Оценка влияния финансовой структуры капитала на рентабельность компании

Работы Затраты на этап Ответственный исполнитель 1−2 2500

Менеджер по кадрам 1−3 1200

Генеральный директор 3−4 2001

Инженер по эксплуатации 2−5 11 600

Технологи 5−6 1000

Инженер по эксплуатации 3−6 1000

Инженер по эксплуатации 6−7 1300

Технологи 4−7 1000

Инженер по эксплуатации 7−8 500 Генеральный директор Сумма 22 100

Произведем расчет экономии после внедрения мероприятий по переводу автопарка ООО «Стройкомплект» на газовое топливо Экономия (Э) от данных мероприятий может быть определена по формуле:

;

где М1, М0 — норма расхода горюче-смазочных материалов до и после перевода автопарка на газ;

Ц — средний расход ГСМ на условную единицу оказываемой фирмой услуг по грузоперевозкам населению;

VBПm — объем продаж услуг;

Змр — затраты, связанные с внедрением мероприятия.

Тогда для применения этой формулы необходимо знать следующие цифры

1) если внедряемое мероприятие по переводу автопарка на газ снизит норму расхода ГСМ на 5% (согласно техническим характеристикам природного газа как автомобильного топлива), то ;

2) средняя цена единицы услуг, равной Ц = (5,5+4,5+4,0+18,0+11,0)/3=14,3 тыс. руб.,

3) средний объем выпуска VBПm = (600+96)/2=348 единиц в год (табл. 4.5);

4) стоимость мероприятий по переводу автопарка на газ Змр = 22 100 руб. (предыдущий пункт).

Тогда за 1 год при прогнозируемом объеме продаж услуг экономия денежных средств при

тыс. руб.

Это позволит увеличить рентабельность рассматриваемого проекта (даже с учетом выплат по банковскому кредиту с 13,67% до

.

Таким образом, в результате проведенных мероприятий по оптимизации, удалось увеличить рентабельность деятельности предприятия на 0,5% с 13,67% до 14,11%.

Заключение

В ходе исследования были сделаны следующие выводы и предложения:

1. Структура капитала предприятия оказывает существенное влияние на его рентабельность;

2. Оптимизация структуры капитала позволяет предприятию улучшить свои финансовые результаты, повысить рентабельность и другие показатели эффективности функционирования компании;

3. Анализ структуры капитала и рентабельности анализируемой компании показал, что на предприятии ООО «Стройкомплект» имеет место неэффективность капитала.

4. Данные структуры имущества показывают, что на протяжении 2007;2009 годах году основная доля в имуществе предприятия приходилась на основные средства. В абсолютном выражении имеет место ежегодной рост суммы всего имущества.

5. Анализ структуры оборотного капитала показывает, что наибольший удельный вес приходится на дебиторскую задолженность, что свидетельствует о необходимости активизации работы с дебиторами по погашению дебиторской задолженности.

6. Проведенный анализ источников финансирования ООО «Строй Комплект»" показывает, что на протяжении 2007;2009 года предприятие осуществляло свою деятельность в основном за счет заемного капитала. Динамика заемного капитала показывает увеличение его удельного веса и абсолютные прирост на протяжении анализируемого периода.

7. Собственный капитал предприятия на протяжении исследуемого периода сохранял стабильное значение удельного веса в валюте баланса, в абсолютном выражении имеет место динамика его ежегодного незначительного прироста.

8. Анализ финансовых результатов ООО «Строй Комплект» показывает рост валовой прибыли, прибыли от продаж, чистой прибыли в 2008 году в сравнении с 2007 годом и, весьма незначительное увеличение данных показателей к 2009 году в сравнении с 2008 годом. Причинами являются незначительный рост выручки и увеличение процентов за пользование заемными средствами, особенно в 2009 году — в условиях финансового кризиса, когда банки повысили уровень процентной ставки.

9. Анализ финансовой устойчивости предприятия показывает неустойчивое положение предприятия, большую зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

10. Из шести различных направлений по улучшению рентабельности ООО «Стройкомплект» был выбран проект по оптимизации расходов на ГСМ для автопарка производственного предприятия.

11. Внедрение данного проекта позволило предприятию увеличить рентабельность ООО «Стройкомплект"с 13,67% до 14,11%.

12. Предложенные мероприятия оказали благоприятное воздействие на рентабельность предприятия, поэтому их реализацию можно считать эффективной.

Планирование формирования и использования финансовых ресурсов для компаний высококонкурентного рынка не только необходимо, но и является стратегическим вопросом выживания и роста предприятия. Грамотное использование методов бизнес — анализа и прогноза дает руководителям и менеджерам компаний уверенность в завтрашнем дне, и, как следствие, ведет к повышению организованности и цивилизованности на рынке в целом.

Планирование формирования и использования финансовых ресурсов ООО «Стройкомплект» направлен на:

1. понимание общего состояния дел на данный момент;

2. представление того уровня, который вы собираетесь достичь;

3. планирование процесса перехода из одного состояния в другое.

Разработанные в настоящей дипломной работе рекомендации позволяют решить эти проблемы. Он включает разработку цели и задач, которые ставятся перед предприятием на ближайшую и дальнюю перспективу, оценку текущего состояния экономики, сильных и слабых сторон производства, анализ рынка и информацию о клиентах. В нем дается оценка ресурсов, необходимых для достижения поставленных целей в условиях конкуренции.

В данной дипломной работе было рассмотрено предприятие ООО «Стройкомплект», которое занимается производством и реализацией строительных материалов. При этом особенностью данного предприятия является достаточной большой автопарк, который используется компанией как для собственных нужд, так и для оказания транспортных услуг сторонним организациям, что можно рассматривать как некоторый непрофильный вид бизнеса.

На первом этапе в работе были проанализированы структура капитала компании и ее финансовые результаты. По результатам этого анализа был сделан вывод о неэффективности структуры капитала и, как следствие, заниженном уровне рентабельности.

Далее в дипломной работе были рассмотрены мероприятия, направленные на увеличение рентабельности ООО «Стройкомплект». Было предложено 6 различных направлений улучшения эффективности деятельности предприятия, которые включали меры по оптимизации структуры капитала, модернизации оборудования, оптимизации работы административно-управленческого состава. На основе модернизированного экспертного метода был сделан вывод о том, что наилучшее направления повышения рентабельности предприятия — оптимизация расходов на ГСМ для автопарка производственного предприятия. Это решение достаточно обоснованное, т.к., ввиду существенного размера автопарка, предприятие имеет возможность существенно сократить свои затраты, а как следствие и себестоимость. Однако данное решение требует дополнительного финансирования, которое может быть произведено как из собственных, так и из заемных средств. Однако анализ соотношения собственных и заемных средств и оптимизация структуры капитала показали, что в данной ситуации лучше использовать банковский кредит.

Таким образом, в результате проведенных оптимизационных мероприятий удалось увеличить рентабельность ООО «Стройкомплект"с 13,67% до 14,11%.

Таким образом, в рамках дипломной работы была рассмотрена проблема взаимосвязи структуры капитала и рентабельности деятельности предприятия. На основе выбранного предприятия был проведен анализ структуры капитала и предложены меры по повышению рентабельности компании.

Список литературы

Аюшева А. А. Финансы предприятия — Иркутск: Норма, 2003. — 455 с.

Абрютина М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий: Учеб. пособ./ М. С. Абрютина, А. В. Грачев.-2-е изд., испр.

М.:Дело и сервис, 2008. 256 с.

Баканов М. И. Теория экономического анализа: Учеб./ М.И. баканов, А. Д. Шеремет.- 4-е изд., доп., перераб.

М.: Финансы и статистика, 2001.-416 с.:ил.

Бланк И. А. Управление формированием капитала.

М.: Ника-Центр, 2008. — 512 с.

Бородина Е. И. Финансы предприятий: Учебное пособие. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001 — 208с.

Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-Х т./ Пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. — СПб.: Экономическая школа, 2001. — 497 с.

Воронкин Н. И. Рыночный противозатратный механизм в строительстве // Промышленное и гражданское строительство .- 2009. № 2. С.

44.

Грачев А. В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент.- 2009.-№ 2.-с.21−34.

Дробозина Л. А. Финансы — М: ЮНИТИ, 2006. — 188 с.

Иващенцева Т.А. Технико-экономический анализ деятельности коммерческих предприятий: Учеб. пособ. / Т. А. Иващенцева.

Хабаровск: НГАСУ, 2009. 84 с.

Идрисов А. Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций / А. Б. Идрисов, С. В. Картышев, А. В. Постников.- 2-е изд., стереотип.

М.: Филинъ, 2009.-272 с.

Каратуев А. Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007. 496 с.

Ковалева В. В. Финансы — М.: ПБОЮЛ, 2004. — 355 с.

Никольский П. С. Экономические методы регулирования воспроизводства основных фондов. — Казань, «Книга и бизнес», 2008.

Организация управления деятельностью коммерческих организаций в условиях рынка: Методические указания.

Хабаровск: НГАСУ, 2009. 341с.

Оценка бизнеса /Под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой.

М.: Финансы и статистика, 2007. 512 с.: ил.

Родионова В. М. Финансы. — М., «Финансы и статистика», 2009.

Стоянова Е. С. Финансы маркетинга. — М., «Перспектива», 2009.

Теплова Т. В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие. — М.: Министр, 2008. — 264 с.

Управление инвестициями: В 2 т.Т.2 / Под ред. В. В. Шеремета.

М.: Высш.

шк., 2008.-560 с.

Приложение 1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС ООО «Строй Комплект»

на 31 Декабря 2008 г.

Форма № 1 по ОКУД т.руб.

АКТИВ Кодпоказателя На начало отчетного года На конец отчетного периода 1 2 3 4 I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 5 27 Основные средства 120 73 842 193 643

Незавершенное строительство 130 Долгосрочные финансовые вложения 140 Итого по разделу I 190 73 847 193 670 II. Оборотные активы Запасы 210 34 607 64 824 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 23 994 46 055 готовая продукция и товары для перепродажи 214 10 563 17 758 расходы будущих периодов 216 50 1011

Налог на добавленную стоимость 220 15 601 14 166

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 207 456 166 058 в том числе: покупатели и заказчики 241 205 602 150 935

Краткосрочные финансовые вложения 250 Денежные средства 260 23 459 8586

Итого по разделу II 290 281 123 253 634 БАЛАНС 300 354 970 447 304

ПАССИВ Кодстроки На начало отчетного года На конец отчетного периода 1 2 3 4 III. Капитал и резервы Уставный капитал 410 51 942 51 942

Добавочный капитал 420 110 110 Резервный капитал 430 - в том числе: резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 - Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 51 255 69 223

Итого по разделу III 490 103 307 121 275 IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 510 235 667 305 463

Отложенные налоговые обязательства 515 178 4391

Итого по разделу IV 590 235 845 309 854 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 3750 6070

Кредиторская задолженность 620 12 068 10 105 в том числе: поставщики и подрядчики 621 9347 5307 задолженность перед персоналом организации 622 821 1779 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 178 1227 задолженность по налогам и сборам 624 1087 1733 прочие кредиторы 625 635 59 Итого по разделу V 690 15 818 16 175 БАЛАНС 700 354 970 447 304

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС ООО «Строй Комплект»

на 31 Декабря 2009 г.

Форма № 1 по ОКУД т.руб.

АКТИВ Кодпоказателя На начало отчетного года На конец отчетного периода 1 2 I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 27 25 Основные средства 120 193 643 304 054

Незавершенное строительство 130 0 11 378

Долгосрочные финансовые вложения 140 0 35

Итого по разделу I 190 193 670 315 492 II. Оборотные активы Запасы 210 64 824 96 975

в том числе:

сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 46 055 80 741

готовая продукция и товары для перепродажи 214 17 758 15 535

расходы будущих периодов 216 1011 699 Налог на добавленную стоимость 220 14 166 2039

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240

Краткосрочные финансовые вложения 250 0 Денежные средства 260 8586 823

Итого по разделу II 290 253 634 238 892

ПАССИВ Кодстроки На начало отчетного года На конец отчетного периода 1 2 III. Капитал и резервы Уставный капитал 410 51 942 51 942

Добавочный капитал 420 110 5077

Резервный капитал 430 — - в том числе: резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 — - Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 69 223 93 256

Итого по разделу III 490 121 275 150 275 IV. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты 510 305 463 371 602

Отложенные налоговые обязательства 515 4391 5830

Итого по разделу IV 590 309 854 377 432 V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты 610 6070 8000

Кредиторская задолженность 620 10 105 18 677 в том числе: поставщики и подрядчики 621 5307 7570 задолженность перед персоналом организации 622 1779 2783 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 1227 718 задолженность по налогам и сборам 624 1733 7516 прочие кредиторы 625 59 90 Итого по разделу V 690 16 175 26 677 БАЛАНС 700 447 304 554 384

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ООО «Строй Комплект» за период с 1 Января по 31 Декабря 2008 г.

Форма № 2 по ОКУД т.руб.

Показатель За аналогичный период предыдущего года За отчетный период наименование код 1 2 3 4 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 314 067,0 489 576,0 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 270 411,0 368 372,0 Валовая прибыль 029 43 656,0 121 204,0 Коммерческие расходы 030 1564,0 29 374,6 Прибыль (убыток) от продаж 050 42 092,0 91 829,4 Прочие доходы и расходы -34 094,9 -62 856,7 Проценты к уплате 070 33 679,9 63 991,7 Прочие доходы 090 365,0 3687,0 Прочие расходы 100 780,0 2552,0 Внереализационные доходы 120 Внереализационные расходы 130 Прибыль (убыток) до налогообложения 140 7997,1 28 972,7 Отложенные налоговые активы 141 Отложенные налоговые обязательства 142 Текущий налог на прибыль 150 1919,3 6953,5 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 6077,8 22 019,3

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ООО «Строй Комплект»

за период с 1 Января по 31 Декабря 2009 г.

Форма № 2 по ОКУД т.руб.

Показатель За аналогичный период предыдущего года За отчетный период наименование код 1 2 3 4 Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 489 576,0 605 103,0 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 368 372,0 446 652,0 Валовая прибыль 029 121 204,0 158 451,0 Коммерческие расходы 030 29 374,6 36 306,2 Прибыль (убыток) от продаж 050 91 829,4 122 144,8 Прочие доходы и расходы -62 856,7 -92 103,4 Проценты к уплате 070 63 991,7 91 267,3 Прочие доходы 090 3687,0 2236,9 Прочие расходы 100 2552,0 3073,0 Внереализационные доходы 120 Внереализационные расходы 130 Прибыль (убыток) до налогообложения 140 28 972,7 31 622,6 Отложенные налоговые активы 141 Отложенные налоговые обязательства 142 Текущий налог на прибыль 150 6953,5 6008,3 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 190 22 019,3 24 033,2

Приложение 2

Рис.

1.Организационная структура ООО «Строй Комплект» Таблица 1.

Численность подразделений на 01.

01.10г.

№ Наименование чел. % 1. Генеральный директор, зам.

по развитию, начальник юр. отдела 3 1% 2. Коммерческая служба 27 12% отдел маркетинга и рекламы 2 отдел снабжения+склады 4 отдел продаж 21 3. Служба технического директора 40 25% упр.

и цеховый персонал 6 рабочие цехов 34 4. Служба зам.

генерального 51 31% директора по производству упр.

и цеховый персонал 6 рабочие цехов 45 5. Служба АХО 13 5% начальники отделов 1 менеджеры 2 уборщики помещений, территории 10 6. Служба зам.

генерального 12 19% директора по соблюдению режима 7. Служба финансового директора 11 5% отдел главного экономиста 3 финансовый отдел 2 бухгалтерия 6 8. Служба зам.

генерального 7 3% директора по персоналу отдел кадров 2 отдел информационного обеспеч. 2 канцелярия 3 итого 164 100%

Таблица 2.

Динамика основных экономических показателей за 2007;2009 годы Наименование показателей За 2007годтыс.

руб За 2008годтыс.

руб За 2009годтыс.

руб Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 314 067 489 576 605 103

Себестоимость продукции 270 411 368 372 446 652

Валовая прибыль 43 656 121 204 158 451

Прибыль (убыток) от продаж 42 092 91 829 122 145

Чистая прибыль (убыток) 6078 22 019 24 033

Рисунок 2. Основные экономические показатели за 2007;2009 годы

Таблица 3

Аналитический баланс ООО «Строй Комплект» за 2007;2009 годы

Показатели Кодпоказателя на конец 2007 г. на конец 2008 г. Изменения 2008 г.

к 2007 г.(+,-) на конец 2009 г. Изменения2009г.

к 2008 г. (+,-) тыс.

руб. % в валюте тыс.

руб. % в валюте тыс.

руб. % в валюте тыс.

руб. % в валюте тыс.

руб. % в валюте Активы I. Внеоборотные активы 190 73 847 20,8 193 670 43,3 119 823 22,5 315 492 56,9 121 822 13,6 II. Оборотные активы 290 281 123 79,2 253 634 56,7 -27 489 -22,5 238 892 43,1 -14 742 -13,6 Всего активы 300 354 970 100 447 304 100 92 334 0,0 554 384 100 107 080 0,0 Пассивы III. Капитал и резервы 490 103 307 29,1 121 275 27,1 17 968 -2,0 150 275,2 27,1 29 000,18 0,0 IV. Долгосрочные обязательства 590 235 844,5 66,4 309 854 69,3 74 010 2,9 377 432 68,1 67 578 -1,2 V. Краткосрочные обязательства 690 15 818 4,6 16 175 3,6 357 -0,8 26 677 4,8 10 502 1,2 Всего пассивы 700 354 970 100,0 447 304 100,0 92 334 0,1 554 384 100,0 107 080,2 0,0

Таблица 4

Анализ структуры внеоборотных активов ООО «Строй Комплект» за 2007;2009 годы

Показатели Кодпоказателя на конец 2007 г. на конец 2008 г. Изменения 2008 г.

к 2007 г.(+,-) на конец 2009 г. Изменения2009г.

к 2008 г.

(+,-) тыс.

руб. % тыс.

руб. % тыс.

руб. % тыс.

руб. % тыс.

руб. % I. Внеоборотные активы 190 73 847 100,0% 193 670 100,0% 119 823 0,0% 315 492 100,0% 121 822 0,0% Нематериальные активы 110 5 0,007% 27 0,014% 22 0,01% 25 0,008% -2 -0,006% Основные средства 120 73 842 99,993% 193 643 99,986% 119 801 0,0% 304 054 96,4% 110 411 -3,61% Незавершенное строительство 130 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 11 378 3,6% 11 378 3,61% Долгосрочные финансовые вложения 140 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 35 0,01% 35 0,011%

Таблица 5

Анализ структуры оборотных активов ООО «Строй Комплект» за 2007;2009 годы

Показатели Кодпоказателя на конец 2007 г. на конец 2008 г. Изменения 2008 г.

к 2007 г.

(+,-) на конец 2009 г. Изменения2009г.

к 2008 г. (+,-) тыс.

руб. % тыс.

руб. % тыс.

руб. % тыс.

руб. % тыс.

руб. % II. Оборотные активы 290 281 123 100,0% 253 634 100,0% -27 489 0,0% 238 892 100,0% -14 742 0,0% Запасы 210 34 607 12,3% 64 824 25,6% 30 217 13,2% 96 975 40,6% 32 151 15,0% в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 23 994 8,5% 46 055 18,2% 22 061 9,6% 80 741 33,8% 34 686 15,6% готовая продукция и товары для перепродажи 214 10 563 3,8% 17 758 7,0% 7195 3,2% 15 535 6,5% -2223 -0,5% расходы будущих периодов 216 50 0,0% 1011 0,4% 961 0,4% 699 0,3% -312 -0,1% Налог на добавленную стоимость 220 15 601 5,5% 14 166 5,6% -1435 0,0% 2039 0,9% -12 127 -4,7% Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 207 456 73,8% 166 058 65,5% -41 398 -8,3% 139 055 58,2% -27 003 -7,3% в том числе: покупатели и заказчики 241 205 602 73,1% 150 935 59,5% -54 667 -13,6% 128 944 54,0% -21 991 -5,5% Краткосрочные финансовые вложения 250 0 0,0% 0 0,00% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Денежные средства 260 23 459 8,3% 8586 3,39% -14 873 -5,0% 823 0,3% -7763 -3,0%

Таблица 6

Анализ структуры капитала ООО «Строй Комплект» за 2007;2009 годы

№ Показатели Кодпоказателя на конец 2007 г. на конец 2008 г. Изменения 2008 г.

к 2007 г.(+,-) на конец 2009 г. Изменения2009г.

к 2008 г.

(+,-) тыс.

руб. % тыс.

руб. % тыс.

руб. % тыс.

руб. % тыс.

руб. % 1. Собственный капитал 103 307 100,0% 121 275 100,0% 17 968 0,0% 150 275 100,0% 29 000 0,0% 1.

1. Уставный капитал 410 51 942 50,3% 51 942 42,8% 0 -7,4% 51 942 34,6% 0,0 -8,3% 1.

2. Добавочный капитал 420 110 0,1% 110 0,1% 0 0,0% 5077 3,38% 4967,0 3,29% 1.

3. Резервный капитал 430 0 0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0,0 0,0% 1.

4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 51 255 49,6% 69 223 57,1% 17 968 7,5% 93 256 62,1% 24 033,2 5,0% 2. Заемный капитал 251 663 100,0% 326 029 100,0% 74 367 0,0% 404 109 100,0% 78 080 0,0% 2.

1. Займы и кредиты 510+610 239 417 95,1% 311 533 95,6% 72 117 0,4% 379 602 93,9% 68 069 -1,6% 2.

2. Отложенные налоговые обязательства 515 178 0,1% 4391 1,3% 4213 1,3% 5830 1,4% 1439 0,1% 2.

3. Кредиторская задолженность 620 12 068 4,8% 10 105 3,1% -1963 -1,7% 18 677 4,6% 8572 1,5% в том числе: поставщики и подрядчики 621 9347 3,7% 5307 1,6% -4040 -2,1% 7570 1,9% 2263 0,2% задолженность перед персоналом организации 622 821 0,3% 1779 0,5% 958 0,2% 2783 0,7% 1004 0,1% задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 178 0,1% 1227 0,4% 1049 0,3% 718 0,2% -509 -0,2% задолженность по налогам и сборам 624 1087 0,4% 1733 0,5% 646 0,1% 7516 1,9% 5783 1,3% прочие кредиторы 625 635 0,3% 59 0,0% -576 -0,2% 90 0,0% 31 0,0% 3. Всего собственный и заемный капитал 700 354 970 100,0% 447 304 100,00% 92 334 0,0% 554 384 100,00% 107 080 0,0% в том числе: Собственный капитал 490 103 307 29,1% 121 275 27,1% 17 968 -2,0% 150 275 27,1% 29 000 0,0% Заемный капитал 590+690 251 663 70,9% 326 029 72,9% 74 367 2,0% 404 109 72,9% 78 080 0,0%

Рис. 3. Динамика собственного и заемного капитала ООО «Строй Комплект» за 2007;2009г.

Структура капитала ООО «Строй Комплект» за 2007 год.

Структура капитала ООО «Строй Комплект» за 2008 год.

Структура капитала ООО «Строй Комплект» за 2009 год.

Рис. 4 Структура капитала ООО «Строй Комплект» за 2007;2009 годы.

Таблица 7

Анализ динамики прибыли ООО «Строй Комплект» за 2007;2009 годы Наименование показателей За 2007годтыс.

руб За 2008годтыс.

руб % 2008 год к 2007 году Откл.(+,-)тыс.

руб За 2009годтыс.

руб % 2009 год к 2008 году Откл.(+,-)тыс.

руб Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 314 067 489 576 155,9 175 509 605 103 123,6 115 527

Себестоимость продукции 270 411 368 372 136,2 97 961 446 652 121,3 78 280

Валовая прибыль 43 656 121 204 277,6 77 548 158 451 130,7 37 247

Прибыль (убыток) от продаж 42 092 91 829 218,2 49 737 122 145 133,0 30 315

Прочие доходы и расходы -36 901 -68 188 31 287 -92 103 23 915

Прибыль (убыток) до налогообложения 5191 23 641 455 18 450 30 041 127 6400

Чистая прибыль (убыток) 3945 17 968 455 14 022 24 033 134 6066

Таблица 8.1

Расчет среднего значения активов и капитала за 2008;2009 годы Показатели на начало года на конец года средн. значение Стоимость внеобортных активов т.р. 73 847 193 670 133 759

Стоимость оборотных активов т.р. 281 123 253 634 267 379

Собственный капитал, т.р. 103 307 121 275 112 291

Долгосрочные обязательства, т.р. 235 845 309 854 272 849

Основные средства 73 842 193 643 133 743

Показатели на начало года на конец года средн. значение Стоимость внеобортных активов т.р. 193 670 315 492 254 581

Стоимость оборотных активов т.р. 253 634 238 892 246 263

Собственный капитал, т.р. 121 275 150 275 135 775

Долгосрочные обязательства, т.р. 309 854 377 432 343 643

Основные средства 193 643 304 054 248 849

Таблица 8

Анализ рентабельности ООО «Строй Комплект» за 2008;2009 годы

№ Показатели Алгоритм расчета 2008 г. 2009 г. изменен. за год (+,-) 1 Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг Ф.№ 2стр.

010 489 576 605 103 115 527 2 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг Ф.№ 2стр.

020 368 372 446 652 78 280 3 Валовая прибыль Ф.№ 2стр.

029 121 204 158 451 37 247 4 Прибыль (убыток) от продаж Ф.№ 2стр.

050 91 829 122 145 30 315 5 Чистая прибыль отчетного периода Ф.№ 2стр.

190 17 968 24 033 6066 6 Стоимость внеобортных активов т.р. ф№ 1стр190 133 759 254 581 120 823 7 Стоимость оборотных активов т.р. ф№ 1стр290 267 379 246 263 -21 116 8 Собственный капитал, т.р. ф№ 1стр490 112 291 135 775 23 484 9 Долгосрочные обязательства, т.р. ф№ 1стр590 272 849 343 643 70 794 10 Основные средства ф№ 1стр190 133 743 248 849 115 106 11 Показатели рентабельности Рентабельность активов,% п 5/(п.6+п.7)*100 4,5% 4,8% 0,3% Рентабельность внеоборотных активов,% п 5/п.6*100 13,4% 9,4% -4,0% Рентабельность оборотных активов,% п.5/п.7*100 6,7% 9,8% 3,0% Рентабельность собственного капитала,% п.5/п.8*100 16,0% 17,7% 1,7% Рентабельность перманентного (инвестированного) капитала,% п.5/(п.8+п.9)*100 4,7% 5,0% 0,3% Рентабельность производства,% п.3/п.2*100 24,9% 27,3% 2,4% Рентабельность продаж,% п.4/п.1*100 18,8% 20,2% 1,4% Фондорентабельность п.5/п.10*100 13,4% 9,7% -3,8% Таблица 9

Расчет среднегодового значения капитала предприятия Показатели 2008 год 2009 год на началогода на конец года средн. значение на началогода на конец годп средн. значение Сумма всего используемого капитала 354 970 447 304 401 137 447 304 554 384 500 844 в том числе: собственный капитал 103 307 121 275 112 291 121 275 150 275 135 775 заемный капитал 251 663 326 029 288 846 326 029 404 109 365 069

Таблица 10

Расчет показателей эффективности использования заемного капитала.

№ Показатели 2008 год

2009 год

1 Сумма всего используемого капитала, тыс.

руб. 401 137,0 500 844 в том числе: 2 собственный капитал, тыс.

руб. 112 291 135 775 3 заемный капитал, тыс.

руб. 288 846 365 069 4 Сумма прибыли валовой (без % за кредит), тыс.

руб. 121 204 158 451 5 Коэффициент валовой прибыли (п.4:п.1),% 30,2 31,6 6 Сумма % за пользование заемными средствами, т.р. 69 323 91 267 7 Средний % за кредит, 24 25 8 Сумма прибыли валовой (за минусом % за кредит) 51 881 67 184 9 Ставка налога на прибыль,% 24 20 10 Сумма налога на прибыль, тыс.

руб. 12 451 13 437 11 Чистая прибыль, тыс.

руб. 39 430 53 747 12 Коэф-т рентабельности собств.

капитала,% 35,1 39,6

Таблица 11

Анализ финансовой устойчивости ООО «Строй Комплект» по относительным показателям за 2007;2009 годы.

№ Показатели Алгоритм расчетаили кодстр.

ф№ 1 Реком. значение Расчет показателя на конец 2007 г. на конец 2008 г.

на конец 2009 г. 1. Коэффициент автономии (независимости) стр490/стр700 >,=0,5 0,28 0,27 0,27 2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств стр590+стр690 стр490 0,1 0,1 -0,3 -0,7 5.

Коэффициент долга (стр 590+стр690)/ стр700 ,=0,5 0,28 0,27 0,27 Собственные средства стр.

490 99 256 121 275 150 275

Всего источников средств стр.

700 354 970 447 304 554 384 2. Коэффициент долга (коэффициент концентрации привлеченных средств) (стр 590+стр690)/стр700 <0,4 0,72 0,73 0,73 Привлеченные средства стр.

590 239 896 309 854 377 432 стр.

690 15 818 16 175 26 677

Всего источников средств стр.

700 354 970 447 304 554 384 3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств стр590+стр690стр490 <0,7 2,6 2,7 2,7 Привлеченные средства стр.

590 239 896 309 854 377 432 стр.

690 15 818 16 175 26 677

Собственные средства стр.

490 99 256 121 275 150 275 4. Коэффициент маневренности стр490-стр190стр490 0,2−0,5 0,3 -0,6 -1,1 Собственные средства стр.

490 99 256 121 275 150 275

Внеоборотные активы стр.

190 73 847 193 670 315 492 5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами стр490-стр190стр290 >0,1 0,1 -0,3 -0,7 Собственные средства стр.

490 99 256 121 275 150 275

Внеоборотные активы стр.

190 73 847 193 670 315 492

Оборотные активы стр.

290 281 123 253 634 238 892

Приложение 3

Анкета экспертного опроса Уважаемые господа эксперты!

Для увеличения доходов на ООО «Стройкомплект» необходимо занять значительную нишу на рынке услуг по грузоперевозкам населению, для чего необходимо повысить рентабельность проекта.

Просим Вас высказаться по поводу того, какие из ниже перечисленных задач имеют первоочередное значение для повышения рентабельности деятельности ООО «Стройкомплект».

№ ФИО эксперта 1 2 3 4

Факторы, подлежащие экспертному оцениванию Эксперты 1 2 3 4 Составить новую учетную политику предприятия, способствующую снижению налоговых выплат Снижать расходы на материалы, сырье и комплектующие за счет переоснащения парка действующего автопарка и производственного оборудования Снижать постоянные издержки за счет снижения внутрипроизводственных издержек Благодарим за оказанное внимание.

Аннотация На дипломную работу студента (ки) ___________________

(Ф.И.О.)

по теме:_______________________________________________________________

Данная дипломная работа посвящена анализу вопросов, связанных с оценкой влияния структуры капитала на рентабельность компании. Вопрос управления структурой капитала весьма актуален как для крупных, так и для средних компаний. В дипломной работе проведен анализ управления структуры капитала компании ООО «Стройкомплект», предложены рекомендации по ее оптимизации и увеличении рентабельности компании. Объектом исследования в работе выступает финансовая структура капитала предприятия как источник повышения рентабельности. Предметом исследования в работе выступает финансовая структура предприятия ООО «Стройкомплект».

Дипломная работа состоит из трех глав, введения, заключения, списка литературы и приложений. Первая глава дипломной работы посвящена теоретическим основам управления структурой капитала и рентабельностью предприятия. Во второй главе проведен анализ управления структурой капитала и ее влияния на рентабельность ООО «Стройкомплект». В третьей главе разработаны мероприятия по повышению показателей рентабельности ООО «Стройкомплект».

По итогам работы сделаны обобщающие выводы как по практической части, так и по теоретической. Оценена эффективность предложенных механизмов повышения показателей рентабельности.

Федеральное агентство по образованию Российской Федерации Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова»

Отзыв о дипломной работе студента группы ______ факультета дистанционного обучения ____________________________________________________________________

(Ф.И.О.)

на тему ______________________________________________________________________

_____________________________________________________________________________

Предложенная студентом работа соответствует уровню выпускной квалификационной работы. Выбранная тема весьма актуальна в современных экономических условиях, особенно в послекризисное время, когда предприятия вынуждены наиболее внимательно относиться к оптимизации своей деятельности. Теоретическая часть работы достаточно полно раскрывает выбранную автором тему и позволяет взглянуть на выделенную проблему с различных точек зрения. Исследование, проведенное автором в практической части — достаточно ново, многие выводы и некоторые методики являются самостоятельно разработанными, что свидетельствует о достаточно большом личном вкладе автора в исследование проблематики данного вопроса. В работе автор много внимания уделяет различным точкам зрения на проблему оптимизации структуры капитала, описанным как в отечественной, так и в зарубежной литературе. В практической части автор успешно проанализировал реальную компанию, верно специфицировал возникшие у компании проблемы и предложил пути их решения, используя современные методы математического и статистического анализа.

Предварительная оценка работы — отлично.

Дипломная работа проверена, и студент (ка)_______________________________________

(фамилия, инициалы) допущен (а) / не допущен (а) к защите дипломной работы.

Научный руководитель

______________________________

(Ф.И.О., степень, звание)

______________________________

(подпись)

" _____" _______________ 20_ _ г.

Резюме

На дипломную работу студента (ки) ________________________________________

(Ф.И.О.)

по теме:________________________________________________________________

(на русском и иностранном языке) Формирование финансового результата деятельности организации во многом определяется структурой имеющегося у предприятия капитала. Поэтому, оптимизируя структуру капитала, предприятие косвенным образом улучшает свой финансовый результат и повышает рентабельность. Поэтому проблеме оптимизации структуры капитала с целью повышения рентабельности посвящена данная работа.

В первой главе дипломной работы рассмотрены теоретические основы управления структурой капитала. Для того сначала были проанализированы подходы к определению сущности капитала и рассмотрены модели его оптимизации. Затем была рассмотрена необходимость управления капиталом и продемонстрирована непосредственная связь структуры капитала с уровнем рентабельности предприятия.

В практической части дипломной работы было рассмотрено предприятие ООО «Стройкомплект». Проанализировав структуру капитала и финансовые результаты компании, был сделан вывод о необходимости проведения мероприятий по повышению уровня рентабельности.

Далее в дипломной работе были рассмотрены мероприятия, направленные на увеличение рентабельности ООО «Стройкомплект». Было предложено 6 различных направлений улучшения эффективности деятельности предприятия, которые включали меры по оптимизации структуры капитала, модернизации оборудования, оптимизации работы административно-управленческого состава. На основе модернизированного экспертного метода был сделан вывод о том, что наилучшее направления повышения рентабельности предприятия — оптимизация расходов на ГСМ для автопарка производственного предприятия. Это решение достаточно обоснованное, т.к., ввиду существенного размера автопарка, предприятие имеет возможность существенно сократить свои затраты, а как следствие и себестоимость. Однако данное решение требует дополнительного финансирования, которое может быть произведено как из собственных, так и из заемных средств. Однако анализ соотношения собственных и заемных средств и оптимизация структуры капитала показали, что в данной ситуации лучше использовать банковский кредит.

Таким образом, в результате проведенных оптимизационных мероприятий удалось увеличить рентабельность ООО «Стройкомплект"с 13,67% до 14,11%.

Таким образом, можно сделать вывод, что оптимизация структуры капитала предприятия — важный элемент функционирования любого относительно крупного предприятия.

Рецензия на дипломную работу студента факультета дистанционного обучения ___________

(Ф.И.О.)

по теме ______________________________________________________________________

_____________________________________________________________________________

Тема, выбранная автором для написания дипломной работы, достаточно актуальна для большинства современных российских предприятий, т.к. в условиях возрастающей конкуренции роль оптимизационных процессов деятельности организации становится все более существенна. Автор весьма полно и адекватно существующим реалиям раскрыл тему, уделив много внимания конкретным проблемам предприятия. Исследование проведено на основании реальных данных компании, поэтому его результаты имеют конкретное практическое применение. Выводы, сделанные автором являются не тривиальными, продуманными и логически обоснованными, что свидетельствует о высокой степени самостоятельной проработки проблемы организации. В теоретической части работы много внимание уделено анализу работ российских и иностранных авторов. Практическая часть основана на анализе бухгалтерской отчетности реального предприятия. По результатам проведенного анализа, автор показал наличие высокого уровня знаний и хороших навыков аналитической работы, владение математическим и статистическим аппаратами.

Предварительная оценка — отлично.

Рецензент

________________________________

(Ф.И.О., степень, звание, должность)

________________________________

(подпись)

" _____" _______________ 20_ _ г.

Аюшева А. А. Финансы предприятия — Иркутск: Норма, 2003. — 455 с.

Управление инвестициями: В 2 т.Т.2 / Под ред. В. В. Шеремета.

М.: Высш.

шк., 2008.-560 с.

Баканов М. И. Теория экономического анализа: Учеб./ М.И. баканов, А. Д. Шеремет.- 4-е изд., доп., перераб.

М.: Финансы и статистика, 2001.-416 с.:ил.

Баканов М. И. Теория экономического анализа: Учеб./ М.И. баканов, А. Д. Шеремет.- 4-е изд., доп., перераб.

М.: Финансы и статистика, 2001.-416 с.:ил.

Бланк И. А. Управление формированием капитала.

М.: Ника-Центр, 2008. — 512 с.

Абрютина М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий: Учеб. пособ./ М. С. Абрютина, А. В. Грачев.-2-е изд., испр.

М.:Дело и сервис, 2008. 256 с.

Баканов М. И. Теория экономического анализа: Учеб./ М.И. баканов, А. Д. Шеремет.- 4-е изд., доп., перераб.

М.: Финансы и статистика, 2001.-416 с.:ил.

Воронкин Н. И. Рыночный противозатратный механизм в строительстве // Промышленное и гражданское строительство .- 2009. № 2. С.

44.

Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-Х т./ Пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. — СПб.: Экономическая школа, 2001. — 497 с.

Бородина Е. И. Финансы предприятий: Учебное пособие. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2009 — 208с.

Теплова Т. В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие. — М.: Министр, 2008. — 264 с.

Никольский П. С. Экономические методы регулирования воспроизводства основных фондов. — Казань, «Книга и бизнес», 2008.

Оценка бизнеса /Под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой.

М.: Финансы и статистика, 2007. 512 с.: ил.

Каратуев А. Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007. 496 с.

Ковалева А.М. и др. Финансы и кредит. — М: Финансы и статистика, 2002.

Ван Хорн Дж. Н. Основы управления финансами/Пер. с англ. — М.: «Финансы и статистика», 1997.

Стоянова Е. С. Финансы маркетинга. — М., «Перспектива», 2009.

Артеменко В.Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ. -М:2007

Иващенцева Т.А. Технико-экономический анализ деятельности коммерческих предприятий: Учеб. пособ. / Т. А. Иващенцева.

Хабаровск: НГАСУ, 2009. 84 с.

Дробозина Л. А. Финансы — М: ЮНИТИ, 2006. — 188 с.

Динамические

(допускающие отклонение от целевой структуры капитала в конкретный момент времени и определяющие оптимум как временный ряд).

Пример — сигнальная модель (теория асимметричности информации Майерса) Статические

(поиск оптимальной структуры и следование ей) традиционный подход;

теория ММ, модель с учетом налогов;

компромиссный подход.

Этапы оптимизации структуры капитала

Анализ капитала предприятия

Оценка основных факторов, определяющих формирование структуры капитала

Оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности

Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости

Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков

Формирование показателя целевой структуры капитала

Директор по транспорту

Директор по производству

Финансовый отдел

Финансовый директор

Юрист

Руководитель отдела закупок

Коммерческий Директор

Отдел персонала

Директор по персоналу

Генеральный директор

2.

6. Без новых технологий

2.

5. С применением новых технологий

2.

4. Перевод автомобилей на газ

2.

3. Открытия филиалов — новых центров продаж услуг

2.

2. Привлечение наемного бухгалтера

2.

1. Составление учетной политики силами штатных бухгалтеров

1.

3. Модернизация имеющейся производственной линии по антикоррозийному покрытию

1.

2. Снижение расходов на материалы, сырье и комплектующие

1.

1. Снижение налоговых выплат

Повышение рентабельности проекта

Повышение рентабельности проекта

1.

1. Снижение налоговых выплат — 0,35

1.

2. Снижение расходов на материалы, сырье и комплектующие — 0,42

1.

3. Модернизация имеющейся производственной линии по антикоррозийному покрытию — 0,35

2.

1. Составление учетной политики силами штатных бухгалтеров

2.

2. Привлечение наемного бухгалтера

2.

3. Открытия филиалов — новых центров услуг

2.

4. Перевод автомобилей на газ

2.

5. С заменой части производственной линии

2.

6. Без замены части производственной линии

Повышение рентабельности проекта

1.

1. Снижение налоговых выплат — 0,23

1.

2. Снижение расходов на материалы, сырье и комплектующие — 0,42

1.

3. Модернизация имеющейся производственной линии по антикоррозийному покрытию — 0,35

2.

1. Составление учетной политики силами штатных бухгалтеров — 0,17

2.

2. Привлечение наемного бухгалтера — 0,25

2.

3. Открытия филиалов — новых центров услуг — 0,1

2.

4. Перевод автомобилей на газ — 0,27

2.

5. С заменой части производственной линии — 0,06

2.

6. Без замены части производственной линии — 0,17

Транспортный отдел

Секретарь — референт

Цеха

Отдел эксплуатации и

Руководитель отдела внутренней логистики

менеджеры

по продажам

Специалисты отдела

Отдел закупок

Бухгалтерия

Отдел рекламы

Сл.зам.

ген.по упр.

режимом

Служба АХО