Иностранные инвестиции и свободные экономические зоны

Примерами офшорных центров являются, прежде всего, островные территории — Антильские, Багамские, Бермудские, Виргинские, Каймановы, Барбадос, Гернси и Джерси, Кипр, Мальта, Мадейра, а также Гонконг, Западное Самоа, Ирландия, Либерия, Ливан, Лихтенштейн, Панама, Сингапур и ряд других.

Оффшорные зоны дают использующим их хозяйственным агентам следующие преимущества: налоговые льготы, значительную свободу, практическое отсутствие валютного контроля, возможность проведения операций с резидентами в любой иностранной валюте, списание затрат на месте, анонимность, секретность финансовых операций (главным образом действует лишь требование информировать власти о сомнительных операциях, связанных с наркобизнесом). При этом внутренний рынок ссудных капиталов зоны изолируется от счетов резидентов. Дело в том, что классический вариант оффшора предполагает хозяйственную и финансовую деятельность в оффшорной зоне только нерезидентов.

По налоговым льготам, в свою очередь, воэможны варианты. В оффшорных зонах Ирландии, Либерии налоги не взимаются. В Швейцарии взимаются, но явно низкие. В оффшорных зонах Лихтенштейна, Антильских островов и Панамы в момент регистрации фирм в качестве налога выплачивается единая сумма (паушальный налог). В таких зонах обычно также взимаются ежегодные регистрационные взносы компаний, сборы за предоставление банковских и страховых лицензий, лицензий на трастовую деятельность. Можно также добавить, что если в Ирландии, Швейцарии от оффшорных компаний требуется лишь минимальный бухгалтерский учет, то на Антильских островах, в Либерии, Панаме, Лихтенштейне отсутствует даже такое требование. В Западном Самоа форма и порядок бухгалтерского учета не регламентированы и выбираются владельцем компании.

Интересен опыт Венгрии. В этой стране был реализован режим классического оффшора. Оффшорные компании получают скидку на налог на прибыль в размере 85%, что позволяет сократить реальную ставку налога до 5,4%. Оффшорной компании предоставляется право вести операции с иностранной валютой; получать иностранные займы и кредиты без специального разрешения властей, регулирующих операции с иностранной валютой; иметь счета в иностранных банках при условии, что определенная доля счетов приходится на Венгерский банк. Посредническая деятельность таких компаний в Венгрии ограничена внешней торговлей с Россией, а также посредничеством между российскими компаниями. Принцип такого ограничения простой — ориентировать оффшорные льготы на основные, преобладающие во внешней торговле товарные потоки и широкий круг хорошо известных деловых партнеров.

Аналогичная идея вполне может быть использована и при создании оффшорных зон в регионах России. Так, для оффшорных компаний льготы могут быть целенаправленно ориентированы на основных торговых партнеров того или иного региона (для Республики Татарстан это, например, Германия, США, Венгрия, Швейцария, Австрия, Китай, Турция, Великобритания, Нидерланды, Финляндия); данная рекомендация, разумеется, небесспорна и нуждается в дополнительной проработке.

По наблюдениям специалистов, многие СЭЗ прошли свой «путь», трансформируясь сначала иэ складских и транзитных зон в экспорто-производственные, а затем — и в комплексные. Мировой опыт свидетельствует, что при отсутствии экспортных зон рост вывоза из страны товаров и услуг увеличивается в среднем в год на 7%, при наличии же их — на 20%.

Как мы видим, СЭЗ в мировой практике создаются с какими-то определенными целями, которые направлены на повышение благосостояния как в самих зонах, так и на территории целой страны. К таким целям, как правило, относятся: активизация внешнеторговой деятельности, увеличение объемов экспорта, создание дополнительных рабочих мест, стимулирование промышленного производства, привлечение в страну иностранных инвестиций, подъем депрессивных территорий, выравнивание межрегиональных различий. Способы достижения этих целей чаще всего одинаковы — это налоговые и таможенные льготы, различные преференции.

Россия, в общем, переняла этот опыт у других стран, но, к сожалению, вместо инструмента модернизации экономики и привлечения в страну иностранных инвестиций зональные льготы стали средством скрытого субсидирования отдельных лоббистских группировок и способом первоначального накопления капиталов, впоследствии утекающих за рубеж. Важно сейчас создать такие условия, чтобы преференциальные режимы применялись не ради раздачи льгот определенным предприятиям, отраслям или территориям, а с целью стимулирования новых форм хозяйствования, промышленного производства развития внешнеэкономических отношений, обеспечивающих технологический прорыв России в ХХI век. Другое стратегически оправданное направление — реализация преимуществ транспортно-географического положения России и потенциала ее припортовых территорий. Создание в некоторых районах широкой сети свободных таможенных зон ускорило бы интеграцию России в мирохозяйственные связи, а также притянуло бы к ней огромные потоки товаров и капиталов, пока что направляющихся в аналогичные зоны зарубежных стран Черноморья и АТР [36].

Таким образом, рассмотрение мирового и отечественного опыта создания свободных экономических зон позволяет заключить следующее:

Мировая практика показывает, что создание СЭЗ — весьма действенное направление развития экономики отдельных территорий и регионов. В основном, создание и развитие свободных экономических зон ориентировано на решение конкретных приоритетных экономических задач, реализацию стратегических программ и проектов.

Территории, наиболее благоприятные для размещения СЭЗ, имеют, как правило, приграничное положение, а также располагают развитой транспортной, производственной и социальной инфраструктоурой. В отдельных случаях создание СЭЗ оказывается целесообразным и в районах нового хозяйственного освоения, не обладающих указанными преимуществами, но располагающих высокой концентрацией ценных природных ресурсов, позволяющих решать важные долгосрочные общегосударственные задачи.

Вопрос о свободных экономических зонах в России до сих пор решался недостаточно последовательно, при отсутствии конструктивной концептуальной основы и достаточной правовой базы. Основной чертой этого процесса была его жесткая политизированность в ущерб экономической сути.

3.

3. Стимулирование привлечения иностранных инвестиций в свободных экономических зонах

Интернационализация и глобализация мировых хозяйственных связей закономерно ведет к возрастанию роли иностранных инвестиций как источника финансирования инвестиционной деятельности.

Государственные инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи.

Частные (негосударственные) инвестиции — это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.

В зависимости от характера использования иностранные инвестиции подразделяют на предпринимательские и ссудные.

Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда. Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процента.

Приоритетное значение среди рассмотренных форм иностранных инвестиций имеют прямые инвестиции, поскольку они оказывают существенное воздействие на национальные экономики и международный бизнес в целом. Роль прямых иностранных инвестиций заключается:

• в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликативного эффекта;

• в содействии общей социально-экономической стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу (в отличие от спекулятивных и нестабильных портфельных инвестиций, которые могут быть внезапно выведены с негативными последствиями для национальной экономики);

• в сочетании переноса практических навыков и квалифицированного менеджмента со взаимовыгодным обменом ноу-хау, облегчающим выход на международные рынки;

• в активизации конкуренции и стимулировании развития среднего и малого бизнеса;

• в способности при правильных организации, стимулировании и размещении ускорить развитие отраслей и регионов;

• в содействии росту занятости и повышению уровня доходов населения, расширению налоговой базы;

• в стимулировании развития производства экспортной продукции с высокой долей добавленной стоимости, инновационных товаров и производственных технологий, управления качеством, ориентации на потребителя.

Возрастание роли прямых иностранных инвестиций в современной экономике во многом связано с деятельностью транснациональных корпораций (ТНК) и расширением масштабов международного производства.

В настоящее время на международном финансовом рынке можно выделить три полюса мирохозяйственных связей: европейский, североамериканский и азиатско-тихоокеанский.

Европейский полюс объединяет индустриально развитые страны, входящие в Европейский союз, а также страны Восточной Европы, Ближнего Востока, традиционно тяготеющие к финансовому рынку Швейцарии. Этот рынок характеризуется годовыми объемами капитала в 9 трлн. долл., наличием наиболее дешевых и долгосрочных ресурсов, предоставляемых иностранным инвесторам из расчета 2−4% годовых.

Североамериканский полюс охватывает в основном рынки США и Канады с годовыми объемами капитала в 18 трлн. долл. Финансовым центром является США. Рынок отличается существенной долей импортируемых финансовых ресурсов, большим объемом сделок с ценными бумагами с иностранными инвесторами. Для распространения ценных бумаг иностранных эмитентов применяются различные схемы депонирования ценных бумаг в иностранных банках с последующим выпуском в США депозитарных расписок.

Азиатско-тихоокеанский полюс (АТП) мирохозяйственных связей представлен странами Юго-Восточной Азии и Океании. Финансовые ресурсы АТП концентрируются на рынке Японии, годовые объемы капитала превышают 6 трлн. долл. Этот рынок в основном базируется на собственных ресурсах и по сравнению с рынком США характеризуется невысокой долей заемного капитала. Крупнейшими импортерами ресурсов рынка Японии являются Китай, страны Океании и Юго-Восточной Азии, а также в последние годы — страны Латинской Америки и Западной Европы. В настоящее время отмечается рост тяготения АТП к европейскому рынку, все большая часть финансово-хозяйственных связей сосредоточивается между Японией и Швейцарией.

Мировой опыт показывает, что инвестиции в производительной форме направляются в основном в те страны, которые характеризуются динамично и эффективно развивающимися рыночными отношениями. Глобальная триада — США, Европейский союз и Япония — концентрирует основную долю общего объема вывоза и ввоза инвестиций. В рамках самой триады идет интенсивное движение капитала, активными участниками которого являются ТНК, которым принадлежит 90% прямых зарубежных инвестиций.

Распределение объемов прямых инвестиций между различными группами стран выглядит следующим образом: около 65% приходится на индустриально развитые страны, более 30% - на развивающиеся страны и менее 5% - на страны Центральной и Восточной Европы (включая Россию).

В настоящее время происходит постепенное изменение основных условий международной экономической деятельности. Суть этих изменений в наиболее общем виде заключается в следующем:

• возникают условия для более легкого доступа к иностранным рынкам, факторам производства за рубежом, широкого выбора способов проникновения на иностранные рынки: торговля, прямое инвестирование, соглашения подрядного типа, франчайзинг;

• расширение рынков создает благоприятные возможности для экономического роста компаний, но в то же время усиливает конкуренцию в региональном и глобальном масштабах, побуждая фирмы к постоянному поддержанию своей конкурентоспособности;

• ТНК получают возможность маневрировать принадлежащими им материальными и нематериальными активами в разных странах, добиваясь их максимально эффективного использования в интересах всей структуры;

• изменяется сравнительное значение разных факторов, влияющих на размещение прямых иностранных инвестиций (так, с общим понижением тарифных и нетарифных барьеров роль данного фактора с позиций его влияния на направление инвестиций уменьшается, в то же время возрастает значение таких факторов, как состояние инфраструктуры, различия в общих издержках, административные и налоговые условия для деятельности иностранного капитала).

Оценка инвестиционного климата предполагает учет:

• экономических условий (состояния макроэкономической среды, динамики ВВП, национального дохода, объемов производства промышленной продукции, инфляции, развития высокотехнологичных производств, положения на рынке труда, ситуации в денежно-кредитной, финансовой, бюджетной, налоговой, валютной системах и т. п.);

• государственной инвестиционной политики (степени государственной поддержки иностранных инвестиций, возможности национализации иностранного имущества, участия в международных договорах, соблюдения соглашений, преемственности политической власти, устойчивости государственных институтов и эффективности их деятельности и т. д.);

• нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности (статуса регламентирующих документов и порядка их корректировки, параметров ввода и вывода инвестиций из страны, налогового, валютного и таможенного режима, порядка создания, регистрации, деятельности, отчетности, слияния и ликвидации фирм, мер регулирования и контроля над их деятельностью, урегулирования споров);

• информационного, фактологического, статистического материала о состоянии различных факторов, определяющих инвестиционный климат.

Правовое регулирование иностранных инвестиций. Создание благоприятного инвестиционного климата во многом зависит от действующей системы приема капитала. Под системой приема капитала понимают совокупность правовых актов и институтов, регламентирующих государственную политику в части зарубежных вложений.

В странах развитой рыночной экономики по отношению к иностранным инвесторам используется так называемый национальный режим. Данное положение, закрепленное в ряде документов МВФ-МБРР, Международной торговой палаты и ОЭСР, означает, что привлечение иностранных инвестиций и деятельность компаний с иностранным участием регулируется, как правило, национальным законодательством. При этом последнее в основном не содержит различий в регламентации хозяйственной деятельности национальных и зарубежных инвесторов. Иностранные инвесторы могут иметь доступ к местным производственным, трудовым и финансовым ресурсам, создавать предприятия на основе любой организационно-правовой формы деятельности, принятой в данной стране, осуществлять хозяйствование на тех же условиях, что и национальные предприниматели, пользоваться значительными местными льготами.

Характерной чертой современного национального законодательства в области прямых иностранных инвестиций является расширение сферы его распространения на все виды имущественных активов и связанных с ними прав собственности, а также прав на интеллектуальную собственность. Хотя национальные законы касаются преимущественно частных инвестиций, они часто распространяются на инвестиции государственных организаций и инвестиции самого государства.

Важным условием привлечения иностранных инвестиций, способствующим минимизации рисков зарубежных инвесторов, является их государственное гарантирование прав и интересов зарубежных инвесторов, которое может осуществляться:

• на основе конституций или специальных нормативных актов;

• в рамках двусторонних и многосторонних межгосударственных соглашений о защите и стимулировании иностранных инвестиций;

• через участие в Конвенции по урегулированию инвестиционных споров между государствами и гражданами других стран.

В конституциях многих стран содержатся положения о неприкосновенности собственности и о возможности ее экспроприации только в строго определенных случаях (как правило, при нарушении общественных интересов). Конституционно закрепляются права на справедливую компенсацию и способы урегулирования споров при несогласии собственника с фактом, размерами, сроками конфискации. Эти гарантии обычно распространяются и на иностранных собственников. В странах, где приняты специальные законы и кодексы в области инвестиционной деятельности, отмеченные положения конкретизируются в данных нормативных актах.

Межгосударственные соглашения о взаимной защите и поощрении иностранных инвестиций включают в себя, как правило, следующие обязательства: создание благоприятного режима для капитальных вложений при инвестиционной и связанной с ней деятельности иностранных инвесторов; обеспечение защиты иностранной собственности; гарантии в отношении беспрепятственного перевода доходов от иностранных инвестиций и соответствующей компенсации в случае экспроприации иностранной собственности; рассмотрение споров по вопросам иностранных капиталовложений в третейских судах.

Таким образом, инвестиционная деятельность хозяйствующих субъектов осуществляется посредством формируемых ими инвестиционных ресурсов. В рыночной экономике источники формирования инвестиционных ресурсов весьма многообразны. При их анализе следует различать внутренние и внешние источники финансирования инвестиций на макрои микроэкономическом уровнях. На макроэкономическом уровне к внутренним источникам финансирования инвестиций относят все источники, связанные с национальными сбережениями, а к внешним — иностранные источники. На микроэкономическом уровне внутренними источниками инвестирования выступают собственные средства предприятий (прибыль, амортизация, инвестиции собственников предприятия), а внешними — привлеченные и заемные средства (государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, привлекаемые путем размещения собственных ценных бумаг, и др.).

Важным источником финансирования инвестиционной деятельности фирмы являются собственные средства: часть чистой прибыли, оставшейся после уплаты налогов и других обязательных платежей; амортизация, а также реинвестируемая путем продажи часть основных фондов, иммобилизуемая в инвестиции часть излишних оборотных активов; страховые возмещения убытков, вызванных потерей имущества; другие целевые поступления.

Источниками финансирования инвестиционной деятельности могут служить привлеченные и заемные средства. Привлеченные средства — это средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода. Заемные средства представляют собой денежные ресурсы, полученные в ссуду на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой процента. Мобилизация привлеченных и заемных средств осуществляется различными способами, основными из которых являются: привлечение капитала через рынок ценных бумаг, рынок кредитных ресурсов, государственное финансирование. С развитием финансовых рынков возникают новые способы мобилизации капитала, среди которых можно назвать лизинг, венчурное инвестирование, франчайзинг.

С развитием процессов интернационализации хозяйственных связей возрастает роль иностранных инвестиций как источника финансирования инвестиционной деятельности. Иностранные инвестиции могут осуществляться в различных формах. При классификации форм иностранных инвестиций особое значение имеет выделение прямых, портфельных и прочих инвестиций. Считается, что вложения на уровне 10−20% и выше акционерного капитала предприятия являются прямыми, менее 10−20% - портфельными инвестициями.

Таким образом, инвестиционная деятельность хозяйствующих субъектов осуществляется посредством формируемых ими инвестиционных ресурсов. В рыночной экономике источники формирования инвестиционных ресурсов весьма многообразны. При их анализе следует различать внутренние и внешние источники финансирования инвестиций на макрои микроэкономическом уровнях. На макроэкономическом уровне к внутренним источникам финансирования инвестиций относят все источники, связанные с национальными сбережениями, а к внешним — иностранные источники. На микроэкономическом уровне внутренними источниками инвестирования выступают собственные средства предприятий (прибыль, амортизация, инвестиции собственников предприятия), а внешними — привлеченные и заемные средства (государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, привлекаемые путем размещения собственных ценных бумаг, и др.).

Важным источником финансирования инвестиционной деятельности фирмы являются собственные средства: часть чистой прибыли, оставшейся после уплаты налогов и других обязательных платежей; амортизация, а также реинвестируемая путем продажи часть основных фондов, иммобилизуемая в инвестиции часть излишних оборотных активов; страховые возмещения убытков, вызванных потерей имущества; другие целевые поступления.

Важным условием привлечения иностранных инвестиций, способствующим минимизации рисков зарубежных инвесторов, является их государственное гарантирование прав и интересов зарубежных инвесторов, которое может осуществляться:

• на основе конституций или специальных нормативных актов;

• в рамках двусторонних и многосторонних межгосударственных соглашений о защите и стимулировании иностранных инвестиций;

• через участие в Конвенции по урегулированию инвестиционных споров между государствами и гражданами других стран

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ российской экономики показывает позитивные сдвиги в ее развитии, происходящие в последние годы. Вместе с тем, задача привлечения и эффективности использования инвестиций по-прежнему актуальна.

Инвестиции выступают важнейшим инструментом осуществления структурных сдвигов в народном хозяйстве, внедрения современных достижений научно-технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности. Активизация инвестиционного прогресса является одним из наиболее действенных механизмов дальнейших социально-экономических преобразований в экономике России.

Инвестиции имеют особое значение как для социально-экономического развития страны в целом, так и для деятельности субъектов хозяйствования. Экономический рост определяется множеством факторов, важнейший из которых наращивание объема инвестиций и повышение их эффективности.

В настоящее время термин «инвестиции» имеет несколько значений. Он означает покупку акций или облигаций с расчетом на некоторые финансовые результаты; им обозначаются также реальные активы, например машины, которые требуются для производства и продажи некоего товара. В самом широком смысле инвестиции обеспечивают механизм, необходимый для финансирования роста и развития экономики страны.

В экономическом смысле «инвестиции» представляют собой вложения капитала с целью получения экономической выгоды в течение определенного периода времени.

Создание свободной экономической зоны осуществляется в целях привлечения материальных и финансовых ресурсов зарубежных партнеров и отечественных предпринимателей, внедрения передовой зарубежной техники и технологий в важнейших отраслях производства, активного включения в международное разделение труда за счет создания экспортно-ориентированных производств, экономии валютных ресурсов на основе создания конкурентоспособных импортозамещающих производств, изучения на практике передового опыта управления и организации производства и маркетинга, сокращения затрат и времени на разработку и внедрение новейших видов продукции и технологий, упрощения перелива товаров и капиталов между странами.

Свободные экономические зоны — широко открытые для движения товаров, капиталов и рабочей силы территориальные анклавы, в которых создаются наиболее привлекательные налоговые, финансовые, правовые условия для деятельности иностранных и местных предпринимателей. На территории свободной экономической зоны действуют как полностью иностранные предприятия с иностранными инвестициями, так и отечественными, любой формы собственности.

Наиболее важными составляющими инвестиционной привлекательности регионов России являются законодательные условия инвестирования. Привлечение иностранных инвестиций в экономику российских регионов зависит от совершенствования всей системы налогообложения. Большую роль в создании общего благоприятного инвестиционного климата призван играть Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ).

НК РФ способствует приведению регионального законодательства в соответствие с едиными принципами в части установления региональных налогов и сборов, налоговых ставок, применения налоговых льгот.

В настоящее время в 36 субъектах Федерации принято более 70 законодательных и иных правовых актов, устанавливающих налоговые льготы для инвесторов.

Создание СЭЗ — действенное направление развития экономики отдельных территорий и регионов, ориентированное на решение приоритетных экономических задач, реализацию стратегических программ и проектов.

Наиболее благоприятные территории для размещения СЭЗ, имеют приграничное положение по отношению к зарубежным странам, располагают морскими торговыми путями и магистральной транспортной сетью, сложившимися промышленными, научными и культурными центрами, районами концентрации наиболее ценных природных ресурсов.

Иногда создание СЭЗ оказывается целесообразным в районах нового хозяйственного освоения, не располагающих развитой промышленностью, производственной и социальной инфраструктурой, но позволяющих решать важные долгосрочные общегосударственные программы.

Особые экономические зоны, за исключением портовых особых экономических зон, могут создаваться только на земельных участках, находящихся в государственной и (или) муниципальной собственности.

Таким образом, инвестиционная деятельность хозяйствующих субъектов осуществляется посредством формируемых ими инвестиционных ресурсов. В рыночной экономике источники формирования инвестиционных ресурсов весьма многообразны. При их анализе следует различать внутренние и внешние источники финансирования инвестиций на макрои микроэкономическом уровнях. На макроэкономическом уровне к внутренним источникам финансирования инвестиций относят все источники, связанные с национальными сбережениями, а к внешним — иностранные источники. На микроэкономическом уровне внутренними источниками инвестирования выступают собственные средства предприятий (прибыль, амортизация, инвестиции собственников предприятия), а внешними — привлеченные и заемные средства (государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, привлекаемые путем размещения собственных ценных бумаг, и др.).

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.

12.1993);

Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.

11.1994 № 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.

10.94);

Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.

01.1996 № 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.

12.95);

Федеральный закон РФ от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // Российская газета. 1999. 4 март. С 2−3;

Федеральный закон РФ от 22 июля 2005 г. № 116-ФЗ «Об особых экономических зонах в Российской Федерации»;

Абрамов А. Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия / А. Е. Абрамов. — М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 1994. — 340;

Абрамов С. И. Инвестирование / С. И. Абрамов. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. — 205;

Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности / под ред. Э. И. Крылова, В. М. Власовой и др. — М.: Финансы и кредит, 2003. — 192;

Андреев В. К. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности. Курс экономики / В. К. Андреев. — Финансы и статистика, 1997. — 247;

Андрианов В. Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал / В. Д. Андрианов. — М.: Экономика, 1999. — 662;

Аньшин В. М. Инвестиционный анализ / В. М. Аньшин. — М.: Дело, 2002. — 350;

Бард В. С. Инвестиционные проблемы российской экономики / В.С. бард. — М.: Экзамен, 2000. — 384;

Большой энциклопедический словарь. — СПб.: Норит, 2000. — 1456;

Бочаров В. Финансово-кредитные методы регулирования риска инвестиций / В. Бочаров. — М.: Финансы и статистика, 1993. — 240;

Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: пер. с англ. / М. Бромович. — М.: ИНФРА-М, 1996. — 359;

Беем-Баверк О. Основы теории ценности хозяйственных благ. Австрийская школа политической экономии / О. Бем-Баверк. — М.: Экономика, 1992. — 328 с;

Богатин Ю. В. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций / Ю. В. Богатин, В. А. Швандар. — М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАТА, 1999. — 315;

Валинурова Л. С. Управление инвестиционной деятельностью / Л. С. Валинурова, О. Б. Казакова. — М.: Кнорус, 2005. — 384с;

В зоне экономической свободы. // «Бизнес-адвокат», 2005, № 5;

В зоне экономической свободы. // «Бизнес-адвокат», 2005, № 4;

Гитман Л. Д Основы инвестирования / Л. Д. Гитман, М. Д. Джонк. — М.: Дело, 1999. — 1008 с;

Законодательство об иностранных инвестициях в государствах-участниках Евр

АзЭС В. А. Егиазаров. // Право и экономика, № 11, ноябрь, 2003 г;

Законодательство об иностранных инвестициях в государствах-участниках Евр

АзЭС В. А. Егиазаров. // Право и экономика, № 12, декабрь, 2003 г;

Инвестиционная деятельность / Под ред. Г. П. Подшивалеко, Н. В. Киселевой. — М.: Кнорус, 2005. — 432 с;

Инвестиционная деятельность / Под ред. Г. П. Подшиваленко, Н. В. Киселевой. — М.: Кнорус, 2005. — 432 с;

Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической классики / Дж. М. Кейнс. — М.: Эконом, 1993. — Т.

2. — с.229;

Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической классики / Дж. М. Кейнс. — М.: Эконом, 1993. — Т.

2. — с. 229;

Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет / Н. П. Кондраков. — М.: Инфра-М., 1997. — 356;

Милль Дж. С. Основы политической экономии и некоторые аспекты их приложения к социальной философии. Т. 1.

/ Дж. С. Милль. — М.: Прогресс, 1980 — 1981. — 148 с;

Налоговые льготы в свободных экономических зонах. // «Налоговые споры: теория и практика», 2005, № 12;

Налоговые льготы в свободных экономических зонах. // «Налоговые споры: теория и практика», 2005, № 11;

Постановление Правительства РФ от 17 июля 1998 г. № 785 «О государственной программе защиты прав инвесторов на 1998;1999 годы» // Собрание законодательства РФ от 10 августа 1998 г. № 32. Ст.3870;

Особые экономические зоны: правовые проблемы и пути развития, В. Г. Вишняков. // Журнал российского права, № 1, январь 2003 г;

Особые экономические зоны во внешнеэкономической деятельности Н. Г. Доронина. // Журнал российского права, № 6, июнь, 2004 г;

Послание Президента РФ Федеральному собранию РФ от 10 мая 2006 г. // Российская газета. — 2006. — № 97;

Риккардо Д. Сочинения Т. 1. / Д. Риккардо. — М., 1955. — 89 с;

Распоряжение Правительства РФ от 28 августа 2003 г. № 1234-р // Собрание законодательства РФ, 8 сентября 2003 г. № 36. ст. 3531;

Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов / А. Смит. — М., 1962. — 249 с;

Фатхуддинов Р. А Разработка управленческого решения / Р. А. Фатхуддинов. — М.: ЗАО «Бизнес-школа» «Интел-Синтез», 1997. — 390 с;

Фишер С. Экономика / С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи. — М.: Дело ЛТД, 1995. — 450 с;

Харрод Р.Ф. К теории экономической динамики / Р. Ф. Харрод. — М.: Экономика, 1959. — 290 с;

Хрестоматия экономической теории. — М., 1996. — 505 с;

http://www.economy.gov.ru/

Приложение ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ, ПОСТУПИВШИХ ОТ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ, ПО ВИДАМ

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Миллионов долларов США Всего инвестиций 10 958 14 258 19 780 29 699 40 509 53 651 55 109 в том числе: прямые инвестиции 4429 3980 4002 6781 9420 13 072 13 678 из них: взносы в капитал 1060 1271 1713 2243 7307 10 360 8769 кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций 2738 2117 1300 2106 1695 2165 3987 прочие прямые инвестиции 631 592 989 2432 418 547 922 портфельные инвестиции 145 451 472 401 333 453 3182 из них: акции и паи 72 329 283 369 302 328 2888 долговые ценные бумаги 72 105 129 32 31 125 294 из них векселя 1 105 65 32 31 121 93 прочие инвестиции 6384 9827 15 306 22 517 30 756 40 126 38 249 из них: торговые кредиты 1544 1835 2243 2973 3848 6025 9258 прочие кредиты 4735 7904 12 928 19 220 26 416 33 745 28 458 прочее 105 88 135 324 492 356 533 В процентах к итогу Всего инвестиций 100 100 100 100 100 100 100 в том числе: прямые инвестиции 40,4 27,9 20,2 22,8 23,3 24,4 24,8 из них: взносы в капитал 9,7 8,9 8,6 7,5 18,0 19,3 15,9 кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций 25,0 14,8 6,6 7,1 4,2 4,0 7,1 прочие прямые инвестиции 5,7 4,2 5,0 8,2 1,1 1,1 1,8 портфельные инвестиции 1,3 3,2 2,4 1,4 0,8 0,8 5,8 из них: акции и паи 0,7 2,3 1,4 1,2 0,7 0,6 5,2 долговые ценные бумаги 0,6 0,8 0,7 0,1 0,1 0,2 0,6 из них векселя 0,0 0,8 0,4 0,1 0,1 0,2 0,2 прочие инвестиции 58,3 68,9 77,4 75,8 75,9 74,8 69,4 из них: торговые кредиты 14,1 12,9 11,3 10,0 9,5 11,2 16,8 прочие кредиты 43,2 55,4 65,4 64,7 65,2 62,9 51,6 прочее 1,0 0,6 0,7 1,1 1,2 0,7 1,0

Иностранные инвестиции по видам экономической деятельности млн.

долларов США

Январь-сентябрь 2007 г. Накоплено на конецсентября 2007 г. поступило погашено (выбыло) переоценка и прочиеизменения активов и обязательств всего в % к итогу Всего 87 936 39 820 4612 197 796 100 в том числе: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 245 95 -5 1161 0,6 рыболовство, рыбоводство 13 34 5 164 0,1 добыча полезных ископаемых 15 169 834 11 44 064 22,3 обрабатывающие производства 21 603 8661 4519 59 387 30,0 производство и распределение электроэнергии, газа и воды 236 237 5 1102 0,6 строительство 1094 133 -3 1972 1,0 оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования 37 207 21 640 -1 49 923 25,2 гостиницы и рестораны 32 39 -1 345 0,2 транспорт и связь 5725 1845 55 15 699 7,9 финансовая деятельность 2152 4980 26 7014 3,5 операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 4236 1278 -36 15 886 8,0 государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение 3 1 — 47 0,0 образование 2 0,0 — 6 0,0 здравоохранение и предоставление социальных услуг 39 6 — 110 0,1 предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 180 37 37 916 0,5

СТРАНЫ — ОСНОВНЫЕ ИНВЕСТОРЫ В ЭКОНОМИКУ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (миллионов долларов США)

Поступило в том числе всего в процентах к итогу прямые инвестиции портфельные инвестиции прочие инвестиции 2000 г. Всего 10 958 100 4429 145 6384 США 1594 14,5 1241 0,5 353 Германия 1468 13,4 341 2 1125

Кипр 1448 13,2 678 86 684 Нидерланды 1231 11,2 610 — 621 Швейцария 784 7,2 115 3 666 Франция 743 6,8 97 — 646 Великобритания 599 5,5 262 21 316 Швеция 308 2,8 257 2 49 Япония 117 1,1 107 — 10 Австрия 79 0,7 22 — 57 2001 г. Всего 14 258 100 3980 451 9827

Кипр 2331 16,3 512 153 1666 США 1604 11,3 1084 4 516 Великобритания 1553 10,9 273 92 1188

Швейцария 1341 9,4 51 1 1289

Нидерланды 1249 8,8 575 4 670 Германия 1237 8,7 495 0,2 742 Франция 1202 8,4 51 0,0 1151

Виргинские о-ва (Брит.) 604 4,2 63 71 470 Австрия 423 3,0 36 0,3 387 Япония 408 2,9 184 0,0 224 2002 г. Всего 19 780 100 4002 472 15 306

Германия 4001 20,2 410 1 3590

Кипр 2327 11,8 571 115 1641

Великобритания 2271 11,5 327 4 1940

Швейцария 1349 6,8 67 1 1281

Виргинские о-ва (Брит.) 1307 6,6 137 247 923 Люксембург 1258 6,4 107 1 1150

Франция 1184 6,0 49 — 1135

Нидерланды 1168 5,9 504 — 664 США 1133 5,7 603 4 526 Финляндия 592 3,0 151 0,4 441 2003 г. Всего 29 699 100 6781 401 22 517

Великобритания 4620 15,6 747 5 3868

Германия 4305 14,5 687 1 3617

Кипр 4203 14,2 977 334 2892

Франция 3712 12,5 75 — 3637

Люксембург 2240 7,5 21 0,1 2219

Нидерланды 1743 5,9 818 0,0 925 Виргинские о-ва (Брит.) 1452 4,9 278 18 1156 США 1125 3,8 632 14 479 Швейцария 1068 3,6 292 0,4 776 Япония 1005 3,4 828 — 177 2004 г. Всего 40 509 100 9420 333 30 756

Люксембург 8431 20,8 40 1 8390

Великобритания 6988 17,3 192 42 6754

Кипр 5473 13,5 2688 95 2690

Нидерланды 5107 12,6 3479 0,0 1628

Франция 2332 5,8 157 6 2169 США 1850 4,6 419 44 1387

Германия 1733 4,3 428 1 1304

Швейцария 1558 3,8 341 83 1134

Австрия 811 2,0 62 0,0 749 Виргинские о-ва (Брит.) 805 2,0 375 41 389 2005 г. Всего 53 651 100 13 072 453 40 126

Люксембург 13 841 25,8 184 1 13 656

Нидерланды 8898 16,6 7125 0,1 1773

Великобритания 8588 16,0 617 5 7966

Кипр 5115 9,5 1529 297 3289

Германия 3010 5,6 551 15 2444

Швейцария 2014 3,7 308 2 1704 США 1554 2,9 380 3 1171

Франция 1428 2,7 513 — 915 Виргинские о-ва (Брит.) 1211 2,3 223 41 947 Австрия 1057 2,0 261 25 771 2006 г. Всего 55 109 100 13 678 3182 38 249

Кипр 9851 17,9 3788 963 5100

Великобритания 7022 12,7 563 23 6436

Нидерланды 6595 12,0 3900 31 2664

Люксембург 5908 10,7 257 203 5448

Германия 5002 9,1 634 1670 2698

Франция 3039 5,5 343 1 2695

Виргинские о-ва (Брит.) 2054 3,7 979 21 1054

Швейцария 2047 3,7 225 67 1755 США 1640 3,0 393 107 1140

Казахстан 1116 2,0 16 0,3 1100

Поступление иностранных инвестицийпо отдельным странам-инвесторам млн.

долларов США

Поступилов январе-сентябре 2007 г. В % к итогу по виду эконо-мическойдеятель-ности В том числе прямые порт-фельные прочие Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 245 100 130 0,0 115 в том числе: Кипр 58 23,7 33 — 25 Великобритания 38 15,5 16 — 22 Австрия 31 12,7 6 — 25 Швейцария 18 7,3 14 — 4 Добыча полезных ископаемых 15 169 100 12 601 18 2550 в том числе: Нидерланды 11 748 77,4 11 736 — 12 Франция 757 5,0 89 — 668 Кипр 660 4,3 330 18 312 из итога по добыче полезных ископаемых: добыча топливно-энергетических полезных ископаемых 14 077 100 12 480 18 1579 в том числе: Нидерланды 11 748 83,4 11 736 — 12 Кипр 627 4,5 306 18 303 Обрабатывающие производства 21 603 100 2370 555 18 678 в том числе: Швейцария 3951 18,3 38 15 3898

Великобритания 3727 17,3 47 2 3678

Франция 3245 15,0 50 — 3195 из итога по обрабатываю- щим производствампроизводство пищевых продуктов, включая напитки и табака 1854 100 892 23 939 в том числе: Нидерланды 535 28,8 438 — 97 Люксембург 346 18,7 3 — 343 Кипр 302 16,3 252 1 49 производство кокса и нефтепродуктов 3320 100 18 471 2831 в том числе: Великобритания 1687 50,8 — 2 1685 США 348 10,5 — 348 0,1 Беларусь 313 9,4 — 0,1 313 химическое производство 1067 100 204 9 854 в том числе: Швейцария 546 51,2 6 0,0 540 Германия 163 15,2 66 0,0 97 металлургическое производство и производство готовых металлических изделий 11 441 100 153 39 11 249 в том числе: Швейцария 3162 27,6 0,1 0,1 3162

Франция 3148 27,5 3 — 3145

Великобритания 1691 14,8 3 0,1 1688

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды 236 100 107 75 54 в том числе: Великобритания 122 51,6 99 3 20 Острова Кайман 51 21,5 — 51 — Кипр 38 16,3 8 13 17 Строительство 1094 100 578 0,2 516 в том числе: Кипр 734 67,1 436 0,0 298 Финляндия 71 6,5 5 0,1 66 Люксембург 59 5,3 5 — 54 Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования 37 207 100 1371 2 35 834 в том числе: Великобритания 16 100 43,3 10 0,0 16 090

Кипр 6019 16,2 277 0,0 5742

Люксембург 5741 15,4 1 — 5740

Транспорт и связь 5725 100 259 426 5040 в том числе: Ирландия 2777 48,5 37 — 2740

Люксембург 1344 23,5 16 7 1321

Кипр 407 7,1 33 249 125 из итога по транспорту и связисвязь 2548 100 51 384 2113

Люксембург 1343 52,7 16 7 1320

Швеция 314 12,3 12 28 274 Финансовая деятельность 2152 100 442 424 1286 в том числе: Кипр 580 26,9 187 58 335 Австрия 374 17,4 2 362 10 Великобритания 224 10,4 0,3 0,3 224 Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 4236 100 1648 46 2542 в том числе: Кипр 2024 47,8 860 35 1129 США 293 6,9 12 0,0 281 Великобритания 293 6,9 54 2 237 Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 180 100 94 1 85 в том числе: Кипр 44 24,2 40 1 3 Великобритания 38 21,1 0,0 — 38 США 31 17,5 21 — 10

Валинурова Л. С. Управление инвестиционной деятельностью / Л. С. Валинурова, О. Б. Казакова. — М.: Кнорус, 2005. — 384с;

Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов / А. Смит. — М., 1962. — 249 с.

Риккардо Д. Сочинения Т. 1. / Д. Риккардо. — М., 1955. — 89 с;

Милль Дж. С. Основы политической экономии и некоторые аспекты их приложения к социальной философии. Т. 1. / Дж. С.

Милль. — М.: Прогресс, 1980 — 1981. — 148 с;

Беем-Баверк О. Основы теории ценности хозяйственных благ. Австрийская школа политической экономии / О. Бем-Баверк. — М.: Экономика, 1992. — 328 с.

Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической классики / Дж. М. Кейнс. — М.: Эконом, 1993. — Т.

2. — с.

229.

Харрод Р.Ф. К теории экономической динамики / Р. Ф. Харрод. — М.: Экономика, 1959. — 290 с;

Фишер С. Экономика / С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи. — М.: Дело ЛТД, 1995. — 450 с;

Инвестиционная деятельность / Под ред. Г. П. Подшивалеко, Н. В. Киселевой. — М.: Кнорус, 2005. — 432 с.

Инвестиционная деятельность / Под ред. Г. П. Подшиваленко, Н. В. Киселевой. — М.: Кнорус, 2005. — 432 с.

Инвестиционная деятельность / Под ред. Г. П. Подшиваленко, Н. В. Киселевой. — М.: Кнорус, 2005. — 432 с.

Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Антология экономической классики / Дж. М. Кейнс. — М.: Эконом, 1993. — Т.

2. — с. 229;

Хрестоматия экономической теории. — М., 1996. — 505 с;

Гитман Л. Д Основы инвестирования / Л. Д. Гитман, М. Д. Джонк. — М.: Дело, 1999. — 1008 с;

Фатхуддинов Р. А Разработка управленческого решения / Р. А. Фатхуддинов. — М.: ЗАО «Бизнес-школа» «Интел-Синтез», 1997. — 390 с.

Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет / Н. П. Кондраков. — М.: Инфра-М., 1997. — 356.

Федеральный закон РФ от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // Российская газета. 1999. 4 март. С 2−3.

Указ президента РФ «О полномочных представителях Президента РФ в федеральном округе» от 13.

05.2002, № 840