Какие виды банкротства можно выделить?

Учитывая разнообразие подходов к классификации видов банкротства, в наиболее систематизированном виде — в зависимости от классификационных признаков — ее можно представить в виде схемы (рис. 13.1).

Рис. 13.1. Виды банкротства.

Наиболее распространенная классификация, предлагаемая в качестве основной в теории и практике антикризисного управления, основывается на различиях в характере неплатежеспособности и предполагает следующие виды:

• • реальное банкротство как неспособность фирмы восстановить свою платежеспособность в силу действительных потерь собственного и заемного капитала, ведущая к объявлению такой компании банкротом;
• • техническое (временное, условное) банкротство, при котором неплатежеспособность фирмы вызвана существенной просрочкой оплаты ее обязательств на фоне большого объема дебиторской задолженности, затоваривания готовой продукцией (в результате чего сумма активов компании превосходит объем ее долгов), но при этом юридического признания банкротства можно избежать путем проведения необходимых антикризисных мероприятий, санации должника;
• • криминальное банкротство, целью которого является намеренное завладение собственностью компании. В последнем случае банкротство выступает в виде криминального бизнеса, связанного с созданием или приобретением фиктивных долгов и полным устранением бывшего менеджмента и участников предприятия от управления им.

В зависимости от субъекта, подавшего заявление о начале судопроизводства, можно условно подразделить банкротство на добровольное (по инициативе должника) и принудительное (по инициативе кредитора). Данная классификация полезна, так как дальнейший ход реализации всей процедуры банкротства, ее реабилитационная или ликвидационная направленность, может быть задана уже на начальном этапе.

В зависимости от категории должника в процессе признания несостоятельности можно выделить следующие четыре типа банкротства:

• • банкротство компании (корпоративное);
• • банкротство гражданина (потребительское, личное), актуальность которого обусловлена стремительным развитием рынка потребительского кредитования. Основной целью личного банкротства является не столько удовлетворение требований кредиторов, сколько предоставление физическому лицу возможности начать «с чистого листа». В случае признания банкротства гражданина необходимое для жизни имущество исключается из конкурсной массы, подлежащей продаже для распределения выручки среди кредиторов. В России институт банкротства граждан пока до конца не сформировался;
• • банкротство муниципалитета;
• • банкротство государства (суверенное), вероятность которого обусловлена возможностью невыполнения обязательств современными государствами, часто прибегающими к заимствованиям у мировых кредиторов — Международного валютного фонда, Всемирного Банка и т. д. Пока экономика страны растет устойчивыми темпами, основываясь на реальном источнике возврата денег, кредиторы предоставляют государству новые займы, однако при появлении признаков нестабильности механизм заимствования начинает «пробуксовывать», что, в результате, может привести к дефолту.

Пример 13.1

Системы регулирования банкротства единиц территориально-административного деления государства (муниципалитетов, округов и т. п.) имеют место в странах с децентрализованной системой управления. К примеру, штаты в США считаются суверенными образованиями, возникшими раньше федерации, и не могут быть признаны банкротами (в отличие от муниципальных образований) именно по причине принципиальной невозможности для суверенных штатов быть отданными в юрисдикцию федерального законодательства о банкротстве в соответствии с Конституцией, что, однако, не исключает возможность их дефолта. Банкротства штатов (иногда довольно крупные) в США случаются с некоторой периодичностью, но последний дефолт по облигациям штата имел место в 1930;е гг. в Арканзасе. Б свою очередь все чаще на территории США происходят муниципальные банкротства: за 2008−2012 гг. три города штата Калифорния и столица штата Пенсильвания были объявлены банкротами вследствие необдуманной политики их руководителей, которые набрали долгов в период экономического бума, не сумев справиться с возросшими затратами на финансирование в условиях спада.

Применение процедур банкротства в случае долгового кризиса государств активно обсуждается с конца 1970;х гг., но до сих пор остается дискуссионным вопросом. Так, целесообразность введения института суверенного банкротства стала активно рассматриваться в начале XXI в. после череды объявленных в период 1997—2001 гг. дефолтов государств (Таиланда, Аргентины). В 2002 г. МВФ подготовил «Идеи разработки механизма реструктуризации суверенного долга», но они небесспорны: экстренная финансовая помощь делает дефолт легким и привлекательным для государства-заемщика, однако на практике всегда учитывается, что дефолт нанесет непоправимый ущерб его репутации.

Сложность механизма банкротства муниципалитетов, не говоря уже о государстве в целом, обусловлена наличием принципиальных различий с привычным процессом банкротства компании: антикризисные мероприятия по снижению расходов на персонал или отстранению руководства в период проведения судебных процедур банкротства едва ли применимы для муниципалитетов или государств, а ликвидация суверенных единиц, подобно тому, как это происходит с компаниями, невозможна. В данной связи вопросы применения процедур банкротства в случае дефолта муниципалитетов или государства по долгам остаются нерешенными, данные виды банкротства выделяются в качестве гипотетически существующих и предполагающих, в первую очередь, мероприятия по антикризисному управлению при дефолте.

Пример 13.2

В действительности механизм банкротства городов применяется в США, однако в большинстве случаев делается все возможное, чтобы этого не допустить. Так, в октябре 1975 г. подать заявление о банкротстве был готов город Нью-Йорк, который, благодаря комбинации усилий властей штата, финансового сообщества и профсоюзов, а также выдаче специальных займов от федеральных властей (последние выплаты по ним произошли уже в 2000;х гг.), был спасен.

Банкротство бывшей «автомобильной столицы» США — Детройта (штат Мичиган) — пытался предотвратить назначенный антикризисный управляющий: план оздоровления предусматривал вложение 1,25 млрд долл. в развитие города, обеспечение безопасности и здравоохранения, но и сокращение пенсий, прекращение выплат по облигациям, а также частичную компенсацию кредиторам в размере одной десятой от вложенных средств. План был воспринят критически, договориться с кредиторами не удалось. В результате в декабре 2013 г. Детройт стал самым большим американским городом, признанным банкротом по статье «Муниципальное банкротство», имеющим финансовые обязательства более чем перед 100 тыс. кредиторами (пенсионными фондами, страховыми компаниями и профсоюзами) на общую сумму приблизительно 18,5 млрд долл.

Действующий в США механизм банкротства дает городу возможность получения временной «защиты» от кредиторов, а «выход из банкротства» должен предполагать продажу имущества (зданий, ценных бумаг и т. п.) города. В действительности банкротство скорее рассматривается как возможность нового старта и сводится к сокращению расходов, реструктуризации и списанию части долга. Однако в случае в Детройтом стратегической мерой оздоровления должно стать возвращение жителей в город (его численность за последние 60 лет сократилась втрое, а безработица составляла 50%).

Пример 13.3

В России в силу иного устройства законодательства и жесткого контроля над объемом публичного долга, объявление муниципального банкротства возможно лишь в теории. Несмотря на отсутствие упоминания вопросов неплатежеспособности публично-правовых образований в законодательстве о банкротстве, Бюджетный кодекс РФ (гл. 19.1) определяет порядок восстановления платежеспособности субъекта Российской Федерации и муниципального образования. По ходатайству Правительства РФ в субъекте РФ (муниципальном образовании, МО) может быть введена временная финансовая администрация: при наличии просроченной задолженности по исполнению долговых обязательств и (или) бюджетных обязательств субъекта РФ (МО), превышающей 30% объема собственных доходов бюджета субъекта РФ (муниципального образования) в последнем отчетном году, при условии, что вышестоящие бюджеты выполняли свои обязательства перед бюджетом субъекта РФ (МО). Временная финансовая администрация разрабатывает проект плана восстановления платежеспособности, который предусматривает долю (не более 15%) собственных доходов субъекта РФ (МО), ежегодно направляемую на исполнение обязательств, а также условия и объемы привлечения заемных средств на рефинансирование государственного долга субъекта (МО).

В реальности упоминания о введении временной финансовой администрации в субъектах РФ или муниципальных образованиях практически не встречаются, что подтверждает тезис о том, что применение механизма банкротства в отношении публично-правовых образований в России весьма ограничено. Тем не менее, проблемы антикризисного управления моногородами, отдельными проблемными регионами не теряют своей актуальности.

Кроме того, существует и такой вид как трансграничное банкротство, которое возникает в случае, если фирма-должник и (или) ее собственники являются субъектами права нескольких национальных юрисдикций и (или) когда активы должника (включая его дебиторскую задолженность или дочерние организации) находятся в других странах.

В заключение следует отметить возможность более частного деления корпоративного банкротства на виды согласно категориям должников в соответствии с законодательством отдельной страны. Так, в России существует специальный порядок признания банкротства градообразующих и стратегических предприятий, сельскохозяйственных организаций, финансовых организаций (страховых, кредитных организаций, профессиональных участников рынка ценных бумаг), субъектов естественных монополий, отсутствующих должников.