С 1769 г. в России начался выпуск бумажных денег (ассигнаций). Главными причинами перехода на бумажные деньги явились война с Турцией и необходимость опосредования торгового оборота более удобными по сравнению с громоздкими медными и серебряными деньгами средствами обращения.
В целях выпуска государственных ассигнаций в Москве и Санкт-Петербурге были созданы 2 банка, осуществлявшие миссию и размен ассигнаций. Первый выпуск ассигнаций на сумму 1 млн руб. был обеспечен медной монетой, находившей в распоряжении ассигнационных банков. Ассигнации выпускались достоинством в 100, 75, 50 и 25 руб.
В 1786 г. оба банка были преобразованы в единый Государственный ассигнационный банк, который в целях предохранил от подделки ассигнаций стал выпускать новые, усложненные ассигнации. В обращение поступили ассигнации достоинством в 5 и 10 руб.
Первоначально ассигнации разменивались на серебряные и медные монеты, затем размен был прекращен. Для обеспечения выпуска бумажных ассигнаций в 1770 — 1771 гг. была сделана попытка чеканки монет рублевого достоинства из меди весом в 1 кг, однако их выпуск ограничился несколькими пробными экземплярами.
Постоянное увеличение эмиссии ассигнаций обусловило их резкое обесценение. В результате к 1796 г. рубль в ассигнациях стал эквивалентен 68 коп. серебра. В дальнейшем выпуск ассигнаций был связан с ростом расходов на военные цели и на поддержание дворянского земледелия. К началу XIX в. стоимость ассигнационного рубля составляла ¼ стоимости серебряного Там же .- С. 149. Правительство пыталось путем установления принудительного курса укрепить ассигнационный рубль, однако повысить его уровень не удалось. Население отказывалось использовать ассигнации, предпочитая звонкую монету. В 1839 г. была проведена девальвация ассигнаций, а серебряный рубль объявлен основной денежной единицей и приравнен к 3 руб. 50 коп. ассигнаций. С 1843 г. начался обмен ассигнаций на государственные кредитные билеты, которые свободно разменивались на серебро и обеспечивались металлическим запасом казначейства.
