Превращение ликвидных внеоборотных активов в денежные средства может осуществляться с помощью:
реализации высоколиквидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;
проведения операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга;
ускоренной продажи или сдачи в аренду неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;
аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств;
сдачи в аренду излишков производственной и административной площади и др.
2. Восстановление финансовой устойчивости организации в среднесрочном периоде направлено на сокращение потребления финансовых ресурсов и увеличение положительного потока прироста собственных финансовых ресурсов.
Сокращение потребления финансовых ресурсов связано с применением принципа «сжатие организации»: чем больше будет положительный разрыв между притоком денежных средств и их оттоком, тем быстрее достигается финансовая устойчивость организации.
Сокращения необходимого объема потребления финансовых ресурсов можно достигнуть следующими мерами:
сокращением объема производственной деятельности за счет закрытия выпуска нерентабельной продукции;
снижением объема инвестиций в деятельность организации;
сокращением подразделений аппарата управления;
сокращением части вспомогательных и подсобных подразделений;
обеспечением обновления операционных внеоборотных активов преимущественно за счет их аренды (лизинга);
осуществлением дивидендной политики, адекватной кризисному финансовому развитию предприятия, с целью увеличения чистой прибыли, направляемой на производственное развитие;
сокращением объема программы участия наемных работников в прибыли;
отказом от внешних социальных и других программ предприятия, финансируемых за счет его прибыли, и др.
Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость, т. е. когда потребность и наличие денежных средств в обороте сбалансированы.
Увеличение притока собственных финансовых ресурсов может быть достигнуто за счет реализации, например, следующих мер:
увеличения объема выпуска рентабельной продукции;
снижения себестоимости выпускаемой продукции путем снижения (сокращения) различного рода потерь и брака;
оптимизации ценовой политики организации;
увеличения доли предоплаты за отгружаемую продукцию;
осуществления рациональной налоговой политики, обеспечивающей минимизацию налоговых платежей;
проведения ускоренной амортизации оборудования с целью быстрого списания амортизационных отчислений;
осуществления эмиссионной политики по выпуску дополнительных пакетов ценных бумаг (акций, облигаций) и др.
3. Обеспечение финансовой стабильности (равновесия) в длительном периоде обеспечивается целым рядом мер:
внедрением новых видов рентабельной продукции, обладающей конкурентными преимуществами на рынке;
использованием эффективных видов материальных ресурсов для снижения себестоимости выпускаемой продукции;
повышением качества продукции и улучшением потребительских свойств выпускаемой продукции;
ускорением оборачиваемости внеоборотных и оборотных активов;
увеличением объема выпуска за счет обновления оборудования, использования новых технологий;
сокращением сроков расчетов за поставляемую продукцию;
использованием фондовых инструментов для повышения дохода от прочей деятельности и др.
Можно предположить, что оптимизация активов и пассивов позволит повысить финансовую устойчивость предприятия, провести финансовое оздоровление предприятия и снизить риск банкротства. Оптимизация активов включает повышение эффективности использования основных и оборотных средств.
Основные мероприятия повышения эффективности использования основных средств оцениваемой организации включают:
провести уценку оборудования, не используемого в текущей производственной деятельности на сумму 24 500 тыс. руб.;
определен покупатель среди поставщиков сырья;
предложена продажа объекта незавершенного строительства на сумму 3700 тыс. руб.
Для рационализация производственных запасов целесообразно:
провести уценку трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей на сумму 7200 тыс. руб.;
снизить размер страховых запасов товарно-материальных ценностей на сумму 4200 тыс. руб.;
определить круг потенциальных потребителей материальных ресурсов;
продать излишние материальные ресурсы.
Полученные средства следует направить на погашении кредиторской задолженности в размере 39 600 тыс. руб.
Поланируется что реализация мерпоряитий приведет к изменеию комплексной балльной оценки финансового состояния предприятия (рис. 3.3 — оптимистический вариант, рис. 3.
2. — пессимистический вариант).
Рисунок 3.2 Классификация уровня финансового состояния Прогноз 1
С целью сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств предложена реструктуризация портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом их в долгосрочные на сумму 360 700 тыс. руб.
Изменения пассивов предприятия в результате предлагаемых мероприятий: пассивы организации уменьшены на 39 600 тыс. руб. Данное изменение обусловлено снижением заемных средств. На 39 600 тыс. руб. снижена кредиторская задолженность, на 30 000 тыс. руб. снижены краткосрочные займы и кредиты. Долгосрочные обязательства при этом повысились на 30 000 тыс. руб.
Рисунок 3.3 Классификация уровня финансового состояния Прогноз 2
До мероприятий предприятие относилось ко 4-му классу. Это предприятия с неустойчивым финансовым состоянием, с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению (граница зон критического и катастрофического рисков). После проведения мероприятий предприятие перешло в 3-й класс — это предприятия, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. Сумма баллов — 67−94, предприятие находится в зоне допустимого риска.
Вывод по главе:
До мероприятий предприятие относилось ко 4-му классу. Это предприятия с неустойчивым финансовым состоянием, с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению (граница зон критического и катастрофического рисков). После проведения мероприятий предприятие перешло в 3-й класс — это предприятия, финансовое состояние которых можно оценить как среднее.
Заключение
Основными результатами работы являются:
Компания ЗАО «ПТК Система» является ведущим поставщиком современных материалов для инженерных систем водоснабжения, канализации и отопления на рынке региона.
Управление «ПТК Система» относится к линейно-функциональному типу.
На протяжении 3-х лет наблюдается увеличение объема реализации продукции. При этом в 2009 г. вследствие опережающего роста себестоимости (38,3%) относительно выручки (24,3%) валовая прибыль снизилась на 28,1%. Прибыль от продаж снизилась на 83,2%.
В 2010 г. произошло увеличение выручки на 28,6%, при росте себестоимости на 7,6%, что привело к росту валовой прибыли на 180,%% и прибыли от продаж на 10,49%. Прибыль от прочей деятельности имеет в 2008, 2010 гг. отрицательную величину. Убыток от прочей деятельности значительно снизил прибыль предприятия до налогообложения в 2010 г. Чистая прибыль отчетного периода снизилась в 2009 г. на
25,4% и выросла в 2010 г. на 68,1% и составила 19 826 тыс. руб. За 2009 год все показатели рентабельности снизились. За 2010 год все показатели рентабельности повысились.
За последний год показатели оборачиваемости денежных средств повысились, материальных средств, кредиторской и дебиторской задолженности понизились.
Анализ динамики активов ЗАО «ПТК Система» показал, что за анализируемый период существенно в 2,13 раза выросла доля дебиторская задолженности в структуре активов — с 9,9% до 21,3% при снижении доли внеоборотных активов — с 69,3% до 59,7%. Произошло снижение незавершенного строительства на 15 675 тыс. руб.
Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод о достаточно высокой независимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако показатели финансовой устойчивости и независимости имеют тенденцию к снижению. В анализируемом периоде условия ликвидности баланса не выполняются. Наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов. Коэффициенты абсолютной ликвидности, ликвидности (критической оценки), покрытия или текущей ликвидности ниже границы порогового значения. Все коэффициенты платежеспособности не удовлетворяют нормативным значениям.
Из анализа следует, что организация находится в кризисном финансовом состоянии. Практически все коэффициенты, характеризующие платежеспособность ниже рекомендуемых значений. Анализируемое предприятие по ряду критериев относится к проблемным и необходим ряд мер для его финансового оздоровления.
Для повышения эффективности использования основных средств организации: определен перечень оборудования, не используемого в текущей производственной деятельности, определен покупатель среди поставщиков материалов, комплектующих; предложена продажа неиспользуемого оборудования на сумму 24 500 тыс. руб., предлагается продажа объекта незавершенного строительства на сумму 3700 тыс. руб.
Для рационализация производственных запасов: проведена уценка трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей на сумму 7200 тыс. руб., проведено снижение размера страховых запасов товарно-материальных ценностей на сумму 4200 тыс. руб.; определен круг потенциальных потребителей материальных ресурсов, предлагается продажа излишних материальных ресурсов.
С целью сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств: предлагается реструктуризация портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом отдельных из них в долгосрочные на сумму 30 000 тыс. руб.; погашение кредиторской задолженности в размере 39 600 тыс. руб.
В соответствии с моделью комплексной балльной оценки после проведения мероприятий предприятие перешло в 3-й класс — это предприятия, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. Сумма баллов составляет 59,93. Предприятие приблизилось ко 2-му классу — это предприятия нормального финансового состояния. Сумма баллов — 67−94, предприятие находится в зоне допустимого риска.
Спи сок использованной литературы
Балдин К. В., Быстров О. Ф., Гапоненко Н. П., В. С.
Зверев В. С. Антикризисное управление финансами предприятия./ К. В. Балдин, О.
Ф.Быстров, Н. П Гапоненко., В. С. Зверев — М.: МПСИ, МОДЭК, 2009. — 336 с.
Бланк И. А. Антикризисное финансовое управление предприятием / И. А. Бланк — К.:Ника-Центр, 2009 -672 с.
Бобылева А. З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика./ А. З. Бобылева — М.: Дело, 2010. — 438 с.
Гиляровская Л.Т., Вехорева А. А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. / Л. Т. Гиляровская, А. А. Вехорева — СПб.: Питер, 2011. — 288 с.
Гончаров А. И., Барулин С. В., Терентьева М. В. Финансовое оздоровление предприятий.
Теория и практика./ А. И. Гончаров, С. В. Барулин, М. В.
Терентьева- М.: Ось-89, 2010, 544 с.
Грачев А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление./ А. В. Грачев — М.: ДиС, 2011. — 314 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н. П. Анализ бухгалтерской отчетности. / Л. В. Донцова, Н. П. Никифорова — М.: ДиС, 2009. — 432 с.
Кожевников Н. Н. Основы антикризисного управления предприятиями. 2-е издание. / Н. Н. Кожевников — М.: Академия, 2007. -512 с.
Коротков Э. М. Антикризисное управление. Учебник. — Э. М. Коротков — М.: ИНФРА-М, 2009. — 428 с.
Кравченко В.Ф., Кравченко Е. Ф, Забелин П. В. Организационный инжиниринг / В. Ф, Кравченко, Е. Ф. Кравченко, П. В. Забелин — М.: Кно
Рус, 2010. — 462 с.
Круглова Н. Ю. Финансы предприятия / Н. Ю. Круглова. — М.:Кно
Рус, 2011;.-512 с.
Патласов О. Ю., Сергиенко О. В. Финансовое моделирование и диагностика банкротства коммерческой организации. / О. Ю. Патласов, О. В. Сергиенко — М.: Книжный мир, 2009. 512 с.
Педько, А. В. Кириенко А. М. Финансовое оздоровление предприятия. Возможность нового старта / А. В. Педько, А. М. Кириенко — М.: Издательство Гревцова, 2011, 264 с.
Селезнева Н.Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. — 586 с.
Ступаков В. С. Токаренко Г. С. Риск-менеджмент: Учебное пособие. / В. С. Ступаков, Г. С. Токаренко Г. С. — М.: Финансы и статистика, 2009. — 436 с.
Ступаков В. С. Токаренко Г. С. Основы предпринимательского риска. Учебное пособие. / Ступаков, Г. С. Токаренко Г. С. — М.: Изд-во Рос. экон. академии, 2010. — 246 с.
Таль Г. Антикризисное управление. В 2-х томах. / Г. Таль — М.: Дело, 2009. — 646 с.
Уткин Э., Шабанов Д. Антикризисное управление в малом бизнесе / Э. Уткин, Д. Шабанов — М.: ТЕИС, 2011. — 455 с.
Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (ред. от 03.
05.2011) // Собрание законодательства РФ", 28.
10.2002, N 43, ст. 4190.
Федорова Г. В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. Учебное пособие. / Г. В. Федорова — М.: ОмегаЛ, 2010. — 386 с.
Федорова Г. В. Финансовое оздоровление предприятий в условиях рецессии и посткризисного развития российской экономики. Теория и инструментарий. / Г. В. Федорова — М.: РИО МАОК, 2010, 354 с.
Финансовый анализ предприятий. Российский и международный опыт. /Под. ред. Э. А. Котляра. — М.: Дагона, 2010. — 422 с.
Фомин Я. А. Диагностика кризисного состояния предприятия. / Я. А. Фомин — М.: ЮНИТИ, 2010. — 326 с.
Черникова Ю. В., Юн Б. Г., Григорьев В. В. Финансовое оздоровление предприятий. Теория и практика. /Ю.В. Черникова, Б. Г. Юн, В. В. Григорьев — М.: Дело, 2010. — 616 с.
Шеремет, А Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. /А.Д. Шеремет, Е. В. Негашев — М.: ИНФРА-М, 2009. — 224 с.
Шеремет А.Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ./ /А.Д. Шеремет, А. Ф, Ионова — М.: ИНФРА-М, 2009. — 662 с.
Приложения Приложение А
Приложение Б
Грачев А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление./ А. В. Грачев — М.: ДиС, 2011. С. 110
Методика согласно: Грачев А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление./ А. В. Грачев — М.: ДиС, 2011. С. 110
Фомин Я. А. Диагностика кризисного состояния предприятия. / Я. А. Фомин — М.: ЮНИТИ, 2010. С. 211
Бобылева А. З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика./ А. З. Бобылева — М.: Дело, 2010. — 218 с.
Федорова Г. В. Финансовое оздоровление предприятий в условиях рецессии и посткризисного развития российской экономики. Теория и инструментарий. / Г. В. Федорова — М.: РИО МАОК, 2010, С.
188.
Единица измерения — тыс.
руб
АКТИВ
№
стр.
31.
12.07
31.
12.08
31.
12.09
31.
12.10
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные
ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I
II. Оборотные активы
Запасы
в том числе: сырье, материалы и
др. аналогичные ценности
животные на выращивани и
откорме
затраты в незавершенном
производстве
готовая продукция и товары для
перепродажи
товары отгруженные
расходы будущих периодов
прочие запасы и затраты
НДС
Дебиторская задолженность (платежи
по которой ожидаются более чем через
12 месяцев после отчетной даты)
в том числе: покупатели и
заказчики
Дебиторская задолженность (платежи
по которой ожидаются в течение 12
месяцев после отчетной даты)
в том числе: покупатели и заказчики
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
Бухгалтерский баланс
Наименование показателя
Код стр.
I. Выручка (нетто) от продажи
Себестоимость проданных товаров,
продукции, работ, услуг
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
Проценты к уплате
Доходы от участия в других
организациях
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до
налогообложения
Отложенные налоговые активы
Отложенные налоговые
обязательства
Текущий налог на прибыль
Чистая прибыль (убыток) от
отчетного периода
Отчет о прибылях и убытках продавцы
Администратор торгового зала
Товаровед
Юрист
Специалист по ИТ
Отдел закупок
Отдел розничных продаж
Отдел оптовых продаж
Бухгалтерия
Коммерческий директор
Зам. директора по административной работе
Главный бухгалтер
Генеральный директор
Управление имуществом
Управление капиталом
Баланс ОПФ СК ОС ЗК
Управление инвестициями
Управление оборотным капиталом
Управление собственным капиталом
Управление собственным капиталом
Управление собственным капиталом
Финансовая деятельность
