Рынок лизинга в России

На лизинговые компании приходится не более 4−7% лимитов, притом только единицы из них используют отрытый на них лимит. Столь низкий уровень сотрудничества гарантийных фондов и лизинговых компаний ограничивает развитие малого и среднего бизнеса в стране.

2.

2. Меры государственной поддержки деятельности лизинговых организаций в России

Мерами государственной поддержки деятельности лизинговых организаций (компаний, фирм), установленными законами Российской Федерации и решениями Правительства Российской Федерации, а также решениями органов государственной власти субъектов Российской Федерации в пределах их компетенции, могут быть [21−23]:

разработка и реализация федеральной программы развития лизинговой деятельности в Российской Федерации или в отдельном регионе как части программы среднесрочного и долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации или региона;

создание залоговых фондов для обеспечения банковских инвестиций в лизинг с использованием государственного имущества;

долевое участие государственного капитала в создании инфраструктуры лизинговой деятельности в отдельных целевых инвестиционно-лизинговых проектах;

меры государственного протекционизма в сфере разработки, производства и использования наукоемкого высокотехнологичного оборудования;

финансирование из федерального бюджета и предоставление государственных гарантий в целях реализации лизинговых проектов (Бюджет развития Российской Федерации), в том числе с участием фирм-нерезидентов;

предоставление инвестиционных кредитов для реализации лизинговых проектов;

предоставление банкам и другим кредитным учреждениям в порядке, установленном законодательством Российской Федерации, освобождения от уплаты налога на прибыль, получаемую ими от предоставления кредитов субъектам лизинга, на срок не менее чем три года для реализации договора лизинга;

предоставление в законодательном порядке налоговых и кредитных льгот лизинговым компаниям (фирмам) в целях создания благоприятных экономических условий для их деятельности;

создание, развитие, формирование и совершенствование нормативно-правовой базы, обеспечивающей защиту правовых и имущественных интересов участников лизинговой деятельности;

предоставление лизингополучателям, ведущим переработку или заготовку сельскохозяйственной продукции, права осуществлять лизинговые платежи поставками продукции на условиях, предусмотренных договорами лизинга;

отнесение при осуществлении лизинговых операций в агропромышленном комплексе к предмету лизинга племенных животных;

создание фонда государственных гарантий по экспорту при осуществлении международного лизинга отечественных машин и оборудования.

Существующее регулирование в сфере господдержки несколько ограничивает применение поручительств фонда в части лизинга — поручительства выдаются в отношении производственного оборудования и ряда имущественных комплексов, что сказывается на количестве и объеме сделок. Использование поручительства гарантийного фонда может быть эффективным инструментом поддержки сделки, когда лизингополучатели не набирают требуемый лизингодателем аванс. Также поручительство фонда вкупе с авансом дает больше оснований для одобрения сделки, в случае расторжения которой может быть затруднена оценка рыночной стоимости имущества".

Использование клиентами поручительств фонда могло бы уменьшить вероятность потерь лизингодателей при реализации кредитных рисков, так размер ответственности фонда по одному поручительству может составлять 50−70% от суммы обязательств заемщика (в зависимости от масштабов фонда объем поручительства может доходить до 70 млн руб.) [22].

Кроме того, при неуплате платежей клиентом лизингодатель по истечении установленного срока (как правило, около 90 календарных дней) может предъявить требование к фонду, который обязан в срок (согласно практике, не позднее 7 рабочих дней) перечислить денежные средства на счет лизинговой компании. Данная процедура позволяет истребовать денежные средства оперативнее, чем в случае судебных разбирательств. Сотрудничество с региональными фондами поручительств дает возможность привлекать надежных клиентов, выполнение обязательств по лизинговым договорам у которых обеспечено государством. Использование гарантий фондов в лизинговых сделках будет стимулировать интерес потенциальных клиентов к услугам лизинговых компаний.

По данным опроса лизинговых компаний, ключевыми факторами, препятствующими активному сотрудничеству с фондами, являются низкий уровень осведомленности клиентов и самих лизинговых компаний о такой возможности. Для активного задействования средств гарантийных фондов необходимо стимулировать представителей МСБ пользоваться их услугами при совершении сделок с лизинговыми компаниями.

Средний мультипликатор капитала (отношение внебалансовых обязательств к капиталу) гарантийных фондов в РФ составляет около 1,4, что является невысоким уровнем (во многих развитых странах приемлемым считается уровень от 2,5 и выше). Текущий уровень мультипликатора капитала фондов свидетельствует о наличии потенциала роста поручительств, объем которых может покрыть, по оценкам «Эксперт РА», примерно 44 млрд руб. по договорам лизинга за 2014 год, что может составить около 15% от объема нового бизнеса розничного сегмента. Столь значительный объем неиспользованных поручительств дает дополнительные возможности лизингодателям по наращиванию портфеля и снижению кредитного риска на одного клиента. Стоит заметить, что часть этого объема гарантий могут выбрать банки при кредитовании МСБ.

Помимо низкой популярности гарантийных фондов лизинговые компании отмечают, что стоимость гарантии повышает долговую нагрузку на лизингополучателя, и увеличивает его расходы. При том, что компаниям не прошедшим отбор у лизингодателей из-за низкой платежеспособности, будет ощутимо труднее осилить долговую нагрузку с учетом 2−2,5% по уплате вознаграждения фондам.

В настоящее время лизингополучатели более активно пользуются субсидиями по авансовым и лизинговым платежам. Данная программа на практике дает возможность клиенту покрывать 25−30% лизинговых платежей. Как правило, гарантии оказывают гораздо меньшее влияние на решение лизинговых компаний, чем при получении кредита в банке. Гарантии активно используются субъектами МСБ в качестве обеспечения по кредиту, так как данный залог удовлетворяет требованиям кредитных организаций. Поручительства гарантийных фондов могут снизить процентную ставку займа и увеличить объем кредитования. Кроме того, банкам выгоден данный тип обеспечения тем, что гарантии госфондов имеют высокую категорию качества обеспечения, что позитивно сказывается на возможности уменьшить резервы по положению № 254-П, и как следствие, снизить давление на капитал. Такие послабления не распространяются на лизинговые компании, что дает им мало стимулов использовать гарантии.

2.

3. Перспективы развития рынка лизинга в России

Согласно пессимистичному прогнозу «Эксперт РА» на 2014 г., сокращение лизингового рынка может составить до 20%, а новый бизнес не превысит 630 млрд руб. Итоги настоящего исследования (новый бизнес сократился уже на 2,5%) подтверждают высокую вероятность такого исхода событий.

К сожалению, все говорит о том, что стагнация продолжится и во второй половине 2014 года. Сегодня мало кто понимает, что происходит в финансовом секторе в связи с принятием санкций против Российской Федерации. И самое главное — нет ясности в вопросе, на какие еще меры пойдут США и Европа. В настоящее время весь рынок капитала ориентирован на Запад. Для того чтобы переориентировать его, к примеру, на Китай нужно много времени.

Во втором полугодии 2014 г. возможно небольшое оживление на рынке. Данное предположение связано с возможным заключением части сделок, которые сейчас находятся в стадии ожидания из-за неопределенности введения новых санкций. Однако затем наиболее вероятно резкое падение спроса, ввиду дальнейшего падения инвестиционной активности в экономике. Похожая ситуация была в начале года, связанная ожиданиями падения курса рубля.

Ожидается снижение объемов нового бизнеса к концу года не менее, чем на 5−10% по сравнению с показателями 2013 года. Структура рынка будет смещена в сторону авиализинга, лизинга коммерческого автотранспорта, специальной техники. При этом сохранение объемов в сегменте специальной, коммунальной и дорожно-строительной техники будет возможно только при условии сохранения объемов финансирования в рамках действующих крупных государственных и региональных программ.

Если в прошлом году в условиях спокойной политической ситуации сгладить падение смог авиализинг, то в этом году такого сегмента-драйвера не ожидается. Реализация крупных масштабных госпроектов (чемпионат мира по футболу 2018, газопровод «Сила Сибири», инфраструктурные объекты Крыма и пр.) скажется на рынке только в 2015;2016г. Увеличение налогового бремени на бизнес (с 1 января 2015 г. регионы могут ввести налог с продаж) может оказать давление на финансовое состояние МСБ, т.к. новый налог повлияет на стоимость товаров и услуг, что отразится негативно на потребительском спросе.

Согласно позитивному сценарию, сокращение рынка лизинга в 2014 году составит 5% (новый бизнес составит около 745 млрд руб.). Несмотря на вступление в силу регламента Таможенного союза, согласно которому теперь для продления срока эксплуатации вагона требуется его модернизация и сертификация, резкого обновления ж/д парка не ожидается. Кроме того, в настоящее время тарифные льготы, которые должны подталкивать операторов к обновлению парка, распространяются только на вагоны «Тихвинского вагоностроительного завода», при этом в случае резкого роста спроса на новые вагоны заводу потребуется некоторое время для расширения производственных мощностей. В связи этим, сегмент ж/д техники продолжит падение (-35%, при оптимистичном сценарии -16%). Лизинг авиасудов после взрывного роста в прошлом году будет сжиматься до -10%, а при пессимистичном прогнозе — до 20%, так как данный сегмент сильно зависит от иностранных авиастроительных компаний и партнеров по обслуживанию воздушных судов, сотрудничество с которыми сейчас находится под сильным влиянием внешнеполитической обстановки. Рост продемонстрирует автолизинг (около 15%). Несмотря на то, что продажи автомобилей продолжают падать, спрос на лизинг премиум-марок остается стабильным. Кроме того, активное наращивание лизинговых сделок с автотранспортом государственными лизинговыми компаниями также окажет поддержку автолизингу. В случае серьезного ухудшения конъюнктуры авторынка падение может составить не более 5%. В остальных сегментах рынка лизинга ожидается сокращения нового бизнеса на 14%, при оптимистичном сценарии — 6%.

Заключение

До появления лизинга на российском рынке самым распространенным видом финансирования российских предприятий в целях приобретения нового оборудования или автотранспорта являлся банковский кредит. Это было обусловлено отсутствием в течение долгого времени альтернативных источников финансирования, недостаточной информированностью российских производителей и представителей малого и среднего бизнеса о таких новых инвестиционных инструментах, как лизинг, а также тем, что российский лизинговый бизнес не имел надежной правовой защиты и своего правового регулирования: не было закона, принятого на федеральном уровне.

Вне зависимости от типа основной деятельности каждая компания имеет в наличии от одного до нескольких тысяч корпоративных автомобилей. Покупка и обслуживание автопарка собственными силами обычно обходится достаточно дорого и требует использования дополнительных ресурсов компании. При этом приходится изымать из оборота средства для того, чтобы покрыть административные расходы, расходы на ремонт, обслуживание, управление. Именно поэтому в России все более популярным становится лизинг автомобилей.

В первом полугодии 2014 года российский рынок лизинга продолжил снижение: новый бизнес (стоимость имущества) за январь-июнь 2014 года составил около 344 млрд руб. (сокращение по отношению к 1П2013г. — около 2,5%), а сумма новых лизинговых договоров — 505 млрд руб. (сокращение на 15%). Стоит заметить, что новый бизнес (стоимость имущества) менее волатильный показатель, чем сумма новых договоров.

Так в 1П2012 его темп прироста составил 20%, а по сумме новых договоров около 34%, в 1П2013 новый бизнес сократился на 9%, а сумма новых договоров почти на 17%. Столь существенная разница между темпами изменения показателей в 1П2014, на наш взгляд, объясняется снижением количества крупных сделок в сегментах авиаи ж/д лизинга, объемы которых сократились на 26% и 44% соответственно. На снижении суммы новых договоров также сказался рост розничных сделок за счет активного участия в них государственных лизинговых компаний (количество сделок госкомпаний увеличилось в 1П2014г. на 50% по сравнению с 1П2013г.). Сегментами, показавшими положительную динамику новых сделок, стали грузовой (+16%) и легковой (+23%) автотранспорт. Значительный объем сделок, заключенных компанией ВТБ Лизинг, «вытянул» сегмент строительной и дорожно-строительной техники также в плюс

Согласно пессимистичному прогнозу «Эксперт РА» на 2014 г., сокращение лизингового рынка может составить до 20%, а новый бизнес не превысит 630 млрд руб. Итоги настоящего исследования (новый бизнес сократился уже на 2,5%) подтверждают высокую вероятность такого исхода событий.

К сожалению, все говорит о том, что стагнация продолжится и во второй половине 2014 года. Сегодня мало кто понимает, что происходит в финансовом секторе в связи с принятием санкций против Российской Федерации. И самое главное — нет ясности в вопросе, на какие еще меры пойдут США и Европа. В настоящее время весь рынок капитала ориентирован на Запад. Для того чтобы переориентировать его, к примеру, на Китай нужно много времени.

Согласно позитивному сценарию, сокращение рынка лизинга в 2014 году составит 5% (новый бизнес составит около 745 млрд руб.). Несмотря на вступление в силу регламента Таможенного союза, согласно которому теперь для продления срока эксплуатации вагона требуется его модернизация и сертификация, резкого обновления ж/д парка не ожидается.

Список использованных источников

Законодательно-правовые акты РФ

Гражданский кодекс Российской Федерации: Части первая, вторая, третья и четвертая. — Москва: Проспект, Кно

Рус, 2013. — с. 544.

Конституция Российской Федерации, утвержденная всенародным голосованием 12.

12.1993. — М.: Издательство «Омега-Л», 2011. — с. 34.

Налоговый кодекс Российской Федерации: Части первая и вторая: текст с изм. и доп. на 1 июня 2013 — М.: Эксмо, 2013. — с. 800.

Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» — М.: Издательство «Омега-Л», 2012. — с. 24.

Книги, монографии, учебники Агафонова М. Н. «Аренда. Лизинг, безвозмездное пользование. Правовые основы. Бухгалтерский учет. Налогооблажение. Практические рекомендации» — Юстицинформ, 2006 — с. 160.

Газман В.Д. «Лизинг. Статистика развития.» — М.: Издательский дом ГУ ВШЭ, 2011 — с. 586.

Ефимова О.В. «Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений», — 2-е изд., стер. — М.: Издательство «Омега-Л», 2013 — с. 350.

Карп М.В., Шабалин Е. М., Эриашвили Н. Д., Истомин О. Б. «Лизинг. Экономические и правовые основы» — М.: Юнити-Дана, 2007 — с. 192.

Кирилловых А.А. «Правовые основы лизинга» — Юстицинформ, 2012 — с. 112 .

Ковалев В.В. «Лизинг. Финансовые, учетно-аналитические и правовые аспекты», Учебно-практическое пособие — М.: Издательство «Проспект», 2011 — с. 448.

Шабаев В.А., Федулова Е. А., Кошкин А. В. «Лизинг: основы теории и практики», Учебное пособие — М.: Кно

Рус, 2007; с. 191.

Журналы

Ежегодный справочник «Флит-Менеджмент 2012», все права на издание принадлежат ООО «Пятое Колесо Менеджмент» — ИД «Любимая книга», 2012 — с. 127.

Журнал «Авто

БизнесРевю" - Наверстать упущенное, № 11 (29) ноябрь 2013 — с. 86.

Интернет-ресурсы

http://www.aup.ru/books/m10

http://www.leasingportal.ru/

http://www.rosleasing.ru/news/?ident=260

http://unlease.ru/

http://www.vestnik-sviazy.ru/inter/arch/0303/lising.html

http://www.banki.ru/news/daytheme/?id=2 535 829

http://www.1-fin.ru/?id=311&t=12&str

http://www.all-leasing.ru/

http://www.referent.ru/1/66 391?l0

http://www.fleetsolutions.ru/