Банкротство и ликвидация фирмы: теория и практика

В данном случае возьмем среднюю ставку дисконта для западных стран (то есть не учитывающую т.н. «страновой риск»). Отметим, что по оценке специалистов из более 180 стран, которые экспертным путем определяют страновые риски разных стран, наша страна имеет показатель странового риска — 7,69%. Учитывая благоприятные тенденции, наметившиеся в российской экономике, автор данной работы считает возможным снизить этот показатель до 4%. Таким образом, ставка дисконтирования, принятая в этой работе, будет составлять: 48% + 4% = 52%

Расчет текущей стоимости активов предприятия осуществляется по методу накопления активов с использованием данных скорректированного баланса предприятия на дату оценки. Затем была определена стоимость объектов недвижимости, остаточная восстановительная стоимость основных фондов (за вычетом все видов износа), а также текущая стоимость или стоимость замещения остальных активов.

Алгоритм оценки принудительной ликвидационной стоимости предусматривает использование принципа наилучшего и наиболее эффективного использования, при этом производится анализ его применения. Иходя из анализа ситуации на рынке недвижимости, местоположения оцениваемого объекта, законодательно разрешенных вариантов его использования, финансово осуществимым является вариант использования оцениваемого объекта под производственно-складское помещение.

Планируемое использование объекта должно обеспечить максимальный доход на вложенный капитал. Организация производственных и складских площадей со сдачей их в аренду может обеспечить достаточную доходность от оцениваемого объекта.

Определение полной восстановительной стоимости объектов недвижимости производится в разрезе зданий, сооружений с составлением сметных расчетов. Оценка автотранспорта, оборудования, электросетей, оргтехники осуществляется двумя подходами (затратным и сравнительным) с последующим согласованием полученных результатов. В расчете затратным методом определялась полная восстановительная стоимость автотранспортных средств на момент оценки согласно специальному Сборнику цен восстановительной стоимости. При оценке из состава конкурсной массы были исключены следующие объекты: земельный участок, отведенный под территорию завода (не является собственность ОАО «Кирпич»), нематериальные активы (не могут участвовать в хозяйственном обороте), объекты незавершенного строительства (не принадлежат предприятию), долгосрочные финансовые вложения и прочие активы предприятия (из-за отсутствия подтверждающих документов).

Произведена корректировка активов баланса предприятия из-за недостоверности информации.

Таблица 3.3

Реструктурированный баланс по данным оценки (тыс.

руб.)

Актив Денежные средства 9,8 Основные средства 14 474,5 Материалы и запасы 65,8 Готовая продукция 49,1 Затраты на ликвидацию 1926,4 ИТОГО 12 772,8 Пассив Непокрытый убыток прошлых лет 37 295,80 Непокрытый убыток отчетного периода 9389,10 Кредиты банков 1500,00 Займы 400,60 Кредиторская задолженность, всего 57 557,10 В том числе: Поставщики и подрядчики 30 333,20 Задолженность перед персоналом организации 1183,7 Авансы полученные 379,20 Задолженность перед бюджетом 16 168,30 Задолженность перед гос. внебюджетными фондами 8690,20 Прочие кредиторы 802,5 ИТОГО 12 772,80

Расчет ликвидационной стоимости активов предприятия ОАО «Кирпич» приведен в таблице 3.4, анализ данных которой показывает, что расчет ликвидационной стоимости произведен в соответствии с методикой определения ликвидационной стоимости имущества при банкротстве предприятия (методика скорректированной балансовой стоимости или методика чистых активов предприятия).

Таблица 3.4

Имущество, находящееся в собственности предприятия Наименование Кол-во Балансовая стоимость на 01.

07.2000г. Стоимость до функционального износа Оценочная стоимость на 01.

07.2000

Откорректированная оценочная стоимость Ликвидационная стоимость Здания 32 5 958 522 18 803 785 15 983 217 10 937 667 6 574 273 Сооружения 50 16 544 781 10 424 590 9 831 505 8 848 358 5 318 459 Транспорт 19 512 955 521 950 521 950 417 561 323 727 Станочное оборудование 10 145 990 59 027 59 027 35 416 24 177 Оборудование и механизмы 20 319 976 319 976 363 521 234 585 160 138 Оргтехника 6 20 667 3 225 3 225 1934 1 705 ВСЕГО 23 502 30 176 098 26 762 445 — 14 474 489 Готовая продукция 92 911 92 911 — 49 085 Запчасти 207 290 207 290 55 747 109 512 МБП 106 636 106 636 124 374 56 336 Денежные средства 9 800 63 982 9 800 ВСЕГО 14 699 222 Затраты на содержание активов до ликвидации 3 205 000 1 926 420 ИТОГО ЛИКВИДАЦИОННАЯ СТОИМОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ 3 205 000 12 72 801

Таким образом, ликвидационной стоимость активов предприятия ОАО «Кирпич» получена сложением суммы текущих стоимостей денежных потоков от реализации оцениваемых активов: 14 474 489 руб. (стоимость основных фондов) + 214 933 руб. (стоимость МБП, продукции и запасов) + 9 800 руб. (денежная масса, находящаяся на расчетном счете и в кассе предприятия на дату оценки) — 1 926 420 руб. (текущая стоимость затрат по содержанию активов до ликвидации) = 12 772 802 руб.

Резюме. При формулировании окончательного вывода относительно ликвидационной стоимости предприятия, можно заключить, что ситуация банкротства ОАО «Кирпич» была вызвана неудовлетворительным уровнем управления предприятием.

3.

3. Меры предупреждения банкротства

Одной из задач финансового анализа является предотвращение угрозы банкротства. Определенные Гражданским кодексом РФ самостоятельность организаций и возрастающая, в связи с этим, их ответственность перед кредиторами, акционерами, банком, работниками вызывает необходимость уделять внимание вопросам прогнозирования возможного банкротства организаций. С другой стороны, организации должны быть уверены в надежности и экономической состоятельности своих партнеров либо своевременно использовать механизм банкротства как средство возврата долга неплатежеспособными партнерами, что приобретает значимость в современных условиях при существующей проблеме неплатежей между организациями.

В современной российской истории меры по предупреждению банкротства впервые нашли законодательное оформление в Законе «О банкротстве» 1998 г. Закон 2002 г. также весьма скудно регулирует данный вопрос и содержит всего две статьи, посвященные предупреждению несостоятельности организаций (ст. 30 и ст. 31).

В соответствии с п. 1 ст. 26 закона все субъекты и органы исполнительной власти «обязаны принимать своевременные меры по предупреждению банкротства организаций».

Теория предупреждения банкротства делится на две части — общую и особенную. В общую часть входят предмет и понятие предупреждения банкротства, ее субъекты, система, специфика мер в зависимости от уровня решаемых задач, организация этого вида деятельности и управление им, прогноз развития системы, планирование и координация предупреждения банкротства и т. д.

К особенной части относятся разработка оптимальных условий реализации процедур банкротства, разработка и реализация мероприятий по финансовому оздоровлению, реструктуризации неплатежеспособных организаций, анализ финансового состояния организаций и контроля за обеспечением ими платежно-расчетной дисциплины и обеспечение на момент подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом принятия мер, направленных на финансовое оздоровление должника (п. 2 ст. 26 закона).

По своей сути особенная часть теории предупреждения банкротства представляет собой взаимосвязанную методику изучения и предупреждения банкротства.

В целом теория предупреждения банкротства должна быть нацелена на преодоление, нейтрализацию кризисных процессов, включая антикризисное управление, и связывать воедино процессы изучения, прогнозирования и собственно предупреждения банкротства. Таким образом, предупреждение банкротства — это совокупность знаний о деятельности по совершенствованию отношений, связанных с конкурсным процессом в целях выявления и нейтрализации причин банкротства и условий, им способствующих; выявление и нейтрализация процессов и явлений, обуславливающих совершение, рост и распространение отдельных форм и видов преднамеренного и фиктивного банкротства, факторов, влияющих на формирование антиобщественных черт у определенных юридических лиц и граждан; устранение конкретных условий, обуславливающих реализацию процедур банкротства отдельными юридическими лицами и гражданами, определение форм и методов контроля в конкурсном процессе.

В совокупности государственные учреждения, общественные институты, юридические лица и граждане, влияющие своей деятельностью на предупреждение банкротства, и осуществляемые ими меры по предупреждению банкротства образовывают систему предупреждения банкротства.

Основными элементами этой системы являются субъекты предупреждения банкротства, их взаимодействие друг с другом и с субъектами более общих систем; осуществляемые ими общие, специализированные и индивидуальные меры предупреждения банкротства, внедрение комплексных и целевых программ противодействия банкротству, обеспечение предупредительной деятельности.

Самостоятельным направлением в предупредительной деятельности является также профилактическая работа Высшего арбитражного суда по гражданским делам и при рассмотрении жалоб граждан на действия должностных лиц и государственных органов.

Необходимо отметить, что одновременное и интенсивное решение всех вопросов предупреждения банкротства невозможно. Среди них следует выделять наиболее важные и намечать меры по их первоочередному разрешению, что способствует концентрации сил и средств на решении узловых вопросов.

Для сокращения числа банкротных дел необходимо повысить ответственность руководителей и собственников предприятий, а также представителей органов власти за банкротство субъектов хозяйствования. Такая ответственность должна быть законодательно закреплена, поскольку зачастую заведение дела о банкротстве обусловлено отнюдь не эффективными экономическими причинами, а интересами отдельных лиц уничтожить или закрыть предприятие с целью его дальнейшей перепродажи.

В сложившейся ситуации целесообразно изменить подход к роли хозяйственных судов в процедуре банкротства с тем, чтобы оздоровление предприятий первоначально осуществлялось хозяйственными мерами на уровне министерств и ведомств, а не правовыми. В целях защиты интересов государства и трудовых коллективов необходимо ужесточить процедуру возбуждения дела о банкротстве, которая должна применяться в исключительных случаях, как последний шаг в серии мер по спасению предприятия.

Кроме того, интенсивная работа по предупреждению банкротства должна проводиться на всех уровнях — от руководителей и собственников бизнеса до представителей органов власти, включая правительство.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Данная работа была посвящена теме «Банкротство и ликвидация фирмы: теория и практика», вследствие этого целью данной работы являлось изучение концептуальных основ института банкротства и ликвидации предприятия как одного из последствий. Цель, поставленная в начале работы, была достигнута путем исследования основных вопросов, касающихся решения задач, поставленных автором во введении к данной работе. Таким образом, основываясь на нормативно-правовых актах РФ, а также на данных научных публикаций, были изучены и проанализированы все основные аспекты, касающиеся темы данной работы. В заключение проведенного исследования можно сформулировать следующие определенные выводы:

Порой в жизни организации наступает момент, когда вести дальнейшую деятельность не представляется возможным. Предпосылками этого могут быть как низкие показатели рентабельности, так и прочие факторы (например, невозможность продолжать деятельность в связи с переездом). В процессе деятельности, у организации могут возникнуть долги перед кредитными организациями или же государственными органами (к примеру, налоговая). Неспособность погасить задолженность вынуждает учредителя прекратить деятельность компании. На такой случай законом РФ предусматривается процедура добровольной ликвидации фирмы или же на основе судебного решения — принудительной. Согласно Федеральному Закону РФ, единственный возможный способ — процедура упрощенного банкротства. В результате данной процедуры долговые обязательства перед кредиторами, а также задолженность перед государственными органами считаются погашенными. Данное решение закреплено нормами ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) «№ 127-ФЗ и выносится арбитражным судом.

Признание судом юридического лица банкротом влечет его ликвидацию. Коммерческая организация, а также потребительский кооператив либо благотворительный или иной фонд могут совместно с кредиторами принять решение об объявлении о своем банкротстве и о добровольной ликвидации. Порядок ликвидации юридического лица, признанного банкротом, регламентируется соответствующим федеральным законом.

В случае наступления негативного последствия для организации, такого как банкротство, прежде чем, начать заниматься необходимыми процедурами следует иметь ввиду следующее:

— Во-первых, ввиду количества экспертов, которых придется нанимать, банкротство может оказаться исключительно дорогим мероприятием.

— Во-вторых, из-за огромного количества действий и сторонних лиц, вовлеченных в банкротство, успешное завершение этого процесса может занять немало времени. По этим двум причинам чрезвычайно важно начинать процесс банкротства только тогда, когда кредитная организация (банк) располагает денежными средствами, достаточными для его завершения. Это значит, что банкротство следует планировать задолго до его начала, возможно, в качестве одной из множества стратегических альтернатив, и объявлять о нем, как только оно станет наиболее целесообразным способом решения проблем. И наоборот, хуже всего объявлять о банкротстве, когда испробованы и провалились все остальные варианты, израсходованы все денежные средства, получены (и исчерпаны) все возможные формы кредита. Такой подход всегда приводит, в конечном счете, к ликвидации организации (банка), а не к успешному выходу из банкротства в какой-то момент в будущем.

Основная задача — рисковать расчетливо, не переходя ту грань, за которой возможно банкротство фирмы. В принципе, банкротство можно и заранее спрогнозировать и принять необходимые меры для его предотвращения. В случае же наступления негативного последствия для банка, такого как банкротство, прежде чем, начать заниматься необходимыми процедурами следует иметь в виду следующее:

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Нормативно-правовые акты:

Гражданский кодекс РФ от 30.

11.1994г. № 51-ФЗ // СЗ РФ 05.

12.1994, N 32, ст. 3301.

Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.

10.2002г. № 127-ФЗ // СЗ РФ 28.

10.2002, № 43, ст. 4190.

Приказ Минфина РФ от 13.

06.1995 г. № 49 «Об утверждении Методических указаний по инвентаризации имущества и финансовых обязательств» // Финансовая газета, № 28, 1995.

Книжные издания:

Авдашева С. Б. Теория организации отраслевых рынков: учебник / С. Б. Авдашева, Н. М. Розанова. — М.: Магистр, 2014

Басовский Л. Е. Экономика отрасли. — М.: Статут, 2012.

Бланк И. А. Антикризисное финансовое управление предприятием. — М.: Ника-центр, 2012.

Брег С. Настольная книга финансового директора. — М.: Альпина бизнес букс, 2011.

Джуха В. М. Экономика отраслевых рынков. — М.: Волтерс Клувер, 2013.

Казакова Н. А. Экономический анализ в оценке бизнеса. — М.: Территория будущего, 2011

Розанова Н. М. Эффективная организация отрасли: практическое рук. / Н. М. Розанова. — М.: Логос, 2011

Савицкая Е. В. Экономический анализ современных рынков. — М.: Сирин, 2013

Сборник цен восстановительной стоимости // Информационный бюллетень «Авторынок Санкт-Петербурга», 2000.

Телюкина Т.В., Ткачев В. Н. Несостоятельность (банкротство) в России. — М.: Территория будущего, 2012.

Федорова Г. В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. — М.: Истина, 2012

Фишмен Дж., Пратт Ш., Гриффит К. руководство по оценке стоимости бизнеса. — М.: Альпина паблишерз, 2012.

Публикации:

Булава И. В. Прекращение деятельности компаний и банкротство российских предприятий // Финансы, Деньги, Инвестиции. № 4/2012 (44).

Бюллетень иностранной коммерческой информации. — № 4 от 18.

01.2000.

Дягель О. Ю. Диагностика вероятности организаций: сущность, задачи и сравнительная характеристика методов// Экономический анализ: теория и практика. — 2008.

Басовский Л. Е. Экономика отрасли. — М.: Статут, 2012. — С. 51.

Составлено автором работы.

Розанова Н. М. Эффективная организация отрасли: практическое рук. / Н. М. Розанова. — М.: Логос, 2011. — С. 71.

Авдашева С. Б. Теория организации отраслевых рынков: учебник / С. Б. Авдашева, Н. М. Розанова. — М.: Магистр, 2014. -С. 163.

Джуха В. М. Экономика отраслевых рынков. — М.: Волтерс Клувер, 2013. — С. 112.

Савицкая Е. В. Экономический анализ современных рынков. — М.: Сирин, 2013. — С. 156.

Кабраль Л. Организация отраслевых рынков. — М.: Книжный мир, 2013. — С. 115.

Ст. 6 Федерального закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.

10.2002г. № 127-ФЗ // СЗ РФ 28.

10.2002, № 43, ст. 4190.

Казакова Н. А. Экономический анализ в оценке бизнеса. — М.: Территория будущего, 2011. — С. 81.

Бланк И. А. Антикризисное финансовое управление предприятием. — М.: Ника-центр, 2012. — С. 104.

Булава И. В. Прекращение деятельности компаний и банкротство российских предприятий // Финансы, Деньги, Инвестиции. № 4/2012 (44). — С.

11.

Телюкина Т.В., Ткачев В. Н. Несостоятельность (банкротство) в России. — М.: Территория будущего, 2012. — С.

88.

Брег С. Настольная книга финансового директора. — М.: Альпина бизнес букс, 2011. — С.

84.

Гражданский кодекс РФ от 30.

11.1994г. № 51-ФЗ // СЗ РФ 05.

12.1994, N 32, ст. 3301.

Приказ Минфина РФ от 13.

06.1995 г. № 49 «Об утверждении Методических указаний по инвентаризации имущества и финансовых обязательств» // Финансовая газета, № 28, 1995.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Вершина, 2013. — С. 94.

Фишмен Дж., Пратт Ш., Гриффит К. руководство по оценке стоимости бизнеса. — М.: Альпина паблишерз, 2012. — С.

98.

Бюллетень иностранной коммерческой информации. — № 4 от 18.

01.2000.

Федорова Г. В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. — М.: Истина, 2012. — С. 184.

Сборник цен восстановительной стоимости // Информационный бюллетень «Авторынок Санкт-Петербурга», 2000.

Дягель О. Ю. Диагностика вероятности организаций: сущность, задачи и сравнительная характеристика методов// Экономический анализ: теория и практика. — 2008. — С.

20.

Спрос увеличивается

Цена растет

Появляется экономическая прибыль у фирм

Приток фирм и ресурсов в отрасль

Увеличение долгосрочного рыночного предложения

Падение цен

Сокращение экономической прибыли

Прекращение притока новых фирм и ресурсов в отрасль

Спрос уменьшается

Цена падает

Появляются экономические убытки

Отток фирм и ресурсов на отрасли

Сокращение долгосрочного рыночного предложения

Рост цен

Восстановление безубыточности (долгосрочный период)

Прекращение оттока фирм и ресурсов из отрасли