Привлечение иностранных инвестиций в свободные экономические зоны

http://www..ru/

1. Основные факторы, привлекающие к свободной зоне иностранных инвесторов

2. Основные признаки оффшорной зоны, привлекающие иностранные инвестиции

3. Задачи Заключение Список использованных источников

Любое государство, которое хочет привлечь иностранные инвестиции, должно думать над тем, как создать условия для привлечения иностранных инвестиций, сами по себе они в страну не приходят.

Для привлечения иностранных инвестиций можно создавать свободные экономические зоны. Во многих государствах мира, в том числе и в нашей стране, претворяются в жизнь проекты по созданию таких зон, именно в этом и заключается актуальность выбранной темы.

В данной работе будет рассмотрено 2 вопроса. В первой части будут рассмотрены основные факторы, которые способствуют привлечению иностранных инвестиций в свободные экономические зоны, их влияние на экономику.

Во второй части будет рассмотрен особый класс свободных экономических зон — оффшорные зоны, будут рассмотрены основные признаки этих зон, которые делают их привлекательными для иностранных инвестиций.

1. Основные факторы, привлекающие к свободной зоне

иностранных инвесторов

иностранный капитал оффшорная зона инвестиция Одним из важных звеньев в реализации принципов открытой экономики является создание свободных экономических зон. Их функционирование связывается с либерализацией и активизацией внешнеэкономической деятельности. Экономика свободных экономических зон имеет высокую степень открытости внешнему миру, а таможенный и налоговый режим благоприятен для внешних и внутренних инвестиций.

Свободные экономические зоны, как территориальная экономическая подсистема национальной экономики, способны повышать эффективность ее развития, так как привлекают необходимые инвестиции. [1, с. 42]

Помимо привлечения инвестиций, задействованных для активизации экономических процессов в регионе, создание свободных зон увязывается также с такими важными задачами, как превращение зон в полигон по опробованию новых методов хозяйствования, полюса роста экономики региона, роста занятости.

В последнее время развитие свободных зон стало одним из новых явлений в мировой экономике. История создания свободных зон знает два концептуальных подхода — территориальный и функциональный.

Несмотря на то, что в их основе лежит единый принцип предоставления преференциального режима хозяйствования, тем не менее, между ними есть существенные различия, определяющие выбор одного из них. Согласно первому подходу льготным режимом пользуются предприятия и организации, расположенные на обособленной территории. При втором подходе преференции применяются к определенным видам предпринимательской деятельности вне зависимости от места их размещения.

Примером реализации первого подхода являются свободные экономические зоны Китая. Результатом второго подхода являются «точечные» зоны, представленные отдельными предприятиями, так называемые оффшорные фирмы, магазины «дьюти фри».

Выбор одного из указанных подходов зависит от конкретных задач, которые должны быть решены в результате организации свободных экономических зон. Территориальный подход в большей мере применим при решении проблемы развития определенного региона, а функциональный — при крупном преобразовании структуры экономики в целом или ее отдельных сфер. Функциональный подход более гибок, так как он дает возможность создать так называемые точечные зоны, представленные отдельными фирмами. В силу этого он более удобен для инвесторов, однако в реальности преобладает территориальный подход. [2, с. 78]

Важная цель организации свободных зон — это стимулирование экономики региона или конкретной отрасли производства. Однако, в истории создания свободных зон присутствует такая цель, как использование свободных зон в качестве регионального метода модернизации экономики в условиях ее перехода от административных принципов функционирования к рыночным.

Социально-экономические выгоды от создания свободных зон очевидны и достаточно весомы. Важным аспектом их деятельности является то, что они работают не только на мировой, но и на внутренний (региональный) рынок.

Свободные зоны, как «точки экономического роста» привлекательны для иностранного капитала с точки зрения налогообложения, гарантий о неизменности нормативной базы, а также упрощение бюрократических процедур и надежности безопасности.

Для примера приведем привлекательные моменты для осуществления иностранных инвестиций в свободные экономические зоны на территории Российской Федерации. Иностранным инвесторам и предприятиям с иностранными капиталами, осуществляющими хозяйственную деятельность в свободных экономических зонах, помимо прав и гарантий, предусмотренных действующим законодательством, могут предоставляться дополнительные льготы [3, с. 64]:

— упрощенный порядок регистрации предприятий с иностранными инвестициями; предприятия с объемом иностранных инвестиций до 75 млн руб. подлежат регистрации в уполномоченных на то органах непосредственно в свободной экономической зоне;

— льготный налоговый режим; иностранные инвесторы и предприятия с иностранными инвестициями облагаются налогом по пониженным ставкам, включая налог на переводимую за границу прибыль. При этом ставки налогов не могут составлять менее 50% действующих на территории РФ налоговых ставок для иностранных инвесторов и предприятий с иностранными инвестициями;

— пониженные ставки платы за пользование землей и иными природными ресурсами, предоставление прав на долгосрочную аренду сроком до 70 лет с правом субаренды;

— особый таможенный режим, включающий пониженные таможенные пошлины на ввоз и вывоз товаров, упрощенный порядок пересечения границы;

— упрощенный порядок въезда иностранных граждан, в том числе и безвизовый.

Они оказывают на экономику региона как прямое, так и косвенное благоприятное влияние. Это имидж региона, новые рабочие места с возможностью обучения новым технологиям и новой культуре производства. К этому необходимо добавить и отчисления в бюджет, возможность получения деловых услуг на современном международном уровне, производство импортозаменяющих товаров, увеличение экспорта, высокие темпы развития территории, объявленной свободной экономической зоной.

Процесс создания свободных экономических должен стать инструментом модернизации экономики и привлечения в страну иностранных инвестиций, а не способом, когда зональные льготы становятся средством скрытого субсидирования отдельных лоббистских группировок и возможностью первоначального накопления капиталов, впоследствии утекающих за рубеж.

Важно создать такие условия, чтобы преференциальные режимы применялись не ради раздачи льгот определенным предприятиям, отрасли или территориям, а целью стимулирования новых форм хозяйствования, развития внешнеэкономических отношений, обеспечивающих технологический прорыв региона. Также создание свободной экономической зоны способствует ускорению процесса интеграции страны в мирохозяйственные связи, и еще притягивает огромные потоки товаров и капиталов.

Создание свободных зон является одним из эффективных способов привлечения иностранных инвестиций, а также катализатором развития внешнеэкономических связей и экономики не только региона, но страны в целом. Но для этого политика их формирования должна быть продуманной и последовательной.

Таким образом, создание свободных зон определяет эффективное функционирование экономических процессов, что обеспечивает рост объема экспорта, повышение уровня занятости, проведение промышленной модернизации и ускоренное усвоение новых технологий. Эти достижения и обусловили тот интерес, который проявляют многие страны к созданию на своей территории свободной экономической зоны.

2. Основные признаки оффшорной зоны, привлекающие

иностранные инвестиции

Страны, где регистрируют оффшорные компании, условно можно разделить на несколько категорий [4, с. 83]:

1) Небольшие государства, острова с невысоким уровнем развития собственной экономики, но с достаточно высокой политической стабильностью (Багамские острова, Британские Виргинские острова, Вануату, Сейшельские острова). Как правило, эти государства не предъявляют никаких требований к отчетности, единственное требование — это внести, как правило, ежегодный фиксированный сбор в казну. На Маршалловых островах даже можно создать компанию без выплаты уставного капитала, с выпуском акций на предъявителя. Обычно в таких странах не ведется реестр акционеров и директоров, конфиденциальность обладания такой компанией очень высокая. Обычно такие компании используют как сейф и для финансовых транзакций.

2) Государства, где кроме оффшорных компаний, существуют обычные (оншорные — onshore), которые могут принадлежать нерезидентам, но при условии ведения хозяйственной деятельности внутри этой страны они могут потерять льготный безналоговый статус. Для того, чтобы доказать, что компания не вела такой деятельности, обычно в таких странах ежегодно следует проходить аудит и сдавать отчеты. Со стороны правительств этих государств контроль более жесткий, чем в предыдущем случае, ведется реестр директоров и акционеров, но и престиж компаний гораздо выше.

3) Откровенно говоря, совсем не оффшорные страны, а совсем даже наоборот, но если правильно там себя вести, то можно работать во вполне приличной компании и платить совсем немного. Это — США, Великобритания, Канада. В этих странах все открыто, надо платить налоги и сборы, ведутся регистры директоров и акционеров. Однако, есть организационно-правовые формы, позволяющие спокойно существовать, платя только фиксированные сборы. Такие компании подходят как для ведения солидного бизнеса, так и для простого хранения денег.

Оффшорные зоны дают большие преимущества, в частности, налоговые льготы, практически полное отсутствие валютного контроля, возможность проведения операций с резидентами в любой иностранной валюте, списание затрат на месте, анонимность, секретность финансовых операций.

Принципиальным моментом является то, что оффшорный режим вводится именно для привлечения иностранных инвестиций. Поэтому, как правило, налоговые и другие льготы устанавливаются лишь для иностранных компаний, и параллельно принимаются меры для изоляции оффшорного бизнеса от внутреннего рынка. Не случайно оффшорными становятся именно островные и анклавные территории отдельных государств. В большинстве случаев предусматривается, что владельцами и акционерами оффшорных компаний могут быть только иностранные юридические и физические лица. Весь необходимый им капитал они должны ввозить из-за рубежа. При этом, как правило, ограничивается возможность выхода оффшорных компаний на внутренний рынок, чтобы не допустить использования ими льготного статуса для конкурентной борьбы с национальными компаниями и подрыва национального валютного, таможенного и налогового законодательства и контроля.

Таков мировой опыт, но что же представляют собой оффшорные зоны по сути.

Оффшорные зоны (от английского offshore, что дословно означает вне берега) составляют особый класс свободных экономических зон. При этом главное отличие их состоит в том, что зарегистрированные в них предприятия не имеют права осуществлять никакую производственную деятельность. 5, с. 57]

Основным признаком оффшорной юрисдикции является льготный характер налогообложения. Налоговые льготы для компаний, зарегистрированных в оффшорных зонах весьма существенны и, как правило, представляют собой полное освобождение от уплаты всех местных налогов. Оффшорные компании обязаны уплатить лишь разовый регистрационный сбор и оплачивать годовой сбор, ставки которого обычно фиксированы и не зависят от коммерческой активности оффшорной компании.

Другим признаком, который отличает оффшорные зоны, является запрет на коммерческие операции на территории страны регистрации оффшорной компании. Учреждая оффшорную компанию, фирмы получают не только налоговые льготы, но и лояльность государственного регулирования, высокий уровень банковской и коммерческой секретности, анонимность реальных владельцев компаний. При этом говоря о последнем аспекте, важно заметить, что раскрытие подлинных имен возможно лишь в экстраординарных случаях.

Льготный режим в оффшорных зонах определяется также отсутствием таможенных пошлин и сборов для иностранных инвесторов, отсутствием валютных ограничений, свободным вывозом прибылей, низким уровнем минимального размера уставного капитала. Еще одним важным фактором оффшора является стабильность этого режима. Обычно в течение 15−25 лет с момента регистрации оффшорной компании инвестор гарантирован от неблагоприятных для него изменений в оффшорной зоне.

Вместе с тем, несмотря на наличие такого льготного режима, в том числе и регистрации, зарегистрироваться в оффшорной зоне далеко не так просто.

Список оффшорных зон для налоговых целей был утверждён Минфином России, следующие государства были включены в него:

1) Ангилья;

2) Княжество Андорра;

3) Антигуа и Барбуда;

4) Аруба;

5) Содружество Багамы;

6) Королевство Бахрейн;

7) Белиз;

8) Бермуды;

9) Бруней-Даруссалам;

10) Республика Вануату;

11) Британские Виргинские острова;

12) Гибралтар;

13) Гренада;

14) Содружество Доминики;

15) Республика Кипр;

16) Китайская Народная Республика:

— Специальный административный район Гонконг (Сянган);

— Специальный административный район Макао (Аомынь).

17) Союз Коморы:

— остров Анжуан.

18) Республика Либерия;

19) Княжество Лихтенштейн;

20) Республика Маврикий;

21) Малайзия:

остров Лабуан.

22) Мальдивская Республика;

23) Республика Мальта;

24) Республика Маршалловы Острова;

25) Княжество Монако;

26) Монтсеррат;

27) Республика Науру;

28) Нидерландские Антилы;

29) Республика Ниуэ;

30) Объединённые Арабские Эмираты;

31) Острова Кайман;

32) Острова Кука;

33) Острова Теркс и Кайкос;

34) Республика Палау;

35) Республика Панама;

36) Республика Самоа;

37) Республика Сан-Марино;

38) Сент-Винсент и Гренадины;

39) Сент-Китс и Невис;

40) Сент-Люсия;

41) Отдельные административные единицы Соединённого Королевства:

— Остров Мэн;

— Нормандские острова (острова Гернси, Джерси, Сарк, Олдерни).

42) Республика Сейшельские Острова.

3. Задачи

Вариант № 2. Определить следующие показатели, используя данные таблиц 1, 2.

1. Среднее значение кросс-курса валюты «А» по отношению валюты «В» (R_А/В);

2. Значение спот-курса покупки (R^ПК_А/В);

3. Значение спот-курса продажи (R^ПР_А/В);

4. Количество единиц валюты «В», которую получит клиент при обмене валюты страны «А»;

5. Количество единиц валюты «А», которую получит клиент при обмене валюты страны «В»;

6. Форвардный курс валюты «А» по отношению валюты «В» при определении точным и приближенным методом.

Таблица 1

Таблица 2

Решение:

1 Среднее значение кросс-курса валюты «А» по отношению валюты «В» (R_A/B) составит:

н.д.е. «А» за н.д.е. «В».

2. Значение спот-курса покупки () составит:

3. Значение спот-курса продажи () составит:

4. Количество единиц валюты «В», которую получит клиент при обмене 4300 н.д.е. страны «А»:

5. Количество единиц валюты «А», которую получит клиент при обмене 750 н.д.е. страны «В»:

н.д.е. «А»

6. Форвардный курс валюты «А» по отношению валюты «В» на конец апреля, при заключении сделки с банком в начале января, при его определении точным методом при заданном методе начисления будет составлять:

6.1 Теоретический форвардный курс:

(н.д.е. «А» за н.д.е. «В»).

6.2 Форвардная маржа банка составит:

FM = 0,09 · 0,024 · (90:360) = 0,54 (н.д.е. «А» за н.д.е. «В»)

6.3 Форвардная цена покупки валюты составит:

0,024 + 0,54 = 0,2 454 (н.д.е. «А» за н.д.е. «В»).

Вариант № 3.

1) Представьте графически межстрановой рынок инвестиций по Мак-Дугалу, используя данные таблицы 1.

2) Определите значение равновесной процентной ставки и объем перелива инвестиций.

3) Определите дополнительные эффекты от перелива капитала для страны-донора и страны-реципиента и общий эффект.

4) Определите средние значения процентных ставок для страны-донора и страны-реципиента:

— до перелива;

— после перелива внутри страны;

— после перелива за рубежом.

5) Объем годового вознаграждения инвесторов обеих стран:

— до перелива;

— после перелива внутри страны;

— после перелива за рубежом.

Таблица 3. — Исходные данные

Решение:

1 Графическое представление межстранового рынка инвестиций по Мак-Дугалу изображено на рисунке 1.

http://www..ru/

Рисунок 1

Д — обозначение страны донора;

Р — то же реципиента BA (объем перелива инвестиций);

АО' = 21; ОА = 94. ВА — объем инвестиций донора, мигрировавших к реципиенту;

ОА — инвестиционные возможности донора;

АО' - инвестиционные возможности реципиента;

ОО' - совместные инвестиционные возможности двух стран, выраженные в единой валюте;

Z — высшая ставка в стране-доноре, %;

D, D' - низшая ставка в стране-доноре, при которой все инвестиции будут использованы внутри страны, %;

OZDA — объем возможного вознаграждения инвесторов при полном использовании своих инвестиций внутри страны-экспортера;

Q — высшая ставка в стране-реципиенте, %;

F, F' - низшая ставка в стране-реципиенте, при которой все инвестиции будут использованы внутри страны, %;

Е, Е' - равновесная ставка межстранового рынка инвестиций, %;

AFQO' - объем возможного вознаграждения инвесторов при полном использовании своих инвестиций внутри страны-импортера;

EE’F — чистый выигрыш страны-реципиента; EE’D — чистый выигрыш страны-донора;

EFD = EE’F + EE’D — общий выигрыш двух стран от перелива инвестиций.

2 Значение равновесной ставки и объем перелива инвестиций определяется путем совместного решения систем уравнений, вытекающих из подобия треугольников, представленных на рисунке 1. При этом обозначим объем перелива инвестиций (ВА) через x, а превышение равновесной ставки над минимальной в стране-доноре (DE') через y. Тогда по данным донора (ДZDD'):

откуда 94 · y = 6 · x; x = 15,67 · y

Подставляя это значение в соотношение данных реципиента:

получим:

15,67 · y · (10 — y) = (15,67 · y + 21) · (2 — y)

156,7 · y — 15,67 · y² = 31,34 · y + 42 — 21 · y — 15,67 · y²

146,36 · y = 42

y = 0,287 0,3; x = 4,5.

3 Дополнительные эффекты от перелива составляют:

— для страны-донора:

F_EE"D = 0,5 · 4,5 · 0,3 = 0,67 млн. USD за год.

— для страны-реципиента:

F_EE'_F = 0,5 · 4,5 · [16 — (14 + 0,3)] = 3,83 млн. USD за год.

— общий:

0,67 + 3,83 = 4,5 млн. USD за год.

4 Средние значения процентных ставок составляют:

Для страны-донора:

— до перелива: (20 + 14): 2 = 17%.

— после перелива внутри страны: (20 + 14,3): 2 = 17,15%.

— после перелива за рубежом: (14,3 + 16): 2 = 15,15%.

Для страны-реципиента:

— до перелива: (16 + 24): 2 = 20%.

— после перелива: (14,3 + 24): 2 = 19,15%.

5 Объемы годового вознаграждения инвесторов обеих стран могли бы составить или составляют:

Для страны-донора:

— до перелива: 17 · 94 = 1598 млн. USD

— после перелива внутри страны: 17,15 · (94 — 4,5) = 1534,9 млн. USD

— после перелива за рубежом: 15,15 · 4,5 = 68,2 млн. USD

Для страны-реципиента:

— до перелива: 21 · 20 = 420 млн. USD

— после перелива — не имеет экономического смысла.

Заключение

Исходя из материала, изложенного в данной работе, можно сделать следующие выводы:

— основными факторами, привлекающими иностранные инвестиции в свободные экономические зоны, являются налоговые льготы, гарантии о неизменности нормативной базы, а также упрощение бюрократических процедур;

— создание свободных зон является одним из эффективных способов привлечения иностранных инвестиций, а также катализатором развития внешнеэкономических связей и экономики не только региона, но страны в целом;

— основными признаками, привлекающими иностранные инвестиции в оффшорные зоны являются: налоговые льготы, практически полное отсутствие валютного контроля, возможность проведения операций с резидентами в любой иностранной валюте, списание затрат на месте, анонимность, секретность финансовых операций;

— оффшорный режим вводится именно для привлечения иностранных инвестиций, поэтому, как правило, налоговые и другие льготы устанавливаются лишь для иностранных компаний;

— одним из главных признаков оффшорных зон является то, что зарегистрированные в них предприятия не имеют права осуществлять никакую производственную деятельность.

Список использованных источников

1 Васильева Т. Н. Мировая экономика. Курс лекций. / Т. Н. Васильева, Л. В. Васильев. — М.: Флинта, 2008. — 160 с.

2 Басовский Л. Е. Мировая экономика. Курс лекций. / Л. Е. Басовский. — М.: Инфра-М, 2008. — 208 с.

3 Орлова Е. Р. Иностранные инвестиции в России. / Е. Р. Орлова, О. М. Зарянкина. — М.: Омега-Л, 2007. — 204 с.

4 Зубченко Л. А. Иностранные инвестиции. / Л. А. Зубченко. — М.: Книгодел, 2008. — 184 с.

5 Ивасенко А. Г. Иностранные инвестиции. / А. Г. Ивасенко, Я. И Никонова. — М.: КноРус, 2008. — 272 с.