Анализ финансовых потоков внешнеэкономической деятельности организации

Поэтому функции финансового отдела большей частью сводятся к «пассивному» контролю статей поступлений и расходов денежных средств в разрезе центров ответственности и к составлению оперативных докладов высшему руководству компании;

• отдел капитального строительства (ОКС) следит за графиком освоения утвержденных смет в разрезе отдельных проектов капитальных вложений, то есть за деятельностью службы главного инженера предприятия, занимающейся вопросами освоения капитальных вложений. Очень часто на российских предприятиях ОКС является не службой аппарата управления, а «полевым» подразделением, непосредственно осуществляющим освоение капитальных вложений в соответствии с утвержденным инвестиционным бюджетом (сметой). В этом случае функции контроля инвестиций, как правило, находятся в ведении ЭкО;

• отдел труда и заработной платы контролирует соблюдение нормативной сетки и утвержденного штатного расписания в разрезе отдельных производственных подразделений и административных служб;

• планово-аналитический отдел следит за ходом исполнения сводного бюджета предприятия в целом и, при отсутствии в составе ОМ и ОС, — за выполнением установленного бюджета продаж в натуральном и стоимостном выражении.

Для осуществления контрольных функций управленческие службы предприятия периодически в течение бюджетного периода (для квартального бюджета — раз в месяц) получают отчеты о текущем выполнении бюджетного задания по подразделениям предприятия, занимаются сводом данных (составление сводных оперативных отчетов), анализом данных отчетов и разработкой корректив графика исполнения бюджета в разрезе подразделений. Отметим, что структурные подразделения предоставляют исполнительские отчеты только по контролируемым ими показателям. Обычно при этом, сведением данных на «нижних» этажах управленческой иерархии занимаются сами подразделения.

3.

3. Меры по увеличению потока денежных средств

Основные возможные направления деятельности предприятия по увеличению потока денежных средств.

1. Краткосрочные меры:

По увеличение притока денежных средств:

— продажа или сдача в аренду внеоборотных активов;

— рационализация ассортимента продукции;

— реструктуризация дебиторской задолженности, управление ею;

— использование адекватных финансовых инструментов;

— использование механизма частичной или полной предоплаты за отпускаемую продукцию, разработка системы скидок для покупателей;

— использование внешних источников краткосрочного финансирования;

По уменьшение оттока денежных средств:

— сокращение всех видов затрат;

— отсрочка платежей по обязательствам;

— использование скидок, предоставляемых поставщиками;

— пересмотр инвестиционных программ;

— налоговое планирование;

— переход к вексельным расчетам и взаимозачетам.

2. Долгосрочные меры:

По увеличение притока денежных средств:

— эмиссия акций или эмиссия облигаций;

— поиск стратегических партнеров и инвесторов;

— реструктуризация предприятия.

По уменьшение оттока денежных средств:

— заключение долгосрочных контрактов с поставщиками сырья, материалов и комплектующих, предусматривающих скидки, отсрочки платежей и другие льготы;

— налоговое планирование.

Существуют несколько способов увеличения поступления денежных средств:

1. Изыскать дополнительные денежные поступления от основных средств. Для этого необходимо:

— проанализировать степень использования оборудования или имущества с тем, чтобы определить перечень имущества, не используемого в текущей хозяйственной деятельности; обсудить с инженерным персоналом какое оборудование является необходимым для поддержания текущего и ожидаемого уровня производства, возможности оптимизации использования помещений или возможности нахождения подрядчика для выполнения некоторых производственных процессов на стороне;

— определить круг потенциальных покупателей и пользователей излишнего оборудования или имущества посредством изучения конкурентов или возможностей альтернативного использования рассматриваемого имущества;

— выбрать наиболее подходящие каналы коммуникации для эффективного доведения до участников рынка вашего предложения о продаже или сдаче в аренду имущества;

— сдать в аренду или продать мало используемое оборудование или имущество;

— выполнить процедуры консервации имущества и подписать акт консервации, который необходимо будет представить в свою местную налоговую инспекцию. Это позволит исключить это имущество из расчета налогооблагаемой базы при расчете платежей по налогу на имущество;

— изучить возможности перезаключения арендного договора с нынешним арендодателем;

- изучить возможности перевода деятельности в менее дорогое место. При этом необходимо учесть все расходы, которые могут возникнуть в связи с переездом;

- рассмотреть варианты централизации деятельности за счет перевода подразделений в одно или меньшее количество месторасположений с целью избегания дублирования хозяйственных функций в различных подразделениях и, таким образом, высвобождения дополнительного имущества для возможной продажи или сдачи в аренду.

2. Советы по взысканию задолженности с целью ускорения оборачиваемости денежных средств:

- создайте стимулы своим клиентам быстрее платить по счетам путем предоставления специальных скидок;

- создайте систему оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с таким деловым партнером. Ваша общая зависимость от такого партнера будет включать его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Установите формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться вашими общими отношениями с этим клиентом, вашими потребностями в денежных средствах, и вашей оценкой финансового положения конкретного клиента;

- сделайте ваших менеджеров по продажам ответственными за наблюдением и обновлением статуса клиента. Привяжите оплату их труда их труда к реальному сбору денежных средств с клиентов, с которыми они работают;

- рассмотрите возможность продажи вашей дебиторской задолженности вашему банку;

3. Рекомендации по разграничению выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств:

— разделите ваших поставщиков на категории по степени их важности для деятельности и прибыльности вашей компании. Интенсифицируйте ваши контакты с критически важными поставщиками с тем, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству;

- предложите различные схемы платежей: убедите ваших кредиторов, что новый подход был бы наилучшим способом для обеих сторон сохранить взаимовыгодные отношения, и постарайтесь достичь соответствующего соглашения об этом;

- отложите осуществление платежей менее важным поставщикам;

- найдите альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия, и используйте эту информацию для дальнейших переговоров с вашими нынешними поставщиками.

4. Советы по реорганизации инвентарных запасов:

— разнесите по категориям ваши запасы по степени их важности для стабильности деятельности вашей компании. Проанализируйте оборот запасов по видам: уменьшите объемы тех видов запасов, которые не являются критическими для функционирования бизнеса;

— уменьшите за счет достижения договоренности о более коротком сроке выполнения заказа на поставку такого товара размеры неприкосновенных запасов (или запасов, хранящихся в качестве буфера), если возможно;

- улучшите вашу деятельность в области заказов на снабжение путем внедрения более эффективных контрольных процедур, таких как централизация хранения и отпуска товаров, перераспределение площадей хранения или улучшение/минимизация документооборота. Разработайте систему стимулов в виде более привлекательных для поставщиков условий оплаты при ускоренной поставке товаров;

- освобождайтесь от залежавшихся запасов с помощью скидок, с тем, чтобы получить дополнительные денежные средства, однако избегайте перенасыщения вашего рынка товарами по бросовым ценам, так как это негативным образом скажется на последующих продажах ваших товаров, а также сделает невозможным реализацию стратегии повышения цен.

5. Советы по увеличению притока денежных средств за счет пересмотра капитальных вложений:

— оцените срочность потребности в капитальных инвестициях и возможность отложить на более поздний срок;

- приостановите инвестиционные малоэффективные проекты в результате изменения финансовой ситуации в России. Изыщите возможности возврата полностью или частично вложенных средств;

- отрегулируйте график инвестиций так, чтобы уменьшить пиковую нагрузку на ваши денежные потоки, путем пересмотра последовательности вложений так, чтобы сопутствующий отток денежных средств не ухудшал бы способность вашей компании осуществлять другие срочные платежи;

- откажитесь от тех капитальных расходов, которые не могут дать немедленную отдачу для вашей компании;

- подсчитайте ожидаемые расходы на закрытие определенных направлений деятельности (такие расходы как демонтаж оборудования, его транспортировку, уборку и очистку, увольнение персонала, и т. д., и сравните их с предполагаемыми убытками в течение периода снижения деловой активности).

6. Увеличьте поступления денежных средств из других финансовых источников, не связанных с торговлей:

— проанализируйте условия краткосрочного финансирования, предлагаемого вашим банком, и варианты их улучшения;

— изучите возможность рефинансирования ваших кредитов в других банках, снижение процентной ставки, отсрочки выплаты основной долга и т. д.;

— проведите переговоры с акционерами предприятия об изыскании дополнительных финансовых ресурсов;

— уменьшите или отложите всякие намеченные выплаты дивидендов.

7. Советы по оптимизации или уменьшению затрат:

— пересмотрите систему оплаты труда: внедрите бонусные схемы оплаты; разделите бремя сокращения зарплат, если таковое будет осуществляться;

— реорганизация структуру предприятия с целью устранения излишних уровней управления и сокращения затрат на оплату труда;

— общехозяйственные расходы должны быть существенно уменьшены (затраты на содержание автотранспорта, представительские расходы и т. д.);

— перезаключите договора, определяющие вашу задолженность в твердой валюте, в рублевую задолженность, например, объясните вашему кредитору что, если только ваша задолженность не будет переведена в новую форму, ее последующий возврат может зависеть от формальной процедуры банкротства, что может означать для них возврат долга в сокращенном объеме или не возврат вообще. Убедите ваших кредиторов работать с вами с тем, чтобы создать более стабильный базис для постепенной выплаты долга в соответствии с согласованным твердым графиком его выплаты.

8. Методы увеличения продаж:

— проведение маркетинговых исследований на ежедневной или еженедельной основе (наблюдение за розничными и оптовыми ценами, проводите пробные ограниченные распродажи со скидками, проводите анализ официальной и отраслевой статистической информации, и т. д.);

— определить группы товаров, приносящие наибольшую прибыль, на которых вы должны сосредоточить свое внимание;

— изучите факторы потребительского спроса, такие как потребительские свойства или приоритет при приобретении, цена, качество, тенденции моды, сезонные факторы и т. д.;

— определите группы продуктов, которые наилучшим образом подходят к изменившимся рыночным условиям, и сконцентрируйтесь на них;

— определите ваши области профессионального знания, проанализируйте ваши конкурентные преимущества и разработайте пути извлечения выгоды из них;

— проанализируйте цены и объемы реализуемой продукции, найдите наиболее разумный компромисс, который поможет вам увеличить поступление дополнительных денежных средств, несмотря на снижение объемов продаж (путем увеличения цены и торговых наценок):

поднимите вашу отпускную цену, если рынок позволит, для того, чтобы увеличить валовую прибыль;

уменьшите вашу отпускную цену для того, чтобы увеличить вашу долю на рынке и объемы продаж.

Перейдем к этапу оптимизации денежных потоков предприятия. В системе управления денежными потоками наиболее важная роль отводится процессу их оптимизации.

Основными целями оптимизации денежных потоков предприятия являются:

• обеспечение роста чистого денежного потока предприятия;

• обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков;

• обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени.

Основными объектами оптимизации выступают:

• положительный денежный поток;

• отрицательный денежный поток;

• остаток денежных активов;

• чистый денежный поток.

Положительные потоки (притоки) отражают поступление денег на предприятие, отрицательные (оттоки) — выбытие или расходование денег предприятием.

Обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного денежных потоков составляет основу их оптимизации. На результаты предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

Отрицательные воздействия дефицита проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, росте продолжительности финансового цикла, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете — в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия, потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции.

Методы оптимизации дефицитного денежного потока зависят от краткосрочного или долгосрочного характера.

• Сбалансированность в краткосрочном периоде достигается путем использования системы ускорения и замедления платежного оборота. Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

В краткосрочном периоде ускорение привлечения денежных средств может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• повышение ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;

• при условии частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

• сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям;

• ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;

• использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности — учета векселей, факторинга, форфейтинга;

• ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т. п.).

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;

• замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг);

• реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

Следует отметить, что «Система ускорения — замедления платежного оборота», решая проблему сбалансированности объемов дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде (и соответственно повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия), создает определенные проблемы нарастания дефицитности этого потока в последующих периодах. Поэтому параллельно с использованием механизма этой системы должны быть разработаны меры по обеспечению сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Увеличение объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

• привлечения стратегических инвесторов;

• выпуск дополнительных акций;

• заключение долгосрочных финансовых кредитов;

• продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;

• продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых или устаревших основных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;

• отказа от финансового инвестирования;

• снижения суммы постоянных издержек предприятия.

Методы оптимизации избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов могут быть использованы:

• увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;

• ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;

• осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;

• активное формирование портфеля финансовых инвестиций;

• досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место принадлежит их сбалансированности во времени. Это связано с тем, что несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков во времени создает для предприятия ряд финансовых проблем. Опыт показывает, что результатом такой несбалансированности даже при высоком уровне формирования чистого денежного потока является низкая ликвидность этого потока (а соответственно и низкий уровень абсолютной платежеспособности предприятия) в отдельные периоды времени. При достаточно высокой продолжительности таких периодов для предприятия возникает серьезная угроза банкротства.

Все эти меры по увеличению потока денежных средств на предприятии ОАО «Русь» управленческому аппарату известны и широко используются в управлении предприятием ежедневно.

За анализируемый период на предприятии были использованы следующие меры, как использование механизма частичной или полной предоплаты за отпускаемую продукцию, разработка системы скидок для покупателей; увеличение ассортимента продукции; сокращение всех видов затрат; отсрочка платежей по обязательствам; использование скидок, предоставляемых поставщиками; пересмотр инвестиционных программ; налоговое планирование; переход к вексельным расчетам и взаимозачетам; продажа или сдача в аренду внеоборотных активов; использование внешних источников краткосрочного финансирования; реструктуризация дебиторской задолженности; использование различных финансовых инструментов.

Заключение

Подводя итог можно сделать следующие общие выводы:

1. Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств.

2. Цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций.

3. Анализ движения денежных средств позволяет с известной долей точности объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью.

4. К денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумоля и модель Миллера — Орра.

5. Исследование денежных потоков как объекта управления позволило нам обеспечить более эффективное и целенаправленное управление денежными потоками предприятия.

6. Совершенствование управления денежными средствами предприятий заключается в правильном анализе денежных поступлений и определении их типа.

7. Усовершенствованная форма отчета о движении денежных средств с учетом особенностей ОАО «Русь» обеспечила нас необходимой информацией для проведения анализа, планирования и контроля за движением денежных потоков предприятия.

На основании полученных результатов можно сделать следующие выводы:

1.Основными проблемами предприятия являются устаревшее оборудование и сезонность производственного цикла.

2.Применение методики совершенствования управления денежными потоками предприятий действительно улучшает финансовое состояние предприятий.

3.Предложенная методика позволяет повысить эффективность управления денежными потоками предприятия.

В заключение хотелось бы сформулировать несколько рекомендаций:

1.На каждом предприятии должна быть разработана и утверждена форма отчета о движении денежных средств (с учетом особенностей конкретного предприятия).

2.На этапе анализа особое внимание рекомендуется уделить изучению источников и направлений финансирования чистого денежного потока, с помощью которого выявляется соотношение привлечения денежных средств за счет внутренних и внешних источников, а так же динамики коэффициента ликвидности денежного потока, которая показывает уровень абсолютной платежеспособности.

3.На этапе оптимизации, используя данные анализа, предприятию следует выбрать один из методов в зависимости вида денежного потока (избыточный или дефицитный) и оценить результаты оптимизации с помощью среднеквадратического отклонения.

4.На этапе планирования предприятиям на основе контрактов и договоров рекомендуется составить ассортиментный план реализации по видам продукции, затем, используя контрактные цены, можно будет точнее планировать объем реализации.

Список использованной литературы Алексеева М. М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. М.: Финансы и статистика, 2008.

Бабаев Ю. А. Бухгалтерский финансовый учет.

Гриф МО РФ, 2009.

Бабич А.М., Павлова Л. Н. Финансы:

Учебник.

М.:ИД ФБК-ПРЕСС, 2006.

Бальжинов А.В., Михеева Е. В. Анализ и диагностика финансово — хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. — ВСГТУ, Улан-Удэ, 2003.

Бекетова О. Н. Найденков В.И. Бизнес-план: теория и практика: Учебное пособие для вузов. — М.: «Приор-издат», 2007.

Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т2 -К:Ника-Центр, 2006.

Бланк И. А. Управление активами. — К.: Ника-Центр, 2006.

Боди, Зви, Мертон, Роберт Финансы.: Пер. с англ.: Уч. пос.- М.: Издательский дом «Вильямс», 2005.

Волкова О. Н. Управленческий учет: учебникМ.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007.

Глущенко В.В., Глущенко И. И. Разработка управленческого решения. Прогнозирование — планирование. Журнал «Финансовый директор» № 7, 2006.

Глущенко В. В. Чехунов В.Н. Финансы. Учебник. М.: Дело, 2005.

Грищенко Ю. И. Организация и управление денежными потоками от финансовой деятельности компании. Журнал Справочник экономиста, 2008 № 12 (66) декабрь.

Злобина Л. А. Издательство как объект финансового менеджмента. Учебное пособие. М.: Издательство МГУП, 2006.

Карпов А. Бюджетирование как инструмент управления. М.: Результат и качество, 2007.

Кобец Е. А. Планирование на предприятии. Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006.

Лысковский В. Бюджетирование в 10 схемах. Журнал «Финансовое управление», № 5, 2006.

Молвинский А. А. Как разработать и внедрить сквозную систему планирования. Журнал «Справочник экономиста», № 1 (67) январь, 2009.

Монамс М. Г. Постановка финансового менеджмента в рамках стратегии компании/ В кн. Эффективное книгоиздание. — М.: Весь мир.

2002.

Остапенко В. В. Финансы предприятий. М.: Омега-Л, 2007.

Палий В.Ф., Палий В. В. Финансовый учет: Учеб. пособие: В 2 ч. — М.: ФБК — ПРЕСС, 2004.

Попов В.М., Ляпунов С. И. Бизнес фирмы и бюджетирование потока денежных средств. М.: Финансы и статистика, 2003.

Савчук В. П. Финансовое планирование и разработка бюджета предприятия. Учебник.

М.:БИНОМ, 2008.

Скляренко В.К., Прудников В. М. Экономика предприятия: Учебник. — М.:ИНФРА — М. 2007.

Стоянова Е.С., Штерн М. Г. Финансовый менеджмент для практиков. М.: Перспектива, 2005.

Теплова Т. В. Планирование в финансовом менеджменте. М.: ГУ ВШЕ, 2008.

Техника эффективного менеджмента. Управление денежными средствами. Сarana Corporation.-2005.

Финансовые планы предприятий / Под ред. М. И. Плотницкого. Минск: Высшая школа, 2006.

Хруцкий В.Е., Сизова Т. В., Гамаюнов В. В. Внутрифирменное бюджетирование: Настольная книга по постановке финансового планирования. — М.: Финансы и статистика, 2006.

Щиборщ К. В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2006.

Яковлева И. Н. Финансовое планирование в деятельности компании. Журнал «Финансовый директор», № 6, 2008.

Приложение 1.

Приложение 2.

Платежный календарь на … месяц (тыс. руб.)

Статьи По декадам Расходы 1 2 3 1. Неотложные нужды

2. Заработная плата и приравненные к ней платежи

3. Налоги

4. Оплата счетов поставщиков за товарно-материальные ценности

5. Просроченная кредиторская задолженность

6. Оплата счетов подрядчиков за выполненные работы по капитальному строительству (капитальному ремонту)

7. Погашение просроченных ссуд банка

8. Погашение срочных ссуд банка

9. Уплата процентов за кредит

10. Прочие расходы Всего расходов Поступления 1. Выручка от реализации продукции, работ и услуг

2. Выручка от реализации излишних основных фондов, материалов и других активов

3. Поступление просроченной дебиторской задолженности

4. Поступление краткосрочного кредита банка

5. Остаток средств в кассе и на расчетном счету

6. Прочие поступления средств Всего поступлений Превышение поступлений над расходами Превышение расходов над доходами

Приложение 3.

Кредитная заявка на … квартал… года по … предприятию

Наименование объектов кредитования Установ ление лимита кредитования по плану текущего квартала Ожидаемая задолжен ность по ссудам на начало планируе мого квартала Плани руемые кредиты на конец квартал В том числе лими тируе мые креди ты Изменение кредитов на квартал (+) — прирост, (-) — снижение Внутри квартальное перераспределе ние кредитов Норматив оборотных средств на начало квар тала на конец квар тала

Приложение 4.

Организационная структура См. файл Структура ОАО «Русь»!!!

Приложение 5.

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2007 г.

Открытого акционерного общества «Русь», тыс. руб.

Актив Код по-казателя На начало отчетного года На конец отчет-ного периода 1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Основные средства 120 175 127 128 489 Незавершенное строительство 130 10 271 3 729 Долгосрочные финансовые вложения 140 109 44 081 Отложенные налоговые активы 145 1 055 2 069 Итого по разделу I 190 186 562 178 368 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 58 494 65 935 в том числе:

сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 34 071 43 535 затраты в незавершенном производстве 213 10 336 9 739 готовая продукция и товары для перепродажи 214 11 671 7 868 товары отгруженные 215 641 495 расходы будущих периодов 216 1 736 4 259 прочие запасы и затраты 27 39 39 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 16 125 11 304 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 46 235 63 736 в том числе покупатели и заказчики 241 46 235 24 613 Краткосрочные финансовые вложения 250 — 500 Денежные средства 260 1 137 1 129 Прочие оборотные активы 270 76 79 Итого по разделу II 290 122 068 142 683 БАЛАНС 300 308 630 321 051 Продолжение приложения 5.

Пассив Код по-казателя На начало отчетного периода На конец отчет-ного периода 1 2 3 4 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 55 55 Добавочный капитал 420 188 493 165 809 Резервный капитал 430 3 3 в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 3 3 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 54 118 86 240 Итого по разделу III 490 242 668 252 107 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Отложенные налоговые обязательства 515 946 158 Итого по разделу IV 590 946 158 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 14 600 11 100 Кредиторская задолженность 620 49 006 56 277 в том числе:

поставщики и подрядчики 621 36 645 10 026 задолженность перед персоналом организации 622 4 192 4 776 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 481 1 203 задолженность по налогам и сборам 624 1 713 1 376 прочие кредиторы 625 5 975 38 897 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 1 409 1 409 Итого по разделу V 690 65 015 68 786 БАЛАНС 700 308 630 321 051 СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах Арендованные основные средства 910 56 121 56 121 Списанная в убыток задолженность неплатежеспособность дебиторов 940 5 308 4 674 Обеспечения обязательств и платежей полученные 950 — 30 000 Обеспечения обязательств и платежей выданные 960 56 851 56 776 Приложение 6.

Отчет о прибылях и убытках на 31 декабря 2007 г.

Открытого акционерного общества «Русь», тыс. руб.

Показатель За отчетныйпериод За аналогичный период преды-дущего года наименование код 1 2 3 4 Доходы и расходы по обычным видамдеятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 508 608 447 742 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 (430 746) (379 207) Валовая прибыль 029 77 862 68 535 Коммерческие расходы 030 (248) (149) Управленческие расходы 040 (48 442) (45 667) Прибыль (убыток) от продаж 050 29 172 22 719 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 060 1 329 2 Проценты к уплате 070 (3 025) (2 322) Прочие доходы 090 149 630 74 287 Прочие расходы 100 (133 203) (86 531) Прибыль (убыток) до налогообложения 140 43 903 8 155 Отложенные налоговые активы 141 493 97 Отложенные налоговые обязательства 142 (24 632) (373) Текущий налог на прибыль 150 (6 464) (4 472) Чистая прибыль (убыток) отчетногопериода 190 13 300 3 407 СПРАВОЧНО.

Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 3 607 2 731 Продолжение приложения 6.

Расшифровка отдельных прибылей и убытков

Показатель За отчетный период За аналогичный период предыдущего года наименование код прибыль убыток прибыль убыток 1 2 3 4 5 6 Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании 210 198 861 — 487 Прибыль (убыток) прошлых лет 220 2 — 7 — Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте 240 60 350 61 840 28 647 28 273 Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности 260 116 1 158 434 1 834

Приложение 7.

Отчет о движении денежных средств на 31 декабря 2007 г.

Открытого акционерного общества «Русь», тыс. руб.

Показатель За отчетныйгод За аналогичный период преды-дущего года наименование код 1 2 3 4 Остаток денежных средствна начало отчетного года 010 1 137 1 342 Движение денежных средств по текущей деятельности Средства, полученные от покупателей, заказчиков 020 568 029 473 393 Прочие доходы 110 3 798 4 753 Денежные средства, направленные: 120 (558 704) (465 631) на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов 150 (435 160) (335 293) на оплату труда 160 (61 912) (59 406) на выплату дивидендов, процентов 170 (2 593) (2 327) на расчеты по налогам и сборам 180 (48 859) (58 628) на прочие расходы 190 (10 180) (9 977) Чистые денежные средства от текущей деятельности 200 13 123 12 515 Движение денежных средствпо инвестиционной деятельности Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов 210 5 571 9 225 Выручка от продажи ценных бумаг и иныхфинансовых вложений 220 9 780 7 016 Полученные проценты 240 920 14 Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов 290 (6 135) (5 197) Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений 300 (-) (7 016) Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности 340 10 136 4 042

Продолжение приложения 7.

1 2 3 4 Движение денежных средствпо финансовой деятельности Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями 370 112 765 142 246 Прочие доходы 380 30 000 — Погашение займов и кредитов (без процентов) 390 (116 265) (140 652) Погашение обязательств по финансовой аренде 400 (19 767) (19 356) Прочие расходы 410 (30 000) (-) Чистые денежные средства от финансовой деятельности 430 (23 267) (16 762) Чистое увеличение (уменьшение) денежных средстви их эквивалентов 440 (8) (205) Остаток денежных средств на конец отчетного периода 450 1 129 1 137 Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю 460 (1 930) 2 746

Приложение 8.

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 г.

Открытого акционерного общества «Русь», тыс. руб.

Актив Код по-казателя На начало отчетного года На конец отчетного периода 1 2 3 4 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Основные средства 120 128 489 66 078 Незавершенное строительство 130 3 729 2 807 Долгосрочные финансовые вложения 140 44 081 99 081 Отложенные налоговые активы 145 2 069 2 963 Прочие внеоборотные активы 150 — 293 Итого по разделу I 190 178 368 171 221 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 65 935 76 729 в том числе:

сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 43 535 58 666 затраты в незавершенном производстве 213 9 739 10 095 готовая продукция и товары для перепродажи 214 7 868 5 042 товары отгруженные 215 495 294 расходы будущих периодов 216 4 259 2 593 прочие запасы и затраты 27 39 39 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 11 304 11 946 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 63 736 61 978 в том числе покупатели и заказчики 241 24 613 32 699 Краткосрочные финансовые вложения 250 500 — Денежные средства 260 1 129 4 078 Прочие оборотные активы 270 79 80 Итого по разделу II 290 142 683 154 811 БАЛАНС 300 321 051 326 032

Продолжение приложения 8.

Пассив Код по-казателя На начало отчетного периода На конец отчет-ного периода 1 2 3 4 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 55 55 Добавочный капитал 420 165 809 160 998 Резервный капитал 430 3 3 в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 3 3 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 86 240 104 498 Итого по разделу III 490 252 107 265 554 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Отложенные налоговые обязательства 515 158 509 Итого по разделу IV 590 158 509 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 11 100 17 132 Кредиторская задолженность 620 56 277 40 374 в том числе:

поставщики и подрядчики 621 10 026 15 198 задолженность перед персоналом организации 622 4 776 6 595 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 1 203 1 459 задолженность по налогам и сборам 624 1 376 3 136 прочие кредиторы 625 38 897 13 987 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 1 409 1 684 Доходы будущих периодов 640 — 778 Итого по разделу V 690 68 786 59 969 БАЛАНС 700 321 051 326 032 СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах Арендованные основные средства 910 56 121 168 285 Списанная в убыток задолженность неплатежеспособность дебиторов 940 4 674 4 831 Обеспечения обязательств и платежей полученные 950 30 000 55 000 Обеспечения обязательств и платежей выданные 960 56 776 383 128

Приложение 9.

Отчет о прибылях и убытках на 31 декабря 2008 г.

Открытого акционерного общества «Русь», тыс. руб.

Показатель За отчетныйпериод За аналогичный период преды-дущего года наименование код 1 2 3 4 Доходы и расходы по обычным видамдеятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 625 431 508 608 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 526 804 (430 746) Валовая прибыль 029 98 627 77 862 Коммерческие расходы 030 (146) (248) Управленческие расходы 040 (59 008) (48 442) Прибыль (убыток) от продаж 050 39 743 29 172 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 060 6 143 1 329 Проценты к уплате 070 (4 601) (3 025) Прочие доходы 090 124 095 149 630 Прочие расходы 100 (136 539) (133 203) Прибыль (убыток) до налогообложения 140 28 571 43 903 Отложенные налоговые активы 141 894 493 Отложенные налоговые обязательства 142 (351) (24 632) Текущий налог на прибыль 150 (10 541) (6 464) Чистая прибыль (убыток) отчетногопериода 190 18 531 13 300 СПРАВОЧНО.

Постоянные налоговые обязательства (активы) 200 3 188 3 607 Продолжение приложения 9.

Расшифровка отдельных прибылей и убытков

Показатель За отчетный период За аналогичный период предыдущего года наименование код прибыль убыток прибыль убыток 1 2 3 4 5 6 Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании 210 3 447 198 861 Прибыль (убыток) прошлых лет 220 — - 2 — Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте 240 47 425 47 101 60 350 61 840 Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности 260 28 150 116 1 158

Приложение 10.

Отчет о движении денежных средств на 31 декабря 2008 г.

Открытого акционерного общества «Русь», тыс. руб.

Показатель За отчетныйгод За аналогичный период преды-дущего года наименование код 1 2 3 4 Остаток денежных средствна начало отчетного года 010 1 129 1 137 Движение денежных средств по текущей деятельности Средства, полученные от покупателей, заказчиков 020 710 780 568 029 Прочие доходы 110 1 536 3 798 Денежные средства, направленные: 120 (715 846) (558 704) на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов 150 (557 840) (435 160) на оплату труда 160 (74 262) (61 912) на выплату дивидендов, процентов 170 (4 927) (2 593) на расчеты по налогам и сборам 180 (70 051) (48 859) на прочие расходы 190 (8 766) (10 180) Чистые денежные средства от текущей деятельности 200 (3 530) 13 123 Движение денежных средствпо инвестиционной деятельности Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов 210 68 776 5 571 Выручка от продажи ценных бумаг и иныхфинансовых вложений 220 11 940 9 780 Полученные проценты 240 3 333 920 Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов 290 (5 064) (6 135) Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений 300 (64 900) (-) Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности 340 14 085 10 136

Продолжение приложения 10.

1 2 3 4 Движение денежных средствпо финансовой деятельности Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями 370 152 358 112 765 Прочие доходы 380 105 000 30 000 Погашение займов и кредитов (без процентов) 390 (137 358) (116 265) Погашение обязательств по финансовой аренде 400 (22 606) (19 767) Прочие расходы 410 (105 000) (30 000) Чистые денежные средства от финансовой деятельности 430 (7 606) (23 267) Чистое увеличение (уменьшение) денежных средстви их эквивалентов 440 2 949 (8) Остаток денежных средств на конец отчетного периода 450 4 078 1 129 Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю 460 324 (1 930)

Техника эффективного менеджмента. Управление денежными средствами. Сarana Corporation. C.3 — 5;

Монамс М. Г. Постановка финансового менеджмента в рамках стратегии компании/ В кн. Эффективное книгоиздание. — М.: Весь мир.

2002 — С.

132.

Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т2 -К:Ника-Центр, 2006. С.129;

Бланк И. А. Управление активами. — К.: Ника-Центр, 2006.-С.

14.

Монамс М. Г. Постановка финансового менеджмента в рамках стратегии компании/ В кн. Эффективное книгоиздание. — М.: Весь мир.

2002 — С.133;

Техника эффективного менеджмента. Управление денежными средствами. Сarana Corporation. C. 14.

Злобина Л. А. Издательство как объект финансового менеджмента. Учебное пособие. М.: Издательство МГУП, 2006. С.

111.

Ковалев В. В. Управление финансами. М.: ФБК-ПРЕСС. 2004. — С.

56.

Бандурин А.В., Басалай С. И., Ли И. А. Проблемы оперативного управления активами корпораций. -М.: ТДДС Столица 8, 2005. С.148

Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т.

2. -К: Ника-Центр, 2006. С. 150.

Бланк И. А. Управление активами. -К.: Ника-Центр, 2006. — С. 512

Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т.

2. -К: Ника-Центр, 2006. — С.146

Бланк И. А. Управление активами. -К.: Ника-Центр, 2006. — С. 513.

Грищенко Ю. И. Организация и управление денежными потоками от финансовой деятельности компании. Журнал Справочник экономиста, 2008 № 12 (66) декабрь. С.39−41.

Техника эффективного менеджмента. Управление денежными средствами. Сarana Corporation. С.

6.

Грищенко Ю. И. Организация и управление денежными потоками от финансовой деятельности компании. Журнал Справочник экономиста, 2008 № 12 (66) декабрь. С.37−38.

Теплова Т. В. Планирование в финансовом менеджменте. М.: ГУ ВШЕ, 2008. — С.88−89.

Злобина Л. А. Издательство как объект финансового менеджмента. Учебное пособие. М.: Издательство МГУП, 2006. С.

115.

Пьетро Арентино Система контроля финансовыми потоками. Журнал Консультант № 21, 2005. — С. 33.

Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т.

2. -К: Ника-Центр, 2006. С.158