Расчет относительных показателей показал, что для предприятия характерна крайне высокая зависимость от заемных источников финансирования. Таким образом, проведенный анализ показал, что на предприятии есть признаки финансовой дестабилизации, проблемы с ликвидностью и платежеспособностью. Товарооборот предприятия уменьшился в 2014 году по сравнению с 2013 годом. Чистая прибыль предприятия на протяжении анализируемого периода сохраняет тенденцию к уменьшению.
Все эти факторы обусловили необходимость реализации программы оздоровления и преобразования деятельности. Тенденции к снижению выручки и прибыли определили необходимость совершенствования деятельности предприятия. Одним из направлений совершенствования работы магазина является расширение ассортимента товаров. В связи с этим было предложено открытие отдела мужской одежды.
Анализ расходов на реализацию проекта показал, что суммарные капитальные затраты на проект составят 706,4 тыс. руб. Текущие расходы без учета затрат на закупку товаров в год составят 1424,02 тыс. руб., при этом доходы составят 3520,1 тыс. руб. Далее выполним расчет эффективности проекта.
2.
6. Финансовый план проекта Как правило, завершают инвестиционный проект финансовые расчеты эффективности, соотношение доходов и расходов. Для этого составляют финансовый план.
В финансовом плане фирмы, предприятия находят отражение:
доходы и поступления средств;
расходы и отчисления денежных средств;
кредитные взаимоотношения;
взаимоотношения с бюджетом.
Результаты расчетов указанных доходов и расходов сводятся в форму «Баланс доходов и расходов».
В доходной части отражаются доходы от обычных видов деятельности, прочие доходы (различные поступления, прибыль от совместной деятельности и др. поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности). По тем же статьям что и доходы отражаются расходы.
Основная задача финансового планирования — поиск и выбор наиболее выгодного и финансово-устойчивого варианта развития предприятия и расчет эффективности.
Срок реализации проекта будет составлять 3 года. Инвестиционные затраты будут осуществляться в первые два месяца проекта. Ежегодно планируется увеличение объемов продаж на 20%, а соответственно соразмерного увеличения расходов. Данный темп прироста обусловлен тем, что в среднем, за ряд лет конкуренты ИП Дворников «Виктор» и «MaxiSport» показывали темпы прироста от 15 до 25% за год. Соответственно средний процент прироста 20%. Составим план доходов и план расходов. В таблице 14 представим планируемые доходы за инвестиционный период.
Таблица 14.
Доходы от реализации проекта, тыс. руб.
Показатель, тыс. рублей 2015 2016 2017.
Товарооборот (ежегодная индексация на 20%) 3520,1 4224,12 5068,94.
В таблице 15 представим планируемые расходы за инвестиционный период.
Таблица 15.
Доходы от реализации проекта, тыс. руб.
Показатель, тыс. рублей 2015 2016 2017.
Текущие расходы (ежегодная индексация на 20%) 1424,02 1708,82 2050,59 Расходы на закупку товаров (ежегодная индексация на 20%) (3520, 1* 100% / 225% (средняя наценка 125%)) 1564,49 1877,39 2252,87 На основании представленных расчетов рассчитаем показатели финансового плана отдела мужской одежды и представим денежные потоки, что позволит оценить эффективность проекта в целом.
Данные представим в таблице 16.
Таблица 16.
Финансовый план, тыс. руб.
Показатель, тыс. рублей 1 год 2 год 3 год Товарооборот 3520,10 4224,12 5068,94 Стоимость покупных товаров 1564,49 1877,39 2252,87 Валовый доход 1955,61 2346,73 2816,078 Текущие расходы 1424,02 1708,82 2050,59 Прибыль от продаж 531,59 637,91 765,49 Выплата процентов 111,04 75,24 29,39 Прибыль до налогообложения 420,5 562,7 736,1 Налоги (НДФЛ) 65,19 87,21 114,09 Чистая прибыль 355,36 475,45 622,00 Таким образом, планируемый объем прибыли в первый год реализации проекта 355,36 тыс. руб., во второй год — 475,45 тыс. руб., в третий — 622,00 тыс. руб.
Эффективность инвестиционного проекта рассчитывается по следующим показателям:
— Расчет требуемой нормы доходности по предприятию;
— Расчет чистого дисконтированного дохода (NPV);
— Расчет внутренней нормы рентабельности (IRR);
— Расчет индекса доходности инвестиционного проекта (PI);
— Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта (PB).
При оценке эффективности данного инвестиционного проекта рассчитаем указанные показатели, учитывая, что норма дисконта r равна 30% (ставка кредита + 5% на риск). Выполним расчет коэффициента дисконтирования. Результаты расчета представим в табл.
17.
Таблица 17.
Расчет коэффициента дисконтирования при норме доходности 30% в год Период (n) Коэффициент дисконтирования.
1 0,769 2 0,592 3 0,455.
Для расчета показателя NPV при первом варианте составим таблицу 18.
Таблица 18.
Расчет чистого дисконтированного дохода, тыс. руб.
Показатель 1 год 2 год 3 год Доход 3520,1 4224,12 5068,94 Расход 3099,55 3661,45 4332,85 Денежный поток (прибыль) 420,55 562,67 736,10 Коэффициент дисконтирования 0,769 0,592 0,455 Дисконтированные показатели денежного потока 323,50 332,94 335,05.
Суммарные дисконтированные поступления за период равны 991,48 тыс. руб. Капитальные затраты равны 706,4 тыс. руб. Соответственно чистый дисконтированный доход составит 285,08 тыс. руб. Так как при заданной норме доходности NPV положительный, то имеет место превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами на проект. По этому критерию проект эффективен и может быть принят к инвестированию.
Для расчета внутренней нормы доходности необходимо определить норму доходности, при которой NPV поменяет знак. Путем подбора было определено, что данная норма доходности составляет 60% в год. Расчет коэффициента дисконтирования приведен в табл. 19.
Таблица 19.
Расчет коэффициента дисконтирования при норме доходности 60% в год Период (n) Коэффициент дисконтирования.
1 0,625 2 0,391 3 0,244.
В табл. 20 представлен расчет дисконтированного дохода при данной ставке.
Таблица 20.
Расчет чистого дисконтированного дохода, тыс. руб.
Показатель 1 год 2 год 3 год Доход 3520,10 4224,12 5068,94 Расход 3099,55 3661,45 4332,85 Денежный поток (прибыль) 420,55 562,67 736,10 Коэффициент дисконтирования 0,625 0,391 0,244 Дисконтированные показатели денежного потока 262,84 219,79 179,71.
Суммарные дисконтированные поступления за год равны 662,35 тыс. руб. Капитальные затраты равны 706,4 тыс. руб. Соответственно чистый дисконтированный доход составит -44,05 тыс. руб. Выполним расчет IRR.
(1).
где r1 — значение выбранной ставки дисконтирования, при которой NPVi > 0;
r2 — значение выбранной ставки дисконтирования, при которой NPV2 < 0.
Приведем расчет внутренней нормы доходности по проекту.
IRR = 30 + (285,08 / (285,08 + 44,05)) * (60 — 30) = 56%.
Так как требуемая норма доходности 30% в год меньше внутренней нормы доходности 56% в год, по этому критерию проект эффективен и может быть принят к инвестированию.
Далее определим индекс доходности инвестиционного проекта.
(2).
(3).
где NCFi — чистый денежный поток для i-го периода,.
Inv — начальные инвестиции,.
r — ставка дисконтирования (стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта = 30%).
При значениях PI > 1 считается, что данное вложение капитала является эффективным.
PI = 991,48 / 706,4 = 1 + 285,08 / 706,4 = 1,4.
Так как PI > 1 то предложенный проект эффективен.
Показатель окупаемости (PP) равен отношению исходных инвестиций к величине годового притока наличности за период возмещения.
(4).
РР = 706,4 / 991,48 = 0,71 периода (2 года).
Таким образом, данный проект окупит себя за 2 года. Сведем полученные расчеты в табл. 21.
Таблица 21.
Итоговые параметры инвестиционного проекта вложения средств в открытие отдела мужской одежды Показатель NPV IRR PI PP Значение 285,08 тыс. руб. > 0 30% < 56% 1,4 > 1 2 года Таким образом, проект по вложению средств в открытие и продвижение отдела мужской одежды на арендованных площадях эффективен и целесообразен к внедрению.
3. Разработка рекомендации по совершенствованию бизнес-плана предприятия Проведенное исследование предложенного бизнес плана показало, что данный бизнес план достаточно грамотно составлен, содержит необходимые расчеты и обоснования, но не содержит раздел оценки влияния рисков. В связи с этим с целью повышения качества бизнес планирования, разработаем раздел оценки рисков.
В процессе работы отдела мужской одежды не исключено наличие рисков, которые могут помешать достижению поставленных целей, а, следовательно, могут привести к недополучению прибыли, а в худшем случае — к банкротству предприятия. Именно поэтому необходимо определить возможные риски, дать им оценку и разработать перечень мер, позволяющих уменьшить степень их влияния. При использовании метода экспертных оценок для оценки возможных рисков была разработана таблица 22.
Таблица 22.
Перечень рисков и их влияние Риски Оценка Влияние I. Финансово — экономические: 1. Непредвиденные затраты, в том числе из-за инфляции 5 Увеличение объема заемных средств 2. Неустойчивость спроса 4 Падение спроса на товары с ростом цен 3. Снижение цен конкурентами 1 Снижение цены 4. Открытие аналогичных отделов в ТД 3 Снижение объема продаж товаров 5. Зависимость от поставщиков 4 Снижение прибыли из-за роста цен на товары 6. Рост налогов 2 Уменьшение чистого дохода предприятия Продолжение таблицы 22 7. Недостаток оборотных средств 4 Увеличение заемных средств II. Социальные риски: 8. Отношение местных властей 3 Дополнительные затраты на выполнение их требований 9. Недостаточный уровень заработной платы 2 Текучесть кадров, снижение производительности труда 10. Квалификация кадров 4 Уменьшение производительности труда 11. Болезнь работников, невыход по уважительным причинам 3 Уменьшение продаж Риск, связанный с непредвиденными затратами является наиболее вероятным. В таблице 23 приведены основные риски и рекомендуемые меры по их снижению.
Таблица 23.
Меры снижения рисков Простой риск Меры предупреждения рисков и снижения последствий их реализации Негативное изменение политической ситуации в стране Мониторинг и прогнозирование развития экономической и политической ситуации в РФ. Оптимизация схем финансирования. Негативное изменение экономической ситуации в стране Мониторинг и прогнозирование развития экономической и политической ситуации в РФ. Оптимизация схем финансирования. Высокая конкуренция Совершенствование функционирования маркетинговых подразделений предприятия.
Расширение ассортимента товаров Невозможность обеспечить Предприятие материалами нужного качества по приемлемым ценам Оптимизация схемы обеспечения предприятия сырьем и материалами. Переход на более дешевые сырье и материалы, в том числе замена импортных материалов отечественными. Оптимизация технологических процессов и Продолжение таблицы 23 производственных схем, создание резервов и запасов сырья и материалов. Снижение издержек. Установление долговременной кооперации с поставщиками. Отсутствие спроса на товары предприятия Мониторинг рынка. Совершенствование функционирования маркетинговых подразделений предприятия. Отсутствие соответствующих поставщиков Поиск новых зарубежных поставщиков Высокая стоимость доставки Оптимизация схемы обеспечения предприятия товарами.
Внедрение перспективных схем доставки товаров Перспектива свертывания рынка в краткосрочной или среднесрочной перспективе, сокращение платежеспособного спроса. Совершенствование функционирования маркетинговых подразделений предприятия. Мониторинг рынка. Нереализуемая (неработоспособная) идея проекта Дополнительная проработка идеи проекта.
Тщательный подбор консультантов.
Для снижения вероятности рисков можно предпринять следующие меры:
Создание денежного резерва — на случай рисков, связанных с ростом закупных цен на материалы.
Вести работу по изучению рынка, на основе которой принимать решения о ценовой политике.
Проводить качественное обучение персонала.
Придерживаться выбранной ценовой стратегии с тем, чтобы предотвратить снижение спроса.
Снижение прибыли — еще один из наиболее вероятных рисков, который возможен вследствие увеличения затрат. Для предотвращения этого риска необходимо постоянно анализировать затраты и искать пути их снижения.
Заключение
.
Было установлено, что важнейшим инструментом достижения целей можно назвать вопрос планирования. Планирование необходимо любой организации, которая намеревается предпринимать какие-то действия в будущем. Сущность планирования состоит в том, чтобы наилучшим образом обосновать такие виды, объемы, сроки, и другие показатели производства и продажи товаров, выполнения работ и оказания услуг, которые при умелом использовании имеющихся ресурсов могут принести хозяйствующему субъекту наибольший доход. Существуют следующие виды планирования:
— генеральное;
— стратегическое;
— оперативное (текущее, регулярное).
Одним из видов стратегического планирования является бизнес-планирование. Бизнес-план — это развернутая программа (рационально организованных мер, действий) осуществления бизнес-проекта, предусматривающая оценку расходов и доходов. На современном этапе развития экономики бизнес-планирование получило широкое распространение ввиду выполнения бизнес-планом таких функций, как инициирование, прогнозирование, контроль и др.
Объектом изучения является магазин женской одежды — ИП Девяткова В. И. Основной вид деятельности предприятия — розничная торговля женской одеждой. В магазине представлен широкий выбор женской одежды и аксессуаров.
Анализ финансовых результатов говорит о снижении эффективности работы предприятия, так как происходит уменьшение товарооборота Девяткова В. И. при одновременном росте коммерческих и расходов, что приводит к уменьшению прибыли от продаж, до налогообложения и чистой прибыли. Единственным показателем, имеющим положительную динамику, является валовая прибыль. В связи с этим предприятию необходимо пересмотреть политику управления собственными активами, проанализировать эффективность основного вида деятельности и продумать развитие новых направлений в работе, обеспечивающих рост основных финансовых показателей компании.
В целях совершенствования работы ИП Девяткова В. И. был разработан бизнес план открытия отдела мужской одежды. Тенденция к снижению выручки требует совершенствования деятельности предприятия. Одним из направлений совершенствования работы магазина является расширение ассортимента товаров. На основании анкетирования, проведенного среди постоянных клиентов, были получены данные, что 59% покупателей считают оптимальным расширение ассортимента за счет открытия отдела мужской одежды.
В отделе мужской одежды будет представлена повседневная одежда для успешного, уверенного в себе мужчины, предпочитающего комфорт, узнаваемый стиль и функциональность. Модели, представленные здесь, сочетают в себе выдержанный дизайн и высокое качество. Они универсальны и легко сочетаются друг с другом, позволяя сформировать основу гардероба современного стильного мужчины.
Сумма единовременных затрат составит 616 000 рублей. Наибольшую долю затрат занимают затраты на приобретение торгового оборудования, в частности это витрины, тумбочка для кассы, стулья для клиентов, аксессуары и примерочная. Также существенные затраты потребуются на приобретение товарных запасов. Переменные — 497,075 тыс. рублей, постоянные — 672,72 тыс. рублей. В первый год прибыль составит 455,7 тыс. рублей. Проект следует признать эффективным.
Изучение предоставленного бизнес плана показало, что он разработан качественно, содержит все необходимые обоснования, но в нем отсутствует раздел оценки рисков. В связи с этим бы разработан раздел оценки рисков, в котором были рассмотрены основные риски и способы их снижения.
Данная работа выполнена мною самостоятельно.
«___» ____________201_г. _____________.
Список литературы
Абрамов С. И. Инвестирование. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2012.
Алексеева, М. М. Планирование деятельности фирмы//Учебно-методическое пособие. М., Финансы и статистика, 2012 — 120 с.
Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи, 2012 — 546 с.
Богатин, Ю. В. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. / Учебное пособие для вузов. — М.: ЮНИТИДАНА, 2012 — 679 с.
Бухалков М. И. Планирование на предприятии. Учебник. Четвертое издание. М.: ИНФРА-М, 2011. 411с.
Веретенникова О. Б. Финансы предприятий: Учебное пособие. — Екатерининбург, 2012.
Водачек, Л., Водачкова О. Стратегия управления инновации на предприятии. — М. Экономика, 2012.
Волков, И. М. Проектный анализ. / Учебник для вузов. — М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2011.
Гамидов, Г. С. И др. Основы инноватики и инновационной деятельности / Г. С. Гамидов, В. Г. Колосов, Н. О. Османов — СПб.: Политехника, 2011. — 323 с.
Герчикова, И. Н. Менеджмент: учебник. — М.: ИНФРА-М, 2011. — 234 с.
Деева, А. И. Инвестиции. — М.: Экзамен, 2012 — 421 с.
Ермолович, Л. Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — Мн.: БГЭУ, 2012 — 410 с.
Ефимова, О. В. Финансовый анализ. — М.: Бухгалтерский учет, 2012 — 500 с.
Зеленкова Л. Способы расчета эффективности бизнес-проекта// Экономист. — 2011. — № 5. — с. 49 — 54.
Ильин А. И. Планирование на предприятии: учебное пособие для студентов эк. Вузов. М.: Новое знание: ИНФРА-М, 2011.
672с.
Инновационный менеджмент. Справочное пособие / Под ред. П. Н. Завлина, А. К. Казанцева, Л. Э. Миндели. — СПб.: Наука, 2012 — 459 с.
Ковалев В. В. Инвестиции — М.: Проспект, 2014.-592 с.
Козлова О. Ю. Финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2010 — 528с.
Лопарева А.М. Бизнес-планирование. М.: Форум, 2011.
176с.
Любушин, Н. П. Анализ финансовоэкономической деятельности предприятия. — М.: ЮНИТИ, 2011 — 245 с.
Мухин, С. А. Прибыль в новых условиях хозяйствования. -М.: Финансы и статистика, 2011 — 345 с.
Орлова Е.Р. Бизнес-план: методика составления и анализ типовых ошибок. М.: Омега-Л, 2011. 160с.
Остапенко, В. В. Финансы предприятий: Учебное пособие. — М: Омега — Л, 2011. — 304 с.
Оценка финансового состояния предприятия: методики и приемы / Прусакова, Мария Юрьевна.
М.:Вершина, 2010.
Петров К. Н. Как разработать бизнес-план: практическое пособие с примерами и шаблонами, 3-е издание. М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2011. 384с.
Попов В.М. Бизнес-планирование — М.: Финансы и статистика, 2012.-672 с.
Пелих, А. С. Бизнес — план или как организовать собственный бизнес. — М.: «Ось — 89», 2011 — 456 с.
Слепов В. А. Инвестиционный менеджмент: Учебник / В. А. Слепов.
М.: БЭК, 2010;с.428;
Управление финансами. Финансы предприятий: Учебник. 2-е изд. // Под ред. А. А. Володина. — М.: ИНФРА-М, 2012.
Шеремет В.В., Павлюченко В. М., Шапиро В. Д. и др. Управление инвестициями: в 2-х тт. — М.: «Высшая школа» 2012.
Кузнецова З. Оценка чувствительности инвестиционного проекта//Вопросы экономики — 2012 — № 5. — с.56 — 62.
Полякова, Е. А. Об оценке экономического потенциала семейного бизнеса //Эксперт. — 2012. — № 8. — с. 17 — 20.
Подпорин, Ю. В. Современная форма планирования инвестиционных проектов//Налоговый вестник. — 2021. — № 5. — с. 42 — 46.
Цена на продукцию.
Оптовая цена.
Ожидаемая рентабельность.
