Особенности налогообложения доходов по операциям с корпоративными ценными бумагами

1. Корпоративные ценные бумаги: сущность, назначение, разновидности и доходность

1.1 Основные понятия и элементы ценных бумаг

1.2 Доход по облигациям и способы его выплаты

1.3 Доходность облигации

2. Особенности налогообложения доходов по операциям с корпоративными облигациями

2.1 Обложение налогом на прибыль организаций доходов по операциям с ценными бумагами

2.2 Признание доходы и расходов от реализации и иного выбытия ценных бумаг Заключение Список использованных источников Приложение

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные финансовые права и обязанности.

Актуальность темы связана с тем, что в последнее время многие предприятия начали вкладывать значительные денежные средства в операции на рынке ценных бумаг и, в частности, такой доходный сектор, как корпоративные ценные бумаги.

В настоящее время одним из наиболее гибких финансовых инструментов являются ценные бумаги.

Ценные бумаги — это неизбежный атрибут любого товарооборота. Будучи товаром, они в состоянии служить, как средством кредита, так и средством платежа заменяя тем самым наличные деньги.

В первой части Гражданскою кодекса РФ (статья 142) дается юридическое определение ценной бумаги как документа установленной формы и реквизитов, удостоверяющею имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценная бумага — это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход

Ценная бумага — это особый товар, который обращается на особом, своем собственном рынке — рынке ценных бумаг, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребительной стоимости, т. е. не является ни физическим товаром, ни услугой.

Целью данной курсовой работы является изучить налогообложение различных операций с корпоративными ценными бумагами, определить, как формируется налоговая база и узнать её особенности для различных типов корпоративных ценных бумаг.

Предметом данной работы является налоги, взимаемые с различных операций с ценными бумагами. Объектом же выступают физические и юридические лица, осуществляющие эти операции.

При написании данной курсовой работы был использован аналитический метод исследования и проведено изучение нормативно-правовой базы.

1. Корпоративные ценные бумаги: сущность, назначение, разновидности и доходность

1.1 Основные понятия и элементы ценных бумаг

Корпоративные ценные бумаги (акции и облигации) выпускаются корпорациями, компаниями и предприятиями (юридическими лицами) — как правило, акционерными обществами.

Акции. Первые акционерные общества появились в XVII в., однако активное их развитие приходится на вторую половину XIX в. Создание акционерных обществ привело к выпуску акций, используемых при формировании акционерного капитала, который может быть расширен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций.

Выпуск акций называется эмиссией, а акционерное общество, выпустившее их, — эмитентом. Покупатели, которые осуществляют вложения в акции с целью получить доход, называются инвесторами.

Акция — это свидетельство о внесении пая в капитал акционерного общества, дающее право на получение дохода и формальное участие в управлении предприятием.

Акция бессрочна, поскольку она, как правило, не выкупается акционерным обществом (хотя при определенных обстоятельствах это и происходит). Поскольку акции свидетельствуют об участии в капитале акционерного общества, акционеры отвечают по обязательствам этого общества только в размере суммы, вложенной в его акции. Вместе с тем при банкротстве акционерного общества ничто не гарантирует акционерам возврата инвестированных ими в акции средств.

В зависимости от инвестиционных целей и сложившейся в разных странах практики акционерного дела выработано множество разновидностей акций, но все они обладают потребительной, номинальной, эмиссионной и курсовой (рыночной) стоимостью, обратимостью и ликвидностью.

Потребительная стоимость акции заключается в ее способности приносить доход в виде дивиденда и в результате роста курсовой стоимости.

Номинальная (или установленная) стоимость формируется эмитентом при выпуске акций.

Эмиссионная стоимость — стоимость размещения акции на первичном рынке; чаще всего она не совпадает с номинальной, поскольку процесс размещения акций эмитентами осуществляется, как правило, через посредников (инвестиционные и коммерческие банки, брокерские компании), которые скупают акции у эмитента, а затем реализуют их среди инвесторов.

Рыночная стоимость — цена акции на вторичном рынке ценных бумаг.

Акции крупных процветающих компаний пользуются спросом, и инвесторы приобретают их по цене, которую запрашивает продавец. Компании, финансовое состояние которых нестабильно, могут снизить цену на свои акции.

Существуют разные критерии оценки стоимости акций. Однако инвесторов в первую очередь интересуют перспективы получения прибыли, потенциальные дивиденды и финансовое состояние компании. В США для оценки доходности акций используют коэффициент «цена/прибыль» и норму дивидендного дохода.

Коэффициент «цена/прибыль» (Ц/П) определяет соотношение между ценой на акцию и прибылью компании в расчете на одну акцию. Его рассчитывают путем деления цены акции на сумму прибыли на нее.

Норма дивидендного дохода акции, или ее доходность, выражает годовую отдачу (%), которую приносит дивиденд инвестору. Этот показатель рассчитывается делением годовой суммы денежного дивиденда, приходящегося на одну акцию, на ее цену. Как показывает практика, высокие коэффициент Ц/П и норма дивидендного дохода свидетельствуют о повышенном риске для инвестора. Инвестору следует знать, какая часть прибыли выплачивается акционерам в виде дивиденда, какая реинвестируется в предприятие в целях его расширения и можно ли ожидать повышения или снижения нормы дивидендного дохода.

Бухгалтерская стоимость акции зависит от числа выпущенных акций и реального накопления капитала: по итогам года суммируется номинальная стоимость акций, резервный капитал и нераспределенная прибыль; полученный в результате собственный капитал делится на число акций.

1.2 Доход по облигациям и способы его выплаты

Облигации относятся к ценным бумагам с фиксированным доходом. Они могут выпускаться государством, региональными властями, финансовыми институтами, а также различными корпорациями.

Облигация — ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между кредитором — владельцем облигации и должником — эмитентом облигации.

Облигация удостоверяет внесение ее владельцем денежных средств и подтверждает обязательство возместить ему номинальную стоимость облигации в заранее установленный срок с уплатой фиксированного процента.

К основным параметрам облигации относятся: номинальная цена, выкупная цена в случае, если она отличается от номинальной, норма доходности и сроки выплаты процентов. Момент выплаты процентов оговаривается в условиях эмиссии и может производиться раз в год, по полугодиям или поквартально.

Способы выплаты дохода по облигации

В мировой практике используется несколько способов выплаты доходов по облигациям, в их числе:

· установление фиксированного процентного платежа;

· применение ступенчатой процентной ставки;

· использование плавающей ставки процентного дохода;

· индексирование номинальной стоимости облигации;

· реализация облигаций со скидкой (дисконтом) против их нарицательной цены;

· проведение выигрышных займов.

Установление фиксированного процентного платежа является распространенной и наиболее простой формой выплаты дохода по облигациям.

При использовании ступенчатой процентной ставки

устанавливается несколько дат, по истечении которых владельцы облигаций могут либо погасить их, либо оставить до наступления следующей даты. В каждый последующий период ставка процентов возрастает.

Ставка процента по облигациям может быть плавающей, т. е. изменяющейся регулярно (каждые полгода и т. п.) в соответствии с динамикой учетной ставки центрального банка или уровнем доходности государственных ценных бумаг, размещаемых путем аукционной продажи.

В отдельных странах в качестве антиинфляционной меры практикуют выпуск облигаций с номиналом, индексируемым с учетом роста индекса потребительских цен.

По некоторым облигациям проценты не выплачиваются. Их владельцы получают доход благодаря тому, что покупают эти облигации с дисконтом (скидкой против нарицательной стоимости), а погашают по номиналу.

Доход по облигациям может выплачиваться в форме выигрышей, достающихся отдельным их владельцам по итогам регулярно проводимых тиражей.

Курс облигации.

Облигации, являясь объектом купли-продажи на рынке ценных бумаг, имеют рыночную цену, которая в момент эмиссии может быть равна номиналу, а также быть ниже или выше его. Рыночные цены существенно различаются между собой, поэтому для достижения их сопоставимости рассчитывается курс облигации. Под курсом облигации понимают покупную цену одной облигации в расчете на 100 денежных единиц номинала. Курс облигации зависит от средней величины ссудного рыночного процента, существующего в данный момент, срока погашения, степени надежности эмитента и ряда других факторов.

Расчет курса производится по формуле:

Р_к — курс облигации;

Р — рыночная цена;

N — номинальная цена облигации.

1.3 Доходность облигации

Доходность облигации характеризуется рядом параметров, которые зависят от условий, предложенных эмитентом. Так, например, для облигаций, погашаемых в конце срока, на который они выпущены, доходность измеряется:

o купонной доходностью;

o текущей доходностью;

o полной доходностью.

Купонная доходность

Купонная доходность — норма процента, которая указана на ценной бумаге и которую эмитент обязуется уплатить по каждому купону. Платежи по купонам могут производиться раз в квартал, по полугодиям или раз в год.

Например, на облигации указана купонная доходность в 11,75% годовых. Номинал облигации — 1,0 тыс. руб. На каждый год имеется два купона. Это значит, что облигация принесет полугодовую прибыль 58,75 руб. (1,0 * 0,1175 * 0,50), а за год — 117,5 руб.

Текущая доходность

Текущая доходность (CY) облигации с фиксированной ставкой купона — определяется как отношение периодического платежа к цене приобретения.

Текущая доходность характеризует выплачиваемый годовой процент на вложенный капитал, т. е. на сумму, уплаченную в момент приобретения облигации. Текущая доходность определяется по формуле:

— норма доходности по купонам (годовая ставка купона);

— номинальная цена облигации;

— рыночная цена (цена приобретения);

— курс в момент приобретения.

Например, если купонная доходность — 11,75%, а курс облигации — 95,0, то ее текущая доходность составит:

Вместе с тем текущая доходность не учитывает изменения цены облигации за время ее хранения, т. е. другого источника дохода.

Текущая доходность продаваемых облигаций меняется в соответствии с изменениями их цен на рынке. Однако с момента покупки она становится постоянной (зафиксированной) величиной, так как ставка купона остается неизменной. Нетрудно заметить, что текущая доходность облигации, приобретенной с дисконтом, будет выше купонной, а приобретенной с премией — ниже.

Показатель текущей доходности не учитывает курсовую разницу между ценой покупки и погашения. Поэтому он не пригоден для сравнения эффективности операций с различными исходными условиями. В качестве меры общей эффективности инвестиций в облигации используется показатель доходности к погашению.

Доходность к погашению

Доходность к погашению (YTM) — это процентная ставка в коэффициенте дисконтирования, которая устанавливает равенство между текущей стоимостью потока платежей по облигации и её рыночной ценой .

Рассмотрим некоторые важнейшие свойства этого показателя. По сути он представляет собой внутреннюю доходность инвестиции (IRR). Однако, реальная доходность облигации к погашению будет равна YTM только при выполнении следующих условий:

Ш облигация хранится до срока погашения;

Ш полученные купонные доходы немедленно реинвестируются по ставке .

Очевидно, что независимо от желаний инвестора второе условие достаточно трудно выполнить на практике.

В таблице приведены результаты расчета доходности к погашению облигации, приобретенной в момент выпуска по номиналу в 1000 с погашением через 20 лет и ставкой купона 8%, выплачиваемого раз в год, при различных ставка реинвестирования.

Зависимость доходности к погашению от ставки реинвестирования

Из приведенных расчетов следует, что между доходностью к погашению и ставкой реинвестирования купонного дохода существует прямая зависимость. С уменьшением будет уменьшаться и величина, с ростом величина будет также расти.

Полная доходность

Полная доходность учитывает все источники дохода. В ряде экономических публикаций показатель полной доходности называют ставкой помещения. Определив ставку помещения в виде годовой ставки сложных или простых процентов, можно судить об эффективности приобретенной ценной бумаги.

Начисление процентов по ставке помещения на цену приобретения дает доход, эквивалентный фактически получаемому по ней доходу за весь период обращения этой облигации до момента ее погашения. Ставка помещения является расчетной величиной и в явном виде на рынке ценных бумаг не выступает.

При определении доходности облигации учитывается цена приобретения (рыночная цена), которая сама зависит от ряда факторов. Покупатель облигации в момент ее приобретения рассчитывает на получение дохода в виде серии твердых выплат в форме фиксированных процентов, которые осуществляются в течение всего срока ее обращения, а также возмещение ее номинальной стоимости к концу этого срока.

Поэтому если ежегодно получаемые по облигациям выплаты будут помещены на банковский депозит или инвестированы каким-либо иным образом и станут приносить ежегодный процентный доход то стоимость облигации будет равна сумме двух слагаемых — современной стоимости ее аннуитетов (серии ежегодных выплат процентных платежей) и современной стоимости ее номинала:

или

— рыночная цена облигации;

— курс облигации;

— номинал облигации;

— купонная ставка;

— время от момента приобретения до момента погашения облигации;

— ссудный процент, предлагаемый банками в момент продажи облигации.

В случае когда облигация предусматривает выплату процентов по полугодиям или поквартально, курсовая стоимость облигации рассчитывается по формулам:

Пример. По облигации номинальной стоимостью 10,0 тыс. руб. в течение 10 лет (срок до ее погашения) будут выплачиваться ежегодно в конце года процентные платежи в сумме 1,0 тыс. руб. (g= 10%), которые могут быть помешены в банк под 11% годовых. Определим цену облигации при разных процентных ставках.

Рыночная цена облигации по формуле составит:

а рыночный курс:

2. Особенности налогообложения доходов по операциям с корпоративными облигациями

В соответствии со статьей 2 Федерального закона РФ от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с учетом изменений и дополнений) облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. При этом облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству Российской Федерации.

2.1 Обложение налогом на прибыль организаций доходов по операциям с ценными бумагами

С налогом на прибыль организаций тесно связаны доходы, которые могут получить собственники ценных бумаг в результате владения ими или их обращения, а также расходы юридических лиц, выпустивших ценные бумаги, в процессе их выпуска, обращения и управления ими.

Доходы (расходы) по ценным бумагам можно условно разделить на три группы в зависимости от причины и источника получения (рис. 2.1):

1-я группа: доходы (расходы) от размещения ценных бумаг;

2-я группа: доходы (расходы) от владения ценными бумаг;

3-я группа: доходы (убытки) от операций с ценными бумаг.

Рис. 2.1 Состав доходов от ценных бумаг

2.2 Признание доходы и расходов от реализации и иного выбытия ценных бумаг

акция налог доход ценная бумага

Особенности определения налоговой базы по операциям реализации ценных бумаг подробно изложены в НК РФ (ст. 280).

Согласно налоговому законодательству различаются операции с ценными бумагами и операции с финансовыми инструментами срочных сделок. Порядок отнесения объектов гражданских прав к ценным бумагам устанавливается ГК РФ и применимым законодательством иностранных государств.

Отнесение ценных бумаг к эмиссионным определяется национальным законодательством. Законом о рынке ценных бумаг к эмиссионным бумагам отнесены акции и облигации.

Ценные бумаги признаются также реализованными (приобретенными) в случае прекращения обязательств налогоплательщика передать (принять) соответствующие ценные бумаги зачетом встречных однородных требований, в том числе в случае прекращения этих обязательств при осуществлении клиринга.

Так, пп. 10 п. 1 ст. 251 НК РФ установлено, что при определении налоговой базы не учитываются средства, полученные по договорам кредита и займа (иные аналогичные средства независимо от оформления заимствований, включая долговые ценные бумаги), а также суммы, полученные в погашение таких заимствований. В налоговом учете доходы, полученные от погашения ценных бумаг, и расходы в виде средств, переданных в порядке заимствования, оформленного ценной бумагой, должны выделяться по отдельной позиции.

Доходы от реализации или иного выбытия ценных бумаг вычисляются на основе цены реализации (или иного выбытия) ценной бумаги, а также суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченной покупателем налогоплательщику, и суммы процентного (купонного) дохода, выплаченной налогоплательщику эмитентом (п. 2 ст. 280 НК РФ). При этом в доход налогоплательщика от реализации или иного выбытия ценных бумаг не включаются суммы накопленного процентном (купонного) дохода (НКД), ранее учтенные при налогообложении (абз. 2 п. 4 ст. 280 НК РФ).

Д = Цреал * П (НКД)₁ + П (НКД)₂ - П (НКД)₃,

где Д — доход от реализации ценных бумаг;

Цреал — цена реализации (курсовая стоимость);

П (НКД)₁ П (НКД)₂, П (НКД)₃ — накопленный процентный доход по ценной бумаге, уплаченный соответственно покупателем эмитентом, а также ранее учтенный при налогообложение.

Согласно п. 4 ст. 280 НК РФ под накопленным процентом (купонным) доходом понимается часть процентного (купонного) дохода, выплата которого предусмотрена условиями выпуска такой ценной бумаги, рассчитываемая пропорционально количеству календарных дней, прошедших от даты выпуска ценной бумаги или даты выплаты предшествующего купонного дохода до даты совершения сделки (даты передачи ценной бумаги).

В налоговом учете доходом по операциям с ценными бумагами признается выручка от продажи ценных бумаг в соответствии с условиями договора купли-продажи.

Расходы при реализации (или ином выбытии) ценных бумаг определяются на основе цены приобретения ценной бумаги (включая расходы по ее приобретению), затрат на реализацию, суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченной налогоплательщиком продавцу ценной бумаги (п. 2 ст. 280 НК РФ). При этом в расход не включаются суммы накопленного процентного (купонного) дохода, ранее учтенные при налогообложении:

Р = Ц + П (НКД)₄ + З_реал - П (НКД)₅,

где Р — расходы, учитываемые при исчислении налоговой базы по налогу на прибыль организаций;

Ц — цена приобретения, включая расходы по приобретению ценной бумаги;

П (НКД)₄ — проценты (НКД) по ценной бумаге, уплаченные продавцу;

Зреал — затраты, связанные с реализацией ценной бумаги;

П (НКД)₅ — проценты (НКД) по ценной бумаге, ранее учтенные при налогообложении.

Для определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами, включая расходы по отчислениям в резерв под обесценение ценных бумаг, важно обеспечить раздельный учет ценных бумаг, обращающихся и не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг. Налоговый учет доходов и расходов от реализации ценных бумаг ведется по двум указанным категориям.

Согласно п. 3 ст. 280 НК РФ ценные бумаги для целей налогообложения признаются обращающимися на организованном рынке ценных бумаг (ОРЦБ) только при одновременном соблюдении следующих условий:

1) если они допущены к обращению хотя бы одним организатором торговли, имеющим на это право в соответствии с национальным законодательством (согласно Закону о рынке ценных бумаг обязательные требования по котированию и листингу определяет федеральный орган исполнительной власти по регулированию фондового рынка);

2) если информация об их ценах (котировках) публикуется в средствах массовой информации (в том числе электронных) либо может быть представлена организатором торговли или иным уполномоченным лицом любому заинтересованному лицу в течение трех лет после даты совершения операций с ценными бумагами;

3) если по ним в течение последних трех месяцев, предшествовавших дате совершения налогоплательщиком сделок с этими ценными бумагами, рассчитывалась рыночная котировка, когда это предусмотрено применимым законодательством.

Понятие рыночной котировки для целей налогообложения определено п. 4 ст. 280 НК РФ. Оно зависит от того, каким opганизатором торгов ценные бумаги допущены к торгам. Под рыночной котировкой ценной бумаги для целей налогообложения понимаются:

• средневзвешенная цена ценной бумаги по сделкам, совершенным в течение торгового дня через российского организатора торговли, включая фондовую биржу, — для ценных бумаг, допущенных к торгам такого организатора торговли, такой фондовой биржи. В случае если организатором торговли не рассчитывается средневзвешенная цена, то для целей налогообложения за средневзвешенную цену принимается половина суммы максимальной и минимальной цен сделок (т.е. среднеарифметическая), совершенных в течение торгового дня через этого организатора торговли;

• цена закрытия по ценной бумаге, рассчитываемая иностранной фондовой биржей, по сделкам, совершаемым в течение торгового дня через такую биржудля ценных бумаг, допущенных к торгам такой фондовой биржи.

Если по одной и той же ценной бумаге сделки совершались через двух организаторов торговли и более, то налогоплательщик вправе самостоятельно в учетной политике выбрать рыночную котировку, сложившуюся у одного из организаторов торговли.

При этом в отношении ценных бумаг, обращающихся на ОРЦБ, рыночной ценой для целей налогообложения принимается фактическая цена реализации или иного выбытия ценных бумаг, если эта цена находится в интервале между минимальной и максимальной ценами сделок (интервал цен) с указанной ценной бумагой, зарегистрированном организатором торговли на рынке ценных бумаг на дату совершения сделки (п. 5 ст. 280 НК РФ):

Минимальная цена < Рыночная цена < Максимальная цена.

Требования к ценовому фактору при определении финансового результата от реализации ценных бумаг для целей налогообложения.

Для ценных бумаг, обращающихся на ОРЦБ:

• если Ц_реал > Ц_min, то Ц_реал признается Ц_рын;

• если Ц_реал < Ц_min. то Ц_рын принимается как Ц_min (Ц_рын = Ц_min).

Для ценных бумаг, не обращающихся на ОРЦБ:

• если Ц_реал > Ц_min, то Ц_реал признается Ц_рын;

• если Ц_реал < Ц_min. то (Ц_ср— 20%), то принимается либо как Ц_ср в зависимости от положений учетной политики,

где Ц_{реал -} цена реализации — фактическая цена сделки или принимаемая для целей налогообложения;

Ц_min — минимальная рыночная котировка;

Ц_рын — рыночная цена;

Ц_ср — средневзвешенная цена по аналогичным ценным бумагам.

При отсутствии информации о средневзвешенной цене на аналогичные не бумаги вместо нее принимается расчетная цена по косвенным данным.

В случае реализации (приобретения) ценных бумаг, обращающихся на ОРЦБ, по цене ниже минимальной (выше максимальной) цены сделок на ОРЦБ при расчете финансового результата принимается минимальная (максимальная) цена сделки на ОРЦБ (п. 5 ст. 280 НК РФ).

Определение даты совершения сделки имеет особенности в зависимости от места осуществления операции. Ею может быть:

· дата проведения торгов, на которых соответствующая сделка ценной бумагой была заключена, — при совершении сделки через организатора торговли;

· дата определения всех существенных условий передачи ценной бумаги, т. е. дата подписания договора, если ценная бумага была реализована вне ОРЦБ.

Если по одной и той же ценной бумаге сделки на указанную дату совершались через двух и более организаторов торговли на рынке ценных бумаг рынке ценных бумаг, то налогоплательщик вправе самостоятельно в учетной политике выбрать организатора торговли, значения интервала цен которого будут использованы налогоплательщиком для целей налогообложения.

При отсутствии информации об интервале цен у организаторов торговли на рынке ценных бумаг на дату совершения сделки налогоплательщик принимает интервал цен при реализации этих ценных бумаг по данным организаторов торговли на рынке ценных бумаг на дату ближайших торгов, состоявшихся до дня совершения соответствующей сделки, если торги по этим ценным бумагам проводились у организатора торговли хотя бы один раз в течение последних трех месяцев.

В том случае, если сделка с ценными бумагами, обращающимися на ОРЦБ, совершена вне ОРЦБ, цена определяется на основе данных организатора торговли в соответствии с правилами, установленными для ценных бумаг, обращающихся на ОРЦБ (п. 5 ст. 280 НК РФ).

В отношении ценных бумаг, не обращающихся на ОРЦБ, для целей налогообложения принимается фактическая цена сделки, если она находится в интервале между минимальной и максимальной ценами, найденными на основе расчетной цены ценной бумаги и предельного отклонения цен.

Предельное отклонение цен ценных бумаг, не обращающихся на ОРЦБ, установлено в размере 20% в сторону повышения или понижения расчетной цены ценной бумаги.

В случае реализации (приобретения) ценных бумаг, не обращающихся на ОРЦБ, по цене ниже минимальной (выше максимальной) цены, определенной на основе расчетной цены ценной бумаги и предельного отклонения цен, при вычислении финансового результата для целей налогообложения принимается минимальная (максимальная) цена, найденная из расчетной цены ценной бумаги и предельного отклонения цен.

Порядок определения расчетной цены ценных бумаг, не обращающихся на ОРЦБ, установлен федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг (ФСФР России) по согласованию с Минфином России (приказ ФСФР от 09.11.2010 № 10−66/пз-н).

Согласно названному Порядку расчетная цена необращающейся ценной бумаги может быть определена тремя способами:

1) как цена, вычисленная с учетом существующих на рынке ценных бумаг цен этой ценной бумаги;

2) как цена ценной бумаги, рассчитанная организацией по предусмотренным указанным Порядком правилам в отношении некоторых видов необращающихся ценных бумаг;

3) как оценочная стоимость ценной бумаги, определенная оценщиком.

Расчетную цену необращающейся ценной бумаги организация, как правило, устанавливает исходя из цен, существующих на рынке ценных бумаг (иных значений, используемых для определения расчетной цены), на дату заключения налогоплательщиком сделки с необращающейся ценной бумагой.

При применении первого способа расчетная цена, определенная на основе существующих на рынке ценных бумаг цен этой ценной бумаги, рассчитывается с учетом доступа к информации по ценообразованию на рынке ценных бумаг. При этом выделяют такие варианты:

a) как средневзвешенная цена предложений о покупке необращающейся ценной бумаги (далее — котировки на покупку), объявленных брокерами, дилерами и (или) управляющими, в том числе иностранными;

b) как цена необращающейся ценной бумаги, рассчитанная на основе котировок на покупку, размещенных в информационной системе, отвечающей ряду условий, например, что число брокеров, дилеров и (или) управляющих, имеющих доступ к информационной системе в режиме размещения котировок необращающихся ценных бумаг, составляет не менее 100;

c) как композитная цена на покупку необращающейся ценной бумаги (Thomson Reuters Composite bid), раскрытая информационным агентством Томсон Рейтере (Thomson Reuters) по итогам дня совершения налогоплательщиком сделки с необращающейся ценной бумагой;

d) как средняя цена закрытия (Bloomberg generic Mid/last) необращающейся ценной бумаги, раскрытая информационным агентством Блумберг (Bloomberg) по итогам дня заключения налогоплательщиком сделки с необращающейся ценной бумагой.

По второму способу различают методы, используемые при определении расчетной цены по необращающимся облигациям, обыкновенным акциям акционерных обществ, векселям (процентным и дисконтным), депозитарным распискам.

Так, расчетная цена необращающейся обыкновенной акции кредитной организации может исчисляться делением собственных средств (капитала) кредитной организации, рассчитанных в соответствии с Методикой определения собственных средств (капитала) кредитных организаций (Положение Банка России от 10.02.2003 г. № 215 — П), уменьшенных на долю чистых активов, которая приходится на размещенные привилегированные акции кредитной организации, на общее количество размещенных кредитной организацией обыкновенных акций. Для нахождения расчетной цены акции используются последние раскрытые кредитной организацией на дату определения расчетной цены данные бухгалтерской отчетности или данные о собственных средствах (капитале) кредитной организации.

Расчетная цена необращающейся акции АО (кроме кредитных организаций, инвестиционных обществ) может определяться делением стоимости чистых активов общества, рассчитанных в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденным приказом МинФина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 г. № 10н; № 03−6/пз, уменьшенной на долю чистых активов, которая приходится на размещенные привилегированные акции общества, на общее количество размещенных обществом обыкновенных акций.

В случае, если расчетная цена акции, определенная в соответствии с установленными правилами, имеет отрицательное значение, то соответствующая расчетная цена принимается равной нулю.

По третьему способу расчетная цена ценной бумаги вычисляется как оценочная стоимость такой ценной бумаги, указанная оценщиком в отчете об оценке ценной бумаги.

Способы определения налогоплательщиком расчетной цены необращающихся ценных бумаг, а также условия применения налогоплательщиком конкретных способов устанавливаются налогоплательщиком в учетной политике для целей налогообложения.

Доходы налогоплательщика от операций по реализации или от иного выбытия ценных бумаг (в том числе от погашения), номинированных в иностранной валюте, определяются по курсу Банка России, действовавшему на дату перехода права собственности на ценные бумаги либо на дату погашения. При этом при определении расходов по реализации (при ином выбытии) ценных бумаг цена приобретения ценной бумаги, номинированной в иностранной валюте (включая расходы на ее приобретение), определяется по курсу Банка России, действовавшему на момент принятия указанной ценной бумаги к учету. Текущая переоценка ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте, не проводится.

Расходы, понесенные налогоплательщиком при приобретении и реализации ценных бумаг, включая их курсовую стоимость, относятся к прямым расходам, связанным с производством и реализацией.

К расходам по приобретению ценных бумаг относятся:

· комиссионные вознаграждения профессиональных участников (биржам, брокерам, доверительным управляющим и т. д.);

· расходы, связанные с получением необходимой информации, и с оплатой консультационных, юридических, маркетинговых, нотариальных и других аналогичных расходов;

· вознаграждения посредникам (включая оплату депозитариев, связанных с переходом права собственности;

· проценты по кредиту, полученные для приобретения ценных бумаг, как расходы, связанные с получением дохода (ограничения — общие согласно ст. 269 НК РФ).

Датой признания расходов по операциям с ценными бумагами, как и по доходам от реализации, признается дата реализации (иного выбытия) ценных бумаг. Прямые расходы, имеющие место при приобретении ценных бумаг, учитываются при формировании налоговой базы либо в составе балансовой стоимости реализуемых ценных бумаг, либо пропорционально доле выбывающих ценных бумаг в общем их объеме.

Следующий фактор, касающийся расчета финансовых результатов реализации ценных бумаг и связанный с ценой приобретения, состоит в необходимости строго соблюдать положения учетной политики организации относительно метода списания на расходы стоимости приобретения выбывающих ценных бумаг. При реализации или ином выбытии ценных бумаг (кроме реализации акций акционером, получившим их при увеличении уставного капитала) налогоплательщик самостоятельно может выбрать один из двух методов оценки:

1) по стоимости первых по времени приобретений (ФИФО);

2) по стоимости единиц.

Рассмотрим на примере векселя.

Вексели представляют собой распространенный вид ценной бумаги, активно участвующей в обращении, в том числе в расчетах между контрагентами. Поэтому на практике нередко возникают вопросы о порядке учета финансовых результатов от их обращения при расчете налоговой базы по налогу на прибыль организаций.

Налоговая база по операциям с векселями устанавливается с учетом ст. 280 НК РФ.

Вексель, как правило, не является обращающейся ценной бумагой ОРЦБ, поскольку не удовлетворяет соответствующим требованиям. Вместе с тем известны случаи, когда вексели могут быть допущены к обращению у организаторов торговли и по ним рассчитываются рыночные цены. Для целей налогообложения принимается фактическая цена реализации при соблюдении условий, наложенных в п. 6 ст. 280 НК РФ. В частности, для определения расчетной цены долговой ценной бумаги может быть использована рыночная величина ставки ссудного процента на соответствующий срок в соответствующей валюте.

Законодательно не установлено понятие расчетной ставки ссудного процента. Однако, учитывая положение о том, что расчетная цена может быть найдена на дату заключения сделки с ценной бумагой с учетом конкретных условий заключенной сделки, особенностей обращения и цены ценной бумаги и иных показателей, информация о которых может служить основанием для такого расчета, налогоплательщик должен самостоятельно вычислить расчетную стоимость векселя при реализации. МНС России и Минфин России предлагают использовать ставку рефинансирования Банка России Гончаренко Л. И. Налогообложение организаций финансового сектора экономики. — М: Рид Групп, 2012. Стр. 180−214.

Заключение

Налогообложение корпоративных ценных бумаг различается в зависимости от их вида. Самыми распространенными ценными бумагами можно назвать:

1. Акции. Данные ценные бумаги выпускаются обычно акционерными обществами. Они дают своему владельцу право на участие в управлении обществом. Также акции дают своему владельцу право на получение дивидендов (части прибыли). Акции могут быть обыкновенными и привилегированными. В отличие от обыкновенных, выплата дивидендов по привилегированным акциям должна производиться в первую очередь.

2. Облигации. Ценные бумаги такого вида выпускаются как государством, так и акционерными обществами, а также частными предприятиями. Владелец облигации имеет право в определенный срок получить денежные средства в размере ее номинальной стоимости, а также установленный процент от этой стоимости. Облигации могут быть нескольких видов:

· с фиксированной ставкой процента;

· с плавающей процентной ставкой, которая изменяется под воздействием различных факторов;

· корпоративные — такие облигации выдаются акционерными обществами;

· государственные и муниципальные.

3. Векселя. Обычно это документы, заполненные установленным образом, по которым подтверждается гарантированное получение указанной суммы денег. Векселя могут быть простыми — по ним одно лицо обязуется в установленный срок уплатить другому лицу некую денежную сумму. Также существуют векселя переводные — по такому векселю плательщик обязан уплатить лицу, которое является векселедержателем, указанную сумму в определенный срок по приказу векселедателя. Особенностью переводных векселей является то, что они могут передаваться владельцами другим лицам.

4. Чеки. Это документы установленного образца, по которым их предъявитель имеет право получить указанную в чеке сумму денег.

Доходы (расходы) по ценным бумагам можно условно разделить на три группы в зависимости от причины и источника получения: доходы (расходы) от размещения ценных бумаг; доходы (расходы) от владения ценными бумаг; доходы (убытки) от операций с ценными бумаг.

Доходность по корпоративным ценным бумагам характеризуется рядом параметров, которые зависят от условий, предложенных эмитентом. Так, например, для облигаций, погашаемых в конце срока, на который они выпущены, доходность измеряется: купонной, текущей и полной доходностью.

Купонная доходность — норма процента, которая указана на ценной бумаге и которую эмитент обязуется уплатить по каждому купону. Платежи по купонам могут производиться раз в квартал, по полугодиям или раз в год.

Текущая доходность облигации с фиксированной ставкой купона — определяется как отношение периодического платежа к цене приобретения, характеризует выплачиваемый годовой процент на вложенный капитал, т. е. на сумму, уплаченную в момент приобретения облигации.

Полная доходность учитывает все источники дохода.

Согласно п. 3 ст. 280 НК РФ ценные бумаги для целей налогообложения признаются обращающимися на организованном рынке ценных бумаг (ОРЦБ) только при одновременном соблюдении 3-х условий.

Особенностью налогообложения доходов от операций с корпоративными ценными бумагами согласно ст. 214.1 главы 23 НК РФ является то, что налоговая база определяется отдельно (т.е. финансовые результаты не сальдируются) по следующим операциям:

· купли-продажи ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг (прим.: все ценные бумаги, котирующиеся на ММВБ и РТС (классический и биржевой рынок акций));

· купли-продажи ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг (все ценные бумаги, не котирующиеся на Биржах, а также ценные бумаги, включенные в Систему индикативных котировок RTS-Board);

· с купонным доходом по корпоративным облигациям.

Список использованных источников

1. Налоговый кодекс Российской Федерации.

2. Гончаренко Л. И. Налогообложение организаций финансового сектора экономики. — М.: Рид Групп, 2012.-304 (Национальное экономическое образование).

3. Черник Д. Г. Налоги: Учебное пособие (3-е изд) / Д. Г. Черник. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 688 с.

4. Юткина Т. Ф. Налоги и налогообложение / Т. Ф. Юткина. — М.: ИНФРА-М, 2005. — 429 с.

5. http://www.finam.ru/analysis материалы сайта

6. Первая Московская Налоговая консультация: http://1mnk.ru

7. http://ffms.ru — сайт ФСФР России.

8. Материалы сайта http://taxpravo.ru «В каком случае доход от операций с ценными бумагами будет освобожден от НДФЛ», 28.02.2012

9. Материалы сайта http://biznestoday.ru Налогообложение ценных бумаг.

Приложение

К защите курсовой

При реализации ценных бумаг в целях налогообложения признаются доходы в ценах реализации ценной бумаги, включая суммы накопленного процентного (купонного) дохода, оплаченной покупателем, и выплаченной эмитентом (векселедателем).

Сюда не включают ранее учтенные суммы.

Накопленный процентный (купонный) доход — это часть процентного (купонного) дохода, выплата которого предусмотрена условиями выпуска ценной бумаги, которая рассчитывается пропорционально количеству дней, прошедших от даты выпуска или даты выплаты предшествующего купонного дохода до даты совершения сделки.

Расходы признаются по цене приобретения ценной бумаги, включая затраты на реализацию, скидки с инвестиционных паев, проценты продавцу. Ранее учтенные суммы также не включаются в расходы в целях налогообложения.

При реализации ценных бумаг используют один из методов списания на расходы стоимости выбывших ценных бумаг:

· ФИФО;

· по стоимости единицы.

Налоговую базу по доходам от реализации ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, рассчитывают отдельно от налоговой базы по ценным бумагам, не обращающимся на данном рынке.

Обращение ценных бумаг на организованном рынке ценных бумаг может быть, если:

· Ценные бумаги допущены к обращению одним из организаторов;

· Информация о ценах на ценные бумаги опубликована в СМИ (либо может быть предоставлена всем заинтересованным в течение 3 лет после сделки);

· По ценным бумагам рассчитывались рыночные котировки в 3 предшествующие сделке месяца.

Рыночная котировка ценной бумаги — это её средневзвешенная цена по сделкам, совершаемым в течение одного торгового дня посредством российского организатора торговли на рынке ц/б (в том числе фондовая биржа).

Если расчет средневзвешенной цены не производился, то котировка рассчитывается как половина максимальной и минимальной цен сделок в течение торгового дня через одного организатора торговли.

Если сделки совершались через нескольких организаторов, то налогоплательщик самостоятельно выбирает котировку.

Если ценные бумаги не обращаются на организованном рынке, то доход от реализации признается по фактической цене сделки в случае, если данная цена в пределах минимальной и максимальной цен, определяемых по расчетной цене ц/б и предельного отклонения цен (в размере 20%).

Если ценные бумаги реализуются акционером, который получил их при увеличении уставного капитала АО, то в целях налогообложения признается доход в виде разницы между ценой реализации и первоначально оплаченной стоимостью ценных бумаг, скорректированной с учетом изменения их количества в результате увеличения уставного капитала.