Методика анализа капитальных вложений предприятия

Задача анализа капитальных вложений — оценка динамики, степени выполнения плана и изыскания резервов увеличения объемов инвестиций и повышения их эффективности (рис. 1.5).

Анализ объемов инвестиционной деятельности следует начинать с изучения общих показателей, таких, как объем валовых инвестиций и объем чистых инвестиций. Валовые инвестиции — это объем всех инвестиций в отчетном периоде. Чистые инвестиции меньше валовых инвестиций на сумму амортизационных отчислений в отчетном периоде.

Если сумма чистых инвестиций является положительной величиной и имеет значительный удельный вес в общей сумме валовых инвестиций, то это свидетельствует о повышении экономического потенциала предприятия, направляющего значительную часть прибыли в инвестиционный процесс.

Рис. 1.5. Задачи анализа капитальных вложений

Напротив, если сумма чистых инвестиций является отрицательной величиной, то это означает снижение производственного потенциала предприятия, «проедающего» не только свою прибыль, но и часть амортизационного фонда. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это значит, что инвестирование осуществляется только за счет амортизационных отчислений и что на предприятии отсутствует экономический рост и не создается база для роста [19].

Изучение структуры капитальных вложений в основные фонды обычно начинают с анализа основных фондов. Этот анализ производится по нескольким направлениям, разработка которых в комплексе позволит дать оценку структуры, динамики и эффективности использования основных средств и долгосрочных инвестиций.

Анализ капитальных вложений в основные фонды состоит из следующих основных элементов (рис. 1.6):

• — анализа структуры и динамики основных фондов;
• — анализа эффективности использования основных средств (факторный анализ фондоотдачи);
• — анализа эффективности затрат по содержанию и эксплуатации оборудования;
• — анализа эффективности капитальных вложений.

Рис. 1.6. Основные элементы анализа капитальных вложений

Источниками информации для проведения анализа капитальных вложений послужили следующие документы:

• — форма № 11 «Отчет о наличии и движении ОС» ;
• — форма «Баланс производственной мощности» ;
• — форма № 7 «Отчет о запасах неустановленного оборудования» ;
• — инвентарные карточки учета ОС и др.

Анализ структуры и динамики основных фондов позволяет выделить системообразующие активы с целью их дальнейшего, более углубленного анализа. Структура основных фондов определяется по формуле:

1. Структура основных фондов:

d = ОФi/ОФ Ч 100%, (1).

где ОФi — вид основных фондов (производственные фонды, непроизводственные фонды, нематериальные фонды);

2. Удельный вес отдельных групп ОПФ:

d = Фi/ОПФ Ч 100% (2).

где d — удельный вес, в %;

Фi — стоимость какой-либо группы ОПФ;

ОПФ — общая стоимость ОПФ.

3. Доля активной или пассивной части ОПФ:

dа = ОПФа/ОПФ Ч 100%; (3).

dп = ОПФп/ОПФ Ч 100%, (4).

где ОПФа — стоимость активной части ОПФ;

ОПФп — стоимость пассивной части ОПФ.

Показателями использования основных фондов служат следующие коэффициенты:

Фондоотдача (ФО) — показывает, какова общая отдача от использования каждого рубля, затраченного на ОФП, насколько эффективно они используются на предприятии:

Фо = ВП / Сср.г., (5).

где ВП — стоимость валовой (реализационной) продукции в неизмененных ценах;

Сср.г — среднегодовая стоимость ОФП.

Фондоемкость (Фе) — обратный показатель фондоотдачи, он показывает долю затрат на ОФ, приходящихся на выпуск 1 рубль валовой продукции (реализованной продукции).

Эффективность использования основных фондов (Э). Повышение фондоотдачи (и соответственно снижение фондоемкости) свидетельствует о повышении и ведет к экономии капитальных вложений. Сумма этой экономии (дополнительных вложений) рассчитывается следующим образом:

Э=ИФ Ч В, (6).

где ИФ — изменение фондоотдачи;

В — сумма выручки за анализируемый период.

Относительная экономия капитальных вложений рассчитывается по формуле:

Э = В Ч (100 + dКф)/100 Ч Ифе, (7).

где ИФе — изменение фондоемкости (величина снижения фондоемкости);

В — сумма выручки за анализируемый период;

dКф — процентное изменение фондоотдачи, %.

Факторный анализ фондоотдачи — на основе факторной модели с помощью метода цепных подстановок рассчитывают прирост объема выпуска за счет увеличения ОС и роста фондоотдачи:

• 1. Изменение фондоотдачи за счет изменения доли активной части основных средств:
  • ?ВП = ?ВП (ос) + ?ВП (фо) (8)
• 2. Изменение фондоотдачи основных средства счет изменения удельного веса основных средств:
  • ?ВП (ос) = ?ОС Ч ФО (9)
• 3. Изменение фондоотдачи основных средств под влиянием изменеия фондоотдачи действующего оборудования:
  • ?ВП (фо) = ?ФО Ч ОС (10)

Одним из важнейших факторов бесперебойной работы предприятия и его конкурентных преимуществ выступает его инвестиционная деятельность, связанная, в первую очередь, с осуществлением вложений капитального характера, то есть в основные средства.

При учете капитальных вложений (долгосрочных инвестиций) предприятия необходимо руководствоваться законодательно-нормативными документами, определяющими особенности порядка их учета, анализа и оценки. Основные из них:

• — Гражданский кодекс РФ;
• — Налоговый кодекс РФ (часть 2);
• — Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 17.06.2010) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в свыше одного года форме капитальных вложений.

В состав внеоборотных активов включают активы, имеющие длительный срок полезного использования, например, основные средства, нематериальные активы и другие активы, находящиеся в эксплуатации Затраты на создание таких активов отождествляют с долгосрочными инвестициями.

В соответствии с «Положением по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций» под долгосрочными инвестициями понимают затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других организаций.

Долгосрочные инвестиции могут быть связаны:

• — с капитальным строительством в форме нового строительства, а также реконструкцией, расширением и техническим перевооружением действующих организаций и объектов непроизводственной сферы. Такие работы, за исключением нового строительства, приводят к изменению сущности объектов, на которых осуществляются, а затраты на них не являются издержками отчетного периода по их содержанию;
• — приобретением зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других отдельных объектов основных средств или их частей;
• — приобретением земельных участков и объектов природопользования;
• — приобретением и созданием активов нематериального характера.

Для синтетического учета долгосрочных инвестиций предназначен активный балансовый калькуляционный счет 08 «Вложения во внеоборотные активы». На этом счете отражаются инвестиции по их видам и на специально открываемых субсчетах.

Задача анализа капитальных вложений — оценка динамики, степени выполнения плана и изыскания резервов увеличения объемов инвестиций и повышения их эффективности.

Анализ капитальных вложений в основные фонды состоит из следующих основных элементов:

• — анализа структуры и динамики основных фондов;
• — анализа эффективности использования основных средств (факторный анализ фондоотдачи);
• — анализа эффективности затрат по содержанию и эксплуатации оборудования;
• — анализа эффективности капитальных вложений.