Анализ чувствительности прибыли предприятия к изменению элементов операционного рычага

Для предприятия ОАО «Электроагрегат» необходимо провести анализ чувствительности прибыли предприятия к 10-процентным изменениям основных элементов операционного рычага и определим:

• 1. Цена реализации изменится на 10%, как изменится прибыль? На сколько единиц продукции можно сократить объем реализации без потери прибыли?
• 2. Оценим влияние 10% изменения переменных расходов на прибыль.
• 3. Оценим влияние 10% изменения постоянных расходов на прибыль.
• 4. Оценим влияние 10% увеличения объема реализации.

Выбор именно 10-процентного изменения элементов операционного анализа обусловлен среднеотраслевым показателем темпов роста выручки.

Воспользуемся нижеприведенными формулами вычисления объема реализации (К₀), обеспечивающего постоянный результат при изменении одного из элементов операционного рычага:

— если изменится цена реализации:

К₀ = (Исходная сумма валовой маржи / Новый коэффициент валовой маржи): Новая цена реализации.

— если изменяются постоянные издержки:

К₀ = (Исходная сумма валовой маржи / исходный коэффициент валовой маржи): Цена реализации.

— если изменяются переменные издержки:

К₀ = (Исходная валовая маржа / Новый коэффициент валовой маржи).

Для выполнения анализа необходимо, прежде всего, определить по исходящим данным роль различных элементов операционного рычага в формировании финансовых результатов предприятия ОАО «Электроагрегат» за 2001 год для исходного положения:

1. Предположим, что цена реализации возрастает на 10%, тогда:

Новая цена реализации — 13,783 515 т.р. / шт.

Переменные издержки — 175 303 тыс. руб. (67,17%).

Валовая маржа — 85 674 тыс. руб. (32,83%).

Постоянные расходы — 16 601 тыс. руб. (6,36%).

Прибыль — 69 073 тыс. руб. (26,47).

Определим, при каком объеме реализации можно получить прежний результат прибыли (45 348 тыс. руб.):

Показатели.	Объем — 18 934 шт; Цена — 13,783 517 т.р./шт.	Объем, обеспечивающий неизменный результат 13 689,99шт.; цена=12,53.
тыс. руб.	%.	тыс. руб.	%.
Выручка от реализации продукции.
Переменные издержки.		67,17.		67,17.
Валовая маржа.		32,83.		32,83.
Постоянные издержки.		6,36.		8,79.
Прибыль.		26,47.		24,03.

Переменные издержки (при V = 13 689,99) = Ср. переменные издержки * V реализации = 9,2586 т.р. / шт. * 13 689,99 шт. = 126 750 т.р.

Таким образом, повышение цены на 10% компенсирует сокращение объема реализации (18 934 шт. — 13 689,99 шт. = 5244,01 шт. или на 27,69%) и увеличивает прибыль на 52,32%; если цена снизится на 10%, то предприятие должно увеличить объем реализации на 55,38%.

2. Проанализируем влияние изменения переменных издержек на прибыль предприятия. Предположим, что благодаря повышению производительности труда и более выгодным закупкам сырья и материалов предприятию ОАО «Электроагрегат» удалось снизить переменные издержки на 10%. Определим величину сокращения объема реализации, которую компенсирует данное снижение переменных затрат (без потери прибыли).

Выручка от реализации — 237 252 тыс. руб. (100%).

Новые переменные расходы — 157 772,7 тыс. руб. (66,5%).

Валовая маржа — 79 479,3 тыс. руб. (33,49%).

Постоянные расходы — 16 601 тыс. руб. (6,99%).

Прибыль — 62 878 тыс. руб. (26,5%).

Новый объем реализации:

Показатели.	Объем — 18 934 шт.	Объем, обеспечивающий неизменный результат 14 762,2 шт.
тыс. руб.	%.	тыс. руб.	%.
Выручка от реализации продукции.
Переменные издержки.	157 772,7.	66,5.		66,5.
Валовая маржа.	79 479,3.	33,49.		33,49.
Постоянные издержки.		6,99.		8,87.
Прибыль.	62 878,3.	26,5.		24,51.

Следовательно, снижение переменных издержек на 10% компенсирует сокращение объема реализации на 4171,8 шт. (18 934 — 14 762,2) или на 22,033% и увеличивает прибыль на 38,6572%. Анализ показывает, что при повышении переменных издержек на 10% предприятие ОАО «Электроагрегат» должно добиться увеличения объема реализации на 32% (чтобы компенсировать потерянную часть дохода), или оно потеряет 38,65% своей прибыли.

3. Рассмотрим изменение постоянных издержек. Предположим, рассматриваемому предприятию, благодаря новой организации своей деятельности удалось снизить постоянные издержки на 10%. Тогда при первоначальном объеме реализации прибыль должна возрасти на 4534,8 т.р. или на 10%. Определим снижение объема реализации, на которое теперь может пойти предприятие для достижения первоначальной прибыли 45 348 т.р. После снижения постоянных издержек требуется валовая маржа на уровне 60 288,9 т.р. Тогда новый объем реализации составит:

Аналогично, рост постоянных издержек предприятия может компенсировать путем уменьшения объема реализации на 2,64%, так как в противном случае прибыль снизится на 10%.

4. Влияние изменения объема реализации на прибыль проанализируем с помощью эффекта операционного рычага. Сила воздействия рычага равна (61 949 т.р.: 45 348) = 1,36. Предположим, предприятие ОАО «Электроагрегат» увеличило объем реализации на 10%. Тогда выручка возрастет на 10% также, а прибыль с учетом действия операционного рычага должна увеличиться на (10% * 1,36) = 13,6.

Проверка:

Прибыль действительно выросла на 13,6% или на 6195,64 тыс. руб.

Таким образом, для предприятия ОАО «Электроагрегат» можно сделать следующие выводы: на основе проведенного анализа можно распределить элементы рентабельности по степени их влияния на прибыль предприятия:

• — повышение цены на 10% увеличивает прибыль на 52,32%, а соответствующее снижение цены ухудшает результат на 52,32%;
• — изменение прибыли предприятия при изменении переменных издержек составляет 38,65%;
• — увеличение объема реализации продукции на 10% приводит к росту прибыли предприятия на 13,66%;
• — из числа рассмотренных факторов наименьшее влияние на результат оказывает изменение уровня постоянных издержек. 10% изменение этих расходов приводит к пропорциональному изменению результата (на те же 10%).

С помощью операционного анализа выявлена и взаимосвязь факторов цены и переменных издержек с изменениями объема реализации:

• — при снижении цены на 10% предприятие ОАО «Электроагрегат» должно увеличить объем реализации на 55,38%, чтобы компенсировать потерю дохода, а при увеличении цены на 10% можно сократить объем реализации на 27,69% без негативных последствий для финансовых результатов предприятия;
• — для компенсации роста переменных издержек на 10% предприятие должно добиться увеличения объема реализации на 32%, при снижении уровня переменных издержек можно сократить объем реализации на 22,033%.