Политика управления оборотным капиталом (на примере ООО «Башкирпродторг»)

Министерство образования и науки Российской Федерации УФИМСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ СЕРВИСА Факультет экономики и управления Кафедра управления и экономики предпринимательства Курсовой проект по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему «Политика управления оборотным капиталом»

(на примере ООО «Башкирпродторг»)

Руководитель работы канд.эк.наук, доцент Шарипова И.М.

Исполнитель

Валинурова И.Р.

Допуск к защите __________

Дата зашиты _____________

Оценка __________________

Уфа — 2008

Аннотация

Объект работы — оборотный капитал ООО «Башкирпродторг».

Цель работы — разработка мероприятий по повышению эффективности использования оборотного капитала.

Деловая активность анализируемого предприятия выросла, однако нельзя сделать однозначного вывода о рентабельности предприятия ООО «Башкирпродторг» ввиду скачкообразного изменения ее показателей; стоит лишь отметит, что все показатели кроме рентабельности инвестиционного капитала находятся на низком уровне.

Основными мероприятиями, необходимыми для улучшения финансового состояния ООО «Башкирпродторг» являются:

— повышение эффективности использования основных и оборотных средств;

— снижение уровня дебиторской и кредиторской задолженности путем совершенствования расчетно-платежной дисциплины;

— внедрение системы прогнозирования запасов и их оптимизация для бесперебойной работы предприятия;

— оптимизация соотношения собственного и заемного капитала и повышение эффективности использования капитала в целом;

— ускорение оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности и капитала.

Сделан вывод об экономической эффективности и целесообразности предложенных мероприятий по повышению эффективности использования оборотного капитала предприятия ООО «Башкирпродторг».

Количество иллюстраций — 13, таблиц — 13, приложений — 3, литературных источников — 18.

управление финансы отчетность Введение

1. Диагностика эффективности управления финансами организации ООО «Башкирпродторг»

1.1 Сведения об исследуемой организации

1.2 Общая оценка бухгалтерской отчетности организации

1.3 Расчет и анализ финансовых коэффициентов

2. Проектирование управленческих решений по улучшению финансового состояния организации ООО «Башкирпродторг»

2.1 Формирование финансовых целей и ориентиров организации

2.2 Выбор управленческих решений по улучшению финансового состояния организации

3. Составление прогнозов финансового состояния организации ООО «Башкирпродторг»

3.1 Формирование прогнозной финансовой документации

3.2 Расчет эффективности принимаемых решений Заключение Список литературы Приложение

Введение

Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства. В условиях рыночной экономики стабильная его структура свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции.

Оборотный капитал — это средства, обслуживающие процесс деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотных средств предприятия.

Управление оборотным капиталом предприятия важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности, которая служит внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия. Исключительно важной задачей является также обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

В этой связи особую актуальность представляет собой тема настоящей курсовой работы «Политика управления оборотным капиталом предприятия».

Цель работы — разработка мероприятий по повышению эффективности управления оборотным капиталом организации.

Объект исследования — ООО «Башкирпродторг».

Предмет исследования — оборотный капитал.

Период исследования: 2005;2007 гг.

1. Диагностика эффективности управления финансами организации ООО «Башкирпродторг»

1.1 Сведения об исследуемой организации Общество с ограниченной ответственностью «Башкирпродторг» (в дальнейшем «Общество»), создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» для осуществления хозяйственной производственной и иной коммерческой деятельности, удовлетворения общественных потребностей в продукции, товарах работах и услугах и получении прибыли Полное фирменное наименование Общества: Общество с ограниченной ответственностью «Башкирпродторг».

Сокращенное фирменное наименование Общества: ООО «Башкирпродторг».

Место нахождения Общества: РФ, 450 006. г. Уфа. Бульвар Ибрагимова, д. 44 офис 33

Почтовый адрес: РФ. 450 006. г. Уфа. Бульвар Ибрагимова, д. 44 офис 33.

Сфера деятельности ООО «Башкирпродторг»: оптово-розничная торговля.

Правовой статус Общества: ООО «Башкирпродторг» руководствуется в своей деятельности законодательством Российской Федерации, Республики Башкортостан, а также Уставом.

Организационная структура ООО «Башкирпродторг» — линейно-функциональная.

Проведем анализ основных экономических показателей деятельности ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг. (см. табл.1).

По результатам анализа основных экономических показателей ООО «Башкирпродторг» можно отметить следующие положительные изменения в 2007 году по сравнению с 2005 годом:

— рост выручки от реализации на 98,9%;

— увеличение прибыли от продаж на 131,6%;

— увеличение чистой прибыли на 83,2%;

— повышение эффективности использования основных средств на 11,3%;

— рост рентабельности продаж на 16,4%.

Таблица 1

Основные экономические показатели деятельности ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг.

Однако в деятельности анализируемого предприятия отмечена негативная тенденция — снижение эффективности использования оборотных средств (коэффициент их оборачиваемости снизился на 6,5% - значит оборачиваемость замедлилась).

Разобраться в сложившейся ситуации поможет анализ политики управления оборотным капиталом ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг.

1.2 Общая оценка бухгалтерской отчетности организации Общую оценку бухгалтерской отчетности ООО «Башкирпродторг» начнем составления сравнительного аналитического баланса за 2007 год (см. табл.1).

Таблица 1

Сравнительный аналитический баланс ООО «Башкирпродторг» (тыс. руб.)

Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.

Динамика и структура оборотных активов ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг. представлены в таблице 2.

Таблица 2

Динамика и структура оборотных активов ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг.

Как видно из таблицы 2, наибольший удельный вес в оборотных активах ООО «Башкирпродторг» по состоянию на 2007 год занимает дебиторская задолженность (рис.1), растет и ее удельный вес в динамике (62,8% в 2005 году против 35,1% в 2002 году).

Также велики налоги по приобретенным ценностям, однако их доля в оборотных активах уменьшилась в 2007 году на 1,3% против 2005 года.

Рис. 1. Структура оборотных активов ООО «Башкирпродторг» в 2007 году Стоит отметить высокий уровень запасов, однако их сумма в оборотных активах анализируемой организации снижается (в 2007 году на 459 тыс. руб. меньше чем в 2005 году) преимущественно за счет снижения затрат в незавершенном производстве, доля которых имеет устойчивую тенденцию снижения (24,5% - в 2005 году, 18,0% - в 2006 году и 4,9% - в 2007 году).

Рис. 2. Динамика оборотных активов ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг., тыс.руб.

В сложившейся ситуации руководству ООО «Башкирпродторг» стоит задуматься над улучшением платежной дисциплины для снижения уровня дебиторской задолженности и оптимизацией запасов целях обеспечения бесперебойного производства и отсутствия пролеживающей продукции на складах предприятия.

Так как в составе оборотных активов ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг. одной из главных проблем является дебиторская задолженность, проанализируем ее более подробно (табл.3).

Таблица 3

Анализ дебиторской задолженности ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг.

Из детального анализа дебиторской задолженности ООО «Башкирпродторг» следует, что структура дебиторской задолженности претерпела изменения. В частности, произошел сдвиг между долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженностью.

Из анализа дебиторской задолженности ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг., проведенного в таблице 4 можно заключить:

— наибольшую долю в составе дебиторской задолженности занимает краткосрочная дебиторская задолженность, имеющая устойчивую динамику роста (в 2006 году — на 885 тыс. руб., в 2007 году — на 4268 тыс. руб.), однако ее доля в общей сумме дебиторской задолженности снижается (в 2006 году — на 24,9%, в 2007 году — на 33,3%);

— в составе краткосрочной дебиторской задолженности наибольшая доля принадлежит задолженности покупателей и заказчиков, причем в 2007 году по сравнению с 2005 годом она выросла на 3748 тыс. руб., а ее доля в общей сумме дебиторской задолженности уменьшилась на 30,3%;

— долгосрочная дебиторская задолженность в 2005 году отсутствовала, однако уже к 2006 году ее рост составил 1224 тыс. руб., а к 2007 году — 3537 тыс. руб., причем вся эта сумма отводится задолженности покупателей и заказчиков;

— рост дебиторской задолженности в целом составил 7805 тыс. руб.

Рис. 3. Динамика и структура дебиторской задолженности ООО «Башкирпродторг», тыс.руб.

Увеличение статей дебиторской задолженности ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг. может быть вызвано:

— неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;

— наступлением неплатежеспособности или банкротства некоторых потребителей;

— слишком высокими темпами наращивания объема продаж;

— трудностями в реализации продукции.

В заключение проанализируем финансовые результаты ООО «Башкирпродторг» (см. табл.4):

Таблица 4

Аналитический отчет о прибылях и убытках ООО «Башкирпродторг» (тыс. руб.)

Результаты анализа состава финансовых результатов ООО «Башкирпродторг» таковы, что наибольшую долю в выручке от реализации продукции в динамике занимает себестоимость реализованной продукции; доля же чистой прибыли в выручке от реализации продукции в динамике имеет устойчивую тенденцию к сокращению.

Как видим из таблицы 4, чистая прибыль анализируемого предприятия в 2006 году по сравнению с 2005 годом сократилась на 82,0%, чему предшествовало увеличение себестоимости реализованной продукции.

В 2007 году по сравнению с 2005 годом чистая прибыль ООО «Башкирпродторг» выросла на 83,2% - этому способствовало не только увеличение объема продаж, но и сокращение операционных расходов.

1.3 Расчет и анализ финансовых коэффициентов Рассчитаем и проанализируем финансовые коэффициенты ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг.

Сначала рассчитаем показатели деловой активности ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг. (табл.5).

Таблица 5

Анализ оборачиваемости оборотных средств ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг.

Из результатов расчетов, проведенных в таблице 5, можно заключить:

— рост коэффициента оборачиваемости запасов (в 2006 году на 1,1, в 2007 году — на 13,8) свидетельствует об ускорении их оборачиваемости;

— снижение коэффициента оборачиваемости запасов в днях (в 2006 году на 2,9, в 2007 году — на 17,6) свидетельствует о сокращении продолжительности их оборота;

— рост коэффициента оборачиваемости долгосрочной дебиторской задолженности (в 2006 году — на 16,4, в 2007 году — на 20,7) свидетельствует об ускорении оборачиваемости долгосрочной дебиторской задолженности анализируемого предприятия;

— рост коэффициента оборачиваемости долгосрочной дебиторской задолженности в днях свидетельствует об увеличении продолжительности ее оборота;

— снижение коэффициента оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности (в 2006 году — на 4,0, в 2007 году — на 0,9), характеризующего число оборотов краткосрочной дебиторской задолженности, свидетельствует о замедлении погашения этой задолженности в течение отчетного года и свидетельствует о снижении эффективности расчетной дисциплины организации;

— рост коэффициента оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности в днях свидетельствует об увеличении продолжительности ее оборота;

— рост коэффициента оборачиваемости денежных средств (в 2006 году на 147,1, в 2007 году — на 164,7) свидетельствует об ускорении их оборачиваемости;

— снижение коэффициента оборачиваемости в днях (в 2006 году на 0,4, в 2007 году — на 0,5) свидетельствует о сокращении продолжительности их оборота.

Рис. 3. Динамика оборачиваемости оборотных средств ООО «Башкирпродторг»

В целом можно заключить о повышении деловой активности ООО «Башкирпродторг» в анализируемом периоде.

Показатели рентабельности анализируемого предприятия за 2005;2007 гг. представлены в таблице 6.

Таблица 6

Показатели рентабельности ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг., %

Из данных таблицы 7 ООО «Башкирпродторг» можно заключить следующее о рентабельности:

— рост рентабельности продаж на 0,21% в 2007 году означает, что сумма прибыли, приходящаяся на единицу реализованной продукции выросла;

— заметно снизилась рентабельность запасов;

— выросла рентабельность основной деятельности на 0,2%, значит, увеличилась сумма прибыли, приходящаяся на один рубль затрат;

— снижение рентабельности всего капитала на 0,1% свидетельствует о менее эффективном его использования;

— снижение рентабельности собственного капитала на 1,4% свидетельствует о снижении эффективности его использования;

— увеличение срока окупаемости собственного капитала является отрицательной тенденцией, т.к. при существующем уровне доходности вложения будут окупаться медленнее;

— снизилась эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок, т.к. его рентабельность уменьшилась на 1,4%;

— фондорентабельность выросла на 1,1%, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств и других внеоборотных активов.

В целом можно заключить о снижении эффективности использования оборотных ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг.

Для оценки платежеспособности ООО «Башкирпродторг» в краткосрочной перспективе рассчитаем коэффициенты ликвидности (см. табл.7).

Таблица 7

Коэффициенты ликвидности ООО «Башкирпродторг»

Из данных таблицы 8 видно, что:

— коэффициент текущей ликвидности ниже нормы, значит относительно мала сумма текущих активов предприятия, приходящихся на 1 рубль текущих обязательств, то есть низка степень покрытии оборотными активами оборотных пассивов;

— коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормы, значит, анализируемое предприятие неспособно покрывать часть краткосрочной задолженности за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности, сократилась гарантия погашения долгов;

— коэффициент быстрой ликвидности к 2007 году вырос и приблизился к норме, значит, увеличилась часть текущей задолженности, которую анализируемое предприятие может покрыть в ближайшей перспективе за счет имеющихся денежных средств, финансовых краткосрочных вложений и краткосрочной дебиторской задолженности;

— коэффициент восстановления платежеспособности больше единицы — значит у анализируемого предприятия есть реальная возможность восстановления платежеспособности.

В сложившейся ситуации актуально проведение коэффициентного анализа финансовой устойчивости ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг. (см. табл.8).

В результате анализа финансовой устойчивости ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг. сформировались следующие выводы:

— коэффициент финансовой автономии (независимости) ниже нормы, причем имеет тенденцию к снижению, что свидетельствует о снижении удельного веса собственного капитала в общей валюте баланса;

— коэффициент финансовой зависимости превышает нормативное значение, и эта тенденция устойчива в динамике, что свидетельствует о повышении доли заемного капитала в общей валюте баланса;

— коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) значительно превышает нормативное значение, что свидетельствует о превышении нормы привлечения заемных средств на 1 рубль собственного капитала;

Таблица 8

Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг.

— коэффициент покрытия долгов собственным капиталом к 2007 году повысился, значит, увеличилась сумма собственных средств на 1 рубль заемного капитала организации;

— коэффициент маневренности собственного капитала не соответствует нормативу, что свидетельствует о недостаточности собственного капитала, используемого для финансирования текущей деятельности;

— коэффициент финансовой устойчивости или долгосрочной финансовой независимости вырос в динамике, значит увеличилась часть актива, финансируемая за счет устойчивых источников;

— коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами не соответствует нормативному значению, что говорит о недостаточности части оборотных средств, финансируемых за счет собственных источников;

— коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами значительно ниже нормы, значит запасы и затраты стали реже финансироваться за счет собственных источников.

Таким образом, проведенный коэффициентный анализ финансовой устойчивости ООО «Башкирпродторг» подтвердил, что финансовое состояние данного предприятия неустойчиво в динамике за 2005;2007 год.

Предприятие при организации своей деятельности сталкивается со многими проблемами, оценить возможности и исходы которых чрезвычайно трудно. Одной из таких проблем является риск банкротства предприятия.

В заключение для оценки риска банкротства и кредитоспособности ООО «Башкирпродторг» проведем с помощью факторной модели Альтмана, разработанной с помощью многомерного дискриминантного анализа:

Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5, (1)

где Х1 — собственный оборотный капитал / сумма активов;

Х2 — нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х3 — прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

Х4 — балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;

Х5 — объем продаж (выручка) / сумма активов.

Константа сравнения — 1,23.

2005 год: 0,717 * 426 / 13 385 + 0,847 * 0 / 13 385 + 3,107 * 453 / 13 385 + 0,42 * 426 / 12 959 + 0,995 * 36 840 / 13 385 = 0,02 + 0 + 0,1 + 0,01 + 2,7 = 2,83

2005 год: 0,717 * 465 / 16 002 + 0,847 * 443 / 16 002 + 3,107 * 111 / 16 002 + 0,42 * 465 / 15 537+ 0,995 * 39 101 / 16 002 = 0,02 + 0,02 + 0,02 + 0,01 + 2,4 = 2,47

2006 год: 0,717 * 1146 / 25 335 + 0,847 * 1124 / 25 335 + 3,107 * 777 / 25 335 + 0,42 * 1146 / 24 189 + 0,995 * 73 274 / 25 335 = 0,03 + 0,04 + 0,1 + 0,02 + 2,8 = 2,99

Так как значение Z в анализируемом периоде (2005;2007 гг.) > 1,23, то вероятность банкротства ООО «Башкирпродторг» мала.

Таким образом, в целом можно заключить о неэффективной стратегии самофинансирования анализируемого предприятия.

2. Проектирование управленческих решений по улучшению финансового состояния организации ООО «Башкирпродторг»

2.1 Формирование финансовых целей и ориентиров организации Проведенный анализ управления оборотным капиталом ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг. позволил сформулировать следующие выводы и предложения.

Отмечены положительные изменения в деятельности анализируемого предприятия в 2007 году по сравнению с 2005 годом:

— рост выручки от реализации на 98,9%;

— увеличение прибыли от продаж на 131,6%;

— увеличение чистой прибыли на 83,2%;

— повышение эффективности использования основных средств на 11,3%;

— рост рентабельности продаж на 16,4%.

Однако в деятельности анализируемого предприятия отмечена негативная тенденция — снижение эффективности использования оборотных средств (коэффициент их оборачиваемости снизился на 6,5% - значит оборачиваемость замедлилась). Наличие этой проблемы обусловила необходимость развернутого анализа управления оборотными активами ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг.

Наибольший удельный вес в оборотных активах ООО «Башкирпродторг» по состоянию на конец 2007 года занимает дебиторская задолженность, растет и ее удельный вес в динамике.

Также велики налоги по приобретенным ценностям, однако их доля в оборотных активах уменьшилась.

Стоит отметить высокий уровень запасов, однако их сумма в оборотных активах анализируемой организации снижается преимущественно за счет снижения затрат в незавершенном производстве, доля которых имеет устойчивую тенденцию снижения.

В сложившейся ситуации руководству ООО «Башкирпродторг» стоит задуматься над улучшением платежной дисциплины для снижения уровня дебиторской задолженности и оптимизацией запасов целях обеспечения бесперебойного производства и отсутствия пролеживающей продукции на складах предприятия.

Структура дебиторской задолженности претерпела изменения. В частности, произошел сдвиг между долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженностью. Из анализа дебиторской задолженности ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг. сделаны следующие выводы:

— наибольшую долю в составе дебиторской задолженности занимает краткосрочная дебиторская задолженность, имеющая устойчивую динамику роста, однако ее доля в общей сумме дебиторской задолженности снижается;

— в составе краткосрочной дебиторской задолженности наибольшая доля принадлежит задолженности покупателей и заказчиков, причем в 2007 году по сравнению с 2005 годом она выросла, а ее доля в общей сумме дебиторской задолженности уменьшилась;

— долгосрочная дебиторская задолженность в 2005 году отсутствовала, однако уже к 2006 году отмечен ее рост, причем вся эта сумма отводится задолженности покупателей и заказчиков;

— рост дебиторской задолженности в целом составил 7805 тыс. руб.

Увеличение статей дебиторской задолженности ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг. может быть вызвано:

— неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;

— наступлением неплатежеспособности или банкротства некоторых потребителей;

— слишком высокими темпами наращивания объема продаж;

— трудностями в реализации продукции, услуг.

Из результатов анализа эффективности использования оборотных активов сделаны следующие выводы:

— рост коэффициента оборачиваемости запасов свидетельствует об ускорении их оборачиваемости;

— снижение коэффициента оборачиваемости запасов в днях свидетельствует о сокращении продолжительности их оборота;

— рост коэффициента оборачиваемости долгосрочной дебиторской задолженности свидетельствует об ускорении оборачиваемости долгосрочной дебиторской задолженности анализируемого предприятия;

— рост коэффициента оборачиваемости долгосрочной дебиторской задолженности в днях свидетельствует об увеличении продолжительности ее оборота;

— снижение коэффициента оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности, характеризующего число оборотов краткосрочной дебиторской задолженности, свидетельствует о замедлении погашения этой задолженности в течение отчетного года и свидетельствует о снижении эффективности расчетной дисциплины организации;

— рост коэффициента оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности в днях свидетельствует об увеличении продолжительности ее оборота;

— рост коэффициент оборачиваемости денежных средств свидетельствует об ускорении их оборачиваемости;

— снижение коэффициента оборачиваемости в днях свидетельствует о сокращении продолжительности их оборота.

Анализ показателей рентабельности ООО «Башкирпродторг» дал следующие результаты:

— рост рентабельности продаж означает, что выросла сумма прибыли, приходящаяся на единицу реализованной продукции;

— значительное снижение рентабельности запасов свидетельствует о необходимости совершенствования политики по их управлению;

— выросла рентабельность основной деятельности, значит увеличилась сумма прибыли, приходящаяся на один рубль затрат;

— снижение рентабельности всего капитала свидетельствует о менее эффективном его использования;

— снижение рентабельности собственного капитала свидетельствует о снижении эффективности его использования;

— увеличение срока окупаемости собственного капитала является отрицательной тенденцией, т.к. при существующем уровне доходности вложения будут окупаться медленнее;

— снизилась эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок, т.к. его рентабельность уменьшилась;

— фондорентабельность выросла, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств и других внеоборотных активов.

В целом можно заключить о снижении эффективности использования оборотных ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг.

Деловая активность анализируемого предприятия выросла, однако нельзя сделать однозначного вывода о рентабельности предприятия ООО «Башкирпродторг» ввиду скачкообразного изменения ее показателей; стоит лишь отметит, что все показатели кроме рентабельности инвестиционного капитала находятся на низком уровне.

В целом можно заключить о снижении эффективности использования оборотных ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг.

Негативными факторами, оказавшими влияние на деятельность ООО «Башкирпродторг» за 2005;2007 гг. являются:

1) существенное изменение структуры и/или сокращение спроса и как результат — критическое снижение рентабельности и доходов предприятия, делающее невозможным переориентацию профиля деятельности предприятия без поддержки государства или иных внешних источников стабилизации;

2) постоянный рост издержек;

3) систематическая повышающая индексация стоимости основных фондов предприятия без учета их качества и эффективности, утверждающая тенденцию увеличения стоимости имущества, а, соответственно, и налогооблагаемой базы по налогу на имущество, что в целом крайне неблагоприятно сказывается на финансовом состоянии предприятия;

4) периодические взрывные скачки инфляции и высокая, колеблющаяся в чрезвычайно широком диапазоне ставка рефинансирования Центрального Банка России, свидетельствующие о нестабильном характере развития экономики, невозможности для предприятия долгосрочного прогнозирования своей стратегии развития, накопления и заимствования средств для инвестирования;

5) отсутствие гибкости в научно-промышленной политике в деле поддержки отечественных товаропроизводителей на внутреннем рынке государственными мерами тарифного и таможенного регулирования, мерами регулирования цен и тарифов на продукцию естественных монополий, отсутствие эффективных товаропроводящих сетей и финансовых инструментов типа лизинга и т. п., а также другие.

Рис. 4. Дерево финансовых целей и ориентиров предприятия ООО «Башкирпродторг»

Выявленные проблемы финансового состояния ООО «Башкирпродторг» является непосредственным обоснованием необходимости выявления путей повышения эффективности управления оборотным капиталом предприятия.

2.2 Выбор управленческих решений по улучшению финансового состояния организации Предложения по повышению эффективности сипользования оборотного капитала ООО «Башкирпродторг» могут быть разбиты на три блока:

1. Мероприятия по совершенствованию управления дебиторской задолженностью.

2. Мероприятия по совершенствованию управления товарно-материальными запасами.

2. Мероприятия по совершенствованию управления денежными средствами.

Рассмотрим их подробнее.

Общие рекомендации по управлению дебиторской задолженностью анализируемого предприятия:

— контроль над состоянием расчетов с покупателями;

— формирование широкого круга потребителей, что позволяет уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

— необходимость следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и вызывает потребность в привлечении дополнительных, менее эффективных источников финансировании;

— использование способа начисления процентов за отсрочку платежа или предоставления скидок дебиторам при долгосрочной оплате;

— использование факторинга в расчетах (факторинг означает продажу дебиторской задолженности предприятия (обычно со скидкой) специальному агенту — фактору. Продавец задолженности получает от фактора наличные деньги в размере 60—90% от ее общей суммы. В результате повышается ликвидность оборотных активов, появляется возможность вовлечения досрочно полученных средств в оборот (на закупку товаров для перепродажи). Вследствие таких операций происходит ускорение оборачиваемости оборотного капитала, высвобождая новые средства для последующих вложений).

Нерациональное управление дебиторской задолженностью привело ООО «Башкирпродторг» к дефициту денежных средств, который негативно сказывается на платежеспособности организации, порождает кризисные явления.

Результат ускорения поступлений дебиторской задолженности — сокращение общей потребности анализируемой организации в оборотных активах.

В сложившейся ситуации руководству ООО «Башкирпродторг» необходимо обеспечить контроль за состоянием расчетов с покупателями (особенно по просроченным задолженностям), ввести в практику оценку потенциальных клиентов по критерию соблюдения покупателем платежной дисциплины в прошлом. Еще одной мерой по снижению дебиторской задолженности анализируемой организации является отпуск продукции по предоплате. В целях стимулирующего действия, продавцам осуществляющих услуги за наличный расчет, выплачивать дополнительное вознаграждение. Также в качестве формы расчетов можно разработать систему скидок при досрочной оплате, и, наоборот, включить в условия договора уплату штрафов в случае не соблюдения сроков оплаты.

В целях улучшения результатов деятельности ООО «Башкирпродторг» необходимы:

— оптимизация товарных запасов для бесперебойной работы предприятия;

— повышение эффективности использования основных средств и оборотных средств в целом;

— повышение прибыли и рентабельности продаж.

Для оптимального управления запасами в ООО «Башкирпродторг» необходимо:

— оценить общую потребность в сырье на планируемый период;

— периодически уточнять оптимальную партию заказа и момент заказа сырья; периодически уточнять и сопоставлять затраты по заказу сырья и затраты по хранению;

— регулярно контролировать условия хранения запасов и автоматизировать систему учета.

Существование потерь, вызванных несоответствием величины спроса на продукцию ООО «Башкирпродторг» и имеющимся ее количеством, ставит задачу оптимизации объемов плановых заданий по производству продукции, а соответственно объемов товарно-материальных запасов. Причем при расчете оптимальных плановых заданий необходимо учитывать фактор неопределенности спроса как основной.

На анализируемом предприятии обязательно должна существовать тщательно продуманная политика предоставления товарных кредитов и рассрочек, основанная на анализе и ранжировании покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты. Тем более это важно, потому что правильное кредитование покупателей не только ускоряет оборачиваемость основных средств, но и способствует увеличению продаж.

Для формирования резерва по сомнительным долгам ООО «Башкирпродторг» целесообразно проанализировать накопленную статистику и вывести средний процент задолженности, не возвращающейся на предприятие.

С целью максимизации притока денежных средств ООО «Башкирпродторг» следует разработать системы договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты, такими как:

— предоплата (полная или частичная) — здесь может быть предусмотрена скидка;

— передача на реализацию — предполагает, что предприятие сохраняет право собственности на товары до их полной оплаты;

— выставление промежуточного счета — применяется при долгосрочных контрактах и обеспечивает приток денежных средств после выполнения определенных этапов сделки;

— гарантии третьих лиц.

В обозначенных условиях управления денежными средствами ООО «Башкирпродторг» менеджер предприятия, руководство и сотрудники его служб снабжения и сбыта, плановой и финансовой служб должны стремиться к эффективному управлению движением материальных и финансовых ресурсов — управлению процессами снабжения и сбыта, запасами и оборотными средствами, вложенными в эти запасы. Они должны своевременно предупреждать о наличии и появлении дефицитных позиций по товарно-материальным ценностям на предприятии, которые грозят нарушить бесперебойность организации процесса производства, выявлять излишние запасы материальных ресурсов с целью определения возможности их реализации. Наличие оптимальных запасов на предприятии, которое можно обеспечить путем организации управления и контроля за потоками материальных и финансовых ресурсов, за состоянием и уровнем запасов позволит рассматриваемому предприятию бесперебойно функционировать при малом объеме «омертвленных» материальных ресурсов и небольших размерах отвлеченных оборотных средств, вложенных в эти запасы. Это позволит выявить излишние запасы, реализация которых даст возможность снизить издержки по содержанию самих запасов и соответственно повысить эффективность производства.

Рекомендации по изысканию дополнительных денежных поступлений от основных средств предприятия ООО «Башкирпродторг»:

— проанализировать степень использования оборудования/имущества с тем, чтобы определить перечень имущества, не используемого в текущей хозяйственной деятельности; обсудить с инженерным персоналом какое оборудование является необходимым для поддержания текущего и ожидаемого уровня производства, возможности оптимизации использования помещений;

— определить круг потенциальных покупателей/пользователей излишнего оборудования/имущества посредством изучения конкурентов или возможностей альтернативного использования рассматриваемого имущества;

— выбрать наиболее подходящие каналы коммуникации для эффективного доведения до участников рынка предложения о продаже/сдаче в аренду имущества;

— сдать в аренду/продать мало используемое оборудование/имущество;

— выполнить процедуры консервации имущества, что позволит исключить это имущество из расчета налогооблагаемой базы при расчете платежей по налогу на имущество.

Рекомендации по взысканию задолженности с целью ускорения оборачиваемости денежных средств ООО «Башкирпродторг»:

— создать систему оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с деловым партнером. Общая зависимость от такого партнера будет включать его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Установить формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться общими отношениями с этим клиентом, потребностями в денежных средствах, и оценкой финансового положения конкретного клиента;

— сделать менеджеров по продажам ответственными за наблюдением и обновлением статуса клиента. Привязать оплату их труда к реальному сбору денежных средств с клиентов, с которыми они работают.

Рекомендации по разграничению выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств ООО «Башкирпродторг»:

— разделить поставщиков на категории по степени их важности для деятельности и прибыльности компании. Интенсифицировать контакты с критически важными поставщиками с тем, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству;

— предложить различные схемы платежей: убедить кредиторов, что новый подход был бы наилучшим способом для обеих сторон сохранить взаимовыгодные отношения;

— отложить осуществление платежей менее важным поставщикам;

— найти альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия, и использовать эту информацию для дальнейших переговоров с нынешними поставщиками.

Рекомендации по увеличению притока денежных средств ООО «Башкирпродторг» за счет пересмотра планов капитальных вложений:

— оценить, какие срочные потребности в капитальных инвестициях можно отложить на более поздний срок;

— изучить возможности возврата полностью или частично вложенных средств;

— изменить график инвестиций так, чтобы уменьшить пиковую нагрузку на денежные потоки, путем пересмотра этапов вложений так, чтобы сопутствующий отток денежных средств не ухудшал бы способность компании осуществлять другие срочные платежи;

— отказаться от тех капитальных расходов, которые не могут дать немедленную отдачу для компании.

Рекомендации по увеличению поступления денежных средств ООО «Башкирпродторг» из заинтересованных финансовых источников, не связанных с взаимной торговлей:

— исследовать финансовые условия краткосрочного финансирования, предлагаемого банком, и варианты их улучшения;

— пересмотреть условия долга предприятия (отсрочка выплаты основной суммы, снижение процентной ставки), и изучить возможность рефинансирования кредитов в других банках.

Рекомендации по увеличению продаж ООО «Башкирпродторг»:

— тщательно оценивать прогнозируемые наценки по группам реализуемых товаров для того, чтобы определить группы товаров, приносящие наибольшую прибыль;

— переоценить факторы потребительского спроса, такие как потребительские свойства/приоритет при приобретении, цена, качество, тенденции моды, сезонные факторы и т. д.;

— определить группы продуктов, которые наилучшим образом подходят к изменившимся рыночным условиям, и сконцентрироваться на них;

— проанализировать цены и объемы реализуемой продукции, найти наиболее разумный компромисс, который поможет увеличить поступление дополнительных денежных средств, несмотря на снижение объемов продаж (путем увеличения цены и торговых наценок).

Контролю за денежными выплатами ООО «Башкирпродторг» будет способствовать централизация расчетов с кредиторами — это позволит финансовому менеджеру правильно оценить поступающие потоки денежных средств по фирме в целом и составить график необходимых выплат. Кроме того, появляется возможность более эффективного контроля расчетов с кредиторами и движения средств в пути.

Основными мероприятиями, необходимыми для улучшения финансового состояния ООО «Башкирпродторг» являются:

— повышение эффективности использования основных и оборотных средств;

— снижение уровня дебиторской и кредиторской задолженности путем совершенствования расчетно-платежной дисциплины;

— внедрение системы прогнозирования запасов и их оптимизация для бесперебойной работы предприятия;

— оптимизация соотношения собственного и заемного капитала и повышение эффективности использования капитала в целом;

— ускорение оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности и капитала.

Анализируемое предприятие ООО «Башкирпродторг», не оптимизирующее структуру капитала, не следящее за денежными потоками, расчетами с дебиторами и кредиторами, государством, не организующее экономический учет затрат, не анализирующее текущую и инвестиционную деятельность, не составляющее детальные финансовые прогнозы и бюджеты, рискует остаться без приемлемых по цене внешних источников финансирования. Отсюда вытекает главная задача финансового менеджмента предприятия — оптимизировать все описанные финансовые процессы.

3. Составление прогнозов финансового состояния организации ООО «Башкирпродторг»

3.1 Формирование прогнозной финансовой документации Разрабатывая мероприятия по совершенствованию финансовой (бухгалтерской) отчетности, стоит отметить дилемму, которую приходится решать ООО «Башкирпродторг»: на основе какой отчетности анализировать финансовые результаты деятельности компании — бухгалтерской или управленческой?

Для разрешения вышеуказанной дилеммы в ООО «Башкирпродторг» можно предложить два базовых пути.

Первый путь. Параллельное и почти независимое друг от друга ведение учета, т. е. одна и та же операция регистрируется в системе учета дважды: один раз — для целей бухгалтерского и налогового учета, другой — для целей управленческого учета. Данный путь неэффективен с позиции трудозатрат, однако процедура дублирования повышает надежность информации. Иногда это очень важно. Например, такой путь логично рекомендовать менеджменту материнской компании в случае, когда есть «нелояльное», тем более «враждебное» отношение менеджмента дочерних компаний к штаб-квартире холдинга, или в ситуации, когда уровень учета в дочернем предприятии низок и в штаб-квартире холдинга данной отчетности не доверяют, т. е. в ситуациях реорганизации компании. Однако в любом случае это временная мера. После установления четкого контроля над деятельностью дочерней компании смены «враждебного» или непрофессионального менеджмента и организации автоматизированной системы бухгалтерского и налогового учета данный путь себя перестает оправдывать. Поэтому когда рано или поздно возникает законный вопрос, а зачем держать две параллельные службы, которые все равно должны работать с одними и теми же данными, то стоит оптимизировать процедуры по составлению аналитических признаков и таким образом объединить интересы двух учетов. Мировой опыт показывает: все компании в конце концов к этому приходят.

Второй путь. Указанный подход основан на том, что лишь часть операций требует различного отражения в учете, поэтому в качестве базовой учетной информации берутся первичные данные бухгалтерского учета, которые затем подвергаются корректировке. Способ корректировки зависит от причины, вызывающей ее.

В качестве примера для ООО «Башкирпродторг» назовем как минимум две важные причины.

Причина 1. Поскольку экономическая цепочка бизнеса не совпадает с границами юрисдикции компании, то управленческая финансовая отчетность как отражение результатов деятельности бизнеса отличается от бухгалтерской финансовой отчетности как отражения результатов деятельности компании. Соответственно данные бухгалтерского учета требуют корректировки. В этом случае производится или корректировка численных данных бухгалтерского учета, т. е. переход от бухгалтерских данных к управленческим путем поправочных записей; или полная замена данных бухгалтерского учета показателями, полученными (измеренными или рассчитанными) в рамках системы управленческого учета.

Причина 2. Различия в учетной политике (принципах, методах, процедурах и пр.) в сфере бухгалтерского и управленческого учета приводят к отличиям в данных бухгалтерской и управленческой финансовой отчетности. Соответственно данные бухгалтерского учета ООО «Башкирпродторг» требуют корректировки путем введения системы поправочных записей (рис. 4).

Информационный поток ИП1 — корректировка данных бухгалтерского учета и поправок к ним нет, данные полностью берутся из системы бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Информационный поток ИП2 — корректировка численных данных бухгалтерского учета, т. е. переход от бухгалтерских данных к управленческим путем поправочных записей, которые вызваны различиями в учетной политике (принципах, методах, процедурах и пр.) в сфере бухгалтерского и управленческого учетов.

Рис. 4. Предлагаемая ООО «Башкирпродторг» корректировка данных бухгалтерского учета путем внедрения системы поправочных записей