Факторы и способы притока иностранного капитала в банковскую систему

Органы государственного регулирования, открывая доступ иностранному капиталу на национальный рынок банковских услуг, руководствуются рядом соображений.

Во-первых, стремлением создать благоприятные условия для притока иностранных инвестиций. Приход иностранных банков — это осуществление прямых инвестиций в банковский сектор. С этой точки зрения, их приток мало чем отличается от прямых инвестиций в какую-либо иную отрасль. Они являются важным источников ресурсов для роста как банковской индустрии, так и экономики в целом. Своих средств для создания, восстановления и последующей модернизации финансовой инфраструктуры у многих стран в условиях переходного периода или после жестких кризисных явлений, характерных для развивающихся рынков в 90-х годах, бывает зачастую недостаточно.

Значимость прямых инвестиций в финансовый сектор для экономик Восточной Европы сложно переоценить. Скажем, в Польше их накопленный объем на конец 2002 г. составил 13,4 млрд. долларов, что составляет более 20% от всех прямых инвестиций в национальную экономику.

Во-вторых, существуют стандартные экономические аргументы в пользу открытия экономики в целом и ее отдельных отраслей. Это, прежде всего, увеличение уровня конкуренции и, как следствие, стимулирование повышения эффективности ведения бизнеса.

В-третьих, приход иностранных банков означает импорт современных технологий, который влечет за собой общее институциональное укрепление финансовой сферы.

В-четвертых, иностранные банки могут рассматриваться как один из каналов притока инвестиций в другие отрасли, и их присутствие будет являться, таким образом, одним из факторов экономического роста.

Мотивация иностранных банков, приходящих на новый рынок, заслуживает особого внимания. Основную роль играет возможность получить прибыль от операций на местном рынке. На их решение об открытии бизнеса должны, естественно, влиять уровень интеграции между экономикой страны происхождения и страной-объектом инвестиций. Наконец, присутствие иностранных банков во многом зависит от существующих ограничений по входу на рынок и по осуществлению различного рода операций.

Существует ряд исследований, посвященных взаимосвязанности экономик и степени присутствия иностранных банков. Под взаимосвязанностью при этом понимаются совершенно разные вещи, включающие в себя объемы двусторонней торговли, объем инвестиций в нефинансовые отрасли, а также географическое расстояние. Наличие позитивной связи иногда трактуется как-то, что банки проникают на местные рынки, следуя за своими клиентами. Если предположить, что этот мотив действительно преобладает, то это будет означать, что реально никакой угрозы для отечественных банков приход иностранцев не несет. Зарубежные банки, ориентируясь на свою клиентуру, с которой существуют давние деловые и культурные связи, участвовать в конкуренции за местных клиентов не будут.

Однако основным мотивом присутствия иностранных банков является возможность получать прибыль на новом рынке. Стратегия иностранных банков в этом случае будет ориентироваться на перспективы развития экономики, рост ВВП, инфляцию, капитализацию местных компаний. В общем случае, чем лучше выглядят перспективы роста ВВП, тем большим будет стремление иностранных банков присутствовать на местном рынке. Естественно, одним из основных показателей, на который ориентируются иностранные финансовые институты — это уровень процентных ставок, которые на развивающихся рынках существенно выше. Снижение ставок в ведущих экономиках в последние годы дополнительно подстегивает банки к поиску новых ниш на мировом рынке.

Надо заметить, что традиционный банковский бизнес относится к «зрелым» отраслям экономики стран Запада, поэтому низкая норма прибыли в нем и жесткая конкуренция, в том числе со стороны небанковских финансовых институтов, толкают банки к внешней экспансии на новые рынки, где пока не так много крупных игроков.

Дополнительным фактором будет в этом случае являться конкурентная среда на местном рынке. Заинтересованность иностранных банков будет тем выше, чем менее развита и эффективна отечественная банковская система.

Последнее будет также иметь значение при выборе такого способа входа на рынок, как поглощение местного банковского института. На фоне большинства стран Латинской Америки можно отметить относительно небольшую долю, занимаемую иностранными банками на рынке Бразилии. Объясняется это не наличием сложных юридических барьеров для вхождения, а существованием контролирующих рынок нескольких крупных частных банков с хорошей капитализацией и хорошим управлением.

Вряд ли можно всерьез расценивать мнение, будто зарубежные банки приходят на развивающиеся рынки с целью расширения ресурсной базы для проведения операций вне национальной экономики. Это выглядит малоубедительным в силу, во-первых, относительной дороговизны денег в таких экономиках, а, во-вторых, из-за скудости этих самых ресурсов. Не находит также эмпирического подтверждения гипотеза о том, что стратегия иностранных банков заключается в контроле над потоками кредитных ресурсов для местной промышленности, с тем чтобы в какой-то момент «перекрывать кислород» и тем самым обеспечивать преимущества иностранным производителям тех же товаров. Имеющиеся данные о сокращении кредитования, например, сельского хозяйства в Польше после перехода банков в иностранную собственность, скорее, говорят о меньшей подверженности иностранных банков политическому давлению.

Коммерческое присутствие на рынке банковских услуг стран с переходной экономикой также не вызвано типичным для других отраслей промышленности стремлением сократить издержки путем переноса деятельности в страны с более дешевой рабочей силой. Поддержание бизнеса в этих странах предполагает существенные расходы. Например, Москва — один из самых дорогих городов мира для проживания иностранцев и ведения бизнеса.

Создание филиальной сети в Восточной Европе обходится примерно в такую же сумму, что и в западной стране.

Приход преимущественно крупных банков на национальный рынок многое объясняет с точки зрения понимания проводимых ими операций и мотивов присутствия. Существует несколько причин, по которым основной категорией являются крупные международные банки.

Во-первых, у крупных международных банков, занимающих существенную долю рынка в стране происхождения, присутствует мотив диверсификации рисков через расширение своей деятельности в различных странах. Работа на развивающихся рынках дает возможность уменьшить зависимость прибыли банковской группы от колебаний экономической конъюнктуры.

Во-вторых, нельзя сбрасывать со счетов, что именно транснациональные корпорации являются клиентами крупных банков. Соответственно, банки, желая предложить широкий спектр обслуживания, вынуждены расширять сферу своей деятельности и предоставлять услуги там, где это соответствует интересам клиента.

В-третьих, открытие бизнеса в другой стране требует весьма существенных капитальных вложений, особенно, если в этой стране существует высокая законодательная планка по входу на рынок. Вполне понятно, что «эффект масштаба» приобретает в данном случае существенное значение.

В-четвертых, свойственные в основном крупным банкам высокодоходные операции по управлению портфелями также предполагают увеличение количества точек присутствия на внешних рынках.

Крупные банки ряда стран, относящиеся ко второму эшелону с точки зрения мирового масштаба, также направляют свою экспансию в конкретный регион, который они считают приоритетным в силу географических или культурных причин. Примером может являться проникновение испанского банковского капитала в Латинскую Америку или занятие контролирующих позиций в бывших советских республиках Балтии скандинавскими банками.

Одним из основных вопросов, возникающих при рассмотрении присутствия иностранных банков, являются последствия этого для национальной банковской системы и экономики в целом.

Проведенные специалистами, в том числе и под эгидой Мирового банка, исследования показывают, что приход иностранных банков оказывает в большинстве случаев заметное воздействие на макропруденциальные характеристики банковской системы. Как показывает мировой опыт, у банков с иностранным участием на развивающихся рынках, как правило, более высокая процентная маржа и прибыльность. В дополнение, они платят больше налогов. В принципе, это все объяснимо особенностями формирования ресурсной базы. Что же касается местных банков, то в ряде исследований показывается, что большая степень участия иностранных банков отрицательным образом влияет на процентную маржу и доходность по операциям. Также заметен эффект снижения издержек. Это можно интерпретировать как следствие повышения конкурентности рынка банковских услуг, что способствует улучшению показателей эффективности финансового посредничества, прежде всего с точки зрения вкладчиков и клиентов банков.

Еще одним заслуживающим внимания моментом является то, что влияние иностранных банков сказывается не столько за счет захваченной доли рынка, сколько за счет самого факта присутствия институтов, созданных с иностранным участием. Существуют исследования по ряду стран, например Турции, где влияние иностранных банков на общую эффективность системы было признано отчетливо позитивным, несмотря на ничтожную долю занятого ими рынка.

В повышении конкуренции есть, естественно, серьезный риск. Само по себе снижение доходности по операциям, делает затруднительным расширение капитальной базы местных банков, которая в странах с развивающимися рынками и так достаточно слабая. В принципе, это может оказать определенный дестабилизирующий эффект на национальную финансовую систему. Поэтому расширение участия иностранного капитала обязательно должно сопровождаться совершенствованием системы пруденциального надзора с тем, чтобы иметь возможность предупредить резкое ухудшение состояния отечественных институтов, не выдерживающих конкуренции.

Помимо возможностей увеличения капитальной базы и воздействия на прибыльность дополнительным фактором риска может служить потенциальное ухудшение качества кредитного портфеля. Это связанно с тем, что первоклассным национальным заемщикам выгоднее обращаться к дешевым ресурсам, предоставляемым иностранными банками. Правда, тут играет роль не только сам факт присутствия институтов, контролируемых нерезидентами на территории страны, но и возможность заемщиков прямо обратиться к зарубежным рынкам капиталов, либо через прямую сделку с находящимся за границей банком, либо путем размещения ценных бумаг на зарубежных площадках.

При наступлении тяжелого для экономики времени присутствие иностранных банков может оказать как стабилизирующий, так и дестабилизирующий эффект. С одной стороны, иностранные банки, во многом опирающиеся на зарубежные ресурсы, более устойчивы к внутренним шокам. С другой стороны, в случае угрозы банковского кризиса возможен вариант, когда вкладчики воспримут иностранные банки как безопасную гавань и начнут массовое изъятие средств из местных банков, усугубляя положение национальных организаций. Такое имело место в странах Юго-Восточной Азии, Аргентине и других странах. Кризис на местном рынке, таким образом, отчасти благоприятен для иностранных банков, куда переходит значительная часть клиентуры. Во время кризиса, помимо притока клиентов, иностранные банки получают очень хорошие возможности по расширению своего бизнеса за счет приобретения национальных институтов.

Что касается влияния иностранных банков на другие сектора экономики, то тут, в основном, прослеживаются положительные моменты. Во-первых, экономические агенты получают доступ к более качественным банковским продуктам. Во-вторых, обострение конкуренции в секторе финансовых услуг означает удешевление как кредита, так и стоимости расчетно-кассового обслуживания. Все это, несомненно, положительно сказывается на предприятиях нефинансового сектора и на экономическом росте.

В литературе высказываются опасения, что иностранные банки, заняв существенную долю рынка, будут игнорировать часть заемщиков, не представляющих для них интереса. В первую очередь, это касается малого и среднего бизнеса, который будет, таким образом, отрезан от кредитных ресурсов. Эмпирические исследования по ряду стран, однако, не подтверждают и этой гипотезы. Общие условия кредитования, как уже было указано, улучшаются как за счет снижения процентных ставок, так и за счет большей ориентированности иностранных банков на предоставление относительно длинных кредитов. Крупные предприятия выигрывают в большей степени от присутствия иностранных банков, однако малый бизнес также не оказывается в проигрыше. Конкуренция между банками за крупных клиентов вынуждает к изменению рыночного поведения местные банки, которые оказываются вынужденными искать себе новые ниши на рынке. Последнее заставляет обращать все больше внимания на розничные операции и кредитование малого бизнеса, который, в конечном итоге, выигрывает от прихода иностранных банков.