Модель управления краткосрочными обязательствами фирмы (на примере ОАО «Уралсвязьинформ»)

Аннотация

Модель управления краткосрочными обязательствами фирмы. — Челябинск: ЧЛГУ, 2011, _____ стр. Библиографический список — 36 наименований.

Таблиц — 12.

10 — листов плакатов, А 4.

В теоретической части дипломного проекта исследованы теоретические аспекты по проблеме управления краткосрочными обязательствами предприятия. Уделяется внимание вопросам по общим и специфическим особенностям управления краткосрочными обязательствами предприятия. Выбрана альтернативная методика расчета анализа краткосрочных обязательств, предложенная Г. В. Савицкой и Л. В. Донцовой и Н. А. Никифоровой.

В практической части на основе выбранной методики произведен расчет показателей краткосрочных обязательств в ОАО «Уралсвязьинформ» .

На основании полученных данных была произведена оценка управления и прогнозирования краткосрочных обязательств, выявлены проблемы. Предложена прогнозная стратегия оптимизации управления краткосрочных обязательств, сделан прогноз факторов краткосрочных обязательств ОАО «Уралсвязьинформ», который позволяет говорить об адекватности предложенных автором мероприятий по оптимизации управления краткосрочных обязательств. Раскрыты вопросы экономической и финансовой безопасности фирмы, предложены мероприятия по выходу фирмы из кризиса.

• Анатоция
• Введение
• 1. Теоретические основы управления краткосрочными обязательствами
• 1.1 Сущность и значение краткосрочных обязательств
• 1.2 Проблемы управления краткосрочными обязательствами
• 1.3 Модели управление краткосрочными обязательствами
• 2. Анализ управления краткосрочными обязательствами в ОАО «Уралсвязьинформ»
• 2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия
• 2.2 Экспресс-анализ финансового состояния предприятия
• 2.3 Анализ состава, структуры и динамики краткосрочных обязательств на предприятии
• 2.4 Анализ эффективности использования краткосрочной задолженности на предприятии
• 2.5 Сравнительный анализ дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности на предприятии
• 3. Рекомендации по совершенствованию и эффективному управлению краткосрочной задолженностью ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ»
• 3.1 Рекомендации по эффективному использованию краткосрочных обязательств
• 3.2 Прогнозирование долговых обязательств и оценка краткосрочных обязательств
• 4. Экономическая и финансовая безопасность фирмы
• 5. Модернизация экономики фирмы

• Заключение

  выводы рекомендации

• Список используемой литературы
• Глоссарий

Дефицит денежных средств в экономике и неплатежеспособность многих предприятий сделали вопросы работы с краткосрочными обязательствами одними из главных в перечне функций финансовых менеджеров. Проблема управления краткосрочными обязательствами в значительной степени осложняется еще и несовершенством нормативной и законодательной базы в части востребования задолженности.

В условиях формирования рыночных отношений практически невозможно управлять сложным экономическим механизмом хозяйствующего субъекта без своевременной экономической информации, основная часть которой дает четко налаженная система бухгалтерского учета и анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Наиболее актуальным, остро стоящим перед всеми хозяйственниками в настоящее время является вопрос, который напрямую связан с расчетно-платежными операциями и, как следствие этого — несомненно, координирующего работу хозяйственного субъекта в целом — это краткосрочные обязательства.

Краткосрочные обязательства являются естественной составляющей бухгалтерского баланса предприятия. Они возникает в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним.

На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков краткосрочных обязательств, так и период их оборачиваемости.

Осуществляя предпринимательскую деятельность, участники имущественного оборота предполагают, что по мере проведения хозяйственных операций они не только возвратят вложенные средства, но и получат доходы.

краткосрочное обязательство модель управление Однако в реальной практике, особенно с переходом на рыночные отношения и спада производства нередко, а точнее постоянно возникают ситуации, когда по тем или иным причинам предприятие не может погасить долги. Краткосрочные обязательства «зависают» на долгие месяцы. Рост краткосрочных обязательств ухудшает финансовое состояние предприятия, а иногда приводит и к банкротству.

Актуальность темы

заключается в том, что краткосрочные обязательства — неизбежное следствие существующей в настоящее время системы денежных расчетов между организациями, при которой всегда имеется разрыв времени платежа с моментом перехода права собственности на товар, между предъявлением платежных документов к оплате и временем их фактической оплаты.

Актуальность темы

дипломной работы обоснована еще и тем, что динамика изменения краткосрочных обязательств, их состав, структура и качество, а также интенсивность их увеличения или уменьшения оказывают большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, на финансовое состояние предприятия.

В условиях дефицита капитала, когда долгосрочные внешние источники финансирования весьма ограниченны и зачастую труднодоступны, а внутренних недостаточно для обеспечения, как правило, даже простого воспроизводства, отечественные предприятия вынуждены обращать особое внимание на управление кредиторской и дебиторской задолженностями. В связи с этим решение проблемы взыскания платежей с дебиторов и выполнение обязательств перед кредиторами являются одними из необходимых условий повышения эффективности функционирования предприятий и постоянным средством адаптации последних к изменяющимся условиям внешней среды.

Научная новизна исследования заключается в обосновании теоретических подходов к определению краткосрочных обязательств хозяйствующих субъектов и классификации факторов ее возникновения, разработке предложений по совершенствованию управления краткосрочными обязательствами в современных условиях.

Таким образом, актуальность исследования обусловлена необходимостью дальнейшего всестороннего научного анализа управления структурой краткосрочных обязательств предприятия, которое оказывает непосредственное влияние на финансовый результат деятельности этого предприятия, что, во-первых, позволяет выбирать и обосновывать направления политики финансового оздоровления, а, во-вторых, определять возможные пути и необходимые меры повышения финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов.

Управление краткосрочными обязательствами должно способствовать расширению объема реализации продукции, финансовой устойчивости организации.

Предметом дипломной работы выступают краткосрочные обязательства предприятия.

Объектом исследования является ОАО «Уралсвязьинформ» .

Степень разработанности вопроса. Теоретическим и методическим вопросам совершенствования финансово-хозяйственной деятельности предприятий экономистами уделялось много внимания. Значительный вклад в теорию и практику управления финансами внесли: В. Я. Узун, Н. И. Шагайда, Г. И. Будылкин, И. Н. Буздалов, В. А. Боровик, В. А. Добрынин, и другие. Вместе с тем многие аспекты организации управления в условиях современной экономики оказались недостаточно исследованными, особенно это касается организации управления краткосрочными обязательствами предприятий. Для оценки и выбора путей повышения эффективности функционирования и минимизации уровня долговой нагрузки предприятий необходимо использовать современные финансово — управленческие технологии, которые должны составить основу для принятия обоснованных управленческих решений, направленных на повышение уровня финансовой устойчивости, рентабельности и эффективности предприятий.

Цель дипломной работы состоит в разработке рекомендаций по улучшению системы управления краткосрочными обязательствами предприятия.

Исходя из цели работы были сформированы следующие задачи:

обоснование и изучение теоретических основ по управлению краткосрочными обязательствами, а именно раскрытие понятия краткосрочных обязательств, рассмотрение методов и системы управления ими;

проведение анализа краткосрочных обязательств на основании объекта исследования ОАО «Уралсвязьинформ», описание предприятия, экономическая характеристика предприятия, и непосредственно анализ системы управления краткосрочными обязательствами, определение состава и структуры.

оптимизация краткосрочных обязательствами, и расчет эффективности предложенных мероприятий для предприятия.

Практическая ценность работы заключается в анализе задолженности предприятия и выявлении путей оптимизации задолженности. Использование на практике предложенных в работе методов улучшения финансовой деятельности даст предприятию значительное улучшение финансового состояния, и прирост прибыли от ее реализации.

Рабочая гипотеза дипломного исследования состоит в определении основных направлений снижения краткосрочных обязательств для повышения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Методической основой дипломной работы стали такие методы осуществления анализа финансового состояния, а именно:

горизонтальный (временный) анализ позволяет осуществить сравнение каждой позиции с предыдущим периодом. Вертикальный (структурный) анализ позволяет определить структуру итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

анализ относительных показателей (коэффициентов) позволяет осуществить расчет отношений данных отчетности, определить взаимосвязи показателей.

При написании работы использовались законодательные акты, нормативные документы, отчетность предприятия, работы отечественных и зарубежных авторов.

Информационно-методологической основой работы послужили такие источники, как:

Бригхем Ю., Гапески Л. Финансовый менеджмент;

Крюкова Н. М. Краткосрочная финансовая политика;

Ефимова О. В. Финансовый анализ и другие источники, а также статьи журналов: финансовый директор, финансовый менеджмент и другие, источники Интернет.

1. Теоретические основы управления краткосрочными обязательствами

1.1 Сущность и значение краткосрочных обязательств

В СААР краткосрочные (или краткосрочные) обязательства определяются как «обязательства для ликвидации, которых используются ресурсы, классифицируемые как краткосрочные активы, или принятие других краткосрочных обязательств»

Основными видами краткосрочных обязательств являются кредиторская задолженность, краткосрочные векселя, дивиденды к выплате, отнесенные на расходы периода начисленные обязательства, авансы и возвращаемые депозиты, предоплаченные незаработанные доходы, налоговые платежи, условные платежи, подлежащая погашению в текущем периоде часть долгосрочной задолженности, кредиторская задолженность до востребования.

Погашение краткосрочных обязательств требует использования тех ресурсов, которые при отсутствии этих обязательств могли быть использованы в повседневной деятельности компании. В этом заключается их важнейшее отличие от обязательств долгосрочных. Еще один отличительный признак краткосрочных обязательств состоит в том, что они обращаются в денежные средства или используются в течение одного цикла деятельности компании или в течение года после даты составления балансового отчета (в зависимости от того, какой из данных промежутков времени дольше). Нормальный цикл деятельности организации представляет собой средний промежуток времени с момента затраты денежных средств на приобретение товаров или услуг до момента времени, когда эти товары или услуги вновь обращаются в денежные средства (после их продажи, переработки). Данный цикл включает следующие фазы: затрата денежных средств на приобретение ТМЗ, переработка ТМЗ в готовую продукцию, продажа продукции в кредит (путем открытия дебиторской задолженности), погашение дебиторской задолженности покупателем и поступление денежных средств. Поскольку для погашения краткосрочных обязательств используются краткосрочные активы, срок их жизни один и тот же.

Рассмотрим подробнее как классифицируются краткосрочные обязательства в организации (рис.1).

Рисунок 1 — Классификация краткосрочных обязательств

Кредиторская задолженность. Кредиторская задолженность, иначе называемая счетами к оплате или торговыми счетами к оплате, представляет собой форму расчета за товары и услуги, приобретаемые в ходе периодически повторяющихся операций компании и используемые в производстве (в качестве сырья) или для перепродажи. Таким образом, этот вид задолженности используется для осуществления оплаты торговых операций, обслуживающих основную деятельность компании. Срок погашения кредиторской задолженности оговаривается в контракте между покупателем и поставщиком или определяется поставщиком в качестве условия поставки товара.

Краткосрочные векселя. Краткосрочные векселя могут применяться в тех же целях, что и кредиторская задолженность, а также служить для оплаты товаров и услуг, не используемых в основной деятельности компании. К краткосрочным векселям также относятся долгосрочные обязательства, подлежащие погашению в текущем учетном периоде.

В зависимости от оговоренных при размещении векселя условий данный вид обязательств может обеспечиваться или не обеспечиваться теми или иными активами компании. В качестве обеспечения векселя выступает закладная на имущество компании-должника или право удержания (ареста) имущества за долги в иной форме. При размещении векселя юридически оговаривается, какие именно активы используются в качестве его обеспечения. При наличии у компании краткосрочных обязательств по текущим векселям в ее отчетности должны быть отражены условия соглашения о размещении векселя и конкретно указаны активы, используемые в качестве обеспечения. В ряде случаев пользующаяся надежной деловой репутацией и доверием кредиторов компания может расплатиться и векселем без обеспечения.

Различают процентные и беспроцентные векселя. На процентном векселе указывается ставка процента по нему, называемая объявленной ставкой процента (stated, rate of interest.

На беспроцентных векселях ставка процента не указывается, однако это не означает, что по ним не выплачивается никаких сумм, кроме номинальной стоимости. Независимо от особенностей оформления все коммерческие инструменты размещения задолженности в явной или неявной форме предполагают выплату процентов, что отражает динамику стоимости денег во времени. По беспроцентным векселям выплачивается фактическая ставка процента {effective rate of interest, или доход {yield), совпадающая с рыночной ставкой процента или уровнем доходности краткосрочных вложений денежных средств. Фактическая ставка процента используется в качестве ставки дисконтирования будущих выплат по задолженности до их текущей стоимости.

Процентные векселя. В обмен на процентный вексель выпустившая его компания получает товары и услуги или другие активы от поставщика, за которые на дату его погашения она выплачивает номинальную стоимость векселя плюс процент за один или более периодов его начисления.

Если указанная на векселе ставка процента достоверно отражает степень риска, принимаемого получившей его стороной, то объявленная и фактическая ставки процента совпадают.

Беспроцентные векселя. Название данного типа векселей (noninterest-bearing notes) носит во многом условный характер, поскольку сумма процента или дохода по ним все равно выплачивается. Она лишь не указывается на самом векселе в виде процента, а включается в его номинальную стоимость, подлежащую оплате на момент погашения векселя. Использующий такой вексель заемщик не получает при этом полную номинальную стоимость векселя (денежными средствами или неденежными активами), а фактически получает разницу между номинальной стоимостью и суммой процентов по векселю. То есть стоимость получаемых заемщиком ресурсов равна нынешней стоимости номинальной суммы векселя. Этим обстоятельством обусловлено еще одно название беспроцентных векселей — дисконтированные векселя (discounted notes).

1.2 Проблемы управления краткосрочными обязательствами

Проблема управления краткосрочными обязательствами в значительной степени осложняется несовершенством нормативной и законодательной базы в части востребования задолженности.

В условиях формирования рыночных отношений практически невозможно управлять сложным экономическим механизмом хозяйствующего субъекта без своевременной экономической информации, основная часть которой дает четко налаженная система бухгалтерского учета и анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Наиболее актуальным, остро стоящим перед всеми хозяйственниками в настоящее время является вопрос, который напрямую связан с расчетно-платежными операциями и, как следствие этого — несомненно, координирующего работу хозяйственного субъекта в целом — это краткосрочные обязательства.

Краткосрочные обязательства по расчетам характеризуют наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых им за счет внутренних источников. Начисления средств по различным видам расчетов производятся предприятием ежедневно (по мере осуществления краткосрочных хозяйственных операций), а погашение обязательств по этой внутренней задолженности — в определенные (установленные) сроки в диапазоне до одного месяца. Так как с момента начисления средства, входящие в состав краткосрочных обязательств по расчетам, уже не являются собственностью предприятия, а лишь используются им до наступления срока погашения обязательств, по своему экономическому содержанию они являются разновидностью заемного капитала.

Как форма заемного капитала, используемого предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности, краткосрочные обязательства по расчетам характеризуются следующими основными особенностями:

Во-первых, краткосрочные обязательства по расчетам являются для предприятия бесплатным источником используемых заемных средств.

Во-вторых, размер краткосрочных обязательств по расчетам, выраженный в днях оборота, оказывает влияние на продолжительность финансового цикла предприятия. Он влияет в определенной степени на необходимый объем средств для финансирования оборотных активов. Чем выше относительный размер краткосрочных обязательств по расчетам, тем меньший объем средств (при прочих равных условиях) предприятию необходимо привлекать для текущего финансирования своей хозяйственной деятельности.

В-третьих, сумма формируемых предприятием краткосрочных обязательств по расчетам находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь — от объема производства и реализации продукции. С ростом объема производства и реализации продукции возрастают расходы предприятия, начисляемые им для предстоящих расчетов, а соответственно увеличивается общая их сумма, и наоборот. Поэтому при неизменном коэффициенте финансового левериджа развитие операционной деятельности предприятия не увеличивает его относительную потребность в кредите за счет роста заемного капитала, формируемого из внутренних источников.

В-четвертых, прогнозируемый размер краткосрочных обязательств по расчетам по большинству видов носит лишь оценочный характер. Это связано с тем, что размеры многих начислений, входящих в состав этих обязательств, не поддаются точному количественному расчету в связи с неопределенностью многих параметров предстоящей хозяйственной деятельности предприятия.

В-пятых, размер краткосрочных обязательств по расчетам по отдельным их видам и по предприятию в целом зависит от периодичности выплат (погашения обязательств) начисленных средств. Эта высокая степень зависимости периодичности выплат (а соответственно и размеров начислений) по отдельным счетам, входящим в состав краткосрочных обязательств по расчетам, от внешних факторов определяет низкий уровень регулируемости этого источника заемных средств в процессе финансового менеджмента.

Перечисленные особенности краткосрочных обязательств по расчетам необходимо учитывать в процессе управления ими.

Управление краткосрочными обязательствами по расчетам носит дифференцированный характер, определяемый ее видами. Основными видами краткосрочных обязательств по расчетам и проблемами управления ими, являющимися объектами управления на предприятии, являются (рис.1):

— краткосрочные обязательства по расчетам с бюджетом;

— краткосрочные обязательства по внебюджетным платежам;

— краткосрочные обязательства по страхованию;

— краткосрочные обязательства по расчетам по оплате труда;

— краткосрочные обязательства по расчетам с участниками;

— краткосрочные обязательства по внутренним расчетам;

— прочие краткосрочные обязательства по расчетам.

Основной целью управления краткосрочными обязательствами по расчетам предприятия является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в их состав.

На первый взгляд, обеспечение своевременности выплат начисленных средств противоречит финансовым интересам предприятия: задержка в выплате этих средств приводит к росту размера краткосрочных обязательств по расчетам, а следовательно снижает потребность в кредите и средневзвешенную стоимость капитала. Однако с позиций общеэкономических интересов развития предприятия такая задержка выплат несет гораздо больший объем негативных последствий.

Так, задержка выплаты заработной платы персоналу снижает уровень материальной заинтересованности и производительности труда работников, приводит к росту текучести кадров (причем в первую очередь увольняются, как правило, наиболее квалифицированные работники). Задержка выплаты налогов и налоговых платежей вызывает рост штрафных санкций, ухудшает деловой имидж предприятия, снижает его кредитный рейтинг. Задержка выплат взносов по страхованию имущества или личному страхованию может вызвать в виде ответной реакции соответствующую задержку выплат предприятию сумм страховых возмещений.

Поэтому с позиций стратегического развития своевременная выплата средств, начисленных в составе краткосрочных обязательств по расчетам, приносит предприятию больше экономических преимуществ, чем сознательная задержка этих выплат.

Следовательно, предприятию необходимо разработка или применение имеющихся уже моделей управления краткосрочными обязательствами.

1.3 Модели управление краткосрочными обязательствами

С учетом рассмотренной цели управление краткосрочными обязательствами по расчетам предприятия строится по следующим основным этапам.

Блок 1.

Анализ краткосрочных обязательств по расчетам предприятия в предшествующем периоде. Основной целью такого анализа является выявление потенциала формирования заемных финансовых средств предприятия за счет этого источника.

— На первой стадии анализа исследуется динамика общей суммы краткосрочных обязательств по расчетам предприятия в предшествующем периоде, изменение их удельного веса в общем объеме привлекаемого заемного капитала.

— На второй стадии анализа рассматривается оборачиваемость краткосрочных обязательств по расчетам предприятия, выявляется их роль в формировании его финансового цикла.

— На третьей стадии анализа изучается состав краткосрочных обязательств по расчетам по отдельным их видам (счетам начислений средств); выявляется динамика удельного веса отдельных их видов в общей сумме краткосрочных обязательств по расчетам; проверяется своевременность начисления и выплат средств по отдельным счетам.

— На четвертой стадии анализа изучается зависимость изменения отдельных видов краткосрочных обязательств по расчетам от изменения объема реализации продукции; по каждому виду этих обязательств рассчитывается коэффициент их эластичности от объема реализации продукции. Расчет коэффициентов эластичности осуществляется по следующей формуле:

КЭ_З = [ (I_З — 1) / (I_ОР — 1)] / 100 (1)

где КЭ_З — коэффициент эластичности конкретного вида краткосрочных обязательств по расчетам от объема реализации продукции, в %;

I_З — индекс изменения суммы краткосрочных обязательств по расчетам конкретного вида в анализируемом периоде, выраженный десятичной дробью;

I_ОР — индекс изменения объема реализации продукции предприятия в анализируемом периоде, выраженный десятичной дробью.

Результаты анализа используются в процессе прогнозирования суммы краткосрочных обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде.

Блок 2.

Определение состава краткосрочных обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде. В процессе этого этапа устанавливается перечень конкретных видов краткосрочных обязательств по расчетам предприятия с учетом новых видов хозяйственных операций (например, личного страхования персонала), новых видов деятельности, новых внутренних (дочерних) структур предприятия, новых видов обязательных платежей и т. п.

Блок 3.

Установление периодичности выплат по отдельным видам краткосрочных обязательств по расчетам. На этом этапе по каждому виду внутренней кредиторской задолженности устанавливается средний период начисления средств от момента начала этих начислений до осуществления их выплат. В этих целях рассматриваются конкретные сроки уплаты отдельных налогов, сборов и отчислений в бюджет и внебюджетные фонды, периодичность выплат страховых взносов в соответствии с заключенными договорами страхования, сроки выплаты заработной платы в соответствии с заключенными коллективным трудовым договором и индивидуальными трудовыми контрактами и т. п.

Блок 4.

Прогнозирование средней суммы начисляемых платежей по отдельным видам краткосрочных обязательств по расчетам. Такое прогнозирование осуществляется двумя основными методами:

а) методом прямого расчета. Этот метод используется в тех случаях, когда по отдельным видам краткосрочных обязательств по расчетам заранее известны строки и суммы выплат. В этом случае расчет осуществляется по следующей формуле:

С_тор = СВ_М / (КП * 2) (2)

где С_тор — прогнозируемая средняя сумма краткосрочных обязательств по расчетам конкретного вида; СВ_М — месячная сумма платежей по конкретному виду обязательств; КП — предусмотренное количество выплат ко конкретному виду обязательств в течение месяца.

б) статистическим методом на основе коэффициентов эластичности. Этот метод используется в тех случаях, когда сумма выплат по конкретному виду краткосрочных обязательств по расчетам заранее четко не определена. В этом случае расчет осуществляется по следующей формуле:

С_тор = ТОР_В + (?ОР * КЭ_В * ТОР_В) /100 (3)

где С_тор — прогнозируемая средняя сумма краткосрочных обязательств по расчетам конкретного вида;

ТОР_В — средняя сумма краткосрочных обязательств по расчетам конкретного вида в предшествующем периоде;

?ОР — прогнозируемый темп прироста объема реализации продукции в предстоящем периоде, в %;

КЭ_В — коэффициент эластичности конкретного вида краткосрочных обязательств по расчетам от объема реализации продукции, в %.

Блок 5.

Прогнозирование средней суммы и размера прироста краткосрочных обязательств по расчетам по предприятию в целом. Средняя сумма краткосрочных обязательств по расчетам по предприятию в целом определяется путем суммирования прогнозируемого среднего их размера по отдельным видам этих обязательств:

ТОР_П = ?ТОР_В, (4)

где ТОР_П — прогнозируемая средняя сумма краткосрочных обязательств по расчетам по предприятию в целом;

ТОР_В — прогнозируемая средняя сумма краткосрочных обязательств по расчетам по конкретным их видам.

Прирост краткосрочных обязательств по расчетам в предстоящем периоде по предприятию в целом определяется по следующей формуле:

?ТОР_{П =} ТОР_П — ТОР_Ф (5)

где ?ТОР_П — прогнозируемый прирост средней суммы краткосрочных обязательств по расчетам по предприятию в целом в предстоящем периоде;

ТОР_П — прогнозируемая средняя сумма краткосрочных обязательств по расчетам по предприятию в целом;

ТОР_Ф — средняя сумма краткосрочных обязательств по расчетам предприятия в аналогичном предшествующем периоде.

Блок 6.

Оценка эффекта прироста краткосрочных обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде. Этот эффект заключается в сокращении потребности предприятия в привлечении кредита и расходов, связанных с его обслуживанием. Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:

Э_ТОР = (?ТОР_П * ПК_Б) / 100 (6)

где Э_ТОР — эффект от прироста средней суммы краткосрочных обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде;

?ТОР_П — прогнозируемый прирост средней суммы краткосрочных обязательств по расчетам по предприятию в целом;

ПК_Б — среднегодовая ставка процента за краткосрочный кредит, привлекаемый предприятием.

Блок 7.

Обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов краткосрочных обязательств по расчетам. Начисление этих средств контролирует бухгалтерия по результатам осуществления отдельных хозяйственных операций предприятия. Выплата этих средств включается в разрабатываемый платежный календарь и контролируется в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия.

С учетом прогнозируемого прироста краткосрочных обязательств по расчетам на предприятии формируется общая структура заемных средств, привлекаемых из различных источников.

Таким образом, рассмотренные теоретические аспекты управления краткосрочными обязательствами предприятия позволили сделать ряд выводов:

Наиболее характерными видами краткосрочных обязательств являются кредиторская задолженность, краткосрочные векселя, дивиденды к выплате, отнесенные на расходы периода начисленные обязательства, авансы и возвращаемые депозиты, предоплаченные незаработанные доходы, налоговые платежи, условные платежи, подлежащая погашению в текущем периоде часть долгосрочной задолженности, кредиторская задолженность до востребования.

Основной проблемой в управлении краткосрочными обязательствами являются взыскания платежей с дебиторов и выполнение обязательств перед кредиторами, которые являются одними из необходимых условий повышения эффективности функционирования предприятий и постоянным средством адаптации последних к изменяющимся условиям внешней среды.

Для правильного и своевременного управления краткосрочными обязательствами предприятию необходимо:

— Проведение анализа краткосрочных обязательств.

— Определение состава краткосрочных обязательств.

— Установление периодичности выплат по отдельным видам краткосрочных обязательств.

— Прогнозирование средней суммы начисляемых платежей по отдельным видам краткосрочных обязательств.

— Прогнозирование средней суммы и размера прироста краткосрочных обязательств.

— Обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств в разрезе отдельных видов краткосрочных обязательств.

2. Анализ управления краткосрочными обязательствами в ОАО «Уралсвязьинформ»

2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия

Филиал «Уралсвязьинформ» в Челябинске начал свою историю в 1993 году с того момента, когда государственное предприятие связи и информатики «Россвязьинформ» Челябинской области было преобразовано в Акционерное общество открытого типа «Связьинформ» Челябинской области (АООТ «Связьинформ» Челябинской области стал правопреемником ГПСИ. Тогда появилось и сокращенное название компании «Челябинсксвязьинформ»).

С тех пор произошло множество положительных изменений, касающихся услуг электросвязи и передачи данных в Челябинске и челябинской области, и большинство из них связаны с работой Челябинского филиала компании «Уралсвязьинформ». Основными услугами организации являются:

— услуга Интернет-кредит 8w27780200 — это возможность выходить в интернет с помощью обычного модема, причем не нужно заранее покупать интернет-карты и т. п. Оплата включается в квитанцию за телефонные переговоры.

— появление в городе новой современной технологии ADSL-доступа, позволяющей пользоваться высокоскоростным доступом в Интернет, а также качественной телефонией посредством обычных телефонных линий.

— услуги DECT-телефонии.

— открытие дополнительных отделений электросвязи и многое другое.

Сегодня Челябинский филиал компании ОАО «Уралсвязьинформ» оказывает клиентам полный спектр услуг связи — от традиционной телефонной и телеграфной связи до услуг сети передачи данных, Интернет, сети кабельного телевидения. Руководство компании ОАО «Уралсвязьинформ» считает, что каждый житель Челябинской области должен иметь доступ к современным услугам связи.

Открытое акционерное общество «Уралсвязьинформ» является крупнейшим оператором телекоммуникационных услуг Уральского региона.

Миссия компании: Формирование и удовлетворение потребностей клиентов в телекоммуникационных и информационных услугах, интеграция в Глобальное информационное общество XXI века.

Ключевые факты (данные на декабрь 2010 года)

Технические:

Основной поставщик телекоммуникационных услуг Уральского региона (Уральский федеральный округ и Пермская область)

Количество абонентов фиксированной связи — 3,5 млн., мобильной связи стандарта GSM — 3,5 млн., пользователей Интернет — 500 тыс.

Количество сотрудников — 34 тыс.

Для обобщенной оценки результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ» необходимо оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. При анализе хозяйственной деятельности предприятия будем использовать показатели приведенными в таблице 1, источниками, для расчетов которых послужили бухгалтерский баланс предприятия за 2009;2010 гг., отчеты о прибылях и убытках за аналогичный период.

Таблица 1

Анализ основных технико-экономических показателей ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ» за период 2009;2010 гг., тыс. руб.

Расчетные показатели таблицы 1 позволяют оценить экономический потенциал ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ». Можно сделать вывод о снижении экономического потенциала организации в 2010 году.

Основные средства представляют собой ядро материально-технической базы предприятия ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ», основной материальный фактор, обуславливающий возможности генерирования прибыли. Снижение этого показателя, как в нашем случае на 8,68%, нельзя считать положительным фактом.

Фондоотдача увеличивается, а фондоемкость — снижается, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных производственных фондов предприятия ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ» .

Эффективность работы предприятия во многом определяется уровнем фондовооруженности труда, но эта величина непрерывно уменьшается (на 11,7% в 2010 г.), что является отрицательным фактом, так как от нее зависит техническая вооруженность, а, следовательно, и производительность труда.

Несмотря на снижение фондовооруженности, заметен рост производительности труда в 2010 году на 9,68% относительно 2009 года.

Можно заметить рост показателей оборачиваемости в динамике, и сокращение периода оборачиваемости, что рассматривается как положительная тенденция и характеризуется как ускорение оборачиваемости оборотного капитала.

Анализируя изменение среднемесячной выручки, следует отметить ее рост на 13% за рассматриваемый период, что свидетельствует об увеличении финансового ресурса организации.

Немного увеличивается коэффициент платежеспособности, его рост составил 3%, что положительно характеризует хозяйственную деятельность организации. Структура долгов и способы кредитования организации ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ» характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Коэффициенты задолженности, имеют тенденцию к снижению, что является следствием увеличения выручки и является положительным фактом в деятельности предприятия. Виден перекос структуры долгов в сторону задолженности по кредитам банков и займам.

Таким образом, можно сказать, что предприятие имеет широкий спектр услуг по предоставлению линии интернет и телефонной связи.

Анализ технико-экономических показателей предприятия показал, что предприятие имеет рост прибыли и увеличение коэффициента платежеспособности.

Однако, снижение качественного использования основных средств говорит о снижении экономического потенциала организации в 2010 году.

Для более глубокого изучения финансового состояния предприятия необходимо провести экспресс-анализ в динамике за 2009;2010 годы.

Данный анализ позволит подробно выявить причины снижения экономического потенциала предприятия.

2.2 Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа — принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

Цель второго этапа — ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап — основной в экспресс-анализе; его цель — обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различные пользователей.

Проведем экспресс-анализ финансового состояния ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ» в таблице 2.

Таблица 2

Экспресс-анализ финансового состояния ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ» за 2009;2010 гг.

За анализируемый период доля заемных средств в совокупных источниках образования активов увеличилась, что может свидетельствовать о снижении финансовой независимости ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ» .

Исходя из таблицы 2, можно сделать вывод о низкой ликвидности и платежеспособности ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ», что, несомненно, является плохим показателем финансово-хозяйственной деятельности ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ». Хотя следует заметить, что в 2010 году наметилась тенденция к улучшению.

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации и характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя в 2010 году свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов.

Наличие собственного капитала в обороте является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. В рассматриваемом случае этот показатель отрицателен, что свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств (источников).

Снижение доли собственного капитала в оборотных средствах в 2010 году определяет спад степени обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии или финансовой независимости, характеризующий роль собственного капитала в формировании активов предприятия, в 2010 году равен 0,40. Наблюдается снижение показателя относительно 2009 года, что демонстрирует тенденцию снижения независимости.

Проанализировав вышеприведенные показатели можно сделать вывод о слабой финансовой устойчивости ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ», что связано с увеличением доли заемных средств в структуре пассивов.

Коэффициент оборотных средств в производстве характеризующий оборачиваемость товарно-материальных запасов организации, также имеет тенденцию к убыванию, что характеризует снижение эффективности производственной и маркетинговой деятельности организации.

Снижение коэффициента оборотных средств в расчетах характеризует уменьшение вероятности возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т. е. степень коммерческого риска снижается. Снижение данного показателя приводит к росту платежеспособности организации.

Можно сделать вывод о том, что для успешной деятельности предприятия следует более оперативно реагировать на конъюнктуру рынка, ускорить оборачиваемость капитала за счет сокращения сверхнормативных запасов и периода инкассации дебиторской задолженности. Это поможет пополнить собственный оборотный капитал и достичь более оптимальной финансовой структуры баланса.

По данным таблицы, можно сказать, что в 2009 году предприятие ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ» являлось не рентабельным, так как все показатели низкие. Заметно снижение всех показателей рентабельности в 2010 году, относительно 2009 гг.

Рентабельность продаж отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Темп роста рентабельности продаж в 2010 году равен 75%, этот показатель находится на низком уровне, так, всего 1 копейка прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки.

Темп роста показателя эффективности внеоборотного капитала в 2010 году составил 73%, что свидетельствует о снижении эффективности использования основного капитала организации.

За период 2009;2010 года коэффициент инвестиционной активности повышается в 3,6 раза, что свидетельствует об увеличении объема средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации.

2.3 Анализ состава, структуры и динамики краткосрочных обязательств на предприятии

Анализ краткосрочной задолженности, являясь важнейшей составной частью деятельности бухгалтерии и всей системы финансового менеджмента организации, позволяет ее руководству:

определить, как изменилась величина долговых обязательств по сравнению с началом года или другого анализируемого периода;

оценить, оптимально ли соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, и если нет, как добиться его оптимальности, что для этого нужно сделать;

определить и оценить риск краткосрочной задолженности, ее влияние на финансовое состояние организации, установить допустимые границы этого риска, меры по его снижению;

найти рациональное соотношение между величиной краткосрочной задолженности и объемом продаж, оценить целесообразность увеличения отпуска продукции, товаров и услуг в кредит, определить пределы ценовых скидок для ускорения оплаты выставленных счетов;

прогнозировать состояние долговых обязательств организации в пределах текущего года, что позволит улучшить финансовые результаты ее деятельности.

Информация для анализа фактической величины краткосрочной задолженности содержится в бухгалтерском балансе, в приложении к нему, в пояснительной записке и регистрах синтетического и аналитического учета. Краткосрочная кредиторская задолженность в балансе представлена общей суммой и в разрезе счетов учета расчетов, имеющих кредитовое сальдо.

Информация о величине и структуре долговых обязательств в бухгалтерском балансе взаимосвязана с показателями статей раздела 2 «Дебиторская и кредиторская задолженность» формы № 5, в котором отражаются данные об изменении дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности за отчетный год. Это позволяет анализировать долговые обязательства предприятий по направлениям их возникновения или получения, видам дебиторской и краткосрочной задолженности, степени соблюдения сроков платежей и другим основаниям.

По данным бухгалтерского баланса, приложений к нему и пояснительной записки можно судить о степени обеспечения обязательств и платежей, полученных и выданных, динамике движения векселей, об изменении долговых обязательств покупателей по поставленным им товарам (услугам) по их фактической себестоимости. Анализ структуры краткосрочной задолженности в разрезе юридических и физических лиц делается на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Анализ задолженности — составная часть оценки ликвидности предприятия, его способности погашать свои обязательства. Для этого необходимо изучить и сопоставить объемы и распределение во времени денежных потоков, проанализировать тенденции изменения соотношения краткосрочной задолженности и общей суммы долговых обязательств, соотношения краткосрочных долгов и поступивших доходов. Тенденция роста этих показателей указывает на возможность возникновения проблем с платежеспособностью и ликвидностью предприятия. Косвенно такой вывод подтверждает и увеличение сроков расчетов с кредиторами.

Анализ краткосрочной задолженности по данным финансовой отчетности предприятия включает:

анализ динамики и структуры краткосрочных обязательств;

анализ оборачиваемости краткосрочной задолженности;

анализ влияния долговых обязательств на платежеспособность, ликвидность и финансовую устойчивость предприятия.

При анализе показателей, характеризующих долговые требования и обязательства, прежде всего, изучают их динамику, причины и давность возникновения, соответствие срокам исковой давности.

Значительный удельный вес в составе источников средств предприятия занимают заёмные, в том числе кредиторская задолженность. Относительное увеличение краткосрочной задолженности производит двоякий эффект. С одной стороны, это явление является благоприятным, так как у предприятия появляется дополнительный источник финансирования. С другой стороны, чрезмерное увеличение краткосрочной задолженности чрезвычайно опасно, поскольку повышается риск возможного банкротства.

Этапы экспресс-анализа краткосрочной кредиторской задолженности совпадают с этапами экспресс-анализа дебиторской задолженности. На первом этапе анализа характеризуется изменение удельного веса краткосрочной задолженности в общей сумме источников финансирования и в величине всех обязательств на основании данных Бухгалтерского баланса.

Таблица 3

Анализ доли краткосрочных обязательств в пассивах предприятия ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ» за 2009;2010 гг.

За 2010 год на предприятии ОАО «УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ» краткосрочные обязательства снизились на 830,3 тыс. руб. Доля краткосрочной кредиторской задолженности в общей величине источников финансирования предприятия снизилась с 11,77% до 9,13%. С точки зрения текущей платёжеспособности и ликвидности такая динамика благоприятна для анализируемого предприятия, так как она свидетельствует о том, что у него было достаточно собственных средств для осуществления текущих платежей.

На следующем этапе анализа краткосрочной задолженности производится изучение её состава и структуры по данным II раздела актива Бухгалтерского баланса.