Инвестиционные операции банков

Идентификация риска заключается в выявлении областей (зон) риска. Последние специфичны для различных видов риска.

Идентификация риска предполагает не только выявление зон риска, но также практических выгод и возможных негативных последствий для банка, связанных с этими зонами.

Для идентификации риска, как и других элементов системы управления им, большое значение имеет хорошая информационная база, складывающаяся из сбора и обработки соответствующей информации. Дело в том, что отсутствие соответствующей информации — важный фактор любого риска.

Для оценки степени риска используется качественный и количественный анализ.

Качественный анализ — это анализ источников и потенциальных зон риска, определяемых его факторами. Поэтому качественный анализ опирается на четкое выделение факторов, перечень которых специфичен для каждого вида банковского риска. В последующих разделах этим факторам уделяется большое внимание. Модель качественного анализа показывается на примере анализа кредитного портфеля банка.

Количественный анализ риска преследует цель численно определить, т. е. формализовать степень риска. В количественном анализе можно выделить условно несколько блоков:

выбор критериев оценки степени риска;

определение допустимого для банка уровня отдельных видов риска;

определение фактической степени риска на основе отдельных методов;

оценка возможности увеличения или снижения риска в дальнейшем.

Критерии оценки степени риска могут быть как общими, так и специфичными для отдельных видов риска.

Наиболее разработаны в экономической литературе критерии оценки кредитного риска, которые известны, как правила «си»: репутация заемщика, способность заимствовать средства, способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности, капитал заемщика, обеспечение кредита, условия кредитной операции, контроль (соответствие операции законодательной базе и стандартам).

Можно выделить критерии оценки и других видов риска:

процентный риск: влияние движения процента по активным и пассивным операциям на финансовый результат деятельности банка, длительность окупаемости операции за счет процентного дохода, степень чувствительности активов и пассивов к изменению процентных ставок в данном периоде;

операционный риск: влияние качества персонала на результаты работы банка; степень ошибаемости при совершении операций, связанная с организацией и технологией производственного процесса в банке; влияние внешних факторов на ошибочность принимаемых решений;

риск несбалансированной ликвидности: качество активов и пассивов, соответствие структуры активов и пассивов по суммам, срокам, степени ликвидности и востребованности.

Допустимый размер рисков различного вида должен фиксироваться через стандарты (лимиты и нормативные показатели), отражаемые в документе о политике банка на предстоящий период. Эти стандарты определяются на основе бизнес-плана. К их числу можно отнести:

долю отдельных сегментов в портфеле активов банка, кредитном портфеле, торговом и инвестиционных портфелях;

соотношение кредитов и депозитов;

уровень показателей качества кредитного портфеля;

долю просроченных и пролонгированных ссуд;

долю МБК в ресурсах банка;

уровень показателей ликвидности баланса и достаточности капитальной базы;

стандартные требования к заемщикам банка (по длительности участия в данной сфере бизнеса, соответствию среднеотраслевым экономическим показателям, ликвидности баланса и т. д.).

Оценка фактической степени риска банка может основываться на двух приемах — оценка уровня показателей риска и классификации активов по группам риска. В основе классификации показателей риска могут лежать сфера риска и вид показателя. В зависимости от сферы риска, которая связана с объектом его оценки, выделяются методы оценки совокупного (портфельного) риска банка, индивидуального риска (связанного с конкретным продуктом, услугой, операцией, контрагентом), комплексного риска (связанного с определенным направлением деятельности банка).

В качестве показателей оценки степени риска могут использоваться:

коэффициенты;

прогнозируемый размер потерь;

показатели сегментации портфелей банка (портфель активов, кредитный, депозитных ресурсов, инвестиционный, торговый портфели и т. д.).

Наиболее распространен коэффициентный способ оценки степени риска.

Прогнозирование размера потерь может основываться на имитационном моделировании, методе дюрации и т. д.; рассматривается в разделе, посвященном процентному риску. Показатели сегментации свойственны анализу качества портфелей банка.

Банковская практика знает несколько форм классификации активов по группам риска:

номерная система;

балльная система — с использованием метода взвешивания (группа риска х значимость показателя);

система скорринга;

смешанные формы.

Мониторинг риска — это процесс регулярного анализа показателей риска применительно к его видам и принятия решений, направленных на минимизацию риска при сохранении необходимого уровня прибыльности.

Процесс мониторинга риска включает в себя: распределение обязанностей по мониторингу риска, определение системы контрольных показателей (основных и дополнительных), методы регулирования риска.

Обязанности по мониторингу рисков распределяются между функциональными подразделениями банка, его специализированными комитетами, подразделениями внутреннего контроля, аудита и анализа, казначейством или другим сводным управлением банка, его менеджерами. При этом функциональные подразделения банка отвечают за управление коммерческими рисками, а комитеты и сводные подразделения — фундаментальными рисками.

Круг контрольных показателей включает финансовые коэффициенты, лимиты по операциям, структуре портфеля активов и пассивов, их сегментов, стандарты для контрагентов банка (например, для заемщиков, эмитентов ценных бумаг, банков-партнеров).

Регулирование представляет собой совокупность методов, направленных на защиту банка от риска. Эти методы условно можно разделить на четыре группы:

методы предотвращения рисков;

методы перевода рисков;

методы распределения рисков;

методы поглощения рисков.

К методам регулирования риска можно отнести:

создание резервов на покрытие убытков в соответствии с видами операций банка, порядок использования этих резервов;

порядок покрытия потерь собственным капиталом банка;

определение шкалы различных типов маржи (процентной, залоговой и т. д.), основанной на степени риска;

контроль за качеством кредитного портфеля;

отслеживание критических показателей в разрезе видов риска;

диверсификация операций с учетом факторов риска;

операции с производными финансовыми инструментами;

мотивацию бизнес-подразделений и персонала, связанного с рисковыми операциями банка;

ценообразование (процентные ставки, комиссии) с учетом риска;

установление лимитов на рисковые операции;

продажа активов;

хеджирование индивидуальных рисков.

Мировой и отечественный опыт коммерческих кредитных организаций позволяет сформулировать принципы построения внутрибанковской системы управления рисками:

комплексность, т. е. единая структура системы управления для всех видов риска;

дифференцированность, т. е. специфика содержания отдельных элементов системы применительно к типам банковских рисков;

единство информационной базы;

координация управления различными видами рисков.

Для построения эффективной системы управления банковскими рисками необходимо:

с учетом вышеуказанных принципов построения системы управления сформулировать во внутрибанковских документах стратегию и задачи управления;

установить принципы определения, оценки и диагностики риска в качестве основы при постановке приоритетных стратегий и задач и обеспечить сбалансированную защиту интересов всех лиц, имеющих отношение к банку;

использовать данные принципы в качестве базы для создания важнейших процедур управленческого контроля, в том числе при создании схемы организационной структуры, подготовке документов о делегировании полномочий, а также технических заданий;

определить процедуры обеспечения ответственности, самооценки и оценки результатов деятельности в соответствии с принципами управления риском и системы контроля, использовать данные процедуры в качестве факторов совершенствования процесса управления;

ориентируясь на вышеупомянутые принципы и процедуры, следует разработать механизм мониторинга и обратной связи в целях обеспечения высокого качества процедур, оценки и проверки их соблюдения.

3.3 Методы снижения инвестиционных рисков

К основным приемам снижения степени риска можно отнести: диверсификацию; приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; лимитирование; самострахование; страхование; хеджирование; приобретение контроля над деятельностью в связанных областях.

Диверсификация позволяет избежать части риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности. Диверсификация — это рассеивание инвестиционного риска. Диверсификация программы реального инвестирования предполагает включение различных инвестиционных проектов с альтернативной отраслевой и региональной направленностью, что позволяет снизить общий инвестиционный риск по программе. Однако, это не позволяет устранить риск полностью, так как существует ряд внешних факторов, не поддающихся воздействию данного приема. К таким факторам можно отнести процессы происходящие в экономике страны в целом, военные действия, гражданские волнения, инфляция и дефляция, изменение процентных ставок по депозитам и кредитам в коммерческих банках и так далее. Поэтому использование механизма диверсификации на предприятии носит ограниченный характер.

Механизм лимитирования концентрации финансовых рисков используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого уровня, то есть по финансовым операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска. Такое лимитирование реализуется на предприятии путем установления соответствующих внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики осуществления различных аспектов финансовой деятельности и не требует высоких финансовых затрат.

Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Механизм этого направления минимизации инвестиционного риска основан на резервировании предприятием части финансовых ресурсов, позволяющим преодолеть негативные последствия по тем операциям, по которым эти риски не связаны с действиями контрагентов. Например, это может быть создание целевого резервного фонда возмещения возможных убытков в производственном процессе. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений в финансово-коммерческой деятельности.

Страхование является наиболее важным и самым распространенным приемом снижения степени риска. Наиболее сложные и опасные по своим последствиям риски, не поддающиеся минимизации за счет внутренних механизмов, подлежат страхованию. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части своих доходов для того, чтобы избежать риска. При этом объем возмещения негативных последствий финансовых рисков страховой компанией не ограничивается — он определяется реальной стоимостью объекта страхования, страховой суммы и размером уплачиваемой страховой премии. При страховании инвестиционных рисков объектом, как правило, являются многочисленные риски реального инвестирования, в первую очередь, риски несвоевременного завершения проектно-конструкторских, строительно-монтажных работ по инвестиционному проекту, невыхода на запланированную производственную мощность и другие. Хеджирование в узком прикладном значении используется для обозначения различных методов страхования валютных рисков. В отечественной литературе термин «хеджирование» стал применяться в более широком смысле как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающих продажи (поставки) товаров в будущих периодах.

Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов или опционов хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен в будущем. Он позволяет установить покупную цену намного раньше, чем будет приобретен реальный товар. Таким образом, хеджер страхует себя от возможного повышения цен в будущем.

Хеджирование на понижение — это биржевая операция с продажей срочного контракта. При этом предполагается совершить в будущем продажу и, поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, продавец страхует себя от возможного снижения цен в будущем.

Таким образом, нами рассмотрены некоторые методы оценки и приемы снижения степени риска предприятия приступающего к реализации инвестиционного проекта. Но в тоже время, никогда не следует забывать, что самый верный прием — это компетентное управление предприятием на всех стадиях жизненного цикла создания и реализации инвестиционного проекта. Конечно, могут произойти негативные явления, не зависящие от компетентности управленческого персонала, но и к ним нужно быть готовым прогнозируя различные варианты развития деятельности с учетом соответствующих источников финансирования.

Заключение

На сегодняшний день главная задача банков — это предоставление кредитов.

Одной из наиболее важных услуг данного рода является выдача ссуд, которые в основном используются частным бизнесом для осуществления инвестиций и потребительских целей. При этом в странах с развитой рыночной экономикой органами власти специально дополнительно контролируется возможность доступа к финансовым услугам банков широких слоев населения.

Однако не все банковские средства могут быть размещены в виде ссуд. Проблема состоит в том, что ссуды из-за достаточно высокой вероятности их невозврата со стороны заемщика, среди всех форм банковского кредита, относятся к самым рискованным банковским активам. Таким образом, большинство банков стали направлять значительную часть своего портфеля активов во вложения в ценные бумаги.

Следует отметить, что инвестиции коммерческих банков в ценные бумаги в значительной степени отличаются от кредитных ссуд:

— при инвестировании инициатором сделки выступает коммерческий банк, который стремится купить активы на рынке ценных бумаг; при банковском кредитовании инициатором выступает заемщик;

— инвестиции предполагают получение средств на протяжении достаточно продолжительного времени до того, как вложенные средства банка вернутся к своему владельцу обратно. При кредитовании предполагается использование средств в течение небольшого периода времени;

— при инвестировании банк выступает инвестором в ценные бумаги, а при кредитовании — одним из кредиторов.

В идеале инвестиционный банк оказывает полный комплекс услуг, связанных с инвестициями. Он занимается привлечением средств на развитие производства, сделками по слиянию и поглощению, реструктуризации предприятий, поиском стратегического инвестора, торговыми операциями с облигациями и акциями и т. п. Инвестиционный банк занимается также управлением инвестиционным портфелем клиента, проводит от имени клиента сделки на фондовом рынке, а также помогает своему клиенту принять наиболее правильное решение при осуществлении клиентом деятельности на фондовом рынке.

Список литературы

Белоглазова Г. Н., Кроливецкая Л. П. Банковское дело. Москва: Питер, 2005

Букато В.И., Львов Ю. И. «Банки и банковские операции в России», ФИС, М, 2005 .

Волкова В. Выбор акций для портфельного инвестирования.// Финансовый бизнес. -2005. -№ 2. -с. 47−48.

Гитман Л.Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования. — М.: Дело, 2003.-1008с.

Глущенко В.В. «Управление рисками. Страхование» — Железнодорожный, 2005 г.

Егорова Е. Е Системный подход оценки риска. // Управление риском. -2005. -№ 2. -С.12−13.

Зимин А. И. Инвестиции. М.: Юриспруденция, 2006

Капитаненко В. В. Инвестиции и хеджирование. — Москва.(-2005. -С.157−168.

Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 2005.

Константинов А. Портфельное инвестирование на российском рынке акций.//Финансист, 2006, № 8, с. 28−31.

Меньшиков И. С. Финансовый анализ ценных бумаг. — М.: Финансы и статистика. -2004. -С. 101−107.

Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006.

Рынок ценных бумаг / под ред. Галанова В. А., Басова А.И.- М.: Финансы истатистика. -2005. -С 352.

Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. — М.(ИНФРА-М. -2005. -С. 162−169.

Шарп У., Александр Г., Бэйли Дж. Инвестиции.

ИНФРА-М. -2005. С.185−214.

Зимин А. И. Инвестиции. М.: Юриспруденция, 2006

Букато В.И., Львов Ю. И. «Банки и банковские операции в России», ФИС, М, 2005 .

Шарп У., Александр Г., Бэйли Дж. Инвестиции.

ИНФРА-М. -2005. С.185−214.

Шарп У., Александр Г., Бэйли Дж. Инвестиции.

ИНФРА-М. -2005. С.185−214.

Белоглазова Г. Н., Кроливецкая Л. П. Банковское дело. Москва: Питер, 2005

Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006.

Константинов А. Портфельное инвестирование на российском рынке акций.//Финансист, 2006, № 8, с. 28−31.

Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. — М.(ИНФРА-М. -2005. -С. 162−169.

Букато В.И., Львов Ю. И. «Банки и банковские операции в России», ФИС, М, 2005 .

Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. — М.(ИНФРА-М. -2005. -С. 162−169.

Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 2005.

Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финансы и статистика, 2005.

Капитаненко В. В. Инвестиции и хеджирование. — Москва.(-2005. -С.157−168.