Организационно-правовые формы предприятий

Исторически ведение хозяйственных операций с целью получения прибыли осуществлялось как деятельность физических лиц, т. е. физическими лицами-предпринимателями от собственного лица, под собственную ответственность и за свой счет. Они, таким образом, вели собственный бизнес (собственное дело), который им принадлежал напрямую, но за который они несли и прямую ответственность (например, по долгам) своим личным имуществом.

Лишь впоследствии (во времена Ренессанса XIV—XV вв.), когда масштаб подобных бизнесов и оборот средств по ним резко возросли, увеличив при этом до недопустимого уровня риски для личного имущества физических лид-предпринимателей и поставив иод угрозу существование их домашних хозяйств, владельцы больших либо быстро растущих бизнесов изобрели понятие и статус «фирмы» или «предприятия» как отдельного юридического лица, которое контролируется его учредителями (собственниками). Предприниматели в этом случае уже не несут прямой ответственности по долгам и обязательствам бизнеса (как, например, в случае учреждения акционерного общества).

Главное, к чему привело такое развитие, — это то, что стало легче и реальнее привлекать в предприятия (крупные или малые, но быстро растущие) партнерский и заемный капитал, в котором они нуждались. Понятно, что передавать капитал в распоряжение предпринимателей, когда он оказывается на отдельном счету баланса фирмы, подвергаемой аудиту, а не в их личный карман, для инвесторов спокойнее.

В результате резко увеличилось число и разнообразие ситуаций, когда стало необходимо оценивать бизнес, теперь не только целиком, но и в качестве стоимостных долей различных совладельцев фирм^[1].

Объектом оценки могут быть объединения, холдинги, финансово-промышленные группы, когда в рамках одного бизнеса объединяются несколько дочерних компаний, отделений, филиалов, имеющих различные организационно-правовые формы (ОПФ). Для их корректной оценки нужно проследить формирование денежных потоков и направление их движения, а также права и роль каждого подразделения.

" Поэтому, оценивая бизнес, оценщик определяет стоимость собственного капитала и как фактора производства, и как квинтэссенцию бизнеса с учетом его организационно-правовой формы, отраслевых особенностей и нематериальных активов, включая гудвилл (goodwill)" ^[2].

Фирмы закрытого типа могут функционировать в различных организационно-правовых (юридических) формах, которые нс следует путать с организационно-экономическими структурами ведения бизнеса, рассмотренными в параграфе 4.1.

Для оценщика важно понять правовой контекст, в котором организуется предприятие, поскольку финансовые показатели, собранные им при изучении отчетности, будут отражать правовую форму деятельности.

Кроме того, любые сравнительные данные по другим компаниям отрасли, используемые в оценке данного предприятия, должны рассматриваться с учетом его правовой формы, поскольку финансовая отчетность для индивидуального предприятия и для корпорации ведутся по различным правилам и схемам.

В США, чтобы определить правовую форму предприятия, его юридический статус, достаточно заглянуть в записи Федеральной налоговой службы и просмотреть документы по уплате подоходного налога, поскольку форма налоговой декларации существенным образом зависит от правовой формы предприятия^[3]. И в России оценка начинается с изучения учредительных документов.

Ознакомимся кратко с оригинальными материалами, представляющими ОПФ предприятий США^[4].

• [1] Изложено в авторской редакции по: Валдайцев С. В. Оценка бизнеса и инноваций. М.: Филин, 1997. С. 8.
• [2] Оценка бизнеса: учебник / пол ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. С. 22 (выделено авторами).
• [3] Reece Richard Р. Fundamentals of Business Appraisal. Legal Forms Affect Value. 1993. P. 2−3.
• [4] Ibid. P. 3. См. также: Десмонд Гленн M., Келли Ричард Э. Руководство по оценке бизнеса: пер. с англ. М.: РОО; Академия оценки, 1996. С. 22−25.