Информационные технологии в бизнес-планировании

На российском рынке уже длительное время существует ряд программных продуктов, позволяющих построить модель финансовых потоков инвестиционного проекта и провести его анализ.

Наиболее широкое применение в инвестиционном анализе бизнес-планировании нашла система Project Expert, которая легко воспроизводит специфику отрасли, предприятия и проекта. Project Expert позволяет оперативно учитывать изменения в экономическом окружении.

В основу системы Project Expert положена методика ЮНИДО по оценке инвестиционных проектов и методика финансового анализа, определенная международными стандартами IAS.

Благодаря повышению комфортности работы, разнообразию сервисных функций и развитым возможностям динамического обмена данными с MS Excel, передачи отчетов в MS Word и сохранения их в формате HTML система Project Expert может использоваться и как самостоятельная аналитическая программа, и как составная часть информационно-аналитической системы предприятия.

Система Project Expert работает в среде Windows и является инструментальным средством, позволяющим разработать финансовую модель нового или действующего предприятия независимо от его отраслевой принадлежности.

Система Project Expert включает следующие основные блоки.

• 1. Пользовательский интерфейс: моделирование денежных потоков посредством описания бизнес-операций (событий).
• 2. Блок генерации финансовых документов:
  • • генерация денежных потоков как результат бизнесопераций;
  • • формирование бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах;
  • • расчет дисконтированных денежных потоков и финансовых коэффициентов.
• 3. Блок анализа:
  • • анализ чувствительности;
  • • анализ эффективности для отдельных участков проекта;
  • • создание вариантов анализа.
• 4. Генератор отчетов:
  • • создание бизнес-плана;
  • • формирование отчета о рассогласовании планового и фактического состояния бизнес-проекта;
  • • построение графиков и диаграмм;
  • • печатание отчетных документов.

Отчетные документы могут быть сформированы на русском и нескольких европейских языках и должны соответствовать международным стандартам финансовой отчетности IAS, GAAP и стандартам ЮНИДО.

В программе можно отразить специфику проекта: описать настраиваемые налоги, смоделировать сложные схемы сбыта, закупок материалов, оплаты труда персонала, графиков производства, издержек, поступлений и выплат.

Согласно рекомендациям ЮНИДО бизнес-план должен содержать следующие разделы:

• • Общие данные;
• • Производственный план;
• • Финансовый план;
• • Коммерческая оценка проекта.

Общие данные содержат информацию о целях проекта, экономическом окружении, юридическом обеспечении и описании внешней среды (показатели инфляции, ставки налогов, процентные ставки по банковским кредитам, возможности сбыта, конкуренты и т. д.).

Производственный план включает:

• • план инвестиций (затраты подготовительного периода, затраты на приобретение и создание активов — земли, зданий, оборудования, календарный план и сетевой график проекта);
• • план сбыта (данные о продуктах и услугах, объемах сбыта, стратегии и условиях продаж, учет сезонности, учет задержек платежей, формирование запасов продукции);
• • план производства (прямые материальные издержки — сырье, материалы, комплектующие, постоянные издержки, стратегия закупок, стратегия формирования запасов сырья, материалов и комплектующих, условия оплаты);
• • план маркетинга (затраты на исследование рынка, рекламу, транспортировку продукции);
• • план по персоналу (количество работающих, условия оплаты, должности).

Финансовый план содержит:

• • план формирования собственного (акционерного) капитала;
• • план формирования заемного капитала;
• • план распределения прибыли.

Коммерческий анализ проекта должен состоять из следующих частей:

• 1) финансовая оценка (платежеспособность проекта в ходе его реализации), отраженная в следующих документах:
  • • отчет о финансовых результатах;
  • • балансовый отчет;
  • • отчет о движении денежных потоков (Cash-Flow);
• 2) экономическая оценка (эффективность инвестиций), представленная показателями эффективности инвестиций:
  • • срок окупаемости проекта (РВР — Payback Period — некоторый момент времени с начала проекта, в который сумма расходов по проекту сравняется с суммой доходов);
  • • индекс прибыльности (PI — Profitability Index — отношение дисконтированных доходов к дисконтированным расходам);
  • • чистая приведенная величина дохода (NPV — Net Present Value — разность между всеми доходами и всеми расходами по проекту);
  • • внутренняя норма рентабельности (IRR — Internal Rate Of Return — ставка дисконтирования, при которой NPV становится равным нулю) отражает чувствительность проекта к изменению ставки дисконтирования банка.

Кроме этих четырех показателей эффективности существуют еще более десяти других.

Наряду с многократными расчетами всех показателей экономической эффективности инвестиционного проекта необходимо провести анализ чувствительности проекта к влиянию различных варьируемых факторов на финансовый результат проекта. Для этого анализа используется метод имитационного моделирования. Варьируемые факторы, или факторы прямого действия, можно разделить на две группы:

• 1) факторы, влияющие на объем поступления;
• 2) факторы, влияющие на объем затрат.

К факторам прямого действия относятся:

• • показатели инфляции;
• • физический объем продаж;
• • торговая цена и тенденция ее изменения;
• • постоянные и переменные издержки и тенденция их изменений;
• • требуемый объем инвестиций;
• • стоимость привлекаемого капитала.

Кроме перечисленных выше факторов прямого действия имеются факторы, которые можно условно назвать косвенными:

• 1) временные факторы, которые имеют разнонаправленное действие на финансовый результат проекта (положительное — задержка оплаты за поставленное сырье, материалы и комплектующие изделия; отсроченные налоговые платежи; период времени поставки продукции с момента получения авансового платежа при реализации продукции или услуг на условиях предоплаты; отрицательное — длительность технологического цикла изготовления продуктов; время, затрачиваемое на реализацию продукции; время задержки платежей);
• 2) факторы формирования и управления запасами:
  • • страховой запас готовой продукции на складе для компенсации колебаний спроса на рынке;
  • • страховой производственный запас сырья для предотвращения остановки производства;
  • • динамически формируемый производственный запас

для снижения прямых производственных затрат;

• 3) факторы, характеризующие условия формирования капитала:
  • • дефицит акционерного капитала;
  • • высокая стоимость заемного капитала.

При варьировании соотношения собственного и заемного капитала определяются граничные значения, за которыми процесс формирования капитала посредством банковских кредитов неэффективен. Таким образом определяется реальная потребность в акционерном капитале и разрабатывается стратегия его привлечения.

Анализ чувствительности начинают с наиболее значимых факторов. Не всегда может быть установлена прямая связь между варьируемыми параметрами, следует учитывать косвенное влияние одного параметра на другие. Поэтому необходимо разрабатывать план проведения анализа:

• • определить по отношению к каждому варьируемому параметру перечень действий и условий для достижения желаемого значения, а также последствий, к которым может привести его изменение;
• • задать граничные значения варьируемым факторам в соответствии с вариантами сценария развития проекта с пессимистической и оптимистической точек зрения.
• • Вопросы практики. Рассмотрим пример использования системы Project Expert для инвестиционного планирования. ОАО «Сибур-Нефтехим», крупнейшее в Нижегородском регионе нефтехимическое предприятие, является пользователем системы Project Expert с 2000 г.

Решение о приобретении данного программного продукта было принято после детального анализа информационных систем подобного класса, представленных на российском рынке. В результате анализа был выбран продукт, обладающий необходимой глубиной и гибкостью анализа в соответствии с международными стандартами и соответствующий потребностям предприятия в качестве универсального инструмента планирования деятельности компании. Время приобретения программного продукта совпало с необходимостью разработки программы стратегического развития ОАО «Сибур-Нефтехим» на ближайшие 10 лет. Данная программа включала несколько крупных проектов, связанных как с реконструкцией существующих производств, так и со строительством новых промышленных предприятий. Сделать прогноз развития компании, учитывая как макроэкономические, так и внутрифирменные воздействия, без специализированной информационной системы было бы невозможно. Достаточно сказать, что при проведении тендера на строительство нового завода по производству полиэтилена необходимо было рассмотреть 11 вариантов (по количеству предложений от зарубежных фирм — участников тендера). По словам начальника отдела инвестиционного проектирования Управления перспективного развития ОАО «СибурНефтехим» Д. В. Кокорина, система Project Expert позволила ускорить этот процесс и сделать его максимально эффективным (источник: expert-systems: [интернет-сайт]. URL: http:// www. expert-systems.com/about/testimonials/pe/).