Государственный долг. 
Финансы

К государственному долгу относятся долговые обязательства перед российскими физическими и юридическими лицами, субъектами РФ и муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных заимствований РФ, а также долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией.

Структура государственных заимствований представляет собой группировку долговых обязательств, но следующим признакам: видам долговых обязательств, срокам, характеру заимствования и управления им, а также ответственности исполнения обязательств и валюты задолженности.

Различают следующие виды долговых обязательств:

• • кредиты, привлеченные от кредитных организаций, иностранных государств, международных финансовых организаций, иностранных юридических лиц;
• • государственные ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации;
• • бюджетные кредиты, привлеченные из других бюджетов бюджетной системы страны;
• • государственные гарантии РФ.

По срокам заимствований долговые обязательства РФ могут быть краткосрочными (менее одного года), среднесрочными (от одного года до пяти лет) и долгосрочными (от пяти до 30 лет).

По сущностному характеру государственный долг подразделяется на внутренний и внешний долг.

По объему в государственный внутренний долг входят:

• • номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам в российской валюте;
• • объем основного долга по кредитам, обязательства по которым выражены в российской валюте;
• • объем основного долга по бюджетным кредитам полученным;
• • объем обязательств по государственным гарантиям в российской валюте.

В объем государственного внешнего долга включаются:

• • номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам, обязательства по которым выражены в иностранной валюте;
• • объем основного долга по кредитам, обязательства по которым выражены в иностранной валюте;
• • объем обязательств по государственным гарантиям России, выраженным в иностранной валюте.

Таким образом, заимствования осуществляются как в российской валюте, так и в иностранной.

Управление государственными заимствованиями осуществляются исполнительными органами соответствующего уровня. Так, управление государственным долгом осуществляет Правительство РФ либо Минфин России, получивший от него полномочия. Управление государственным долгом субъекта РФ осуществляется его высшим органом исполнительной власти либо финансовым органом данного субъекта, а управление долгом муниципального образования — местной администрацией.

Долговые обязательства субъектов каждого уровня управления обеспечиваются находящимся в их собственности имуществом и исполняются за счет средств соответствующего бюджета. Также следует отметить, что государство не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов и муниципальных образований России, если только они не были гарантированы им самим. Такое же условие действует и относительно обязательств государства, при котором ни субъекты РФ, ни муниципалитеты не отвечают по его обязательствам.

Однако, несмотря на разнообразие видов заимствований, наиболее активно применяемыми являются государственные займы, привлекаемые в целях финансирования дефицита бюджета, а также для погашения долговых обязательств. Российским законом устанавливаются правила эмиссии государственных ценных бумаг, порядок возникновения и исполнения обязательств, особенности их обращения и погашения, причем государственными ценными бумагами признаются только тс, которые эмитированы от имени Российской Федерации, а исполнение обязательств осуществляется в соответствии с условиями выпуска этих ценных бумаг. Кроме того, определена процедура раскрытия информации эмитентами.

Выпуск государственных ценных бумаг сопровождается рядом условий. Например, в случае выпуска ценных бумаг в документарной форме с обязательным централизованным хранением имя владельца не является обязательным реквизитом глобального сертификата, а в нем указывается наименование депозитария, которому эмитентом передается на хранение указанный сертификат, с указанием против его наименования реквизита «депозитарий». По именным государственным и муниципальным ценным бумагам реестр владельцев именных ценных бумаг не ведется.

Государственные ценные бумаги размещаются выпусками, которым присваивается государственный регистрационный номер. В рамках выпуска могут устанавливаться серии, разряды, а также может быть установлено деление выпуска на транши.

Обязательства, возникшие в результате эмиссии государственных цепных бумаг и составляющие внутренний долг, должны быть выражены в валюте РФ. Соответственно обязательства, возникшие в результате эмиссии ценных бумаг и составляющие внешний долг государства, должны быть выражены в иностранной валюте.

Эмиссия и обращение государственных ценных бумаг осуществляются в соответствии с Генеральными условиями государственных ценных бумаг, которые должны содержать указание: на вид ценных бумаг; форму выпуска ценных бумаг; срочность данного вида ценных бумаг (кратко-, долго-, среднесрочные); валюту обязательств; особенности исполнения обязательств, предусматривающих право на получение иного, чем денежные средства, имущественного эквивалента; ограничения оборотоспособности ценных бумаг, а также на ограничение круга лиц, которым данные ценные бумаги могут принадлежать на праве собственности или ином вещном праве.

Далее эмитент ценных бумаг в соответствии с Генеральными условиями принимает документ, содержащий условия эмиссии и обращения государственных ценных бумаг, включающий в себя указание: на вид ценных бумаг; минимальный и максимальный сроки обращения ценных бумаг; номинальную стоимость одной ценной бумаги; порядок размещения и осуществления прав по ценным бумагам; размер дохода или порядок его расчета. Условия эмиссии и обращения ценных бумаг подлежат государственной регистрации.

Решение об эмиссии выпуска государственных ценных бумаг принимает эмитент. В решении указываются вид ценных бумаг, дата или период размещения, форма выпуска, номинальная стоимость одной ценной бумаги; количество выпускаемых ценных бумаг, дата погашения, наименование регистратора, осуществляющего ведение реестра владельцев ценных бумаг, либо депозитария, который осуществляет учет прав владельцев. Эмитент также отчитывается об итогах эмиссии цепных бумаг и раскрывает информацию об эмитируемых ценных бумагах.

Исполнение обязательств по государственным ценным бумагам предусматривает страхование ответственности эмитента за исполнение обязательств по государственным ценным бумагам субъектов РФ и муниципальным ценным бумагам, а также предоставление и исполнение государственных гарантий по обязательствам, возникшим в результате эмиссии государственных ценных бумаг. Например, обязательства, возникшие в результате осуществления эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг, могут быть гарантированы Российской Федерацией, субъектом РФ или муниципальным образованием.

В целях повышения надежности выполнения долговых обязательств осуществляется реструктуризация долга, под которой понимается основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих государственный или муниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств. На условиях договаривающихся сторон реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением) суммы основного долга.

Организация государственных внешних и внутренних заимствований характеризуется периодичностью и системностью. Программы государственных внешних и внутренних заимствований РФ достоверно соответствуют данному утверждению.

Программа государственных внешних и внутренних заимствований представляет собой перечень всех заимствований на очередной финансовый год и плановый период по видам заимствований с отражением разницы между объемом привлечения и объемом средств, направляемых на погашение основного долга по каждому виду долгового обязательства с подробной детализацией всех параметров займов.

Программа государственных гарантий РФ в иностранной валюте представляет собой перечень предоставляемых гарантий на очередной финансовый год и плановый период, за исключением целевых иностранных кредитов, с указанием общего объема гарантий, цели гарантирования, валюты обязательств по гарантии и иных условий предоставления и исполнения гарантий.

Предоставление и исполнение государственной гарантии отражается записью в Государственной долговой книге РФ. Минфин России ведет учет выданных государственных гарантий и сокращению государственного долга в случае исполнения обязательств.

Государственный долг подлежит обслуживанию, которое осуществляется в виде операций по выплате доходов по государственным долговым обязательствам в виде процентов и (или) дисконта за счет средств соответствующего бюджета. Операции, но обслуживанию долга могут быть выполнены Банком России, кредитной организацией или специализированной финансовой организацией в статусе генерального агента Правительства РФ по размещению долговых обязательств, выкупу, обмену и погашению.

Так же как и по предоставлению и исполнению государственной гарантии, организован учет и регистрация государственных долговых обязательств, осуществляемый в государственных долговых книгах внутреннего и внешнего долга РФ. Ведение долговой книги осуществляет Минфин России. В нее вносятся сведения об объеме внутренних и внешних долговых обязательствах и предоставленных гарантий, о дате возникновения обязательств, об исполнении указанных обязательств полностью или частично, а также другая информация, в частности, о просроченной задолженности, но исполнению долговых обязательств.

• 2. Какие источники финансирования дефицита бюджета в России предпочтительнее?
• 3. Дефицит и профицит бюджета: можно ли добиться бюджетного равновесия?