Бизнес планирование курсовая

Стоимость денежной единицы в текущий момент выше, чем через некоторый промежуток времени, вследствие ряда причин: утраты дохода инвестора владельцу, из-за того, что будучи вложенным в этот проект инвестор теряет доход от вложения какое-нибудь другое — альтернативное дело (альтернативная стоимость), инфляции (уменьшения покупательной способности денег) и риска (непредсказуемого изменения будущих состояний).В курсовой работе Ен — норма доходности (процентная ставка дисконтирования или норма отдачи), ее экономический смысл заключается в отражении минимального уровня дохода, ниже которого инвестор считает вложение денег в проект нецелесообразным. Таким образом, это своего рода норма инвестирования капитала. При выполнении курсовой работы значение нормы доходности (процентной ставки дисконтирования) на весь период срока службы (Тсл = 25 лет) принимается одинаковым равным 15%. При расчете денежных потоков к ликвидационной стоимости в 25-году прибавляется дебиторская задолженность и кассовая наличность. Расчет показателей эффективности инвестиций осуществляется в Таблице 12 на основе показателей денежных потоков и определяется следующими соотношениями:

ДПtопПчСа Б%;ДПtин К;ДП лик К л;ДПtинтДПtопДПtликДПtин;t1t 1/(1 Ен)t ;ДДПtопДПtопt;ДДПtопинтДДПtопДДПtон;ДДП лик ДП лик25;01ДДПtинДПtинt;ДДПtининтДДПtинДДПtин;ЧДДП  ДДП25опинт ДДП25ининт ДДП лик;0ИД (ДДП25опинт ДДП лик) / ДДП25ининт;

ВНДЕнпри.

ЧДДП 0ТПчtПч ср

Пчср;R ;25ТслДПtинt0Алгоритм расчета эффективности собственного капитала имеет сходный алгоритм с расчетом инвестированного капитала. Отличие состоит в том, что оценивается эффективность вложения собственного капитала. Расчет эффективности собственного капитала выполняется в Таблице 13 на основе показателей денежных потоков и определяется следующими соотношениями:

ДПtопфДПtоп З  З'Б%dив;t 1/(1 Ен)t ;ДДПtопфДПtопфt;t1ДДП лик ДП лик25;ДДПtинокКсобt;ДДПtопинтфДДПtопфДДПtопф;0t1ЧДДПсоб ДДП25опфинт ДДП25ин окинт ДДП лик.

ДДПtининтокДДПtинокДДПtинок;

0Таблица 12Расчет показателей эффективности инвестиций№ п/пНаименование показателя.

ОбозначениеЕд.измерения.

Годы123 456 789 101.

Чистая прибыль.

Пчтыс.

руб./год-52 400,5654 108,50 125 825,32 128 387,23 130 949,15 129 465,27 131 949,55 134 433,83 136 918,10 139 402,382Амортизация.

Сатыс.

руб./год-9 794,8125 950,6131 579,8131 579,8131 579,8131 579,8131 579,8131 579,8131 579,8131 579,813Банковский процент.

Б%тыс.

руб./год-28 983,2526 913,0239 334,4136 229,0633 123,7130 018,3726 913,0223 807,6720 702,3217 596,974Денежный поток от операционной деятельности.

ДПtоптыс.

руб./год-91 178,62 106 972,13 196 739,54 196 196,11 195 652,67 191 063,45 190 442,38 189 821,31 189 200,24 188 579,175Ликвидационная стоимость.

ДПликтыс.

руб./год—————-6Инвестиции в основной и оборотный капитал.

ДПtинтыс.

руб./год581 772,62- 380,72 322 805,65- 67,59- 55,27 294,19- 24,17- 11,850,4612,7825,097Денежный поток от операционной и инвестиционной деятельности.

ДПtинттыс.

руб./год- 581 772,6291 559,34- 215 833,52 196 807,13 196 251,38 195 358,48 191 087,62 190 454,23 189 820,85 189 187,46 188 554,078Норма отдачи.

Ен%0,150,150,150,150,150,150,150,150,150,150,159Коэффициент дисконтирования1/(1+Ен)t1,0,86960,75 610,65750,57 180,49720,43 230,37590,32 690,28430,247 210.

Дисконтированный денежный поток от операционной деятельности.

ДДПtоптыс.

руб./год-79 285,7680 886,30 129 359,44 112 175,7697 273,9682 602,0071 594,3462 052,9253 782,5246 613,8911.

Интегральный дисконтированный денежный поток от операционной деятельности.

ДДПtинттыс.

руб./год-79 285,76 160 172,6 289 531,50 401 707,27 498 981,22 581 583,22 653 177,57 715 230,49 769 013,815 626,8912.

Дисконтированная ликвидационная стоимость.

ДДПtликтыс.

руб./год—————-13Дисконтированный денежный поток от инвестиционной деятельности.

ДДПtинтыс.

руб./год581 772,62- 331,6 244 087,45- 44,44- 31,60 146,27- 10,45- 4,460,153,636,2014.

Интегральный дисконтированный денежный поток от инвестиционной деятельности.

ДДПtинттыс.

руб./год581 772,62 581 441,56 825 529,1 825 484,57 825 452,97 825 599,23 825 588,78 825 584,33 825 584,48 825 588,11 825 594,3115.

Чистый дисконтированный денежный поток.

ЧДДПтыс.

руб.16Индекс доходности.

ИД17Внутренняя норма доходности.

ВНД18Средняя чистая прибыль.

Пч сртыс.

руб./год19Простая норма рентабельностиRГоды111 213 141 516 171 814 862 403 957 424 128 886,66 144 370,94 146 855,22 149 339,50 151 823,78 152 651,87 153 479,96 153 479,96 153 479,96 153 479,96 153 479,96 153 479,96 153 479,96 153 479,96−31 579,8131 579,8131 579,8131 579,8131 579,8131 579,8131 579,8131 579,8131 579,8131 579,8131 579,8131 579,8131 579,8131 579,81−14 491,6211 386,288 280,935 175,582 070,231 035,12- 0,00————187 958,10 187 337,3 186 715,96 186 094,89 185 473,82 185 266,80 185 059,77 185 059,77 185 059,77 185 059,77 185 059,77 185 059,77 185 059,77 185 059,77———————-78 949,5337,4149,7362,0474,3652,1764,4959,5571,8784,1896,50 108,82121,13 133,45- 115 891,58−187 920,69 187 287,30 186 653,92 186 020,53 185 421,65 185 202,31 185 000,22 184 987,91 184 975,59 184 963,27 184 950,96 184 938,64 184 926,33 300 951,3578 949,530,150,150,150,150,150,150,150,150,150,150,150,150,150,150,150,21 490,18690,16 250,14130,12 290,10690,9 290,08080,7 030,06110,5 310,04620,4 020,03490,30 440 400,3235 014,6330 346,5626 300,5422 793,7119 798,4917 196,8414 953,7813 003,2811 307,209 832,358 549,877 434,676 464,93−856 027,21 891 041,84 921 388,40 947 688,94 970 482,65 990 281,151 007 477,991 022 431,771 035 435,051 046 742,261 056 574,611 065 124,481 072 559,151 079 024,081 079 024,08———————2 398,308,049,2910,0810,516,416,895,535,815,925,905,785,605,36- 4 048,59−825 602,35 825 611,65 825 621,73 825 632,24 825 638,65 825 645,54 825 651,8 825 656,88 825 662,80 825 668,69 825 674,48 825 680,7 825 685,43 821 636,84 821 636,84 259 785,541,3220,03%131 144,300,1861.

Таблица 13Расчет эффективности собственного капитала№ п/пНаименование показателя.

ОбозначениеЕдиницы измерениягоды123 456 789 101.

Собственный капитал.

Ксобтыс.

руб.365 977,24−269 969,66————2Денежный поток от операц.

деятельности.

ДПtоптыс.

руб./год-91 178,62 106 972,13 196 739,54 196 196,11 195 652,67 191 063,45 190 442,38 189 821,31 189 200,24 188 579,173Поступление займа.

Зтыс.

руб./год526 330,20−263 165,10————4Банковский процент.

Б%тыс.

руб./год-28 983,2526 913,0239 334,4136 229,0633 123,7130 018,3726 913,0223 807,6720 702,3217 596,975Возврат банковского займа.

З’тыс.

руб./год-20 702,3220 702,3231 053,4831 053,4831 053,4831 053,4831 053,4831 053,4831 053,4831 053,486Выплата дивидендовdивтыс.

руб./год—————6 970,127Денежный поток от операц. и финансовой деятельности.

ДПtоп+фтыс.

руб./год526 330,2041 493,5 322 521,90 126 351,65 128 913,56 131 475,48 129 991,60 132 475,88 134 960,16 137 444,43 132 958,598Коэффициент дисконтирования1/(1+Ен)t1,000,870,760,660,570,500,430,380,330,280,259Дисконтированный денежный поток от операционной и финансовой деятельности.

ДДПtоп+фтыс.

руб./год526 330,2036 080,91 243 872,8983 078,2673 706,7565 366,5556 198,9649 802,5944 118,7139 070,2932 865,3310.

Интегральный дисконтированный денежный поток от операц. и финансовой деятельности.

ДДПtинтоп+фтыс.

руб./год526 330,20 562 411,11 806 284,889 362,26 963 069,01###########1 084 634,521 134 437,111 178 555,821 217 626,111 250 491,4411.

Дисконтированная ликвидационная стоимость.

ДДПликтыс.

руб./год—————-12Дисконтир.

ден.поток от инв.

деят (в основной капитал).

ин ок.

ДДПtтыс.

руб./год365 977,24−204 135,85————13Интерг.

диск.поток от инв.

деят (в основной капитал).

ин ок.

ДДПtинттыс.

руб./год365 977,24 365 977,24 570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,0914.

Чистый дисконтированный денежный поток с учетом вложения собственного капитала.

ЧДДПсобтыс.

руб.Годы111 213 141 516 171 818 240 103 677 952———————-187 958,10 187 337,3 186 715,96 186 094,89 185 473,82 185 266,80 185 059,77 185 059,77 185 059,77 185 059,77 185 059,77 185 059,77 185 059,77 185 059,77————————14 491,6211 386,288 280,935 175,582 070,231 035,12- 0,00————31 053,4831 053,4831 053,4831 053,4831 053,4810 351,1610 351,16————7 094,337 218,557 342,767 466,977 632,597 632,597 674,007 674,007 674,007 674,007 674,007 674,007 674,007 674,00−135 318,66 137 678,72 140 038,79 142 398,85 144 717,51 166 247,93 167 034,62 177 385,78 177 385,78 177 385,78 177 385,78 177 385,78 177 385,78 177 385,78−0,210,190,160,140,120,110,090,080,070,060,050,050,040,030,0329 085,8325 733,1422 760,2220 125,0417 784,9817 766,0515 521,8414 333,6812 464,0710 838,329 424,638 195,337 126,376 196,84−1 279 577,271 305 310,411 328 070,621 348 195,661 365 980,651 383 746,691 399 268,531 413 602,211 426 066,281 436 904,601 446 329,231 454 524,551 461 650,931 467 847,771 467 847,77———————2 398,30———————-570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,9 570 113,9 900 132,98На заключительном этапе финансового анализа составляется проектно-балансовая ведомость. Для курсовой работы составляется проектно-балансовая ведомость на 5 первых лет (0…4 годы), охватывающая первые годы инвестирования и строительства, а также выхода предприятия на расчетную нагрузку. Проектно-балансовая ведомость составляется обобщенно, без детализации. Её структура приведена в Таблице 14. Таблица 14Проектно-балансовая ведомость№ п/пНаименование показателя.

Усл. обозн. Размерность0 год1 год2 год3 год4 год.

АКТИВIВнеоборотные активы.

ВАтыс.

руб.621 069,64 516 535,39 801 119,60 722 170,7 690 590,26Основные средства (по остаточной стоимости) ОСтыс.

руб.526 330,20 516 535,39 753 749,88 722 170,7 690 590,26Отложенные налоговые активы.

ОНА94 739,44−47 369,72—IIОборотные активы:

ОАтыс.

руб.55 442,42 181 309,52 274 727,77 271 817,78 236 182,64Денежные средства.

ДСтыс.

руб.-136 613,21 170 010,18 178 639,41 142 991,95Текущие активы:

ТАтыс.

руб.-45 077,0345 077,0393 245,9693 245,96а) дебиторская задолженность.

ДЗтыс.

руб.-19 131,6119 131,6139 680,3839 680,38б) запасы топлива.

ЗТтыс.

руб.-25 514,9225 514,9252 919,8352 919,83в) кассовая наличность.

КНтыс.

руб.-430,50 430,50645,75 645,75Прочие активы.

ПАтыс.

руб.55 442,42- 380,7259 640,55- 67,59- 55,27БАЛАНСБАтыс.

руб.676 512,6 697 844,911 075 847,36 993 987,85 926 772,89ПАССИВIIIКапитал и резервы.

КР365 977,24 418 377,80 376 478,73 502 304,5 630 691,29Акционерный капитал.

АКтыс.

руб.365 977,24 365 977,24 269 969,66 269 969,66 269 969,66Накопленная чистая прибыль.

НЧПтыс.

руб.-52 400,56 106 509,7 232 334,39 360 721,62IVДолгосрочные пассивы.

ДПтыс.

руб.310 534,82 268 926,51 658 594,66 440 006,6 245 091,95VКраткосрочные пассивы.

КП-10 365,399 984,6721 456,2921 388,70Краткосрочные обязательства:

КОтыс.

руб.-10 365,399 984,6721 456,2921 388,70а) по оплате приобретенных материальных ресурсов.

КОмтртыс.

руб.-8 504,978 504,9717 639,9417 639,94б) по расчетам с бюджетом:

КОрбтыс.

руб.-1 860,421 479,703 816,353 748,76- по обязательным отчислениям от заработной платы.

КООЗПтыс.

руб.-129,15 129,15193,73 193,73- по НДСКОНДСтыс.

руб.-805,394,081 398,441 285,56- налогу на прибыль.

КОнптыс.

руб.-926,27 956,462 224,182 269,47БАЛАНСБПтыс.

руб.676 512,6 697 669,701 045 058,6 963 766,41 897 171,94При составлении Проектно-балансовой ведомости должны быть соблюдены следующие соотношения:

БА=БП; БА= ВА+ОА; БП = КР+ДП+КП; ВА= ОС+ОНА; ОА = ДС + ТА +ПА; ТА=ДЗ+ЗТ+КН; КР=Као+НЧП; КП=КО; КО=КОМТР+КОРБ;

КОРБ=КООЗП+КОНДС+КОНПВ строке ОС в активной части баланса отражается остаточная стоимость основных средств — основные фонды ОФ на конец года (а фактически на начало следующего года) из таблицы 6. В строке ОНА в активной части баланса отражается величина задолженности бюджета перед предприятием по НДС из таблицы 11. В строке ДС в активной части баланса отражается остаток свободных денежных средств денежные средства.

Оконсвиз таблицы 11. В строках ДЗ, ЗТ и КН в активной части баланса отражаются соответствующие текущие активы из таблицы 8. В строке ПА в активной части баланса отражаются финансирование инвестиций в оборотный капитал Коб из таблицы 11. Строка АК в пассивной части баланса для года t представляет собой сумму: tАК К АОt, где.

Каоt — величина акционерного капитала года t из таблицы11.

0Строка НПЧ в пассивной части баланса для года t представляет собой сумму: tНПЧ Пчt, где.

Пчt — величина чистой прибыли года t из таблицы12.

0Строка ДП в пассивной части баланса для года t отражается заемные средства предприятия на долгосрочной основе (сумма строк З и Зост из таблицы 11).В строках КООЗП, КОНДС, КОНПв пассивной части баланса для года t отражается соответствующие текущие пассивы из таблицы 8.

5. Анализ экономических и финансовых результатов.

Анализ финансово-экономического состояния котельной проводится для 1…4 года,.Данный анализ содержит несколько этапов:

Оценка ликвидности предприятия. Расчет показателей деловой активности. Оценка рентабельности.Оценка показателей структуры капитала. Анализ безубыточности.Таблица 17Анализ финансово-экономического состояния котельной№ п/пНаименование показателя.

Усл. обозн. Размерность1 год2 год3 год4 год1Коэффициент общей ликвидности.

К1оборотные средства / краткосрочные обязательства17,4927,5112,6711,042Коэффициент оборачиваемости активов.

К5РП / среднегодовую стоимость активов0,280,220,390,423Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

К6РП / среднегодовую дебиторскую задолженность20,3410,1713,7210,174Средняя длительность оплаты счетов.

К7360 / К617,7035,4026,2335,405Коэффициент оборачиваемости запасов.

К8Ст / запасы (топливо).

8,004,005,404,006Продолжительность оборачиваемости запасов.

К9360 / К845,0090,0066,7090,007Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

К10РП / Ксоб1,060,501,020,928Рентабельность всех активов.

К11сумм Пбал / Итог баланса7,51%9,90%23,37%38,92%9Рентабельность реализации.

К12Пч / РП26,93%27,81%31,18%31,82%10Рентабельность собственного капитала.

К13Пч / Ксоб28,64%13,80%31,66%29,22%12Коэффициент собственности.

К15сумм Ксоб / Итог баланса0,600,350,510,6813.

Коэффициент заемного капитала.

К16К заем / Итог баланса0,400,640,480,3014.

Коэффициент финансовой зависимости.

К17Кзаем / К соб0,671,780,920,4215.

Коэффициент защищенности кредитов.

К18(Пч + Б%+Нпр) / Б%3,193,444,885,3016.

Объем безубыточного производства, тыс. Гкал/QСпост / (Tq — Цтут*bt)18,3231,2446,5250,07Заключение.

Расчеты, проведенные в настоящем бизнес-плане инвестиционного проекта строительства котельной для теплоснабжения жилищно-коммунальных потребителей района города, показали следующее:

Себестоимость единицы тепловой энергии котельной составит — 1008,66 руб/Гкал, это свидетельствует о том, что предприятие будет иметь рентабельность, так как установленная цена единицы тепловой энергии котельной составляет 5680,00 руб/Гкал.Средняя прибыль котельной составит — 190 000 тыс. руб./год.Для строительства котельной необходимо привлечение заемных средств в объеме789 495,30 тыс. руб. Чистый дисконтированный денежный поток равен 259 785,54 тыс. руб. Срок окупаемости данного проекта 18,99 лет. ИД = 1,32.Внутренняя норма доходности ВНД = 20,03, при норме отдачи Ен = 15%, что говорит о высоком уровне привлекательности проекта для инвестора. Рентабельность данного проекта 16,61%.Анализ финансово-экономических показателей показывает, что у предприятия (не)достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода, но наблюдается превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами (К1 = 11), что свидетельствует орациональной структуре капитала. Доля собственного капитала в структуре предприятия на достаточно высоком уровне- до 73%, что свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств. Высокая степень концентрации собственного капитала предоставляет фирме возможность в перспективе привлекать долгосрочные заемные средства при наличии выгодных инвестиционных проектов. Доля заемного капитала в источниках финансирования составляет 17%, зависимость фирмы от внешних займов невысокая.

Список литературы

Федеральный закон от 25.

02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 28.

12.2013) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»."Методические рекомендации о Порядке организации и проведения конкурсов по размещению централизованных инвестиционных ресурсов" (утв. Минэкономики РФ 22.

02.1996, 20.

03.1996 N ЕЯ-77, Минфином РФ 12.

03.1996 N 07−02−19, Минстроем РФ 26.

02.1996 N ВБ-11−37/7) Приложение N 2. Макет бизнес-плана, представляемого претендентом в составе заявки [Электронный ресурс] //.

http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=10 670 (режим доступа).Агапова Д. В. Бизнес-план как инструмент разработки инвестиционного проекта // Теоретические и прикладные аспекты современной науки. — 2014. — № 3−5. — С. 6−8.Арустамов Э. А. Основы бизнеса: Учебник. — 3-е изд., перераб.

и доп. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2015. — 232 с. Афонасова М.А.Бизнес-планирование: учебное пособие / М. А. Афонасова.

— Томск:

Эль Контент, 2012. — 108 с. Бекетова О. Н. Бизнес-планирование: учебное пособие/ Бекетова О. Н., Найденков В. И. — Электрон. текстовые данные. — Саратов: Научная книга, 2012. — 159 c. Бизнес-план: назначение, структура и содержание [Электронный ресурс] //.

http://bmanager.ru/articles/biznes-plan-naznachenie-struktura-i-soderzhanie.html (режим доступа).Бизнес-планирование: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению «Экономика» и «Менеджмент» / [В.З. Черняк и др.]; под ред. В. З. Черняка, Г. Г. Чараева. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Юнити-Дана, 2015.

— 591 с. Гайнутдинов Э. М. Бизнес-планирование: учеб. пособие / Э. М. Гайнутдинов, Л. И. Поддерегина. — Минск: Выш.

шк., 2011. — 207 с. Горемыкин В. Бизнес-план.

Методика разработки. 25 реальных образцовбизнес-планов / В. Горемыкин. — 6-e изд., перераб.

и доп. — М.: Ось-89, 2011. — 592 с. Дистергефт Л. В. Подготовка бизнес-плана реконструкции предприятия: учеб.

метод. пособие / Л. В. Дистергефт, Е. Б. Мишина, Ю. В. Леонтьева. — 3-е изд., перераб.

— Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2014.

— 76 с. Комарова А. Е. Совершенствование разработки бизнес-плана. -.

М.: Лаборатория Книги, 2012. — 116 с. Коршунова Е. М. Бизнес-план инвестиционного проекта: учеб.

пособие / Е. М. Коршунова, Н. А. Малинина, К. В. Малинина, СПб гос. архит.

строит. ун-т. — СПб., 2011. — 135 с. Кузнецов Ю. В. Бизнес-планирование: Учебное пособие для экономических вузов. — Сургут: Сургутский государственный университет.

— 2000. — 153 с. Орлова П. И. Бизнес-планирование: Учебник для бакалавров / П. И. Орлова; под ред. к.э.н.

М.И. Глуховой. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2014. — 286 с. Петренко С. А., Беляев А. В. Управление непрерывностью бизнеса.

Ваш бизнес будет продолжаться. Информационные технологии для инженеров. — М.: ДМК Пресс; М.: Компания АйТи, 2011.

— 400 с.: ил. (Серия «Бизнес-Про»).Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь.

6-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2011. [Электронный ресурс] //.

http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_67 315/(режим доступа).Савельева Н.А.Бизнес-план предприятия. Теория и практика: Учеб.

пособие /Н. А. Савельева, И. Ю. Бринк. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2007. — 374 с. Форд Б. Руководство Ernst & Young по составлению бизнес-планов / Брайен Форд, Джей.

Борнстайн, Патрик Пруэтт; Пер. с англ. — 2-е изд. — М.: Альпина Паблишер, 2016. — 258 с.