак.-снижается эффективность деятельности.

«Золотым правилом» экономики предприятия принято называть соотношение:

100% <�ТА <�ТВР <�ТБП (2.7.).

где ТА — темп роста совокупных активов:

ТА = 100%+ТАпр (2.8.).

ТА=100%+20,53%=120,53%.

ВР — темп роста выручки от реализации:

ТВР =100%+ Тпрвр (2.9.).

ТВР=100%+31,6%=131,6%.

ТБП — темп роста балансовой прибыли ТБП =100% +ТБПпр (2.10).

ТБП=100%-28,26%=71,14%.

Первое неравенство (ТА>100%) показывает, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.

Второе неравенство (Т_А <�Т_ВР) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии.

Третье неравенство (Т_вр <�Т_БП) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции вследствие положительного эффекта операционного рычага, действие которого проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Данное неравенство не соблюдается, прибыль предприятия растет за счет увеличения цены и уменьшения затрат.

Как мы видим данное соотношение (2.7.) не соблюдается, и это свидетельствует о нестабильности финансового состояния ОАО «Охотский».

Вертикальный анализ активов предприятия

Вертикальный (структурный) анализ актива баланса с помощью относительных показателей дает возможность получить представление о финансовом отчете: о структуре актива баланса, доли отдельных статей отчетности в валюте баланса.

Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке их динамики, что позволяет установить и прогнозировать структурные изменения активов баланса. Относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов. Динамика структуры хозяйственных средств дает возможность определить самые общие тенденции в изменении финансового положения организации.

Вертикальный анализ активов представлен в таблице 2.1 и на диаграммах. На начало периода мы видим, что основную долю в составе активов занимают основные средства и готовая продукция и товары (70,20%+16%=86,2%), далее следует налог по пр. ц.(6,10%), самый незначительный удельный вес принадлежит нематериальным активам. На конец периода основная доля приходится на основные средства, дебиторскую задолжность, внеоборотные активы, а самая незначительная — нематериальные активы (0,1%). Таким образом, мы видим, что структура в целом остается постоянной с незначительными колебаниями.