Если
Z больше значения 0,3, то неплохие долгосрочные перспективы;
Z меньше значения 0,2, то банкротство более чем вероятно.
Приведенная методика имеет один, но весьма серьезный недостаток — по существу ее можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.
Приведем прогноз банкротства по расчету Таффера и сведем ее в таблицу 3.
2.
Таблица 3.2
Расчет вероятности банкротства на основе Z-счета в ОАО «Стройсервис»
№п/п Показатели На начало года На конец года 1 К1 0,0223 0,0084 2 К2 0,9108 1,0184 3 К3 0,9364 0,9403 4 К4 0,0209 0,0079 5 Вероятность банкротства, Z 0,3021 0,3074 6 Оценка вероятности банкротства Неплохие долгосрочные перспективы Неплохие долгосрочные перспективы Из данного расчета также следует, что на протяжении всего года в компании были не плохие долгосрочные перспективы, расхождение в отдельных коэффициентах не дали в общем итоге больших расхождений.
Также можно проанализировать и сделать оценку банкротства по показателям У. Бивера.
С целью диагностики банкротства, он рекомендует использовать тренды показателей. Сведем показатели в таблице 3.
3.
Данные для расчета возьмем из приложения 1, 2.
Таблица 3.3
Расчет вероятности наступления банкротства в ОАО «Стройсервис» по показателям У. Бивера Показатели На начало года На конец года Результаты для сравнения Для благоприятных компаний За 5лет За 1год Коэффициент Бивера 0,0048 0,0012 0,4045 0,17 -0.15 Рентабельность активов 0,32 0,76 6−8 4 -22 Финансовый леверидж 93,64 94,03 37 50 80 Коэффициент покрытия активов чистым капиталом -0,056 +0,045 0,4 0,3 0,06 Коэффициент текущей ликвидности 0,91 1,02 3,2 >2 >1
Из данной таблицы следует, что вероятность наступления банкротства в ОАО «Стройсервис» колеблется в пределах 1года.
3.2 Рекомендации по укреплению финансового состояния предприятия ОАО «Стройсервис»
Сопоставление возможного объема продаж, установленного по результатам маркетинговых исследований, с производственными возможностями предприятия позволяет спрогнозировать увеличение объема работ предприятия ОАО «Стройсервис» на 35% в следующем году, основываясь на том что объем производства в период 2006;2007 годов увеличились почти на 60%.
Рассчитаем резерв увеличения прибыли за счет увеличения объема работ предприятия ОАО «Стройсервис» .
Имеем:
PV = 22 616 319 руб. * 35% = 7 915 711,65 руб.
П = 35 400 руб.
V = 3603,1 тыс.
руб.
руб.
Таким образом, увеличив объем выпуска продукции на 35% рассматриваемое нами предприятие увеличит свою прибыль на 12 388 руб.
Важное направление поиска резервов роста прибыли — снижение затрат на производство и реализацию продукции, например, сырья, материалов, топлива, энергии, амортизации основных фондов и других расходов.
Для выявления и подсчета резервов роста прибыли за счет снижения себестоимости может быть использован метод сравнения. В этом случае для количественной оценки резервов очень важно правильно выбрать базу сравнения. В качестве такой базы могут выступать уровни использования отдельных видов производственных ресурсов: плановый и нормативный: достигнутый на передовых предприятиях: базовый фактически достигнутый средний уровень в целом по отрасли: фактически достигнутый на передовых предприятиях зарубежных стран.
Методической базой экономической оценки резервов снижения затрат овеществленного труда является система прогрессивных технико-экономических норм и нормативов по видам затрат сырья, материалов, топливно-энергетических ресурсов, нормативов использования производственных мощностей, удельных капитальных вложений, норм и нормативов в оборудовании и др.
При сравнительном методе количественного измерения резервов их величина определяется путем сравнения достигнутого уровня затрат с их потенциальной величиной:
где: — резерв снижения себестоимости продукции за счет i-го вида ресурсов;
— фактический уровень использования i-го вида производственных ресурсов;
— потенциальный уровень использования i-го вида производственных ресурсов.
Обобщающая количественная оценка общей суммы резерва снижения себестоимости продукции производится путем суммирования их величины по отдельным видам ресурсов:
где: — общая величина резерва снижения себестоимости продукции;
— резерв снижения себестоимости по i-му виду производственных ресурсов.
Если анализу прибыли предшествует анализ себестоимости продукции и определена общая сумма резерва ее снижения, то расчет резерва роста прибыли производится по формуле:
где: — резерв увеличения прибыли за счет снижения себестоимости продукции;
— возможное снижение затрат на рубль продукции;
V — фактический объем реализованной продукции за изучаемый период;
PV — возможное увеличение объема реализации продукции.
Затраты на производство и реализацию произведенной продукции в целом и по статьям за отчетный год (фактически и по плану), а также за предшествующий год представлены в таблице 3.
4.
Таблица 3.4
Затраты на производство и реализацию продукции.
Статьи затрат 2006 г. тыс. руб. 2007 г. тыс.
руб. план факт Сырье и материалы 11 550 085 20 270 151 20 170 727
Транспортные расходы 50 312 51 023 51 458
Заработная плата 647 700 648 500 589 700
Амортизация основных фондов 326 540 268 845 269 845
Прочие производственные расходы 1 264 832 1 169 451 1 001 234
Полная себестоимость продукции 13 839 469 22 407 970 22 082 964
Для того, чтобы затраты на производство и реализацию продукции по статьям привести в сопоставимые значения, пересчитаем их на 1 рубль произведенной и реализованной продукции, используя формулу:
.
Таблица 3.5
Затраты на 1 рубль товарной продукции.
Статьи затрат 2006 г. тыс. руб. 2007 г. тыс. руб. план факт Сырье и материалы 0,821 0,897 0,891 Транспортные расходы 0,003 0,002 0,002 Заработная плата 0,046 0,029 0,026 Амортизация основных фондов 0,023 0,012 0,012 Прочие производственные расходы 0,089 0,052 0,044 Полная себестоимость продукции 0,984 0,992 0,976
Как показывают данные таблицы 3.5, существуют резервы снижения себестоимости продукции за счет заработной платы, сырья и материало и прочих производственных затрат.
Возможное снижение затрат на рубль товарной продукции равно:
руб.
Затраты на рубль товарной продукции в 2007 году составили 0,976 руб. снижение этой суммы на 0,017 руб. позволит увеличить сумму прибыли. Рассчитаем резерв увеличения суммы прибыли за счет снижения себестоимости:
руб.
А это в свою очередь повысит рентабельность продаж.
Фактическая рентабельность продаж в 2007 г. составила:
%.
Возможная рентабельность продаж при снижении на 0,017 руб. затрат на рубль реализованной продукции составит:
%.
Обобщим все выявленные резервы роста прибыли (табл. 3.6).
Таблица 3.6
Обобщенные резервы увеличения суммы прибыли.
Источник резервов Резервы увеличения прибыли, руб. Увеличение объема продаж 12 388
Снижение себестоимости продукции 519 044,52 Итого: 531 432,52
Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продукции является увеличение суммы прибыли от реализации продукции, снижение себестоимости товарной продукции. Для подсчета резервов увеличения рентабельности продаж может быть использована следующая формула:
где: — резерв роста рентабельности;
— рентабельность возможная;
— рентабельность фактическая;
— фактическая сумма прибыли;
— резерв роста прибыли от реализации продукции;
— возможная себестоимость продукции с учетом выявленных резервов;
— фактическая сумма затрат по реализованной продукции.
Возможная сумма затрат на рубль товарной продукции:
0,976 — 0,017 = 0,959 руб.
Умножим эту сумму затрат на возможный объем товарной продукции выраженный в ценах реализации (30 532 030,65 руб.), получим значение суммы возможной себестоимости:
тыс. руб.
Подсчитав все известные данные в формулу вычислим резерв увеличения рентабельности производственной деятельности фирмы ОАО «Стройсервис» за счет названных выше факторов:
Таким образом, при увеличении объема работ на 35%, снижении на 0,017 руб. затрат на рубль товарной продукции, предприятие ОАО «Стройсервис» получит дополнительную прибыль в сумме 531 432,52 руб. и увеличит рентабельность производства (окупаемость затрат) на 1,79%, почти в 13 раз.
Заключение
Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственнохозяйственной деятельности предприятия. Эффективность данного управления в настоящее время осложнена рядом факторов, не зависящих напрямую от компетенции и личного опыта лица, занимающегося проведением анализа.
Действенное управление организацией не возможно без правильной организации процесса бухгалтерского учета и своевременно и качественно проводимого анализа финансового состояния.
Анализ финансового состояния ОАО «Стройсервис» показал, что текущая платежеспособность очень низкая, компания не в состоянии погасить свои обязательства даже при реализации всех своих активов. Что является первой предпосылкой банкротства. Также ОАО «Стройсервис» имеют низкую финансовую устойчивость.
Большая часть имущества сформирована за счет привлеченных средств (кредитов, займов). Серьезное опасение вызывает рост просроченной дебиторской задолженности. Несбалансированная финансовая политика привела к тому, что 2006 год предприятие закончило с убытком.
В то же время наблюдается ускорение оборачиваемости активов организации, расширение производственной базы, рост производительности труда. Т. е. предприятие имеет потенциал для укрепления своего финансового состояния. Необходимо только вовремя выявлять резервы повышения ликвидности и финансовой устойчивости и сразу эти резервы использовать.
Рассматривая баланс предприятия было выявлено, что валюта баланса увеличилась на 14,53%,. Актив баланса увеличился из-за роста запасов и затрат, а также очень высокой дебиторской задолженности, а пассив — из-за роста кредиторской задолженности. Также произошло снижение собственного капитала. Это можно расценивать, как отрицательное изменение и компания в короткие сроки должна пересмотреть свою политику в этом плане, иначе это может привести к неблагоприятным последствиям. То есть, необходимо принять меры по снижению дебиторской и кредиторской задолженности, и увеличению собственного капитала.
Если ОАО «Стройсервис» снизит данные расходы, а также взыщет со своих дебиторов все долги, финансовые результаты увеличится, а также увеличится платежеспособность и финансовая устойчивость и предприятие стабильно будет работать и дальше.
Резервы роста прибыли — это количественно измеримые возможности ее увеличения за счет роста объема реализации продукции, уменьшения затрат на ее производство и реализацию, недопущения вне реализационных убытков, совершенствование структуры производимой продукции.
Сопоставив возможный объема продаж, установленного по результатам маркетинговых исследований, с производственными возможностями предприятия, данные позволяют спрогнозировать увеличение объема работ предприятия ОАО «Стройсервис» на 35% (увеличение объемов работ за 2006;2007 годы составило 60%).
Увеличив объем выпуска продукции на 35% ОАО «Стройсервис» увеличит свою прибыль на 12 388 руб.
Затраты на рубль товарной продукции в 2007 году составили 0,976 руб. снижение этой суммы на 0,017 руб. позволит увеличить сумму прибыли.
Таким образом, при увеличении объема работ на 35%, снижении на 0,017 руб. затрат на рубль товарной продукции, предприятие ОАО «Стройсервис» получит дополнительную прибыль в сумме 531 432,52 руб. и увеличит рентабельность производства (окупаемость затрат) на 1,79%, почти в 13 раз.
Артеменко В.Г., Белендир М. В. Финансовый анализ: Учебное пособие.- 2-е издание переработанное и дополненное. — М.: «Дело и сервис», 2005. — 160 с.
Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Уч. — 4-е изд., доп. и перераб. — М.: Ф123инансы и статистика, 2001. — 416с.
Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. — 2-е изд., доп. — М.: Финансы и статистика, 2000. — 208 с.
Бортников А.П. О платежеспособности и ликвидности предприятия. //Бухгалтерский учет — 2002. — № 11. — с.32−34.
Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? — М.: ФиС, 2007.
Барышников Н. П. Бухгалтерский учет, отчетность и налогообложение.: В 2 Т. Т1. М.:ИНЦ «Филинъ», 2006. 400с.
Барышников Н. П. Бухгалтерский учет, отчетность и налогообложение.: В 2 Т. Т2 .- М.:ИНЦ «Филинъ», 2007. 400с.
Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности. — М.: «Финансы и статистика», 2007. — 678 с.
Бриттон Э., Ватерсон К. Вводный курс по бухгалтерскому учету, аудиту, анализу / Под ред. Я. В. Соколова. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 328с.
Вахрушина М. А. Бухгалтерский управленческий учет: Учебное пособие/ ВЗФЭИ. — М.: ЗАО «Финстатинформ», 2006. — 359 с.
Вахрушина М. А. Внутрипроизводственный учет и отчетность. Сегментарный учет и отчетность. Российская практика: Проблемы и перспективы.
И.: «Аналитика — Пресс», 2006. — 208с.
Гориденко Ю. В. Управленческий учет как система управления прибылью через управление затратами // http. www.gaap.ru
Камаев В. Д. Учебник по основам экономической теории (экономика). — М.: «Владос», 2006; 384 с.
Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.: ПБОЮЛ Гриженко Е. М., 2007. — 424 с.
Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. — М.: ФиС, 2007, с.-85.
Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: «Финансы и статистика», 2006. — 512 с.
Козлова Е. П. Бухгалтерский учет. — М.: «Финансы и статистика», 2005. 576 с.
Кондраков Н. П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 584 с.
Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. — М.: ИКЦ «ДИС». 2006. — 224 с.
Кричевский Н. А. Как улучшить финансовое состояние предприятия. //Бухгалтерский учет. — 2007. — № 12. — с.53−54.
Крылова Т. Б. Финансовая отчетность: новые пользователи — новые требования. // Финансовые и бухгалтерские консультации. — 2006. — № 1. — с.64−73.
Купчина Л. А. Анализ финансовой деятельности с помощью коэффициентов. //Бухгалтерский учет. — 2007. — № 2. — с. 51−55.
Курс экономической теории / Под редакцией М. Н. Чепуриной, Е. А. Кисилевой. — Киров.: «АСА», 2002. — 624 с.
Литвин М. И. Применение матричных балансов для оценки финансового состояния прелприятия // Финансы, 2007, № 6, с. 14−17.
Макконнелл Кампбелл Р. Экономикс: Принципы проблемы и политика: В 2 Т. Т. 2. — М.: Республика, 2005. — 400 с.
Приложение 1
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС (рубли) АКТИВ Код показателя 2006 2007 1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110
Основные средства 120 607 516 521 459
Незавершенное строительство 130 1 010 985 — Доходные вложения в материальныеценности 135 Долгосрочные финансовые вложения 140 16 842 16 842
Отложенные налоговые активы 145 Прочие внеоборотные активы 150 ИТОГО по разделу I 190 1 637 705 540 663 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210
1 746 360 в том числе: сырье, материалы и другиеаналогичные ценности животные на выращивании и откорме затраты в незавершенномпроизводстве готовая продукция и товары дляперепродажи товары отгруженные расходы будущих периодов прочие запасы и затраты Налог на добавленную стоимость поприобретенным ценностям 220
Дебиторская задолженность (платежи покоторой ожидаются более чем через 12месяцев после отчетной даты) 230 в том числе покупатели и заказчики Дебиторская задолженность (платежи покоторой ожидаются в течение 12месяцев после отчетной даты) 240
9 403 864 в том числе покупатели и заказчики Краткосрочные финансовые вложения 250 Денежные средства 260 113 640 3056
Прочие оборотные активы 270 ИТОГО по разделу II 290 9 493 145 12 206 952 БАЛАНС 300 11 130 850 12 747 615
ПАССИВ Код показателя 2006 2007 1 2 3 4 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410
Собственные акции, выкупленные уакционеров Добавочный капитал 420 513 580 513 580
Резервный капитал 430 143 312 340 940
Целевые поступления 190 Нераспределенная прибыль (непокрытыйубыток) 470
(113 218)
(218 101) ИТОГО по разделу III 490 668 109 760 664 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 Отложенные налоговые обязательства 515 Прочие долгосрочные обязательства 520 ИТОГО по разделу IV 590 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610
Кредиторская задолженность 620 9 194 980 10 625 917 в том числе: поставщики и подрядчики задолженность перед персоналоморганизации задолженность передгосударственными внебюджетнымифондами задолженность по налогам и сборам прочие кредиторы Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 Доходы будущих периодов 640 Резервы предстоящих расходов 650 346 138 348 388
Прочие краткосрочные обязательства 660 ИТОГО по разделу V 690 10 116 603 11 638 463 БАЛАНС 700 11 130 850 12 747 615
Приложение 2
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (рубли) Показатель 2006 2007 наименование код 1 2 3 4 Выручка 14 062 113 22 616 319
Себестоимость 13 839 469 22 082 964
Валовая прибыль 222 644 533 555
Коммерческие расходы Управленческие расходы Прибыль (убыток) от продаж 222 644 533 555
Прочие доходы и расходы Проценты к получению Проценты к уплате Доходы от участия в другихорганизациях
Прочие операционные доходы 7124 75 241
Прочие операционные расходы 213 011 1020
Внереализационные доходы 9124 123 631
Внереализационные расходы 4625 2557
Прибыль (убыток) доналогообложения
Отложенные налоговые активы Отложенные налоговые обязательства 26 567 176 475
Текущий налог на прибыль 79 700 564 825
Чистая прибыль (убыток) отчетногопериода -73 000 35 400
ОАО «Стройсервис»
Производственный отдел
Бухгалтерия
Отдел комплектации
Участок № 1
Участок № 2
Участок № 3
Производственный склад и гараж
Проектно — конструкторское бюро
