Временной горизонт. 
Разработка системы управления рисками и капиталом (вподк)

Профили сумм, подверженных риску, получаемые с помощью симуляций рыночных факторов риска, зависят от определения и калибровки стохастических Фактор-моделей. Уместность использования данных моделей.

Рис. 8.5. Различные временные горизонты с различными датами инициализации.

на длительных временных горизонтах должна тестироваться в рамках валидации IMM-моделей. Качественным является подход, при котором проводится бэк-тестирование EPf-моделей и Фактор-моделей как с использованием коротких временных горизонтов, так и длинных, для того, чтобы оценить обоснованность предположений о динамике риск-факторов. Таким образом, бэк-тестирование ?Р?-моделей и всех релевантных Фактормоделей должно проводиться отдельно в разрезе различных временных горизонтов. Более того, ключевые временные горизонты, активно используемые в управлении кредитным риском контрагента (например, соответствующие временным лагам в поставке финансового обеспечения), также должны обязательно тестироваться.

При выборе временных горизонтов необходимо помнить, что стандартным требованием является бэк-тестирование IMM-моделей на горизонте как минимум в один год.

Некоторые банки также используют свои IMM-модели для управления позициями на временном горизонте более одного года. Требование проводить бэк-тестирование своих IMM-моделей на временном горизонте как минимум в один год порождает риск того, что банки могут оптимизировать эффективность модели на этом временном горизонте, ухудшив качество моделей на более длительном временном горизонте. Поэтому банкам рекомендуется включать в процесс валидации, в дополнение к регуляторному бэк-тестированию, анализ качества этих моделей на интервалах более одного года. Бэк-тестирование на длительных временных горизонтах необязательно приведет к статистически значимым результатам, но может дать понимание разумности прогнозов моделей на длительных временных горизонтах.