Инвестиционная деятельность в строительстве

В результате изучения материала данной главы студент должен: знать.

• • lid іятие и 11 вести цион ион деятельности в строител ьстве;
• • технологическую структуру капитальных вложений;
• • сущность и методы регулирования инвестиционной деятельности; уметь
• • рассчитывать экономическую эффективность инвестиций; владеть
• • навыками оценки эффективности инвестиционного проекта с учетом фактора времени.

Основные понятия инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность — это совокупность практических действий физических и юридических лиц ио реализации инвестиций в промышленность, строительство, сельское хозяйство, энергетику, транспорт и другие отрасли национальной экономики. Регулирование инвестиционной деятельности осуществляется путем разработки и применения норм инвестиционного законодательства. Инвестиционное законодательство в широком смысле является комплексным понятием, объединяющим нормы различных отраслей права: конституционного, гражданского, административного, финансового.

Отличительными чертами инвестиционной деятельности являются:

• • обладание материальными и нематериальными ценностями на определенном правовом основании (титуле);
• • самостоятельность и инициатива при принятии решения об их вложении в объекты предпринимательской деятельности и иных видов деятельности;
• • придание вкладываемым ценностям статуса инвестиций.

В качестве инвестиции инвестор может использовать денежные средства, банковские депозитные вклады, акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги, имеющие официальный статус на фондовом рынке, движимое и недвижимое имущество (здания и сооружения, машины и механизмы), материальные ценности, интеллектуальные ценности, закрепленные авторскими правами на открытия, изобретения, ноу-хау, проектные и конструкторские разработки, земельные участки и другие природные ресурсы, находящиеся в собственности инвестора и представляющие определенную ценность.

В качестве инвесторов могут выступать:

• • органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;
• • граждане, предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица;
• • иностранные физические и юридические лица, государство и международные организации.

Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования.

Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функцию любого другого участника инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность складывается из таких элементов, как разработка инвестиционных намерений, разработка инвестиционного проекта, определение источников инвестирования и установление договорных отношений, организация строительной деятельности сооружения объекта и обеспечение его функционирования в соответствии с требованиями проекта.

Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.

Капитальные вложения — это инвестиции в основной капитал, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Источниками инвестиций могут быть бюджетные, собственные, привлеченные и заемные средства:

• • бюджетные средства выделяются для реализации общегосударственных крупномасштабных программ и проектов (из федерального бюджета; бюджетов субъектов Федерации; бюджетов муниципальных образований);
• • собственные средства предприятий (амортизационные отчисления; прибыль; средства страховых организаций в виде страхового возмещения); привлеченные средства (благотворительные и другие взносы; средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми компаниями, ФПГ и другими организациями на безвозмездной основе; средства, переданные в порядке долевого участия, средства товариществ собственников жилья, жилищно-строительных кооперативов и др.; средства от продажи акций, жилищных сертификатов и др.);
• • заемные средства (кредиты банков; инвестиционных фондов; кредиты иностранных инвесторов; облигационные займы, векселя, государственные кредиты и др.).

Финансирование капитальных вложений по стройкам и объектам может осуществляться за счет как одного, так и нескольких источников.

Заинтересованность как юридических, так и физических лиц во вложении капитала в определенную сферу определяется величиной дохода. Если инвестиции, вкладываемые в строительство, будут приносить более высокий доход по сравнению с вложениями денежных средств в другие сферы, например, в коммерческие банки, инвесторы будут вкладывать свои средства в сферу развития производства, капитальное строительство. По мере насыщения капиталом данного сегмента рынка происходит перераспределение инвестиций в другие, более доходные области.

Классификация инвестиций определяется выбором критерия, положенного в ее основу.

По объектам инвестиционной деятельности различают реальные и финансовые инвестиции.

Под реальными инвестициями понимают вложения средств в реальные активы — как материальные, так и нематериальные. Так, вложения средств в мероприятия научно-технического прогресса называют инновационными инвестициями.

Выделяют следующие группы реальных инвестиций:

• • инвестиции, предназначенные для повышения эффективности собственного производства. В эту группу входят инвестиции в замену оборудования, модернизацию основных фондов;
• • инвестиции в создание нового собственного производства или применение новых технологий в собственном производстве. Эта группа включает инвестиции в создание новых предприятий, реконструкцию существующих с нацеленностью на новую продукцию или новые рынки сбыта;
• • инвестиции в расширение собственного производства. В эту группу входят инвестиции, преследующие целью расширение объема выпускаемой продукции в рамках уже существующего производства;
• • инвестиции в несобственное производство. Данные инвестиции обеспечивают выполнение государственного заказа или заказа другого заказчика, т. е. это участие в инвестиционном проекте.

Под финансовыми инвестициями понимают вложение средств в различные финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значимую долю занимают вложения средств в ценные бумаги.

Финансовые инвестиции разделяются на вложения в ценные бумаги и вложения в банковские депозиты и сертификаты.

Финансовые инвестиции реализуются обычно с участием посредника, например инвестиционного фонда, поэтому данный вид инвестиций часто называют непрямыми инвестициями. Также по характеру участия в инвестировании выделяют прямые инвестиции, направляемые непосредственно в материальный объект при участии самого инвестора; к ним относят реальные и интеллектуальные инвестиции.

По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимаются вложения средств на период до одного года. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции — на срок свыше трех лет.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и смешанные инвестиции.

Под частными инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции — это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под смешанными инвестициями понимают вложения, осуществляемые как частными, так и государственными отечественными и зарубежными эконом и чсским и субъектам и.