Антиинфляционная политика

• Введение 3
• 1. Инфляция и ее виды. Механизм развития инфляции 5
• 2. Социально-экономические последствия инфляции 10
• 3. Антиинфляционная политика государства 12
• 4. Инфляционные процессы в Республике Беларусь и государственная

  антиинфляционная политика 24

• Заключение 37
• Список использованных источников 39

Проблема инфляции занимает важное место в экономической науке, поскольку ее показатели и социально-экономические последствия играют серьезную роль в оценке экономической безопасности страны и всемирного хозяйства.

В условиях инфляции происходит обесценение денег, проявляющееся по отношению к товарам, золоту, иностранной валюте. Таким образом, инфляция проявляется в сфере обращения, но ее первопричиной являются диспропорции в воспроизводственном процессе. Поэтому состояние денежного обращения в стране можно считать барометром ее экономической и политической жизни. Этим объясняется повышенный интерес разных экономистов к проблеме денежного обращения, которое в свою очередь порождает множество новых проблем.

Так если национальная валюта перестает выполнять или плохо выполняет свои функции, вытесняясь иностранной валютой, товарами, различными денежными суррогатами, то она наносит народному хозяйству значительный экономический урон: сдерживается развитие финансово-кредитных отношений в стране, средства из сферы производства уходят в сферу обращения, снижается эффективность государственного контроля за денежными потоками. Тяжелое бремя эмиссионного налога несет население, что ведет к дальнейшему спаду производства со всеми вытекающими из этого социально-экономическими последствиями.

Поэтому приоритетной задачей экономической политики правительства Беларуси на ближайшую перспективу является не только восстановление докризисного уровня реальных доходов населения, но и его превышение, которое возможно только при поступательном развитии экономики.

Актуальность темы

курсовой работы заключается в том, что инфляционные процессы в Республике Беларусь напрямую связаны с развитием общей экономической ситуации, в частности, с темпами структурной перестройки народного хозяйства, технологического перевооружения предприятий, проведения разгосударствления и приватизации, развитием рыночных институтов, а также созданием благоприятных условий для привлечения инвестиций в экономику страны.

Основной целью данной работы является попытка проанализировать особенности инфляционных процессов в Республике Беларусь, учитывая исторические предпосылки и особенности развития страны, опираясь на мировой опыт, а также выявить направления и методы реализации антиинфляционного регулирования.

При написании работы были использованы различные источники, включая учебные пособия и периодические издания, авторы которых достаточно фундаментально рассматривают вопросы социально-экономических последствий инфляции, проблемы антиинфляционной политики, а также определяют пути ее реализации в Республике Беларусь.

1. Инфляция и ее виды. Механизм развития инфляции

Инфляция представляет собой многофакторное явление, которое проявляется в росте общего уровня цен и в обесценении денежных знаков по отношению к реальным активам. Не всякое изменение цен на отдельные товары обязательно является инф-ляцией. Оно может быть вызвано улучшением качества продуктов, условий внеш-ней торговли, другими факторами. В противоположность инфляции под дефляцией понимается общее падение цен и издержек. Замедление роста цен называется дезинфляцией. [8]

Особенностями роста цен 70−90-х годов являются непрерывность, всеобщность, неравномерность.

В экономической литературе выделяют следующие виды инфляции: [18]

В зависимости от «глубины» государственного регулирования экономики, инструментария антиинфляционной политики инфляция может протекать в явной или подавленной форме. Процесс инфляции в явной или открытой форме проявляется в росте цен, снижении курса национальной валюты и т. п. Подавленная инфляция протекает в скрытой форме и проявляется в снижении качества продукции, изменении структуры ассортимента, увеличении дефицита в экономике, росте очередей.

В зависимости от объекта исследования различают национальную, региональную и мировую инфляцию. В национальном и региональном масштабах объектом анализа является динамика оптовых и розничных цен, дефлятор ВНП в какой-либо стране, на уровне объединения стран, на международном рынке (например, ЕС).

В зависимости от инфляционных импульсов по отношению к системе, вызываемых внутренними и внешними факторами, различают импортируемую и экспортируемую инфляцию. В случае поддержания в стране твердого валютного курса любое повышение цен на импортные товары будет импортировать инфляцию в страну. Значение этого фактора в развитии инфляционного процесса в стране зависит от доли внешней торговли в общем объеме ВНП. Чем она выше, тем больше эффект «импорта» инфляции.

В зависимости от темпов роста цен: до 10% в год — различают умеренную или ползучую инфляцию. При росте 200% в год — отмечают галопирующую или «латинскую». Свыше 200% — гиперинфляцию (по американскому экономисту Ф. Кэгану — свыше 50% в месяц).

Данный критерий деления достаточно условен. Чтобы определить, какой тип инф-ляции наблюдается — умеренная, галопирующая или гиперинфляция, необходимо выяснить, насколько существующие темпы роста цен изменяют параметры обще-ственного воспроизводства. Обычно ползучая инфляция не оказывает серьезного от-рицательного воздействия на процесс воспроизводства.

Наличие галопирующей инфляции свидетельствует о возникновении диспро-порций в структуре экономики. Гиперинфляция наступает в периоды серьезных нарушений пропорций воспроизводства, когда экономика близка к краху. В то же время из анализа развития мировой инфляции видно, что экономика страны может приспособиться к очень большим (до 1000%) темпам роста цен. Примером могут служить некоторые страны Латинской Америки в 70−90-е годы и Россия 90-х годов.

В зависимости от того, насколько успешно экономика адаптируется к темпам роста цен, инфляция подразделяется на сбалансированную и несбалансированную. В первом случае цены растут умеренно и стабильно. Все остальные макроэкономические показатели изменяются практически адекватно. При несбалансированной инфляции цены на товары разномоментно подскакивают вверх, а экономика не успевает приспособиться к изменяющимся условиям.

В зависимости от способности государства воздействовать на инфляционный процесс она подразделяется на контролируемую и неуправляемую. В первом случае государство может замедлять или ускорять темпы роста цен в среднесрочном аспекте. Во втором — реальных источников для корректировки уровня инфляции нет.

В зависимости от изменения показателя ВНП при росте спроса в экономике различают истинную я мнимую инфляцию. При мнимой инфляции наблюдается увеличение реального объема производства, обгоняющее рост цен (рост реального объема ВНП). На второй стадии по мере увеличения давления спроса происходит рост издержек, расстройство денежного обращения, стагнация производства (рост номинального объема ВНП).

В зависимости от точности прогноза хозяйственных агентов относительно будущих темпов роста цен и степени приспособления к ним выделяют прогнозируемую и непрогнозируемую (неожиданную) инфляцию!

9. В зависимости от факторов, порождающих и питающих инфляционный процесс, выделяют инфляцию «спроса» и инфляцию «издержек».

Таким образом, инфляция — это результат разбалансирования совокупного спроса и совокупного предложения в обществе. Исходя из уравнения обмена ко-личественной теории денег, совокупный спрос можно представить как произве-дение предложения денег и скорости их оборота; совокупное предложение —-произведение физического объема выпускаемой продукции и уровня цен. Следо-вательно, всякое увеличение количества денег в обращении или скорости их обо-рота приводит к росту совокупного спроса, и наоборот. Рост денежной массы в обращении, влекущий за собой рост сбвокупного спроса, может быть вызван раз-личными причинами: экспансионистской финансовой политикой, политикой го-сударства, покрытием бюджетного дефицита с помощью «печатного станка», ре-жимом расширения кредита, инвестиционным бумом, структурными сдвигами в потребительском вкусе и др.

Анализ развития инфляции, инспирированной спросом, схематически можно представить следующим образом. Предположим, что в экономике существует равновесие. Графически оно вы-ражается в пересечении кривых совокупного спроса 1 и предложения 2 в точке, А с реальным естественным уровнем объема производства при данном (базовом) уровне цен.

Рис. 1 Инфляция спроса

Увеличение денежной массы (скорости оборота денег) сдвига-ет кривую совокупного спроса вверх I¹ вдоль кривой совокупного предложения до достижения нового равновесного уровня в краткосрочном аспекте. Расширение объемов производства происходит в соответствии с мультипликационным эффектом первоначального расширения спроса. Вмес-те с тем растущий спрос подталкивает вверх общий уровень цен. Вызванный ростом спро-са рост цен по истечении определенного промежутка времени будет осознан всеми экономическими субъектами. Цена труда: увеличится, возросшая стоимость всех ос-тальных ресурсов также увеличит издержки производства. В результате кривая совокуп-ного предложения переместится влево — вверх 2¹ на величину роста цен. Кривая со-вокупного спроса опять переместится вверх на величину предыдущего прироста спроса. В последующих периодах будут происходить сдвиги кривых спроса и предложения так, что на долгосрочном временном промежут-ке весь рост спроса будет компенсироваться ростом цен, а объем производства вер-нется к своему естественному уровню.

Данный вид развития инфляционного процесса получил название инфляции, инспирированной спросом. Уровень инфляции спроса будет зависеть от формы кривой совокупного предложения и определяется следующими факторами:

среднегодовыми темпами экономического роста экономики;

положением на рынке труда и существующим уровнем полной занятости*

динамикой и темпами прироста компонентов совокупного спроса;

способностью хозяйственных агентов прогнозировать будущий рост цен.

Инфляционный импульс в экономике может возникать из-за изменений сово-купного предложения. В рамках модели это будет отражаться в сдвиге кривой со-вокупного предложения влево. Реальный объем производства понизится, а цены вырастут. Обычной реакцией на повышение цен является рост предложения денег. Конечный результат этого процесса в долгосрочном периоде будет таким же, как и в случае первоначального роста спроса в экономике.

Протекание инфляционного процесса описанным выше способом получило название инфляции, инспирированной затратами, или инфляции издержек. При этом уровень цен может повышаться как в результате действительного роста издержек производства, так и за счет ожиданий увеличения текущих затрат.

Рост издержек обусловливается действием не только краткосрочных факто-ров (например, вследствие кратковременного увеличения совокупного спроса), но и долговременных:

· наличием диспропорций и узких мест в производстве (структурная инфляция);

· изменением структуры рынка в сторону его большей монополизации;

· нарушением или шоком (срывом) предложения;

· ростом зарплаты, обгоняющей темпы роста производительности труда.

Очень часто цены и зарплата, начав расти, втягивают друг друга в инфляционную спираль «зарплата-цены». Она проявляется в том, что трудящиеся добиваются повы-шения зарплаты, стремясь компенсировать рост цен. Рост издержек производства при неизменной норме прибыли повышает цены на продукцию. В результате работники требуют еще большего повышения номинальной зарплаты, а процесс развивается по кругу. Разорвать такую спираль достаточно трудно, поскольку спрос постоянно рас-тет и в экономике существует полная занятость.

Рост спроса в экономике обычно приводит к повышению цен, зарплаты, за-нятости, реального объема производства. Этот процесс может выглядеть как ин-фляция издержек, даже если в действительности рост издержек вызван сильным давлением спроса. На практике оба вида инфляции протекают одновременно и взаимодействуют между собой.

Итак, изменение темпов предложения денег в экономике приводит к следую-щим последствиям: [5]

в долгосрочном аспекте — количество произведенной продукции определяется затратами факторов производства и существующей технологией; в краткосрочном — реальный объем производства может увеличиться, если экспансионистская денежно-кредитная политика будет носить неожиданный и непредсказуемый характер;

номинальный объем производства и темп инфляции определяются предложением денег. Статистический анализ подтверждает взаимосвязь (часто асинхронную) между деньгами и ценами.

2. Социально-экономические последствия инфляции

Последствия инфляции многообразны, противоречивы и заключаются в следую-щем. [2]

Во-первых, она приводит к перераспределению национального дохода и бо-гатства между различными группами общества, экономическими и социальными институтами произвольным и неподдающимся прогнозированию образом.

Средства перераспределяются от частного сектора (фирмы, домохозяйства) к государству. Дефицит государственного бюджета, являющийся одним из факторов инфляции, покрывается через инфляционный налог. Его уплачивают все держатели реальных денежных остатков. Уплачивается он автоматически, поскольку денеж-ный капитал обесценивается во время инфляции. Инфляционный налог показывает снижение стоимости реальных денежных остатков.

Другой канал перераспределения доходов в пользу государства возникает из монопольного права печатать деньги. Разница между суммой номиналов дополни-тельно выпущенных банкнот и затратами на их печатание называется сеньоражем. Он равен количеству реальных ресурсов, которое может получить государство вза-мен на напечатанные деньги. Сеньораж равен инфляционному налогу, когда населе-ние поддерживает постоянной реальную стоимость своих денежных остатков.

Лица, имеющие фиксированные доходы, несут потери от инфляции в результате снижения реальных доходов. Группы, получающие индексированные доходы, за-щищены от инфляции настолько, насколько система индексации доходов позволяет им сохранить реальный заработок. Продавцы товаров и ресурсов, занимающих монопольное положение на рынке, могут увеличить свой реальный доход.

Владельцы реальных активов (недвижимости, антиквариата, произведений искус-ства, драгоценностей и т. п.) наиболее защищены от инфляции, поскольку рост цен на эти товары обгоняет общий уровень инфляции в стране.

При неизменной процентной ставке в результате неожиданной инфляции все-гда проигрывают кредиторы и выигрывают заемщики. Пытаясь уменьшить по-тери, банки повышают ставку ссудного процента. Это в свою очередь уменьшает объем инвестиций в производство. Сохранение такой ситуации в долгосроч-ном аспекте приведет к сокращению реального объема ВНП и ускорению ин-фляции.

При прогрессивной системе налогообложения инфляция способствует повы-шенному изъятию средств у домохозяйств. Поскольку инфляция приводит к обес-ценению накоплений в денежной форме, то осуществляется перераспределение накопленных доходов от старых к молодым членам общества.

Во-вторых, высокие темпы инфляции и резкие изменения структуры цен ус-ложняют планирование (особенно долгосрочное) фирм и домохозяйств. В ре-зультате увеличивается неопределенность и риск ведения бизнеса. Платой за это является рост процентной ставки и прибыли. Инвестиции начинают носить крат-косрочный характер, снижается доля капитального строительства в общем объе-ме инвестиций и повышается удельный вес спекулятивных операций. В будущем это может привести к понижению благосостояния нации и занятости.

В-третьих, уменьшается политическая стабильность общества, возрастает со-циальная напряженность. Высокая инфляция содействует переходу к новой струк-туре общества.

В-четвертых, относительно более высокие темпы роста цен в «открытом» сек-торе экономики приводят к снижению конкурентоспособности национальных то-варов. Результатом будет увеличение импорта и уменьшение экспорта, рост безра-ботицы и разорение товаропроизводителей.

В-пятых, возрастает спрос на более стабильную иностранную валюту. Уве-личиваются утечка капиталов за границу, спекуляции на валютном рынке, что в свою очередь ускоряет рост цен.

В-шестых, снижается реальная стоимость сбережений, накопленных в денеж-ной форме, повышается спрос на реальные активы. В результате цены на эти то-вары растут быстрее, чем изменяется общий уровень цен. Ускорение инфляции подстегивает рост спроса в экономике, приводит к бегству от денег. Фирмам и домохозяйствам приходится осуществлять дополнительные затраты на покупку реальных активов.

В-седьмых, изменяется структура и уменьшаются реальные доходы государ-ственного бюджета. Возможности государства для проведения экспансионист-ской фискальной и монетарной политики сужаются. Возрастают бюджетный де-фицит и государственный долг. Запускается механизм их воспроизводства.

В-восьмых; в экономике, функционирующей в условиях неполной занятости, умеренная инфляция, незначительно сокращая реальные доходы населения, за-ставляет его больше и лучше работать. В результате ползучая инфляция является одновременно «платой» за экономический рост и стимулом для него. Дефляция, напротив, приводит к снижению занятости и загрузки производственных мощно-стей.

В-девятых, в условиях стагфляции высокий уровень инфляции сочетается с боль-шой безработицей. Значительная инфляция не дает возможности увеличить заня-тость. Однако прямой взаимосвязи между инфляцией, с одной стороны, объемом производства и безработицей — с другой, не существует.

В-десятых, происходит разнонаправленное движение относительных цен и объемов производства различных товаров.

Согласно теории «ускорения инфляции» на долгосрочных временных интер-валах повышение темпов инфляции из года в год помогает поддерживать реаль-ный объем производства выше своего естественного уровня.

3. Антиинфляционная политика государства

Отдельное предприятие, конкретный бизнес не могут бо-роться с инфляцией. Подобная борьба под стать только госу-дарству. Следовательно, борьба с инфляцией есть задача мак-роэкономическая. В настоящее время среди ученых и практи-ков, занимающихся проблемами денежно-кредитного регулирования, получила распространение точка зрения, что даже умеренная инфляция препятствует нормальному разви-тию экономики. В связи с этим стабилизация денежного об-ращения рассматривается как условие долгосрочного устой-чивого экономического роста. [2]

Основными формами стабилизации денежного обращения являются денежные реформы и антиинфляционная политика. Денежные реформы проводились в условиях металлического денежного обращения — при серебряном или золотом стан-дарте, а также после Второй мировой войны, когда действовал золотодолларовый стандарт.

После окончания войн и революций стабилизация денежно-го обращения, как один из важнейших способов восстановления экономики, проводилась при помощи следующих методов: нул-лификации (реставрации), девальвации и деноминации.

Нуллификация означает объявление об аннулировании сильно обесцененной единицы и введении новой валюты.

Реставрация (ревальвация) — восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы. Например, после Пер-вой мировой войны во время денежной реформы 1925—1928 гг. в Англии было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов. После Второй мировой войны реставрация, или ревальвация, проводилась путем повышения официально-го валютного курса к доллару. А затем Международный валют-ный фонд регистрировал повышение золотого содержания денежной единицы.

Девальвация — снижение золотого содержания денежной единицы, а после Второй мировой войны — официального ва-лютного курса к доллару США. Так, золотое содержание дол-лара США было снижено в декабре 1971 г. на 7,89%, а в фев-рале 1973 г. — на 10%. После введения плавающих валютных курсов в 1973 г. девальвация проводилась лишь в группиров-ке с регулируемыми валютными курсами — в Европейской ва-лютной змее, на базе которой была создана Европейская ва-лютная система.

В ответ на взаимодействие факторов инфляции спроса и инфляции издержек оформились две основные линии антиин-фляционной политики — дефляционная политика (или регули-рование спроса) и политика доходов.

Дефляционная политика — это методы ограничения денеж-ного спроса через денежно-кредитный и налоговый механиз-мы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового пресса, ог-раничения денежной массы и т. п. Особенность действия деф-ляционной политики заключается в том, что она, как правило, вызывает замедление экономического роста и даже кризис-ные явления.

Политика доходов предполагает параллельный контроль над ценами и заработной платой путем полного их заморажи-вания или установления пределов их роста. По социальным мотивам этот вид антиинфляционной политики применяется редко. В то же время опыт использования политики доходов в США при президенте Никсоне, в Великобритании при лейбо-ристских правительствах, в скандинавских странах свидетель-ствует об ограниченности ее результатов. Во-первых, замед-ление роста цен вызывало дефицит на некоторые товары, во-вторых, рост цен сдерживался лишь на определенное время, а с отменой ограничений снова ускорялся. [18]

Варианты антиинфляционной политики выбирались в за-висимости от приоритетов. Если ставилась цель сдерживания экономического роста, то проводилась дефляционная полити-ка, если целью было стимулирование экономического роста, то предпочтение отдавалось политике доходов. В случае, когда ставилась цель обуздать инфляцию любой ценой, то параллель-но использовались оба метода антиинфляционной политики.

Деноминация — метод укрупнения масштаба цен, т. е. ме-тод «зачеркивания нулей». Практически все эти разновиднос-ти реформ по методам проведения делятся на три типа: [18]

а) обмен бумажных денег по дефляционному курсу на новые деньги с целью резкого уменьшения массы бумажных денег;

б) временное (полное или частичное) замораживание банковских вкладов населения и предпринимателей;

в) сочетание методов а) и б).

Денежные реформы могут осуществляться в различных режимах. Наибольшее звучание приобрело в последние годы проведение денежных реформ в режиме «шоковой терапии».

В зависимости от конкретной антиинфляционной стратегии и тактики правительства денежная реформа может быть началь-ным или конечным шагом в антиинфляционной борьбе. Вне контекста других антиинфляционных мер любая денежная ре-форма самостоятельного значения в снижении инфляции не имеет. Антиинфляционная политика означает комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией. Выбор целей, методов и инструмен-тов антиинфляционной политики государства во многом зави-сит от того, какая концепция денежно-кредитного регулирова-ния принята в качестве теоретической основы для разработки стабилизационных мероприятий.

Основные методы антиинфляционного регулирования сформировались в развитых странах к 60-м гг. 20 в. Они явля-ются общими для большинства государств, хотя их примене-ние различается в зависимости от существующих теоретичес-ких концепций, а также от характера уровня инфляции, состоя-ния экономики и т. д.

Антиинфляционные меры в сфере экономики происходят на фоне существования значительных отраслевых и других диспропорций, которые заключают в себе потенциальную воз-можность нарушения сбалансированности денежного обраще-ния, тогда наряду с другими инфляционными мероприятиями следует проводить структурную перестройку производства в соответствии с потребностями общественного хозяйства. Структурная политика обычно осуществляется с целью увели-чения предложения тех товаров, относительные цены которых увеличиваются, вызывая тем самым повышение общего уров-ня цен.

В числе общеэкономических мер немаловажное значение имеет антимонопольная политика, направленная на поддержа-ние конкуренции на рынках товаров и рабочей силы, на устра-нение или предупреждение использования преимущества мо-нопольного положения в производстве особо важных товаров или в предложении исключительных производственных навы-ков. Антимонопольное регулирование экономики противодей-ствует лоббированию интересов крупнейших предприятий и корпораций в отношении размещения государственных зака-зов, получения льгот по налогообложению, при установлении тарифов и квот и т. д.

Антиинфляционное регулирование в сфере финансов на-правлено на сокращение дефицита бюджета и стимулирование уменьшения совокупного спроса. К прямым фискальным методам регулирования в сфере финансов относится сниже-ние государственных расходов, в том числе объемов государ-ственных закупок и государственных капвложений, расходов на содержание государственного аппарата и социальные выплаты, военных расходов. Косвенные методы регулирования включают главным образом меры по изменению налогообложения, то есть повышения налогов на прибыль, косвенных налогов и подоход-ного налога, уменьшения налоговых льгот, сокращения не обла-гаемого налогом минимума, изменение порядка уплаты налогов и т. д. Все это оказывает мультипликационное воздействие на уровень личного потребления и объема инвестиций. Кроме того, на финансовые возможности предприятий и платежеспособный спрос населения можно влиять посредством изменения нормы ускоренной амортизации основного капитала, которые исполь-зуются при исчислении облагаемого налогом дохода и тем са-мым оказывают воздействие на уровень цен. [18]

Антиинфляционные мероприятия в денежно-кредитной сфере реализуются в рамках рестрикционной денежно-кре-дитной политики. Она включает ограничение эмиссии денег центральным банком, а также применение общих и селектив-ных методов денежно-кредитного регулирования, направлен-ных на уменьшение объемов кредитования экономики и огра-ничение денежной массы. Обычно денежно-кредитная поли-тика влияет на темпы инфляции через воздействие на спрос на внутреннем рынке. Рестрикционные мероприятия (повыше-ние учетной ставки и нормы обязательных резервов, продажа государственных ценных бумаг центральным банком) приво-дят к ограничению ресурсов банковской системы, используе-мых для кредитования, и росту рыночных процентных ставок (политика «дорогих денег»).

Одной из главных проблем проведения эффективной ан-тиинфляционной денежно-кредитной политики в настоящее время является определение ее целевых ориентиров. Важность правильного определения промежуточных монетарных целей обусловлена следующими обстоятельствами. Во-первых, для органов денежно-кредитного регулирования невозможно пря-мое достижение целей денежно-кредитной политики. Во-вто-рых, довольно сложно оценить эффективность мер регулиро-вания на основе наблюдения только за конечными целями, так как воздействие на них денежно-кредитной политики проис-ходит с лагом времени. Кроме того, промежуточные цели обычно таргетируются, чтобы снизить инфляционные ожидания эко-номических агентов и соответствующим образом скорректи-ровать их решения относительно цен на товары и услуги.

При проведении денежно-кредитной политики применя-ются следующие промежуточные цели:

а) показатели денеж-ной массы (в зависимости от страны — денежная база, М1, М2, МЗ и другие показатели);

б) рыночные ставки процента;

в) валютный курс.

Критериями их выбора являются измеримость, управляе-мость, предсказуемость влияния на конечные цели. Каждая из этих целей имеет свои преимущества и недостатки.

К преимуществам денежной массы традиционно относили существование на долгосрочных временных интервалах дос-таточно прочной и устойчивой связи между динамикой ее от-дельных агрегатов и динамикой рыночных цен. Недостатком является невозможность полного контроля за ее динамикой со стороны центрального банка. Центральный банк не может пол-ностью регулировать прирост денежной массы даже за счет внутренних факторов, не говоря уже о внешних (например, он не может достаточно эффективно контролировать воздействие международных финансовых рынков). Целевые показатели по процентным ставкам в настоящее время применяются редко. Преимуществом является то, что их динамика легко доступна для наблюдения, их можно использовать при крайне неустой-чивом спросе на деньги.

Страны с малой открытой экономикой, развивающиеся страны и страны с переходной экономикой в качестве проме-жуточных целей используют валютный курс, который с разной степенью жесткости фиксируется по отношению к стабильной иностранной валюте или корзине валют. Преимуществом яв-ляется его наглядность (информация о его динамике постоян-но доступна и понятна всем экономическим агентам), а также непосредственная связь с уровнем внутренних цен. Стабили-зация валютного курса снижает инфляционные ожидания, ук-репляет доверие к национальной денежной единице.

В последнее время в качестве целевого ориентира денеж-но-кредитной политики в ряде стран, главным образом разви-тых, стали использовать уровень внутренних цен. Переход к прямому таргетированию инфляции был связан с тем, что гло-бализация и либерализация финансовых рынков привели к усилению воздействия внешних факторов на внутреннее де-нежное обращение. К преимуществам таргетирования инфляции можно отнести: понятность и наглядность целей органов денежно-кредитного регулирования населению и участникам рынков; возможность проводить более гибкую денежно-кредит-ную политику, свободную от обязательств по выбору и достиже-нию промежуточных целей. При таргетировании инфляции в качестве целевого ориентира чаще всего выступает индекс по-требительских цен, который является основным показателем инфляции, понятен населению и в связи с этим более всего подходит для воздействия на инфляционные ожидания. Антиинфляционные мероприятия государства по регули-рованию процессов ценообразования носят административ-ный характер и могут быть направлены: на контроль над цена-ми в государственном секторе экономики, что способствует сдерживанию роста общего уровня цен; на законодательное определение пределов роста цен на отдельные товары или группы товаров; на использование антимонопольного законо-дательства для противодействия повышению цен в монополи-зированном секторе экономики и т. д. Однако искусственное занижение и сдерживание цен способно дать положительный эффект только в краткосрочном периоде и само по себе не может оказать заметного влияния на развитие инфляционного процесса. Более того, рассматриваемые меры могут усугубить негативные социально-экономические последствия инфляции, поскольку препятствуют эффективному перераспределению ресурсов и стимулируют инфляционное перераспределение доходов. Политику доходов государственные органы осуществляют с целью ограничения платежеспособного спроса населения путем прямого контроля одновременно заработной платы и цен. Ее применение аргументируется значительной ролью фактора роста издержек производства, и прежде всего зара-ботной платы, в развитии инфляции. При этом профсоюзы рас-сматриваются как своего рода монополисты на рынке труда, которые необоснованно повышают цену рабочей силы. Конт-роль за ростом цен применяется для ограничения доходов предпринимателей и сдерживания роста заработной платы, если он не обусловлен соответствующим ростом производи-тельности труда. Эффективность политики дохода в основном зависит от того, насколько действенным и стабильным будет сотрудничество государственных органов с профсоюзами и предпринимателями.

При проведении политики доходов могут применяться раз-личные методы: прямое «замораживание» заработной платы и цен; установление нормативных пределов роста заработной платы и цен; установление верхних пределов заработной пла-ты только для государственного сектора с целью воздействия на частный сектор путем примера; введение налога на сверх-нормативный фонд оплаты труда; применение системы поощ-рений и санкций для соблюдения установленных пределов роста цен и заработной платы и т. д. Эти мероприятия обычно носят краткосрочный характер, так как негативно влияют на жизненный уровень населения и встречают достаточно силь-ное противодействие профсоюзов. Кроме того, длительный контроль над заработной платой и ценами искажает рыночные целевые ориентиры. Для эффективного распределения ресур-сов в экономике относительные цены и относительные ставки заработной платы должны меняться. В связи с этим политика доходов должна осуществляться таким образом, чтобы при жестком ограничении общего уровня цены могли изменяться, а это сделать очень трудно. При необходимости, наряду с использованием рассмот-ренных методов макроэкономической стабилизации для сдер-живания инфляционных процессов, прибегают также к сред-ствам валютной политики, в частности, к повышению курса на-циональной валюты, ограничению притоков в страну иностранной валюты. При развитии гиперинфляции некоторые страны прибегают к жесткой антиинфляционной политике, известной под названи-ем «шоковая терапия». Ее суть заключается в резком ограниче-нии темпов прироста денежной массы в обращении до несколь-ких процентов в месяц на протяжении достаточно длительного периода времени (не менее года). Одновременно «заморажи-ваются» заработная плата и все доходы населения или значи-тельно сокращаются темпы их прироста, намного уменьшаются расходные статьи государственного бюджета. В результате бы-стро и резко сжимается совокупный спрос, темпы роста цен па-дают до нескольких процентов в месяц, устраняется фактор ин-фляционных ожиданий, и хозяйствующие субъекты начинают ак-тивно приспосабливаться к изменившейся экономической конъюнктуре. Конечно, «шоковая терапия» достаточно болезненна для населения и экономики, но при решительном и грамотном проведении эффективно подавляет инфляцию, обеспечивает бы-стрый выход из экономического кризиса и создание реальных предпосылок для экономического роста. [18]

Для проведения устойчивости национальной денежной единицы может быть проведена денежная реформа. Под ней понимают изменение денежной системы, направленное на упо-рядочение и стабилизацию денежного обращения в стране. В широком смысле слова — это переход от одной денежной сис-темы к другой, то есть введение в оборот новой денежной еди-ницы, а в узком смысле — частичные изменение денежной си-стемы. Необходимо учитывать, однако, что как средство борь-бы с инфляцией денежная реформа не является самодостаточным мероприятием и для достижения долговре-менных положительных результатов должна проводиться па-раллельно с ужесточением финансовой и денежно-кредитной политики и сопровождаться антикризисными мерами, направ-ленными на предотвращение спада производства. Итак, реформирование организации денежного обращения в стране обычно осуществляется либо путем образования но-вой денежной системы, либо путем частичных изменений дей-ствующей — в зависимости от уровня инфляции, состояния эко-номики, политической ситуации в стране и других факторов. В первом случае проводится нуллификация, то есть объявление обесценившихся денег недействительными, потерявшими силу законного платежного средства. Нуллификация часто сопро-вождается девальвацией, при которой старые денежные знаки обмениваются на новые по очень низкому курсу. Обмен может происходить различными способами — по единому соотноше-нию, независимо от суммы обмениваемых денег, по диффе-ренцированному соотношению, в пределах установленного лимита и т. д. Иногда проводится деноминация, которая представляет собой увеличение нарицательной стоимости обесценившихся денежных знаков без переименования денежной единицы и осуществляется с целью упрощения ценообразования, упоря-дочения денежного обращения, облегчения учета и расчетных операций, а также для придания большего веса национальной валюте по сравнению с иностранными. Старые денежные знаки обмениваются на новые в соответствии с коэффициентом ук-рупнения, по нему же одновременно пересчитываются действу-ющие цены, тарифы, номинальная заработная ставка, балансы хозяйствующих субъектов и кредитных учреждений и т. д. При этом курс национальной валюты может быть повышен по ко-эффициенту, не совпадающему с коэффициентом деномина-ции, если это диктуется интересами государства во внешне-экономической сфере.

Основные меры антиинфляционного регулирования пред-ставлены в табл/ 1.

Таблица 1. Меры государственного антиинфляционного регулирования.

В целом можно сказать, что стабилизация денежного об-ращения фактически означает стабильное развитие экономики. Это признают представители различных научных школ и тече-ний. Так, использование денежно-кредитных мероприятий в нео-классической и неокейнсианской теориях направлено на стаби-лизацию экономики путем применения различных методов.

Кейнсианцы во главу угла ставят обеспечение стабильно-го экономического роста ценой умеренной инфляции. Инфля-ция, с их точки зрения, выгодна правительству, поскольку увеличение номинального дохода хозяйственного агента позво-ляет повысить налогообложение и увеличить налоговые поступ-ления. Правительство выигрывает также на продаже облига-ций вследствие уменьшения их выкупной стоимости. При этом предполагается применение денежно-кредитных ограничений в случае чрезмерного «перегрева» экономики, чтобы не допус-кать галопирующей инфляции.

Представители монетаристской теории пытаются достичь стабильности в экономике с помощью денежно-кредитного регулирования, в частности, путем борьбы с инфляцией. Они отвергают практику регулярного вмешательства госорганов в экономику, проповедуя политику поддержания стабильного роста предложения денег в соответствии со спросом на них. Монетаристы считают инфляцию долгосрочным денежным феноменом, борьба с которым возможна только ценой вре-менного спада производства.

Для разработки антиинфляционной политики исходным пунктом является совершенствование теории инфляции как многофакторного социально-экономического процесса, корни которого лежат в механизме воспроизводства. Это означает, что должна быть разработана долгосрочная антиинфляцион-ная стратегия и определены меры, сдерживающие факторы инфляции.

К первоочередным мерам, направленным на стабилиза-цию денежного обращения и сдерживание инфляции, можно отнести: [7]

а) ежегодное установление государством верхнего лимита роста номинальной зарплаты и цен с одновременным стимулированием развития производства через использование экономических стимулов, что фактически означает проведение в жизнь гибкой дифференцированной политики;

б) оздоровление финансовой системы, ликвидацию дефицита госбюджета путем размещения государственных ценных бумаг преимущественно среди институционных инвесторов — банков, страховых и финансовых компаний и т. п. Важным направлением финансового оздоровления может быть совершенствование налоговой системы с учетом двоякого назначения налогов: не только фискального, но и стимулирующего, связанного с развитием приоритетных отраслей;

в) гибкое регулирование деятельности банков, не стесняющее их предприимчивости, но в то же время, сдерживающее их инфляционную деятельность. Для этого необходимо проводить нормальную, взаимовыгодную согласованную политику между правительством и банками, между центральным банком и коммерческими банками;

г) совершенствование денежного обращения с учетом того, что, судя по мировой практике, монетаризм в чистом виде потерпел фиаско, и его дуэль с кейнсианством завершилась синтезом рыночного и государственного регулирования. Важное значение имеет при этом совершенствование структуры денежной массы, внедрение безналичных расчетов в розничную торговлю с использованием чеков и кредитных карточек, использование нетрадиционных методов связывания излишних денежных доходов;

д) внешние факторы стабилизации национальной денежной единицы, в частности, стабилизация торгового и платежного балансов, привлечение в разумных пределах иностранных капиталов, накопление валютных резервов. Целесообразно вводить реальные пределы допустимых колебаний курса, а не переходить к фиксированному валютному курсу;

е) определенное место в сдерживании инфляции должна занять борьба компетентных органов с коррупцией, теневой экономикой и мафией.

Практика показывает, что исходная база разработки анти-инфляционной программы, включающей в себя оздоровление денежного обращение, предполагает использование двух ре-гуляторов: рыночного и государственного. В то же время раз-личия между разными научными школами по поводу стабили-зации остаются. Компромиссная программа, построенная на положениях монетаристов и кейнсианцев, могла бы включить в себя следующее: [7]

по новому строить бюджетную политику, т. е. вместо того, чтобы стараться сбалансировать бюджет в течение одного года, лучше стремиться выровнять его в течение более длительного периода (3−5 лет);

понижать процентные ставки, сохраняя при этом принципиально консервативную денежную политику и усиливая банковский контроль;

проводить благоприятствующую рынку промышленную политику (налоги, субсидии и т. д.), поскольку в нормальных рыночных условиях действует принцип «чем меньше государства в экономике, тем лучше»;

выравнивание условий деятельности предприятий всех форм собственности;

проведения последовательной приватизации, улучшение эффективности хозяйственной деятельности и создание среднего класса;

проведение либеральной внешнеэкономической деятельности.

Антиинфляционная политика может быть успешной только в том случае, если направлена на устранение не только прояв-ления инфляции (денежная реформа), но и причин, ее порож-дающих и поддерживающих. Необходимо подчеркнуть, что ис-коренить инфляцию в принципе невозможно. Современная экономика инфляционна по своей сути. Поэтому роль государ-ственной антиинфляционной политики заключается в том, что-бы сделать инфляцию управляемой, а ее уровень достаточно умеренным.

4. Инфляционные процессы в Республике Беларусь и

государственная антиинфляционная политика

Начиная с 2000 г. в стране отмечается положительная динамика снижения уровня инфляции. В 2006 г. достигнут наименьший ее уровень- 6,6%. В 2007 г. прирост цен потребительского рынка составил 12,1%, что значительно превы-сило прогнозные параметры — 6−8%. Наибольшим в данном случае оказалось влияние роста цен на энергоносители — природный газ и нефть, импортируе-мые из Российской Федерации, а также на продовольствие на мировых рынках. Следует отметить, что резкий рост цен потребительского рынка произошел не только в Беларуси (табл. 2).

Таблица 2. Уровень инфляции в Беларуси в 2000;2007 гг.

Источник: система информации «Консультант Плюс»

Как показывают данные табл. 3, в 2007 г. в сопредельных с Беларусью странах уровень инфляции значительно возрос по сравнению с 2006 г. Наибольший рост потребительских цен отмечен в Латвии и Украине — 114,1 и 116,6% соответственно. Значительно превышен среднеевропейский уровень инфляции в Польше и Литве. Причем для всех этих стран характерен резкий рост цен на продовольствие, которое традиционно составляет существенную долю потре-бительской корзинки именно в странах Восточной Европы.

Таблица 3. Уровень инфляции в различных странах (декабрь к декабрю), %

Источник: рассчитано по данным Евростата и МВФ.

В Беларуси темпы роста цен по компонентам потребительской корзины были следующими: продовольственные товары — 115,9%; непродовольственные то-вары — 105,9%; платные услуги населению- 110,5% (рис. 2). Цепы на непродовольственные товары по сравнению с другими компонентами увеличивались в течение года в соответствии с прогнозными среднемесячными темпами — 0,5%. Традиционно с сильно опережающими темпами возросли за год цены на бензин — 120.0%, существенно повысились цены на моющие средства, печатные издания, строительные материалы — 111,8; 110,7 и 107,8% соответственно.

Увеличились за год на 16,8; 23,6 и 32,4% цены на кирпич, шифер, цемент соответ-ственно. Рост цен на основные стройматериалы определяется как постоянно уве-личивающимся спросом, так и недостатком предложения по данным позициям со стороны предприятий строительной индустрии.

Рост цен по продовольственной группе товаров оказал наиболее заметное влияние на итоговый уровень инфляции. Следует отметить, что только в IV квартале 2007 г. темпы роста цен на продовольствие составили 109,1%, в то время как за предыдущие девять месяцев они равнялись 106,3%.

Рис. 2. Изменение индекса потребительских цен и его составляющих.

В Программе социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006;2010 гг. уровень возмещения установлен в размере 62%. Для его дос-тижения в 2008;2010 гг. необходимо определить траекторию повышения тари-фов на услуги жилищно-коммунального хозяйства, корреспондирующую с рос-том доходов населения.

Вклад составляющих потребительской корзинки в прирост цен за год соста-вил: продовольственные товары — 8,3; непродовольственные — 1,5; платные ус-луги населению — 2,3 п.п. Вклад сезонных товаров (овощи и фрукты) в прирост цен потребительского рынка равнялся 0,8 п.п. (рост цен по этой группе — 123,3%); регулируемой группы товаров и услуг — 3,1 п.п. (111,9%); нерегулируемой -8,2 п.п. (111,6%).

Таким образом, на долю базовой инфляции в истекшем году пришлось 67,8% общего прироста потребительских цен. Кстати отметить: высокий уровень ба-зовой инфляции не был результатом ухудшения параметров денежно-кредит-ной политики. Рублевая денежная масса увеличилась всего на 1,9% за 11 меся-цев 2007 г., т. е. со стороны монетарных факторов давление на цены было не-значительным. Рост цен инициирован со стороны издержек, при этом основную роль сыграл резкий рост цен на импортируемые энергоносители. Увеличение цен на энергоносители самым непосредственным образом сказалось на ценах производителей, а затем на ценах потребительского рынка. [2]

Индекс цен производителей промышленной продукции в 2007 г. составил 117,1%; продукции производственно-технического назначения- 118,9; потре-бительских товаров — 112,7%. В среднемесячном исчислении ИЦППП был ра-вен 1,3%, что значительно превысило установленный предельный индекс изменения отпускных цен (тарифов) на товары (работы, услуги) в размере не более 0,5% за один месяц (Постановление СМ Республики Беларусь от 30.12. 2006 г. и Письмо Министерства экономики № 12−01−09/687 от 2 февраля 2007 г. о предельном индексе изменения отпускных цен (тарифов) в 2007 г.). Достаточно близкие к установленному параметру среднемесячные темпы при-роста цен отмечены в машиностроении и металлообработке (0,55%), химичес-кой (0,6%) и легкой промышленности (0,67%). Более всего превышены целе-вые параметры в электроэнергетике (2,5%) и топливной промышленности (2,3%), цены на продукцию которых непосредственно зависят от цен на энерго-носители. На долю этих отраслей приходится 49,5% прироста цен производите-лей промышленной продукции. Значимым был вклад в рост цен и производите-лей пищевой промышленности — 12,4%. Если в энергетике и топливной про-мышленности ценовую динамику определял I квартал, то в пищевой промышленности цены на продукцию резко возросли в IV квартале (8,6 из 15,8% годового прироста).

Таким образом, динамика цен производителей в 2007 г. во многом опреде-лялась влиянием внешних факторов, а именно изменившимися условиями по-ставок энергоносителей в I квартале. В последующие месяцы промышленность постепенно адаптировалась, и воздействие со стороны роста цен на энергоно-сители несколько нивелировалось. Вместе с тем в 2008 г. угроза давления на инфляционные процессы со стороны роста издержек производства остается, и это вызывает необходимость разработки антиинфляционных мер, предусматри-вающих использование не только инструментов налоговой и денежно-кредит-ной политики, но и внедрение прогрессивных систем управления издержками.

Рекомендации Международного ва-лютного фонда и других международ-ных финансовых организаций по обес-печению финансовой стабилизации сводятся к следующему комплексу мер: [2]

жёсткий контроль над объёмом денежной массы;

обеспечение (насколько это воз-можно) стабильности валютного кур-са и привязка эмиссии любых долго-вых обязательств государства к объё-му валютных резервов;

последовательное снижение, а за-тем ликвидация бюджетного дефицита.

Даная логика преодоления инфля-ции исходит из предположения, буд-то инфляционные процессы порожде-ны преимущественно монетарными факторами, и их можно нейтрализо-вать, приводя в действие главным об-разом монетарные рычаги влияния на макроэкономическую систему. Данный процесс, но данным Минэкономраз-вития России, в 2005 г. только на 61% обусловливался денежными фактора-ми, то есть ещё присутствует большое количество других факторов.

В первую очередь, вызывает возра-жения требование сжатия объёма де-нежной массы с целью обуздания ин-фляционных процессов. Если резкое увеличение денежной массы провоци-рует инфляцию, то из этого не следу-ет, что сжатие денежной массы явля-ется рецептом эффективной борьбы с инфляцией. Единственным объяснени-ем, почему сжатие объёма денежной массы должно привести к подавлению инфляции, является формула И. Фи-шера: MV = PV. Тем не менее, отсю-да не вытекает, почему, сокращая объём денежной массы М, можно сни-зить общий уровень цен Р. Практика показывает, что вследствие данной логики действий падает лишь валовой выпуск V. Наоборот, искусственное сокращение объёма денежной массы вызывает рост процентной ставки, что приводит к росту издержек предприя-тий. Поэтому вместо борьбы с инфля-цией правительство провоцирует ин-фляцию издержек. При этом не берёт-ся в расчёт, что в трансформирующей-ся экономике коэффициент монетиза-ции и без того находится в критичес-ком состоянии (0.10 в РБ в 2006 г., 0.19 — в России, 0.46 — в Польше). До критического уровня (не менее 60% от ВВП) денежную массу замещают доллары США, тем самым выводя из процесса регулирования большую часть денег. Таким образом, ввиду роста сто-имости коммерческих кредитов, в не-сколько раз превышающей рентабель-ность реального сектора, денежные ресурсы покидают его и уходят в сфе-ру торговли, финансовых спекуляций и т. д. Тем самым органы управления не добиваются объявленных целей по-давления инфляции, а только утрачи-вают важнейший рычаг контроля над монетарной системой страны.