Валютные биржи. 
Финансовые рынки и институты

Валютная биржа — это организованная, регулярно действующая торговая площадка по купле-продаже и обмену валюты.

По итогам торгов формируются котировки валют по отношению к национальной денежной единице, которые затем публикуются в биржевых бюллетенях. Валютная биржа — это элемент инфраструктуры валютного рынка.

Задача биржи состоит в выявлении рыночных цен на валюту. Концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок в значительной степени исключают влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к реальному спросу и предложению.

Помимо выявления курса валют биржи осуществляют:

• — материально-техническое обеспечение торгов;
• — отбор участников биржевых торгов в соответствии с установленными биржей критериями, учитывающими финансовое состояние лица и его деловую репутацию;
• — разработку правил заключения и исполнения биржевых сделок и контроль за соблюдением данных правил и законодательства, включая полномочия по наложению санкций и применению превентивных мер (приостановление торгов, отстранение отдельных участников и т. п.);
• — разработку юридических и финансовых механизмов, обеспечивающих исполнение обязательств, возникающих из биржевых сделок;
• — распространение информации о ценах, складывающихся в результате биржевых торгов, и количестве заключенных сделок;
• — определение и учет взаимных обязательств участников торгов;
• — осуществление расчетов по обязательствам, возникающим из сделок, заключенных участниками биржевых торгов.

Валютная биржа выступает посредником при проведении валютных операций. В некоторых странах операции с валютой разрешено совершать только через валютные биржи.

К участникам биржевых торгов валютой, как правило, относятся различные кредитные организации, действующие через брокерские фирмы. На счетах бирж отражаются все валютные сделки участников торгов, а биржа в данном случае выступает гарантом расчетов.

Основные операции, осуществляемые на валютных биржах: фьючерсная, спотовая и своповая покупка и продажа валют.

Фьючерсные валютные сделки — это сделки, при которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

Из этого определения следуют две особенности срочных валютных операций:

• — срок исполнения сделки может составлять от недели до нескольких лет;
• — курс валют по срочной валютной операции фиксируется в момент заключения сделки, хотя она исполняется через установленный срок.

Срочные сделки совершаются в целях:

• — заблаговременной продажи валютных поступлений или покупки валюты для предстоящих платежей, чтобы застраховать валютный риск;
• — страхования портфельных или прямых капиталовложений за границей от убытков в связи с возможным понижением курса валюты, в которой они осуществлены;
• — получения спекулятивной прибыли за счет курсовой разницы.

Валютные операции «спот» наиболее распространены на валютном рынке. Их сущность заключается в условиях расчетов, при которых оплата по сделке проводится немедленно (как правило, в течение двух дней). Сделки «спот» называются также наличными или кассовыми. В технике расчетов противопоставляются срочным сделкам.

Валютный «своп»  — это комбинация двух противоположных конверсионных (обменных) сделок с одной валютой на одинаковую сумму с разными датами валютирования.

Применительно к свопу дата исполнения более близкой сделки называется датой валютирования, а дата исполнения более удаленной по сроку сделки — датой окончания свопа. В основном свопы заключаются на период до года. Как правило, сделка своп проводится с одним контрагентом, т. е. обе конверсии осуществляются с одним и тем же банком. При этом клиент экономит на марже — разнице между курсами продавца и покупателя по наличной валюте.