Валютный курс и цены

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра логистики и ценовой политики КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине: «Ценообразование на мировом рынке»

на тему «Валютный курс и цены»

Студентка ФМК, 5 курс, ЗМЦ-1 Г. А. Булацева Руководитель О. Л. Ковалёва Минск 2013

СОДЕРЖАНИЕ Введение

1. Сущность и виды валютного курса

2. Влияние валютного курса на цены

3. Оценка влияния динамики курса национальной валюты на формирование прибыли предприятия (на примере ЧУП «Тлид»)

3.1 Общая характеристика деятельности ЧУП «Тлид»

3.2 Влияние изменения курса национальной валюты на чистую прибыль организации

4. Рекомендации для ЧТУП «Тлид» с учётом изменения валютного курса

Заключение

Список использованных источников РЕФЕРАТ Курсовая работа: 28 страниц, 6 таблица, 21 источник ВАЛЮТНЫЙ КУРС, КОТИРОВКА ВАЛЮТ, ВАЛЮТНЫЙ ПАРИТЕТ, ФИКСИРОВАННЫЙ И ПЛАВАЮЩИЙ ВАЛЮТНЫЙ КУРС, ДЕВАЛЬВАЦИЯ, ЦЕНА, ВЫРУЧКА, ПРИБЫЛЬ, КУРСОВЫЕ РАЗНИЦЫ.

Объект исследования — валютный курс и цены.

Предмет исследованиявлияние валютного курса на цены.

Цель работы: выявить сущность валютного курса и его влияния на деятельность предприятия.

Методы исследования: сравнительного анализа, экономико-математические.

Исследования: изучены причины девальвации белорусского рубля, выявлены преимущества привязки белорусского рубля к корзине иностранных валют.

ВВЕДЕНИЕ

Развитие внешнеэкономических отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранной валютой является обменный курс национальной валюты, т.к. развитие международных экономических отношений требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран. Обменный валютный курс выполняет существенную функцию в передаточном механизме, взаимодействуя с процентными ставками, параметрами денежного предложения и оказывая вместе с ними влияние на общую экономическую конъюнктуру государства. Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Он как прямо, так и косвенно влияет на стабильность экономики и макроэкономическое равновесие страны. Формирование валютного курса осуществляется на валютном рынке.

Актуальность данной темы заключается в том, что валютный курс оказывает существенное воздействие на внешнюю торговлю страны, поскольку от его уровня в значительной степени зависит конкурентоспособность ее товаров на мировых рынках. Валютный курс воздействует на направление международных потоков капитала. Решение о вложении национального капитала в активы той или иной страны принимается исходя из ожидаемой реальной прибыли на инвестируемый капитал, которая зависит от процентной ставки и ожидаемых изменений валютного курса.

Основной целью моей курсовой работы является: выявить сущность валютного курса и его влияния на деятельность предприятия.

Исходя из цели исследования в работе поставлены следующие задачи:

— рассмотреть понятие валютного курса, его виды;

— изложить основные элементы функционирования валютного механизма;

— показать влияние валютного курса на деятельность предприятия.

Объект исследования — валютный курс и цены.

Предмет исследованиявлияние валютного курса на цены.

1. Сущность и виды валютного курса Валютный курс является одним из основных элементов валютной системы любого государства, в том числе и Республики Беларусь. Валютный курс необходим для взаимного обмена валютами при торговле товарами и услугами, а также при учете взаимного движения капиталов и кредита.

Нет единого подхода к определению валютного курса. Одни определяют валютный курс как простое, технически удобное средство для осуществления международного товарного обмена. Другие представляют валютный курс в виде простого отношения валют. Третьи — как обычную цену денежной единицы в рыночной системе хозяйствования.

Валютный курс — это соотношение обмена двух денежных единиц или цена национальной денежной единицы, выраженная в денежных единицах другой страны. Как любая рыночная цена, валютный курс формируется под влиянием спроса и предложения. Уравновешивание последних на валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валюты. Установление курса иностранной валюты в национальной валюте (или наоборот) называется котировкой валют. Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом. Чем выше курс иностранной валюты, тем меньше спрос на нее; чем ниже курс иностранной валюты, тем больше спрос на нее.

Размер предложения иностранной валюты определяется спросом резидентов иностранного государства на валюту данного государства, спросом иностранных туристов на услуги в данном государстве, спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом на национальную валюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве. Так, чем выше курс иностранной валюты по отношению к национальной, тем меньшее количество национальных субъектов валютного рынка готово предложить их валюту в обмен на иностранную и наоборот, чем ниже курс национальной валюты по отношению к иностранной, тем большее количество субъектов национального рынка готово приобрести иностранную валюту. Необходимо различать понятие валютного курса от понятия валютного паритета.

Валютный паритет — соотношение между двумя валютами, которое устанавливается в законодательном порядке на основании официального содержимого золота в единице валюты. Например, паритет доллара в соответствии с Бреттон-Вудским соглашением был равен 35 долларам за унцию золота. Наличие паритета или определенного отношения к золоту, играющему роль эталона, позволяет национальной валюте выполнять функцию меры стоимости, «идеального золота». Курс валюты может меняться, а ее золотой паритет остается при этом неизменным.

Валютный курс зависит от соотношения количества выпущенных национальных и иностранных денег. Если количество денег одного государства будет увеличиваться быстрей, то это неизбежно вызовет изменение валютного курса его денежной единицы. Поэтому нельзя, например, стабилизировать валютный курс без учета количества национальных и иностранных денег, обмениваемых между собой. С целью стабилизации валютного курса необходимо использовать координацию монетарной политики центральных банков разных стран, которая будет наиболее эффективной при создании единого Межгосударственного банка.

Существуют пять систем валютных курсов:

1. Свободное («чистое») плавание;

2. Управляемое плавание;

3. Фиксированные курсы;

4. Целевые зоны;

5. Гибридная система валютных курсов.

В системе свободного плавания валютный курс формируется под воздействием рыночного спроса и предложения. Валютный форексный рынок при этом наиболее приближен к модели совершенного рынка: количество участников, как на стороне спроса, так и на стороне предложения огромно, любая информация передается в системе мгновенно и доступна всем участникам рынка, искажающая роль центральных банков незначительна и непостоянна.

В системе управляемого плавания, кроме спроса и предложения, на величину валютного курса оказывают сильное влияние центральные банки стран, а также различные временные рыночные искажения.

Фиксированные валютные курсы — это система, предполагающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов, установленная договорами или соглашениями между странами и поддерживаемая мерами государственного регулирования.

Система целевых зон развивает идею фиксированных валютных курсов: это согласованные между странами пределы колебаний валютных курсов вокруг зафиксированного равновесного курса.

Примером гибридной системы валютных курсов является современная валютная система, в которой существуют страны, осуществляющие свободное плавание валютного курса, имеются зоны стабильности, т. е. фиксированного валютного курса.

Подробное перечисление режимов курсов валют различных стран, действующих в настоящее время, можно найти, например, в изданиях МВФ.

Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам:

Таблица 1- Классификация валютных курсов

Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального и номинального валютного курса.

Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.

Реальный валютный курс — это соотношение цены корзины товаров в одной стране к цене корзины тех же товаров в другой стране, которые приведены в сопоставимый вид посредством номинального валютного курса. Устойчивость валютных курсов зависит от соблюдения двух важнейших условий:

1. сбалансированности платежей между государствами;

2. достаточности валютных резервов для поддержания обменного курса на рынке при нарушении платежного равновесия.

В мировой практике существуют и основные модели организации обмена национальных валют на иностранные и установления валютных курсов между ними в условиях бумажно-кредитного денежного обращения.

Первая модель основана на том, что обмен концентрируется в государственных организациях или официально уполномоченных на то банковских учреждениях и осуществляется по валютным курсам, устанавливаемым органами государственного управления (центральными банками).

Вторая модель базируется на том, что государство в значительной мере устраняется от участия в непосредственном обмене национальных валют на иностранные и передает эти операции валютному рынку. Валютный курс должен определяться в принципе рыночным путем на основании спроса и предложения обмениваемых валют. Однако государство в лице центрального банка посредством операций по купле-продаже валют регулирует уровень валютного курса и пределы его колебаний.

Третья модель предполагает, что государство вообще перестает участвовать в валютных операциях, передавая все эти операции валютному рынку. В данном случае валютный рынок самостоятельно формирует обменные соотношения денежных единиц. При этом валютные курсы колеблются и изменяются под влиянием рыночных сил без какого-либо вмешательства центрального банка.

Первая модель используется в странах с замкнутыми валютами, вторая и третья модели характерны для государств, установивших и поддерживающих конвертируемость национальных денежных единиц. Таким образом, валютный курс служит инструментом стоимостных сопоставлений издержек (цен) производства национального предприятия или отдельного государства с ценами мирового рынка. Он дает возможность выявить, количественно соизмерить результат внешнеэкономических операций, сопоставить уровни национальных цен, оплаты труда и другие стоимостные показатели с зарубежными странами. Поэтому валютный курс, отражающий стоимостное соотношение валют разных стран, оказывает влияние на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность и прибыль объединений, предприятий и фирм. Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что интернациональная цена производства базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.

2. Влияние валютного курса на цены валютный курс прибыль Колебания валютного курса влияют на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность фирм, прибыль предприятий. Резкие колебания валютного курса усиливают нестабильность международных экономических, в частности валютно-кредитных и финансовых, отношений, вызывают негативные социально-экономические последствия, потери одних и выигрыши других стран.

При снижении курса национальной валюты, если не противодействуют иные факторы, экспортеры или получают экспортную премию при обмене вырученной иностранной валюты, которая подорожала на национальную валюту, которая подешевела, или имеют возможность продавать товары по ценам ниже среднемировой. Но одновременно снижение курса национальной валюты влияет на удорожание импорта, что стимулирует рост цен в стране, сокращение ввоза товаров и потребления или развитие национального производства товаров взамен импортных. Снижение валютного курса сокращает реальную задолженность в национальной валюте и увеличивает бремя внешних долгов, выраженных в иностранной валюте. Невыгодным становится вывоз прибылей, процентов, дивидендов, которые получают иностранные инвесторы в валюте страны пребывания. Эти доходы или используются для закупки товаров по внутренним ценам и последующего их экспорта.

При повышении курса национальной валюты внутренние цены становятся менее конкурентоспособными, эффективность экспорта падает, что может привести к стагнации экспортных отраслей национального производства. Импорт, наоборот, расширяется. Стимулируется приток в страну иностранных и национальных капиталов, увеличивается вывоз прибылей на иностранные капиталовложения. Уменьшается реальная сумма внешнего долга, выраженного в иностранной валюте.

Различие динамики курса и покупательной способности валюты влияет на развитие международных экономических отношений. Если внутреннее инфляционное обесценение денег опережает снижение курса валюты, то при прочих равных условиях поощряется импорт товаров в целях их продажи на национальном рынке по высоким ценам. Если внешнее обесценение валюты опережает внутреннее, вызываемое инфляцией, то возникают условия для валютного демпинга — массового экспорта товаров по ценам ниже среднемировой с целью вытеснения конкурентов на внешних рынках.

Таким образом, изменения курса валют влияют на перераспределение между странами части совокупного общественного продукта, которая реализуется на внешних рынках. По подсчетам, снижение на 20% курса валюты страны, имеющей экспортную квоту 25%, вызывает повышение цен товаров, которые экспортируются на 16% и вследствие этого роста общего уровня цен в стране на 4−6%.

В условиях плавающих валютных курсов усилилось влияние их изменений на движение капиталов, особенно краткосрочных, что сказывается на валютно-экономическом состоянии отдельных государств. В результате приток спекулятивных иностранных капиталов в страну, курс валюты которой повышается, может временно повысить объем заемных капиталов и капиталовложений, что используется для развития экономики и покрытия дефицита государственного бюджета. Отток капиталов из страны приводит к их недостатку, уменьшение инвестиций, рост безработицы.

Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического потенциала страны, ее экспортной квоты, позиции в международных экономических отношениях. Валютный курс является объектом борьбы между странами, национальными экспортерами и импортерами, источником межгосударственных несогласий.

3. Оценка влияния динамики курса национальной валюты на формирования прибыли предприятия (на примере ЧУП «Тлид»)

3.1 Общая характеристика деятельности ЧУП «Тлид»

Частное торговое унитарное предприятие «Тлид» зарегистрировано в Едином государственном регистре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей основании решения № 190 455 276 от 5 июня 2003 года Минского исполнительного комитета.

Основной целью унитарного предприятия является осуществление хозяйственной деятельности для получения прибыли.

В соответствии с Уставом унитарное предприятие осуществляет различные виды деятельности, предусмотренные Общегосударственным классификатором видов экономической деятельности. Основными видами деятельности, приносящими прибыль, являются:

— оптовая и розничная торговля кофе, чаем, растворимыми напитками — (86,8% от товарооборота);

— розничная торговля непродовольственными товароми- (13,2% от товарооборота).

Уставный фонд ЧУТП «ТЛИД» составляет 1 000 000 (один миллион) белорусских рублей. Уставный фонд формируется путем внесения Учредителем денежных средств в размере 1 000 000 (одного миллиона) белорусских рублей и на момент государственной регистрации предприятия сформирован Учредителем полностью.

Имущество ЧУТП «ТЛИД» составляют основные фонды и оборотные средства, а так же иные ценности, стоимость которых отражается на самостоятельном балансе Предприятия.

Источниками формирования имущества являются:

— денежные доходы, полученные от реализации продукции, работ, услуг;

— доходы от ценных бумаг;

— кредиты банков и других кредиторов;

— безвозмездные или благотворительные взносы, пожертвования юридических и физических лиц;

— иные источники, не запрещенные законодательными актами Беларуси.

Организация располагает торговой площадью 400 м которые являются собственностью предприятия, и арендованными складскими помещениями, общей площадью 300 м.

Основными задачами ЧТУП «Тлид» является:

формирование условий наиболее полного удовлетворения спроса покупателей на качественные продукты питания в рамках среднего сегмента потребительского рынка;

обеспечение высокого уровня торгового обслуживания;

обеспечение достойной экономичности осуществления торгово-технологического и торгово-хозяйственного процесса в ЧТУП «Тлид» ;

максимизация суммы прибыли, остающейся в распоряжении фирмы, и обеспечение ее эффективного использования.

Маркетинговая стратегия ЧТУП «Тлид» основывается на нескольких основных принципах:

наиболее полное изучение потребителя и рынка;

определение оптимального ассортимента товара;

разработка наиболее эффективной сбытовой политики.

Главной и единственной задачей всех служб и отделов ЧТУП «Тлид» является скорейшее продвижение товара с момента его поступления покупателю. Несмотря на простоту формулировки задачи, цепочка условий этого продвижения является не очень короткой и включает в себя: работу по оформлению заказа на товар, которую могут купить в организации, получение и прием товара складом, работу над качеством поступившей продукции, учет поступивших товаров, учет и уточнение всех передвижек товара, и, наконец, реализация ее покупателю с соответствующим уровнем обслуживания и учет этой реализации.

Надо отметить, что ЧТУП «Тлид» является импортером, организация ввозит кофе, чай и растворимыми напитками и занимается оптовой и розничной торговлей данными товарами в стране. В магазинах ЧТУП «Тлид» 90% реализуемых товаров импортные.

Далее рассмотрим основные показатели деятельности ЧТУП «Тлид». Анализ показателей будет проводится за период 2010;2012 год, сравнивать будем 2011 год с 2010 г. (т.к. 2011 год, это год девальвации белорусского рубля), с целью выявления, влияния изменения курса валюты на показатели деятельности организации.

Основные технико-экономические показатели предприятия представлены в таблице 3.1.

Таблица 3.1 — Краткая характеристика производственно-хозяйственной деятельности ЧТУП «Тлид»

Согласно данным таблицы 3.1 выручка от реализации за исследуемый период времени увеличился на 2679,5 млн руб., что в относительном выражении составило 240%. Данное увеличение вызвано ростом цен на реализуемую продукцию, который был связан с девальвацией национальной валюты (предприятие реализует в основном импортные товары). Индекс цен на потребительские товары в 2011 году составил 208%. Себестоимость реализованных товаров, работ и услуг выросла на 73,3%, что вызвано как ростом расходов на приобретение импортных товаров, так и ростом издержек реализации.

На ЧТУП «Тлид» наблюдается рост производительности труда (на 47,3%), это вызвано опережающим темпом роста выручки от реализации по сравнению с ростом численности персонала организации. Значительно увеличился и фонд оплаты труда — на 34%, что связано, как с ростам производительности труда и численности занятых, так и с необходимостью поддержания реальных доходов работников предприятия в условиях гиперинфляции в стране.

Значительно увеличилась рентабельность реализованной продукции и как следствие рентабельность продаж, в 2011 году она составила 15,5%.

Таким образом, необходимо отметить, что на современном этапе своего развития деятельность является прибыльной ЧТУП «Тлид». В исследуемом периоде наблюдается улучшение эффективности финансово-хозяйственной деятельности, которое вытекает из увеличения выручки, прибыли и рентабельности продаж.

3.2 Влияние изменения курса национальной валюты на чистую прибыль организации Анализ формирования прибыли отчетного периода предполагает оценку динамики показателей прибыли за исследуемый период. При этом, сравниваются основные финансовые показатели за два периода, определяются отклонения от базовой величины показателей и перечень показателей оказывающих наибольшее влияние на прибыль отчетного периода.

Данные анализа представлены в таблице 3.2, составленной по данным бухгалтерской отчетности организации.

Таблица 3.2 — Динамика прибыли отчетного периода ЧТУП «Тлид»

Таким образом, прибыль отчетного периода предприятия за анализируемый период выросла в 7 раз, или на 621,0 млн руб., так в 2010 году она составляла 91,5 млн руб., а в 2011 годувеличина прибыли достигла уровня 712,5 млн руб., то есть наблюдается положительная динамика исследуемых показателей.

Для более глубокого анализа необходимо изучить динамику прибыли предприятия, не только в целом, но и в разрезе составных элементов.

Изменения в структуре прибыли исследуемого периода характеризуются данными таблицы 3.3.

Таблица 3.3 — Структура прибыли ЧТУП «Тлид» за 2010;2011 гг.

Примечание — источник: собственная разработка на основе данных предприятия

Анализируя структуру прибыли отчетного периода в таблице 3.3, отметим, что наибольший удельный вес в прибыли отчетного периода занимала прибыль от реализации продукции (229% в 2010 г. и 141,2% в 2011 году, 109,6 в 2012 году).

Таким образом, прибыль от реализации продукции, работ услуг, (которая составляла в 2010 году 100,6 млн руб., а в 2011 году — 1182,8 млн руб.) увеличилась в более чем в 11 раз. Как отмечалось выше, это связано с девальвацией национальной валюты, а т.к. организация торгует импортными товарами то в условиях девальвации в 2011 году резко выросли цены на данные товары, а следовательно и выручка от реализации в национальной валюте, соответственно и прибыль.

За анализируемый период предприятие имеет убыток от операционной деятельности, так убыток от операционных доходов и расходов в 2011 году — 23 млн руб., то есть, данный показатель уменьшился в 4 раза (табл.2.2).

Убыток от внереализационных доходов и расходов в 2011 году, увеличился по сравнению с 2010 годом на 433,1 млн. рублей, или в 30 раз (табл.2.2). Связан данный убыток с ростом курсовых разниц по операциям с иностранной валютой.

Рост прибыли ЧТУП «Тлид» в отчетном периоде был обеспечен за счет увеличения прибыли от реализации товаров и услуг, отрицательно на прибыль организации повлиял рост убытка от внереализационных доходов и расходов.

Таким образом, изменение курса национальной валюты неоднозначно повлияло на прибыль организации. Так, девальвация белорусского рубля привела к значительному росту цен на импортные товары, что позволило увеличить выручку от продаж. Необходимо отметить, что ЧТУП «Тлид» до проведения девальвации, имело запас товаров приобретенных у поставщиков по старому курсу, это позволило организации значительно увеличить прибыль от реализации. В то же время, ЧТУП «Тлид» в 2011 году, после девальвации, импортировало товар по более высокому курсу, что привело к росту издержек связанных с импортом. Кроме этого, резкое изменение курса национальной валюты, привело к значительному росту внереализационных расходов, что негативно повлияла на прибыль организации.

Рассмотрим состав и динамику составляющих внереализационных доходов и расходов в таблице 3.4.

Таблица 3.4 — Состав и динамика внереализационных доходов и расходов

Как видно из таблицы 3.4, внереализационные доходы предприятие в 2011 году получало в основном только за счет курсовой разницы по операциям с иностранной валютой (188,9 млн руб.) и 4,4 млн руб. за счет прочих доходов.

Основная доля внереализационых расходов приходится на курсовые разницы, и если в 2010 году они составили 33,3 млн. рублей, то в 2011 году расходы увеличились в разы и составили 633,2 млн руб., как отмечалось выше, это связано с девальвацией белорусского рубля.

После формирования прибыли отчетного периода и уменьшения суммы прибыли в результате ее корректировки для нужд налогообложения предприятие уплачивает налоги в бюджет государства, а оставшаяся часть прибыли остается в распоряжении предприятия. Разность между суммой прибыли и суммой внесенных в бюджет налогов из прибыли, экономических санкций, отчислений в благотворительные фонды и других расходов предприятия, покрываемых за счет прибыли представляет собой чистую прибыль.

Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия. Данные таблицы 3.5 показывают порядок формирования чистой прибыли ЧТУП «Тлид» в период с 2010 г. по 2012 год.

Таблица 3.5 — Формирование чистой прибыли ЧТУП «Тлид»

По данным таблицы 3.5 видно, что налогооблагаемая прибыль ЧТУП «Тлид» в 2011 года увеличилась в более чем в 8 раз, соответственно выросла сумма налога на прибыль на 774,9%. Соответственно, в 2010 году чистая прибыль составляла 65,3 млн руб., в 2011 году — 539,7 млн руб.; рост чистой прибыли составил 826,5%.

Таким образом, за анализируемый период увеличение прибыли, произошло за счет роста прибыли от реализации товаров и услуг. В то время, как по операционным и внереализационым доходам и расходам ЧТУП «Тлид» имеет убыток.

4. Рекомендации для ЧТУП «Тлид» с учётом изменения валютного курса В современных условиях, одной из наиболее актуальных и первостепенных проблем для белорусских предприятий являются вопросы по организации внешнеэкономической деятельности компании, а именно, задача формирования валютной стратегии предприятий, основным ядром которой является управление курсовыми разницами, вызванными колебаниями обменного курса национальной валюты.

Анализ влияния валютного курса на деятельность отдельного предприятия, показал взаимосвязь финансового положения предприятия и обменного курса национальной валюты в краткосрочном периоде.

Динамика чистой прибыли наиболее четко отражает влияние обменного курса национальной валюты (посредством курсовых разниц) на деятельность организации. При проведении исследования на примере ЧТУП «Тлид» мы получили как положительные курсовые разницы (превышение положительных курсовых разниц над отрицательными) в периоды январо 2011 г., так и отрицательные — февраль-август 2011 г. При образовавшихся значительных убытках, вызванных отрицательными курсовыми разницами, предприятие смогло за счет своей деятельности покрыть их и получить прибыль. Грамотная финансовая стратегия позволила ЧТУП «Тлид» избежать убытков и за счет собственных ресурсов полностью покрыть отрицательные курсовые разницы. Предприятие к началу кризисных явлений в экономике обладало достаточными оборотными средствами и нацелило свою деятельность на обслуживание клиентов с устойчивым финансовым положением, сведя к минимуму риск неплатежа и длительных отсрочек по оплате.

Как видим, влияние валютного курса на финансовые составляющие достаточно велико. Изменения курса требуют принятия дополнительных мер контроля финансовых показателей деятельности предприятия. С целью предотвращения или сведения к минимуму риска снижения финансовых показателей автор рекомендует предприятию при реализации валютной политики усилить внимание по следующим направлениям.

Во-первых, осуществлять рациональное управление международными денежными потоками. Это подразумевает исполнение кредитов по наименьшей стоимости, оптимизацию финансовых вложений в иностранной валюте, контроль за погашением дебиторской задолженности в иностранной валюте. Дополнительные меры по истребованию дебиторской задолженности принесут дополнительный доход в период девальвации, рублевый эквивалент долга возрастает, а пролонгировать задолженность будет рациональнее в период ревальвации курса национальной валюты. Оптимизация вложений предполагает выбор проектов финансирования в валюте девальвирующей, при наличии прогноза и условий для ее последующего укрепления.

Во-вторых, принимать меры к снижению влияния изменения курса на финансовые показатели предприятия. К таким мерам относятся:

— содержание минимальной валютной наличности;

— пересмотр условий контрактов внешнеэкономической деятельности.

Необходимым условием внешнеэкономических контрактов, в первую очередь, является максимальное уменьшение сроков производства расчетов. При выборе валюты платежа следует помнить об условиях учета выручки (учетная политика).

Надо отметить, что ЧТУП «Тлид» может проводить пересчет отпускных цен в связи с изменением курса национальной валюты. Рассмотрим пример расчета отпускной цены на кофе с учетом изменения курса национальной валюты.

При формировании отпускных цен на товары иностранного производства контрактные цены, установленные в иностранной валюте, пересчитываются в белорусские рубли по официальному курсу Нацбанка РБ на дату формирования цен. Согласно принятому механизму пересчета валютных контрактных цен в белорусские рубли, если отпускные цены пересчитываются на новую дату, соответственно изменяется и уровень отпускной цены с учетом курса на новую дату формирования цены.

ЧТУП «Тлид» ввозит кофе в зернах. Контрактная цена — 15 евро за кг. Курс евро на дату уплаты таможенных платежей (16.08.2013) — 11 860,99 бел.руб.; на дату первого формирования импортером отпускной цены (16.09.2013) — 11 980,00 бел.руб.

С учетом приведенных данных отпускная цена формируется следующим образом:

Таблица 4.1 — Расчет отпускной цены

Надо отметить, что Указом Президента РБ от 25.02.2011 № 72 «О некоторых вопросах регулирования цен (тарифов) в Республике Беларусь» Минэкономики, облисполкомам и Минскому горисполкому предоставлено право регулирования цен (тарифов) на конкретный перечень товаров (работ, услуг), в т. ч. на социально значимые товары (работы, услуги). В данный перечень входят кофе и чай.

Обратимся к Инструкции о порядке установления и применения регулируемых цен (тарифов), утвержденной постановлением Минэкономики РБ от 22.07.2011 № 111, которая распространяется на юридические лица и индивидуальных предпринимателей, осуществляющих производство и (или) реализацию товаров, выполнение работ, оказание услуг на территории Республики Беларусь.

Отпускные цены на ввезенные в Беларусь товары, предназначенные для дальнейшей продажи на территории республики, импортеры устанавливают исходя из контрактных цен, расходов по импорту (таможенные платежи, страхование груза, проценты по кредитам (займам, гарантиям), транспортные и другие расходы в соответствии с законодательством) с учетом конъюнктуры рынка и ограничений, установленных государственными органами, осуществляющими регулирование цен (тарифов).

К другим расходам, связанным с выполнением установленных законодательством требований при импорте товаров, относят расходы по платежам и оплате получаемых документов, без осуществления которых товар не может быть выпущен в свободное обращение на территории Республики Беларусь (оборот не допускается, запрещен и (или) влечет административную и иную ответственность), в т. ч.:

— за въезд в зону таможенного контроля;

— хранение груза на складе временного хранения на период оформления документов;

— оформление статистических (таможенных) деклараций, паспортов сделок;

— получение сертификатов;

— осуществление обязательных экспертиз, поверок и т. п.;

— получение идентификационных знаков, в т. ч. наклеиваемых за рубежом;

— обязательных сборов (в т.ч. сбор за импорт пластмассовой, стеклянной тары, тары на основе бумаги и картона, а также за импорт товаров, упакованных в тару).

Включение указанных расходов в цену может быть осуществлено, если импортер непосредственно производит действия по оформлению необходимых документов либо указанные расходы выделены в смете расходов субъектов предпринимательской деятельности в области таможенного дела, если импортер пользуется услугами данных субъектов.

Расходы, связанные с оплатой услуг банков, вознаграждения внешнеторговому поверенному (комиссионеру), иные расходы, а также иные платежи с выручки учитываются в оптовой надбавке (п. 5 письма Минэкономики РБ от 29.09.2008 № 12−01−09/5500″ Об отдельных вопросах применения постановления Минэкономики Республики Беларусь от 10.09.2008 № 183″). Несмотря на то что постановление Минэкономики РБ от 10.09.2008 № 183 утратило силу, вышеуказанным письмом можно руководствоваться при формировании отпускных цен импортерами.

Поясним, что в приведенном письме понятие «оптовая надбавка» используется исходя из определения, данного ему в утратившей в настоящее время Инструкции о порядке формирования и применения цен и тарифов, утвержденной постановлением Минэкономики РБ от 10.09.2008 № 183. В ней было сказано, что оптовая надбавка — надбавка, взимаемая субъектом (ами) предпринимательской деятельности при осуществлении оптовой торговли товаром, им не произведенным. Таким образом, в период действия названной инструкции оптовую надбавку применяли при формировании цен и импортеры, и непосредственно организации, осуществляющие оптовую торговлю. Правда, нормы законодательства, определяющие порядок формирования этих надбавок, были разными.

В Инструкции № 111 определено, что оптовая надбавка — надбавка к отпускной цене, применяемая юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем при осуществлении оптовой торговли товаром, в отношении которого оно или он не является производителем (импортером). Таким образом, уже нельзя сказать, что импортер применяет оптовую надбавку. Для удобства будем называть ее надбавкой импортера.

Затраты по аренде, оплате труда работников покрываются за счет надбавки импортера, размер которой не ограничен при формировании отпускных цен на кофе и чай иностранного производства.

Контрактные цены, установленные в иностранной валюте, необходимо пересчитать по официальному курсу Нацбанка на дату установления цены.

Расходы по фасовке (стоимость упаковочных материалов по цене приобретения, заработную плату работников, производящих фасовку, с отчислениями на социальные нужды, амортизацию оборудования) в одноразовые упаковочные материалы, использование которых допускается техническими нормативными правовыми актами, импортеры относят на увеличение отпускной цены.

Суммы расходов, включаемые в отпускные цены, должны быть подтверждены документально либо обосновываться расчетами, если уплата по ним отсрочена.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Подводя итог данной работе, следует сделать следующие выводы:

1. Валютный курс служит инструментом стоимостных сопоставлений издержек (цен) производства национального предприятия или отдельного государства с ценами мирового рынка. Он дает возможность выявить, количественно соизмерить результат внешнеэкономических операций, сопоставить уровни национальных цен, оплаты труда и другие стоимостные показатели с зарубежными странами. Поэтому валютный курс, отражающий стоимостное соотношение валют разных стран, оказывает влияние на соотношение экспортных и импортных цен, конку-рентоспособность и прибыль объединений, предприятий и фирм. Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что интернациональная цена производства базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.

2. Формирование валютного курса — это многофакторный процесс. Основу валютного курса образует целый комплекс курсообразующих факторов, таких как темпы инфляции, национальный доход. Платежный баланс страны, процентная политика и многие другие. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями: стоимостью, ценой, деньгами и т. д. При прогнозировании и определении валютного курса учитывается многообразие курсообразующих факторов и их неоднозначное влияние на соотношение валют в зависимости от конкретной обстановки.

3. Изменения курса национальной валюты по-разному сказываются на различных субъектах рынка. Девальвации рубля усугубляют инфляционные процессы, нехватка товаров национального производства. Но даже в условиях насыщенного рынка в развитых странах понижение курса национальной валюты ведет к удорожанию импортных товаров, делает их менее доступными покупателю, сокращает возможность выбора и понижает в конечном счете уровень потребления населения.

Неоднозначно сказываются колебания курса валют на производителях. Негативные последствия повышения курса валюты испытывают на себе прежде всего отрасли, ориентированные на экспорт. Удорожание национальной валюты повышает цену на экспортируемый товар, как следствие, сокращаются объемы продаж, что нередко ведет к сокращению производства.

4. Динамика чистой прибыли наиболее четко отражает влияние обменного курса национальной валюты (посредством курсовых разниц) на деятельность организации. При проведении исследования на примере ЧТУП «Тлид» мы получили как положительные курсовые разницы (превышение положительных курсовых разниц над отрицательными) в периоды январо 2011 г., так и отрицательные — февраль-август 2011 г. При образовавшихся значительных убытках, вызванных отрицательными курсовыми разницами, предприятие смогло за счет своей деятельности покрыть их и получить прибыль. Грамотная финансовая стратегия позволила ЧТУП «Тлид» избежать убытков и за счет собственных ресурсов полностью покрыть отрицательные курсовые разницы. Предприятие к началу кризисных явлений в экономике обладало достаточными оборотными средствами и нацелило свою деятельность на обслуживание клиентов с устойчивым финансовым положением, сведя к минимуму риск неплатежа и длительных отсрочек по оплате.

Рассматривая влияние валютного курса на деятельность отдельного предприятия, рекомендуется первоочередное внимание обратить взаимосвязи финансового положения предприятия и курса национальной валюты в краткосрочном периоде. Финансовое положение предприятия в значительной мере определяется тем, насколько потоки различных видов валюты синхронизированы между собой по объемам и времени.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Гусаков, Б. Оценка последних событий в финансовой сфере Беларуси / Б. Гусаков // Вестник ассоциации белорусских банков. — 2009. — № 6 (506). — С. 27−29.

2. Деньги, кредит, банки: учебник / Г. И. Кравцова, Г. С. Кузьменко, О. И. Румянцева [и др.]; под ред. проф. Г. И. Кравцовой, 2-е изд., перераб. и доп. — Минск: БГЭУ, 2007. — 444 с.

3. Деньги, кредит, банки: учебное пособие для экономических специальностей ВУЗов / В. И. Тарасов. — Изд. 2-е, стер. — Минск: Книжный Дом; Мисанта, 2005. — 511 с.

4. Желиба, Б. Проблемы поддержания стабильности белорусского рубля / Б. Желиба // Вестник ассоциации белорусских банков. — 2006. — № 6 (362). — С. 19−21.

5. Кирвель, О. Генезис и классификация теорий валютного курса / О. Кирвель // Банкаўскі веснік. — 2009. — № 16 (453). — С. 39−46.

6. Колотончик, Н. Н. Особенности прогнозирования курса национальной валюты в условиях переходной экономики / Н. Н. Колотончик // Белорусская экономика: анализ, прогноз, регулирование. — 2004. — № 12. С. 43−47.

7. Левкович, А. Реальный валютный курс: сущность и тенденции изменения в переходных экономиках / А. Левкович // Веснік БДЭУ. — 2008. — № 4. — С. 16−25.

8. Левкович, А. Валютный курс в системе внутреннего и внешнего экономического равновесия / А. Левкович, А. Вечерский // Банкаўскі веснік. — 2009. — № 13 (450). — С. 47−53.

9. Лиховидов, В. Н. Фундаментальный анализ мировых валютных рынков. Методы прогнозирования и принятия решений. — Владивосток, 1999. — 234 с.

10. Лобанов, А. Анализ систем регулирования валютного курса / А. Лобанов // Банкаўскі веснік. — 2008. — № 16 (417). — С. 10−18.

11. Лузгина, А. Механизм валютного курса как заключительный этап валютной интеграции / А. Лузгина // Банкаўскі веснік. — 2005. — № 16 (309). С. 32−36.

12. Маркусенко, М. В. Влияние валютного канала трансмиссионного механизма на эффективность валютной политики государства / М. В. Маркусенко // Проблемы экономики и управления. — 2009. — № 2. С. 176−192.

13. Международные валютные отношения. Интеграция Беларуси в мировую валютную систему. / В. А. Колупаев, В. В. Почекина; под ред. В. Ф Медведева. — Минск: Равноденствие, 2003. — 179 с.

14. Организация деятельности центрального банка: учебное пособие / С. С. Ткачук, О. И. Румянцева, И. Н. Тищенко [и др.]; под ред. С. С. Ткачука, О. И. Румянцевой. — Минск: БГЭУ, 2006. — 295 с.

15. Пупликов, С. И. Валютные операции. Теория и практика валютных операций в трансформационной экономике: Монография / С. И. Пупликов. — Минск: Тонпик, 2004. — 315 с.

16. Садовский, Д. Валютные ограничения: международный опыт применения, этапы развития в Республике Беларусь / Д. Садовский // Банкаўскі веснік. — 2007. — № 7 (372). — С. 5−11.

17. Тарасов, В. И. Деньги, кредит, банки: курс лекций / В. И. Тарасов. — Минск: Мисанта, 1998. — 344 с.

18. Тарасов, В. И. Глава Нацбанка успокаевает / В. И. Тарасов // Белорусы и рынок. — 2010. — № 12 (898). — С. 11.

19. Тарасов, В. И. Корзина стабильна / В. И. Тарасов // Белорусы и рынок. — 2010. — № 12 (898). — С. 23.

20. Теория мировой экономики: курс лекций по экономической теории / Е. З. Ломоносов, М. И Плотницкий, А. А. Рудак. — Минск: Мисанта, 2001. — 104 с.

21. Фетисов, Г. Г. Регулирование курса рубля и движения капитала / Г. Г. Фетисов // Деньги и кредит. — 2009. — № 8. С. 53−57.