Деньги играют основную роль в процессе обмена на всех рынках. Отсюда следует и особая роль денежно-кредитной политики для функционирования экономики в целом.
Совокупность государственных мероприятий в области денежного обращения и кредита получила название денежно-кредитной политики. Ее главная цель регулирование экономической активности в стране и борьа с инфляцией.
Денежно кредитная политика направлена либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии (кредитная экспансия), либо на их сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция). В условиях падения производства и увеличения безработицы центральные банки пытаются оживить конъюнктуру путем расширения кредита и снижения нормы процента. Напротив, экономический подъем часто сопровождается «биржевой горячкой», спекуляцией, ростом цен, нарастанием диспропорций в экономике. В таких условиях центральные банки стремятся предотвратить «перегрев» конъюнктуры с помощью ограничения кредита, повышения процента, сдерживания эмиссии платежных средств и т. д.
1.Понятие денежно-кредитной политики, теории, лежащие в ее основе.
1.1. Понятие денежно-кредитной политики.
Денежно-кредитная политика — проводимый правительством страны курс и осуществляемые меры безопасности в области денежного обращения и кредита, направленные на обеспечение устойчивого, эффективного функционирования экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы.
Для этого денежно-кредитная политика оказывает воздействие на объем денежной массы, контролируя и управляя объемом денежных резервов в банковской системе в целом. Во время спада Центральный банк (далее ЦБ), проводящий эту политику, предпринимает действия, направленные на изменение денежной массы в обращении, что, в свою очередь, ведет к увеличению расходов и совокупного спроса; во время инфляции, наоборот, ограничивает предложение денег для ограничения расходов.
В системе мер косвенного воздействия на производство денежно-кредитная политика относится к наиболее эффективным и гибким. Корректно разработанная и правильно реализуемая, она ставит предпринимателя в такие условия, в которых он вынужден поступать в соответствии с целями этой политики. Причем внешне все выглядит так, будто реализуются самостоятельные решения предпринимателя. Подобным образом государству через кредитную политику удается решить сложнейшие задачи общенациональной экономической политики. Обычно денежно-кредитная политика направлена на достижение и сохранение финансовой стабилизации, в первую очередь укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны. И происходит это в результате и благодаря использованию столь сильного учреждения, как ЦБ.
1.2. Основные концепции денежно-кредитной политики.
Поскольку в основании денежно-кредитной политики лежит теория денег, изучающая, в том числе, процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом, то содержание той или иной концепции денежно-кредитной политики напрямую зависит от того, в рамках какого направления современной экономической мысли она сформирована.
К числу современных направлений экономической мысли принято относить экономические теории, сформировавшиеся в конце XIX начале XX веков. А именно:
— маржинализм;
— монетаризм;
— неолиберализм;
— неоклассические направление австрийская, лозаннская, кембриджская, американская школы. Неоклассическая теория роста П. Самуэльсона;
— институционально-социологическое направление;
— математические концепции экономического равновесия. Экономическое учение Дж.М. Кейнса кейнсианство, неокейнсианство.
Рассмотрим подробно два направления современной экономической теории в области теории денег и принципы денежно-экономической политики, предложенные этими теориями: кейсианскую теорию денег и монетаристкий подход к теории денег.
Современные кейнсианцы, и монетаристы признают, что изменение денежного предложения влияет на номинальный объем валового национального продукта (далее — ВНП), но оценивают по-разному значение этого влияния, и сам механизм: с точки зрения кейнсианцев, в основу денежно-кредитной политики должен быть положен определенный уровень процентной ставки, а с точки зрения монетаристов — само предложение денег.
1.2.1. Кейнсианская теория денег.
Эта теория о сущности денег и их воздействии на производство, была предложена английским экономистом Дж. М. Кейнсом (1883−1946) в конце 1920;х-начале 1930;х гг.
Основные положения теории заключаются в следующем:
1. Рыночная экономика представляет собой неустойчивую систему с многими внутренними «недостатками». Поэтому государство должно регулярно использовать различные инструменты регулирования экономики, в том числе денежно-кредитные.
2. Цепочка причинно-следственных связей предложения денег и номинального ВНП такова: изменение денежного предложения является причиной изменения уровня процентной ставки, что, в свою очередь, приводит к изменению в инвестиционном спросе и через мультипликативный эффект — к изменению в номинальном ВНП (см. Приложение 1).
Кейнсианцы отмечают, что цепь причинно-следственных связей между предложением денег и номинальным ВНП достаточно велика, а ЦБ при проведении денежно-кредитной политики должен обладать значительным объемом экономической информации. Кроме того, между приростом денег в обращении, инвестициями и наполнением рынка товарами и услугами существует определенный временной лаг. И, наконец, наращивание денежного предложения при неизменном спросе может завести экономику, в так называемую «ликвидную ловушку»: процентная ставка может снизиться до критического уровня, что будет означать исключительно высокое предпочтение ликвидности. Если при этом предложение денег продолжает увеличиваться, то процентная ставка может уже не реагировать на это, т.к. ниже определенного уровня она не может опуститься. Если же ставка процента не реагирует на изменение денежного предложения, то рвется цепь причинно-следственных связей между ростом количества денег в обращении и номинальным ВНП.
1.2.2. Монетаристский подход.
В 70-х гг. XX века наблюдался кризис кейнсианской школы. В экономической науке преобладающем стало неоклассическое направление, в том числе, его современная форма монетаризм.
В самых общих чертах основные положения современного монетаризма таковы:
