Информация о состоянии внешней среды

Для изучения внешней среды аудируемого лица необходимо проанализировать инновационное развитие страны в целом и региональной инновационной системы, в которой осуществляют свою деятельность Нижегородские бизнес — ангелы.

Инновационная инфраструктура Нижегородской области относительно других регионов нашей страны считается довольно развитой. По оценкам рейтинга инновационной активности регионов, проводимым Национальной Ассоциацией Инноваций и Развития Информационных Технологий (НАИРИТ, 2014) в 2014 году Нижегородская область заняла 5 место [56].

Региональная инновационная система Нижегородской области представлена следующими элементами инновационной инфраструктуры: инвестиционная, организационная, научно — образовательная, государственная, информационная, а также звено экспертизы и отбора инновационных проектов.

Далее рассмотрим наиболее значимые элементы инновационной инфраструктуры региона.

1. Формирование инвестиционной инфраструктуры региона сможет закончиться, когда будет решен вопрос о создании фонда предпосевных и посевных инвестиций, обеспечивающих трансформацию проектов в успешные малые инновационные компании.

На данный момент, начиная с ранних стадий развития инновационного проекта, возможно получение финансирования через федеральные программы грантов на конкурсной основе. Преимущественно, это конкурс «СТАРТ», проводимый Фондом содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере или фондом Бортника. Эта программа по существу является единственным конкурсом в России, который поддерживает инновационные проекты посевной стадии. Помимо этого, существуют региональные программы, такие как Нижегородский конкурс «РОСТ», который служит лишь для привлечения средств инвесторов, не предоставляя грантов командам и общероссийские конкурсы, среди которых можно выделить конкурс БИТ «Бизнес инновационных технологий», однако объемы финансирования региональных грантов и организаторов общероссийских конкурсов существенно меньше и, таким образом, не способствуют развитию молодых инновационных компаний.

Кроме этого в регионе действует Ассоциация бизнес — ангелов «Стартовые инвестиции», созданная в 2006 году при поддержке аппарата полномочного Представителя президента РФ в ПФО и НРО «Деловая Россия». Ассоциация является соучредителем Национального содружества бизнес — ангелов (СБАР), Российской ассоциации бизнес — ангелов (НАБА) и венчурным партнером Фонда посевных инвестиций ОАО «РВК». Основная цель деятельности Ассоциации заключается в организации системы, которая создает необходимые условия для привлечения частных инвестиций в инновационные и перспективные проекты, а также в компании, которые испытывают потребность в финансировании. Помимо экспертного анализа, отбора проектов и организации презентационных сессий проектов инвесторам, которые могут профинансировать какой-либо проект, Ассоциация также оказывает помощь авторам проектов при составлении бизнес — планов, оказании консультационной поддержки, в ситуациях необходимости при формировании команд менеджеров и, помимо всего вышеперечисленного, формирует общественное мнение о бизнес — ангелах. Таким образом, Ассоциация бизнес — ангелов выступает одним из ключевых элементов инновационной инфраструктуры региона, которая воплощает в себе функциональные роли сразу нескольких элементов инновационной структуры: инвестиционного, организационного, информационного, а также консультационного.

Поскольку Ассоциация, как было отмечено ранее, выступает венчурным партнером Фонда посевных инвестиций ОАО «РВК», то Нижегородские проекты имеют возможность получить финансирование из данного фонда. Однако на практике, Фонд предпочитает инвестировать в проекты более поздних стадий развития проектов, нежели посевная.

В Нижнем Новгороде функционирует Региональный венчурный фонд (РВФ НО), который был создан ОАО «РВК» в 2007 году. Этот фонд осуществляет свою деятельность под управлением УК «ВТБ Управление активами».

• 2. К организационной региональной инфраструктуре относятся бизнес — инкубаторы, технопарки (Технопарки ННГУ, НГТУ, Саровский технопарк-Сатис и др), инновационно — технологические — центры и другие структуры, обеспечивающие инновационную деятельность. Так, например, Нижегородский инновационный бизнес-инкубатор, который помимо предоставления малым инновационным компаниям помещений и оборудования по льготным ценам, бухгалтерских услуг и юридической поддержки, оказывает консультационную поддержку предпринимателям в области маркетинга, управления и финансов. Собственно на малые инновационные предприятия, расположенные с бизнес — инкубаторе, в первый раз обращают внимание корпоративные венчурные инвесторы. За период не более трех лет МИПы должны перейти в стадию роста, и на следующем этапе переходят в отраслевой технопарк «Анкудиновка», созданный на принципе государственно — частного партнерства, либо в частные технопарки (IT парк «Орбита» или Объединение «БИНАР»), где инновационные компании получают следующие раунды финансирований стадий роста от корпоративных венчурных инвесторов или частных фондов.
• 3. В регионе имеется научно — образовательная инфраструктура. Всего имеется более 50 высших учебных заведений и филиалов, в числе которых значится 7 университетов, 3 академии, консерватория, более 5 институтов. Вдобавок свою деятельность осуществляют 20 научно-исследовательских институтов и конструкторских бюро, 5 академических институтов. Имеется Нижегородский научно-информационный центр (ННИЦ), занимающийся образовательной деятельностью в области предпринимательства, науки и инноваций, также созданы два центра трансферта технологий при ННГУ им. Лобачевского и ВГУВТ, целью которых является передача технологий из научного сообщества в промышленность и инновационно — технологический центр Нижегородского государственного университета им. Н. И. Лобачевского.
• 4. Элементом государственной поддержки инновационной инфраструктуры региона выступают органы государственной власти, к которым относятся Министерство поддержки и развития малого предпринимательства Нижегородской области, Министерство образования Нижегородской области, Торгово-промышленная палата Нижегородской области, Региональное отделение общероссийской общественной организации «Деловая Россия», способствующие формированию благоприятной деловой среды.
• 5. Информационная инфраструктура представлена газетой «Поиск-НН», которая выпускает материалы о достижениях нижегородских ученых, новых разработках и высоких технологиях, выполняемых в институтах, промышленных предприятиях, инновационных компаниях; печатными изданиями журналов «The Angel Investor», «Инвестиционный путеводитель по России», «Инновации», «Ведомости», «Комерсант», «РБК Daily», «Firrma «CNews», выпускающих аналитическую информацию о индустрии инноваций и рынке венчурного финансирования; а также инвестиционной консалтинговой компанией Marchmont, которая публикует наиболее значительные события в области региональных инноваций. Кроме этого к информационным компонентам региона относятся ГОУ «Нижегородский научно — информационный центр», который предоставляет доступ к информационным ресурсам и базам данных по науке и технике, Нижегородский Областной Центр Новых Информационных Технологий (НОЦ НИТ) [42, c. 59−63].

Несмотря на довольно развитую инновационную инфраструктуру нижегородского региона, до сих пор не решена проблема отсутствующего звена между разработчиком и частным инвестором. Существует острая потребность в создании центра по предпосевной подготовке проектов (proof of concept center), которые получили большое распространение и доказали свою эффективность в США и многих странах Европы. Недостаток у разработчиков проекта знаний в области бизнеса, маркетинга и финансов затрудняют процесс общения с инвестора, что объясняет в целом скромное участие в финансировании проектов бизнес-ангелов. Впрочем, в проектах, прошедших преимущественно на базе вузовских центров трансфера технологий хотя бы начальную фазу translational research, синдицированная активность бизнес-ангелов выше, в частности, в раунде, А финансирования, когда продукт уже вышел на рынок и начал генерировать прибыль. Распространение в вузах модели proof of concept и перспектива вливания таких структур в уже созданную международную ассоциацию центров proof of concept (IPOCA) при поддержке государства могли бы в будущем значительно усилить роль бизнес-ангелов, а также помочь инвесторам в поиске наиболее коммерчески пригодных инновационных проектов.

Частное венчурное финансирование инноваторов на предпосевных и посевных стадиях в России все еще остается на недостаточном уровне. В то время как в развитых странах подобное инвестирование считается развитой отраслью.

Непростая экономическая ситуация на мировом и российском рынках, ухудшение инвестиционного климата, которое привело к увеличению рисков потенциальных объектов для инвестирования и портфельных компаний инвестора, оказали негативное влияние на объем инвестиций бизнес-ангелов. Это привело к тому, что некоторые участники рынка, которые преимущественно не обладают большим опытом инвестиций, предпочли снизить свою инвестиционную активность в период повышенной неопределенности. Однако большая часть положительно настроенных бизнес-ангелов рассматривает возникшие изменения как дополнительный фактор риска, который оказывает влияние на требуемую доходность [53, c. 15].

Необходимость стимулирования бизнес-ангельского движения подтверждается данными о потенциальных возможностях роста данного рынка. Так, на сегодняшний только согласно данным портала «Бизнес-ангелы» на одного бизнес-ангела приходится 15 инноваторов, а объем денежных средств, необходимый новаторам для развития проекта, превышает объем инвестиций, который готовы предложить зарегистрированные на портале бизнес-ангелы в 46,8 раза [64].

Для развития бизнес — ангельского движения жизненно важно формирование благоприятного инвестиционного климата в стране, для того, чтобы привлечь потенциальных частных инвесторов к финансированию достаточно рискованных инновационных проектов.

Результаты масштабных исследований, проведенных по заказу РВК ВЦИОМ в 2013 году, посвящённых развитию российского рынка венчурных инвестиций ранних стадий, дали возможность выявить основные проблемы в деятельности бизнес — ангелов:

• 1) высокая степень неопределенности перспективы дальнейшей продажи бизнеса, поскольку в России слабо развита отрасль IPO, тот факт, что крупные корпорации не практикуют покупку небольших компаний ради технологий и инноваций. Кроме того, на сегодняшний день в России не получили широко развития альтернативные биржевые площадки для первоначального публичного размещения акций быстрорастущих наукоемких компаний;
• 2) слабая защита прав миноритариев, которые в рамках законодательства имеют малое влияние на деятельность компаний. Вследствие этого, многие инвесторы стремятся получить в обмен на инвестиции долю участия в капитале акционерного общества, превышающую контрольный пакет акций, такие условия не устраивают многих авторов проектов и, таким образом, уменьшается число инвестиционных сделок;
• 3) низкая степень доверия между всеми сторонами венчурных отношений (наличие информационного вакуума в отрасли). Бизнес — ангелы питают доверием к друг другу, кроме этого лишь немногие из них желают быть публичными и открыто вести свою инвестиционную деятельность. Следствием этой проблемы можно считать низкий уровень информированности участников отрасли об успешных проектах бизнес — ангелов (success stories) и отсутствие у авторов проектов и компаний, нуждающихся в финансировании, информации о доступных источниках финансирования;
• 4) активная роль государственных институтов развития в процессе финансирования стартапов посевной стадии развития является барьером для развития бизнес — ангельского движения.

Для решения вышеизложенных проблем бизнес — ангелы объединяются в различные организации, такие как Национальное содружество бизнес — ангелов (СБАР), Национальная ассоциация бизнес — ангелов (НАБА). Активное развитие получили региональные некоммерческие объединения бизнес — ангелов. В частности, в Нижнем Новгороде была создана Ассоциация бизнес — ангелов «Стартовые инвестиции». Государство должно оказывать всестороннюю поддержку ассоциациям такого типа, поскольку благодаря их деятельности инновационные идей и разработки трансформируются в реальные бизнес — проекты и находят требуемую финансовую поддержку.

Итак, мы видим, что происходят серьезные положительные изменения в отношении инноваций в стране. В то же время, существуют и негативные признаки, такие, как лидерство столиц и отставание регионов, несовершенство законодательной и налоговых систем, слабый инструмент оценки ИС, а также неразвитость и небольшие объемы рынка неформального венчурного инвестирования.

Для роста инвестиционной активности бизнес-ангелов необходимо в дальнейшем развивать коммуникации между участниками венчурного рынка, организовывать специализированные мероприятия, повышать информированность участников рынка о методах работы успешных бизнес-ангелов и происходящих в отрасли событиях. Кроме того, необходимо улучишь инновационную инфраструктуру путем создание центров предпосевной подготовки проектов. Доработка законодательных актов в части структурирования сделок и обеспечения прав миноритарных акционеров, в свою очередь, также могло бы ускорить развитие рынка.