Лизинговые платежи рассчитываются от полной стоимости оборудования, т. е. они заведомо включают в себя выкупную стоимость.
Предмет лизинга страхуется за счет Лизинговой компании, величина затрат на страхование равномерно включается в состав лизинговый платежей.
ВАРИАНТ I. Лизинг Поставщик (П) лизингового оборудования несет обязательства перед Лизингополучателем так же как по договору купли-продажи.
Таблица № 10
Налоговый учет оборудования
№п/п Период Остаточная стоимость
(на начало периода) Амортизация (в долл. США) (в долл. США) 1 01.
10.2008 52 542,37 1 313,56 2 01.
11.2008 51 228,81 1 280,72 3 01.
12.2008 49 948,09 1 248,70 4 01.
01.2009 48 699,39 1 217,48 5 01.
02.2009 47 481,91 1 187,05 6 01.
03.2009 46 294,86 1 157,37 7 01.
04.2009 45 137,49 1 128,44 8 01.
05.2009 44 009,05 1 100,23 9 01.
06.2009 42 908,82 1 072,72 10 01.
07.2009 41 836,10 1 045,90 11 01.
08.2009 40 790,20 1 019,76 12 01.
09.2009 39 770,45 994,26 13 01.
10.2009 38 776,18 969,40 14 01.
11.2009 37 806,78 945,17 15 01.
12.2009 36 861,61 921,54 16 01.
01.2010 35 940,07 898,50 17 01.
02.2010 35 041,57 876,04 18 01.
03.2010 34 165,53 854,14 19 01.
04.2010 33 311,39 832,78 20 01.
05.2010 32 478,61 811,97 21 01.
06.2010 31 666,64 791,67 22 01.
07.2010 30 874,97 771,87 23 01.
08.2010 30 103,10 752,58 24 01.
09.2010 29 350,52 733,76 25 01.
10.2010 28 616,76
Таблица № 10
Расчет величины Лизинговых платежей ООО «Глав
СпецОдежда"
№п/п Период База
(начало периода) Выплаты по основной части долга Проценты
(за период) Лизинговый платеж В т.ч. НДС (в долл. США) (в долл. США) (в долл. США) (в долл. США) (в долл. США) 1 01.
10.2008 44 900,00 1 583,87 636,08 2 219,96 338,64 2 01.
11.2008 43 316,13 1 606,31 613,65 2 219,96 338,64 3 01.
12.2008 41 709,81 1 629,07 590,89 2 219,96 338,64 4 01.
01.2009 40 080,74 1 652,15 567,81 2 219,96 338,64 5 01.
02.2009 38 428,60 1 675,55 544,41 2 219,96 338,64 6 01.
03.2009 36 753,04 1 699,29 520,67 2 219,96 338,64 7 01.
04.2009 35 053,76 1 723,36 496,59 2 219,96 338,64 8 01.
05.2009 33 330,39 1 747,78 472,18 2 219,96 338,64 9 01.
06.2009 31 582,62 1 772,54 447,42 2 219,96 338,64 10 01.
07.2009 29 810,08 1 797,65 422,31 2 219,96 338,64 11 01.
08.2009 28 012,43 1 823,11 396,84 2 219,96 338,64 12 01.
09.2009 26 189,32 1 848,94 371,02 2 219,96 338,64 13 01.
10.2009 24 340,37 1 875,14 344,82 2 219,96 338,64 14 01.
11.2009 22 465,24 1 901,70 318,26 2 219,96 338,64 15 01.
12.2009 20 563,54 1 928,64 291,32 2 219,96 338,64 16 01.
01.2010 18 634,90 1 955,96 263,99 2 219,96 338,64 17 01.
02.2010 16 678,93 1 983,67 236,28 2 219,96 338,64 18 01.
03.2010 14 695,26 2 011,77 208,18 2 219,96 338,64 19 01.
04.2010 12 683,49 2 040,27 179,68 2 219,96 338,64 20 01.
05.2010 10 643,21 2 069,18 150,78 2 219,96 338,64 21 01.
06.2010 8 574,03 2 098,49 121,47 2 219,96 338,64 22 01.
07.2010 6 475,54 2 128,22 91,74 2 219,96 338,64 23 01.
08.2010 4 347,32 2 158,37 61,59 2 219,96 338,64 24 01.
09.2010 2 188,95 2 188,95 31,01 2 219,96 338,64 25 01.
10.2010 0,00 0,00 0,00
Лизинговые платежи (ЛП) начисляются равными суммами в течение всего срока лизинга (суммы выплат равномерны: по основному долгу + проценты).
Таблица № 11
Выплаты ООО «Глав
СпецОдежда"
№п/п Период Суммы лизинговых платежей Комментарии НДС к зачету (в долл. США) (в долл. США) 0 01.
10.2008 18 600,00 авансовый платеж 2 837,29 1 01.
11.2008 2 219,96 338,64 2 01.
12.2008 2 219,96 338,64 3 01.
01.2009 2 219,96 338,64 4 01.
02.2009 2 219,96 338,64 5 01.
03.2009 2 219,96 338,64 6 01.
04.2009 2 219,96 338,64 7 01.
05.2009 2 219,96 338,64 8 01.
06.2009 2 219,96 338,64 9 01.
07.2009 2 219,96 338,64 10 01.
08.2009 2 219,96 338,64 11 01.
09.2009 2 219,96 338,64 12 01.
10.2009 2 219,96 338,64 13 01.
11.2009 2 219,96 338,64 14 01.
12.2009 2 219,96 338,64 15 01.
01.2010 2 219,96 338,64 16 01.
02.2010 2 219,96 338,64 17 01.
03.2010 2 219,96 338,64 18 01.
04.2010 2 219,96 338,64 19 01.
05.2010 2 219,96 338,64 20 01.
06.2010 2 219,96 338,64 21 01.
07.2010 2 219,96 338,64 22 01.
08.2010 2 219,96 338,64 23 01.
09.2010 2 219,96 338,64 24 01.
10.2010 2 219,96 338,64 25 01.
10.2008 получает имущество по нулевой стоимости Итого 71 878,98 10 964,59
Таблица № 12
Финансовые итоги Удорожание предмета лизинга
Общие выплаты (в долл. США) $ 71 878,98 Удорожание предмета лизинга за 24 месяца 16% Удорожание с учетом затрат на страхование 13%
Таблица № 13
Экономический эффект (лизинг)
№п/п Позиция Величина (в долл. США) 1 Экономия по налогу на прибыль (24% от величины ЛП) 14 619,45 2 НДС к зачету 10 964,59 3 ЛП 71 878,98 4 Сальдо (1)+(2)-(3) — 46 294,94
Экономический эффект представляет собой расчет величины затрат на приобретение оборудования с учетом экономии по налогам.
ВАРИАНТ II. Кредит Таблица № 14
Налоговый учет оборудования
№п/п Период Остаточная стоимость
(на начало периода) Амортизация Налог на имущество (в долл. США) (в долл. США) (в долл. США) 1 01.
10.2008 52 542,37 437,85 2 01.
11.2008 52 104,52 437,85 3 01.
12.2008 51 666,67 437,85 285,37 4 01.
01.2009 51 228,81 437,85 5 01.
02.2009 50 790,96 437,85 6 01.
03.2009 50 353,11 437,85 281,76 7 01.
04.2009 49 915,25 437,85 8 01.
05.2009 49 477,40 437,85 9 01.
06.2009 49 039,55 437,85 278,15 10 01.
07.2009 48 601,69 437,85 11 01.
08.2009 48 163,84 437,85 12 01.
09.2009 47 725,99 437,85 252,86 13 01.
10.2009 47 288,14 437,85 14 01.
11.2009 46 850,28 437,85 15 01.
12.2009 46 412,43 437,85 256,47 16 01.
01.2010 45 974,58 437,85 17 01.
02.2010 45 536,72 437,85 18 01.
03.2010 45 098,87 437,85 252,86 19 01.
04.2010 44 661,02 437,85 20 01.
05.2010 44 223,16 437,85 21 01.
06.2010 43 785,31 437,85 249,25 22 01.
07.2010 43 347,46 437,85 23 01.
08.2010 42 909,60 437,85 24 01.
09.2010 42 471,75 437,85 223,96 25 01.
10.2010 42 033,90 437,85 … … … … … … 01.
08.2014 875,71 437,85. 01.
09.2014 437,85 437,85 — 7,22 Итого 52 542,37 5 779,66
Таблица № 15
Расчет величины выплат по Кредиту
№п/п Период База
(начало периода) Выплаты по основной части долга Проценты (за период) Кредитный платеж (в долл. США) (в долл. США) (в долл. США) (в долл. США) 1 01.
10.2008 62 000,00 2 231,17 775,00 3 006,17 2 01.
11.2008 59 768,83 2 259,06 747,11 3 006,17 3 01.
12.2008 57 509,77 2 287,30 718,87 3 006,17 4 01.
01.2009 55 222,47 2 315,89 690,28 3 006,17 5 01.
02.2009 52 906,57 2 344,84 661,33 3 006,17 6 01.
03.2009 50 561,73 2 374,15 632,02 3 006,17 7 01.
04.2009 48 187,58 2 403,83 602,34 3 006,17 8 01.
05.2009 45 783,76 2 433,88 572,30 3 006,17 9 01.
06.2009 43 349,88 2 464,30 541,87 3 006,17 10 01.
07.2009 40 885,58 2 495,10 511,07 3 006,17 11 01.
08.2009 38 390,48 2 526,29 479,88 3 006,17 12 01.
09.2009 35 864,19 2 557,87 448,30 3 006,17 13 01.
10.2009 33 306,32 2 589,84 416,33 3 006,17 14 01.
11.2009 30 716,48 2 622,22 383,96 3 006,17 15 01.
12.2009 28 094,26 2 654,99 351,18 3 006,17 16 01.
01.2010 25 439,27 2 688,18 317,99 3 006,17 17 01.
02.2010 22 751,08 2 721,78 284,39 3 006,17 18 01.
03.2010 20 029,30 2 755,81 250,37 3 006,17 19 01.
04.2010 17 273,50 2 790,25 215,92 3 006,17 20 01.
05.2010 14 483,24 2 825,13 181,04 3 006,17 21 01.
06.2010 11 658,11 2 860,45 145,73 3 006,17 22 01.
07.2010 8 797,66 2 896,20 109,97 3 006,17 23 01.
08.2010 5 901,46 2 932,40 73,77 3 006,17 24 01.
09.2010 2 969,06 2 969,06 37,11 3 006,17 0,00 0,00 0,00 Итого 62 000,00 10 148,13 72 148,13
Таблица № 16
Финансовые итоги Экономический эффект (кредит)
№ п/п Позиция Величина (в долл. США) 1 Экономия по налогу на прибыль (24% от величины, относимой на затраты) 16 792,84 2 НДС к зачету 9 457,63 3 Выплаты по кредиту 72 148,13 4 Оплата страховки 1 500,00 5 Налог на имущество 5 779,66 6 Сальдо (1)+(2)-(3)-(4)-(5) — 53 177,33
Таким образом, выгода применения схемы лизинга в сравнении с кредитом для ООО «Глав
СпецОдежда" в денежном выражении составит 6 882 долл. США, или 11,1% от стоимости оборудования с учетом затрат на ввод в эксплуатацию ($ 62 000).
Заключение
В заключении как краткий итог можно привести следующие результаты:
Система финансового обеспечения инвестиционного проекта состоит из системы источников финансирования инвестиционного проекта и методов финансирования. Метод финансирования инвестиций — это механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса. К методам финансирования реальных инвестиций относятся: самофинансирование, финансирование через механизмы рынка капитала, привлечение капитала через кредитный рынок, бюджетное финансирование, комбинированные схемы финансирования инвестиций.
Сегодня, в условиях финансового кризиса происходит сокращение бюджетов российских инвестиционных проектов, необходимо эффективное управление финансирования. Управление стоимостью и финансированием инвестиционного проекта (Project Cost and Finance Management) — раздел управления проектами, включающий процессы, необходимые для формирования и контроля выполнения утвержденного бюджета проекта. Состоит из планирования ресурсов, оценки стоимости, формирования сметы и бюджета и контроля стоимости.
В ряду проблем финансирования инвестиционных проектов можно выделить их ядро — проблемы, связанные с недостатком собственного капитала предпринимателей. В частности, хронический дефицит собственных средств испытывает подавляющее большинство малых и средних предприятий. Для финансирования любого инвестиционного проекта можно использовать собственные средства (вклады партнеров, акционерный капитал) и заемные (кредиты) примерно в равной пропорции. Высокая стоимость кредитов и опасение оказаться в финансовой зависимости нередко становятся барьером для их использования — предприниматели не хотят прибегать к кредитованию. Эту проблему может преодолеть синдицированное кредитование — форма мобилизации ресурсов небольших банков и разделения рисков среди многих участников. Синдицированное кредитование позволяет организовать потоки капитала из одного региона в другой, выйти на международные рынки, в том числе под гарантии страховых агентств. Так же применяются различные паевые фонды, лизинговые схемы, венчурное финансирование и т. д.
На рассмотренном предприятии сложилась необходимость в техническом перевооружении производства. Проведенные анализ показал, что в данном случае более выгодным методом финансирования инвестиционного проекта является лизинговая схема финансирования.
Список литературы
Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Бирман Г., Шмидт С. Пер. с англ. под ред.
Л. П. Белых. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007. — 631 с.
Горбунов А. Б. Управление финансовыми потоками. — М., Анкил, 2009 — 265
Джозеф А. Бизнес-планы: полное справочное руководство. / Джозеф А. Ковелло Д. — М., 2003
Ендовицкий Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. — М.: Финансы и статистика, 2006 — 394 с.
Жуков Л. М. Финансово-экономический анализ для оценки эффективности инвестиций. // Экономика строительства, 2008,№ 4. — С. 14−32.
Зарембо Ю. Г. Об единой методике оценки эффективности инвестиций. // Экономика строительства, 2007, № 9. — С. 10—20.
Катасонов В. Ю. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России. — М., Анкил, 2008 — 410 с.
Клиффорд Ф. Управление проектами. Практическое руководство / Клиффорд Ф. Грей, Эрик У. Ларсон. — М.: Дело и Сервис, 2006 — 432 с.
Клиффор Ф. Управление проектами. М., ДИС, 2006
Маренков Н. Л. Управление инвестициями российского предпринимательства / Н. Л.
Маренков, Н. Н. Маренков. М.: Эдиториал УРСС, 2008 — 501 с Мазур И. И., Шапиро В. Д. и др. Реструктуризация предприятий и компаний: справочное пособие для специалистов и предпринимателей.
М. Аланс, 2007 — 369 с.
Мазур И.И., Шапиро В. Д. и др. Управление проектами: справочник для профессионалов. — М. Аланс, 2006 -264 с.
Фергус О’Коннэл. Как успешно руководить проектами: серебряная пуля. — М. Анкил, 2005 — 223 с.
Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирования инвестиционных проектов — М.: ИКЦ"ДИС", 2007. — 460 с.
Михельс В. А Вахович И. В. Интенсивность капитальных инвестиций в предпринимательский проект-критерий их эффективности // Строительное производство, 2008, № 42. — С. 68−72.
Михельс В. А Вахович И. В. Интенсивность капитальных инвестиций в предпринимательский проект-критерий их эффективности // Строительное производство, 2008, № 42. — С. 68−72.
Катасонов В. Ю. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России. — М., Анкил, 2008 — 107 с.
Катасонов В. Ю. Проектное финансирование: мировой опыт и перспективы для России. — М., Анкил, 2008 — 110 с.
Маренков Н. Л. Управление инвестициями российского предпринимательства / Н. Л. Маренков, Н. Н. Маренков. М.: Эдиториал УРСС, 2008 — 181 с
Зарембо Ю. Г. Об единой методике оценки эффективности инвестиций. // Экономика строительства, 2007, № 9. — С. 10—20.
База — величина основной части долга ООО «Глав
СпецОдежда" перед Лизинговой компанией.
База — величина основной части долга ПО Кредитному договору.
