Управление инвестиционными проектами свободных экономических зон в Российской Федерации: Вопр. 
методологии и практ. 
реализации

Актуальность темы

исследования. Первая половина 90-х годов характеризовалась для России вялостью притока иностранных инвестиций в экономику. Между тем сегодня стало очевидно, что в перспективе привлечение иностранного капитала в Россию должно стать не только фактором роста денежных ресурсов, но и послужить серьезным катализатором развития рыночных отношений в стране в целом, и, в частности, инвестиционной активности. Характер современного этапа развития российской экономики предполагает анализ и разработку новых подходов к регулированию инвестиционной деятельности, в том числе, к стимулированию притока иностранного капитала в российскую экономику, который позволил бы остановить инвестиционный спад и создать условия экономического роста.

Анализ результатов реформ дает возможность сделать вывод о том, что попытки государства активизировать отечественного инвестора и использовать национальные инвестиционные резервы не дали до сегодняшнего дня существенных результатов. Поэтому в качестве одного из возможных вариантов выхода из инвестиционного кризиса предлагается стимулирование привлечения иностранного капитала в экономику России.

Преимущества использования частного иностранного капитала состоят в том, что не увеличивая государственного внешнего долга (который по оценке на конец 1996 года составлял около 130 млрд. долларов США, а по прогнозам Министерства экономики РФ на конец 1997 года составит 140−150 млрд. долларов США), он способствует развитию экспортной базы и импортозамещению, расширяет фонд нанакопления и привносит в российское производство передовую технологию и современные методы управления.

Стала очевидной необходимость существенного обогащения форм привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику. Важным шагом в данном направлении стала законодательно оформленная в 1996 году возможность заключения концессионных договоров и соглашений о разделе продукции [10]. Однако, как показывает мировой опыт, одной из наиболее эффективных форм привлечения иностранных инвестиций является создание свободных экономических зон (СЭЗ) с предоставлением инвестору специального налогового, валютного и таможенного режимов. Для стимулирования притока иностранного капитала в Россию, в частности, в создаваемые свободные экономические зоны, требуется разработать концепцию соответствующих организационно-экономических механизмов и нормативно-правовой базы, регулирующей участие иностранного капитала в экономике России.

Центральное место в этой концепции должны занять научные разработки в области совершенствования технологии управления проектами свободных экономических зон.

По различным аспектам данной проблемы в стране проводятся научные исследования и разработки, имеется целый ряд публикаций [11, 14, 16, 20, 21, 22, 27, 28, 33, 42, 44, 45, 48, 50, 51, 56, 57, 67, 90, 94, 97, 99, 107,108, 109, 110, 114]. Среди них как наиболее близкие к данной проблематике необходимо отметить работы таких известных ученых как Водянов А. А., Воропаев В. И. Долгов С.И., Жуков Л. М., Земляков Д. Н., Нестеров Л. И., Но-чевкина Л. П. Пичугин Б.М., Фаминский И. П. и др.

При большой важности данных исследований нельзя не отметить пока еще не преодоленной отсутствие надлежащей системности в суi ществующих взглядах.

В связи с этим в данной работе акцент делается на комплексное исследование различных аспектов повышения эффективности привлечения иностранных инвестиций. Особенность диссертации состоит в том, что этот вопрос рассматривается с учетом необходимости улучшения функционирования свободных экономических зон, в частности, за счет перехода к новой системе управления инвестиционными проектами СЭЗ. Данная проблема исследуется с учетом особенностей переходного периода и тенденций участия России в процессах миграции капитала, что является необходимым для ее интеграции в мировое хозяйство и перехода к открытой экономике.

Свободная экономическая зона рассматривается в диссертационном исследовании с позиции ее формирования в рамках концепции оптимизации целей создания зоны и ее размеров, представленной в находящемся на рассмотрении в Государственной Думе проекте Закона Российской Федерации «О свободных экономических зонах[6]. Новая концепция предусматривает переход от формирования зоны в масштабе региона с целью решения широкого круга социальных, экономических и экологических проблем к организации свободной зоны на локальной территории с четкой формулировкой конкретных целей создания, оценкой выгодности ее экономико-географического положения, наличия производственной и деловой инфраструктуры, а также оптимальности размеров СЭЗ, которая позволит обеспечить стартовые капиталовложения в обустройство зональной и таможенной инфраструктуры. Вместе с тем целый ряд вопросов, связанных с созданием и функционированием свободных экономических зон, остался за рамками законопроекта. К Таким вопросам относится управление формированием СЭЗ. Сегодня эта проблема стоит особо остро, поскольку Законом, предусмотрено формирование федеральной программы создания й развития свободных экономических зон (статья 5 законопроекта), реализация которой предполагает необходимость разработки методологических основ и практических рекомендаций по осуществлению управления созданием и развитием зоны.

Цель и задачи исследования

Основной целью работы является исследование и разработка методологических основ управления инвестиционными проектами свободных экономических зон в РФ.

В соответствии с этой целью в диссертации были поставлены и решались следующие задачи:

• анализ современного состояния и выделение тенденций развития инвестиционного рынка в России. Определение места и роли инвестиционного сотрудничества в системе внешнеэкономических связей. Обоснование наиболее перспективных на сегодняшний день источников финансирования инвестиций, а также ключевых факторов, сдерживающих приток капитала в реальный сектор российской экономики;

• исследование и обобщение современных методологических подходов к управлению инвестиционными проектами, а также выявление проблем создания и функционирования совместных проектов на примере формирования свободных экономических зон, проведение сравнительного анализа эффективности использования систем управления проектами СЭЗ;

• разработка на основе современной методологии с учетом особенностей нормативно-правовой базы новой системы управления инвестиционными проектами, а также, обоснование необходимости использования обновленной системы управления в свободной экономической зоне.

Предмет и объект исследования. Объектом исследования являются организационно-экономические отношения в системе регулирования инвестиционной деятельности и стимулирования притока иностранного капитала в российскую экономику. Предметом исследования являются методологические основы и методический инструментарий управления инвестиционными проектами в условиях развития инвестиционного сотрудничества.

Методология и методика исслелования. Методологическую основу исследования составили принципы системного подхода, примененные к организации управления. Специфика выбранной темы предопределила использование методов сопоставительного межстранового анализа. Использовалиеь также методы инвестиционной оценки, статистического анализа и экспертных оценок.

Основой для разработки методических подходов послужили законы и нормативно-правовые акты в области инвестиционной деятельности и регулирования привлечения иностранных инвестиций, результаты научно-практических исследований российских и зарубежных ученых, работы научно-исследовательских институтов и организаций в области управления экономическими процессами [1, 2, 3, 4, 5, 11, 14, 17, 18, 19, 26, 32, 35, 38, 39, 48, 49, 51, 69, 70, 86, 91, 95, 105, 113].

При исследовании методических вопросов оценки эффективности инвестирования в формирование свободных экономических зон диссертант опирался на широко используемую в мировой практике методологию технико-экономических обоснований инвестиционных проектов, а также принципы проектного финансирования, в том числе — на методические материалы Организации Объединенных Наций по промышленному развитию (ЮНИДО), Мирового Банка, Министерства экономики Российской Федерации, Министерства Финансов Российской Федераци и, Министерства науки и технической политики, Государственного Таможенного Комитета и других министерств и ведомств.

В качестве информационной базы использованы статистические и аналитические материалы Правительства России, Госкомстата РФ, Ми—нэкономики РФ, материалы конференций, семинаров и симпозиумов.

Научная новизна диссертационного исследования и выносимые на защиту личные разработки автора заключаются в теоретическом обосновании методов управления инвестиционным процессом в свободных экономических зонах по принципу мегапроекта с использованием многокритериальной экспертной системы и учетом особенностей переходного периода.

Наиболее существенные научные результаты, полученные автором в ходе диссертационного исследования и выносимые на защиту, заключаются в следующем.

• проанализированы складывающиеся закономерности формирования инвестиционного рынка в условиях преодоления инвестиционного кризиса в России. Их учет в практике хозяйственного управления будет способствовать выработке обоснованных инвестиционных решений, адекватных современным условиям.

• определена новая роль инвестиционного сотрудничества в системе внешнеэкономических связей, основанная на необходимости использования преимуществ привлечения иностранных инвестиций по сравнению с другими источниками финансирования инвестиционной деятельности в контексте создания требуемых предпосылок преодоления кризиса в инвестиционной сфере;

• предложены новые методические подходы к обоснованию выбора местоположения свободной экономической зоны и ее специализации, основанные на многокритериальной оценке инвестиционной привлекательности отрасли и региона. Разработанный методический инструментарий предназначен для использования в практике инвестиционного планирования формирования свободных экономических зон и принятия решения о целесообразности их финансирования.

• впервые предложена концепция подхода к созданию свободной экономической зоны как к реализации инвестиционного мегапроекта, в рамках которого функционируют проекты предприятий зоны. Исследованы особенности протекания фаз жизненного цикла проектов СЭЗ. Использование предложенного методического инструментария должно способствовать выработке обоснованной стратегии инвестирования в практике внутризонального планирования деятельности предприятий.

• проведено теоретико-практическое исследование и конкретизированы с учетом новых условий методологические проблемы управления инвестиционным проектом. Обоснована необходимость использования принципов системного подхода для создания эффективной системы управления инвестиционными проектами. Предложенная методология может служить реальной основой для формирования концепции наиболее эффективного приложения капитала в реальном секторе экономики.

• проведен сравнительный анализ методического инструментария инвестиционного проектирования применительно к возможностям его использования при формировании СЭЗ;

• проведено исследование мировой практики инвестирования свободных экономических зон и на его базе сформулированы цели создания СЭЗ и обоснована ведущая роль стратегического управления в процессе обеспечения успешного функционирования зоны.

• в парадигме современной методологии управления с учетом особенностей нормативно-правовой базы разработана система управления проектами свободных экономических зон, основанная на многокритериальной экспертной оценке и принципе контроля разногласий, предусматривающем сравнение исходного плана с фактическим состоянием проекта и своевременное принятие оперативного решения по корректировке бизнес-плана проекта или прекращению проекта в случае возникновения непреодолимых проблем.

• выработаны рекомендации по определению оптимального размера льгот, предоставляемых инвесторам в свободной экономической зоне и нацеленных на стимулирование инвестиционной деятельности как внутри зоны, так и в регионе в целом, а также на повышение ее эффективности.

Практическое значение и апробация работы. Результаты диссертационного исследования использованы при разработке ряда конкретных пользованы при подготовке автором учебного пособия «Оценка инвестиционного проекта», 1997 г.

Основные теоретические положения и практические рекомендации диссертационного исследования стали основой прочитанного курса лекций по проблеме привлечения иностранных инвестиций в экономику России и по оценке эффективности инвестиционных проектов в отделении «Профессиональная оценка и экспертиза собственности» Межотраслевого института повышения квалификации и переподготовки руководящих кадров и специалистов Российской экономической академии Им. Г. В. Плеханова в 1996;1997 учебном году.

Публикации: по теме диссертации опубликовано 3 работы, общим объемом 8 п.л.

Выводы и предложения.

Проведенное исследование закономерностей формирования инвестиционного процесса в период ориентации экономики на открытость, а также методологических основ перехода к новой системе управления инвестиционными проектами в условиях развития инвестиционного сотрудничества, позволили сформулировать следующие основные выводы и рекомендации.

1. Характерной чертой инвестиционного климата в России последних лет является постепенное повышение привлекательности национальной экономики для вложения капитала отечественных и иностранных инвесторов, на основе формирования критической массы рыночных преобразований на рынках капитала и создания нормативно-правовой базы эффективной хозяйственной деятельности частных инвесторов.

Среднесрочные тенденции инвестиционного климата опираются на формирование целого ряда позитивных и устойчивых факторов, в числе которых:

— значительное снижение инфляционной напряженности;

— укрепление национальной валюты;

— снижение высоких конкурентных преимуществ финансовых рынков относительно реального сектора экономики;

— последовательное снижение ставки рефинансирования Центробанка.

Характерной макроэкономической диспропорцией является несоответствие между относительно высоким уровнем валовых национальных сбережений и низкими масштабами накоплений в основной капитал на фоне высокой потребности в финансировании инвестиционного развития страны.

Для развития рынка инвестиций важно наличие предложений в виде эффективных инвестиционных проектов, доступных частному капиталу.

Комплекс этих и ряда других объективных факторов предопределяет особенности формирования рыночной среды в экономике России и диктуют необходимость разработки адекватных им методов и принципов регулирования переходных процессов в инвестиционной сфере. Отсутствие действенных методических инструментов для управления инвестиционными проектами разного уровня вынуждает принимать инвестиционные решения в условиях высокой неопределенности и непредсказуемости результатов воздействия, тем самым во многом сводя «на нет» усилия по стабилизации экономики и стимулированию деловой активности.

2. Осуществление эффективного хозяйственного управления инвестиционной сферой в ходе рыночных реформ и предпринимаемых усилий по выводу экономики из кризиса неразрывно связано с научной разработкой следующих взаимосвязанных проблем.

Первая, — создание условий для принятия обоснованных инвестиционных решений, отвечающей кардинально изменяющемуся режиму хозяйственной деятельности инвесторов. Системе управления инвестиционными процессами присущ ряд недостатков, особенно в области привлечения иностранных инвестиций. В частности, инвестиционному сотрудничеству в рамках министерства внешнеэкономических связей и внешней торговли РФ уделяется недостаточная организационная поддержка, подразделения не готовы к оперативному реагированию на изменяющиеся условия инвестирования и конъюнктуру рынка.

Вторая, — внедрение в практику инвестиционного планирования и управления системы и методических инструментов инвестиционного проектирования, — адекватных новым принципам формирующегося в стране хозяйства.

Третья, — освоение российской практикой хозяйственного управления выработанных мировым опытом принципов прямого и косвенного стимулирования спроса на капиталовложения и современной методологии проектного инвестиционного финансирования, адаптированных к нормативно-правовому и хозяйственному режиму современного российского рынка.

3. Для формирования рациональной стратегии инвестирования свободных экономических зон в привязке к изменению общеэкономической конъюнктуры и условий финансирования инвестиционных проектов автором впервые обоснована концепция подхода к созданию свободной экономической зоны как к реализации инвестиционного ме-гапроекта, в рамках которого функционируют проекты предприятий зоны. Такого рода подход в рамках динамично меняющейся рыночной конъюнктуры позволяет наиболее чутко реагировать на изменение хозяйственной обстановки в инвестиционной сфере и осуществлять стратегическое и тактичесоке планирование формированием зоны.

4. В диссертации разработаны методологические подходы к обоснованию выбора местоположения свободной экономической зоны, основанные на методе многокритериальной оценки факторов инвестиционной привлекательности региона. В числе основных факторов, в носящих вклад в оценку : — ресурсная обеспеченность региона, сформи-рованность региональной нормативно-правовой базы в области иностранных инвестиций, инвестиционный потенциал, коэффициент инфраструктурной обеспеченности региона и другие условия. В условиях динамичной рыночной конъюнктуры, являющейся имманентным свойством нестабильной экономики переходного периода, исключительно важное значение приобретает обоснование выбора специализации свободной экономической зоны, которое должно базироваться на показателях привлекательности инвестирования в конкретную отрасль народного хозяйства. Предложенная методология может служить реальной основой для выработки экономически обоснованных направлений инвестирования свободных экономических зон в привязке к ориентирам осуществляемой макроэкономической политики страны.

5. На основе результатов проведенного в работе теоретико-практического исследования конкретизированы с учетом новых условий, методологические проблемы управления инвестиционным проектом. Показано, что для создания эффективной системы управления инвестиционными проектами в качестве базиса должны быть использованы принципы системного подхода.

6. В процессе работы над диссертацией апробировано несколько практических методик компьютерного инвестиционного проектирования применительно к возможности их использования при формировании свободных экономических зон. Предложенные рекомендации по использованию этого методического инструмента раскрывает широкие возможности для объективной оценки и прогнозирования формирования СЭЗ.

7. На основе проведенного анализа мирового опыта инвестирования свободных экономических зон сформулированы цели создания СЭЗ в условиях современной экономики России. Показано, что в процессе обеспечения успешного функционирования свободной экономической зоны головная роль принадлежит процессу стратегического управления, что корреспондируется с накопленным в мире опытом создания СЭЗ.

8. В процессе формирования свободных экономических зон исключительно важная роль принадлежит созданию и внедрению адекватной системы управления проектами СЭЗ.

В рамках диссертационной работы выработаны рекомендации по созданию и предложена система управления проектами свободных экономических зон, основанная на многокритериальной экспертной оценке и принципе контроля разногласий, предусматривающим перманентное сравнение исходного плана с фактическим состоянием реализации проекта, позволяющее своевременно принять оперативное решение по корректировке бизнес-плана проекта или его прекращению в случае возникновения угрозы банкротства.

9. В целях создания благоприятных условий для осуществления хозяйственной деятельности инвесторов внутри свободной зоны, а также в регионе в целом, нацеленных на стимулирование инвестиционной активности, назрела острая необходимость создания отлаженной методики определения оптимального размера предоставляемых на территории СЭЗ льгот. Выявлено, что существовавшая концепция освобождения предприятий свободной зоны от всех налогов не является эффективной. Предложено варьировать размер предоставляемых налоговых льгот в пределах 50% от существующей налоговой базы (причем не рекомендуется понижать требования по экологии), поскольку такой размер льгот позволит привлечь на территорию СЭЗ только высокоэффективные проекты, оснащенные современной технологией, а также остановит доступ инвесторов, планирующих реализовать проекты с низкими показателями рентабельности и не соответствует требованиям экологической чистоты.