1. Теоретические основы анализа цены и структуры капитала
1.1. Цена основных источников капитала. Взвешенная и предельная цена капитала Основные характеристики собственного и заемного капитала представлены в таблице 1.1.
Таблица 1.1 Характеристика собственного и заемного капитала Признак Тип капитала
Собственный Заемный Право на участие в управлении Участвует Не участвует Право на получение части прибыли и имущества По остаточному принципу Первоочередное Срок возврата капитала Не установлен Установлен Расходы по обслуживанию данного источника включаются в налогооблагаемую базу, уменьшая ее Не включаются Включаются
Для своего развития предприятие привлекает капитал для покрытия самых разнообразных инвестиционных потребностей. Привлечение источников финансирования связано для предприятия с определенными затратами: акционерам нужно выплачивать дивиденды, кредиторам — проценты за предоставленные ссуды и займы и др. Общая сумма средств, которую необходимо заплатить за использование (привлечение) определенного объема финансовых ресурсов называют ценой капитала.
Цена каждого из источников средств различна, поэтому цена капитала предприятия находится по формуле средней арифметической взвешенной. Основная сложность — в исчислении стоимости единицы капитала, полученной из конкретного источника средств.
Цена банковского кредита:
