Статистический анализ факторов финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий: На примере Республики Мордовия

Актуальность темы

исследования. Реформирование экономики России началось и продолжается на фоне глубокого кризиса всех ее сфер и отраслей. Низкая эффективность, отсутствие действенных стимулов предпринимательской активности, крупные структурные диспропорции, исчерпанные ресурсы распределительной системы — далеко не полный перечень наследия, оставленного нам административно-командной системой. Негативные последствия либерализации цен, кризис сбыта и потеря управляемости экономики, возникшие на первом этапе российских рыночных реформ, и, как следствие, несовершенная сбытовая и ценовая политика в современном сельском хозяйстве, кризис неплатежей, обострили до крайности вопрос платежеспособности и поставили на повестку дня вопрос о предпосылках массового банкротства сельскохозяйственных предприятий.

Финансово-экономический анализ выступает одной из важнейших функций антикризисного управления, необходимого для успешного предотвращения кризисных ситуаций на предприятии или для успешного выхода предприятия из кризиса. В связи с реализацией указанной функции менеджмента на всех уровнях управления (предприятие, регион, страна) особую актуальность приобретают анализ и прогнозирование факторов финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий.

Проблема анализа и прогнозирования несостоятельности предприятий стала предметом исследования в научных работах многих отечественных и зарубежных ученых: Зайцева О. П., Савицкая Г. В., Семенихин А. И., Узун В. Я., Федотова М. А., Эпштейн Д. Б., Сиротина М. А., Боруцкий А. П., Фомин Я. А., У. Бивер, Э. Альтман, Таффлер, Фулмер, Лис и других. Главное внимание авторов сосредотачивается на проблемах группировки предприятий по уровню финансового состояния, разработки адекватных моделей анализа и прогнозирования факторов финансовой несостоятельности, которые невозможно разработать на основе показателей одного предприятия. Эти проблемы традиционно решаются методами многомерного статистического анализа, которые нашли широкое применение в экономике, социологии, психологии и т. д. Ими занимаются С. А. Айвазян, Афанасьев В. Н., Зарова Е. В., Елисеева И. И., B.C. Мхита-рян, A.M. Дубров, A.A. Френкель, В. А. Прокофьев, Кендалл М., Стюарт А., Лоули Д. и многие другие ученые.

Проблемы исследования количественных закономерностей финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий как однородной по виду экономической деятельности совокупности хозяйствующих субъектов, проблемы формирования системы показателей, всесторонне оценивающей финансовую несостоятельность предприятия, экономического и статистического анализа факторов, логичной экономической интерпретации полученных результатов и условий изменения состояния банкротства полностью не решены, что и определило актуальность настоящей диссертационной работы.

Цель и задачи исследования

Целью диссертационного исследования является совершенствование методики анализа и прогнозирования факторов несостоятельности сельскохозяйственных предприятий региона.

Достижение указанной цели осуществляется путем решения комплекса задач:

— уточнение понятия «несостоятельность», анализ современного состояния несостоятельности (банкротства) сельскохозяйственного предприятия;

— формирование системы показателей оценки финансового состояния сельскохозяйственных предприятий на основе факторов, рекомендованных Постановлением Правительства РФ для анализа финансового состояния «предприятия-должника» ;

— изучение закономерностей распределения показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятий как научно-обоснованной предпосылки использования методов многомерного статистического анализа;

— разработка методики многомерного анализа и прогнозирования факторов несостоятельности (банкротства) сельскохозяйственных предприятий;

— выделение групп хозяйств, однородных по уровню их финансового состояния;

— статистическое обоснование включения показателей в модель, анализ взаимосвязи и взаимозависимости исследуемых признаков;

— оценка дифференциации факторов финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий Республики Мордовия;

— выявление индивидуальных и обобщенных факторов финансово-хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий на основе регрессионного и компонентного анализа;

— получение модели оценки несостоятельности сельскохозяйственного предприятия на основе системы регрессионных уравнений.

Предметом исследования диссертационной работы являются количественные характеристики финансового состояния сельскохозяйственных предприятий региона и факторы, обуславливающие его изменение.

Объектом исследования в диссертационной работе выступают сельскохозяйственные предприятия Республики Мордовия.

Методологической и теоретической основой исследования послужили нормативные акты Российской Федерации, научные труды отечественных и зарубежных специалистов по изучению проблем финансовой несостоятельности предприятий, его статистических аспектов. В работе использованы данные годовой бухгалтерской отчетности по 296 действующим сельскохозяйственным предприятиям, расположенным на территории Республики Мордовия за 2003 год.

В составе статистических методов нашли применение методы сводки и группировки, кластерного анализа, метод главных компонент, методы корреляционно-регрессионного анализа, системы одновременных уравнений и другие.

Обработка исходной информации проводилась с использованием пакета прикладных программ «STATISTICA 5.5», «MS Excel», «MS Word» .

Научная новизна исследования заключается в совершенствовании теоретического и методического аспекта экономико-статистического анализа и ^ оценки финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий региона. В диссертации сформулированы и обоснованны следующие положения, содержащие элементы научной новизны:

— сформирована система показателей статистической оценки и анализа факторов финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий;

— установлены основные типы сложившегося финансового состояния сельскохозяйственных предприятий региона на основе применения метода кластерного анализа;

— исследована специфика производственной деятельности сельскохозяйственных предприятий, образующих однородные по финансовому состоянию кластеры;

— предложены интегральные статистические оценки факторов финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий на основе формирования главных компонент;

— получены интегральные статистические оценки финансового состояния сельскохозяйственных предприятий, образующих однородные по финансовому состоянию кластерыопределено количественное влияние показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия на изменение интегральных оценок 'Лфакторов финансовой несостоятельности сельскохозяйственного предприятия;

— получены статистические оценки влияния главных компонент факторов финансовой несостоятельности в типологизированных группах сельскохозяйственных предприятий;

— разработаны регрессионные модели зависимости показателей финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий от главных компонент их финансового состояния;

— на основе результатов регрессионного анализа построена система регрессионных уравнений, позволяющих оценить финансовую несостоятельность сельскохозяйственных предприятий, с использованием главных компонент показателей их финансово-хозяйственной деятельности.

Практическая значимость исследования. Разработанные основные положения диссертации можно использовать в качестве информационного и методологического обеспечения для принятия управленческих решений в сфере финансово-хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий, а также прогнозирования банкротства по данным конкретного предприятия.

Апробация работы. Результаты исследования нашли широкое применение в работе функциональных отделов Министерства сельского хозяйства Республики Мордовия и в учебном процессе при подготовке экономистов по специальности «Статистика» в рамках преподавания учебных курсов: эконометрика, методы выборочного обследования, многомерные статистические методы и др.

Структура диссертационной работы. Диссертация включает введение, три главы, заключение, библиографический список использованной литературы и приложения.

Выводы по главе 3.

1. С помощью метода главных компонент предложено решение задачи нахождения обобщающих факторов, обусловивших сложившийся уровень финансового положения сельскохозяйственных предприятий Республики Мордовия. Главные компоненты были сформированы по результативным и по факторным признакам.

2. При анализе матрицы факторных нагрузок не было выявлено тесной взаимосвязи между главными компонентами и просроченной дебиторской задолженностью (Х5), долей собственных оборотных средств (Х10), запасами товарно-материальных ценностей (XI8), поголовьем свиней (Х28), коэффициентом окупаемости затрат (Х42).' При анализе матрицы парных корреляций на первом этапе исследования таких показателей было десять, то есть объединением влияющих факторов в главные компоненты мы достигли максимального участия факторов в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия, что, соответственно, более полно отражает реальное состояние исследуемых предприятий.

3. Построены уравнения регрессии для каждого результативного показателя У, входящего в главную компоненту Р1ГУ от влияющих на него интегральных факторов Р1ЧХ. Анализ параметров уравнений регрессий позволяет сделать следующие выводы о том, что наиболее тесная взаимосвязь наблюдается между степенью платежеспособности по текущим обязательствам (У9), нормой чистой прибыли (У 15), прибылью по всей деятельности (У1) и влияющими на них аргументами. Значения коэффициентов детерминации объясняют вариацию результативного признака на 57% в уравнении регрессии для У9, на 50% - в У1 и на 50 и 51% - в У15 и У11. Отрицательное влияние прибыль по всей деятельности оказывают интегральные показатели состояния краткосрочной кредиторской задолженности (РЗХ) и размера посевных площадей (Р7Х).

4. Анализ Р-коэффициентов показывает, что наибольшее влияние оказывают интегральные показатели ликвидности сельскохозяйственного предприятия. Разложение коэффициента детерминации на доли влияния факторов говорит о том, что максимально высокое влияние системного эффекта на результативные показатели наблюдается в уравнении зависимости для фактора У12 -доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах, а также для нормального коэффициента текущей ликвидности (УЗ) и показателя обеспеченности обязательств должника его пассивами.

4. В результате применения метода множественной регрессии нами были получены уравнения зависимости главных результативных компонент РЫУ от входящих в них результативных показателей У. На этом этапе из дальнейшего анализа был исключен коэффициент абсолютной ликвидности (У2), ввиду незначимости полученного уравнения регрессии.

5. Внутри каждой компоненты по факторным признакам РЫХ был проведен анализ множественной регрессии и получено двенадцать уравнений, описывающих зависимость главной компоненты от входящих в нее факторов X. Из анализа полученных долей влияния факторов и системного эффекта на результативные главные компоненты, мы можем сделать вывод о том, что совокупное влияние факторов только усиливается, что связано с включением в модель большого количества показателей.

6. После арифметических преобразований получена система уравнений, адекватно и всесторонне оценивающая финансовое положение сельскохозяйственных предприятий. Использование системы для оценки и прогнозирования финансовой несостоятельности предприятия состоит в подстановке в уравнение регрессии ожидаемых значений факторных признаков для расчета точечного прогноза результативного признака или (и) его доверительного интервала с заданной вероятностью. Затем методом экспертных оценок дается заключение о финансовом положении сельскохозяйственного предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

В результате проведенного статистического анализа факторов финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий Республики Мордовия получены следующие выводы.

1. Для адекватной статистической оценки финансовой несостоятельности сельскохозяйственных-предприятий предложена система показателей, позволяющая учесть все характерные особенности анализа финансовой несостоятельности сельскохозяйственного предприятия, факторные связи показателей. В частности, в нее включены группы финансовых коэффициентов и показателей финансово-хозяйственной деятельности, отражающие имущественное положение предприятия, его финансовую устойчивость, платежеспособность, ликвидность, рентабельность, ресурсоемкость и ресурсоотдачу. Полученная совокупность наиболее полно и адекватно отражает реальное положение сельскохозяйственного предприятия, позволяя выявить его финансовые проблемы и оценить возможности для выхода из кризисного положения.

2. Построение и анализ статистических вариационных рядов результативных показателей финансовой несостоятельности сельскохозяйственных предприятий, осуществленные с целью выявления внутренних закономерностей, позволили сделать вывод, что распределение результативных факторов финансовой несостоятельности подчинено либо нормальному, либо логарифмически нормальному законам распределения. Следовательно, можно утверждать, что на факторы финансовой несостоятельности оказывают большое число независимых равнозначных величин действующих аддитивно (нормальный закон распределения), либо мультипликативно (логарифмичеI ски нормальный закон распределения). Результаты анализа закономерностей распределения показателей, характеризующих финансовую несостоятельность сельскохозяйственных предприятий, позволил сделать вывод применимости методов корреляционно-регрессионного анализа в исследовании результативных факторов финансово-хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий.

3. При помощи метода корреляционного анализа было проведено статистическое обоснование включения факторов в модель исследования, а также на первоначальном этапе оценено направление влияния факторов друг на друга и степень взаимного влияния факторов, с целью выявления малозначимых переменных.

4. Кластерный анализ, проведенный по показателям финансово-хозяйственной деятельности. сельскохозяйственных предприятий, позволил установить, что большая часть изучаемой статистической совокупности (274 предприятия) является однородной, так как в ней объединились практически все предприятия Мордовии, имеющие неустойчивое финансовое состояние, судя по результативным показателям их деятельности. Вторая группа предприятий, включающая 22 единицы наблюдения, характеризуется устойчивым финансовым положением и хорошими показателями финансово-хозяйственной деятельности. Это, в основном, крупные предприятия, имеющие возможность самостоятельно перерабатывать и реализовывать свою продукцию. Таким образом, для исследования финансовой несостоятельности была получена достаточно однородная совокупность единиц наблюдения из 274 сельскохозяйственных предприятий Республики Мордовия, обладающих искомыми признаками: низкой финансовой устойчивостью, ликвидность, рентабельностью, высокими затратными показателями, которые в целом приводят хозяйство в кризисное состояние.

5. Проведение компонентного анализа позволило решить следующие задачу сжатия информации, т. е. извлечения из исходной информации наиболее существенной части за счет перехода от системы исходных переменных к системе обобщенных факторов. В частности, из пятнадцати результативных показателей получено пять интегральных факторов, вносящих наибольший вклад в дисперсию: показатель финансовой устойчивости (Fly), показатель платежеспособности и ресурсоемкости (F2Y), оценка влияния дебиторской и кредиторской задолженности на рентабельность предприятия (F3y), характеристика способности предприятия к срочному погашению текущей задолженности или ликвидности (F4y), показатель независимости предприятия от внешних источников кредитования (F5y).

Сжатие" совокупности из 42 факторных признаков позволило получить двенадцать интегральных показателей: характеристика размера предприятия и показатель затрат на производство, объединились в Flx, показатель имущественного положения предприятия (F2X), характеристика состояния кредиторской задолженности (F3X), показатель ресурсоотдачи сельскохозяйственных предприятий (F4X), показатель рентабельности сельскохозяйственного предприятия (F5X), показатель ликвидности предприятия (F5X), характеристика размера посевных площадей (F7X), показатель размера собственного капитала предприятия (F8X), характеристика долгосрочной кредиторской задолженности предприятия (F1 Ох), показатель соотношения краткосрочной кредиторской и дебиторской задолженностей (F12x). Главные компоненты F9x и Fllx включают в себя по одному показателю: коэффициент кормоемкости и коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

Из дальнейшего анализа были исключены переменные, не оказывающие существенного влияния на главные компоненты: просроченная дебиторская задолженность (Х5), доля собственных оборотных средств (XI0), запасы товарно-материальных ценностей (XI8), поголовье свиней (Х28), коэффициент окупаемости затрат (Х42), таким образом, в исследовании осталось 37 факторных признаков из 42 первоначальных.

6. Построены уравнения регрессии для каждого результативного показателя У, входящего в главную компоненту FNy от влияющих на него интегральных факторов FNX. Анализ параметров уравнений регрессий позволяет сделать следующие выводы о том, что наиболее тесная взаимосвязь наблюдается между степенью платежеспособности по текущим обязательствам (У9), нормой чистой прибыли (У 15), прибылью по всей деятельности (У1) и влияющими на них аргументами. Значения коэффициентов детерминации объясняют вариацию результативного признака на 57% в уравнении регрессии для У 9, на 50% - в У1 и на 50 и 51% - в У15 и У11.

7. Анализ (3-коэффициентов показывает, что наибольшее влияние на результативный признак оказывают интегральные показатели ликвидности сельскохозяйственного предприятия. Разложение коэффициента детерминации на доли влияния факторов говорит о том, что максимально высокое влияние системного эффекта на результативные показатели наблюдается в уравнении зависимости для фактора У12 — доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах, а также для нормального коэффициента текущей ликвидности (УЗ) и показателя обеспеченности обязательств должника его пассивами (У8).

8. В результате применения метода множественной регрессии получены уравнения зависимости главных результативных компонент от входящих в них результативных показателей У. На этом этапе из дальнейшего анализа был исключен коэффициент абсолютной ликвидности (У2), ввиду не значимости полученного уравнения регрессии.

9. Внутри каждой компоненты по факторным признакам был проведен анализ множественной регрессии и получено двенадцать уравнений, описывающих зависимость главной компоненты от входящих в нее факторов X. Из анализа системного эффекта можно сделать вывод о том, что совокупное влияние факторов только усиливается, что связано с включением в модель большого количества показателей.

10. После арифметических преобразований получена модель оценки финансовой несостоятельности, адекватно и всесторонне оценивающая финансовое положение сельскохозяйственных предприятий. Использование модели для оценки финансовой несостоятельности предприятия состоит в подстановке в уравнения регрессии значений факторных признаков, затем методом экспертных оценок дается заключение о финансовом положении сельскохозяйственного предприятия.