Рынок ценных бумаг США

Акции розничных сетей и интернет-ритейлеров выглядели хуже рынка на фоне неуверенности инвестиционного сообщества в удачном завершении «Киберпонедельника». Amazon.com, в частности, ушел в минус на 1,7%.Сеть книжных магазинов Barnes & Noble растеряла 2,3% после того, как сообщила о 15%-ных скидках на все онлайн-заказы.ИТ-компанияCognizantTechnology подскочила на 7% на фоне новостей о том, что долю в ней приобрела фирма ElliottManagement. Медийная компания Time ушла в плюс на 17,7Таким образом, с прошлой недели (20-е числа ноября). Тенденция рынка к снижению.

3.2 Индикаторы фондового рынка СШАНа фондовом рынке США существует ряд показателей-ориентиров для инвесторов, являющихся индикаторами состояния фондового рынка. Фондовый индекс (Market Index) — это показатель, дающий инвестору представление о том, куда в целом движется рынок. Индекс рассчитывается на базе определенного числа акций и отражает их динамику и текущий уровень цен. В большинстве случаев о количестве акций в составе индекса можно судить по цифре в его названии: S&P 500, NASDAQ 100, Russell 1000. Значение индекса сравнивается с более ранним (базисным) периодом. Для того, чтобы правильно оценить результат того или иного фондового индекса, важно знать, как он рассчитывается. В зависимости от принципа построения выделяют:

1. Взвешенные по капитализации индексы (Market CapWeighted) — веса входящих в индекс бумаг рассчитываются пропорционально их рыночной капитализации с учетом количества акций в свободном обращении (Free-float).Большинство индексов относятся к данному типу. Наиболее популярные из них: S&P 500, Nasdaq, Wilshire 5000, Russell 1000.

Преимущество таких индексов в том, что они автоматически корректируются при изменении рыночных цен входящих в него бумаг, а недостаток — большая чувствительность к изменению цен акций с высокой капитализацией.

2. Равномерно взвешенные индексы (EqualWeighted) — бумаги в составе данного индекса имеют одинаковый вес. Например, Guggenheim S&P 500 EqualWeight (RSP), где на каждую компанию приходится по 0,2% (1/500) веса в портфеле.

3. Фундаментально взвешенные индексы — бумаги в таком индексе взвешиваются по различным фундаментальным показателям, например, по балансовой стоимости, прибыли, объему продаж, денежным потокам и пр. В качестве примера такого индекса можно привести PowerShares FTSE RAFI US 1000 (PRF).Возможно также построение индекса через нахождение среднего арифметического по выборке акций — именно так устроен индекс Доу Джонса (DowJones). Дополнительно при его расчете используются коэффициенты, сглаживающие эффект от слияний и поглощений. Фондовые индексы СШАИндексы делятся на отраслевые — рассчитываемые для конкретной отрасли экономики и сводные (композитные) — включающие акцим компаний различных отраслей. Из всех индексов, описывающих рынок американских акций, наиболее популярны следующие.

1. Сводный индекс Доу Джонса — DowJonesCompositeAverage (DJA) включает акции 65 компаний из перечисленных ниже отраслей. Промышленный индекс DowJonesIndustrialAverage (DJI): 30 крупнейших промышленных компаний. Транспортный индекс DowJonesTransportationAverage (DJT): 20 транспортных компаний. Коммунальный индекс DowJonesUtilitiesAverage (DJU): 15 компаний коммунального обслуживания. Индексы DowJones рассчитываются редакторами TheWallStreetJournal как средние по цене без учета количества акций отдельных компаний, т. е. представляют собой средневзвешенную цену, а не взвешенную капитализацию рынка. Индексы DowJones часто используются для определения смены тренда. Согласно теории Доу, рынок находится в «здоровом» аптренде тогда, когда новый максимум по одному из основных индексов Доу (индустриальному или транспортному) сопровождается или подтверждается аналогичным максимумом по второму индексу. Когда же этого подтверждения нет, возникает дивергенция, служащая предвестником разворота.

2. Сводный индекс рынка акций NASDAQ — NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotationsIndex (NDX) — взвешенный по капитализации индекс, включающий акции всех компаний, котирующихся на бирже NASDAQ. Наряду со сводным индексом популярны такие отраслевые индексы семейства, как: NASDAQ Computer (IXCO) — NASDAQ Transportation (RAN)

— NASDAQ Biotechnology (NBI) — NASDAQ Telecommunications (IXTC)

— NASDAQ Other Finance (OFIN)

— NASDAQ Industrial — индекс без учета технологичных компаний NASDAQ-100 Ex-TechSector (NDXX).

3. Индекс S&P 5OO — Standart & Poor’s 500 CompositeStockPriceIndex (GSPC) — взвешенный по капитализации индекс агентства Standart & Poor’s, состоящий из акций компаний, торгующихся на крупнейших биржах США. Включает 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных. На него приходится 70% капитала, инвестированного в рынок акций США. Индекс S&P 500 — это PriceReturns (PR) индекс, он показывает комбинированную цену рынка акций и не отражает дивидендные платежи за владение входящими в него акциями. Полный индекс с реинвестированными дивидендами называется TotalReturns (TR).Бумаги для S&P 500, как и для индекса DowJones, отбираются комитетом по установленным правилам, прежде всего таким образом, чтобы они отражали состояние всех отраслей экономики США и были высоко ликвидными. Другими популярными индексами семейства S&P являются: S&P 100 (OEX), отслеживающий цены 100 топовых акций («голубых фишек») индекса S&P 500;индекс S&P 600 (SP600), состоящий из акций компаний малой капитализации ($ 300 млн — $ 2 млрд);индекс S&P 400 (SP400), включающий бумаги эмитентов средней капитализации ($ 2 — 10 млрд).Индекс S&P 500 включен в сводный индекс опережающих индикаторов (CompositeIndexofLeadingIndicators), публикуемый ConferenceBoard и используемый для прогнозирования тенденций развития экономики. В связи с чем S&P 500 считается индикатором американской экономики. Позже был разработан более сложный индикатор фондового рынка — Wilshire 5000, сейчас он известен как DowJonesWilshireTotalStock Market Index (W5000). В него входят акции 4971 эмитента, в том числе, бумаги 500 компаний из S&P 500. Однако в связи с тем, что представленные в нем акции также взвешиваются по своей рыночной капитализации, на бумаги оставшихся 4471 компании приходится всего 20% от совокупной оценки. Тем не менее этот индекс является наиболее представительным среди фондовых индексов США и позволяет наилучшим образом оценить общую стоимость акций и объемы прибылей, генерируемых американскими корпорациями. Ссылка по теме: Мировые индексы — WorldStockIndexes4. Индекс Russell 1000 (RUI) — взвешенный по капитализации индекс, рассчитываемый компанией FrenkRussell для оценки динамики 1000 публичных компаний США. Входит в состав подмножества индекса Russell3000 (RUA). Является более широким индексом, чем DowJones и S&P 500 и отражает 98% капитала, инвестированного в рынок акций США. В отличие от S&P 500 и DowJones, акции в индексы семейства Russell отбираются не комитетом, а самим рынком, в результате чего они более точно отражают текущее состояние фондового рынка. Индексы Russell являются базисами для фьючерсов и опционов и используются многими управляющими при создании биржевых фондов (ETFs) и пассивно управляемых взаимных фондов (MutualFunds).Индексы по секторам.

Перечень некоторых индексов отдельных секторов экономики США.

1. Сырье и материалы:$IXB Basic Industries Select Sector — AMEX.$DJUSBM DJ US BasicMaterialsIndex.

2. Сектор потребительский товаров$IXR Consumer Staples Select Sector — AMEX.$DJUSCY DJ US Consumer Cyclical Index и т. д.

3.3 Особенности функционирования рынка ценных бумаг СШАНезависимость акций друг от друга.

На российском рынке акции обычно движутся в одном направлении, лишь одна или две идут против основноготренда. В связи с этим диверсификация практически невозможна, а это в свою очередь ведёт к увеличениюрисков. На американском рынке все акции поделены на сегменты, которые не связаны друг с другом. Даже внутриодного сектора экономики разные компании иногда движутся разнонаправлено. Когда большинство котировокпадает, находится 10−15% компаний, которые идут против основного движения рынка. Фондовый рынок США — самый ликвидный рынок в мире. США на протяжении всего послевоенного периодазанимают первое место в мире по величине капитализации рынка акций. Хотя количество компаний, чьи акцииторгуются на биржах, за последние 10 лет сократилось в 1,5 раза, всё равно их количество превышаетколичество компаний, чьи акции котируются на биржах, в любой другой стране мира. Все компании, прошедшие листинг на американском фондовом рынке обязаны предоставлять отчётность, которая проверяется аудиторами.

Эти данные сильно помогают трейдерам, которые торгуют пофундаментальному анализу. Некоторые финансовые ресурсы высчитывают самые значимые коэффициенты, итрейдеру остаётся только сравнить показатели и выбрать самые интересные бумаги. В США существуют специальные общественные институты, регулирующие биржевую деятельность. Инсайдерскаяинформация являются уголовно наказуемым деянием, таким образом, каждый участник рынка имеет равныевозможности при принятии торговых решений. Около половины всего мирового фондового рынка приходится на США. Инвестиционнаядоходность американского фондового рынка за последние 25 лет составляла, в среднем,+14.

3% в год, или +2.

900% за 25 лет. Не последнюю роль в этом играет тот факт, что наамериканской бирже торгуются корпорации гиганты, такие как Форд моторс (F); Джонсонэндджонсон (JNJ); Компания AVON (AVP); Дженералмоторс (GM); Виза (V); Мастер кард (MA); Гугл (GOOG); Эпл (AAPL).Огромные обороты этих компаний позволяют им устойчиво стоять на ногах даже в неблагоприятных и кризисных условиях. На американском рынке ценные бумаги ведут себя поразному и не падают все одновременно. Здесь отлично работает принцип диверсификации: за счеттого, что в портфеле есть несколько разных бумаг из различных отраслей экономики, компенсируются рыночные взлеты и падения акций, что позволяет инвестору стабильнполучатьприбыль. Комиссия на американском рынке ниже, чем на российском.

100% ликвидность инвестиций. Ликвидность — это возможность продать акции в любоймомент по адекватной цене, то есть превратить бумаги в деньги. Огромный торговыйоборот американских бирж и высокая надежность акций компаний гигантов позволяют безтруда совершать сделки. В отличие от российского рынка, где бывают ситуации, когдакупить акции вполне возможно, а продать их некому (так как они перестали котироваться).Техничность американского рынка.

Принципы теханализа работают на американском рынкегораздо лучше, так как он не столь зависим от внешних причин. Кроме того, чтобы успешноторговать на российском рынке трейдеру необходимо владеть несколькими стилямиторговли, так как инструментов на рынке мало и рыночная ситуация вынуждает постоянноподстраиваться, используя разные стратегии. А стать трейдером-универсалом не так-топросто. В то время как на американской бирже действует обратный принцип: компанийочень много, поэтому можно всегда найти подходящую под выбранный стиль торговли. Поэтому свой стиль торговли можно отточить до совершенства и весьма успешно импользоваться.

При этом уверенность в том, что ты делаешь, избавляет от страхов, метаний инеуверенности, которые так вредят трейдерам во время торгов. На американском рынке доходность составляет 30% и более годовых. На американском рынке торгуется 800−850 СВЕРХ ликвидных бумаг — акций крупнейших корпораций. Ежедневный объем покупок и продаж акций средней американской компании составляет примерно 3 миллиона долларов, а у крупнейших компаний — GeneralElectric, IBM, Cisco, Micriosoft, Intel — он превышает (в день на одну компанию) 1,1 миллиарда долларов. Иными словами, дневной торговый оборот одной крупной американской компании в 5 раз больше дневного оборота всего Фондового рынка России. Рынок США — зрелый, поэтому торговать на нем проще. Инвестиции на фондовом рынке США автоматически и бесплатно для инвестора защищеныот внерыночных рисков: первые $ 800 000 на каждом из инвестиционных счетов защищеныстраховым покрытием государственной Американской Корпорации Защиты Инвестиционных Вкладов (SIPC). К внерыночным рискам относятся: форс-мажор (войны, теракты, народные волнения, политическая нестабильность, землетрясения, наводнения, пожары) и криминальные риски (подделка подписи, компьютерное мошенничество, любыевиды преступных финансовых махинаций).В 80-е гг. в.

Америке принято два закона, ужесточающих санкции против инсайдеров. Впрошлом Комиссия могла конфисковать только доходы, полученные в результатеиспользования внутренней (служебной) информации. По новым законам размер штрафаможет в 3 раза превышать прибыль, полученную от использования внутреннейинформации. Физическое лицо может быть подвергнуто тюремному заключению сроком до20 лет. Преимущества работы на американской площадке:

Отсутствие налога. Российские инвесторы налогов на инвестиционные доходы откурсовой разницы и процентных выплат в США не платят. Там, где гражданин СШАзаплатит 35%, россиянин не заплатит ничего. Жесткая система регулирования рынка США. Система контроля фондового рынка СШАявляется очень жесткой и считается самой эффективной в мире. Американский рынокценных бумаг благодаря строгому законодательству является прозрачным и регулируемым. Время торговли.

Из-за разницы во времени торговые сессии на американской бирженачинаются в 17:30 и длятся до 2-х часов ночи. Это позволяет попробовать свои силы набирже без отрыва от основной работы. Исключая центральные — Нью-Йоркской (NewYorkStockExchange) и Американской (ASE) — в США работают еще 8 региональных бирж. На центральной бирже США — Нью-Йоркской — торгуют акциями 2.768 компаний общей стоимостью 19,8 триллионов долларов. По результатам 2010 года каждодневный объем торгов Нью-йоркской биржи составил 76.1 биллионов долларов. На Нью-йоркской бирже 500 человек занимаются ежедневным контролем за проведением сделок. Национальная Ассоциация фондовых дилеров (NASD) ежегодно проводит контроль 15 тысяч фирм-участников фондового рынка и разбирает около 5000 жалоб от инвесторов. NASD занимается аттестацией специалистов фирм-участников фондового рыка. К аттестации не допускаются персоны, обладавшие судимостью за мошенничество.

Во время аттестации у всех работников берут отпечатки пальцев для картотеки ФБР. В 90-е гг. NASD исключила своих рядов около 85 фирм и лишила аттестатов более 500 специалистов. В 1996 NASD взыскала штрафов на сумму около $ 73 млн. долларов.

Заключение

.

Объем торгов на биржах США каждый день превышает 50 миллиардов долларов. Этобольше, чем торговый оборот всего Фондового рынка России за целый год. Фондовый рынок США занимает особенное место среди финансовых рынков мира. Во-первых — это самый огромный рынок. На долю США приходится больше ¾ мировой капитализации.

На рынке вращаются акции больше 18,000 компаний-эмитентов, которые создают 95% ВНП США, самой развитой страны мира. Во-вторых, из-за исторических причин значение фиктивного капитала (олицетворенного в ценных бумагах) для национальной экономики США гораздо выше, нежели для экономики других стран мира. По оценкам, здесь больше 100 миллионов частных инвесторов, из коих больше 16 миллионов совершают сделки через Интернет. Кроме того, допуск на рынки открыт всякому инвестору из любой страны. В-третьих, в области организации фондового дела, в разработке финансовых инструментов и в развитии теории управления ценными бумагами США достигли таких результатов, что их опыт перенимают все остальные государства.

В-четвертых, система регулирования фондового рынка Соединенных штатов есть одной из самых жестких, эффективных и отлично отлаженных. Эту систему также позаимствовали во многих государствах. Больше 90% финансовых активов используется для развития страны. Приблизительно половина мирового фондового рынка приходится на долю США. В Соединенных штатах приблизительно 90 млн.

американцев (каждый 4-ый взрослый американец) вкладывают свой капитал в фондовый рынок. Список использованной литературы.

Алексеев Н. К., Тавасиев, А. М. Банковское дело: словарь официальных терминов с комментариями / А. М. Тавасиев, Н.

К. Алексеев. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2015.

— 656 с. Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции. — Самара: Сам.

Вен, 2011.

Галанов В. А. Производные финансовые инструменты: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальности 80 105 «Финансы и кредит». — М.: ИНФРА-М, 2011. — 208 с. Купряжкин Д.

А. Финансовый рынок как объект регулирования // Социально-гуманитарные знания. — 2012.

— № 1. — С. 345−351.Маманович, П. А. Рынок ценных бумаг / П. А. Маманович. ;

Минск: Белпринт, 2013. — 340 с. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник: В.

А. Антонов — Санкт-Петербург, Юрайт, 2014 г.- 560 с. Свердловская ОУНБ; ЕФ; Шифр 65.9(2)26; Авторский знак Г15; Инв. номер 2 320 076-ЕФ.

http:// Rbk.ru.

http:// www.raexpert.ru.

http://Forbes.ru.

http://nasdaq.com/ - NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations) — системакомпьютеризированнойвнебиржевойкотировкиакцийв.

США.

http://www.ainex.com — Американская фондовая биржа, США.

http://www.cboe.com/ - опционная биржа в Чикаго при ChicagoBoardof Trade, США.

http://www.dp.ru/a/2016/01/08/.

http://www.finmarket.ru/tags.asp?tag=%D1.

http://www.nyse.com/ - Нью-Йоркская фондовая биржа, США.