Лизинг: сущность, преимущества и влияние на финансовые результаты

В связи с отсутствием альтернативного финансирования по четверти всех лизинговых сделок можно определить прямую бюджетную выгоду, т. е.:

2241,6 млрд руб. x 0,25×0,18 = 100,9 млрд руб.

Кроме того, у государства возникает возможность получить НДС с разницы между контрактной стоимостью договоров лизинга и первоначальной стоимостью имущества:

3380 млрд руб. — 2241,6 млрд руб. x 0,18 = 204,9 млрд руб.

Также следует учесть НДС, который должен был быть направлен в бюджет от реализации четверти продукции, изготовленной на лизинговом оборудовании:

5060 млрд руб. x 0,25×0,18 = 227,7 млрд руб.

Теперь осуществим сравнение, с одной стороны, всех льгот, полученных участниками лизинговых операций от государства, а с другой стороны, тех сумм, которые должны быть направлены в бюджеты разных уровней.

По налогу на имущество размер льгот составил 119,2 млрд руб., а по налогу на прибыль — 127,8 млрд руб. То есть по двум налогам было предоставлено льгот на 247,0 млрд руб.

В то же время бюджеты пополнились в результате лизинговых сделок за счет налога на прибыль на 118,4 млрд руб. и НДС — на 533,5 млрд руб., т. е. всего на 651,9 млрд руб.

Таким образом, бюджетная выгода от лизинга в России за рассматриваемый период времени составляет 404,9 млрд руб., или коэффициент превышения средств, направленных в бюджет над средствами, полученными в качестве льгот по лизингу, равняется 2,6. [6]

Следующее обстоятельство, которое следует обязательно учесть при принятии решения о продолжении использования механизма льготирования или постепенном сокращении предоставляемых преференций для лизинговой деятельности в России, — это мировой опыт.

Практически во всех экономически развитых странах (США, Великобритания, Германия, Франция, Италия, Испания, Австрия, Нидерланды) в той или иной степени стимулировались участники лизинговых операций, прежде всего, с помощью механизма ускоренной амортизации, региональных льгот (штатов, земель, графств). Как правило, период стимулирования составлял 20 — 25 лет, а в США — почти 30 лет. К слову, в России участники лизингового бизнеса получают льготы только 14 лет. Вместе с тем следует отметить, что по мере развития инвестиционных процессов лизинговые льготы в этих странах постепенно сокращались. Однако при этом государства активно расширяли предоставление преференций всем способам финансирования инвестиционной активности.

3. Проблемы и перспективы развития лизинга в России Финансирование лизинговых компаний напрямую зависит от общеэкономической ситуации в стране. Последняя характеризуется сильным падением спроса, в особенности инвестиционного, кризисом доверия на рынке кредитования, сокращением промышленного производства и т. д.

Причем проблема привлечения финансирования для лизингодателей уже сейчас смещается на второе место. Определяющей же является проблема ухудшения качества потенциальных клиентов.

Постепенно во многих компаниях растет задолженность по текущим платежам, признаков улучшения ситуации не наблюдается. Еще с осени 2008 г. банки начали отзывать овердрафты и закрывать револьверные линии предприятиям реального сектора. Изменились взаимоотношения с поставщиками материалов — они сократили рассрочки или вовсе стали работать по предоплате. Это привело к тому, что многие компании встали перед выбором: платить лизинговой компании и закрыться в течение 2 — 3 месяцев или не платить и надеяться на лучшее. В итоге платежная дисциплина клиентов значительно ухудшилась. И даже сейчас, когда банки стали расширять кредитование, многие лизингополучатели так и не могут привлечь достаточный объем средств в результате ухудшения своего финансового состояния.

В этих условиях главное значение для дальнейшей деятельности лизингодателей будет иметь наличие возможности собственников данных компаний по их поддержке, которая может осуществляться в разных формах — увеличение капитала, реструктуризация задолженности и т. д.

Основные факторы, негативно влияющие на лизинговый рынок представлены в таблице 5.

Как уже было отмечено, основной фактор — низкий уровень кредитоспособности потенциальных лизингополучателей. Это заставляет лизингодателей намного чаще отказывать в заключении сделок.

Таблица 5 — Основные факторы, негативно влияющие на лизинговый рынок Место Негативный фактор 1 Ухудшение кредитного качества потенциальных клиентов, вынуждающее отказывать в осуществлении сделки 2 Нехватка у ЛК заемного финансирования в достаточном объеме (в том числе ограниченное кредитование со стороны банков) 3 Нехватка у ЛК финансирования с длительными сроками («длинных денег») 4 Высокий уровень удорожания для потенциальных лизингополучателей (конечная стоимость лизингового финансирования с учетом процентных ставок банков и маржи лизингодателя) 5 Низкий спрос на лизинговые услуги из-за опасения клиентов планировать деятельность на длительный срок 6 Низкая обеспеченность лизинговых компаний собственным капиталом 7 Повышенное внимание к лизинговым сделкам со стороны налоговых органов По мере оживления рынка капиталов (снижение уровня недоверия банков, увеличение объемов размещений на рынке облигаций) проблема привлечения финансирования перестает быть столь же острой, как в конце 2008 г.

Отрицательно на лизинговую деятельность влияют также высокая стоимость лизинговой услуги для потенциальных клиентов и низкий спрос на лизинг со стороны субъектов экономики в связи с неопределенностью перспектив их дальнейшего развития и боязнью осуществлять долгосрочные инвестиции. Вопросы возможных конфликтов лизингополучателей с налоговыми органами при осуществлении лизинговых сделок в настоящее время стали менее значимы по сравнению с поиском самой возможности получить лизинговое финансирование.

Для того чтобы минимизировать риски, необходим комплекс взаимосвязанных мероприятий по предоставлению гарантий для сторон договора, который предполагает:

— понимание и учет интересов каждого из участников лизингового договора, достижение баланса интересов;

— создание условий, при которых всем участникам договора должно быть экономически невыгодно не выполнять принятые на себя обязательства;

— разделение рисков между участниками;

— построение страховой защиты от потерь, которые могут возникнуть в связи с реализацией лизингового договора.

Кроме этого, можно выделить еще ряд рисков микрои макроуровня, присущих рынку лизинга в настоящее время, успешное преодоление которых является условием дальнейшего выживания лизинговых компаний.

Угрозы на микроуровне — это потеря лизингодателями платежеспособности, ухудшение качества лизингового портфеля и возможные проблемы во взаимоотношениях с налоговыми органами.

Угрозами на макроуровне являются неопределенность дальнейшего развития экономики и обесценение предметов лизинга.

Тем не менее, в нашей стране, где большинство российских предприятий остро нуждаются в обновлении основных фондов, в техническом вооружении и перевооружении действующих производственных мощностей, внедрении конкурентоспособной техники, техники новых поколений, лизинг крайне необходим. Внедрение новых технологий также возможно только на новом оборудовании. Финансовый лизинг является одним из наиболее сложных и интересных видов финансирования обновления основных фондов, поскольку позволяет использовать различные, подчас очень сложные комбинации при разработке и реализации инвестиционных проектов.

Лизинг дает преимущества не только лизингополучателям, но и остальным участникам договора. Производитель получает новые каналы сбыта своей продукции, лизинговая компания зарабатывает свою прибыль за посредничество.

Логика экономического развития нашей страны, опыт и объективные реалии построения лизинговых правоотношений свидетельствуют о целесообразности развития, а не свертывания лизингового бизнеса. Лизинг полезен России. Значит, радеющие о благе страны люди будут стремиться обеспечить поддержку и протекционизм отечественной лизинговой индустрии.

В этих условиях лизинговые компании и их клиенты нуждаются в усилении государственной поддержки как в части финансирования, так и в плане улучшения законодательной базы. В частности, необходимы:

— законодательное упрощение процедуры изъятия имущества в случае нарушения лизингополучателем лизингового договора;

— ужесточение ответственности за невозврат предмета лизинга;

— компенсация части процентных ставок по привлекаемым банковским кредитам;

— субсидирование государством части затрат компаний на лизинговые платежи по определенным видам оборудования (парк которого в стране требует скорейшей замены). При этом получение субсидий должно быть организовано на основе принципа равных возможностей, но с учетом ряда требований к финансовому состоянию лизингополучателя;

— применение механизмов госгарантий.

Ожидать существенных темпов роста лизингового рынка в настоящее время, очевидно, не приходится. Восстановление экономики после кризисных явлений не может быть слишком быстрым, а меры государственной поддержки, если они будут приняты, потребуют некоторого времени на проработку механизмов их реализации.

Очевидно, сейчас существует колоссальный неудовлетворенный инвестиционный спрос. Как только экономика России начнет восстанавливаться, рынок лизинга будет прирастать темпами, намного превышающими общеэкономические.

Заключение

На сегодняшний день лизинг — самая молодая отрасль предпринимательской деятельности в России. Лизинг формирует новые, более мощные мотивационные стимулы в предпринимательстве. Он открывает широкий простор для инициативы и предприимчивости, рационального использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов.

Лизинг дает возможность предприятию арендатору расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств. Смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства для вложения в другие виды активов. Не привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов. Арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым арендующее предприятие имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на арендуемом оборудовании.

Поскольку лизинг предполагает приобретение оборудования с частичным участием лизингополучателя и не требует быстрого возврата всей суммы долга, то лизингополучатель, не имеющий значительных финансовых ресурсов, может сразу начать крупный проект, чего он не смог бы сделать, опираясь на собственные ресурсы.

Подводя итог, можно отметить, что финансовая аренда (лизинг) является более доступным, эффективным и гибким методом привлечения ресурсов по сравнению с банковским кредитом, что достигается за счет эффективного применения норм действующего законодательства. Многие лизингополучатели отмечают, что лизинг существенно удешевляет обновление основных средств и во многих случаях является единственно возможным способом расширения бизнеса.

Список использованной литературы Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.

01.1996// Справочная правовая система «Консультант+»

О финансовой аренде (лизинге). Федеральный закон от 29.

10.1998 № 164-ФЗ// Справочная правовая система «Консультант+»

Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. Утв. Минэкономики РФ 16.

04.1996// Справочная правовая система «Консультант+»

Бойтемиров Т. Сравнение условий лизинга: как предприятию выбрать оптимальное предложение // Агробизнес: экономика — оборудование — технологии, 2011. — № 8.

Васильев Д. Многоликий российский лизинг// Налоговый учет для бухгалтера, 2009. — № 9

Газман В.Д. О пользе лизинга в России: налоговые аспекты// Финансы, 2011. — № 1.

Газман В. А. Формирование цен лизинга// Финансы, 2009. — № 12.

Дешин В.Е., Дун И. Р. Эффективность лизинговых операций// Все для бухгалтера, 2009. — № 8.

Добровольский В. Преимущества лизинга: факты как они есть // Консультант, 2011. — № 7.

Панских Н. П. Вопросы государственного регулирования рынка лизинга// Управление финансами и рисками в лизинговой компании, 2009. — № 4.

Панских Н. П. Финансирование лизинговых сделок и оценка рисков лизинговой компании// Управление финансами и рисками в лизинговой компании, 2009. — № 3.

Саржин И. С. Рынок лизинга в первой половине 2009 года: тенденции, проблемы, перспективы// Управление финансами и рисками в лизинговой компании, 2009. — № 4.

Философова Т. Г. Организационные формы, типы и виды лизинговых взаимоотношений на мировом рынке лизинговых услуг // Лизинг, 2010. — № 10.

Философова Т. Г. Финансовый лизинг в системе взаимоотношений субъектов бизнеса // Лизинг, 2011. — № 3.

Хизириева Д. И. Преимущества и отличительные черты лизинговой сделки от кредитного договора// Право и экономика, 2009. — № 8.

Хромцова Л. С. Оценка эффективности лизингового проекта: комплексный подход// Экономический анализ: теория и практика, 2009. — № 23.

Черников В. Безопасность лизинговой сделки // Лизинг, 2011. — № 7.