Развитие новых индустриальных стран Юго-Восточной Азии

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

" Российский Государственный Педагогический

Университет им. А.И. Герцена"

Факультет географии

Кафедра социально-экономической географии

Выпускная квалификационная работа

на тему:

" Развитие Новых Индустриальных Стран

Юго-Восточной Азии"

Работу выполнила

студентка 4 курса очной формы обучения Института естествознания Гусакова И.Н.

Научный руководитель:

доц. Черейский В. Л

Санкт-Петербург

стр.

Введение 3

Глава 1. Век новой экономики 5

1.1 Государства Азии на политической карте мира 5

1.2 По пути развития индустриализации 8

1.3 Промышленность НИС Юго-Восточной Азии 11

Глава 2. Особенности экономического развития стран Юго-Восточной Азии в 80−90 годы 16

2.1 Особенности циклического развития 18

2.2 Экономические последствия «обвала» 19

2.3.Роль иностранного капитала 23

2.4 Структура финансовой системы 24

2.5 Роль крупных конгломератов 28

Глава 3. Азиатский финансовый кризис 29

3.1 Валютно-финансовый кризис 1997;1998 годов 29

3.2 Ошибки экономической политики 33

3.3 Банковский кризис 34

3.4 Дезорганизация хозяйственного процесса 36

3.5 Расклад сил к началу 1999 года 42

3.6 Меры по выходу из кризиса 46

3.7 Перспективы преодоления кризиса 50

3.8 Влияние финансового кризиса новых индустриальных стран на мировую экономику 52

Глава 4. Сравнительная характеристика НИС Юго-Восточной Азии и Ла-тинской Америки 57

Заключение 63

Список литературы

66

В последние годы мы были свидетелями настоящей лавины как отечественной, так и зарубежной литературы, посвященной восточно-азиатскому «чуду», странам тихоокеанского пояса и модернизации азиатских экономик. Мир был потрясен очередным глобальным обвалом фондового рынка, который часто знаменует собой экономический кризис. Октябрь и ноябрь 1997 года принесли миру немало черных дней. Гонконг и Нью-Йорк, Лондон и Франкфурт, Токио и Москва — биржи крупнейших городов мира, на каких бы языках ни говорили их брокеры, были переполнены одним стремлением: продавать. Главные пострадавшие — развивающиеся рынки. Именно оттуда начался интенсивный отток капиталов. Что же произошло с азиатскими тиграми?

Рассмотрение данного аспекта развитие новых индустриальных стран позволит глубже понять особенности экономик этих стран, показать, как Азия смогла за тридцать лет пройти путь, на который Европа потратила столетия. Лик Европы менялся постепенно, год за годом, а потому не возникало нужды в излишнем насилии, призванном приучить людей к новым идеям: от вьючных лошадей мы перешли к телеге, потом появились безрессорный экипаж, за ним — карета, железная дорога, автомобиль, самолет; и даже нам прогресс казался слишком стремительным. Что до Азии — она за тридцать лет, на глазах одного поколения, пересела с вьючных ослов на роллс-ройсы, с племенных скакунов — на самолеты. Пятьсот лет ушло у нас на то, чтобы от боевого лука — долго-долго провозившись с мушкетами — перейти к автоматическому оружию. Мародер пустыни лишь накануне мировой войны выпустил из рук копье и сейчас отправляется в набег, перекинув через седло пулемет «Максим». Четыреста лет назад мы изобрели печатный пресс и прошли долгий путь ученичества: от деревянных печатных досок к набору, скрепляемому винтами, а там — к рычажному прессу, паровому прессу, электрическому прессу, покуда не достигли дешевизны и скорости современной газетной печати. В Азию массовая печать пришла уже в готовом виде. Почему если она развивалась так быстро и хорошо, произошел экономический спад? Как Азиатские тигры преодолевали кризис, и какие были внешнеполитические последствия?

В данной работе ставится цель ответить на эти вопросы, и предпринимается попытка понять, что такое новые индустриальные страны. Узнать откуда появились, и что с ними произошло?

Чтобы выполнить поставленную цель нужно разобраться в социально — экономических причинах, которые влияют на развитие новых индустриальных стран юго-восточной Азии. Можно выделить три причины развития:

1. Внешние зависимости быстрого экономического роста.

2. Высокая доля накоплений.

3. Узость внутреннего рынка.

Рассматривая поэтапно эти причины, мы ожидаем получить в результате ответы вопросы и выполнение поставленной цели данной работы.

Глава 1. Век новой экономики

1.1 Государства Азии на политической карте мира Азия является самым большим кон-тинентом в современном мире с территорией около 45 млн. кв. км и населением более 3 млрд. человек. На материке около 50 независимых государств. До недавне-го времени Азия являлась одним из са-мых нестабильных регионов в современ-ном мире. За весь бурный XX в. здесь прогремело немало войн, произошли де-сятки революций, военных переворотов, восстаний, путчей.

В политическом отношении страны Азии составляют сложный комплекс демократических и авторитарных ре-жимов. ;

В большинстве развивающихся госу-дарств Азии до недавнего времени господствовали авторитарные режимы. Власть опиралась на три основных политических института: государство, унаследованное от колонизаторов и осу-ществляющее жесткое централизован-ное управление обществом; однопар-тийную систему (в большинстве случа-ев единственная партия создавалась сверху национальными лидерами для получения общественной поддержки); армию, которая в результате частых во-енных переворотов устанавливала власть армейских кругов и отстраняла от руководства гражданских лидеров. В дальнейшем в ряде государств началось движение в направлении утверждения принципов демократического устройст-ва. Этому способствовали общемировые тенденции политического развития.

Типология политических режимов в развивающихся странах Азии.

Анализ особенностей государствен-но-политического устройства в этих странах позволяет выделить среди них несколько групп.

Первая группа государств ориенти-руется на сохранение и поддержание традиционных, исторически сформиро-вавшихся форм государственной и общественной жизни. К ним прежде всего относятся арабские страны, где сохра-нилась абсолютная монархия (Саудов-ская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Оман, Катар) и конституци-онная монархия (Бахрейн, Иордания, Кувейт).

Во вторую группу стран отнесены страны, где установлены авторитарные военно-диктаторские режимы (Ирак, Пакистан, Бирма). Здесь законодатель-ная, исполнительная и судебная власть сосредоточена в руках военного дикта-тора или элиты, опирающихся на сило-вые структуры. К ним примыкает и ряд гражданских режимов, где важную роль продолжает играть армия (Сирия, Афганистан).

В третью группу стран входят го-сударства с консервативным автори-тарным режимом, к которым относится и конфессиональный режим Исламской Республики Иран (ИРИ), в которой про-сматривается сочетание традиционных исламских тенденций с современной президентской властью при господстве духовенства. Конституция ИРИ закреп-ляет руководящую роль мусульманско-го духовенства в жизни иранского об-щества. Верховную власть осуществля-ет политический и духовный руководи-тель страны, обладающий самыми ши-рокими полномочиями. В ИРИ введена система исламского судопроизводства, основывающаяся на требованиях Кора-на и шариата.

Четвертую группу стран составля-ют бывшие страны народной демокра-тии (Вьетнам, Лаос, Монголия). Они, как и бывшие среднеазиатские республики СССР, находятся в начальном пути де-мократических преобразований. Особое место в этой группе занимает Китай, для которого характерно сочетание авторитарного политического режима с рыночными преобразованиями в сфере экономики.

В пятую группу можно объединить страны со смешанным режимом, представляющим своеобразный симбиоз авторитаризма с либеральными многопартийными системами (Южная Корея, Малайзия, Тайвань, Таиланд, Гонконг, Сингапур), где господствующие полити-ческие силы, используя западную модель открытой рыночной экономики в тесном экономическом взаимодействии с Японией, США и Западной Европой, создали современную базу, начали про-цесс эволюции политических режимов по пути их демократизации.

Шестую группу образуют страны, имеющие наиболее зрелые парламент-ские режимы с демократической тен-денцией. Среди них — Индия, Израиль и другие государства.

В результате распада мировой колониальной системы в послевоенные годы на политической карте появилось много независимых государств. Многие из них выбрали за основу своего развития социалистическую модель по примеру СССР, однако большинство из этих стран продолжали свое формационное развитие в рамках капиталистической системы, которая получила дополнительную социально-экономическую базу.

Растущий процесс дифференциации развивающихся государств, обусловленный законом неравномерности экономического развития, привел к выделению особой группы стран и территорий — «новых индустриальных стран» (НИС), или «новых индустриальных экономик» (НИЭ). К числу новых индустриальных стран (НИС) Азии до недавне-го времени относили четырех «азиатских тигров" — Республику Корея (Южную Корею), Сингапур, Тайвань и Гонконг. Теперь их нередко называют НИС «первой волны», а к новым индустриальным странам «второй волны» относят Малайзию, Таиланд, Филиппины и Индоне-зию.

1.2 По пути развития индустриализации.

Действительно, за три последних десятилетия чет-верка «азиатских тигров» совершила настоящий прыжок от отсталости к высокому уровню развития. Этот прыжок был прежде всего обеспечен самыми высокими в мире темпами прироста ВВП, составляв-шими там примерно 10% в год и только в последнее время несколько снизившимися, прежде всего на Тайване и в Гонконге. Благодаря таким темпам за-метно повысилась доля четверки в мировом ВВП и особенно в мировом экспорте, где она приближается к 10%, достигнув доли Японии. По важнейшему общеэкономическому показателю — ВВП в расчете на душу население — Сингапур и Гонконг (11 тыс. долларов) вышли уже на уровень Великобритании, Италии, Нидерландов, Бельгии, а Республика Корея и Тайвань (6—8 тыс. долларов) — Испании.

Еще в конце 50-х — начале 60-х гг. правящие круги этих стран выдвинули стратегическую задачу структурной перестройки экономики, качественных сдвигов в производственной и социальной сферах, во внешнеэкономических связях. Центральным зве-ном перестройки была определена индустриализа-ция, но ее предполагали осуществить не по класси-ческой европейской или американской модели, а сразу с опорой на новейшие достижения НТР. Поэ-тому курс был взят не только на ускоренный рост производства средств производства, но и в первую очередь на создание высокотехнологичных отраслей, ориентированных преимущественно на внеш-ний рынок, характеризующихся сравнительно высо-кой капиталоемкостью и предъявляющих довольно высокие требования к квалификации рабочей силы, Если уж вести речь о той или иной типовой модели, то таковой для «азиатских тигров» послужила, преж-де всего японская модель.

При претворении в жизнь намеченной стратегии развития эти страны, не располагающие большими природными ресурсами, опирались в первую очередь на свои огромные трудовые ресурсы, к тому же непрерывно пополняющиеся благодаря высокому ес-тественному приросту населения. Можно сказать, что дешевая и в то же время достаточно дисципли-нированная и квалифицированная рабочая сила по-служила здесь основным внутренним фактором со-циально-экономического роста. Добавим к этому выгоды экономико-географического положения каждой из четырех стран на пересечении важней-ших морских, а нередко и воздушных путей между Индией и Китаем, Китаем и Японией, Японией и Австралией и на других направлениях контактов в пределах Азиатско-тихоокеанского региона.

Об одном факторе внутреннего характера хочу сказать особо — это образование и наука. Все «но-вые индустриальные страны» обеспечили свой про-рыв к высоким международном позициям во многом благодаря тому, что ввели всеобщее среднее образо-вание, сделали общедоступной среднюю школу, подняли уровень общей и профессиональной подго-товки молодежи до современных стандартов. При-оритетность образования среди всех государствен-ных проблем привела в этих странах к «образова-тельному взрыву», изменившему качество их трудо-вых ресурсов. К тому же студенты из этих стран, обучающиеся в США и Западной Европе, после окончания учебы в подавляющем большинстве воз-вращаются домой, хотя и получают на родине зна-чительно меньшую зарплату. Добавлю к этому, что затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы в четырех странах состав-ляют 1—2% ВВП, и это ставит их на порядок выше других развивающихся стран, приближая к странам Запада. Перенимая западный опыт, они пошли так-же по пути создания индустриальных и научных (технологических) парков и технополисов.

Одной из основ экономической стратегии всех че-тырех «новых индустриальных стран» была и оста-ется ориентация ив максимальное привлечение ино-странного капитала. Правительства этих стран по-шли на ослабление соответствующих ограничений, а подчас даже на приближение условий деятельно-сти филиалов и дочерних компаний иностранных фирм к режиму, принятому для национальных фирм4 В 70—80-е гг. особое место в этой политике стало занимать создание свободных экономических или экспортных зон — территорий, на которых ино-странные предприниматели пользуются преимуще-ствами административного и финансового характе-ра, где по сниженным тарифам им предоставляется необходимая инфраструктура и где ограничивается деятельность профсоюзов.

С этим тесно связана и другая сторона экономиче-ской стратегии «новых индустриальных стран» — всемерное развитие не просто производства, а экспортно-ориентированного производства, которое обеспечило им быстрое врастание в мировую эконо-мику, в систему международного географического разделения труда. В конце 80-х гг. доля «новых ин-дустриальных стран первой волны» в общем про-мышленном экспорте развивающегося мира соста-вила 55%, а в экспорте машин и оборудования превысила 60%. В том числе на США приходилась треть южнокорейского и тайваньского экспорта и четверть экспорта Сингапура и Гонконга. Вторым по значению рынком сбыта их продукции был японский.

Постепенно главной «визитной карточ-кой» стран и первой и второй волн стала электроника. Доля этих стран в мировой продукции этой отрасли еще в 1990 году превысила одну четверть. К тому же профиль электронного производства также постепенно видоизменялся. НИС Азии начали с выпуска дешевой массовой продукции (электронные часы, микрокалькуляторы, видео-игры); а затем перешли к выпуску более сложных изделий (цветные телевизоры, видеомагнитофоны) и, наконец, персональных компьюте-ров. Одновременно стало видоизменяться соотношение между быто-вой и промышленной электроникой в пользу последней. Еще важнее то, что по мере развития НИС стал происходить переход от сборки электронной аппаратуры из американских, японских, европейских деталей к созданию собственного интегрированного производства, включающего все основные технологические стадии. Важно отметить, что при этом сохраняется определенная производственная специализация отдельных стран. Например, производство радиоприемников — Малайзия и Сингапур, телевизоров — Республика Корея, электронных часов — Сянган, оптоэлектроники — Тайвань.

В известной мере можно утверждать, что НИС Азии прошли тот же путь, что и развитые страны Европы, США, Япония, но проделали они его во много раз быстрее. Именно в этом в значительной мере и заключается смысл самого понятия «новая индустриализация». В результате этого место этих стран в мировой экономике радикально изменилось, что можно показать на примере Южной Кореи (табл. 1).

Таблица 1 . Место Южной Кореи в мировом промышленном произ-водстве.

1.3 Промышленность НИС Юго-Восточной Азии.

Южная Корея и Сингапур сначала ориентировались преимущественно на тяжелую промышлен-ность — металлургию, машиностроение, нефтепереработку, нефтехи-мию и некоторые другие.

В Южной Корее за короткое время значительно увеличилось производство чугуна, стали и проката. По размерам выплавки стали, страна вышла на второе место в Азии после Японии, причем с самого начала черная металлургия была ориентирована на самые прогрессив-ные технологии (электросталеплавильные печи, кислородные конвер-торы). Были построены крупные металлургические комбинаты в Пхохане и Кваньяне. Возросло также производство цветной метал-лургии (медь, цинк, свинец, алюминий).

На основе металлургии стало создаваться и собственное машино-строение. В этой отрасли на первый план выдвинулись станкострое-ние, связанное с индустриализацией и расширением внутреннего рынка, и судостроение, ориентированное в основном на экспорт. За 1980;е гг. тоннаж спускаемых на воду судов вырос более чем в пять раз. Было освоено производство супертанкеров, а затем и балкеров, контейнеровозов, танкеров-метановозов (70% мирового производст-ва). Стали ускоренно развиваться основная химия (минеральные удобрения) и нефтехимия (пластмассы и химические волокна). Была укреплена энергетическая база, прежде всего благодаря развитию атомной энергетики; первая АЭС вступила в строй в 1978 году.

В Сингапуре с началом осуществления ускоренной индустриализа-ции стала, быстро расти портовая промышленность, ориентирующаяся на переработку импортного сырья. В первую очередь это относится к такому «грязному» производству, как нефтепереработка и нефтехи-мия, которое с 70-ых годов стало здесь ключевой отраслью. Мощность пяти нефтеперерабатывающих заводов Сингапура достигла почти 60 млн. тонн, и, но этому показателю он занял третье место в мире после американского Хьюстона и голландского Роттердама.

Интересно, что в Сингапуре нефтеперерабатывающие заводы вме-сте с нефтехранилищами вынесли на семь небольших островков в Малаккском проливе, расположенных к югу от первого по времени возникновения и самого крупного промышленного ядра Сингапура — Джуронга. Эти островки к тому же фактически объединили в один остров, что облегчило создание здесь небольшой промышленной зоны. Японские и немецкие химические концерны на базе этой зоны уже начали развивать крупное современное производство. Проект преду-сматривает сооружение дамбы, которая соединит «нефтяной» остров Джуронг с главной частью этого промышленного района.

К числу отраслей портовой промышленности нужно отнести и судостроение. Здесь строят супертанкеры тоннажем до 500 тысяч тонн, нефтяные буровые платформы. Большое значение имеет также судо-ремонт. Эти отрасли тесно связаны с работой крупнейшего в мире сингапурского порта, годовой грузооборот которого превышает 300 млн. тонн.

Такая оптимизация экономической модели в свою очередь стиму-лировала инвестиции в НИОКР. Одновременно стал поощряться импорт передовой иностранной технологии. Были созданы свои производственные и технологические парки, где также разрабатыва-лись новейшие технологии. Фактически во всех странах повой индуст-риализации возникли свободные экономические зоны разных типов, но экспортно-ориентированной направленности.

Например, Массан в Южной Корее, научно-промышленный парк Синьчжу на Тайване, расположенный в 70 км к юго-западу от столицы Тайбей. Научной опорой этого парка служат два университета, а производственной — более 10-ти фирм, работающих в сфере высоких технологий. Другой пример — крупный научно-промышленный Пинанг в Малайзии, расположенный на одноименном острове у западного побережья страны. Этот остров не случайно стали называть «силико-новым», поскольку предприятия парка специализируются на произ-водстве полупроводниковых плат или чипов. Без них теперь не обхо-дятся компьютеры, видеомагнитофоны или телевизоры. Выпускаемые во многих странах мира. Третий пример — научно-производственный парк Сингапура, объединивший 10 государственных НИИ и 45 про-мышленных корпораций.

Переход к экономике открытого типа потребовал, как отмечают экономисты, соединения усилий трех заинтересованных сторон: национальной буржуазии, государства и иностранного капитала. Под влиянием государства сформировался крупный государственный сектор экономики, включающий энергетику, транспорт, горно-добывающую промышленность.

В результате в хозяйстве НИС Юго-Восточной Азии произошла значительная структурная персе тройка. Так, в Малайзии и Таиланде доля промышленности в создании ВВП увеличилась с 1980 по 2000 год, соответственно, с 38 до 48% и с 29 до 40%. Примерно такие же показатели характерны для Республики Кореи и Сингапура, а в Индо-незии доля промышленности даже превышает 50%. Ныне по общим размерам промышленного производства Республика Корея занимает 11-е место в мире (перед Россией), а по размерам обрабатывающей промышленности — 10-е. Тайвань находится, соответственно, на 18-ом и 14-ом местах, Индонезия в обоих случаях — на 24-ом, Таиланд — па 25-м и 23-м. А доля сельского хозяйства в ВВП, не говоря уже о Сингапуре и Сянгане, где его практически нет, снизилась до 6% в Республике Корея и 10−15% в остальных странах.

Не менее важно и то, что радикальные структурные изменения за-тронули не только сферу материального производства, но и непроиз-водственную сферу, доля которой в ВВП этих стран все время возрас-тает. Так, еще до воссоединения с Китаем Сянган превратился в один из мировых финансовых центров. Здесь расположены более 500 банков, в большинстве своем зарубежных. Фондовая биржа по объе-мам операций занимает 5-ое место в мире, здешний рынок золота также один из крупнейших в мире. Сянган стал крупным экспортером капитала, одним из важнейших мировых центров офшорного бизнеса. Число офшорных компаний измеряется десятками тысяч.

Сингапур также превратился в очень важный центр финансовой деятельности, маркетинга и сферы услуг. Здесь находятся отделения более чем 3 тыс. национальных корпораций, некоторые из которых — члены «мирового клуба миллиардеров». Подобно Сянгану Сингапур входит в семерку крупнейших офшорных центров мира. Сингапурская валютная биржа по ежегодному обороту уступает лишь лондонской, нью-йоркской и токийской. Фондовая биржа Сингапура обслуживает всю Юго-Восточную Азию. Доля финансовых и деловых услуг в формировании ВВП Сингапура достигает двух пятых. Да и в Цен-тральном ареале города, наверное, половину всех высотных зданий занимают правления банков и других подобных учреждений.

Еще одна очень перспективная для Сингапура сфера деятельности — международный туризм. Уже теперь его посещают 5−6 млн. туристов в год. Их привлекают сюда не только ультрамодная архитектура, но и очень высокий уровень сервиса — прекрасные отели, хорошо развитая индустрия развлечений, обилие торговых центров. А сингапурский аэропорт Чанги, сингапурское метро, 73-ая гостиница «Шангри-Ла» считаются лучшими в мире. Можно добавить, что Сингапур заслужил славу самого чистого города, причем благодаря не только целой системе штрафов и санкций, но и высокому общему уровню культуры. Здесь существует даже Национальный комитет вежливости. Ныне серьезно обсуждается также перспектива превращения Сингапура, расположенного в 127 км к северу от экватора, в крупный курортный центр. При этом нужно учитывать, что промышленные зоны занимают примерно половину всей территории острова. А остальная часть его занята лесами, сельскохозяйственными угодьями (правда, их очень мало) и неиспользуемыми землями.

Международный туризм становится все более важной отраслью и в других НИС Азии. Об этом свидетельствуют следующие цифры: в конце 1990;х годов Таиланд ежегодно принимал почти 8 млн. туристов, Малайзия привлекала 5,5, Индонезия — 4,6, Южная Корея — 4.3 млн. иностранных туристов.

Глава 2. Особенности экономического развития стран Юго-Восточной Азии в 80−90 годы.

Обратимся к краткому рассмотрению факторов, которые способствовали успешному социально-экономическому развитию НИС Азии.

При этом особого внимания заслуживает фактор трудовых ресур-сов. Не располагая в ряде случаев значительными природными ресур-сами, эти страны сделали главную ставку на трудовые ресурсы, к тому же все время пополняющиеся благодаря довольно высокому естест-венному приросту населения. Именно многочисленность и дешевизна рабочих рук (стоимость рабочей силы в НИС Азии в 3−4 раза ниже, чем в экономически развитых странах) в значительной мере и привела сюда западный капитал, тем более что рабочая сила в этих странах оказалась не только дешевой, но и дисциплинированной, а также достаточно квалифицированной.

Это последнее ее качество в первую очередь связано с уровнем образования. В самом деле, все НИС обеспечили свой прорыв к международным позициям благодаря тому, что ввели общее среднее образо-вание, сделали общедоступной среднюю школу, подняли уровень общей и профессиональной подготовки до современных стандартов. Приоритетность образования среди всех государственных проблем привела к настоящему «образовательному взрыву», изменившему качество трудовых ресурсов. В основе «экономического чуда» Азии лежит именно приоритет образования — в данном случае не деклара-тивный, а вполне реальный.

Эти страны выделяют на нужды образования от 2,5 до 4.5% своего ВВП, что с учетом общих объемов их ВВП составляются довольно внушительные суммы. В результате они уже приблизились к уровню полной грамотности: еще в начале 1990;х годов охват детей базовым образованием достиг 90%. В том числе полным средним образованием в Республике Корея и на Тайване было охвачено более 80% детей и подростков, что даже выше уровня, достигнутого Японией и большинством стран Западной Европы. В НИС Азии до одной третьей всех выпускников средней школы продолжают учебу в университетах. Кроме того, эти страны широко используют возможность направлять своих студентов на учебу в США и Западную Европу. Например, микро государство Сингапур обучает за границей столько же своих граждан, сколько такая большая страна, как Пакистан. Важно и то, что студенты, обучающиеся за границей, в большинстве своем возвраща-ются домой, хотя на родине их зарплата меньше.

Высокий уровень образования положительно влияет и на такой важный фактор, как индекс человеческого развития (ИЧР). Хотя по уровню ИЧР Сингапур, Сянган и Республика Корея пока еще входят только в третью десятку стран мира, а Таиланд и Филиппины — в шестую.

Но не стоит забывать об особенностях хозяйственного развития, которые лежали в основе интенсивного экономического роста в ряде стран Юго-Восточной Азии:

— высокий уровень сбережений и инвестиций;

— экспортная ориентация экономики;

— высокая конкурентоспособность в связи с относительно низкими ставками заработной платы;

— значительный приток иностранных прямых и портфельных инвестиций в силу; относительной либерализации рынков капиталов;

— благоприятные институциональные факторы становления «рыночно ориентированной» экономики.

Ряд долгосрочных тенденций экономического, институционального и политического развития стран Юго-Восточной Азии фактически предопределил кризисные явления в экономике и финансовой системе этих стран в конце 90-х годов. Разразившийся кризис характеризовался сложным переплетением традиционных циклических факторов со специфическими процессами индустриализации и финансового развития стран рассматриваемого региона.

2.1 Особенности циклического развития.

Развитие кризисных явлений в странах «второго и третьего эшелонов» промышленного развития в особенно острых формах обнаруживается в финансовой сфере. Вместе с тем, такие финансовые кризисы, как свидетельствует опыт последних десятилетий, неизменно развертываются при резком снижении темпов роста промышленного производства (или прямого падения абсолютных масштабов производства). В основе таких кризисов лежат прежде всего внутренние конфликты того типа индустриализации, который получил распространение в странах Юго-восточной Азии.

В развитии экономических циклов особую роль всегда играли «ведущие» отрасли. В разные исторические периоды (XIX — XX вв.) в роли локомотивов циклического подъема выступали хлопчатобумажная и металлургическая отрасли, железнодорожное строительство и машиностроение. При этом последующий спад оказывался наиболее глубоким тогда, когда во времени совпадали два процесса: спад как фаза экономического никла в целом и истощение ресурсов экстенсивного развития соответствующих «циклообразующих» отраслей (переход к нисходящей стадии в цикле жизни отрасли).

В новых индустриальных странах роль ведущих отраслей циклического подъема играли прежде всего экспортные отрасли, в особенности, электроника и автомобильная промышленность. В движении этих отраслей отчетливо прослеживались черты «догоняющего цикла жизни продукта» (catching-up product cycle). Сочетание ряда благоприятных факторов вплоть до середины 90-х годов обеспечивало особую продолжительность и интенсивность промышленного подъема в рассматриваемых странах. В последнее время, однако, на первый план стали выдвигаться внутренние конфликты, присущие рассматриваемым формам индустриализации.

В рассчитанных Э. Янгом, а также Дж. Кимом и Л. Лау уравнениях регрессии, описывающих процессы экономического роста в новых индустриальных странах, высокие темпы роста производства определялись, главным образом, рекордной долей накопления в совокупном продукте и численностью работников, переходящих от низко производительного сельскохозяйственного труда к работе в современной промышленности. Ясно, однако, что рост обеих переменных имеет четкие экономические ограничения.

2.2 Экономические последствия «обвала» .

Говоря о благоприятном воздействии, нужно отметить, что падение обменных курсов в странах АСЕАН в сочетании со стабильными курсами в Китае, Гонконге и намного менее значительным падением курсов в Тайване, Японии и Корее должно способствовать восстановлению относительной конкурентоспособности, определяющей экспорт первой группы стран. В самом деле, давление на Гонконг и Китай девальвировать свои валюты будет довольно сильным, особенно в том случае, если в течении следующих нескольких лет рост цен в Китае превысит рост цен в Юго-Восточной Азии (что представляется вполне вероятным). Замедленный экономический рост со значительными последствиями для всего остального мира — таков прогноз для всей Восточной и Юго-Восточной Азии.

Хотя беспорядок начался в Таиланде и Индонезии, которые на сегодня уже получили от Международного Валютного Фонда (МВФ) «чрезвычайные пакеты», напряженность теперь распространилась на Восточную Азию. Вдобавок к проблемам в Корее индекс Никоей не так давно упал ниже отметки 16 000, что является рекордно низким уровнем с июля 1995 г. Последний сброс акций очевидно был связан со слухами вокруг банка под руководством Иокогамы, которого подозревают в планах распродажи своего портфеля акций в течении следующих двух лет. Некоторые наблюдатели подозревают, что большинство японских банков при значениях индекса Никоей ниже 16 000 не в состоянии соблюдать нормативы резервирования капитала под иностранные активы, что может заставить их начать ликвидацию этих активов. Большая же часть активов находится в форме казначейских векселей США. Поэтому общее замедление экономического развития в Азии, по всей видимости, затронет Японию гораздо сильнее, чем это ожидалось ранее.

В Соединенных Штатах основные экономические показатели остаются на удивление хорошими. Уровень безработицы по последним данным сократился до 4,7%, а инфляция потребительских цен за год, с сентября 1996 г. по сентябрь 1997 г., составляет всего лишь 2,2% в соответствии с индексом потребительских цен и большой круглый ноль в соответствии с индексом цен производителей. В своем выступлении перед Обществом Японии заместитель председателя Казначейства США Лари Саммерс (Larry Summers) вновь подтвердил несогласие США с «финансовым регионализмом» (вроде идеи об Азиатском Фонде, выдвинутой Эисуке Сакакибарой (Eisuke Sakakibara)) и еще раз подчеркнул поддержку США ключевой роли МВФ. Он сказал, что «нет никаких сомнений в том, что нам необходимо рассмотреть пути предоставления развивающимся странам, которые стали очень важными игроками на мировой арене, более весомого голоса…» и добавил: «Я ожидаю конструктивного и эффективного диалога с этими странами в Маниле…» .

По мере увеличения производства все отчетливей ощущались границы возможного роста нормы накопления и экстенсивного использования сравнительно дешевой слабо обученной рабочей силы. Так, длительный процесс роста нормы накопления (измеряемой отношением совокупной суммы капиталовложений к валовому внутреннему продукту), наблюдавшийся с начала 50-х годов практически во всех странах — «тиграх» Юго-Восточной Азии, к середине 80-х годов стал постепенно выдыхаться. В 90-е годы в этих странах отчетливо обнаружилась тенденция к снижению показателей рентабельности.

К тому же во второй половине 90-х годов на индустриализации в новых индустриальных странах все сильней сказывались серьезные затруднения.

По ряду ведущих экспортных товаров наметился переход к фазе замедленного роста в «догоняющем цикле жизни». Во второй половине 90-х годов в этих странах обозначилась тенденция к сокращению темпов роста (или даже объема продаж) не только электроники, автомобилей, но и продукции обувной и легкой промышленности региона. Однако происходило сокращение не только экспортной продукции и импортной.

Это видно из табл. 2.

Таблица 2 . Квартальная динамика макроэкономических показателей пяти азиатских стран, % к соответствую-щему кварталу предшествующего года

Источник (табл.): IMF. Direction of World Trade. December 2001. N.Y. 2002.

Исчерпание возможностей данного типа экстенсивного промышленного развития стало проявляться в резком снижении темпов роста производительности труда и эффективности капиталовложений. В последнее время наблюдалась отчетливо выраженная зависимость между динамикой инвестиций и строительством, тогда как отсутствовала столь же четкая зависимость между динамикой инвестиций и промышленным производством. Кризис, развернувшийся в новых индустриальных странах Азии, свидетельствует о необходимости серьезной структурной перестройки и перехода к преимущественно интенсивным формам экономического роста.

К числу специфических факторов, способствовавших существенному ослаблению конкурентоспособности «азиатских тигров» на мировых рынках, можно отнести также особую конфигурацию валютных связей и динамику курсов ведущих валют. Дело в том, что в сложившейся системе валютного регулирования денежные единицы «тигров» по существу оказались привязанными к доллару США (тогда как в их экономических связях гораздо большую роль играла Япония). Привязка национальных валют к корзине, н которой доллар составлял около 4/5, на протяжении длительного периода, создавала условия для привлечения иностранного капитала (отсутствие курсового риска, более высокие процентные ставки и др.).

Подобная система особенно успешно функционировала в ситуации, когда курс доллара США к японской йене снижался. Однако после 1995 года с удорожанием доллара США стали быстро повышаться и курсы национальных валют «азиатских тигров». В результате, согласно некоторым расчетам, филиппинское песо оказалось переоцененным па 20%, таиландский бат — на 10%, малайзийский рингит и индонезийская рупия — на 7%. С 1995 года стали все сильней падать темпы роста валовой выручки стран-" тигров" (соответствующие суммы исчислялись в долларах США). При четко обозначившемся к этому времени отрицательном сальдо по текущим операциям указанные изменения провоцировали все новые спекулятивные атаки и игру на понижение курса валют новых индустриальных стран Юго-Восточной Азии.

2.3.Роль иностранного капитала.

Среди особенностей индустриализации новых индустриальных стран особенно выделялась чрезвычайно высокая доля иностранного капитала в финансировании инвестиций. Это уменьшало устойчивость процессов индустриального развития.

Приток долгосрочного иностранного капитала в эти страны, в т. ч. прямых инвестиций, был велик, но не достаточен, чтобы уменьшить разрыв между нормой сбережений (от 20% ВВП на Филиппинах до 35% в Таиланде) и нормой инвестиций (40% в среднем в регионе), В результате потребность в финансировании покрывалась краткосрочными кредитами.

При циклических подъемах всегда происходила «трансформация» части краткосрочных ссуд (вкладов) в среднесрочные и долгосрочные инвестиции. В качестве институтов, обеспечивающих возможность такой «трансформации», обычно выступают банки и другие финансовые посредники. В новых индустриальных странах эти процессы в последнее время приобрели особый размах, что усиливало «хрупкость» их финансово-банковских систем. Поскольку движение краткосрочного капитала ориентировано прежде всего на столь частые изменения процентных ставок, а также на перспективы движения валюты страны-реципиента. Кроме того, краткосрочный характер таких вложений обусловливает и особенную масштабность его оттока при кризисе.

Быстрый уход из страны этих «горячих денег» может резко подорвать всю хозяйственную активность в стране. Особенность краткосрочных внешних займов заключается также в том, что национальный кредитор в последней инстанции не может вмешиваться, если возник кризис доверия. Поэтому, если доверие нарушено, то возникает замкнутый круг девальваций, массовых банкротств, атак на валюту, новых девальваций и т. д.

Ко второй половине 90-х годов проблемы нарастания краткосрочного внешнего долга обнаружились с особой отчетливостью. Так, по данным Банка Международных Расчетов (BIS), к концу 1996 года внешний долг с дюрацией менее одного года в Таиланде составлял около 120% от резервов в иностранной валюте, а в Южной Корее и Индонезииоколо 200%.

Опыт развития валютно-финансовых кризисов в странах Центральной и Латинской Америки, а также в азиатских странах свидетельствует о том, что в подавляющем большинстве случаев кризису предшествовал интенсивный приток иностранного капитала. Высокая доля иностранного капитала в финансировании инвестиций создает высокий риск возникновения кризиса в случае его оттока из страны.

Отток иностранного капитала дестабилизирует национальную валютную систему и подрывает национальный рынок ценных бумаг. Существенно при этом то обстоятельство, что для развивающихся рынков характерны гораздо более резкие амплитуды колебаний, как притока (оттока) иностранного капитала, так и конъюнктуры финансовых рынков в условиях макроэкономической или политической нестабильности.

Указанные обстоятельства определили масштабы оттока капитала при первых признаках развертывания валютно-финансового кризиса,

2.4 Структура финансовой системы.

При анализе состояния финансовой системы «азиатских тигров» необходимо выделить целый ряд особенностей: общую неразвитость финансовой системы, а в институциональном плане — ее особенный упор на банковский сектор. В большинстве этих стран практически отсутствуют такие элементы обеспечения устойчивости финансовой системы как национальное страхование депозитов, централизованное выделение «проблемных» финансовых учреждений и надзор за ними и т. п. Сравнительно небольшую роль играют так называемые устойчивые консервативные инвесторы (национальные), прежде всего негосударственные пенсионные фонды и страховые компании.

Нестабильности системы способствовали и распространенные в новых индустриальных странах многочисленные барьеры, ограничивавшие доступ иностранного капитала к прямому контролю над местными фирмами: в таких условиях большая часть вложений иностранных инвесторов носила портфельный характер.

Вместе с тем, недостаточное развитие рыночных отношений, многочисленные проявления административного произвола в банковской сфере еще более ослабляли устойчивость финансовой системы.

Медленное развитие рынков ценных бумаг приводило к тому, что частные капиталы притекали в «страны-тигры» как правило в форме не прямых инвестиций, а займов, предоставляемых местным банкам (особенно наглядно эту закономерность можно было проследить в Таиланде и Индонезии). В результате иностранные инвесторы по существу полностью делегировали местным финансовым посредникам ответственность за выбор конечных заемщиков и их контроль. Между тем, компетентность банковского менеджмента оказалась ограниченной, банковский надзор в рассматриваемых странах — слабый.

Таблица 3. Характеристики социально-экономического развития стран Юго-Восточной Азии

Примечания: (1) темпы роста ВВП, Китай — изменение ВНП, (2) в % ВВП, кроме Китая — в % ВНП, (3) в % от активного населения, (7) оценка за 1997 год, кроме Японии и Китая — за 1995 год, (8,9,10) паритетных долларах 1994 г., (12) за 1996 год, в млн., (13) за 1996 год.

Источник: Perspectives economiques de 1'OCDE, 62, December 1997.

В условиях валютного кризиса серьезную опасность для банковской системы может представлять высокая доля заимствований, но минированных в иностранной валюте (кредиты, полученные от зарубежных инвесторов). Это определяет высокий уровень курсовых рисков, возникающих в случае ухудшения платежного баланса или кризиса доверия к национальной валюте.

Таким образом, преобладание в финансовых системах новых индустриальных стран Азии банковского кредитования, отражавшее неразвитость рынков ценных бумаг и практическое отсутствие рынков частных облигаций, стало важнейшим фактором, увеличивающим нестабильность финансовой системы.

Уязвимость экономики стран- «тигров» усиливалась также недостаточной «прозрачностью» их финансовых рынков, а также широким распространением нерыночных методов ведения хозяйственных операций: речь идет о «неформальных деловых отношениях», непотизме и коррупции. В некоторых случаях правительство фактически принуждало банки выдавать ссуды конкретным финансовым группам или отраслям промышленности. Безнадежными оказались перспективы возврата большей части прямых бюджетных кредитов отдельным отраслям промышленности.

Проблема ликвидности вторичных рынков ценных бумаг связана с недостаточным развитием сети крупных маркет-мейкеров. Основой для поддержания рыночной активности оказывается интенсивное развитие дилерской сети, организация рынка РЕПО и механизмов «дисконтного окна» .

Другой проблемой, связанной с функционированием рынка облигаций в развивающихся странах, оказывается оценка рейтингов кредитоспособности. В большинстве стран Восточной Азии в настоящее время существуют рейтинговые агентства. Однако их эффективность в предоставлении своевременной и точной информации, как правило, недостаточно высока. Тем самым еще более сужались возможности использования антикризисного инструментария (целенаправленная денежно-кредитная или валютная политика, санация банковской системы и др.).

Немаловажным фактором, который ограничивает возможности маневра правительства в условиях кризиса, является его зависимость от мощных финансово-промышленных группировок, поскольку принятие решительных стабилизационных мер грозит лоббистским группам значительными потерями. Именно такая ситуация свойственна для авторитарных и полу авторитарных режимов «азиатских тигров» .

2.5 Роль крупных конгломератов.

Важнейшей структурной характеристикой «азиатских тигров» является сочетание крупнейших, тесно связанных с государством, финансово-промышленных групп и значительного сектора мелкого бизнеса, однако, политически слабого и мало влиятельного. Главенствующую роль в экономической и политической жизни этих стран играют крупнейшие конгломераты, контролируемые отдельными семьями, в том числе семьями, представители которых занимают высшие посты в государстве.

Выше уже отмечалось господство конгломератов, втягивающих в сферу своего влияния банки и использующих их как инструмент обслуживания собственных интересов. Это приводило к отягощению финансовой системы огромными суммами «плохих» долгов. Одновременно такие структуры препятствовали созданию правовых механизмов, которые обеспечивали бы необходимую для общественного контроля «прозрачность» финансовых институтов. Это, в свою очередь, вело к неуклонному подрыву основ эффективного рыночного функционирования предприятий, особенно малого бизнеса.

В этой ситуации становится совершенно естественным, что власти, имея выбор между, с одной стороны, ужесточением денежной политики и оздоровлением финансового климата, и, с другой стороны, обвалом курса национальной валюты, избирают второй вариант (хотя и имели место безрезультатные попытки избежать девальвации путем валютных интервенций). Часто это может обеспечивать дополнительные выгоды некоторым конгломератам, тем, у которых сравнительно невелики финансовые активы, но минированные в национальной валюте. Девальвация повышает конкурентоспособность таких предприятий на внешних рынках, а негативные последствия заключаются в ускорении инфляции, задевающей интересы преимущественно низко доходных слоев населения. Если бы власти выбрали путь ужесточения денежно-кредитной политики, то это нанесло бы удар, как по банкам, так и конгломератам в целом.

Последствиями такого развития событий является, во-первых, снижение возможностей использования рыночного антикризисного инструментария (проведение целенаправленной денежно-кредитной, валютной и бюджетной политики, санация банковской системы и др.). Во-вторых, замедление процесса выхода из финансового кризиса. В силу этого кризис может приобрести затяжной стагфляционный характер (спад пячроизводства просто «перекладывается» на рост цен).

Глава 3. Азиатский финансовый кризис

3.1 Валютно-финансовый кризис 1997;1998 годов.

Как отмечалось выше, в основе финансового кризиса, развернувшегося в новых индустриальных странах Юго-Восточной Азии в 1997 году, лежали, прежде всего, глубинные факторы, связанные с накоплением издержек ускоренной индустриализации. При всех различиях в характере кризисов и в Мексике в 1994 году, и в Юго-Восточной Азии в 1997 — 1998 годах основной удар кризиса был нанесен по национальным банковским и валютным системам с последующей коррекцией фондовых рынков.

Схема финансового кризиса была примерно одинаковой: массовый отток внешнего капитала создавал угрозу падения курса национальной валюты, после чего иностранные институциональные инвесторы, действовавшие на внутреннем рынке, стремились вывести капитал и зафиксировать полученную прибыль. В результате, кризис распространялся на различные сектора финансового рынка.

Важнейшим, на наш взгляд, отличием азиат-ского валютно-финансового кризиса от происхо-дивших в других открытых рыночных экономи-ках стал глубокий (но кратковременный), спад ВВП, что было связано с резким обвалом инвес-тиций. Несмотря на различия в динамике ВВП (наиболее близкий по величине спад ВВП наблю-дался в Мексике), падение инвестиций не было особенностью только азиатского валютно-финансового кризиса, хотя у четырех наиболее по-страдавших от кризиса азиатских стран (Респуб-лика Корея, Индонезия, Малайзия, Таиланд) это падение было более резким.

Таблица 4. Сравнение динамики ВВП и инвестиций в странах, пострадавших от валютно-финансовых кри-зисов, %, год кризиса = 100

Как показывают многочисленные исследования, сокращение инвестиций в период валютно-финансового кризиса связано с возникновением дефицита кредитных ресурсов (то есть с сокращением их предложений со стороны финансовой системы) и снижением спроса на инвестиционные ресурсы из-за ухудшения финансового состояния корпоративного сектора страны. Инвестиционный спад, ставший причиной резкого сокращения ВВП в Южной Корее и странах ЮВА, был усилен особенностями стратегии развития в этих стран в 80−90-х годах, когда государство стимулировало частные инвестиции путем постепенной либерализации внешнего, корпоративного и финансового секторов. Механизмом, связавшим неустойчивость финансового сектора и экономический спад в результате кризиса инвестиций, стал валютный и финансовый (банковский) кризис в рассматриваемых странах.