Теоретические аспекты рынка ценных бумаг

Основные понятия рынка ценных бумаг, его элементы и виды

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

Рынок ценных бумаг — это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения бумаг между его участниками, это составная часть рынка любой страны. Его основой являются товарный рынок, деньги и денежный капитал.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка, на котором осуществляется весь комплекс операций по многовекторному движению капиталов от эмиссии (выпуска) фондовых ценностей, выражающих отношения совладения и займа, до перехода средств от инвесторов (вкладчиков) к эмитентам, а также изменение собственников ценных бумаг посредством проведения торговых операций.

По организационной структуре рынок ценных бумаг делят на первичный и вторичный рынки. Первичный рынок — это рынок, на котором происходит первичное размещение ценной бумаги. В результате продажи бумаг на первичном рынке лицо, их выпустившее, получает необходимые ему финансовые ресурсы, а бумаги поступают в руки первоначальных держателей. Таким образом, функция первичного рынка состоит в мобилизации новых капиталов. Лицо, которое выпускает ценные бумаги, называют эмитентом, а выпуск бумаг — эмиссией. Лицо, приобретающее ценные бумаги, именуют инвестором. На фондовом рынке главными покупателями бумаг выступают юридические лица: банки, страховые организации, инвестиционные, пенсионные фонды, так как именно они располагают наибольшей суммой средств.

После того, как первоначальный инвестор купил ценную бумагу, он вправе перепродать ее другим лицам, а те, в свою очередь, свободны в своем решении о продаже их следующим вкладчикам. Первая и последующие перепродажи ценных бумаг происходят на вторичном рынке. Вторичный рынок — это рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг. Таким образом, все последующие сделки с ценными бумагами осуществляются на вторичном рынке. Он выполняет очень важную роль. Являясь механизмом перепродажи, он позволяет инвесторам свободно покупать и продавать бумаги.

В зависимости от форм организации совершения сделок с ценными бумагами можно выделить организованный и неорганизованный рынки ценных бумаг. Организованный рынок образует фондовые биржи. Все остальные сделки с ценными бумагами осуществляются на неорганизованном рынке.

В зависимости от типа продаваемых ценных бумаг выделяют такие части рынка ценных бумаг, как денежный рынок и рынок капитала. Денежный рынок — это рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги. Временным критерием обычно считается один год. Рынок капитала — это рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или бумаги, до погашения которых остается более года.

Роль рынка ценных бумаг проявляется в перевозке ресурсов из одних отраслей экономики в другую; в распределении и перераспределении собственного капитала предприятия между отраслями; в выполнении информационной функции, т. е. с необычайной быстротой сообщает о движении индивидуальных капиталов; позволяет Центральному Банку регулировать денежное обращение страны.

Одной из основных функций рынка ценных бумаг, является обеспечение возможно более полного и быстрого перелива капитала по цене, устраивающей и эмитента и инвестора. Следовательно, рынок ценных бумаг выполняет при этом две весьма ответственные задачи:

• 1) «организует на своем поле» встречу покупателя с продавцом и их последующие экономические отношения;
• 2) способствует развитию методов регулирования и стабилизации цен, балансируя спрос и предложение на отдельные виды ценных бумаг. Кроме этого, рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые подразделяются на две группы.
• 1. Общерыночные функции:
  • — коммерческая функция, т. е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;
  • — ценовая функция, т. е. рынок, обеспечивает процесс, складывания рыночных цен, их движение;
  • — информационная функция, т. е. рынок, производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
  • — регулирующая функция, т. е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или самоуправления.
• 2. Специфические функции:
  • — перераспределительная функция;
  • — функция страхования ценовых и финансовых рисков или хеджирование, стало возможно благодаря появлению класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

Классификация видов рынка ценных бумаг имеют много сходства с классификациями видов ценных бумаг. Так различают:

• — международные и национальные рынки ценных бумаг;
• — национальные и региональные (территориальные) рынки;
• — рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т. п.);
• — рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
• — рынки ценных бумаг и производных инструментов и т. п. 6, с. 186].