Роль банков в организации вексельных программ в микроэкономическом масштабевыражается в следующем:
финансирование краткосрочных потребностей предприятий в оборотных средствах;
— повышение качества вексельных обязательств предприятий;
— налаживание сотрудничества с клиентами. Развитие российского финансового рынка позволяет расширять применениеэффективных инструментов среднеи долгосрочного финансирования банковскойдеятельности. Вексель является одним из таких инструментов, позволяющих банку, помимодиверсификации пассивов, предлагать клиентам новые формы банковского обслуживания. Вместе с тем российскими экономистами недостаточно активноисследуются процессы вексельного обращения, а также практические аспекты выпускавекселей коммерческими банками в условиях усиления межбанковской конкуренции иглобальной финансовой нестабильности. Банковский сегмент в настоящее время преобладает на российском вексельном рынке. Сохранив за собой статус крупнейших векселедателей, российские банки возобновиливыпуск векселей и торговлю друг с другом на уровне, близком к докризисному, только кконцу 2015 года. В качестве иллюстрации этого процесса можно привести данные таблиц 3, 4 и рисунка 5. Таблица 3Динамика учтенных кредитными организациями векселей в 2014;2017гг.Дата.
Всего, млн.
руб.Учтенные векселя кредитных организаций.
Учтенные векселя нерезидентовс номиналом в рубляхс номиналом в иностранной валютес номиналом в рубляхс номиналом в иностранной валюте01.
01.2 015 330 004 255 712 063 784 002 519 040.
01.20 142 338 541 814 943 200 407 715 840.
01.2 016 398 815 249 989 748 752 646 144.
01.20 172 741 001 731 103 921 643 978 752.
01.201 821 795 112 928 025 218 383 872.
Рис. 5. Учтенные кредитными организациями векселя за 2013;2017 гг. (млн.
руб.).На протяжении анализируемого периода кредитные организации учитывали векселякредитных организаций и нерезидентов. Что касается векселей федеральных органовисполнительной власти, органов исполнительной власти Субъектов Российской Федерации иместного самоуправления, то операции по их учету не осуществлялись. В общей сумме учтенных векселей кредитных организаций-резидентов основнуюдолю занимают векселя, номинированные в рублях, в отличие от структуры учтенныхвекселей нерезидентов, характеризующейся преобладанием доли векселей, номинированныхв иностранной валюте. Наибольшую активность в осуществлении операций по учету векселей кредитныхорганизаций-резидентов банки проявили в 2015 году, в то время как — по учету векселейнерезидентов, номинированных в рублях — в 2013 году, номинированных в иностраннойвалюте — в 2017 году (рис. 5).Анализ динамики привлеченных кредитными организациями средств путем выпускавекселей показывает, что наиболее привлекательными для инвесторов являются векселя сболее продолжительным сроком обращения (от 91 до 180 дней) (табл. 4).Таблица 4Средства юридических и физических лиц, привлеченные кредитными организациямипутем выпуска векселей в 2016—2017 гг. (млн. руб.).
01/0101/0401/0601/0901/122 016 годна срок от 31 до 90 дней31 83 327 49 929 46 522 26 430 038на срок от 91 до 180 дней37 12 246 13 739 36 638 25 840 2 372 017 годна срок от 31 до 90 дней42 631 8 225 88 228 19 035 569на срок от 91 до 180 дней45 18 146 97 640 45 640 24 146 653Анализ динамики выпущенных действующими кредитными организациями долговыхобязательств, показывает, что за 2017 год произошло увеличение суммы выпущенныхоблигаций на 175 688 млн.
руб. Общая сумма выпуска векселей снизилась на 145 021,3млн.
руб.Сумма производных фондовых инструментов также снизилась за период на 600,6млн.
руб. За анализируемый период изменилась структура вложений кредитных организацийв ценные бумаги, наблюдается их преимущественная ориентация на производные фондовыеинструменты (табл. 5).Таблица 5Анализ динамики и структуры объема выпущенных кредитными организациямиценных бумаг в 2016;2017 гг. По действующим кредитным организациямпо 200 крупным кредитным организациямпо 30 крупнейшим кредитным организациямтыс. руб.
в % от действ. КО*тыс.
руб.в % от 200 КО2017.
Облигации1 213 097,71 199 394,798,9835 525,069,7Векселя1 004 288,0930 488,192,7669 686,072,0Производныефондовыеинструменты134 660,0127 335,794,698 521,977,42 016.
Облигации1 037 409,61 031 216,599,4748 432,472,6Векселя1 149 309,31 072 101,893,3838 058,278,2Производныефондовыеинструменты135 266,6129 608,495,8102 139,778,8Как по 200 крупным банкам, так и по 30-ти крупнейшим банкам наблюдается ростобъемов выпуска облигаций и снижение по суммам выпущенных векселей и производныхценных бумаг. Эмиссия облигаций по 30-ти крупнейшим банкам России составила 69,7% в 2016 годуот общей суммы выпущенных 200-ми крупными банками облигаций. По выпуску векселейна долю 30-ти крупнейших банков приходится 72,0% и производных бумаг — 77,4% отобщего объема эмиссии ценных бумаг крупными банками России. Таким образом, относительная простота векселя и возможность его использования вкачестве основы для оказания дополнительных финансовых услуг клиентам коммерческогобанка формируют определенные перспективы развития банковского сегмента вексельногорынка, которые должны обеспечивать дальнейшее удовлетворение временной потребности воборотных средствах во всех сферах экономики, эффективное перераспределение кредитныхресурсов, воздействие на сферу наличного и безналичного денежного оборота, влияние насмежные сегменты финансового рынка, а также — создание эффективного механизма оплатывекселей. Эти процессы, в свою очередь, должны обеспечить повышение уровнявзаимоотношений участников вексельного обращения в целом.
Заключение
.
Вексель является универсальным экономическим инструментом, выполняющим следующие основные финансовые функции. В первую очередь, используя вексель, можно оформить такие кредитные обязательства, как оплата приобретенного товара и/или услуги, связанной с коммерческим кредитом, возврат займа, привлечение и использование заемного капитала. Современный торговый оборот не представляется без кредитования. И крупные и мелкие фирмы используют в своей деятельности оборотный капитал, значительную часть которого составляют кредитные ресурсы. Вексель позволяет пользоваться заемным капиталом без таких агентов, как банк и различные финансовые институты. Одним из главных требований современности является выполнение денежных обязательств, соблюдение их сроков и объемов. В условиях развития рыночных отношений особое значение приобретают денежные обязательства, выраженные векселем. Являясь универсальным кредитно-расчетным инструментом, он имеет широкую потенциальную сферу применения, охватывающую взаимоотношения между организациями, предприятиями, гражданами и банками. Роль банков в организации вексельных займов в современных условиях развития финансового рынка продиктована, с одной стороны, необходимостью и потребностью хозяйствующих субъектов в финансовых ресурсах, с другой — заинтересованностью банков в осуществлении доходных вексельных операций. В последние годы вексельный рынок наиболее пострадал в результате чистки банковских рядов силами Центробанка. Так, если в 2015 г.
ЦБ отозвал лицензии на осуществление деятельности и 93 кредитных организаций, то в 2016 г. их число составило 97 банков. За весь трехлетний период чистки всего было отозвано 300 лицензий, что вынудило банки подходить с большой осторожностью к оценке банковских контрагентов и их векселей. Другим немаловажным фактором падения спроса на векселя стал кризис, пошатнувший позиции даже крупных и стабильных компаний, вследствие чего их долговые бумаги стали высокорискованными и низкопривлекательными для приобретения. Вексельный рынок является весьма узким и проигрывает биржевому рынку и рынку облигаций. Использование векселя оправдано необходимостью покрытия срочной ликвидности за короткий период (1 день) по сравнению с облигациями например. К тому же векселя имеют ограниченные возможности спекуляции, небольшой период обращения и низкую доходность, что делает их низкопривлекательными для крупных банков. В перспективе следует ожидать дальнейшего снижения объема выпуска векселей вследствие применения повышенного коэффициента риска и замещения их иными инструментами (например, сберегательные сертификаты на предъявителя). Следует отметить, что при восстановлении экономического роста в стране может появиться спрос на долговые инструменты, и ситуация на вексельном рынке может улучшиться. В данный момент динамика вексельного рынка снижается. Практически на 100% держателями данного вида ценных бумаг выступают банки.
Но несмотря на это спрос на вексель в качестве привлечения финансирования и краткосрочного кредитования должен согласиться. Это связано с тем, что при использовании векселей издержки значительно ниже, чем при использовании тех же облигаций. Так же тут есть возможность выбора нужного объема заимствований. Мешает развитию вексельного рынка то, что многие сомневаются в нем, считают его в какой-то степени криминальным и несовременным. Так же большинство инвесторов отпугивает недостаточность информации о реальной стоимости сделок. Список использованной литературы.
Абакаров М., Султанова Э. Проблемы и особенности реализации инвестиционной политики в регионе // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 2014. №.
4. С. 99−102.Алексеев А. А. Правовая природа вексельного кредитования // Гражданское право, 2016. № 1. С. 44. Ахмедова Л. А., Султанова Э. А., Алиев Р. Н. Методические основы оценки эффективности воздействия налогового стимулирования на инвестиционную активность в регионах // Экономика и предпринимательство.
2015. № 12−4 (65−4). С. 453−457.Вексель. Практическое пособие по применению — Сборник.
— М.: ОА «Банковский деловой центр», 2013. С.
301.Демильханова Б. А. Начальный этап обращения банковского векселя на территории Чеченской республики //Актуальные проблемы современности. Международный научный журнал. № 15. 2014. С.19−22.Демильханова Б. А. Процесс становления рынка ценных бумаг в Чеченской республике: стратегия и финансовые инструменты //Актуальные проблемы современности.
Международный научный журнал. № 15. 2014. С.16−19.Казаченок О. П. Особенности правового регулирования и виды банковского кредитования в современной внешнеэкономической деятельности // Банковское право, 2017. № 3. С.
61.Манаенко И. Эволюция вексельного рынка //Рынок долгов. Россия. № 5, 2016.
С. 58. Математическая экономика. Методические указания к выполнению лабораторных работ для студентов всех форм обучения специальности 321 400 — Прикладная информатика в экономике/ Сост.: Г. В. Бабенко; Кубан. гос. технол. ун-т.
Каф. вычислительной техники и АСУ. Краснодар: Изд. Куб.
ГТУ, 2013.
Мишарев А. А. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие. СПб.: Питер, 2017. С.
126.Рынок ценных бумаг и биржевое право: учеб. / под ред. О. И. Дегтяревой, Н. М. Коршунова, Е. Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ, 2016. С.
221.Сальникова О. Н. Развитие вексельного сегмента в современной России // Символ науки. 2016. № 2−2. С.254−255.Сергеева И. Г. Финансовые рынки: Учеб.
метод. пособие. СПб.: НИУ ИТМО; ИХиБТ, 2014. С. 62. Янов В. В. Финансовые рынки и институты: учебное пособие / В. В. Янов, Е. Ю. Иноземцева. М.: КНОРУС, 2016. С. 52. Агрегированный балансовый отчет 30 крупнейших банков Российской Федерации.
http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/svst01052018.pdf.Николаенкова М. С. Современное состояние и перспективы развития российского фондового рынка // Современные научные исследования и инновации. 2016. № 2 [Электронный ресурс]. URL:
http://web.snauka.ru/issues/2016/02/64 661.
Обзор денежного и вексельного рынков [Электронный ресурс].
http://vlscdn.blob.core.windows.net/uploadedfiles/Analytics%2FVCBills_160 823.pdfОфициальный сайт Центрального Банка России:
http://www.cbr.ru.
