Теоретические и методические основы анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности

По мнению Ковалева В. В. [17], в России основная тенденция последних лет в регулировании отчетных данных бухгалтерского учета — максимально возможное приближение отчетности по составу и структуре к некоему инварианту, принятому в международной практике. С некоторой долей условности можно утверждать, что в настоящее время отечественная бухгалтерская отчетность по основным параметрам соответствует требованиям международных учетных стандартов.

В российском учете ситуация с отчетностью может быть описана следующими тезисами:

• — в Федеральном Законе «О бухгалтерском учете» определены понятие и состав отчетности, а также указано, что ее формы и инструкции по заполнению утверждаются Минфином РФ [2];
• — учетная политика фирмы и изменения в ней на очередной отчетный год должны отражаться в пояснительной записке;
• — принципы разработки и содержание учетной политики регулируются Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98);
• — основные требования к отчетности, ее состав и содержание по разделам и укрупненным статьям регулируются Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99);
• — рекомендательные форматы отчетности приведены в приказе Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 22 июля 2010 г. № 67-н [5].

В соответствии с упомянутым законом, ПБУ 4/99 и приказом в состав годовой отчетности входят:

• — Бухгалтерский баланс (форма № 1);
• — Отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
• — Приложения к Бухгалтерскому балансу и Отчету о прибылях и убытках:
  • · Отчет об изменениях капитала (форма № 3);
  • · Отчет о движении денежных средств (форма № 4);
  • · Приложение к Бухгалтерскому балансу (форма № 5);
  • · Отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6);
• — Пояснительная записка;
• — Итоговая часть аудиторского заключения [2, 4].

В связи с Приказом Минфина РФ от 22 июля 2010 г. № 67-н «О формах бухгалтерской отчетности организаций», предприятия и организации, начиная с 2004 г., используют новые формы отчетности [3].

В Бухгалтерском балансе отражается состояние средств предприятия в денежной оценке на определенную дату в двух разрезах:

• — по составу (виду);
• — по источникам формирования.

Первый разрез отражается в активе баланса, второй — в пассиве.

Структура актива и пассива Бухгалтерского баланса предприятия может быть представлена в виде следующей схемы [17].

По мнению Басовского Л. Е., Лунева А. М., Басовского А. Л. [9], основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал, и текущие (оборотные) активы.

Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. В связи с этим в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменение в их составе, структуре и дать им оценки.

В процессе последующего анализа, как отмечает Савицкая Г. В. [23], необходимо установить изменения в долгосрочных активах.

Далее анализируются изменения по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала.

Увеличение денежных средств на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть такой, чтобы обеспечить погашение всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Они должны быстро пускаться в оборот с целью получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других предприятий.

Необходимо проанализировать влияние на финансовое состояние изменения или увеличения средств дебиторов. Если предприятие расширяет свою деятельность, то растут число покупателей и, как правило, дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженности. Наличие последней создает финансовые затруднения, т.к. предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и на другие цели. Замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей [20].

В процессе анализа изучаются динамика, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, устанавливается, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если они имеются, то необходимо срочно применить меры по их взысканию, включая и обращение в судебные органы.

На многих предприятиях, как отмечает Прыкин Б. В. [24], большой удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция, особенно в последнее время, в связи с конкуренцией, потерей рынков сбыта, низкой покупательной способностью хозяйствующих субъектов и населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска и отгрузки и другими факторами.

Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит также к длительному замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т. д.

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве — источники их образования.

Как считает Русак В. А. [22], финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако, нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала [11].

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

В процессе анализа пассивов предприятия, по мнению Савицкой Г. В. [23], в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные — ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

Для оценки структуры формирования капитала предприятия, по мнению Савицкой В. Г., рассчитывается коэффициент самофинансирования — отношение суммы самофинансируемого дохода (реинвестируемая прибыль + амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов [12].

Каждая группа пассива функционально связана с определенной частью актива баланса. Например, краткосрочные кредиты предназначены для пополнения оборотных средств. Некоторая часть долгосрочных обязательств финансирует как оборотные, так и внеоборотные активы. Такое же взаимодействие наблюдается и в случае погашения внешних обязательств. Считается, что у нормально функционирующего предприятия оборотные активы должны превышать краткосрочные пассивы, т. е. часть текущих активов погашает краткосрочные пассивы, другая часть погашает долгосрочные обязательства, оставшаяся идет на пополнение собственного капитала.

Рис. 1. Взаимосвязи между активом и пассивом баланса [19]

Главной целью при анализе отчетности предприятия является оценка его финансового состояния.

Значение бухгалтерского баланса в процессе проведения финансового анализа настолько велико, что нередко последний называют анализом баланса. Он преследует несколько целей:

оценка финансового положения предприятия на момент составления баланса;

выявление изменений в финансовом состоянии динамики за несколько периодов;

выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии;

прогноз основных тенденций финансового состояния.

Часто в практике финансового анализа используется не развернутый бухгалтерский баланс, а агрегированная (уплотненная) его форма.

Порядок расположения выделенных групп в аналитическом балансе может быть двух видов:

• 1) в порядке возрастания ликвидности активов и повышения срочности обязательств в пассиве;
• 2) или наоборот, то есть в порядке убывания ликвидности активов и снижения срочности погашения обязательств в пассиве.

При этом принцип построения аналитического баланса не оказывает влияния на саму сущность анализа, поэтому может быть выбран любой [16].

Одним из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия является соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования. Поскольку степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия.

Ряд авторов (Артеменко [7], В. В. Ковалев [17], А. Д. Шеремет [27], Г. В. Савицкая [23]) считают, что наиболее полно финансовую устойчивость отражает такой показатель, как излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который получают в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Данный показатель, как отмечает Л. Борисов [10], является абсолютным и характеризует наличие у предприятия запасов и затрат в незавершенном состоянии, которое необходимо для ведения нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Чрезмерное увеличение величины запасов предприятия свидетельствует о проблемах со сбытом, больших остатках готовой продукции, значительных складских расходах на их содержание. Напротив, резкое уменьшение данного показателя ниже оптимального уровня свидетельствует о проблемах со снабжением, которые могут привести к остановке производства.

Помимо рассмотренного выше показателя для характеристики источников формирования запасов используется ряд показателей, таких как:

• — наличие (отсутствие) собственных оборотных средств. Увеличение данного показателя в динамике является положительной тенденцией, уменьшение, наоборот, — отрицательной. Если значение показателя больше нуля, это означает, что предприятие не испытывает недостатка собственных оборотных средств, то есть оно имеет больше постоянных источников (ресурсов), чем это необходимо для финансирования постоянных активов;
• — наличие (отсутствие) собственных и долгосрочных источников формирования запасов. Данный показатель получается из предыдущего путем прибавления суммы долгосрочных заемных средств. Этот абсолютный показатель характеризует наличие оборотных средств, которые имеются в распоряжении предприятия, и которые не могут быть востребованы в любой момент времени. Уменьшение рассматриваемого показателя оценивается отрицательно, а увеличение, напротив, — положительно. Однако при анализе не стоит забывать, что уменьшение наличия собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов может быть связано с возвратом долгосрочных займов. В этом случае уменьшение суммы долгосрочных обязательств является финансовым достижением предприятия;
• — общая величина основных источников формирования запасов определяется как сумма предыдущего показателя и краткосрочных заемных средств. Данный абсолютный показатель характеризует достаточность нормальных источников формирования запасов и затрат предприятия. Увеличение данного показателя является положительной тенденцией [10].

Рассмотренным трем показателям наличия (отсутствия) источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

• — излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, который находится как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов. Данный показатель отражает достаточность собственных оборотных средств для финансирования величины запасов предприятия;
• — излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов, который равен разнице величины собственных и долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов. Он отражает достаточность данных источников для финансирования величины запасов предприятия;
• — излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, который равен разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов. Он отражает достаточность общей величины основных источников для финансирования величины запасов предприятия [10].

Анализ трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать степень финансовой устойчивости предприятия. Ряд авторов, к примеру, Зонова А. В., Адамайтис Л. А., выделяют следующие типы финансовой устойчивости [29]:

1) Абсолютная финансовая устойчивость означает достаточность уже первого источника — собственного оборотного капитала или, как минимум, чистых мобильных активов для формирования запасов и затрат, т. е. последние полностью формируются за счет собственного капитала:

Nc 0.

Nч 0.

N 0.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния гарантирует платежеспособность предприятия. Означает недостаток постоянного капитала (собственного оборотного и долгосрочного заемного в части, формирующей чистые мобильные активы) для формирования запасов и затрат, который восполняется привлечением краткосрочных кредитов банка.;

Nc < 0.

Nч < 0.

N 0.

3) Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние. Означает, что всех нормальных источников не хватает для формирования запасов и затрат и для этих целей привлекается кредиторская задолженность.;

Nc < 0.

Nч < 0 или Ас < Z.

N < 0.

4) кризисное финансовое состояние. Наличие собственных оборотных средств, даже если их недостаточно для формирования запасов и затрат, является минимальным условием финансовой устойчивости. Если собственные оборотные средства отсутствуют, или как минимум, отсутствуют чистые мобильные активы, то предприятие автоматически попадает в IV тип — стадию кризисного финансового состояния. Формализованно IV тип описывается следующей системой ограничений [9].

Аc 0.

Ач 0.

ЧА > 0.

5) Стадия банкротства Данная ситуация может быть описана только одним уравнением Ес 0.

Проведенная оценка типа финансовой ситуации дополняется углубленным анализом коэффициентов финансовой устойчивости.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с нормативными, базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Для анализа финансовой устойчивости использую следующие показатели:

• 1) коэффициент автономии указывает долю собственного капитала в общей сумме источников средств, т. е. степень финансовой независимости;
• 2) коэффициент финансовой зависимости показывает степень финансовой зависимости от заемных средств
• 3) коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансовой активности, коэффициент финансового риска)
• 4) коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств
• 5) коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время
• 6) индекс иммобилизации активов — это отношение иммобилизованного капитала к величине собственного капитала
• 7) коэффициент иммобилизации активов или совокупного капитала характеризует степень отвлечения собственных средств из активного оборота в основные средства и необоротные активы
• 8) коэффициент сохранности собственного капитала
• 9) коэффициент соотношения текущих активов и иммобилизованных средств показывает, сколько текущих активов приходится на 1 рубль иммобилизованных средств
• 10) коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала указывает на степень мобильности, гибкости использования собственного капитала. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое положение предприятия.
• 11) коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами указывает на степень гибкости использования оборотных средств.
• 12) коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками
• 13) коэффициент износа или накопления амортизации. Коэффициент амортизации характеризует интенсивность высвобождения средств в иммобилизованных основных средствах и нематериальных активах, указывает, какая доля их первоначальной стоимости погашена начисленным износом. Тенденция к его сокращению говорит о том, что руководство предприятия заботится о будущем и принимает активные меры по техническому перевооружению основных фондов.

Э.А. Маркарьян [20] и Г. В. Савицкая [23] считают, что одним из показателей, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

При этом Г. В. Савицкая [23] подчеркивает, что анализ платежеспособности необходим не только для предприятия, но и для внешних инвесторов (банков). Оценка платежеспособности осуществляется внешними инвесторами на основе ликвидности текущих активов, которую можно определить как степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается, по мнению Г. Б. Поляка [26], в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, который группируется по степени срочности их погашения.

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

S? Rp;

Ra ?Kt;

Z?Kd; (1).

F? Ec.

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства фирмы, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости — наличии у организации оборотных средств.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сравнение наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показывает текущую ликвидность, т. е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность, т. е. прогноз платежеспособности организации.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы, в которой сравниваются средства по активу, сгруппированные по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения на начало и конец анализируемого периода. Также здесь производится расчет платежного излишка (недостатка) текущих активов, который дает оценку достаточности своих активов для покрытия обязательств. Он рассчитывается путем вычитания соответствующих строк по активу и пассиву, причем ответ с положительным значением показывает излишек, а с отрицательным — недостаток.

Баланс ликвидности является одним из источников информации для составления финансового плана.

В.Л. Быкадоров и П. Д. Алексеев [11] считают, что для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим еще и расчет коэффициентов ликвидности.

Основными показателями являются коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами.

Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Проводя анализ ликвидности баланса необходимо также использовать методы уточнения основных показателей ликвидности.

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств организации к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Также для уточнения показателя текущей ликвидности используется расчет коэффициента покрытия нормальный. Данный коэффициент характеризует возможность предприятия не только вернуть краткосрочные обязательства, но и возможность продолжить нормальную хозяйственную деятельность.

Следовательно, различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации [25].

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные (Г.В. Савицкая [23], Л. В. Донцова и Н. А. Никифорова [13] и другие) и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную бальную оценку финансовой устойчивости. Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню риска, т. е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.

М.С. Абрютина и А. В. Грачев [6] рейтинг предприятия рассматривают по пяти классам, с суммарным числом баллов в первом классе, равным 100, с последовательным понижением: во втором классе — от 85,2 до 66, в третьем классе — от 63,4 до 56,5, в четвертом классе — от 41,6 до 28,3, в пятом классе — 14 баллов. В каждом классе двадцатибалльной оценке подвергаются 6 коэффициентов: три коэффициента ликвидности (коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности) и три коэффициента финансовой устойчивости (коэффициент финансовой независимости (автономии), коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, коэффициент независимости в части формирования запасов и затрат). Наибольшее значение придается коэффициенту абсолютной ликвидности, т. е. способности предприятия расплатиться со всеми кредиторами по краткосрочным обязательствам в ближайшее время, за счет свободных денежных средств и быстрореализуемых активов. Авторы считают значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,5, достаточным для отнесения в первый класс и оценивают такое значение двадцатью баллами — высшей оценкой. Высоко оценивается авторами также коэффициент финансовой независимости, равный 0,6 и выше, показывающий долю собственных средств в валюте (итог) баланса, т. е. во всей стоимости имущества — 17 баллов. Итак:

I класс — организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку.

II класс — организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рискованные.

III класс — это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным.

IV класс — это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. Организации, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.

V класс — организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные. Следовательно, предприятия, имеющие все пять показателей на уровне I и II класса, являются платежеспособными, финансово — устойчивыми и кредитоспособными. Они наиболее предпочтительны для любых партнеров — в области инвестиций, предоставления кредита, заключения договоров на приобретение материалов и поставку продукции.

Для оценки предприятия по уровню финансового риска и Л. Т. Гиляровская [12], и В. В. Ковалев [17] предлагают следующую методику оценки кредитоспособности. Данная методика предлагает использовать 3 группы показателей:

• — коэффициент ликвидности;
• — коэффициент соотношения собственных и заемных средств;
• — коэффициент рентабельности.

I группа: коэффициент абсолютной ликвидности (Кал), коэффициент промежуточной ликвидности (Кпл) и коэффициент текущей ликвидности (Ктл).

II группа: коэффициент соотношения собственных и заемных средств (Кзл) — некоторые авторы еще называют его «коэффициентом финансирования».

III группа: показатели рентабельности: рентабельность продаж (Rп) — показывает доходность реализации, т. е. на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получить 1 руб. прибыли.

Каждому из представленных показателей установлено предельное нормативное значение в зависимости от категорий заемщиков. Таких категорий три, в соответствии с которыми заемщики ранжируются по степени (классу) кредитоспособности:

• — первоклассные, кредитоспособность которых не вызывает сомнения;
• — второклассные, кредитоспособность которых требует взвешенного подхода;
• — третьеклассные, их кредитоспособность связана с повышенным риском.

Л.В. Донцова и Н. А. Никифорова [13] отмечают, что в рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы организации является результативность. А одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Среди абсолютных стоимостных показателей следует выделить прибыль, выручку от продажи продукции (работ, услуг) и величину авансированного капитала (активы предприятия). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение:

Тп > Тв > Так > 100%, (2).

где Тп — темп роста прибыли;

Тв — темп роста выручки от продажи продукции, работ, услуг;

Так — темп роста валюты баланса (активов предприятия).

Приведенное соотношение получило название «золотого правила экономики предприятия»: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем выручка и валюта баланса. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильно прибыльного предприятия в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения. Причины могут быть разные: крупные инвестиции, освоение новых технологий, реорганизация структуры управления и производства, модернизация и реконструкция и др. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды и требуют значительных финансовых вложений, которые окупятся и принесут выгоду в будущем.

Относительные показатели деловой активности характеризует уровень эффективности использования ресурсов. Для анализа деловой активности организации используют две группы показателей: это общие показатели оборачиваемости и показатели управления активами. Итак, оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам (коэффициент ресурсоотдачи), так и по отдельным их видам.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, как отмечает Борисов Л. [10], может оцениваться:

• — скоростью оборота — количеством оборотов, которые делают за анализируемый период капитал организация или его составляющие;
• — периодом оборота — средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Анализ уровня и динамики финансовых результатов производится по форме № 2 с использованием метода горизонтального анализа. Можно проводить его непосредственно по элементам (статьям) формы № 2, можно «свернуть» отчетность. В ходе горизонтального анализа рассчитывается абсолютный прирост по статьям расчета, темп роста, темп прироста.

Анализ структуры финансового результата производится с помощью вертикального метода анализа отчета. Основной целью этого этапа анализа является оценка степени участия отдельных статей в формировании доходов и расходов предприятия, отдельных видов прибыли и, в конечном счете, формировании чистой прибыли.

Анализ распределения и использования прибыли производится в отношении чистой прибыли отчетного года.

Направления использования чистой прибыли определяется организацией самостоятельно в порядке, предусмотренном учредительными документами и в соответствии с законодательством.

Существует большое разнообразие финансовых коэффициентов рентабельности, из которых Л. Борисов [10] выделяет два наиболее важных.

Рентабельность продаж рассчитывается по следующей формуле с использованием данных формы № 2:

Рп = стр. 050: (стр. 020 + стр. 030 + стр. 040) * 100%.

Данный показатель отражает доходность вложений в основное производство. Предприятие является низкорентабельным, если Рп находится в пределах от 1 до 5%, среднерентабельным при Рп — 5−20%, высокорентабельным при Рп — - 20−30%. Значение свыше 30% характеризуется как сверхрентабельность.

Рентабельность собственного капитала можно рассчитать по формуле:

Ркап = стр. 190 (по данным ф. № 2): стр. 490 (по данным ф. № 1) * 100%.

Данный показатель отражает доходность использования собственных средств организации и показывает, сколько единиц чистой прибыли приходится на единицу собственного капитала организации.