Предложения. 
Анализ портфеля автокредитов российских банков

Понятие автолизинга для физических лиц

Для того чтобы рассматривать лизинг как альтернативу автокредитованию, нужно подробно изучить его понятие и схему предоставления.

Прежде всего обозначим, что под автолизингом для физических лиц подразумевается лизинг на легковые автомобили, которым может воспользоваться обычный потребитель не для коммерческих целей, а для частного пользования.

В России потребительский автолизинг стал разрешен с 2012 года после внесения изменений в закон о лизинге. [26] В настоящее время он представлен некоторыми коммерческими фирмами, например «Major Leasing» и «КОНТРОЛ Лизинг», а также предложениями от автосалонов, как это делает Audi и ряд других производителей. [27].

Типичными предложениями потребительского лизинга для автомобилей является смесь финансового и оперативного лизинга. От последнего ему присущи короткий срок обычно до 5 лет и характер платежей: они покрывают только амортизацию авто. Иными словами, остаточная стоимость после использования автомобиля вычитается из тела долга, тем самым делая основную сумму выплаты меньше, а следовательно и ежемесячные платежи, которые могут быть в 1,5−3,5 раз меньше по сравнению с автокредитом. 26] От финансовго лизинга здесь присутствует то, что расходы на содержание лежат на арендополучателе. Говоря об автомобиле, это, в первую очередь, налоги, страховое покрытие, топливо и его обслуживание вроде шиномонтажа или замены масла. Что касается досрочного прекращения договора, то оно возможно, но влечет за собой наложение штрафа. Особой классификацией лизинга является его разделение на open-end lease и close-end lease. В первом случае потребитель может купить используемую вещь по истечении срока лизингового договора, часто для этого требуется внесение конечного платежа, которое расценивается арендодателем в качестве компенсации, если рыночная стоимость авто окажется меньше установленной договором в начале срока. При втором типе у клиента нет никаких обязательств перед арендодателем, если он возвращает актив без повреждений или сверхнормативного износа. Это означает, что арендодатель принимает весь риск снижения рыночной стоимости автомобиля на себя, и в таком случае самостоятельно понесет издержки.

Лизинг автомобиля возможен в обоих вариантах, однако close-end лизинг предпочтительнее для потребителя ввиду того, что он ему точно не придется совершать конечный платеж. [12, c 39].

Таким образом, можно вкратце сформулировать черты, присущие автомобильному лизингу для частных лиц.

Далее стоит уделить внимание потребительским предпочтениям относительно данного вида услуг. В обзоре литературы уже были указаны краткие выводы исследований относительно того, какие домохозяйства и почему более склонны к лизингу, чем к автокредитованию. Однако существует некий теоретический аспект, объясняющий такое поведение людей, на котором мы подробно остановимся в данной части работы.

Так, мнение потребителя относительно автолизинга определяются двумя составляющими: его предпочтениями и бюджетными ограничениями. Предпочтения — более субъективный фактор, который индивидуален для каждого человека. Например, как уже было отмечено в исследовании Mannering, Winston, Brown люди с более высокими предпочтениями роскоши захотят приобрести автомобиль категории «люкс», а лизинг делает такое желание возможным. Говоря о расходах на лизинг, мы перешли к предпочтениям ликвидности. Если у потребителя высокое предпочтение ликвидности, то для него важно, чтобы именно в настоящий момент его денежные расходы были относительно низки. Вследствие этого он выберет автолизинг, т.к. обычно не только его ежемесячные платежи, но и первоначальный взнос, количество платежей меньше, чем для автокредитования. 12, c 40].

С другой стороны, потребитель, наоборот, может отдавать свои предпочтения автокредитованию. Прежде всего, это обусловлено тем, что лизинг не образует собственности, а лишь дает право пользоваться активом. Также недостатком является то, что в начале срока договора лизинга арендодатель может потребовать от клиента залог. Даже при условии, что залог по истечении срока договора вернется потребителю, это все равно ограничивает его. Например, если залог выражается в денежном эквиваленте, клиенту придется выделить эту сумму из своего бюджета, что может представлять для него некие трудности. 12, c 40].

Еще одним негативным аспектом автолизинга могут послужить ограничения, накладываемые на автомобиль арендодателем. Например, в США в некоторых штатах действуют ограничения на вывоз транспорта за его пределы, что сильно сужает допустимую область, где потребитель имеет право пользоваться арендуемым транспортом. В исследовании Mannering (2002) говорилось о том, что чем больше автомобиль, тем больше он востребован для лизинга. Как известно из реальной жизни, большие машины удобны для дальних путешествий, в основном, это джипы либо кроссоверы. Поэтому, можно предположить, что если лизинговая фирма или банк, как в нашем случае, будут накладывать подобные ограничения, то лизинг не будет сильно востребован.

Что касается второго детерминирующего фактора потребительского отношения к автолизингу — бюджетных ограничений — то они, как описывалось выше, основываются на доходе индивида и относительных ценах автокредита и автолизинга. Здесь особый интерес представляет второй показатель, изучением которого занимались многие зарубежные ученые, в том числе Nunnaly and Plath. Сравнение этих цен происходит через эффективную ставку лизинга (effective lease hurdle rate), которая обсуждалась в методологической части данной работы. Там же представлены выводы о том, как те или иные параметры автомобиля — остаточная стоимость, пробег, износ и налоговые вычеты на платежи по кредиту — влияют на данную ставку и, как следствие, какая из двух рассматриваемых альтернатив становится дешевле.

В настоящей работе мы не будет приводить математический способ расчета данной ставки. Проанализировав суть лизинга и его основные черты, а также потребительское отношение к данному продукту, мы в целом определили его преимущества и недостатки. Следующим шагом будет произведено сравнение выявленных характеристик с аналогичными для автокредитования.