Интеграционные процессы в валютно-финансовой системе Европейского Экономического Сообщества

КУРСОВАЯ РАБОТА

Интеграционные процессы в валютно-финансовой системе Европейского Экономического Сообщества

экономический европейский финансовый интеграция

Актуальность темы

. Конец 20-го начало 21-го века характеризуется масштабными изменениями во всех сферах жизнедеятельности современного общества, политические преобразования, положившие начало процессам глобализации, обусловили полную перестройку существовавшей до этого системы международных экономических отношений.

Следовало ожидать, что новый мировой порядок приведёт к тому, что Европейский Союз станет более активно заниматься как внутренней, так и внешней политикой. Стабильность европейского общества на сегодняшний день находится под угрозой скорее изнутри, чем извне.

Вызовы, брошенные Европе после распада Советского Союза, и как следствие деструкция биполярного характера мировой политической системы, побудило Европу к весьма динамичным процессам всесторонней интеграции европейского общества. Процесс Европейской интеграции, и в особенности его валютно-финансовая составляющая, сыграла роль открытой «экспериментальной лаборатории» результаты которой наглядны всей мировой экономической системе и весьма применимы в рамках интеграционных объединений, которых насчитывается около 300, в процессе формирования собственных региональных экономических пространств.

На постсоветском пространстве, были организованны ряд интеграционных объединений, нацеленных на экономическое сближение бывших союзных Республик, к которым можно отнести СНГ, ЕврАзЭС, Союзное государство России и Беларуси, Центрально-азиатское экономическое сообщество, ГУАМ (Грузия, Украина, Азербайджан, Молдова). Однако, несмотря на объективные интегрирующие факторы (высокий уровень экономической взаимозависимости, традиционность развития взаимных экономических связей, сложившаяся транспортная и иная инфраструктура) интеграционные тенденции характеризуются как квазиинтеграционные; подписано большое количество соглашений и иных документов, которые выполняются не в полном объеме. Наиболее перспективным объединением является ЕврАзЭС, который проходит весьма долгий путь формирования к окончательной и всесторонней экономической интеграции, и именно опираясь на концепцию о неизбежности и необходимости претворения в жизнь Евроазиатской интеграции, выбранная тема курсовой работы представляется весьма актуальной на сегодняшнем этапе рассмотрения вопроса.

Объектом исследования являются государства-члены Европейского Союза, входящие в Европейское Экономическое сообщество и валютно-финансовая система ЕС.

Предметом исследования является процесс формирования экономического и валютного союза в Европе, а также процесс дальнейшей интеграции в валютно-финансовой системе ЕЭС

Целью исследования является рассмотрение теоретических аспектов динамики мировых интеграционных процессов и определение концептуальных закономерностей процесса валютно-финансовой интеграции в Европе и выявление на их основе направлений взаимодействия стран осуществляющих региональную интеграцию в валютно-финансовой сфере.

Достижение поставленной цели предполагает постановку следующих задач исследования:

— рассмотреть процесс глобализации мирового хозяйства и формирование Европейского Экономического Сообщества;

— проанализировать сущность валютно-финансовой интеграции, ее современные тенденции;

— изучить этапы развития валютно-финансовой интеграции в Европе

— дать оценку современному состоянию интеграции европейских финансовых рынков и определить роль введения единой валюты в этом процессе;

— определить направления взаимодействия в валютно-финансовой сфере в рамках иных региональных объединений с учетом современных экономических реалий и европейского опыта.

Теоретическую и методологическую основу исследования составляют труды отечественных и зарубежных специалистов в области международной экономики, международных финансовых теории оптимальных валютных зон, экономики переходного периода, а также научно-прикладные исследования по проблемам валютно-финансовой интеграции. К работам отечественных авторов можно отнести работы А. П. Киреева, Ю. А. Борко, Г. М. Костюнина, Н. П. Гусакова, Н. А. Бабурина, В. Г. Шемятенков и других авторов, к работам зарубежных экономистов — Б. Балассы, Ю. Ванга, Дж. Инграма, П. Кинена, П. Кругмана, Р. Маккинонна, Р. Манделла, А. Роуза, Дж. Флеминга, внесших неоценимый вклад в развитие теории валютной интеграции. Широко использовались также материалы, исследующие отдельные теоретические и прикладные аспекты валютно-финансовой интеграции, подготовленные специалистами Европейского центрального банка, Всемирной торговой организации, Международного валютного фонда и других организаций.

Методы исследования. В ходе написания курсовой работы, в зависимости от характера разрабатываемых теоретических и практических задач, в качестве инструментария использовались методы статистического анализа, метод экспертных оценок, сравнительный и ситуационный анализ, а также метод абстрактно-логической оценки.

Практическое применение. Материалы курсовой работы могут быть использованы в качестве дополнительного материала при чтении курса лекций соответствующей тематики по дисциплине «Макроэкономика» и сопряженными дисциплинами, в части касающейся.

1. Теоретические аспекты динамики интеграционных процессов Европейского Союза

1.1 Процесс глобализации мирового хозяйства ретроспектива формирования Европейского Экономического Сообщества

Современное мировое развитие определяется динамичным процессом глобализации. Глобализация представляет собой сложное, противоречивое, многофакторное явление, касающееся самых разнообразных сторон экономической и общественной жизни современного человечества.

Формирование «глобальной экономики», современная модернизация, «информационное общество», отражающие новую парадигму мироустройства, охватывают две сопряженные тенденции:

1) глобализацию — процесс формирования целостного мирового хозяйства, глубокой взаимозависимости, национальных экономик в результате интенсификации международного разделения и кооперации труда, либерализации экономики, ее широкой транснационализации;

2) региональную экономическую интеграцию, предполагающую совместную деятельность нескольких государств на региональном уровне, ведущую к объединению их экономик в единый региональный хозяйственный комплекс того или иного типа.

В результате этого происходит трансформация мировой экономической системы, — которая в эпоху глобализации становится все более монолитной и в тоже время многоуровневой. Не только страны, но и регионы, региональные торгово-экономические объединения опираются на совместное участие в механизмах конкуренции, кооперации и партнерства. Европейский союз и путь формирования Европейского экономического пространства является одним из ярких примеров процесса валютно-финансовой интеграции.

Формирование Европейского Союза, каким мы видим его на настоящий момент, происходило почти 50 лет, не смотря на то, что идея создания единой Европы была выдвинута еще в начале 20 века. Глобальные политические предпосылки, которые имели место во второй половине того же столетия, явились сильным катализатором в процессе реализации идеи всеобщей интеграции Европейских стран, и становлении современного образа ЕС.

Европа после окончания Второй мировой войны, являясь свидетелем второй катастрофы, которая вписывается лишь в рамки суицидального абсурда, до которого был доведен европейский континент из-за националистического соперничества, и пережив все ужасы войны и развала существовавшей экономической системы, вновь начинает вынашивать замыслы о всеобъемлющей европейской интеграции.

Три основных реалий определили новую ориентацию европейской интеграции:

· Во-первых, осознание европейцами своей «слабости». Вторая мировая война окончательно положила конец традиционной Европейской гегемонии в мире. Две новые сверхдержавы, Соединенные Штаты и Советский Союз, превосходили в экономической, политической и военной мощи, гетерогенную группу европейских государств.

· Во-вторых, тотальное убеждение в необходимости устранения конфронтации между европейскими государствами. Обе мировые войны начинались, как европейская гражданская война и именно европейский континент был основным полем битвы обоих мировых войн. По существу, это был вопрос о поиске примирения между Францией и Германией, своего рода компромисс, который будет одобрен в Вашингтоне.

· В-третьих, желание, среди основной части европейцев, создать более свободное, более справедливое и процветающее общество в рамках европейского континента, в котором международные отношения были разработаны в рамках межстрановой солидарности и согласованности.

В 1946 году бывший Премьер-министр Великобритании, Уинстон Черчилль, произнес знаменитую речь в университете Цюриха (Швейцария), которую можно оценивать как первый шаг на пути европейской интеграции в послевоенный период. Он отметил: «Сегодня я хотел бы поговорить с вами о трагедии Европы. (…) Я предполагаю, что есть эффективное средство, которое, если оно будет принято, подавляющим большинством европейцев, чудесным образом преобразует всю европейскую сцену, и сделает в течение нескольких лет всю Европу, или большую ее часть, такой же свободной и счастливой, какой сегодня является Швейцария. Что обозначает это эффективное средство? Оно значит — воссоздать европейскую семью, или как можно правильнее сказать, создать структуру европейского дома, при которой вся Европа может пребывать в мире, в условиях безопасности и свободы. Мы должны создать своего рода Соединенные Штаты Европы. (…) Первым шагом на пути создания европейской семьи должно быть партнерство между Францией и Германией»

Свою идею европейской интеграции, уже с позиции региональной безопасности, в условиях противостояния коммунизму Уинстон Черчилль озвучил в своей речи в Фултоне: «Безопасность мира требует нового единства в Европе, от которого никакая нация не должна быть в стороне. Из-за ссор между сильными расами в Европе происходили все войны, как в прошлое время, так и та мировая война, свидетелями которой мы были»

Преследуя собственные политические интересы, Вашингтон всячески способствует скорейшей реабилитации и консолидации Европейских государств, путем организации массивной финансово-экономической помощи в рамках плана Маршалла. Именно с этой целью в 1948 году была создана Организация европейского экономического сотрудничества (ОЕЭС), которая явилась одним из первых учреждений, в составе которой участвовала большая часть стран Западной Европы. ОЕЭС способствовала либерализации торговли между государствами-членами, представила идеи о пользе денежных соглашений и расширения экономического сотрудничества.

В этом же 1948 году, начал свою работу Бенилюкс (де-юре этот союз был создан в 1944 году), таможенный союз между Бельгией, Нидерландами и Люксембургом, путем введения общего внешнего тарифа.

Наиболее значительный шаг в процессе создания Европейского Экономического Сообщества был сделан министром иностранных дел Франции, Робертом Шуманом. В своей речи, вдохновленной идеями Жана Моне, он предложил Франции и Германии, а так же любой желающей Европейской стране, присоединиться и объединить свои ресурсы угля и стали. Согласно его концепции именно этот план экономической интеграции между Германией и Францией должен был окончательно отвести Европу от военных конфликтов в будущем.

Парижский договор об учреждении Европейского объединения угля и стали (ЕОУС) был подписан в апреле 1951 года. Высшая инстанция ЕОУС находилась под председательством Жана Моне, и включала представителей шести европейских государств: Франции, Германии, Италии, Бельгии, Нидерландов и Люксембурга. Именно эти страны Европы составил основной костяк Европейского сообщества.

Безусловно, было очевидно, что экономическая интеграция была только практическим путём к политическому союзу, достижение которого должно было занять достаточно длительное время.

Министры иностранных дел «шестерки», под председательством бельгийского Министра иностранных дел Поля Анри Спаак, встретились на конференции в Мессине (Италия) в 1955 году. Соглашения, которые были там достигнуты, ознаменовали окончательный шаг в европейское строительство: 25 марта 1957 года, состоялось подписание шести Римских договоров, среди них были договора о создании Европейского экономического сообщества (ЕЭС) и Европейского сообщества по атомной энергии (Евратом).

Одну из наиболее значимых ролей в становление современного образа ЕС сыграли именно эти два договора В числе лиц подписавших это историческое соглашение были: от Франции Кристиан Пино, от Нидерландов Джозефу Лунс, Поля Анри Спаак от Бельгии, Джозеф Бек от Люксембурга, Антонио Сеньи — Италия и Конрад Аденауэр — Федеративная Республика Германии. Эти договоры были ратифицированы национальными парламентами каждой из подписывавших европейских стран в течение следующих месяцев, и вступил в силу 1 января 1958 года.

Далее последовало учреждение нового рыночного механизма, получившего название — «Общий рынок». На факте данное учреждение являлось неким прообразом таможенного союза, в рамках которого Страны-члены ЕЭС согласились демонтировать все тарифные барьеры в течение 12-летнего периода. Однако, в связи с экономическим успехом реализации данного механизма, что привело к более свободным коммерческим взаимоотношениям на европейском рынке, изначальный двенадцатилетний срок был сокращен, а в июле 1968 года все тарифы между государствами ЕЭС были отменены. Наряду с этим, был установлен общий тариф для всех товаров, поступающих из третьих стран.

Однако, на самом деле, функционирование «Общего рынка» было рассчитано исключительно на беспрепятственное обращение товаров. Свободное передвижение людей, капиталов и услуг продолжал подвергаться многочисленным ограничениям. Европе пришлось ожидать почти 19 лет, пока Единый Европейский Акт, подписанный в 1987 году, не создал подлинный единый рынок, что в дальнейшем привело к подписанию Договора о Европейском союзе в 1992 году.

Римские договора так же предотвращали создание монополий, регламентировали функционирование транспортной политики. Проводили некоторые коммерческие преференции для колониальных территорий государств-членов.

Политика римских договоров осуществляла весьма реалистичный и поэтапный подход к созданию современного образа ЕС.

Однако для создания сильного политического союза одних лишь торгово-экономических реформ не достаточно. С начала зарождения ЕС и в процессе его эволюции была основана серия политических институтов таких как: Европейская комиссия, Европейская Ассамблея, позже трансформировавшаяся в Европейский Парламент, Европейский суд, Экономический и социальный комитет, чьи полномочия были расширены и дополнены с момента подписания римских договоров. Благодаря именно этим институтам, процесс реализации прогрессивной экономической интеграции дополнялся политической основой ведущей к долгосрочной цели, к политическому союзу европейских государств.

Наряду с этими положительными тенденциями, существовал и ряд проблем в вопросе расширения ЕС, одной из которых была так называемая «Британская проблема».

После провала переговоров по вопросу интеграции Великобритании в ЕЭС, британское правительство внесло предложение по учреждению Европейской ассоциации свободной торговли (ЕАСТ), к которой сразу присоединились Швеция, Швейцария, Норвегия, Дания, Австрия и Португалия.

Экономический кризис 1973 года положил конец периоду впечатляющего экономического роста, которым европейские страны пользовались в течение длительного времени. Безработица, инфляция и кризис традиционных отраслей промышленности, так можно охарактеризовать экономический ландшафт ЕЭС во второй половине 70-х начала 80-х годов. Несмотря на тот факт, что некоторые скептики в сложившихся условиях выдвинули тезисы «евроскептицизма» и «евросклероза» для обозначения процесса интеграции, выражая искренние удивление, в том, что важные достижения европейского единства вообще имели место, но не смотря на саркастические выпады средств массовой информации, процесс интеграции европейского общества продолжал набирать обороты, т. о основными ключевыми достижениями в области европейской интеграции в этот период явились:

— С 1975 так называемый Европейский Совет был учрежден в качестве института периодических встреч Глав-государств или Глав-правительств, в ходе которых предполагалось обсуждение глобальных вопросов на высоком уровне.

— В 1979 году вступает в силу Европейская валютная система (ЕВС). В то же время выходит в свет, Европейская валютная единица (ЭКЮ), прямой предшественник евро. Национальные правительства стран-участниц обязуются координировать свою кредитно-денежную политику, регламентируя варьирование курса валюты в узком 2,5% коридоре. Это был первый значительный шаг к валютному союзу.

— В 1979 году были проведены первые выборы в Европейский парламент, путем прямого всеобщего голосования.

— Конец военной диктатуры в Греции (1974), Португалии (1974) и Испании (Франко умер в 1975 г.) предоставили возможность работать над вопросом присоединения этих стран. Греция, в 1981 году, а Испания и Португалия, в 1986 году, стали новыми членами ЕЭС, расширив границы Сообщества в сторону европейской части Средиземноморья.

— В 1984 году группа депутатов Европейского парламента под председательством итальянца Алтьеро Спинелли, внесли на рассмотрение парламента проект Договора о Европейском Союзе. Они намеривались получить одобрение нового договора, который бы заменил старый, подписанный в Риме и стал неким рычагом в осуществлении прогресса европейской интеграции. Несмотря на то, что Договор не был одобрен правительствами стран-участниц, заслуга проекта была в том, что он предвидел будущие обсуждения по основным вопросам развития европейского союза, которые будут иметь место в 90-х годах.

— В 1985 году три страны Бенилюкса, Франция и Германия подписали Шенгенское соглашение. Которое ратифицирует в последующие годы большинство государств-членов ЕС Первоначально Соглашение ставило перед собой весьма амбициозные инициативы, заключавшихся в гарантии свободного передвижения людей и постепенном устранении границ между государствами сообщества.

Во второй половине 80-х годов, процесс интеграции получает еще один важный политический импульс, в основном благодаря инициативе Жака Делора. Французский социалист, он был избран президентом Европейской комиссии в 1985 году. Первым шагом, которого на новом посту было введение в действие Единого Европейского Закона в 1986 году — Единый Европейский Акт, подписанный в Люксембурге и Гааге и вступила в силу 1 июля 1987 года. В его преамбуле формулировалась основная цель акта, — создание Европейского Союза, — которую должны были воплотить совместно Европейское сообщество и Европейское политическое сотрудничество.

Позднее политический вакуум, образовавшийся в Центральной и Восточной Европе с крахом коммунизма и распадом СССР, привел к изменению политической позиции ЕЭС. Союз становится организацией, которая гарантирует стабильность на фоне нестабильности в Европе, таким образом, вновь образованные демократические государства, в результате краха коммунизма, бросились подавать заявки на переговоры о присоединении к ЕЭС, очевидно ощутив себя потерянными между двумя системами.

Последней особенностью, которая очевидно окончательно побудила европейских политиков, к принятию мер по ускорению процесса евроинтеграции, является неопределенность в финансово — валютной системе. Крах фондовой биржи в 1987 году и те проблемы, которые последовали за ним, пик которых пришелся на 1992, когда Английские Фунты стерлинги и Итальянская Лира были вынуждены покинуть Европейскую валютную систему, и Испанская Песета и Португальский Эскудо были девальвированы, — послужили основным фактором, который побудил европейских политический истеблишмент предпринять решительные меры в отношении создания Европейского Союза.

В 1989 году по инициативе Делора, открывается Межправительственная конференция, для создания валютно-экономического союза.

Почти после трех летних прений, во многих случаях ограничивающихся обсуждениями лишь в высших политических кругах без какого-либо намека на прозрачность, привело к тому, что европейская общественность потребовала Европейский совет, созвать заседание, которое состоялось в Маастрихте (Дания) 9−10 декабря 1991 года, одобрить и подписать договор Европейского Союза, известный в народе как Маастрихтский договор. В результате договор был подписан и вступил в силу 7 февраля 1992 года, и стал поворотной точкой в процессе европейской валютно-экономической интеграции.

1.2 Сущность валютно-финансовой интеграции, ее современные формы на примере ЕС

Для изучения сущности валютно-финансовой интеграции, необходимо рассмотреть понятие Мировой валютно-финансовой системы. Это понятие подразумевает исторически сложившийся порядок расчетов между участниками платежного оборота с соответствующей ему системой валютно-финансовых учреждений, регламентируемый межправительственными соглашениями и уставами международных финансовых организаций. Таким образом, благодаря эволюционному процессу валютно-финансовая интеграция, являясь логическим процессом мировой валютно-финансовой системы, приобрела следующие формы:

Валютные зоны являются первой и наиболее очевидной формой валютной интеграции. Простейшие из них возникли, как только появились сами деньги.

Валютные объединения в зависимости от соотношения сил между их участниками могут строиться на двух разных началах. В первом случае участники имеют равные (или почти равные) права, а валютная зона является их совместным детищем. Ее правила и механизмы вырабатываются коллективно. Во втором случае страны со слабыми денежно-кредитными системами группируются вокруг государства с сильной международной валютой. Именно оно определяет, как будет работать зона, и ставит условия своим младшим партнерам. Последние в лучшем случае получают отдельные не слишком широкие полномочия. Эмиссия, регулирование объема денежной массы и процентная политика сосредотачиваются в руках государства-гегемона

Стабилизация валютных курсов — другая распространенная форма валютной интеграции, обязана своим появлением краху Бреттонвудской системы. Переход от фиксированных курсов к плавающим и отмена золотого содержания денежных единиц поставили вопрос о том, как можно ограничить хаотическое движение обменных курсов, особенно, если речь идет о странах, тесно связанных взаимной торговлей и инвестициями. В 1972 г. в рамках Европейского экономического сообщества была создана так называемая «валютная змея». Она представляла собой обычный коридор. Чтобы удерживать обменные курсы в установленных рамках, вводился механизм валютных интервенций. Центральный банк страны, валюта которой понижалась или повышалась в цене до предельного уровня, должен был соответственно скупать ее или продавать, эта схема работает в Евросоюзе до сих пор. В модифицированном виде она представляет собой механизм обменных курсов — МОК-2 (Exchange rate mechanism — ERM-2), привязывающий валюты стран, не входящих в ЭВС, к евро. Сейчас в нем участвуют: датская крона, эстонская крона, литовский лит, латвийский лат, кипрский фунт, мальтийская лира и словенский толар. В 1979 г. страны ЕЭС ввели в действие Европейскую валютную систему. Она объединила валютный коридор с новой расчетной единицей — ЭКЮ. Кроме того, были усовершенствованы имевшиеся, и разработаны новые инструменты стабилизации обменных курсов. В их числе: увеличение совместного пула золотовалютных резервов (1/5 их часть была внесена в Европейский фонд валютного сотрудничества); расширение пределов допустимых колебаний валют; введение двусторонних интервенций и сигнальных курсов.

Системы трансграничных расчетов существуют в двух основных видах: неттинговые (многосторонний клиринг) и системы брутто (или валовых) расчетов. Для функционирования неттинговой системы необходима расчетная палата, которая периодически проводит зачеты взаимных требований и выводит кумулятивное сальдо (активное или пассивное) для каждого участника. Последние рассчитываются только с ней, а не друг с другом. В брутто-системах расчеты имеют двусторонний характер. Платежи между коммерческими банками разных стран осуществляются через банки — участники системы, коими могут быть как центральные банки, так и крупные коммерческие банки или их объединения. Для снижения операционных рисков в нетто-системх обычно действуют лимиты нетто-кредитов и дебетовые лимиты банков участников, а в брутто-системах — требования о залоговом обеспечении при открытии длинной позиции. Примером успешной организации многостороннего клиринга служит Европейский платежный союз (ЕПС), созданный в 1950 г. 17 странами — участницами Организации европейского экономического сотрудничества (ОЕЭС). ЕПС должен был помочь западноевропейским странам восстановить конвертируемость западноевропейских валют и способствовать развитию взаимной торговли на базе многосторонних расчетов (которая после войны велась в основном на доллары). Функцию расчетной палаты взял на себя Банк международных расчетов (БМР) в Базеле, он же управлял ресурсами ЕПС. К 1959 г. союз выполнил поставленные перед ним задачи, система многосторонних расчетов была полностью восстановлена. В 1985 г. крупнейшие коммерческие банки Европы создали систему многостороннего клиринга, именуемую Евробанковская ассоциация (Euro Banking Association). Первоначально она работала в ЭКЮ, а ее расчетной палатой был БМР. С 1999 г. платежи были переведены на евро, и расчетной палатой стал Европейский центральный банк. Урегулирование дневного сальдо теперь происходит через платежную систему Европейской системы центральных банков — ТАРГЕТ. Таким образом чисто коммерческая инициатива приобрела наднациональную составляющую и подключилась к процессу межгосударственной интеграции. Сейчас данная система ежедневно проводит операции на сумму 170 млн евро. В ЕС в ходе строительства Экономического и валютного союза (ЭВС) была разработана Трансъевропейская автоматизированная экспресс-система валовых расчетов в режиме реального времени ТАРГЕТ1. Сначала она предназначалась для обслуживания операций между ЕЦБ и национальными центральными банками, а потом ее решили использовать и в коммерческих целях. Система состоит из трех элементов:

1) национальных систем валовых расчетов в режиме реального времени во главе с национальными центральными банками,

2) системы взаимосвязи между ними

3) Европейского центрального банка. Трансграничные платежи (их ежедневный объем составляет более 500 млрд евро) осуществляются на децентрализованной основе — через национальные центральные банки, минуя ЕЦБ. С 2007 г. была введена действие систему ТАРГЕТ-2, которая отличается лучшей гармонизацией правил проведения операций и большей рентабельностью.

В Европе самые жесткие валютные ограничения были сняты в первые годы функционирования ЕПС для того, чтобы восстановить конвертируемость европейских валют. Что же касается движения капиталов, то оно было либерализовано в Евросоюзе только к 1992 г. — в связи с программой создания единого внутреннего рынка.

Второе направление — устранение валютных ограничений и консолидация рынков финансовых услуг. Так, в 1998 г. в ЕС был принят План действий в области финансовых услуг (Financial Services Action Plan), предусматривавший создание интегрированного фондового рынка в 2003 г. и единого финансового рынка — в 2005 г. Для этого было принято несколько десятков новых законодательных актов, устанавливающих единые или совместимые правила в таких сферах, как бухгалтерский учет, страхование, предоставление залогового обеспечения, совершение сделок по телефону и через Интернет, регулирование деятельности финансовых конгломератов и пенсионных фондов

Консолидация валютных и финансовых рынков включает различные меры, которые условно можно разделить на три типа. К первому относится снятие валютных ограничений и барьеров на пути движения капиталов. Второе направление — устранение валютных ограничений и консолидация рынков финансовых услуг. Третье направление связано с развитием рыночной инфраструктуры. Сюда можно отнести: согласованный выпуск государственных ценных бумаг, содействие выпуску ценных бумаг в национальных валютах, совместное привлечение иностранных инвестиций, мониторинг финансовых рынков, обмен информацией между денежными властями, предоставление технической помощи, обучение специалистов и т. д.

Экономический и валютный союз (ЭВС; ЕМU; Есоnоmic аnd Моnetaгу union) — высшая форма экономической интеграции государств-членов Европейского Союза. Учреждён в 1992 г. Маастрихтским договором о Европейском Союзе, осуществляется в рамках Европейского сообщества. ЭВС состоит из двух компонентов — экономического и валютного. Основой экономического компонента ЭВС является внутренний рынок, на котором в полном объеме действуют свободы передвижения товаров, услуг, лиц, капиталов и платежей, а также свобода учреждения. Другой составляющей экономического компонента ЭВС является координация экономических политик государств-членов Европейского Союза. Это предполагает не только простую координацию экономических политик, но и жесткий контроль со стороны институтов Союза за размером бюджетного дефицита государств-членов, а также за платежным балансом этих государств. Кроме того, государствам-членам запрещается получать льготное кредитование со стороны центральных банков таких государств, а также осуществлять целый ряд кредитных операций с центральными банками, включая овердрафты. Кроме того, в рамках экономического компонента ЭВС государства-члены и институты Союза определяют общие цели, в соответствии с которыми и должны определяться и координироваться экономические политики государств-членов.

На современном этапе экономика Евросоюза, после сотрясения ее столпов мировым финансовым кризисом 2008 года, стоит на пути реабилитации своей экономики. Главы стран-членов ЕС разработали и утвердили стратегию «Европа-2020», основной целью которой является стабилизация экономики Европейского Союза.

2. Европейская валютно-финансовая интеграция в системе Европейского Экономического Сообщества

2.1 Политика сближения основных экономических показателей и современное экономическое положение стран зоны евро

Существенный масштаб интеграции Европейского союза и наличие в составе ЕС стран с разным уровнем экономической стабильности побудило руководство Европейского Союза разработать политику сближения экономических показателей стран-участниц ЕС, что было обозначено в статье 158 Договора об учреждении Европейского Союза. Реализация этой задачи виделась возможной, в частности, благодаря введению единой европейской валюты Евро Элементы валютной интеграции в Западной Европе формировались задолго до создания Европейского Союза (ЕС). Римскому договору, закрепившему его создание, предшествовали соглашения о многосторонних валютных компенсациях между Францией, Италией, Бельгией, Нидерландами, Люксембургом и присоединившимися к ним с 1947 г. западными оккупационными зонами Германии, соглашения 1948 и 1949 гг. о внутриевропейских платежах и компенсациях между 17 государствами ОЭСР. Однако процесс валютной интеграции начинается на стадии формирования экономического и валютного союза, в пределах которого обеспечивается свободное перемещение товаров, услуг, капиталов, валют на основе равных условий конкуренции и унификации законодательства в этой сфере. Первая масштабная попытка организации такого союза была предпринята в 1971 г., когда странами-членами ЕС была принята программа поэтапного создания экономического и валютного союза к 1980 г. При разработке этой программы столкнулись позиции «монетаристов» во главе с Францией, считавших, что вначале необходимо создать валютный союз на базе фиксированных валютных курсов, и «экономистов» во главе с ФРГ, которые предлагали начать с формирования экономического союза и предпочитали плавающие валютные курсы. Результатом этого спора стало решение глав правительств ЕС в 1969 г. в Гааге об одновременном создании экономического и валютного союза. 22 марта 1971 г. Советом министров ЕС был принят «план Вернера», рассчитанный на 10 лет — до 1980 г.

На первом этапе (1971;1974 гг.) предусматривались сужение пределов колебаний валютных курсов сначала до ±1,2%, а затем до 0%, введение полной взаимной обратимости валют, унификация валютной политики на основе ее гармонизации и координации, согласование экономической, финансовой и денежно-кредитной политики. На втором этапе (1975;1976 гг.) намечалось завершение всех этих мероприятий. На третьем этапе (1977;1979 гг.) предполагалось передать наднациональным органам ЕС некоторые полномочия, принадлежавшие национальным правительствам, создать европейскую валюту в целях выравнивания валютных курсов и цен на базе фиксированных паритетов. Планировались создание единой бюджетной системы, оптимизация деятельности банков и банковского законодательства. Ставились задачи учредить общий центр для решения валютно-финансовых проблем и объединить центральные банки ЕС по типу ФРС США для гармонизации денежно-кредитной и валютной политики.

Несмотря на некоторые сдвиги в интеграционном процессе, «план Вернера» потерпел провал. Это было обусловлено разногласиями в ЕС, в частности — между национальным суверенитетом и попытками наднационального регулирования валютно-кредитных отношений, различиями в темпах экономического развития, кризисами 70-х начала 80-х годов. Режим «европейской валютной змеи» оказался малоэффективным, так как не был подкреплен координацией валютно-экономической политики стран ЕС. В итоге часто изменялись курсовые соотношения в целях уменьшения спекулятивного давления на отдельные валюты. Некоторые страны покидали «валютную змею», чтобы не тратить свои валютные резервы для поддержания курса валют в узких пределах. Длительный застой интеграции в ЕС продолжался с середины 70-х до середины 80-х годов.

Ситуация стала качественно меняться в 80-х годах. К этому времени усилились экономическая взаимозависимость и межгосударственное регулирование. Была сформирована разветвленная институционально-организационная структура. Изменения в валютной сфере были органично увязаны с завершением либерализации движения капитала и образованием единого рынка. Все это способствовало принятию в апреле 1989 г. программы создания политического, экономического и валютного союза, разработанной комитетом Ж. Делора.

«План Делора» предусматривал:

· создание общего рынка, поощрение конкуренции в ЕС для совершенствования рыночного механизма;

· структурное выравнивание отсталых зон и регионов;

· координацию экономической, бюджетной, налоговой политики в целях сдерживания инфляции, стабилизации цен и экономического роста, ограничения дефицита госбюджета;

· учреждение наднационального Европейского валютного института в составе управляющих центральными банками и членов директората для координации денежной и валютной политики;

· проведение единой валютной политики, введение фиксированных валютных курсов и коллективной валюты — ЭКЮ.

Дополнительно была поставлена задача образования политического союза ЕС к 2000 г., обязывающего страны-члены проводить общую внешнюю политику и политику в области безопасности.

В связи с проектом создания Европейского центрального банка и единой валюты потребовалось изменение Римского договора 1957 г., провозгласившего создание ЕС. Для валютного союза необходимо участие валют в «европейской валютной змее», соблюдение странами единых пределов колебаний курса валюты, соединение официального и частного секторов функционирования ЭКЮ в части унификации порядка и субъектов эмиссии и введение их взаимной конвертируемости.

На основе «плана Делора» к декабрю 1991 г. был выработан Маастрихтский договор о Европейском союзе, предусматривающий поэтапное формирование валютно-экономического союза. Договор о Европейском союзе был подписан 12 странами ЕС в Маастрихте (Нидерланды) в феврале 1992 г., ратифицирован и вступил в силу с 1 ноября 1993 г. Позднее к этому договору присоединились Австрия, Финляндия и Швеция.

В соответствии с Маастрихтским договором экономический и валютный союз создается в три этапа.

Первый этап (1 июля 1990 г. — 31 декабря 1993 г.) — этап становления экономического и валютного союза ЕС. В его рамках были осуществлены все подготовительные мероприятия, необходимые для вступления в силу соответствующих положений Маастрихтского договора о Европейском союзе.

В частности, были устранены все ограничения на свободное движение капиталов внутри Европейского союза, а также между Европейским союзом и третьими странами. Уделено особое внимание обеспечению сближения показателей экономического развития внутри ЕС, для чего странами-членами принимались программы такого сближения, рассчитанные на несколько лет, в которых определялись конкретные цели и показатели антиинфляционной и бюджетной политики. При подготовке введения евро как единой денежной единицы такие программы, ориентированные на обеспечение достижения устойчиво низких показателей инфляции, оздоровления государственных финансов и стабильности курсов валют в отношениях между странами-членами, представлялись на рассмотрение Совету по экономическим и финансовым вопросам ЕС.

Второй этап (1 января 1994 г. — 31 декабря 1998 г.) был посвящен дальнейшей, более конкретной подготовке стран-членов к введению евро. Главным событием в создании организационной структуры для перехода на единую валюту стало учреждение Европейского валютного института, выступавшего как предтеча Европейского Центрального банка (ЕЦБ), основной задачей которого стало определение правовых, организационных и материально-технических предпосылок, необходимых ЕЦБ для выполнения своих функций начиная с третьего этапа. Европейский валютный институт отвечал также за усиление координации денежной политики стран-членов в преддверии становления экономического и валютного союза и в этом качестве мог выносить рекомендации национальным центральным банкам.

На данном этапе протекали следующие интеграционные процессы:

— принятие законодательства, запрещающего поддержку деятельности государственного сектора путем кредитования центральными банками его предприятий и организаций в странах-членах, равно как и прямое приобретение центральными банками долгов государства. Тот же запрет на третьем этапе распространяется на ЕЦБ;

— принятие законодательства, отменяющего привилегированный доступ предприятий и организаций государственного сектора к средствам финансовых институтов. Аналогичный запрет распространяется на ЕЦБ на третьем этапе;

— утверждение законодательных актов, запрещающих брать на себя обязательства государственного сектора одной из стран-членов другой страной-членом или ЕС в целом. Эта мера получила название «оговорки об отказе от поручительства»;

— формулирование требования о том, что страны-участницы должны прилагать усилия для недопущения чрезмерного дефицита государственных финансов (показатель бюджетного дефицита не выше 3% ВВП и величина государственного долга не выше 60% ВВП), которое затем было подкреплено процедурой наблюдения со стороны Совета ЕС за бюджетным процессом стран-членов с вынесением им рекомендаций о корректирующих мерах, если такой чрезмерный дефицит имеет место;

— принятие национального законодательства, предоставляющего центральным банкам стран-участниц уставную независимость от их правительств, с тем чтобы уравнять их правовой статус с аналогичным статусом, предоставленным ЕЦБ.

К концу второго этапа произошло заметное сближение основных макроэкономических показателей стран-участниц ЭВС, были достигнуты реальные успехи в обеспечении стабильности цен, оздоровлении государственных финансов, снижении долгосрочных процентных ставок, стабилизации обменных курсов национальных валют.

2 мая 1998 г. Европейский совет принял решение о том, какие из стран допускаются к переходу на евро с начала третьего этапа становления экономического и валютного союза. Ими стали Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция. Это решение было принято на базе рекомендаций Совета по экономическим и финансовым вопросам ЕС, который исходил из индивидуальных контрольных оценок Комиссии ЕС и Европейского валютного института о степени выполнения отдельными странами-членами критериев конвергенции, установленных Маастрихтским договором и протоколом к нему.

Третий этап (1 января 1999 г. — 1 июля 2002 г.) стал этапом практического перехода стран-членов на единую валюту. С 1 января 1999 г. были зафиксированы валютные курсы евро к национальным валютам стран — участниц зоны евро (см. таблицу), а евро стал их общей валютой.

Солидарность к отстающим странам ЕС и перераспределение национального богатства является важным аспектом экономической политики многих государств-членов ЕС, ввиду поддержания Европейского Союза как всесторонней комплексной политико-экономической системы. В течение процесса сближения постоянно вторгалось влияние политического фактора. Оно оказывало как позитивное, так и негативное воздействие, причем как недостижимо на практике полное сближение, так и достижение полной «солидарности» национальных и коммунитарных интересов. Поэтому развитие политики сближения обуславливается не только экономическими мотивами, но и политическими или даже стратегическими: для того чтобы отстающие страны ЕС имели возможность оставаться в Союзе, цели которого постоянно усложняются, а другие страны — вступать в Союз.

Проблемы сближения в валюто экономической сфере стран ЕС ярко проявились в период Глобального экономического кризиса начавшегося в 2007 году. 2009;й год стал самым тяжелым для экономики ЕС со времен Великой депрессии. Совокупный ВВП упал на 4%, инвестиции соркатились на 13% безработица выросла с 7,1 млн. до 9,0 млн. человек. Бюджетный дефицит в среднем по Евросоюзу составил 6%, а по зоне евро 7%. Только за 2009 г. совокупный государственный долг стран ЕС вырос с 62% почти до 75%. В Греции он приблизился к 130% а в Италии к 120% ВВП. Когда в первом квартале 2010 г. появились признаки оживления на ЕС обнаружилась новая проблема, Греция в следствии финансовых махинаций кабинета Г. Папандреу (находившегося у власти с октября 2009 г. по ноябрь 2011 г.) оказалась на грани дефолта. Страна с населением 10 млн. человек набрала государственного длга на сумму 300 млрд евро 23 млрд. надлежало выплатить немедленно. Главы государств и правительств стран ЕС 25 марта 2010 г. одобрили план спасения Греции. Страна получила от 15 других стран еврозоны 2/3 необходимой суммы и 1/3 от МВФ. На случай чрезвычайных ситуаций был создан Европейский инструмент финансовой стабилизации (European Financial Stability Facility), который ныне превратился в полноценный фонд — Европейский стабилизационный механизм (European Stability Mechanism). Капитал фонда состовляет 700 млрд евро, его главная функция выкуп государственных облигаций стран, оказавшихся в сложной экономической ситуации.

Почти все уязвимые места Экономического и валютного союза (ЭВС) были известны заранее. Первый — отсутствие в ЕС политического союза. В отличие от федерации Евросоюз не имеет полноценного общего бюджета. Нынешний его бюджет составляет немногим более 1% совокупного ВВП государств — членов (через национальные бюджеты перераспределяется 40−50% ВВП), а его средства идут в основном на помощь сельскому хозяйству и отсталым регионам. Таким образом если одно или несколько государств ЕС оказываются в тяжелом финансовом положении, им не может быть оказана мгновенная помощь. Т. о в ЕС каждая страна решает проблемы своего банковского — финансового сектора самостоятельно, но банки могут свободно выводить денежные средства за границу и возвращать их оттуда (это так же послужило углублению кризиса в еврозоне). Второй недостаток состоит в том, что входящие в ЭВС страны не составляют оптимальную валютную зону. Третьим недостатком является институциональная неоднородность ЭВС.

На сегодняшний день валютно-экономическая система Европейского Союза находится на стадии оживления. Уровень безработицы продолжает снижаться, благодаря отдельным странам, таким как Польша и Англия и иным маленьким странам Евросоюза зона евро находится на стадии роста. Экономика Греции продолжает проводить курс реабилитации экономики и обещает ее рост на 3,2% к 2015 году. Однако не смотря на подъем экономики ЕС может ввергнуть союз в новый кризис. Экономические санкции со стороны Евросоюза в адрес России могут обернутся и для Европы экономической катастрофой, поскольку прекращение поставок российского газа не может быть компенсировано в обозримом будущем, это будет означать рост цен на энергоносители в Европе, что выгодно американцам. Очевидно партнеры в США подталкивают ЕС к санкциям против РФ, для того, чтобы на освободившуюся нишу от российского газа направить свой газ, который они сейчас добывают на сланцевых месторождениях. Для Российской экономики это будет очень хороший импульс — заняться диверсификацией, заняться углублением переработки и своей собственной самодостаточной финансовой системой, где бы главными источниками кредита были бы не внешние займы, а внутренние источники кредитов. Таким образом. Руководству Евросоюза следует задуматься о введении экономических санкций, во избежание краха налаживающейся экономики ЕС.

2.2 Опыт европейской валютно-финансовой интеграции как пример для региональных объединений на примере ЕврАзЭС

Современный мир все больше исключает возможность существования государств в разрыве от мировой финансовой системы. Национальные, региональные валютно-экономические системы формируя мировую валютную систему, становятся все более сопряженными. Для устойчивого функционирования глобальной финансовой системы, приоритетно развивать региональные валютно-экономические связи государств. Российская Федерация в этом процессе ведет направление сразу в нескольких политических объединениях, основными из которых ЕврАзЭС и ШОС, именно в этом процессе опыт Европейского союза представляется весьма ценным.

«Путь к валютно-финансовой интеграции — всегда непростой и длительный, и об этом свидетельствует опыт ЕС. Впервые европейцы намечали ввести единую валюту еще к 1980 году, но реально они ввели ее лишь 20 лет спустя. Это первый урок Европейской валютно-финансовой интеграции. Второй урок — даже если все хорошо продумано, и есть детальная „дорожная карта“, все равно не исключены ошибки. Об этом тоже говорит опыт ЕС. Мы можем учиться на чужих ошибках, и, говоря о перспективах валютно-финансовой интеграции на Евразийском пространстве, мы должны исходить их того, что это процесс очень сложный, длительный, многоэтапный и нам надо его тщательно обсуждать, чтобы предпринимать очень взвешенные решения. При этом, конечно, обязательно изучать и учитывать чужие ошибки, чтоб меньше было своих», отмечала член Коллегии — Министр по основным направлениям интеграции и макроэкономике Евразийской экономической комиссии (ЕЭК) Татьяна Валовая на II Московской международной финансовой неделе МОСИНТЕРФИН — 2012 в октябре 2012 года.

Концептуальные решения проведения работы по реализации процесса валютно-экономической интеграции проходят на достаточно высоких уровнях. Так 29 ноября 2013 года в городе Ташкенте прошло двенадцатое заседание Совета глав правительств государств-членов Шанхайской организации сотрудничества. По итогам переговоров, премьер министры стран-членов ШОС подписали документы об утверждении основных принципов формирования, функционирования и управления Банка развития ШОС и об утверждении основных принципов формирования и функционирования Фонда развития (Специального счета) ШОС.

Ожидается, что данные финансовые структуры будут аккумулировать как государственные, так и частные средства и станут инструментом финансового сопровождения совместных экономических проектов. Необходимо отметить, что данный этап является весьма значительным шагом валютно-финансовой интеграции стран-участниц ШОС. Данный орган будет решать схожие задачи Европейского фонда реконструкции и развития с учетом специфики работы организации.

В части касающейся ЕврАзЭС 10 октября 2000 года главы государств членов Таможенного Союза на основе решения по формированию на базе Таможенного Союза международной экономической организации подписали Договор об учреждении Евразийского экономического сообщества (ЕврАзЭС). Учредительным договором была установлена правопреемственность ранее заключенных соглашений и договоров о Таможенном союзе, об углублении интеграции в экономической и гуманитарной областях и Едином экономическом пространстве. Если сопоставить цели и задачи, которые ставились на всех этапах формирования ЕС, и те, которые предусмотрены в основополагающих документах ЕврАзЭС, то они идентичны. Таким образом, можно говорить, что опыт развития ЕС и теоретические подходы, на нем основанные, при создании ЕврАзЭС были учтены. Различия у нас с ЕС в органах управления Содружества, их функциях и правах. 29 апреля, в Минске началось заседание Высшего Евразийского экономического совета (ВЕЭС). Его основными участниками стали руководители трех государств Таможенного союза (Российская Федерация, Республика Казахстан, Республика Белорусия).

В мае, на Высшем экономическом совете Еразийского экономического союза (ЕврАзЭС, он же ЕАЭС), который пройдет в Астане, глава РФ Владимир Путин, его белорусский коллега Александр Лукашенко и президент Казахстана Нурсултан Назарбаев должны будут подписать трехсторонний договор о создании ЕврАзЭС процесс доработки которого еще продолжается.

Заключение

Завершив исследование приходим к следующим, интеграция стран постсоветского пространства в конце XX века, после более чем 70-летней изоляции в систему мировой экономики и мировых финансов сопряжено с поиском ответов на многие вопросы, в том числе связанные с пониманием сути диалектического взаимодействия двух объективных процессов: глобализации и регионализации, которых отличают общность и особенности. Общность выражается в том, что целевая направленность двух процессов едина: содействие сближению субъектов международной финансово-хозяйственной деятельности. Особенности заключаются в расхождениях экономических условий и применяемых участниками процессов глобализации и регионализации инструментов.