Развитие долгосрочного банковского кредитования объектов строительного бизнеса (на примере ОАО «БИНБАНК»)

п.). Выбор того или иного контрагента должен подтверждаться информацией и документами о его опыте работы и конкурентных преимуществах по сравнению в другими, а также о возможностях выполнить принятые на себя обязательства;

четкой стратегии сбыта предполагаемой к выпуску продукции/услуги (в случае, если анализ рынка не подтверждает востребованность продукции/услуги рынком, должны быть представлены заключенные договоры на реализацию продукции/услуг);

6) обеспечение кредита:

активы самого проекта (оборудование, недвижимость, залог акций предприятия, на которое предполагается перевести деятельность нового предприятия, или согласие на проведение сделки репо, заключение агентского договора);

другое возможное обеспечение (стоимостью не менее 30% от общей стоимости проекта, напрямую не связанное с предлагаемым проектом);

7) наличие у инициаторов проекта опыта реализации аналогичных проектов или успешного, по оценке банка, опыта ведения другой коммерческой деятельности в сопоставимых объемах (планируемые объемы выручки проекта должны быть сопоставимы с выручкой, получаемой от других видов деятельности);

8) наличие у управленческого персонала (генеральный директор, заместители генерального директора, главный инженер, главный технолог и т. п.) опыта работы в соответствующей сфере деятельности не менее 1 года, у главного технолога и инженера — не менее 3 лет, а в соответствующей должности — не менее 1 года, у генерального директора — не менее 3 лет;

9) месторасположение финансируемого объекта — не более 200 км от головного офиса или от филиала банка, что необходимо для обеспечения им контроля за ходом реализации проекта.

Формирование потока кредитных заявок можно осуществить прежде всего за счет двух факторов:

широкого информирования рынка о финансировании банком проектов строительства жилья и коммерческой недвижимости;

предложения клиентам более выгодных по срокам и процентным ставкам условий.

Для информирования рынка о кредитовании банком инвестиционных проектов необходимо разработать рекламную кампанию. Реклама в первую очередь должна быть ориентирована на целевую группу, отвечающую критериям, которые банк предъявляет к застройщикам, т. е. обращение может быть направлено к компаниям:

имеющим успешный опыт ведения бизнеса;

являющимся застройщиками строительства, но на данный момент не имеющим достаточных средств для его финансирования;

желающим увеличить объемы бизнеса за счет привлечения кредитов и при этом готовым предоставить банку контроль за доходной и расходной частями проекта;

имеющим разработанный пакет ИРД и проектно-сметной документации;

к тем, у которых нет даже обеспечения, не связанного с реализуемыми строительными проектами.

Банк обещает оперативно предоставить необходимое финансирование на цели строительства в размере от 1 млн долл. на срок до 5−7 лет.

Также можно провести переговоры с компаниями, оказывающими услуги девелоперам на всех стадиях работы с недвижимостью, и найти взаимовыгодные точки сотрудничества, например заключать с ними консультационные договоры по проектам, которые они «приводят» в банк.

Если у заемщика, имеющего на балансе несколько строительных объектов, по каким-либо причинам в период действия кредитного договора появляются проблемы с ликвидностью (но он еще обладает каким-либо имуществом, и денежные средства продолжают поступать на его счета), то в случае ссудной задолженности перед несколькими банками он в первую очередь отвечает по обязательствам наиболее активных банков, одновременно с этим «мобилизуя и спасая» имущество, которое возможно вывести из бизнеса. Поэтому медлительные и неактивные банки в скором времени оказываются перед фактом, когда имущество у компании уже распродано, а денежные средства использованы на погашение задолженности наиболее активных кредиторов.

Как показывает опыт, проблемная ссудная задолженность при кредитовании специально созданной для реализации строительного проекта компании может возникнуть по следующим основным причинам:

просчеты при анализе и позиционировании объекта на рынке, изменения рыночной конъюнктуры, в результате чего объем поступающей выручки или темпы продаж площадей оказываются существенно меньше ожидаемых величин;

отвлечение инициаторами проекта кредитных средств/выручки от реализации площадей на цели, не связанные со строительством проекта, и возникновение дефицита средств для завершения проекта и для возврата кредита банку.

В первом случае целесообразно провести переговоры с заемщиком, чтобы выяснить возможности погашения кредита за счет иных источников, а если это невозможно, то пролонгировать кредит на необходимый срок с проведением мероприятий по усилению продаж объекта (должны разрабатываться совместно с риелторами). Если в период пролонгации станет очевидным, что полученной выручки от проекта все же недостаточно для полного погашения кредита, необходимо проведение повторных переговоров с заемщиком с целью достижения консенсуса по источникам погашения кредита.

Во втором случае налицо злой умысел инициаторов. Банк должен стремиться как можно скорее выйти из проекта — непорядочность инициаторов не позволит наладить нормальные бизнес-отношения. В этой связи целесообразно действовать по следующему алгоритму:

получить подтверждение умышленности действий инициаторов;

собрать информацию о собственниках и руководителях заемщика. Создать психологически неуютную обстановку для директора/собственников предприятия — звонки кредитных инспекторов, сотрудников силовых структур инициаторам проекта, собственникам и их родственникам;

провести переговоры с инициаторами проекта (собственниками, директором) о погашении кредита с информированием о намерении банка довести информацию о наличии проблем по кредиту во все банки, обслуживающие компанию, банковские ассоциации, в места работы инициаторов проекта, их родственников. Необходимо торговаться, добиваться погашения части обязательств, принятия графика дальнейшего погашения, стараться получить согласие инициаторов на продажу строительного объекта потенциально заинтересованным лицам (в том числе клиентам банка). Нельзя соглашаться на пассивное ожидание, давая тем самым собственникам возможность вывести из бизнеса значимые активы. В качестве меры воздействия можно предложить публикации о неплательщиках в СМИ и т. п.

Совершению всех этих действий должно предшествовать предварительное информирование инициаторов о намерениях банка. Вполне возможно, этого будет достаточно, чтобы убедить инициаторов в том, что выгоднее погасить кредит, чем портить свою репутацию. Психологическое давление может оказаться весьма полезным. Если банк занимает активную позицию по истребованию кредита, заемщик понимает, какой урон будет нанесен его бизнесу, и постарается, погасив кредит, не допустить негативной информационной волны на рынке.

если на акции компании-заемщика оформлена сделка репо, то банк нарушает обратную сторону сделки, становится собственником компании-заемщика и инициирует процесс продажи акций по рыночной стоимости, либо, если желающие приобрести акции/участок отсутствуют, банк (или холдинг) начинает строительство объекта самостоятельно с привлечением известных на рынке техзаказчика и подрядчиков;

если сделка репо не оформлялась и иного обеспечения, кроме залога имущественных прав, нет, банк возбуждает судебный иск по факту неисполнения обязательств по кредитному договору;

целесообразно также осуществлять взаимодействие с администрацией, выдавшей права на застройку участка, для решения создавшейся проблемы и для возможности переоформления документов на другого инвестора;

в случае если по кредиту допускалась фальсификация документов или другие действия, которые могут быть отнесены к мошенничеству, следует проработать возможность возбуждения уголовного дела. При наличии оснований на это изложить их заемщику до момента возбуждения дела в целях оказания психологического давления.

Следует учитывать, что при наличии лишь имущественных прав в качестве обеспечения по кредиту в период строительства наилучший вариант для банка — это договориться с заемщиком о погашении задолженности по-хорошему. Обращение в суд рассматривается как крайняя мера, эффективность которой будет зависеть в основном от финансового положения конкретного заемщика и его способа ведения бизнеса.

Меры по развитию долгосрочного банковского кредитования объектов строительного бизнеса Емкость строительного рынка позволяет российским банкам увеличивать кредитные портфели и наращивать доходность от кредитных операций, однако риски кредитования требуют особого внимания. Как правило, застройщики не имеют возможности предоставить в качестве обеспечения по кредитам реальные активы, покрывающее риски банков: находящееся в их собственности имущество либо уже имеет обременение, либо все средства мобилизованы в реализуемых строительных проектах. Предлагаемые же в залог имущественные права на строящиеся объекты в случае, если объект не будет достроен, не имеют реальной рыночной стоимости, т. е. в период строительства предоставляемые кредиты являются, по сути, бланковыми. Кредитование девелоперов — типичный пример проектного финансирования, где основным, а зачастую и единственным источником погашения кредита является денежный поток, который будет генерировать финансируемый проект.

К основным рискам проектного финансирования можно отнести следующие:

ошибки в выборе места строительства/позиционировании объекта, в результате чего фактический денежный поток оказывается существенно меньше плановых величин;

отвлечение инициаторами проекта кредитных средств/выручки от проекта на цели, не связанные со строительством объекта, и возникновение дефицита средств для завершения строительства и возврата кредита.

Если первый вид риска можно покрыть тщательной предкредитной проработкой проекта (анализ конъюнктуры рынка, консультации с его профессиональными участниками, визуальный осмотр места строительства и т. д.), то риск отвлечения кредитных средств на иные цели можно минимизировать только, если банком разработана соответствующая инфраструктура, позволяющая осуществлять постоянный контроль за ходом реализации проекта. При этом следует подчеркнуть, что проектным финансированием нельзя заниматься спорадически, от случая к случаю. Кредитные инспекторы должны иметь опыт выявления основных рисков, присущих инвестиционным проектам. Затраты на «контролирующую» инфраструктуру существенны, и при малом количестве подобных проектов расходы будут весьма обременительными.

Организация работы по проектному финансированию стратегически важна в развитии кредитного направления российских банков. Развитие проектного финансирования на данном этапе позволит банку получить конкурентное преимущество по сравнению с другими банками и иметь высокий уровень доходности за счет формирования стабильного инвестиционного кредитного портфеля.

Рассмотрим некоторые подходы к организации кредитной работы, которые призваны снизить уровень риска по девелоперским проектам до приемлемого уровня при отсутствии обеспечения, покрывающего риски банка на этапе строительства объекта.

Анализируя сферы производства, в которых используется проектное финансирование, а также учитывая инвестиционный климат в России, все проекты целесообразно условно поделить на две основные группы:

1. Строительные проекты, которые имеют сформировавшийся растущий рынок со значительным объемом ежегодных инвестиций: жилье, коммерческая недвижимость (офисы, склады, торговые площади);

2. Прочие проекты, в том числе предполагающие проведение строительных работ, имеющих разовый характер и индивидуальные особенности, что не позволяет рассматривать их «на потоке». Это такие, как создание новых производственных предприятий, например на базе старых, строительство развлекательных центров, аквапарков, пансионатов и т. п.

В зависимости от принадлежности рассматриваемого проекта к одной из двух указанных групп предлагается использовать различные подходы к их анализу и формированию кредитного портфеля.

С точки зрения реальных перспектив создания и налаживания системы в работе с инвестиционными проектами, наиболее интересна первая группа, поскольку только при наличии развитого рынка со значительным объемом инвестиций банк может создать «поток» заявок/проектов. На этапе организации проектного финансирования банку необходимо достичь определенного баланса между обеспечением своих интересов в доходности и покрытии рисков и соблюдением интересов инициаторов проекта, которые, как правило, стремятся к большей (нежели приемлемо банку) свободе распоряжения заемными средствами и наиболее низкой ставке привлечения ресурсов. Как показывает практика, не все контрагенты на данном рынке потенциально способны соответствовать банковским требованиям (из-за отсутствия квалифицированного персонала, финансового и какого-либо другого планирования своей деятельности и т. п.). Другие клиенты, в целом отвечающие критериям банка, порой не согласны идти на некоторые условия кредитования, имея возможности привлечения ресурсов с менее жесткими условиями из иных источников.

Безусловно, финансирование строительства достаточно рискованно, но доходность данного бизнеса существенно превышает большинство иных направлений деятельности кредитных учреждений. Возможны две основные стратегии работы с проектами: пассивная и активная. В соответствии с первой банк предоставляет инициаторам проекта кредитные средства, но реально не контролирует и не управляет основными процессами в проекте. При этом он стремится получить доход за счет выставления большой процентной ставки по кредитам. Такой подход целесообразен, например, когда банк получает удовлетворительное обеспечение или когда заемщик обладает хорошим финансовым состоянием, значительными объемами бизнеса и имущественным комплексом. По таким кредитам достаточно текущего мониторинга. Однако финансирование инвестиционных проектов в условиях отсутствия налаженной системы работы в целом грозит образованием проблемной задолженности и, соответственно, потерями для банка.

Активная стратегия работы с проектами предполагает, что банк имеет налаженную систему работы, в том числе сформированные подходы к оценке проектов и их инициаторов, а также сопутствующую инфраструктуру для контроля за ходом реализации проектов и урегулирования проблемной задолженности.

Для успешной работы в рамках проектного финансирования необходимо путем установления сотрудничества с рыночными контрагентами сформировать следующую инфраструктуру, куда должны войти: риэлторское агентство; независимый консультант по строительству; адвокатское бюро; силовые структуры.

Для организации работы по проектному финансированию необходимо одновременно:

формировать поток кредитных заявок на финансирование инвестиционных проектов по строительству жилья и коммерческой недвижимости;

создавать сопутствующую инфраструктуру, необходимую в том числе на случай образования проблемной задолженности по инвестиционным проектам.

Создавая соответствующую инфраструктуру, банку прежде всего следует привлечь известные на рынке риэлторские агентства. Данные агентства могут помочь снизить риски по проектному финансированию, оказывая следующие услуги.

На этапе рассмотрения проекта:

консультации относительно целесообразности реализации проекта в целом, в том числе расположения стройплощадки для строительства планируемого объекта и реальности планируемых цен реализации/арендных ставок;

разработка, при необходимости, концепции будущего объекта (до утверждения проектной документации органами архитектуры).

Данные услуги риэлторского агентства позволят банку объективно оценить риски рассматриваемых строительных проектов и принимать взвешенные решения о целесообразности предоставления финансирования.

На этапе реализации проекта: продажа имущественных прав (площадей) в финансируемых объектах. Это позволит банку:

избежать задержки продаж из-за неграмотного позиционирования объекта и неэффективной организации рекламной кампании;

контролировать ход рекламной кампании и денежные потоки от продажи площадей в финансируемом объекте, а также контролировать их дальнейшее использование — на продолжение строительства и/или на погашение кредита.

Практика показывает, что строительные компании зачастую направляют получаемую выручку на цели, которые их руководство считает наиболее приоритетными на данный момент, что многократно увеличивает риски недофинансирования объектов, в кредитовании которых участвует банк.

Для контроля за денежными потоками от продажи площадей объекта необходим трехсторонний договор между банком, агентом и клиентом (заемщиком), в соответствии с которым агент/риэлтор получает эксклюзивное право на реализацию площадей, а заемщик обязуется не привлекать других риэлторов и не заниматься реализацией самостоятельно.

План продаж, а также план рекламной кампании объекта согласовывается перед подписанием договора. Риэлтор действует по доверенности, выданной заемщиком, заключает договоры с физическими лицами-соинвесторами от собственного имени. Он обязан еженедельно представлять в банк отчеты о продажах, количестве телефонных звонков потенциальных покупателей и размере полученных от реализации имущественных прав денежных средств, а также ежемесячно отчитываться о проведенных рекламных мероприятиях и представлять планы рекламной кампании на следующий месяц.

В некоторых случаях для усиления контроля можно в договоре предусмотреть прохождение выручки через счета агента и их направление по поручению клиента только на строительство или на погашение кредита. Рекламную кампанию и продвижение объекта на рынке риэлтор осуществляет за свой счет. В случае, если фактические продажи за 6 месяцев будут менее 80% от запланированных, график реализации, цены продаж, возможность расторжения договора с риэлтором или изменения ценовой политики согласуются с банком.

К контролю за ходом реализации проектов целесообразно привлекать сторонних специализированных строительных консультантов, которые будут оказывать банку следующие виды услуг.

Предкредитное обследование проекта:

проведение экспертизы проектно-сметной и другой документации по проекту в целях определения ее достаточности для осуществления легитимного строительства объекта. При отсутствии необходимых документов существуют риски прекращения строительства и даже сноса построенного объекта;

оценка полноты и достоверности сведений, представленных в сметной документации, о стоимости строительства в расчетных и действующих ценах и проектных показателях и т. п. Данное мероприятие призвано снизить риск превышения первоначально запланированного объема инвестиций.

Контроль за реализацией проекта:

ведение регулярного технического и экономического надзора за ходом строительства на соответствие объемов работ по актам (оформляемым к договорам) реально выполненным и плану-графику строительства, в том числе работ, визуальный контроль за которыми невозможен;

проверка стоимости строительных материалов, указанных в актах, на соответствие среднерыночным ценам.

Данный контроль поможет снизить риски завышения объема фактических расходов; нецелевого расходования средств, отвлечения их на другие проекты, возникновения проблем на строительной площадке (задержка/остановка строительных работ, случаи хищения и т. п.).

Оценка объема инвестированных средств в объекты незавершенного строительства. Следует отметить, что если банк рассматривает проект не на начальной стадии его реализации, весьма актуальна оценка объема средств, инвестированных инициаторами в проект в виде произведенных строительно-монтажных работ. Такую оценку может сделать лишь профессиональный строительный консультант.

Целесообразность привлечения адвокатских бюро к работе по проектному финансированию обусловлена потребностью банка в следующих услугах:

услуги по созданию технических фирм для реализации сделок репо на акции компании-застройщика и их ликвидации в случае необходимости;

обслуживание заключаемых банком сделок репо;

возбуждение уголовных дел по проблемным кредитам.

Суть сделки репо в данном случае заключается в следующем: когда для реализации строительного проекта создается специальное юридическое лицо, на которое оформляется вся исходно-разрешительная документация (далее — компания-заемщик), текущие акционеры продают 100% ее акций взаимосвязанным с банком организациям с обязательством банка обратной продажи акций после погашения кредита.

Сделка репо рассматривается как обеспечение рисков на случай, если компания-заемщик не исполнит свои обязательства перед банком по погашению основного долга. Взаимосвязанные с банком организации реализуют акции компании-заемщика в нарушение обратной стороны сделки репо. Банк фактически становится владельцем акций компании-заемщика, на балансе которой числится объект или участок для строительства. Кроме того, компании банка, как временные собственники акций застройщика, имеют право образовать Совет директоров из своих представителей, а если создание такого органа не предусмотрено уставом, то одобрять крупные сделки и блокировать сделки, которые не отвечают интересам проекта/банка.

Сделка репо является весьма эффективным своего рода психологическим инструментом воздействия на инициаторов проекта, и одна только угроза банка не исполнить обратную сторону этой сделки позволяет добиться более адекватного поведения заемщиков.

Целесообразность привлечения к проектному финансированию силовых структур вызвана необходимостью защиты интересов банка в случае осознанного отказа заемщиков от погашения ссудной задолженности при отсутствии достаточного обеспечения по кредиту. Следует подчеркнуть, что силовые структуры не оказывают никакого физического давления на инициаторов проекта, все их действия совершаются легитимно в рамках правого поля.

Силовые структуры должны выполнять следующие функции:

поиск информации о наличии счетов заемщика и инициаторов, на которые поступают денежные средства, в других кредитных учреждениях;

оказание психологического давления на инициаторов проекта и связанных с ними лиц (родственников, друзей, начальство и т. п.);

обеспечение доступа представителей банка на финансируемую стройплощадку в случае заключения банком сделки репо и сохранности имущества, находящегося на площадке/объекте/предприятии (в зависимости от проекта).

Заключение

БИНБАНК — активно развивающийся коммерческий банк с широкой сетью продаж в регионах Российской Федерации, входит в число крупнейших финансово-кредитных организаций России. С момента своего создания Банк реализует концепцию универсального кредитного учреждения, предоставляющего своим клиентам полный спектр финансовых услуг (сегодня их более сотни). Сеть продаж Банка включает 118 офисов различной формы, в том числе 29 филиалов и три представительства. Продуктовая и тарифная политика Банка формируются исходя из необходимости поддержания объемов привлечения средств частных и корпоративных клиентов.

По данным на 1 января 2011 года БИНБАНК, занимая 4-ое место, входит в ТОП-5 самых надежных из 100 крупнейших коммерческих российских банков, согласно рейтингу еженедельного делового журнала «Профиль» (№ 7 от 28.

02.2011г.). БИНБАНК входит в 20-ку рейтинга «Банки, привлекшие больше всего депозитов физических лиц» и занимает 40 место в рейтинге «200 крупнейших российских банков по размеру чистых активов». Так за 2010 год совокупный кредитный портфель БИНБАНКа вырос на 30% и составил 54,3 млрд рублей, что значительно выше показателя по банковской системе в целом. Объем розничных пассивов за 2010 год увеличился на 28% и составил 56,6 млрд рублей на 01.

01.2011г. По итогам 2010 года балансовая прибыль БИНБАНКа по РСБУ до налогообложения и отражения событий после отчетной даты составила 257 млн рублей. Аналогичный показатель прошлого года составлял убыток 1 552 млн рублей. Следует отметить, что переломным стало 2-ое полугодие 2010 года, за которое БИНБАНК заработал 808 млн рублей балансовой прибыли до налогообложения.

Среди клиентов Банка исторически было много предприятий, работающих в сфере строительства и девелопмента, что объясняется очень высокой динамикой развития этого сектора до кризиса. Долгосрочные инвестиционные кредиты и проектное финансирование на срок более одного года предоставляются ОАО «БИНБАНК» предприятиям и организациям, реализующим проекты в регионах присутствия Банка. В 2009;2010 году предпочтение отдавалось заёмщикам, осуществляющим проекты, имеющие важное социально-экономическое значение и пользующимся поддержкой государства или региональных администраций.

Особенностью программ проектного финансирования ОАО «БИНБАНК» является наличие «льготного периода» до начала эксплуатационной фазы проекта. Банк разрабатывает гибкий график погашения кредита в зависимости от хода реализации проекта. При этом у клиента появляется возможность поэтапного вложения в проект собственных средств, а активы, создаваемые или приобретаемые в ходе проекта, могут использоваться в качестве обеспечения по кредиту Банка.

Проектное финансирование характеризуется более высоким уровнем рисков, связанным в том числе с более отдаленным сроком начала возврата кредитных ресурсов. Необходимо иметь отработанную технологию комплексной оценки инвестиционного строительного проекта. Основные задачи банка можно сформулировать как поиск, экспертиза, финансирование и сопровождение высокоэффективных инвестиционных строительных проектов, где успех решения каждой последующей задачи зависит от качества выполнения предыдущей.

При этом оценка инвестиционной кредитоспособности инициатора проекта, равно как оценка коммерческой эффективности и реализуемости проекта, является базовым элементом инвестиционной технологии, определяющим не только характер решения банка о предоставлении кредита, но и структуру операции в целом.

Учитывая, что большинство потенциальных заемщиков, обращающихся в банки за кредитами на строительство, не имеют удовлетворительного обеспечения и предлагают оформить залог имущественных прав на еще не построенный объект, большое значение приобретает оценка косвенных факторов на этапе рассмотрения проекта. Исходя из опыта работы с инвестиционными проектами, разработаны критерии, которым должны соответствовать проекты кредитования, чтобы избежать риска возникновения проблем с их реализацией и, как следствие, с погашением кредита.

Организация работы по проектному финансированию стратегически важна в развитии кредитного направления банка. Развитие проектного финансирования на данном этапе позволит банку получить конкурентное преимущество по сравнению с другими банками и иметь высокий уровень доходности за счет формирования стабильного инвестиционного кредитного портфеля.

На этапе организации проектного финансирования банку необходимо достичь определенного баланса между обеспечением своих интересов в доходности и покрытии рисков и соблюдением интересов инициаторов проекта, которые, как правило, стремятся к большей (нежели приемлемо банку) свободе распоряжения заемными средствами и наиболее низкой ставке привлечения ресурсов.

Предложены некоторые подходы к организации кредитной работы, которые призваны снизить уровень риска по девелоперским проектам до приемлемого уровня при отсутствии обеспечения, покрывающего риски банка на этапе строительства объекта.

Активная стратегия работы с проектами предполагает, что банк имеет налаженную систему работы, в том числе сформированные подходы к оценке проектов и их инициаторов, а также сопутствующую инфраструктуру для контроля за ходом реализации проектов и урегулирования проблемной задолженности.

Для успешной работы в рамках проектного финансирования необходимо путем установления сотрудничества с рыночными контрагентами сформировать следующую инфраструктуру, куда должны войти: риэлторское агентство; независимый консультант по строительству; адвокатское бюро; силовые структуры.

Для организации работы по проектному финансированию необходимо одновременно:

формировать поток кредитных заявок на финансирование инвестиционных проектов по строительству жилья и коммерческой недвижимости;

создавать сопутствующую инфраструктуру, необходимую в том числе на случай образования проблемной задолженности по инвестиционным проектам.

Создавая соответствующую инфраструктуру, банку прежде всего следует привлечь известные на рынке риэлторские агентства. Данные агентства могут помочь снизить риски по проектному финансированию, оказывая следующие услуги.

На этапе рассмотрения проекта:

консультации относительно целесообразности реализации проекта в целом, в том числе расположения стройплощадки для строительства планируемого объекта и реальности планируемых цен реализации/арендных ставок;

разработка, при необходимости, концепции будущего объекта (до утверждения проектной документации органами архитектуры).

Данные услуги риэлторского агентства позволят банку объективно оценить риски рассматриваемых строительных проектов и принимать взвешенные решения о целесообразности предоставления финансирования.

На этапе реализации проекта: продажа имущественных прав (площадей) в финансируемых объектах. Это позволит банку:

избежать задержки продаж из-за неграмотного позиционирования объекта и неэффективной организации рекламной кампании;

контролировать ход рекламной кампании и денежные потоки от продажи площадей в финансируемом объекте, а также контролировать их дальнейшее использование — на продолжение строительства и/или на погашение кредита.

Практика показывает, что строительные компании зачастую направляют получаемую выручку на цели, которые их руководство считает наиболее приоритетными на данный момент, что многократно увеличивает риски недофинансирования объектов, в кредитовании которых участвует банк.

Для контроля за денежными потоками от продажи площадей объекта необходим трехсторонний договор между банком, агентом и клиентом (заемщиком), в соответствии с которым агент/риэлтор получает эксклюзивное право на реализацию площадей, а заемщик обязуется не привлекать других риэлторов и не заниматься реализацией самостоятельно.

План продаж, а также план рекламной кампании объекта согласовывается перед подписанием договора. Риэлтор действует по доверенности, выданной заемщиком, заключает договоры с физическими лицами-соинвесторами от собственного имени. Он обязан еженедельно представлять в банк отчеты о продажах, количестве телефонных звонков потенциальных покупателей и размере полученных от реализации имущественных прав денежных средств, а также ежемесячно отчитываться о проведенных рекламных мероприятиях и представлять планы рекламной кампании на следующий месяц.

К контролю за ходом реализации проектов целесообразно привлекать сторонних специализированных строительных консультантов, которые будут оказывать банку следующие виды услуг.

Предкредитное обследование проекта:

проведение экспертизы проектно-сметной и другой документации по проекту в целях определения ее достаточности для осуществления легитимного строительства объекта;

оценка полноты и достоверности сведений, представленных в сметной документации, о стоимости строительства в расчетных и действующих ценах и проектных показателях и т. п.

Контроль за реализацией проекта:

ведение регулярного технического и экономического надзора за ходом строительства на соответствие объемов работ по актам реально выполненным и плану-графику строительства, в том числе работ, визуальный контроль за которыми невозможен;

проверка стоимости строительных материалов, указанных в актах, на соответствие среднерыночным ценам.

Данный контроль поможет снизить риски завышения объема фактических расходов; нецелевого расходования средств, отвлечения их на другие проекты, возникновения проблем на строительной площадке (задержка/остановка строительных работ, случаи хищения и т. п.).

Оценка объема инвестированных средств в объекты незавершенного строительства. Следует отметить, что если банк рассматривает проект не на начальной стадии его реализации, весьма актуальна оценка объема средств, инвестированных инициаторами в проект в виде произведенных строительно-монтажных работ. Такую оценку может сделать лишь профессиональный строительный консультант.

Целесообразность привлечения адвокатских бюро к работе по проектному финансированию обусловлена потребностью банка в следующих услугах:

услуги по созданию технических фирм для реализации сделок репо на акции компании-застройщика и их ликвидации в случае необходимости;

обслуживание заключаемых банком сделок репо;

возбуждение уголовных дел по проблемным кредитам.

Суть сделки репо в данном случае заключается в следующем: когда для реализации строительного проекта создается специальное юридическое лицо, на которое оформляется вся исходно-разрешительная документация (далее — компания-заемщик), текущие акционеры продают 100% ее акций взаимосвязанным с банком организациям с обязательством банка обратной продажи акций после погашения кредита.

Сделка репо рассматривается как обеспечение рисков на случай, если компания-заемщик не исполнит свои обязательства перед банком по погашению основного долга.

Целесообразность привлечения к проектному финансированию силовых структур вызвана необходимостью защиты интересов банка в случае осознанного отказа заемщиков от погашения ссудной задолженности при отсутствии достаточного обеспечения по кредиту. Следует подчеркнуть, что силовые структуры не оказывают никакого физического давления на инициаторов проекта, все их действия совершаются легитимно в рамках правого поля.

Силовые структуры должны выполнять следующие функции:

поиск информации о наличии счетов заемщика и инициаторов, на которые поступают денежные средства, в других кредитных учреждениях;

оказание психологического давления на инициаторов проекта и связанных с ними лиц (родственников, друзей, начальство и т. п.);

обеспечение доступа представителей банка на финансируемую стройплощадку в случае заключения банком сделки репо и сохранности имущества, находящегося на площадке/объекте/предприятии (в зависимости от проекта).

Список литературы

Федеральный Закон О банках и банковской деятельности, № 17ФЗ Федеральный закон О Центральном банке Российской Федерации от 27 июня 2002 года Федеральный закон «Об ипотеке» № 102-ФЗ от 16 июля 1998 г. (со всеми изменениями и дополнениями) Федеральный закон «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» № 122-ФЗ от 21 июля 1997 г.

Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ (со всеми изменениями и дополнениями).

Федеральный закон «О кредитных историях» № 193-ФЗ от 29 декабря 2004 г.

Закон РФ «О залоге» № 2872−1 от 29 мая 1992 г Аверченко В. А. Принципы жилищного кредитования. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2010.

Банковское дело. Под редакцией О. И. Лаврушина. -М.: Финансы и статистика, 2009.

Банки и банковские операции: Учебник / Под ред. Е. Ф. Жукова. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007.

Банковское дело. Под редакцией В. И. Колесникова, Л. П. Кроливецкой М., «Финансы и статистика» 2009.

Банковское дело. Справочное пособие под редакцией Ю. А. Бабичевой М., Экономика 2007.

Баринов А. Э. Проджект файненсинг. Технологии финансирования инвестиционных проектов. — М.: Ось-89, 2009 г Беликов Т. Минные поля проектного финансирования. Пособие по выживанию для кредитных работников и инвесторов. — М.: Альпина Бизнес Букс, Альпина Паблишерз, 2009 г. — 224 с.

Богачева В. Д. Бурмистрова Л.А. Ковалева А. М. Финансы: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2008. 416 с.

Букато В.И., Львов Ю. И. Банки и банковские операции в России / Под ред. М. Х. Лапидуса. — М.: Финансы и статистика, 2008.

Грюнинг Х. Анализ банковских рисков. — М.: Весь Мир. 2009.

Диана Мак

Нотон. Организация работы в банках. Том 1. Укрепление руководства и повышение чувствительности к переменам. Издательство: Финансы и статистика, 2007 г. — 336 с.

Довгялло М., Метелкин А., Ткаченко А. Методические рекомендации по организации финансирования проектов жилищного строительства. — М.: Фонд «Институт экономики города», 2010

Довдиенко И.В., Черняк В. З. Ипотека. Управление. Организация. Оценка: Учеб. пособие для студентов вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

Жуков Е. Банки и небанковские кредитные организации и их операции. Учебник. — М.: Вузовский учебник, 2009.

Иванов В. В. Ипотечное кредитование. — М.: Информ-внедрен. центр «Маркетинг», 2010.

Ивлиев С.В., Полушкина Г. К. Управление финансовыми рисками в банке.// Банки и технологии, № 4, 2008.

Йескомб Э. Р. Принципы проектного финансирования. — М.: Вершина, 2008 г. — 488 с.

Кабушкин С. Управление банковским кредитным риском. — М.: ЮНИТИ, 2008.

Катасонов В. Ю., Морозов Д. С., Петров М. В. Проектное финансирование: Мировой опыт и перспективы для России. — М.: Анкил, 2001. — 312 с.

Катасонов В. Ю., Морозов Д. С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование. — М.: Анкил, 2001. — 272 с.

Максимов С. Н. Девелонмент (развитие недвижимости). — СПб.: Питер, 2008.

Масленченков Ю. С. Финансовый менеджмент банка. — М.: ЮНИТИ, 2007.

Основы банковской деятельности. Под ред. проф. К. Р. Тагирбекова. М.: ИНФРА-М, 2007.

Тавасиев А. М. Банковское дело: Управление и технологии. М.: «ЮНИТИ», 2005 г. 671с.

Тавасиев А. М. Основы банковского дела. — М.: Маркет

ДС, 2008.

Тагирбеков К. Р. Организация деятельности коммерческого банка. — М.: ЮНИТИ, 2008.

Файт Эндрю.

Введение

в проектное финансирование. — М.: Интелбук, 2010 г. -208 с.

Челноков В. Банки и банковские операции. — М.: Высшая школа, 2008.

http://bo.bdc.ru/ - банковское обозрение

http://www.cbr.ru/ - ЦБ России.

http://www.cfin.ru/ - корпоративный менеджмент Информационный портал

http://www.day.az.ru

Федеральный образовательный портал

http://ecsocman.edu.ru

http://www.rcb.ru/ - Рынок ценных бумаг

http://www.cbr.ru/ - ЦБ России.

www.sbrf.ru — Сбербанк России

http://www.zenit.ru/ - ОАО Банк ЗЕНИТ

http://bo.bdc.ru/ - Банковское обозрение

http://www.expert.ru/ - Эксперт

http://www.bankir.ru/ - Банкир

http://www.bankirsha.com/

http://reglament.net/bank/credit/- Методический журнал «Банковское кредитование»

http://www.creditnet.ru/ - национальное кредитное бюро.

http://www.cfin.ru/ - корпоративный менеджмент

Приложения Приложение 1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС (публикуемая форма) на 01.

01.2010 года Кредитной организации (Открытое Акционерное Общество) БИНБАНК (ОАО) БИНБАНКПочтовый адрес 121 471, г. Москва, ул. Гродненская, д. 5а Код формы 409 806

Квартальная/Годоваятыс. руб.

Номер п/п Наименование статьи Данные на отчетную дату

Данные на соответствующую отчетную дату прошлого года 1 2 34 I. АКТИВЫ 1 Денежные средства 3 034 1962 601 395 2 Средства кредитных организаций в Центральном банке Российской Федерации 2 923 314 2 401 917 2.1 Обязательные резервы 444 934 74 566 3 Средства в кредитных организациях 735 262 205 634 4 Чистые вложения в ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток 5 593 821 2 441 711 5 Чистая ссудная задолженность 53 783 594 48 999 658 6 Чистые вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи 5 460 077 6 468 977 6.1 Инвестиции в дочерние и зависимые организации 239 960 87 207 7 Чистые вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения 00 8 Основные средства, нематериальные активы и материальные запасы 1 688 839 1 088 560 9 Прочие активы 4 708 137 2 614 120 10 Всего активов 77 927 240 66 821 972 II. ПАССИВЫ 11 Кредиты, депозиты и прочие средства Центрального банка Российской Федерации 4 770 000 1 900 000 12 Средства кредитных организаций 3 109 734 3 482 339 13 Средства клиентов (некредитных организаций) 59 363 378 48 629 616 13.1 Вклады физических лиц 44 138 502 29 440 867 14 Финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток 00 15 Выпущенные долговые обязательства 3 277 757 3 341 539 16 Прочие обязательства 1 118 206 995 445 17 Резервы на возможные потери по условным обязательствам кредитного характера, прочим возможным потерям и операциям с резидентами офшорных зон 78 4 144 754 18 Всего обязательств 71 717 079 58 493 693 III. ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ 19 Средства акционеров (участников) 3 415 0003 415 000 20 Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (участников) 00 21 Эмиссионный доход 2 315 0002 315 000 22 Резервный фонд 1 992 3801 688 095 23 Переоценка по справедливой стоимости ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи 9 207 450 387 24 Переоценка основных средств 1 2571 257 25 Нераспределенная прибыль (непокрытые убытки) прошлых лет 138 204 138 204 26 Неиспользованная прибыль (убыток) за отчетный период -1 660 887 320 336 27 Всего источников собственных средств 6 210 1618 328 279 IV. ВНЕБАЛАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 28 Безотзывные обязательства кредитной организации 3 589 9094 595 022 29 Выданные кредитной организацией гарантии и поручительства 7 197 1857 522 326

Президент Шишханов М. О. Главный бухгалтер Журавлева Н. А. Исполнитель Тимченко О. Ю. Телефон: 755−50−60 доб. 210 629 апреля 2010 г.

Приложение 2

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (публикуемая форма) за 2009 год Кредитной организации (Открытое Акционерное Общество) БИНБАНК (ОАО) БИНБАНКПочтовый адрес 121 471, г. Москва, ул. Гродненская, д. 5а Код формы 409 807

Квартальная/Годоваятыс. руб.

Номер п/п Наименование статьи Данныеза отчетный период Данныеза соответствующий период прошлого года 1 2 3 4 1 Процентные доходы, всего, в том числе: 8 191 826 7 597 771 1.1 От размещения средств в кредитных организациях 1 348 916 668 482 1.2 От ссуд, предоставленных клиентам (некредитным организациям) 6 325 314 6 340 374 1.3 От оказания услуг по финансовой аренде (лизингу) 0 0 1.4 От вложений в ценные бумаги 517 596 588 915 2 Процентные расходы, всего, в том числе: 5 573 032 3 776 046 2.1 По привлеченным средствам кредитных организаций 675 677 282 599 2.2 По привлеченным средствам клиентов (некредитных организаций) 4 742 716 3 332 903 2.3 По выпущенным долговым обязательствам 154 639 160 544 3 Чистые процентные доходы (отрицательная процентная маржа) 2 618 794 3 821 725 4 Изменение резерва на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности, средствам, размещенным на корреспондентских счетах, а также начисленным процентным доходам, всего, в том числе: -2 323 876 -1 325 616 4.1 Изменение резерва на возможные потери по начисленным процентным доходам -119 565 19 366 5 Чистые процентные доходы (отрицательная процентная маржа) после создания резерва на возможные потери 294 918 2 496 109 6 Чистые доходы от операций с ценными бумагами, оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убыток 138 535 -183 092 7 Чистые доходы от операций с ценными бумагами, имеющимися в наличии для продажи 376 257 39 024 8 Чистые доходы от операций с ценными бумагами, удерживаемыми до погашения 0 0 9 Чистые доходы от операций с иностранной валютой 422 532 350 235 10 Чистые доходы от переоценки иностранной валюты 2 556 86 606 11 Доходы от участия в капитале других юридических лиц 157 491 12 Комиссионные доходы 886 307 1 043 506 13 Комиссионные расходы 160 654 158 804 14 Изменение резерва на возможные потери по ценным бумагам, имеющимся в наличии для продажи -8 644 63 002 15 Изменение резерва на возможные потери по ценным бумагам, удерживаемым до погашения 0 0 16 Изменение резерва по прочим потерям -45 980 358 882 17 Прочие операционные доходы 189 536 141 717 18 Чистые доходы (расходы) 2 095 520 4 237 676 19 Операционные расходы 3 552 055 3 739 136 20 Прибыль (убыток) до налогообложения -1 456 535 498 540 21 Начисленные (уплаченные) налоги 204 352 178 204 22 Прибыль (убыток) после налогообложения -1 660 887 320 336 23 Выплаты из прибыли после налогообложения, всего, в том числе: 0 0 23.1 Распределение между акционерами (участниками)в виде дивидендов 0 0 23.2 Отчисления на формирование и пополнение резервного фонда 0 0 24 Неиспользованная прибыль (убыток) за отчетный период -1 660 887 320 336

Президент Шишханов М. О. Главный бухгалтер Журавлева Н. А. Исполнитель Тимченко О. Ю. Телефон: 755−50−60 доб. 210 629 апреля 2010 г.

Приложение 3

Классификация банковских кредитов Критерии классификации Виды кредитов 1. Роль банка (кредитор или заемщик) Активный Пассивный 1. Источники привлечения Внутренние (в пределах своей страны) Внешние (международный) 2. Статус кредитора Официальные Неофициальные (включая ссуды клиентов и частных лиц) Смешанные Международных организаций (МВФ, МБРР, ЕБРР и др.) 3. Форма предоставления Налично-денежная Рефинансирование Переоформление:

Реструктуризация Предоставление нового кредита 4. Валюта привлечения В валюте страны-кредитора В валюте страны заемщика В валюте третьей страны Мультивалютный 5. Форма привлечения (организации) Двусторонние Многосторонние:

Синдицированные Консорциальные

«Зеркальные» 5. Наличие и характер обеспечения Бланковый (необеспеченный) Обеспеченный:

Залогом товаров или ценных бумаг (ломбардный) Гарантийным обязательством или поручительством Страхованием 6. Степень обеспеченности возврата Необеспеченные (межбанковские) Обеспеченные:

Материально обеспеченные (залогом), в том числе ломбардные и ипотечные Бланковые (обеспеченные банковским векселем) 7. Техника предоставления (привлечения) Одной суммой Открытая кредитная линия

Stand — by

Конторкоррентные Овердрафтные 8. Сроки пользования Краткосрочные Среднесрочные Долгосрочные 9. Направленность вложения средств На текущие нужды (формирование оборотных активов) Инвестиционные 10. Экономическое назначение Связанные:

Платежные (под оплату платежных документов, приобретение ценных бумаг, авансовые платежи, пост-финансирование, под конкретную коммерческую сделку) Под формирование запасов товарно-материальных ценностей, включая сезонные Под финансирование производственных затрат Расчетные (учет векселей) Под финансирование инвестиционных затрат (увели-чение фондов) Потребительские (физическим лицам) и др.

Промежуточные (под лизинг и т. п.)

Несвязанные (без указания объекта кредитования в кредитном соглашении) 11. Степень концентрации объекта кредитования Под единичную потребность (оплата конкретного контракта и т. д.)

Под совокупную потребность (систематическая ссуда на приобретение товаров, приобретение и переработку производственных материалов) Под укрупненную потребность (систематический кредит на общую потребность клиента в средствах без ее расшифровки) 12. Вид процентной ставки С фиксированной ставкой С плавающей ставкой Со смешанной ставкой 13. Форма погашения Погашаемые одной суммой Погашаемые через равные промежутки времени и равными долями Погашаемые неравномерными долями Способ взимания ссудного процента. Ссуды, процент по которым выплачивается в момент ее общего погашения.

Ссуды, процент по которым выплачивается равномерными взносами заемщика в течение всего срока действия кредитного договора. 7. Степень риска С наименьшим риском С повышенным риском С предельным риском Нестандартный 14. Юридическая подчиненность кредитных операций Починяющиеся законодательству страны-заемщика Подчиняющиеся законодательству третьей страны

Приложение 4

Приложение к Порядку установления кредитных лимитов для финансирования строительства объектов недвижимости Анкета для рассмотрения предварительной заявки на финансирование строительства объекта недвижимости

2011 г.

Дата заполнения Управляющая компания:

Адрес объекта:

Тип проекта: (новое строительство / реконструкция / расселение — снос — новоестроительство) Тип объекта: (жилой / офисный / торговый / складской / иное)

Цель кредита (оплата услуг подрядных организаций / оплата прав требования кзастройщику):

Данные по объекту: (здесь должны быть данные по всему объекту)

Общая площадь, м. кв. Продаваемая площадь, м. кв. в т. ч. Жилая, м. кв.

Офисная, м. кв. Торговая, м. кв. Кол-во машиномест (подземные/наземные) Этажность Тип: (панель /монолит — кирпич /кирпич /…) Основные конструктивные и другие особенности объекта (отделка, материалы, инженерное оборудование, охранные системы, коммуникации) Начало строительства Окончание строительства 7. Экономические показатели проекта (заполняются в валюте требуемого лимита): 7.

1. Общая стоимость проекта: долл. США, в том числе:

Наименование затрат Сумма, $ На 1 кв.м. общей площади Произведенные Остаток Приобретение прав собственности/аренды земли Оплата доли города, инвестиционных прав и др. Проектирование Строительно-монтажные работы Сети Итого строительство Затраты на реализацию, рекламу и др*.) Другие затраты (расшифровать) Итого прочие затраты: Всего по проекту:

7.

2. Общая выручка от реализации площадей (по площадям, которые планируется реализовать): долл. США, в том числе:

Планируемые показатели Цена 1 м² (среди), $ Выручка, $ Жилая площадь Офисная площадь Торговая площадь Машиноместа ИТОГО: 7.

3. Чистая годовая прибыль от сдачи площадей в аренду (по площадям, которые планируется сдавать): долл. США, в том числе:

Планируемые показатели Арендная ставка, $ / 1 м² (среди) / год Прибыль от аренды, $ Жилая площадь Офисная площадь Торговая площадь Машиноместа ИТОГО: Укрупненный бизнес-план по движению денежных средств — по прилагаемой форме (Приложение 1.1).

Краткое маркетинговое обоснование приведенных цен реализации, комментарии к стратегии продаж, срокам осуществления затрат и реализации. Для коммерческих площадей указать на наличие поблизости аналогичных объектов-конкурентов, конкурентные преимущества и недостатки объекта.

8. Информация о текущей стадии проекта:

8.

1. Состав разрешительной документации:

ДОКУМЕНТ (примерный перечень) Есть /нет Плановый срок получения Акт разрешенного использования земельного участка Постановление Правительства Москвы (Правительства МО), решение конкурсной комиссии о выделении земельного участка Документы, подтверждающие право застройки земельного участка (Свидетельство на собственность, договор аренды и т. д.) Заключение Москомэкспертизы (Мособлэкспертизы или иного органа гос. экспертизы градостроительной и проектной документации) Инвестиционный Контракт. Документы, подтверждающие выполнение Инвестором обязательств по Инвестконтракту Предварительный протокол распределения квартир, площадей (в случае необходимости) Разрешение Москоархитектуры Договор генподряда Стадия строительства и плановый срок сдачи объекта {описательная часть + в подтверждение — фотографии объекта) Информация о продажах (по всему объекту):

Период Кол-во реализованных квартир, шт./ ИТОГО Средняя стоимость 1 кв.м., $ Общая стоимость реализованных квартир, $

1-комн. 2-комн. 3-комн. шт. КВ.М.

9. Данные об участниках проекта: (ОБЯЗАТЕЛЬНО к ЗАПОЛНЕНИЮ) Данные об управляющей компании проекта: опыт работы, реализованные и текущие проекты с кратким описанием (адреса, общий объем инвестиций, сроки реализации), наличие собственных служб разработки, развития и контроля проекта.

Данные о генеральном и основных подрядчиках проекта: опыт работы, реализованные проекты с кратким описанием, кол-во сотрудников, наличие собственной техники.

Прочие сведения при необходимости.

10. Данные о запрашиваемом финансировании:

Собственное финансирование проекта (без учета средств от покупателей): (в необходимой валюте}, из них неподтверждаемые ;

Сумма запрашиваемого финансирования (кредитования): ;

Срок выборки кредитов: ;

График погашения кредитов: ;

Валюта финансирования: ;

10.

6. Запрашиваемая ставка, % годовых:

Подпись уполномоченного сотрудника Компании должность подпись фамилия и.о.

Контактная информация

Банковское дело. Под редакцией В. И. Колесникова, Л. П. Кроливецкой М., «Финансы и статистика» 2009.

Букато В.И., Львов Ю. И. Банки и банковские операции в России / Под ред. М. Х. Лапидуса. — М.: Финансы и статистика, 2008.

Довдиенко И.В., Черняк В. З. Ипотека. Управление. Организация. Оценка: Учеб. пособие для студентов вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

Жуков Е. Банки и небанковские кредитные организации и их операции. Учебник. — М.: Вузовский учебник, 2009.

Катасонов В. Ю., Морозов Д. С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование. — М.: Анкил, 2001. — 272 с.

Катасонов В. Ю., Морозов Д. С., Петров М. В. Проектное финансирование: Мировой опыт и перспективы для России. — М.: Анкил, 2001. — 312 с.

Беликов Т. Минные поля проектного финансирования. Пособие по выживанию для кредитных работников и инвесторов. — М.: Альпина Бизнес Букс, Альпина Паблишерз, 2009 г. — 224 с.

Беликов Т. Минные поля проектного финансирования. Пособие по выживанию для кредитных работников и инвесторов. — М.: Альпина Бизнес Букс, Альпина Паблишерз, 2009 г. — 224 с.

Йескомб Э. Р. Принципы проектного финансирования. — М.: Вершина, 2008 г. — 488 с.

Довдиенко И.В., Черняк В. З. Ипотека. Управление. Организация. Оценка: Учеб. пособие для студентов вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

Аверченко В. А. Принципы жилищного кредитования. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2010.

Довгялло М., Метелкин А., Ткаченко А. Методические рекомендации по организации финансирования проектов жилищного строительства. — М.: Фонд «Институт экономики города», 2010

Максимов С. Н. Девелонмент (развитие недвижимости). — СПб.: Питер, 2008.