Виды портфелей ценных бумаг

Ценная бумага это документ, выражающий связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке, будучи объектом купли-продажи и сделок, служит источником получения разового или регулярного дохода. Все ценные бумаги делятся на два вида. Денежные ценные бумаги предназначены для обеспечения непрерывности кругооборота промышленного, коммерческого и банковского капиталов. Они позволяют банкам и иным коммерческим учреждениям вкладывать освобожденные денежные средства на короткий срок. Ценными бумагами также являются коммерческие и финансовые векселя, срок которых до одного года, банковские акцепты, коммерческие бумаги, эмитируемыми частными предприятиями и корпорациями на срок от 10 до 180 дней, краткосрочные сберегательные боны и депозитные сертификаты, эмитируемые банками, казначейские векселя, облигации, эмитируемые правительством всех уровней сроком на 3, 6, 9 и 12 месяцев.

Рынок капитальных ценных бумаг служит основой для формирования капитала крупного производства. К числу капитальных ценных бумаг относят акции, облигации, паи кооперативов, инвестиционные сертификаты, закладные листы и их разновидности. В настоящее время в Российской Федерации функционируют и обращаются следующие виды ценных бумаг: акции (ценные бумаги, которые обеспечивают владельцу получение определенного вида доходов в виде дивидендов), облигации (это ценные бумаги, которые обеспечивают своему владельцу право получения годового дохода, который имеет вид фиксированного процента), векселя (обязательства, описанные и установленные в строгой форме, обеспечивающие своему владельцу бесспорное право по истечении срока обязательства требовать с заемщика уплаты обозначенной на векселе суммы денежных средств), чеки (ценные бумаги, которые представляют собой платежно-расчетный документ и исполняющий роль письменного распоряжения владельца текущего счета банку по поводу передачи или выдачи конкретных сумм с этого счета) и так далее.

В настоящей работе рассматриваются ценные бумаги, объединенные в виде фондового, иначе инвестиционного, портфеля, а также управление фондовым портфелем, показатели стоимости и доходности портфеля и портфельные инвесторы.

Понятие фондового портфеля

Инвестиционная деятельность на предприятии реализуется путем формирования инвестиционной программы. Несмотря на то что инвестиционная программа на предприятии состоит из бюджетов капиталовложений, на практике проводится оптимизационная деятельность портфеля в рамках всего портфеля. Практика показывает, что формируемые на предприятии инвестиционные портфели различаются по своим параметрам, целям и задачам. Это служит основанием классификации инвестиционных портфелей. Портфельная стратегия предприятия стоится на основе включения в фондовый портфель максимального количества ценных бумаг. Она является составной частью финансовой стратегии предприятия. Вопросы формирования инвестиционного портфеля рассматриваются в специальной теории портфеля. Она предполагает оптимальное построение инвестиционной программы, которая дает возможность предприятию при имеющемся в его распоряжении капитале получить ожидаемый доход при минимальном риске. Портфель это совокупность различных ценных бумаг, объединенных для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В состав портфеля могут входить как ценные бумаги только одного типа, так и различные типы инвестиционных ценностей, такие как акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, недвижимость и так далее.

Инвестиционный (фондовый) портфель представляет собой набор инвестиционных проектов предприятия, выбранных к реализации. Инвестиционный портфель создается на основе диверсификации вложений.

Рисунок 1. Риск портфеля и диверсификация

Различают следующие типы фондовых портфелей:

Портфель роста портфель, который ориентирован на акции, быстро растущие на рынке курсовой стоимости. Главная цель такого портфеля увеличение капитала инвестора. В связи с этим владельцу портфеля дивиденды выплачиваются в небольшом объеме.

Портфель дохода портфель, который ориентирован на получение высоких текущих доходов. В таком портфеле отношение стабильно выплачиваемого дохода к курсовой стоимости ценных бумаг, входящих в такой портфель, растет гораздо медленнее, чем величина дохода (процента или дивиденда).

Портфель рискового капитала портфель, который состоит из ценных бумаг молодых компаний или предприятий «агрессивного» типа, выбравших стратегию быстрого расширения производства товаров или услуг на основе современных технологий.

Сбалансированный портфель портфель, который сформирован из ценных бумаг с разными сроками обращения. Основной целью такого портфеля является регулярность поступления денежных средств по различным ценным бумагам.

Специализированный портфель это портфель, в котором наблюдается ориентация инвестиционных вложений средств в специальные финансовые инструменты (фьючерсы и опционы).

Портфель краткосрочных ценных бумаг формируется только из высоколиквидных фондовых инструментов, которые дают возможность быстро их реализовать.

Портфель долгосрочных ценных бумаг с фиксированным доходом портфель, который ориентирован на частные долгосрочные облигации. В его состав могут включаться вложения в акции других компаний.

Региональный и отраслевой портфель это портфели, которые включают ценные бумаги, выпускаемые отдельными регионами (как частные, так и муниципальные), или ценные бумаги компаний, ведущих свою деятельность в данной отрасли экономики и обеспечивающие высокую доходность по ним.

Портфель иностранных ценных бумаг портфель, который предусматривает вложения в фондовые инструменты только частных иностранных компаний, составляющих основу фондового ортфеля.

На основании соотношения риска и доходности все инвестиционные портфели могут подразделяться на следующие виды: портфель агрессивного инвестора (цель получение значительного дохода при высоком уровне риска), портфель умеренного инвестора (делает возможным получать при заданном риске умеренный доход), портфель консервативного инвестора (предусматривает сравнительно минимальные риски при использовании надежных, но медленных растущих по курсовой стоимости ценных бумаг).