Любая из списка

Срок окупаемости проекта — 8 лет 8 месяцев.

Оценка риска инвестиционного проекта и страхование необходимо для определения потенциальных проблем, трудностей и рисков, с которыми придется столкнуться в ходе реализации проекта.

Основными видами риска по месту их возникновения могут быть:

— риск отсутствия сбыта;

— риск организации производства;

— производственный риск при изготовлении продукции;

— финансовый риск.

Планируемый объем выпуска шин по данному проекту — 600 тысяч м3 в год на проектных производственных мощностях.

Начало организации производства- 2009 год, завершение организации производства — 2010 год, начало выпуска продукции — 2011 год.

Необходимые инвестиции по этапам планирования:

2009 год — 6.109 млн. рублей

2010 год — 5.221 млн. рублей

2011 год — 4.560 млн. рублей Общая стоимость проекта — 15,89 млн. рублей Обоснование объема инвестиций, связанных с реализацией проекта приводится в таблице 2.

1.

Таблица 2.

1.

Структура инвестиционных издержек Статьи затрат Всего 2009 год 2010 год 2011 год Капитальные вложения по проекту всего: 1589,0 610,9 522,1 456,0 Строительно-монтажные работы 131,3 53,1 37,9 40,3 Оборудование 1445,9 552,9 481,2 411,8 Прочие затраты 11,8 4,9 3,0 3,9

Полная сметная стоимость проекта — 15.89 млн. рублей. Следует отметить, что данный проект осуществляется на базе существующего производства.

Источники финансирования указаны в таблице 2.

2.

Таблица 2.

2.

Источники финансирования проекта

Наименование Всего 2009 год 2010 год 2011 год Собственные средства 317,8 122 104 91,8 Возвратные, платные средства, в т. ч.: Инвестиционный кредит полученный тремя траншами 317,8 122 104 91,8 317,8 122 104 91,8 635,6 244,9 210, 1 180,6 Всего финансовых средств на проект 1589,0 610,9 522,1 456,0

Начало выплаты процентов с погашением долга — четвертый год реализации проекта. Срок погашения задолженности по кредитам — 4 года. Общий срок кредитования — 6 лет. Объем инвестиционных издержек -15.89 миллионов рублей, в т. ч. закупка оборудования 14.459 миллионов рублей.

Расчет показателей экономической эффективности проекта, основанных на дисконтировании представлен ниже:

Чистый дисконтированный доход:

NPV = Σ (CIFt /(1+δ)t) — Σ (CОFt /(1+δ)t) ,

где CIFt — входной денежный поток в интервале времени t;

COFt — выходной денежный поток в интервале t;

δ - норма дисконта;

Рассчитаем показатель чистой текущей стоимости проекта (NPV) по годам до того момента пока значение показателя не станет положительным, т. е. когда проект начнет окупаться:

Расчёт производим при δ = 10%.

NPV2009 = - 610,9 тыс. руб. NPV2010 = -1108,7 тыс. руб.

NPV2011 = -1521,0 тыс. руб. NPV2012 = -1466,7 тыс. руб.

NPV2013 = -1218,3 тыс. руб. NPV2014 = -948,06 тыс. руб.

NPV2015 = -670, тыс. руб. NPV2016 = -339,87 тыс. руб.

NPV2017 = 15,68 тыс. руб.

Из этих расчетов следует, что проект начнёт окупаться только через девять лет. Значит дисконтированный срок окупаемости 9 лет, при норме дисконта равной 0,1, что очень мало при непредсказуемой инфляции в России.

Внутренняя рентабельность проекта равняется 0,12. В общем случае, это значение отражает возможно достижимый уровень рентабельности инвестированного капитала. Предложение по реализации инвестиционного проекта можно принимать, если внутренняя норма рентабельности превышает процентную ставку по депозитным вкладам в банке и не ухудшает рентабельность капитала, рассчитанную в целом по предприятию.

Для данного инвестиционного проекта внутренняя норма рентабельности низкая и проект очень рискованный и долгосрочный.

Рассчитаем простой срок окупаемости проекта.

1589,0 — 1297,6 = 291,4 тыс. руб.

1681,6 — 1297,6 = 384 тыс. руб.

Ток = 291,4/384 = 0,8

Простой срок окупаемости составляет 8 лет и 8 месяцев.

Данный инвестиционный проект долгосрочный, поэтому рентабельность инвестиций не сможет отразить реальных данных, т. е. с учетом инфляции.

При идеальных условиях она бы рассчитывалась так:

Рентабельность инвестиций (индекс доходности):

ROI= П/I,

где П — прибыль от реализации проекта;

I -инвестиции в проект .

ROI =1681,6/1589,0 = 1,05

Полученные данные сводим в таблицу 2.

3.

Таблица 2.

3.

Характеристика инвестиционного проекта.

Наименование показателей 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Объем инвестиций 610,9 522,7 456 — - - - - - Сумма чистой прибыли и амортизацион-ных отчислений — - 2,4 104,4 258,3 283,8 294,0 354,7 384,0 Чистая текущая стоимость проекта (NPV), при δ=0,1 -610,9 -108,7 — 1521,0 1466,7 -1218,3 -948,1 670,7 339,9 215,6 Чистая текущая стоимость проекта (NPV), при δ=0,2 -610,9 -1077 -1438 -1439 -1440 -1439,8 -1440 -1387 -1232

Срок окупаемости простой 8 лет 8 месяцев Срок окупаемости с учетом дисконтирования 9 лет Внутренняя норма рентабельности 0,12 Рентабельность инвестиций 1,05

Проведенные показатели оценки экономической эффективности проектов выступают в роли необходимых критериев, на основе которых участники проекта могут оценить инвестиционную привлекательность.

Заключение

В заключении, как краткий итог данной работы можно сказать следующее:

Неотъемлемым элементом любого инновационного инвестирования является анализ. Анализ может использоваться не только как инструмент оценки достигнутого уровня инновационной активности и устойчивости предприятия, но и для оценки изменения этого уровня под воздействием различных технико-экономических факторов. Целью инновационного анализа является определение целесообразности осуществления инновационных внедрений в деятельность хозяйствующего субъекта.

Управлять рисками, связанными с внедрением и продвижением инноваций на рынок, достаточно сложно, особенно принимая во внимание очень высокую долю неопределенности. Тем не менее, анализ инновационных рисков и их систематизация уже может дать инструменты к управлению рисками. На сегодняшний день создано достаточно много классификаций инновационных рисков. Оценивать риски можно, используя логические шкалы или систему баллов. Большинство методик по оценке рисков строится именно по бальной системе: эксперт проставляет определенное количество баллов по каждой из групп риска или по каждому риску в отдельной группе, затем риски взвешиваются, и выводится общая оценка риска проекта. На основании этой оценки дается заключение о группе риска проекта и целесообразности его финансирования. Оценка риска проекта должна обязательно отражаться в расчетах по проекту: все показатели проекта должны быть рассчитаны с учетом поправки на риск.

Инвестиционная стратегия исследуемого предприятия направлена на развитие производства, путем внедрения современных строительных технологий. В настоящее время для эффективного осуществления и расширения масштабов деятельности предприятия необходимо осуществлять разработку и внедрение инвестиционных проектов. На предприятии ООО «ТЕХНО-СТАР» был разработан инвестиционный проект внедрению новых строительных технологий: пенобетонное производство.

Цель проекта — применение новых современных строительных технологий, что позволит сократить затраты (как финансовые, так и трудовые и затраты времени).

Задачами проекта являются:

1.Организация производства по технологии пенобетона.

2. Обеспечение продвижения продукции на соответствующие рынки сбыта.

3.Обеспечение своевременного возврата денежных средств.

Каждый из рассмотренных показателей, отражает эффективность проекта с различных сторон, поэтому, оценивая тот или иной проект, необходимо использовать всю совокупность критериев.

Существует простое и верное правило, в соответствии, с которым к рассмотрению следует принимать те проекты, у которых чистая приведенная величина дохода больше нуля и максимальна, индекс прибыльности более единицы, показатель внутренней нормы рентабельности больше процентной ставки по кредитам, а период окупаемости проекта минимален.

Список литературы

Гришин В. В. Управление инновационной деятельностью в условиях модернизации национальной экономики — М.: Дашков и Ко, 2009 — 368 с.

Машков Р. В. Стратегии реструктуризации предприятий в условиях кризисной ситуации //Проблемы теории и практики управления. — 2009. — № 3. с. 20

Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирования инвестиционных проектов — М.: ИКЦ"ДИС", 2009. — 460 с.

Управление проектами. Практическое руководство / Клиффорд Ф. Грей, Эрик У. Ларсон. — М.: Дело и Сервис, 2009 — 512 с.

Фатхутдинов Р. А. Инновационный менеджмент — СПб.: Питер, 2009 — 447 с

Гришин В. В. Управление инновационной деятельностью в условиях модернизации национальной экономики — М.: Дашков и Ко, 2009 — 75 с.

Источник: Машков Р. В. Стратегии реструктуризации предприятий в условиях кризисной ситуации //Проблемы теории и практики управления. — 2009. — № 3. с. 20

Управление проектами. Практическое руководство / Клиффорд Ф. Грей, Эрик У. Ларсон. — М.: Дело и Сервис, 2009 — 241 с.

Машков Р. В. Стратегии реструктуризации предприятий в условиях кризисной ситуации //Проблемы теории и практики управления. — 2009. — № 3. с. 20